房地产财务报表财务风险和财务政策讲解图表

财务报表、财务风险和财务政策分析一、读懂财务报表

财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥。

——阿伯拉汗.比尔拉夫（一）何为财务报表（WhatareFinancialStatements？） 1、财务报表财务报表是公司根据财务标准或准则（如GAAP）编制的、向股东（如股票投资者）、高层管理者（CEO）、政府（如税务部门）或债权人（如银行）提供或报告的公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件，主要包括：资产负债表、损益表和现金流量表。（1）有些公司通常还做第四张财务报表：“股东权益变动表”。（2）大多数国家（美国、中国等）和国际会计准则委员会（IASC）要求公司披露和公布上述三张财务报表，IASC还要求附加“股东权益 状况变动说明”。

（3）有些国家（如德国）不需要公司披露和公布其“现金流量表”。 2、财务报表和财务报告 （1）财务报表和财务报告略有区别。一般地说，财务报表是财务报告的组成部分，而财务报告除了“三表”之外，主要还包括“财务报表附注部分”和“审计报告”。 （2）“财务报表附注”提供了编制“三表”的具体说明和计算依据，包括“公司简介”、“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项”、“承诺事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”和“其他事项”等，其为财务报表分析提供了丰富的附加信息，使财务报表分析更加深入、客观和全面。 （3）审计报告是由CPA公司或会计师事务所提供的审计报告，审计报告按照审计的内容可以分为“专项审计报告”和“年度审计报告”。按照审计的（结果）意见可以分为“标准无保留审计意见”、“无保留+说明段的审计意见”、“有保留审计意见”、“否定的审计意见”和“拒绝发表意见”五类，其含义是： —标准无保留审计意见：公司的会计政策和处理符合会计准则； —无保留+说明段的审计意见：审计后提醒报表使用者注意某重要因素对公司会计报表的影响，但会计政策和处理符合会计准则； —有保留审计意见：公司某些会计政策或处理不符合会计准则； —否定的审计意见：公司的会计政策和处理方法不符合会计准则； —拒绝发表意见：由于公司的会计政策和处理与审计结果无法一致，审计人员拒绝对公司的财务报表发表任何意见。 3、财务报表的作用（WhatarerolesoftheFinancialStatements？）

（1）评价企业的经营业绩（Assessmanagementperformance）：—企业的盈利能力如何？—影响企业盈利能力的主要因素是哪些？—企业的自我可持续增长能力如何？—影响企业自我可持续增长能力的主要因素是什么？（2）诊断企业的财务健康状况（Diagnosefinancialcondition）：—企业的负债状况如何？ —企业否具有财务风险？ —企业是否具有偿债能力？ —企业的经营风险如何？ —企业是否面临财务困境或破产风险？ （3）计划未来的经营策略和财务政策（Planfutureoperationsandfinancialpolicy)： —评价和决定企业未来的投资项目； —调整和制定企业未来的资本结构政策；—调整和制定企业未来的融资和筹资政策； —调整和制定企业未来的利润分配政策。 （4）评价企业的投资价值（Identifythefirm’srealvalue）： —投资者根据企业披露和公布的财务报表，确定企业股票（股权）和债券是否具有投资价值？ —银行根据企业披露和公布的财务报表，决定是否批准或提早企业的贷款申请？ 4、财务报表编制结果差异的主要原因（WhatCauseDifferencesinFinancialStatements？）

（1）会计标准和准则引起的差异：财务报表会因依据的“会计标准或准则”不同而有所差异，不同的国家或地区的企业，由于编制报表的依据不同，其帐目的处理结果不同。（2）会计师执行引起的差异：会计师在执行会计标准或准则的时候，有一定的灵活性。这种“灵活性”也可能导致帐目的处理结构不同。（3）使用目的引起的差异：财务报表的内容可能因使用目的而异。公司一般准备2份财务报表：年度或季度报告和纳税报表，前者对外公开，后者只用于提交税务机关计算纳税。（二）三张主要财务报表简介

1、资产负债表（BalanceSheet） 资产负债表反映的是公司在某一个特定时点，通常是某日（如年末、半年末、季度末、月末等）的全部资产、负债和所有者权益的状况，从而反映公司的投资的资产价值情况（资产方）和投资回报的索取权价值（负债和所有者权益方）。 由于“资产=负债+所有者权益”，所以资产负债表的基本目标实际上是报告股东某时点在公司的净投资的帐面价值或会计价值。 由于资产负债表上的股东权益是帐面价值，其一般与市场价值有差距。这种差距是因为投资者根据企业未来发展预期的判断所引起的。 2、损益表（IncomeStatement） 损益表反映公司在一段时期内，通常是一年、半年、一季度或一个月期间内，使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损。 由于公司编制损益表的依据是：“销售收入-销售成本-经营费用-管理费用-财务费用-利息-所得税=税后利润”，所以，净利润增加了投资者的价值，而净亏损减少了投资者的价值。由于损益表的编制依据“权责会计制”，因此，利润不等于现金。假定其他因素不变，如果“应收账款”太多，盈利的企业可能没有现金；如果“应付账款”增加，亏损的企业不一定没有现金。

3、现金流量表（StatementofCashFlows） 现金流量表报告公司在一段时期内从事经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。因此，该报表分别报告公司“来自经营活动的现金流量”（如净利润、折旧、摊销、递延所得税、流动资产与流动负债之差，等等），“来自投资活动的现金流量”（如资本性支出、并购支出、出售资产、投资回收，等等）和“来自筹资活动的现金流量”（长短期负债增减、配股、增发新股、利息和股利支出，等等）。 来自经营性活动的现金净流入量简称“净营业现金流”，它是由企业正常的经营活动产生的，与企业“出售资产”、“银行借款”、“发行股票”或“发行债券”无关。因此净营业现金流是企业现金流量表的最重要组成部分，其信息的含义对企业高层经理、投资者、银行和政府主管机关，都具有重要的政策启示。二、财务报表的基本格式、内容和范例

不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个投篮而不得分的球手。

——罗伯特.希金斯（一）资产负债表的基本格式和内容 1、资产负债表的格式和内容 根据“所有者权益=总资产-负债”，采取左右对应的“复合式表格”的格式，左方是资产方；右方是负债和所有者权益方，左方总数等于右方总数。因为：所有者权益=总资产-负债=（流动资产+非流动资产）-（流动负债+非流动负债）总资产=负债+所有者权益 流动资产+非流动资产=流动负债+非流动负债+所有者权益 所以，左方：资产方——反映资金的投向、构成和具体运用总资产=流动资产+非流动资产右方：负债和所有者权益方——反映资金的来源和构成负债+所有者权益=流动负债+非流动负债+所有者权益

2、资产负债表的类别和范例——“资产-负债-所有者权益”的关系（1）标准资产负债表：在资产方列出：包括“应收账款”和“存货”的流动资产；在负债方列出：包括“应付账款”的流动负债。其左方反映“总资产”（含应收账款和存货）的构成；右方反映“负债”的构成和“所有者权益”的构成。 （2）管理资产负债表：是标准资产负债表的变体，在资产方列出：营运资本需求量（WCR）=应收款+存货-应付款，结果左方总数是“资产净值”或“投入资本”，其反映“资产净值”的资金来源；右方总数是“吸收资本”或“占用资本”，与标准资产负债表的左方总数“总资产”和右方总数“负债+所有者权益”不同。因此，它更清楚地反映投资和融资结构，有利于更便捷地分析、解释和评价企业的营运、投资和筹资策略。 值得指出的是：由于任何企业都存在多种应收款，WCR的计算公式中并没有定义应该包括哪些应收款的明确口径，其大小可能因企业管理需要而异。因此，WCR的一般公式可以写作：WCR=应收款+其他应收款+存货-应付款-其他应收款ABC公司标准资产负债表（2001年12月31日）资产金额负债和所有者权益金额流动资产流动负债现金短期银行借款应收账款短期债券存货应付账款预付帐款到期的长期负债非流动资产应付费用金融资产非流动负债无形资产长期银行贷款固定资产净值长期债券

所有者权益总资产负债+所有者权益ABC公司管理资产负债表（2001年12月31日）投入资本金额占用资本金额流动资产流动负债现金短期银行借款WCR短期债券预付帐款到期的长期负债非流动资产非流动负债金融资产长期银行贷款无形资产长期债券固定资产净值所有者权益资产净值吸收资本（二）损益表的基本格式和内容

1、损益表的格式和内容 根据“销售收入-各项费用=净利润”，采取“单列式表格”的格式，以“销售收入”为基数，逐一减去各项费用，包括：销售成本、经营费用、管理费用、财务费用、利息和所得税，最后得到“税后利润”。 2、损益表的范例——“收入-成本-利润”三者之间数量的关系 （1）反映企业的“业务收入”或“销售成本”（分主营和非主营）； （2）反映的“业务成本”（分主营和非主营）； （3）反映企业的“业务利润”（分主营和非主营）； （4）反映企业的“三项费用”和“存货跌价损失”； （5）反映企业的“营业利润”； （6）反映企业的“税前利润”、“所得税”和“税后利润”； （7）反映企业的“每股净收益”（EPS）。ABC公司2001年度损益表项目金额（主要项目说明）一、主营业务收入减：销售折扣和折让二、主营业务净收入减：主营业务成本（直接人工费用、直接材料费用、制造费用：折旧、车间管理人员工资、水电费摊销等）主营业务税金和附加（营业税或增值税、城建税、教育附加、消费税*、社会发展附加*）三、主营业务利润加：其他业务利润减：存货跌价损失营业费用（广告和推销费、销售人员工资和福利、租金、折旧费、出口费用、其他费用等）管理费用（R&D费用、管理人员工资和福利、劳动保险、工会费、租金、办公楼房和设备折旧费、物业费、办公费、房产税、土地使用税、招待费、无形资产摊销、坏帐损失、其他管理费等）财务费用（利息收支、汇兑损益、金融手续费）四、营业利润加：投资收益补贴收入营业外净收支五、税前利润减：所得税六、净利润直接人工费用主营直接材料费用车间管理人员工资福利业务其他直接费用生产性固定资产折旧成本维修费办公费水电费劳保费其他总制造费用

成本 *行政管理人员工资和福利费*办公设施折旧费 *维修费 *办公用品 *低值易耗品摊销 *办公费 *差旅费 *工会经费 *职工教育培训费 *劳动保险费

管理费用 *待业保险费 *咨询费

期间 *诉讼费 *董事会会费

费用 *土地使用费 *土地损失补偿费 *技术转让费*上交管理费 *无形资产摊销 *存货跌价准备 *坏帐损失准备 *业务招待费 销售费用*广告费 *运输装卸费*展览费

*销售机构经费*销售人员工资福利佣金*保险费

财务费用*利息净支出*汇兑损失*银行金融中介手续费

（三）现金流量表的基本格式和内容 1、现金流量表的格式和内容 通过前后年度的资产负债表和损益表，根据“现金流入的来源”和“现金流出的使用”，分别列示三个大项目： 营业活动现金流入-营业活动现金流出=营业活动净现金流入投资活动现金流入-投资活动现金流出=投资活动净现金流入筹资活动现金流入-筹资活动现金流出=筹资活动净现金流入以上三项相加后可以得到：总净现金流入=营业活动净现金流入+投资活动净现金流入+筹资活动净现金流入按照上述关系，采取“单列式的表格”编制“现金流量表”。Op猜er懒at寸io中ns掩In伸ve歇st株me楚nt慢F削in席an烦ci井ng庆/R活ai仇si现ngSo夸ur探ce拒s质*晶Sa和le举s扣of股G键oo界ds圣/那*卫Sa画le严o杂f商Fi舅xe改d稠As坝se饭ts埋*述Is犁su沟es勇o亿f于St跨oc涝ks浸&桑B锦on浮dsof退S邪er肥vi昏ce起s熔*液Sa练le篇o时f产Lo沈ng摩-t养er母m果*兼L罚on吃g-返te永rm峰D痕eb批tsIn色fl臭ow飘s逃F气in哨an块ci敌al此A献ss蹄et燥s删*脏Sh烛or氏t-作te姥rm专D春eb牢ts*掌In踏te勉re加st论s泽&丑Di粪vi怪de慨nd弓s*拌Lo电ng饱-t间er忆m叮De抬bt固s僵Pa降y-昼ba伸ckCa急shOp室er道at融io符ns庙I旧nv刮es准tm队en娘t书F世in弯an途ci烫ng压/U县si肾ngSo助ur徐ce虚*僻P斑ur纽奉ch勇as蹈es红o贱f重*昌Ca卖pi该ta絮l仙Ex占pe发nd套it疑ur共es葵*熟Bu呆y毁St夏oc肚ks诵&沈B免on峰dsof深Go昂od持s/渐Se冰rv票ic滚es味&哑E饲xp笨en套di良tu批re挪f幼or惊M贯&A顿*近Pa猴y别ba桂ck辽L刘on吧g-网te米rm妄D啦eb鲁tsOu鸭tf轧lo湖ws勉*假S兼al蛙e椒&绩ma裙na终ge惊me唇nt惧*毁I隶nv垂es批tm策en厅t滩in株L经on贡g-午te膊rm滋*贡Pa蛛y摸ba阻ck牌S棍ho常rt昌-t榆er瘦m丢De私bt嫂sEx画pe声ns抹es堵F面in长an服ci绒al煌A宫ss皇et干s梳*倍P涨ay倒I避nt膏er执es振ts倦&步D怀iv疯id炎en挣ds*构Ta犹xe兼sNe岸t思Ca酷sh柜F掌lo逼ws各N抚et莲C瓶as饮h违Fl扔ow暴s概Ne侄t私Ca冒sh暗F拨lo洒wsfr颜om拖O耻pe沟ra西ti兄on精fr砍om陷I年nv年es荷tm昂en圆t蒙f疫ro棕m扮Fi泻na复nc武e2、敏营业晚（经宝营性牌）现毅金流要量的词编制晋方法（1茫）直树接法税后资营业嘉净现旅金流塑入=测销售擦收入像净额药-舍销售狸成本铜（不予含折键旧）-共销售静费歉-会管理度费-伴所活得税右-蛮WC挖R的肾变动犯额（2傅）间详接法税后旅营业搂净现永金流叫入=富净她利润冶+犹折窝旧走+炉利息违*谈-五WC欠R的而变动跨额（3弄）利银息处源理应闭注意宰问题（a壳）利价息列冒入经配营性社现金加中，庄但将牺在筹窝资性款现金绵中作戴为支漂出，滋因此心从总冻净现发金流仔入来附看，羡利息虽的流毁入=孕利息蜜支出来，不兰对总巷净现辰金流因入产勺生影飞响；（b赢）在钞编制丽投资奋项目轨的现顽金流环量表缝时，益若项杆目是次“全描权益在投资窝”，已其损约益表诵中的谢利息挂费用趋=0羽；若搅项目泽是“泄全债神务投遣资”钩或“方混合类投资互”，屿则损驰益表环中的眨利息>0冤，即水应按莲债务左利率甚计算需债务沟的利诱息费促用。3、腰现金展流量幸表的杏范例AB价C公毙司现程金流剂量表项底目歇金负额A：永营业浊净现归金流秒入（本直接发法）帜：销售摸收入埋净额减：身销售选成本（不纷含折侄旧）销售酸及管作理费析用税金WC紧R的孝变动块额经营链现金穗流入钳小计B：舟投资悟净现艇金流导入：加：汽出售到固定方资产撞、无茶形资罢产和抹其它乘长期截资产收回舒到期逗投资取得食投资桐收益减：缝资本显性支朴出和昆并购（购驶建固芹定、字无形窄和其津它长税期资伏产）投资敌支出债的现扎金投资业现金术流入仪小计C：斩筹资症净现哑金流结入：加：唤长期乔借款煤增加短期急借款晒增加吸收课投资含收到栗的现虚金减：工偿还俗到期胖债务支付剑筹资填费用支付父利息支付政股利筹资宾现金哄流入夕小计D：秃总净鸣现金木流入豪（A它+B贞+C糊）三、值财务棉报表恋与企嫩业经伙营政筐策和凶财务己政策最能肃理解梅和记驰忆的颗知识阻是能油够化吗繁为尝简的阶东西铸。——竖无税名氏（一）断“经茄营周腰期”饱中府的问零题和溜经营喂及财粥务政摸策含您义1、厅企业布发展掘的一蜡系列急“为桌什么娱？”（1俊）公飞司进互行权蜻益资小本筹余资和志债务宫资本种筹资匹的目俩的是催为了户获得认更多瓶的资槐产（记购置仅设备梦和支政付各打种费叠用）壤进行眼生产途；（2震）生略产的码目的刷是为踪蝶了产窃品销粱售或偶获得祖销售雹收入着；（3矮）销伟售产迫品的犁目的烈是为竖了获尾得利洁润；（4考）获捕得利泉润的撕目的益是为甩了回糊报债测权人库及股摆东，苍且建队立企悔业发跌展的优自我仍资本愈基础湿：支构付利话息、抖支付怎股利泊和留训存收赚益。以下颜我们难讨论与AB难C公鹊司的软经营取周期傲，了派解“坡资本估-资园产-努销售剧-利爽润-站资本造”的谊形成粮和演疤化过数程，圾为编然制“茎三表清”奠死定基僵础。2、葛例题XX蛋公司茶是一躁家初锦创企星业，洁19城98虎年1奶2月主31干日借歼入5散00叠万元酷（平围均利辜率8鼓%）牙，股豆权资享本投咬入5纪00电万元吧，资洁产共积计1封00淹0万沈元，崭负债办与权统益比穷例为础1：割1，辜长债晃和短爪债比纳例为际3：共2。航总资堤产1预00是0万踢元，贤其中堪固定摆资产落占6它6%遍，折蜘旧率票1/冻11邮。总慕资产留投入翠使用榴一年工来，钱创造禽10胁00慢万元娘的销贱售收担入，目因此砌销售充周转稍率为停1。一年切之后买，扣赏除各朋项费恶用和雅税收呼，公理司赚图取净屠利润窗10输0万含元，织所以顷公司坊的净泡利润临率为胸10兔%。脸按照必公司辆的股呆利政务策：壁50毙%的宰净利增润5栽0万药元分烫配给把股东闻，另那50辜%的堂净利帝润5馅0万陈元作沟为留炭存收剃益，厅并投狱入第里二年歪使用阿，射并于获19帅99压年末爸新增和投资魂13蝇2万皇元。陡同时没公司党决定孙：（1裙）不飘对外泪筹集伯权益锁资本严——壁目标妨筹资局政策膜；（2浓）负确债政滋策控窑制在纠1：追1—龄—资泽本结危构政肚策（娘财务陵政策心）；（3贞）股采利支渣付政撕策控肃制在桥50裳%—胶—目惑标股烂利政低策（枝财务届政策营）；（4去）资舰产周旷转率记维持坑在1婶——峡目标拔经营堪政策颤；（5愁）净妄利润棉率保定维持克在1垒0%限——爽目标柔经营殃政策咱。问题东：如俭何编庭制1罩99筑9年猪和2骗00爹0年避公司涂的：盏资产贪负债敌表、视损益坟表和现金衬流量际表？3、误图示创始绞资本度（9安8/驻12茶/3夕1）留存躺收益丛比普借债萄：5缝00查万禁资本降结构留存线收益郑/净返利润慢权益吩：5茎00堤万勾借债胖/权晒益=承1=习50竞%咽合虽计：心10虑00罚万净利间润猎资产股利伯50刊万促10遭0万诱留存普收益奇99羽/1楼2/另31扣1眉00柄0万99贷/1总2/笼31遣5感0万固定停资产旅66烫0万年折劲旧6风0万净利并润率抖销退售收沸入膝资布产周视转率净利唯润/丧销售仓10优00痒万殊销劳售/盆资产柴=1=幅10热%图1文：X模X司桑的第威一经扔营周些期（川19茄98泳/1陕2/膜31锦-1弄99嫩9/则12省/3旷1）新投乓入：腊留存脚收益柔50嗽万，格借债步50绸万资本烦（9印9/厦12碍/3具1）留存唉收益胜比迹借债编：5春50怠万挣资本乏结构留存离收益殿/净特利润秧权益搭：5宇50奥万壶借债章/权扭益=且1=好50削%妈合晴计：递11渴00经万净利估润变资产股利爪55绑万悔11龙0万拌留存拾收益盐0蜻0/锄12徒/3板1兄1拜10斥0万00验/1登2/售31部5啄5万净利箭润率敬销订售收程入撤资易产周屈转率净利蔑润/质销售拜11险00榴万费销职售/钳资产送=1=件10叹%图2活：X师X公宽司的裹第二炉经营薯周期婚（1渠99借9/炮12帝/3悠1-饿20仆00驶/1攻2/仆31钩）4、成AB著C公除司的症财务脏报表安——络损益球表、柄资产躬负债件表和喜现金秆流量赔表XX乎公司加19抱99咱年度素和2阿00卷0年亩度损挺益表项等目敞19弱99鞋20停00销售滥收入乎10万00踩11坑00经营健成本唐（含竹折旧捕）撑7疲60豆8尸36息税畜前利蜻润（庄EB锅IT辫）属24梯0遮26谈4利息料（拔8%涝）狮40放4脖4税前迹利润鸦（E跟BT软）丈2殿00牧22步0税后仿利润灾（E港AT叹，T来=5密0%莫）鹊1历00臣11缎0留存恨收益贺50拴5窝5支付奸股利撑50萌5摊5XX纷公司孝管理袋资产除负债形表项妨目资欠产鸣项山目晚负债相和所犬有者念权益98刃/1想2/啄31破9突9/古12站/3娘1膛0箭0/既12计/3友1篇98播/1蹈2/引31叛99拒/1隶2/霞31间0须0/离12旗/3疾1现金异10欠00烦10域0蠢11牛0智短桌期借话债雀20角0泛20奏0秧22连0WC蕉R遥-锤35骑0毫38铲5摘长独期负炉债档30誉0东30盗0眼33膛0固定倒资产全净值乐-虑60等0悉66册0骂所孤有者秆权益宰5授00愧5钞50熔5榜05合万计笛10档00骆10表50辅11宫55链合半计叼1捕00声0赢10扶50乏11级55AB美C公秘司营射运资肯本需米求（帮WC设R=涝应收材款+钥存货呀-应痛付款饰）情肤况99饥/1厉2/脾31围00成/1犹2/存31杜9风9/闲12辨/3士1摇00邮/1衫2/少31应收征款凉1希50羞1艘65析应耽付款谅5左0贤55存货喉25丑0膛27安5棋WC准R刃3和50行3低85XX锋公司计标准采资产钓负债钟表项啊目资行产叔项区目食负债明和所巡寿有者兽权益98岗/2混1/半31描9否9/漆12锄/3古1印00店/1给2/香31除9短8/哲12敢/3坊1魂99冒/1居2/蹲31惯0荐0/涂12坊/3策1现金境10疤00夕10窑00研11杜00顽短期押借债塘20透0立20述0练2歉20应收无账款跃-旁15地0作1梯65围应付熊账款收-盾50庸55存货垂-劈燕25阶0递2期75雀长期露负债喝3剖00垫30甩0缝3案30固定瓦资产曾净值融60忙0治6尾60毒所有疑者权肢益路5望00胶5雁50勾60购5合适计节1巧00见0居1浆10植0拒1彻21匪0候合页计罢1段00症0蠢1哪10腐0梳1脾21唯0由资暗产负侵债表奖和损搜益表死，我塌们知嚷道：谨AB旗C公茄司2赌00钥0年愉总净浊现金首流入营（现劈燕金净栏增加订）=吨11抖0-阶10返0=逼10亩万，君其中拔：—絮经营穷活动台的净绕现金贷流入指=歌E誉AT杆+利吉息+妥折旧请-W准CR犁增加诊额=钥11续0+签44长+7债2-黑35短=1耗91僵万元—待投资成活动号的净俱现金螺流入游=促投塑资收匠入-吐资本敬支出=订0-躁固定逼资产努原值姐-固锣定资拍产净璃值=萌0-虹(6膊60瓶+1土32妈)-挣(5歌40立+1鸽20萌)=专-1丧32肉万元—返筹资遣活动臂的净短现金哄流入锐=姜筹氧资流袍入+圾筹资徒流出=宝50伐-9假9=霞-4超9万脆元筹资恶流入冶=长疏期负删债增吹加+玩短期芳负债流增加=（往33葡0-渔30做0）黑+（枪22叙0-秆20四0）湖=5跳0万盟元筹资返流出龄=支洗付利咱息+精支付返股利=4洪4+非55们=9联9万煌元所以秆，总可净现柜金流触入=武19膨1-怪13绪2-严49农=1俭0万严元XX采公司竿19夫99阵年末栋和2欺00景0年罚末的险现金呼流量跨表（臣万元意）项翁目劈燕1恼99扑9袍2福00姥0经营侧活动逝现金伍流量销售陵收入铜1速00什0葛11置00减：勉经营擦成本雷（不披含折民旧）狭7渴00腿7瓜64税收含支出躺1男00民1雨10WC榴R增伍加所萍支付经的现年金驰3锤50苏3描5经营杨净现茄金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金管理效率

ROE净利润/权益资本评价企业使用股东资本的效益资产收益率净利润/有形总资产评价企业每使用一元总资产的盈利能力盈利能力投入资本收益率EBIT/(现金+WCR评价企业所投入资本的盈利能力[注意：在计算税后的ROIC时，

+固定资产净值)分子用EBIT（1-T）；分母有时可用（附息债务金额+权益）]

主营业务利润率主营净利润/主营收入每一元销售带来的净利润，评价企业销售收入中的盈利比例毛利率毛利/销售收入假定销售成本中绝大部分是变动成本，销售收入中贡献于固定成本和利润的比重负债权益比总负债/权益资本评价企业权益资本与债务资本的关系—总体偿债能力负债能力负债资产比总负债/总资产评价企业的总资产中使用债务资本的比例偿债倍数EBIT/{利息+[到期债务/(1-T)}评价企业使用息税前利润偿还利息和到期债务的保障程度利息保障