纯碱行业基本面分析

..中国纯碱行业分析纯碱,重要的化工基础原材料之一,广泛应用于玻璃、冶金、医药、造纸、纺织等行业。纯碱在国民经济中占有极为重要的地位,与烧碱一同被誉为"化工之母",其产量和消费量是衡量一个国家工业生产水平的重要指标之一。本行业属于直接消费类化工基础原材料行业,产品不具有市场沉淀性,市场供求变化周期较短。由于纯碱价位不高,所以易受区域性影响,运价在销售价格上相对占有较大的比例。目前我国是世界上最大的纯碱生产国与消费国。我国纯碱工业始于1917年,纯碱作为化工之母"三酸两碱"之一,是许多工业的基础原料,广泛应用与建材、轻工、化工、冶金、纺织等工业领域和人们的日常生活；纯碱工业的另一重要产品——氯化铵,是中等含氮量的化学肥料,也是制造复混肥的重要原料之一。目前世界上共有三种纯碱生产方法----氨碱法、联碱法、天然碱法。我国三种生产方法均有,其中氨碱法占55%、联碱法占40%、天然碱法占5%,在世界上独一无二,极具竞争力。纯碱行业属于资源依靠的能耗型化工基础原材料行业,目前生产工艺方面已相当成熟稳定,三种生产方式在不同的地区各有其独特的优缺点,市场集中度相对较高,属于大宗化工原材料型企业,有一定的区域性、资源依赖性特点,对公司的基本面分析时,应对公司的市场份额、原材料供应情况、公司的生产规模、管理水平、交通等做出重点考虑,从上市公司情况看,上市公司均有较好的资源基础,相对而言,XX海化与三友化工较为优越一些,加入WTO以后,随着中国纯碱产销量成为世界第一,中国纯碱行业的市场状况将更大程度上受到全球性市场变化的影响,中国的纯碱市场已经逐步演变成了全球化的竞争市场,中国纯碱的国内市场价格与国际市场价格已经逐步趋向统一。从国际市场的纯碱供求在地区分布上看,生产上呈现出美国、欧洲、中国三分天下的格局；从需求上分析,潜力最大的地区是亚洲的发展中国家及东南亚等地区。美国的天然碱尽管具有成本优势,但距离这些消费区较远,运距大、运费较高,我国可以利用地域优势,以较低的落地价提高自身的市场竞争力,占领国际市场。纯碱的制造成本与价格一般呈同向相对平行的运行趋势,制造成本与市场价格平均差价大约在430元左右,当生产成本与市场价格差价小于320元时,则难以应付各种费用而出现亏损,产量增速减慢,当生产成本与市场价格差距过大时,则会造成纯碱企业竞相为追逐暴利而扩产,最终导致价格的失衡。纯碱行业概况：1、属于基础原材料行业

纯碱属于基本化工原材料,被誉为"化工之母",与国民经济和人民生活具有密不可分的关系。由于这种密切关系,纯碱行业将在相当长的时期内稳步发展。国内纯碱市场已经加入了全球市场,国内企业必须拥有相对的优势才能立于不败之地。本行业内的企业已经难于获得爆发性的成长发展机会。

2、行业进入壁垒高

经过多年的发展,我国纯碱行业已经形成了稳定的产业基础和行业格局。由于纯碱生产企业具有对自然资源和能源的消耗量大、资金密集的特点,因此进入纯碱行业的壁垒较高,主要障碍包括：国家主管部门的批准、一次性投资大、生产需有规模效益、几大原材料供应基地应相距较近、须有符合环保要求的废渣液堆排放场地和处理技术等。

3、技术成熟

目前纯碱的主要生产方法是合成法纯碱和天然碱加工两种,其中合成法纯碱主要有联合制碱和氨碱法〔索尔维制碱两种工艺。其区别在于氨碱法是欧洲人发明,联碱法是中国人发明.氨碱法只生产一个产品,联碱法既生产纯碱同时又生产等量的氯化铵.氨碱法产生大量的废渣、废液,联碱法基本上封闭循环,少量排废液.氨碱法投资省,工艺流程短,联碱法投资大,流程长,联碱法必须有合成氨系统,因此生产氮肥。氯化铵是一种优质的氮肥,它主要用于生产氮、磷、钾三元复XX,也可单独使用在水稻、玉米、小麦施肥上,适用于全国各地,特别是南方水田地区。上述两种制碱工艺均已经过长期生产实践的检验,技术成熟、可靠。

4、消费趋向的变化将带动产品结构的调整

随着对纯碱消费由轻质纯碱向重质纯碱的转变,将促使我国纯碱行业加快产品结构的调整速度,加大对相关领域的科研投入,最终实现纯碱产业的升级。5、发达国家纯碱企业纷纷减产、停产

由于利用氨碱法生产纯碱需要消耗大量的自然资源和能源,以及其资金密集、劳动密集的特点,所以很多发达国家已经关闭或减少本国的纯碱企业。

6、我国天然碱储量不足,美国天然碱运输成本高

由于我国发现探明的天然碱矿数量少、品位低,使得国内天然碱目前无法替代合成碱；美国天然碱虽然成本低、品质高,但因运费高,加上国内纯碱市场化程度高,美国天然碱难以对国内纯碱市场造成大的冲击。纯碱企业的生存环境纯碱生产原料根据生产方式不同而有所差异。氨碱法的主要原料为原盐和石灰石。石灰石是一种取之不竭,各地都有的普通原料,而大规模的原盐生产受到地理、气候条件的限制,只有北方的沿海地区才具备这种条件。如环渤海地区的复州、黄骅、长芦、羊口等大盐场,其次是XX盐厂,因此,氨碱厂必须依托这些大盐场才能生存。内地没有大盐场,只有丰富的地下盐矿,但内地不能承受大量的废渣和废液排放,故内陆不可能建氨碱厂。联碱厂的主要原料是原盐和煤以及天然气,有地下盐矿资源的地区就具备建联碱的条件,同时,如果有煤炭资源优势,或者天然气以及重油的优势,建联碱厂的条件更加成熟。同时具备这些条件的地区不多,目前只有XX和XX利用资源优势,在内陆建起了大碱厂。从产品使用环境分析,纯碱的主要使用在日用化工方面,如玻璃、合成洗涤等,只有经济发达,房地产开发迅猛,国际贸易红火的地区才具有大量消费纯碱的条件。故中国的东部地区是需求量最旺盛的地区,中部其次,西部最差。对联碱的副产品氯化铵而言,最适合使用的地区是东、中部,南方水稻种植,离开了这些地方,氯化铵用量减少,市场需量受到限制。纯碱企业分布情况根据以上特点,中国沿海地区由于有大量海盐,且利于排渣排液,因此所有的氨碱厂都建在沿海,如XX、天津、XX、XX、XX、XX、XX南方等碱厂,均为氨碱厂。内陆地区由于不能排废液,也不可能以海盐为原料,只能建联碱厂。如XX双环、XX鸿化等企业,它们生产的氯化铵在南方有很好的市场,相得益彰。另外中国的XX、XX等地储藏着大量的天然碱,中国有一家大型的生产天然碱的纯碱企业,即上市公司"天然碱"。由于经营不善,主营已经转型煤化工。纯碱企业生产经营特点纯碱行业是一个比较特殊的行业,其特殊性体现在一是投资比较大,20XX以前所有的碱厂均为国有投资企业。二是技术比较先进,由于纯碱生产技术一直比较发达,基础较好,目前该行业中国的技术与国际先进技术差别较小,改革开放后中国所建碱厂起点比较高,技术水平先进。三是规模较大。五、六十年代所建碱厂大部分规模在十万吨／年以下,八十年代以后所建碱厂规模均在20万吨/年以上,有三个大碱厂规模达到100万吨/年。由于这些原因,中国纯碱行业基础好、起点高、发展步伐快,配套设施能力强,加入WTO后能直接参与国际竞争,是国民经济中为数不多的几个与国际先进水平差距不大的行业。但是,由于纯碱厂均为老牌国有企业,受计划经济影响最深,其融入市场经济的难度亦大,除了一般国企所具有的负担重,机制不活,管理不到位外,还具有以下特点：1、重生产、轻经营。计划经济条件下,纯碱是紧俏物资,由各级物资局和化建公司按计划销售,能拿到领导的批条就能赚取差价。企业的唯一任务就是开足马力,加快生产,各级管理的重点是怎样提高产量,增加规模。这种观念一直延续到今,根深蒂固。该观点讲究生产是基础,只有产品生产出来了才能销售出去。企业的资源大部分配置在以生产为重点的格局上,企业经营必须是以生产为中心的经营,生产多少产品,卖出多少产品,生产什么产品,卖出什么产品。生产需要什么原料,不惜代价购进什么原料,至于计划、价格、成本都是次要的。企业形成了一套以生产为中心的经营管理模式。2、重产量,轻质量。在生产系统内部,存在着对市场不甚关心的倾向。当产量与产品质量发生冲突时,大部分情况下倾向于产量。有的企业机构改革时将生产部与质监部合并在一起,既要完成产量任务,又要对质量把关,相比之下,产量指标更重要,因而出现将次品当作正品入库的现象就不足为奇了.有的企业根据产量完成情况确定干部、职工的奖金,衡量工作质量的坏,从管理行为上误导了员工重产量而轻质量。试想一想,当员工从增加产量中得到的报酬高于质量失误而扣除的收入时,员工们不难做出选择。尽管许多纯碱企业通过了ISO9000系列的质量体系认证,但时过境迁,留于形式的部分多于实质性的质量监督与检验,每次评审总是找出几个不重要的问题进行整改,没有真正落实质量的一票否决制。久而久之,在企业中形成了质量不如产量重要的观念。3、重规模,轻成本。工业经济中存在一个生产装置规模与生产成本关系的问题,任何装置达到一定规模时存在一个成本最低点称为最佳规模点,当规模大于或小于最佳规模时,生产成本不是最经济。纯碱企业也是一样,问题是所有的企业都盯着规模,不论有没有条件全力扩大生产能力,而很少考虑是否有利于生产成本。企业生产中成本的关注不高是比较普通的现实,生产业绩考核没有与消耗挂钩,生产车间的原料消耗、能源、电力消耗没有很好地控制.机器设备护理维修的费用无严格的定额.投巨资上一些可有可无的项目.影响消耗的关键工序和岗位的指标考核没有落实等等管理不到位的现象普通存在。归根到底是对控制成本的重要性认识不足,再进一步看是对市场经济的规律认识不清,管理生产的只顾生产而不顾市场,缺乏整体竞争的意识,缺乏优胜劣汰的意识。纯碱产品市场销售特点与其它化工产品一样,纯碱产品的销售有一些共性：1、制造商是纯碱的主要购买者。纯碱是中间产品,使用单位将购买的纯碱进一步加工,制造最终产品。2、市场规模大、主要交易者少。相比较而言,化工产品的规模比较大,购买者比较少,卖方的数量也不多。即使生产同一种产品的企业比较多或使用同一种化工产品的企业比较多,整个化工产品市场也只有少数企业占统治地位,被少数买方或卖方所控制,这是追求经济规模的结果。市场规模较大,少数大企业控制市场,同时影响卖方和买方,这是纯碱市场的特点。3、重复购买。化工产品再加工比较复杂,一旦确定了操作条件,生产商不愿改变,这就要求稳定的原料来源,包括数量和质量。购买者一旦确定了某一厂家的化工产品,他会规律性重复购买,并且形成"习惯"。4、合作竞争。生产商之间既有竞争,也有合作,开发新产品或降低老产品成本都是通过开发新工艺来实现,并需要大量的投入。通过合作开发,利用不同企业的优势,可以减少每个企业的花费,并缩短开发时间。5、派生需求。化工产品是中间产品,最终产品的需求将带动对化工产品的需求,即派生需求。这种相互依赖性要求化工产品供应商关注与他们的产品有关的最终产品的需求,注意下游产品的趋势,减少下游产品需求的波动对上游供应商的影响。相互替代品。由于许多化工产品之间可以相互替代,因此价格的波动或其它因素会使得替代品或多或少占领被替代品的市场空间。纯碱与烧碱之间就是如此。纯碱行业成本分析：由于制碱工艺均已经过长期生产实践的检验,技术成熟、可靠。纯碱产品具有较强的同