货币银行学第3讲

第三章信用形式与信用工具第一节信用的产生及其发展第二节信用的基本形式第三节信用工具第一页，共六十九页。教学目的了解信用的产生及其发展掌握基本的信用形式掌握主要的信用工具教学重点主要信用形式与信用工具教学难点信用工具第二页，共六十九页。第一节信用的产生及其发展一、信用的本质二、信用的产生和发展三、信用的形态第三页，共六十九页。一、信用的含义信任使用；遵守诺言，实践成约，从而取得别人对他的信任；以偿还为条件的价值运动的特殊形式，多产生于货币借贷和商品交易的赊销之中，其主要形式包括国家信用、银行信用、商业信用和消费信用。从经济学的角度来讲的，信用，即借贷行为，是以偿还为条件的价值单方面的转移，即货币或商品的有条件的让渡。第四页，共六十九页。信用与债务是同时发生的,是借贷活动这一事物的两个方面。在借贷活动中，当事人一方为债权人,另一方为债务人。债权人将商品或货币借出,称为授信；债务人接受商品或货币,称为受信。债务人遵守承诺按期偿还商品或货币,称为守信。借贷活动中,债务人承担的这种在将来有偿还义务的商品或货币就是债务。第五页，共六十九页。（一）信用的本质以还本付息为条件的借贷行为。一种债权债务关系。离开了债权债务，就无所谓信用，信用关系是债权债务关系的统一。价值运动的特殊形式。在信用条件下，贷方把商品或货币让渡给借方使用，所有权并没有转换，只是让渡了使用权。这种借贷行为发生时，贷方未从借方取得任何等价补偿，这种使用权单方面转移是有条件的，即借者必须按照约定的期限到期偿还，并要求支付一定的利息作为回报。货币在借贷行为中执行的是支付手段职能。信用是与商品经济紧密相联的经济范畴。第六页，共六十九页。信用与信贷联系都包括借与贷两方面的活动，或都具有授受信用两方面的含义。区别信贷专指银行信用，是银行信用业务的总称，即包括存、取、贷、还等具体的信用业务活动。信用常见于抽象的理论分析，而信贷则常见用于具体业务活动。（二）信用与信贷、金融第七页，共六十九页。信用与金融区别信用包括所有的信用活动，凡具有债权债务关系的经济活动都应纳入信用的范围，信用既包括实物信用又包括货币信用。金融一般指货币融通和资金运动，包括货币信用和股票融资等，而不包括实物信用在内。联系金融中的货币资金融通主要是通过借贷方式即信用方式来进行的。金融是货币与信用密切相结合的产物。第八页，共六十九页。二、信用的产生和发展同货币的产生一样，商品交换和私有制的出现，是信用产生的基础。信用的发展和货币支付手段职能的发展相关。在信用关系基础上产生和发展了货币的支付手段职能，货币支付手段职能的产生和发展又进一步促进了信用关系的发展和完善。第九页，共六十九页。三、信用的形态高利贷信用信用发展的初级形态。高利贷是指通过贷放货币或实物而获取高额利息的借贷行为，是历史上最早的、最古老的生息资本的形式。借贷资本信用发展的现代形态。第十页，共六十九页。（一）高利贷信用：信用发展的初级形态1.高利贷信用的产生和发展高利贷是以高额利息为目的的贷放，这种信用的标的物是高利贷资本。产生的历史条件商品经济有了一定的发展，有一部分产品已转化为商品。随着商品经济的发展，货币已经出现，尤其是货币的支付手段已有了一定发展。商业已经从其他部门中分离出来。第十一页，共六十九页。发展高利贷资本作为生息资本是同小生产者、自耕农和小手工业者占优势的经济形态相适应的。高利贷的发展是与商业的发展，特别是和货币经营业的发展联系在一起的。商业和货币兑换业的发展使高利贷信用得以扩大。第十二页，共六十九页。2.高利贷信用的本质本质高利贷资本是一种生息资本，它具有资本的剥削性质。最初它是一定数量的货币，通过贷放活动获得高额利息，使归流的货币增多。高利贷贷放的对象不论是小生产者还是奴隶主和封建贵族，它的利息来源都是奴隶或小生产者的劳动所创造的价值。第十三页，共六十九页。特征高利息。利率的限度是货币需要者的负担能力和抵抗能力，一般都高于社会平均利润率，且没有统一的标准。因为（1）非生产性质的借贷；（2）用于借贷的实物和货币的数量极其有限。高利贷资本大部分用于消费和支付债务，很少转化为生产资本。第十四页，共六十九页。3.高利贷信用的作用高利贷对资本主义生产方式的影响具有双重性。促进了商品货币关系的发展，并推动了自然经济的解体（提供了劳动后备军&积累大量货币资本）。高利贷信用又具有相当的保守性，对社会生产力的发展具有较大的破坏和阻碍作用。第十五页，共六十九页。（二）借贷资本：信用发展的现代形式借贷资本是货币资本家为了获取利息而贷放给职能资本家的一种货币资本，是在产业资本循环基础上产生和发展起来，为产业资本服务的生息资本。产业资本的循环和周转是借贷资本形成的基础。借贷资本是在产业资本的循环周转过程中产生，又反过来为产业资本服务。第十六页，共六十九页。产业资本运动的循环过程经过三个阶段：第一阶段是资本的购买阶段，资本家在市场上购买劳动力和生产资料使货币形式的资本转化为商品。第二阶段是资本的生产阶段，资本家用购买的商品从事生产消费，完成生产过程,生产出包含着剩余价值的新商品。第三阶段是资本的出卖阶段，资本家作为售卖者又回到市场上来，出卖生产出来的新商品,把它转化为货币。第十七页，共六十九页。资本的购买阶段资本的生产阶段资本的出卖阶段产业资本处在不断的运动过程中，相继地从一个阶段转入另一个阶段从一种形式转化为另一种形式，最后又回复到原来的形式。第十八页，共六十九页。借贷资本的特点作为商品的资本。借贷资本家把货币贷放出去时并没有收取任何等价物，只是获得承诺，即到期归还使用的这笔资本并支付使用费。所有权资本。借贷资本家凭着资本的所有权，分享职能资本家使用它带来的利润。特殊运动形式。借贷资本家把货币贷给职能资本家时，表现为货币的第一次支出，是借贷资本运动的起点；职能资本家用借来的货币购买生产资料和劳动力，是货币的第二次支出。当职能资本家出卖商品、换回货币时，这是货币的第一次回流；职能资本家在用销售收入归还借贷资本时，是货币的第二次回流。第十九页，共六十九页。借贷资本与高利贷比较区别高利贷借贷资本利率利率极高，几乎没有什么限制利率大于0，而小于社会平均利润率反映的经济关系反映高利贷者与小生产者的不平等经济关系以及奴隶主、地主瓜分剩余甚至必要劳动产品的关系反映借贷双方共同分割剩余价值的关系借贷用途主要用于消费，以满足消费需求作为借款目的主要用于生产经营活动，以扩大生产为借款目的对社会生产力的影响使生产者与生产资料分离，破坏了社会生产力的发展使生产者与生产资料相结合，促进了社会生产力的发展资本来源主要来源于富人的货币来自社会各阶层，主要是闲置的产业资本和商业资本第二十页，共六十九页。第二节信用的基本形式一、商业信用二、银行信用三、国家信用四、消费信用五、民间信用六、国际信用第二十一页，共六十九页。一、商业信用企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用，主要表现为以商品赊销(延期付款）形式所提供的信用，是现代信用制度的基础。必要性商品经济条件下，各企业之间的生产时间和流通时间经常不一致，使商品运动和货币运动在时间上、空间上产生脱节。现金的支付，存在“卖不出”与“买不进”的矛盾，影响生产的正常进行。第二十二页，共六十九页。特点商品资本信用直接信用债权人与债务人都是企业局限性规模受生产经营企业所拥有的资金数额的制约。

有严格的方向性限制。

范围受到限制。

是一种短期信用。

掩盖企业经营管理中存在的问题，并有可能对相邻企业产生连锁影响。第二十三页，共六十九页。二、银行信用广义：金融机构（包括银行和非银行金融机构）以货币形态向社会和个人提供的信用。狭义：指银行提供的信用，它的基本形式是吸收存款和发放贷款。是在商业信用发展到一定水平时产生的，它的产生标志着一个国家信用制度的发展与完善。第二十四页，共六十九页。特点货币信用：集中与分配的资金不限于银行的现有资本，克服了商业信用在信用规模上的局限性；通过贷款方式提供给任一经济主体，克服了商业信用受商品流转方向限制的局限性。间接信用：主体是充当信用中介的银行和其他金融机构。期限灵活：短期&长期。可控性强：社会资金以银行为中心集散，易于统计、控制和管理。第二十五页，共六十九页。三、国家信用

以国家为债务人，筹措资金来解决财政需要的一种信用形式。国家信用有多种形式，如发行各种政府债券、向银行借款、向国外借款以及在国际金融市场上发行债券等。

作用调节财政收支的短期不平衡弥补财政赤字调节经济与货币供给第二十六页，共六十九页。四、消费信用企业、银行和非银行金融机构对消费者个人提供的信用。消费信用的存在是社会生产发展和人们消费结构变化的客观要求。

赊销（商业信用在消费领域的表现）：分期付款&信用卡

消费贷款（银行向消费者提供的信用）：信用贷款&抵押贷款第二十七页，共六十九页。积极作用促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代。提高消费效用，可以满足消费需求。刺激内需，拉动经济增长。消极作用消费需求过高，生产扩张能力有限，消费信用则会加剧市场供求紧张状态，促使物价上涨，促成虚假繁荣。第二十八页，共六十九页。上个世纪末，流传着这么一个故事：

有两个老太太在天堂里相遇了，一个来自中国，一个来自美国。中国老太太说：“我攒了一辈子钱，终于在临死前买了一套大房子，可刚搬进去，就上天堂了。”美国老太太说：“我住了30年的大房子，在上天堂以前终于还清了全部贷款。”

第二十九页，共六十九页。美国信贷状况美国是世界上消费信贷最发达的国家。从五十年代中期至今，美国消费信用一直呈现高速增长势头（美国消费信用的规模在1929年时71亿美元，到2011年7月末，美国消费信贷未偿还余额高达2.4545万亿美元，几乎无人不负债）消费信贷支撑着许多支柱产业（若不采用分期付款，西方汽车销售数量将减少1/3）第三十页，共六十九页。美国信贷市场相对成熟的原因：完善的个人信用制度众多的消费信贷品种众多的消费信贷提供者（商业银行，财务公司，储蓄机构，信用社，以及非金融的企业机构）第三十一页，共六十九页。现在，流传着这么一个故事：中国老太太：哈啰，可爱的美国老太太，天堂的感觉怎么样？美国老太太：唉，别提了，我的房子止赎了，我无家可归了，我就开枪自杀了，然后就来到了这个鬼地方。中国老太太：哈，我来天堂之前之前终于把房子买到手了，现在被我儿子继承了，他们活得很开心的。啊，可怜的美国老太太。美国老太太：都是华尔街的那帮恶棍，可害苦我了，呜呜呜……中国老太太：“虽说是，人生莫受老来贫，也须要阴骘积儿孙”，看来这句中国古话还是很有点道理的。第三十二页，共六十九页。控制个人负债率很重要，购买超过自身财务能力的不动产也将是危险的。美国长期以来用负债+低利率的办法刺激经济，不但造成了全球贸易失衡，也埋下了经济危机的祸根。事实上，二战之后西方世界的很多次经济危机，就是由于这个原因引发的。第三十三页，共六十九页。五、民间信用也称民间金融，泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体之间以货币资金为标的价值让渡及本息还付。是适应民间各经济主体之间为解决生产、经营、投资、生活等各方面的资金需求。主要形式直接货币借贷通过中介人进行的货币借贷以实物作抵押取得借款的“典当”等特点债权人和债务人是个体商品生产经营者或个人利率具有较大的浮动性具有较高的风险性

第三十四页，共六十九页。民间信用在经济建设中发挥双重作用：有利于发展商品生产、动员闲散资金、弥补银行贷款的不足。其较高的利息率也能激励借款者精心经营，提高效益。放款者只注重本息的归还，不关心资金的用途，资金可能被用作不正当经营活动。较高的利率，也会助长部分资金趋于食利。盲目性和不稳定性，给国家实施宏观调控带来了困难，容易造成金融秩序的紊乱。第三十五页，共六十九页。民间借贷变日常理财方式

专家：隐含金融风险

“亲戚朋友都这样理财”全女士：我把下岗买断工龄的全部储蓄30万元存入到当地一家小担保公司，每3个月返还13500元的利息(以此计算，年利率高达18%)。“民间信用体系已成熟”周小姐：最近，刚和几个浙江老板凑钱放了一个项目，年利率有13%。浙江那里民间借贷太火了，几个人坐在一起一商量，几个亿的资金就筹集到了。“后悔没把钱交担保公司”涂先生：我最近手里正有一些闲置资金没有地方投，最后买了一些自己公司的股票。我外甥女在担保公司工作，她说只要我把两百万放到她们公司，一年能返我36万的利息。第三十六页，共六十九页。专家观点

民间借贷或引发中国式次贷危机目前民间借贷正呈现三大新特征：一是范围广，从两年前的江浙沿海扩展到内陆地区，从制造业领域扩展至商贸流通甚至普通家庭。二是利息高，有的民间拆借年息已超过100%。三是参与者众，甚至有银行资金也充当了民间拆借的“二传手”。如果钱是从银行流入民间借贷，资金链条慢慢越拉越长，而借钱的企业经营出现情况无法偿还，最终会对银行产生冲击，牵连的经济体也会越来越多，从而发生所谓“中国式的次贷危机”，不是没有可能的。第三十七页，共六十九页。风险动向“借贷之城”信用坍塌----温州一批债主集体玩失踪曾经是民营制造业之都的温州，已成为“借贷之城”。担保公司、投资咨询公司、寄售行，甚至地下钱庄云集，仅大大小小的担保类金融机构就不下300家。近来，温州至少有20起以上的借贷人“跑路”事件爆发。有两起集资额达数十亿元的机构或个人，正处于摇摇欲坠之中，牵涉借贷者上千人。第三十八页，共六十九页。两大因素让这些企业主跻身借贷领域，以实业为幌子，做资金投机的生意。首先是不断高企的民间借贷利率，让借贷者有利可图。人民银行温州市中心支行2011年6月份民间借贷利率监测数据显示，温州民间借贷综合利率24.38%，虽然比2011年第一季度末回落0.43个百分点，依然处于历史高位。其次是投资渠道的缺乏催生了借贷潮。温州附近的投资者，几乎全民热衷于楼市投资。但是，因为国家政策调控，整个市场成交低迷，作为投资替代品的民间借贷意愿再度高涨。第三十九页，共六十九页。六、国际信用国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供与国际贸易密切联系的信用形式。国际商业信用来料加工：外商提供全部原材料、辅料等，必要时提供设备，由承接方加工单位按外商的要求进行加工装配，成品交外商销售，承接方收取工缴费，外商提供的作价设备价款，承接方用工缴费偿还的业务。补偿贸易：外商提供或利用国外进出口信贷进口生产技术和设备，有我方企业进行生产，以返销其产品的方式分期偿还对方技术、设备价款或信贷本息的贸易方式。第四十页，共六十九页。国际银行信用出口信贷出口国政府为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的信贷。进口信贷通常进口方银行提供贷款，解决买方资金需要，以支持本国进口商购买所需的商品或技术等。或指本国进口商向外国银行申请贷款，如果进口商是中小企业，则往往要通过进口方银行出面取得这种贷款。第四十一页，共六十九页。出口信贷:卖方信贷图解出口商所在地银行出口商进口商贷款还贷贸易合同发放货物延期付款第四十二页，共六十九页。出口信贷:买方信贷图解出口商所在地银行出口商进口商贷款贸易合同现汇付款还贷第四十三页，共六十九页。出口信贷:买方信贷图解出口商所在地银行出口商进口商贷款贸易合同现汇付款进口商所在地银行转贷还贷结算第四十四页，共六十九页。政府间信用国与国之间相互提供的信用。金额不大、利率较低、期限较长。通常用于非生产性支出。一般会附带限制性的条件，如要求受信国必须将贷款用于购买提供贷款的国家的商品等。国际金融机构贷款国际金融机构贷款主要是指包括国际货币积极组织、世界银行等在内的国际性金融机构向其成员国提供的贷款。一般期限较长、利率较低、条件优惠，但是审查较严格，多用于受信国的经济开发和基础设施建设。第四十五页，共六十九页。现代信用形式的比较当事人用途形态债权人债务人商业信用职能资本家职能资本家生产、销售商品银行信用货币资本家（银行）、其他金融机构职能资本家生产、销售货币国家信用银行、工商企业、团体、个人本国中央政府、地方政府弥补财政赤字等货币消费信用商业企业、银行及其他金融机构消费者个人购买耐用消费品、住宅及个人其他消费开支商品或货币国际信用企业、经济组织、金融机构及国际经济组织企业、经济组织、金融机构及国际经济组织国际贸易、国际融资商品或货币第四十六页，共六十九页。第三节信用工具一、信用工具概述二、短期信用工具三、长期信用工具四、不定期信用工具五、信用工具的特征第四十七页，共六十九页。一、信用工具概述信用工具是以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利的具有法律效力的凭证。信用工具是资金或资本的载体，借助这个运载工具实现资金或资本由供给者手中转移到需求者手中。信用工具是重要的金融资产，是金融市场上的重要交易对象。第四十八页，共六十九页。融资性质直接间接偿还期限短期长期不定期性质债权凭证所有权凭证第四十九页，共六十九页。二、短期信用工具短期信用工具是指提供信用的有效期限在一年或一年之内的信用凭证。商业汇票银行汇票支票本票汇票银行本票商业本票现金支票转帐支票票据第五十页，共六十九页。商业汇票银行汇票银行票据商业票据银行本票商业本票现金支票转帐支票票据银行支票第五十一页，共六十九页。（一）商业票据在商业信用的基础上产生的，用来证明交易双方债权债务关系的书面凭证。包括商业汇票和商业本票两种。第五十二页，共六十九页。商业汇票由债权人签发的要求债务人按约定的期限向指定的收款人或持票人无条件支付一定金额的命令书。由于商业汇票是由债权人签发的，必须经过付款人承兑后才能生效，经过承兑的汇票叫承兑汇票。凡由债务人承兑的商业汇票称为商业承兑汇票；由银行受债务人委托承兑的汇票称为银行承兑汇票。第五十三页，共六十九页。商业本票是债务人向债权人签发的承诺在约定的期限内无条件支付一定款项的债务凭证。由债务人签发的，因而无须承兑。商业票据在流通转让时，转让人需在票据背后签字，称为“背书”。背书人与出票人同样要对票据的支付负责。另外，企业还可将未到期的票据贴现给银行，从而取得现款。第五十四页，共六十九页。第五十五页，共六十九页。出票人承兑人付款人收款人背书人持票人被背书人持票人1交付已承兑的汇票背书转让2委托收款收款人、持票人开户银行3发出委托收款6划回票款承兑人（付款人）开户银行2委托收款7收妥入账7收妥入账4发出付款通知5通知付款商业承兑汇票流转程序图第五十六页，共六十九页。（二）银行票据在银行信用的基础上由银行签发的或由银行承担付款义务的信用凭证。银行汇票汇款人向银行交存资金后由银行签发给汇款人持往异地取现或办理转账的汇款凭证。与商业汇票的区别在于：1）银行汇票是银行款项汇兑而签发的，商业汇票则是由商品交易引起；2）商业汇票的出票人和受票人都是企业；3)银行汇票的信誉比商业汇票高。银行本票由银行签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金融给收票人或持票人的票据。它可以代替现金流通，具有见票即付的功能。第五十七页，共六十九页。第五十八页，共六十九页。第五十九页，共六十九页。申请人收款人背书人（持票人）被背书人持票人3持往异地结算背书转让4提示票据收款人、持票人代理付款人开户银行6银行之间清算资金申请人出票人开户银行（付款人）4提示票据5代理付款入账5代理付款入账2出票银行汇票流转程序图1申请签发汇票7退回多余款项第六十页，共六十九页。（三）支票银行的存款人签发的，要求从其活期存款账户上支付一定金额给持票人或指定人的票据。属于由银行承担付款义务的银行票据。

第六十一页，共六十九页。第六十二页，共六十九页。（四）信用证商业信用证商品交易中银行根据买方的申请向买方开立的保证付款的信用凭证。是建立在银行信用基础上的一种支付方式，常用于国际贸易货款的结算。旅行信用证银行为了方便旅行者出国旅游，在国外支取款项所发行的信用凭证。旅行者在出国前将款项交存银行，并留下印鉴或签字，由银行开给旅行信用证，旅行途中凭信用证向制定银行支取款项。第六十三页，共六十九页。商业信用证流程合同规定使用信用证支付货款；进口人填制开证申请书，交纳押金和手续费，要求开证行开出以出口人为受益人的信用证；开证行将信用证寄交出口人所在地的分行或代理行（通知行）；通知行核对印鉴无误后，将信用证转交出口人；出口人审核信用证与合同相符后，按信用证规定装运货物，并备齐各项货运单据，开具汇票，在信用证有效期内一并送交当地银行（议付行）请求议付；

第六十四页，共六十九页。议付行审核单据与信用证无误后，按汇票金额扣除利息和手续费，将货款垫付给出口人；议付行