国际商学院六小时读懂财务报表

六小时读懂财务报表对外经济贸易大学国际商学院张新民第一页，共二十九页。企业高管看报表经常遇到的问题——我应该先看哪张报表？——我又应该看哪些项目？——这些项目说明了什么？第二页，共二十九页。企业高管看报表经常遇到的尴尬——不敢针对报表提出问题——对各种报表术语一头雾水——对各种财务比率不知如何利用上述问题和尴尬马上就会缓解，只需要听我讲六小时！第三页，共二十九页。重要参考书目张新民、钱爱民编著：《财务报表分析案例评析》，北京大学出版社，2007年7月版；张新民、钱爱民编著：《企业财务报表分析》，清华大学出版社，2006年7月版。第四页，共二十九页。认识三张主要报表资产负债表：实力（底子）利润表：能力（面子）现金流量表：活力（日子）第五页，共二十九页。资产负债表基本内容

和基本关系资产=负债+所有者权益——资产：可货币化的经济资源（流动、非流动）——负债和所有者权益：企业资源的权益归属（流动负债、非流动负债；股东入资、利润积累、其他因素）关注新准则下的资产负债表结构！第六页，共二十九页。对资产负债表揭示内容的进一步剖析：效率与公平——资产的结构：干什么、怎么干、效率与效益！——资本的结构：给谁干、怎么分、公平与和谐！牢记：资本结构是根本！资产结构是手段！（看得见的不那么重要，看不见的极端重要）举例：天津泰达、科龙电器、青岛海尔第七页，共二十九页。对资产负债表的具体分析资产总规模及其变化资产总规模中揭示的盈利模式信息主要资产规模的变化及其方向性含义主要不良资产区域对流动负债的保障负债融资发展的潜力（对总负债的保障）对企业发展前景的预测第八页，共二十九页。利润表的基本结构几个重要的利润概念：——毛利——不包括投资活动的营业利润——利润总额——净利润第九页，共二十九页。对利润质量的分析关注利润的质量——三方面：（1）营业利润实现过程的的质量：收入的质量；费用的质量（2）利润结构的质量（3）利润结果—利润对应资产的质量第十页，共二十九页。对利润质量的分析营业利润实现过程的质量营业收入的质量：收入的产品结构构成收入的地区构成实现收入的方式：政府所起的作用；与关联方交易状况；市场化运作状况产品的抗变能力第十一页，共二十九页。对利润质量的分析营业利润实现过程的质量费用的质量：费用的发生与效益的关系。费用的另一种分类：基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出与企业业务量成比例的变动费用与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费与人气有关的费用：第十二页，共二十九页。对利润质量的分析利润结构的质量——利润表自身结构第十三页，共二十九页。对利润质量的分析利润结构的质量——利润的结构与资产结构平衡第十四页，共二十九页。对利润质量的分析利润结构的质量——利润与现金流量第十五页，共二十九页。对利润质量的分析利润结果的质量——利润对应的资产的质量货币资金质量商业债权质量存货质量固定资产质量长期投资质量第十六页，共二十九页。对利润质量的分析资产按质量分类--资产质量：满足企业对资产特定需求的质量——变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量第十七页，共二十九页。对利润质量的分析贬值资产：部分债权，部分存货，对外投资，纯摊销处理性的资产。增值资产：大部分存货，经营性资产，部分对外投资，表中无价值的表外资源。货币资金：不贬不增。第十八页，共二十九页。对利润质量的分析注意：资产对特定企业的相对有用性第十九页，共二十九页。主要资产项目的质量分析债权存货固定无形投资第二十页，共二十九页。对现金流量表的分析现金流量表的基本结构三类现金流量第二十一页，共二十九页。对现金流量表的分析核心：经营净现金的充分性（与营业利润比，并考虑充分性）主要经营项目回款、付款正常性关注：异常运作与筹资活动之关系第二十二页，共二十九页。对现金流量表的分析投资活动现金流量：主要关注流出量及其与效益之间的关系！筹资活动现金流量：主要关注筹资作为与支持方向！案例：天津泰达、科龙电器与青岛海尔第二十三页，共二十九页。三张报表的整体分析面子日子底子第二十四页，共二十九页。合并报表的分析整体资源分布关联交易管理效率第二十五页，共二十九页。财务比率分析认识问题：来源与科学性、对象最重要的财务比率——毛利率——营业利润率（常规经营活动）——总资产报酬率——流动比率——资产负债率——存货周转率——净资产收益率第二十六页，共二十九页。非货币因素分析人力资源结构与政策扩张基础：资金、技术、管理行业与产业政策领导偏好第二十七页，共二十九页。仍不能全面理解报表、需巩固和扩大学习收获怎么办？管理基础不足：参与管理实践，感悟企业实际。缺乏对参考书和电子书的阅读：请不要犹豫，尽早阅读我们所指定的配套电子书。需要进一步听我讲授的系统化课程，请留意相关信息！第二十八页，共二十九页。内容总结六小时读懂财务报表。张新民、钱爱民编著：《财务报表分析案例评析》，北京大学出版社，2007年7月版。张新民、钱爱民编著：《企业财务报表分析》，清华大学出版社，2006年7月版。资产负债表基本内容

和基本关系。——资产：可货币化的经济资源（流动、非流动）。股东入资、利润积累、其他因素）。（看得见的不那么重要，看不见的极端重要）。举例：天津泰达、科龙电器、青岛海尔。负债融资发展的潜力（对总负债