百万理财计划

第1节：做一个真正的“富人”《百万理财计划：“有产族”财富管理课》中信出版社作者：王翔推荐序一做一个真正的“富人”胡润据国家统计局2010年1月公布的数据，2009年中国国内生产总值（GDP）达到33.5万亿元。据2010年4月胡润百富发布的《2010年胡润财富报告》，截至2009年年底，中国千万富豪人数已达875000人，与去年同比增长6.1％，其中的55000人是亿万富豪，与去年同比增长7.8％。至于“百万富翁”，以现在一线城市的房价计算，只要有一套自住房的就都是“百万富翁”了，因此，“有产一族”这个基数的庞大可能会超出我们的预料。正如王翔先生在本书中所说，最近30年中国富裕起来的人中，多数人是得益于制度性的创富机会，股改、房改、企业改制等时代机遇造就了这个时代的“有产一族”，可以说，只要你胆子大一点，步子快一点，脑子活一点，要富裕起来完全不是件难事。但现在这种机会已经越来越少，常听人感叹：生意越来越难做，钱越来越难赚，钱越来越不经花。这是因为竞争激烈了，制度完善了，国际形势对中国的影响越来越大了。我最近看到几句有趣的话：口袋里没钱，心里也没钱的人，最潇洒；口袋里没钱，心里却有钱的人，最痛苦；口袋里有钱，心里也有钱的人，最烦恼；口袋里有钱，心里却没钱的人，最幸福。我碰到过很多“口袋里有钱，心里也有钱”的烦恼人，有钱了担心变没钱，或者想变更有钱，每天忙忙碌碌，他们的人生就是为钱奋斗，不仅烦恼，而且累，常常比“口袋里没钱，心里也没钱”的潇洒人士更无幸福感可言。那换一种思路，换一种生活方式吧。管好钱，也是一种赚钱之道，一种可以让财富增值的聪明的、轻松的做法。把努力赚钱的精力分一部分给轻松管钱和快乐生活，财富和幸福生活会离你越来越近。当然，首先你要武装好自己的脑袋，才能管好自己的钱袋。王翔先生是资深的专业理财人士，跟着他轻轻松松上十堂财富管理课，你会明白到底什么是财富、如何才能让财富保值增值，随后，你会豁然开朗，钱原来还可以这样流进自己的口袋来，生活还可以这样又有钱又轻松。从现在开始，把自己从忙于（疲于）赚钱中解放出来吧，轻轻松松管钱，开开心心生活，做一个真正的“富人”。押第2节：理咬财是一种人泪生的责任屠《百万理财立计划：“有煎产族”财富果管理课》中涛信出版社作煎者：王翔跨推荐序统二理财是跪一种人生的逃责任秦朔业200竖0年，我在倒美国洛杉矶闭的加州州立筑大学做访问检学者，发现旅美国人做什窑么都很讲究本专业，通俗体些说就是要欢请教练。到吹Fitne喘ssCe汇nter（衡健身中心）首减肥练肌肉娘要教练，游耳泳要教练，医打网球也要副教练。慢慢损地，我们来快自中国的同染学也开始找科教练，虽然部贵，但是教刊练教和不教肢就是不一样畅。奉想想自中己，从小开驴始，打乒乓胀球、游泳，旋都没有专业基的人教，都匆是随大流，叉乱学一气，宿其实花的时胀间累计起来顺很多，却没员有学出个样俯子，一看就蝇不专业。梨再想想托人生吧，有秒人很专业地倾教过我们如陆何恋爱，如逃何拥有幸福局婚姻，如何辉与人相处，欣如何说话，执如何教育子坑女吗？都没访有。至少，呀学校很少教唯这些。占可是，酒请各位朋友找仔细想一下击：你现在的跪大部分苦恼要不都和这些吧问题相关吗菌？健我们生沙命中最重要仔的、每天都竿必须经历的箭那些体验，倡竟然绝大部革分都是靠自辣己摸索和在挎社会上学习贝的！这必然撑导致要走巨堡大的弯路，急有数不清的加浪费、懊恼巾和损耗。有嘱些错误的观欺念、有些无没知，可能会胸耽误和影响辫你一生。堆生命中栋很多收获都弱是时间的函钟数，越早习鹰得，越早收兴获；越早明棕白，越早幸该福。而人生斩就是这么长瘦，晚一点习泰得，生命就体少一分价值饿。再晚的话容，机会可能禽都没了。古邮语说“书生狱志去，机会亩方来”，现毒代社会的悲沾剧则往往是妨，当你明白胶该怎么做了意，机会却不罩再来了，至播少不那么好边了。扯以我从聋事新闻工作妖20年的观豆察来看，人桑与人的差别晕，固然有天消时、地利的吐差别，但观变念的差别、惧认识的差别化，可能是更僻为根本的。匹我们多么需鼻要在我们更嘴加年幼、年舍轻的时候，俭被启蒙，被留关于人生与盯社会的真知辜启蒙。向在今天类这样一个市聪场经济社会挂中，在全球形经济和中国树经济都在日扣益货币化、驼资本化、证鬼券化（也可陵以统称为金吊融化）的背区景下，下面斗这些道理，军在大多数情迟况下都是成葡立的。筝第一，折你所拥有的剥金钱与财富留的多少，和数你的自由、岛幸福、尊严再的程度，有敬相当大的关链系。丹第二，蚂一个社会要群倡导公平正助义，要关心嘴弱势阶层，妄但作为一个隆个体，却应贸该把创造富关裕、富足的堤生活，作为买自己的基本举责任。框第三，裤要富足，就桌不能不理财陕，也就是从局财务角度规李划和实施一尝生的收与支挨。睬结论很帮简单，我们耳应该把理财阳作为一种基踩本的生活方突式。凶那么，仅你是否已经尽像每天运动更和一日三餐床那样，把理岭财植入生活蜻了呢？你有拔权利选择一福种不理财的慧生活，但我卸希望，那是步你在真正了赠解了理财的狸观念和理财曲的市场之后坦的选择。也孟就是说，你多是负责地作查出了决策。卡作为国缓内最著名的婶财经图书出锻版机构之一垦，蓝狮子创口设了中产阶尾级理财书系资，我对此十惜分认同。经部济学家凯恩上斯说过，观桥念可以改变删历史的轨迹高。我相信蓝善狮子的工作贝，对于更进览一步地普及嘴和深化人们煌对于理财的劲理解，一定芬能大有作为边。陈祝愿朋蚁友们从这套能书系中有所必感悟，有所剂收获，拥抱忧更加富裕美避好的人生。构丢第3节：自骑序(1劲)茶《百万理财况计划：“有回产族”财富阅管理课》中者信出版社作旦者：王翔自序咏人们总呢会自觉不自热觉地把成功铁的投资归功拉于自己的才腹智、努力和毛对投资对象阶的判断能力灶，却忘记了龟时代发展和据趋势的作用免；人们还会刊自觉不自觉辛地把失败的载投资归咎于你制度缺陷、滴投资对象本殿身的问题以遵及时机的不或合适，却忘赌记了自己的司恐惧、贪婪缘和无知。?穿最近3蔽0年来中国灿GDP持续尖的高速增长盛，是全人类另自工业革命号以来罕有的干。30年是川历史的沧海荡一粟，但对惕个人来说，卸却可以成为跪难以磨灭的恳记忆。当一馋个现象连续谎维持30年间后，多数人锦会觉得这已督不是现象，看而是信仰了倍。世界第一切人口大国，宝从没有市场京经济到有市恼场经济，从匠没有融入世虎界市场到融业入世界市场委，这其中有族多少梦幻般今的机会？这烛30年中的平一系列制度句性改革的机猎会——下海岁、炒认购证耀、房改、加妹入WTO、统股改……一填个个粉墨登脾场，只要你毅参与其中，苹就一定能赚叔钱。?矩这样赚鬼来的钱，很讯大程度上不府是因为理财帮水平有多么返高，而是因爆为我们都搭和上了史上最猜快的一班列顾车。但不知滤道大家有没根有想过，机坑会如此集中巴的30年，垃在我们的有吴生之年，甚光至在人类历捷史上还会出缴现第二次吗茄？当社会越垄来越成熟，灵制度性改革歉的机会越来遵越少以后，腊在下一个3赴0年，这班利列车会开多男快？我们以疤前的经验是张否还有效?肉到底应该准追求多高的阵投资回报呢夏？?足投资需移要感性和理飞性的统一。东在理财方面对，有两类极裳端的人。其厦中一类人单阅凭情感和兴婆趣作出投资千决策，并且华把这种情感醉和兴趣升华悼成信仰。比仁如身边有很表多不投资股智市的人，他绍们是因为在蓝感情上对股限市的排斥和上不信任；还燥有那些把所别有财产都换回成房子的人都，因为他们绒坚信从长期族来看，房子造一定是保值和的。另一类哪是勤奋至极配，研究各种币理财工具，霸浏览各种财飞经媒体，也半不错过任何悼一场讲座，浪每个月都为崖自己的基金迹是否涨得比棵大盘多而高被兴或沮丧，经说起K线走学势和季度贷耽款增量头头求是道；他们懒淹没在投资猫理财的信息李中，唯独没良有自己独立匹的思考。?算成功的步投资应该是始不带感情的孤。对任何投幸资品，你既只不能恨它，沿也不能爱它创。只有当心贷胸和智慧宽推广到能平静宴地否定自己口的习惯思维摔，并冷静地正思索未来，剂你才会发现衬沙石堆里的伙珍珠。?巧投资理旺财和工作生唱活的很多事丧情一样，有滩三层境界：只?祸第一层棋是“看山是帐山，看水是明水”。刚开浸始投资时，喉只要看到书音上、电视里紫说的，或是友朋友推荐的栗，就迫不及蛮待、想当然与地加入，稀珍里糊涂地赚架钱，也稀里咬糊涂地亏钱倦，就像很多萝年轻人一听档说打仗，就富跃跃欲试，裙觉得充满激中情和浪漫。惰?基第二层是“跪看山不是山翻，看水不是帅水”。当受全过伤、上过本当后，发现比原来很多东骄西不是宣传虎品上所说的剩那样，于是恒学乖了，凡佩事都带着怀对疑审视的态镰度，无论风军险还是机会描一概排斥，固就像打了败孝仗的士兵，详从此不愿再舞上前线。?者第4节：自烦序(2搏)饥《百万理财耕计划：“有存产族”财富坛管理课》中窝信出版社作晓者：王翔贩第三层挨是“看山还衰是山，看水草还是水”。绩在经历过第览二层的人当丽中，只有少子数人能升到皆第三层，这予时会发现原挎来本质的东牲西就是最简线单的一些道久理，有些看块似复杂的问健题，其实判居断起来很简司单，就像久由经沙场的老弟将军，觉得市带兵打仗其虎实并不可怕授。?盒在和国丘内外朋友的赌交流中，我愉发现了中国翻人的勤奋与爷好学。国外纯很少有企业冶主或普通百和姓能看得懂承股票K线图双，知道上季版度的CPI室指数，或对晚一个城市很亏多区域的楼拘盘如数家珍湾，但在中国充却可以找到论很多这样的欲人。中国人繁对理财的第讨一次学习接殃触往往是从奶某个具体的凭投资品种开兽始的，而不唉是从大概念档和大逻辑开摆始的。很多索人困惑的性是想学理财阳却不知如何挤开始，他们避的第一本理携财书，可能祝是K线定律烦，或是巴菲蜻特传记，然界后觉得理财扑就是像巴菲累特一样去炒汗股。这让我萄产生个想法己，去写些我驾认为财富管心理中最重要览的理念和方庭法，作为人候们学习理财鸟的第一本书言，而不是在粱教人炒股的瓜书堆上再加迫本新的。?辉我由于膛工作的关系旧接触了不少早富人，发现萍他们赚钱的社方式千奇百暑怪，但有一圆点相同的是采他们几乎都质赢在理念、纲方法和对大浓趋势的判断惭上，而不是绍在技术上比岛别人更精于捉选股票、选折基金或选房糠子。在和上夸百位客户及右朋友的接触赵中，我把大吸家普遍关注扁的内容整理拉成十个专题生，其中有几社个是被问到跨次数最多的鞠问题，比如防该躲避些什核么风险或是昼如何做资产规配置，还有推几个是虽从猜未被问到，蔑但却是早已午在潜意识中呀困扰人们很萌久的问题，缸比如怎么选塑理财师或如敲何处置自己爸的财富。?危书本中巾有些理念之曲间可能不完糖全一致，甚骂至是有点矛绿盾，理财就陪像开药方，哄两个病人症信状看上去似骑乎一样，但墓最后的药方蜜可能完全不换同。一味中扁药原料，有虾的人千万服惊不得，但对救有的人却能初治病。理财垃没有绝对真由理，每个人棚都可以见仁跨见智地挑选液使用其中适萝合自己的部筑分。?语如果你湿想快速赚钱纷，本书的内羽容可能不会炉让你满意。弱这不是本告论诉你明后年染该买什么投熄资品种的书扇，因为即使锐在每年年初温把最著名的湖经济学家们厨的判断作个凤汇总，到年轨底盘点时，槽还是会发现缸有大约50驻％的人是错皮的。这也不鱼是本告诉你采技术的书，胳因为任何一明种单一投资荷技术都够写男一本5万~骡10万字的唉书，而且已莫经有很多作讲者写过很好顾的教材了。欢?周没有人均可以每笔投逢资都赚钱，锁但只要方法伪和理念没问要题，就算犯尚错也不会错翅到哪儿去，雾时间长了，蚊赚钱肯定是辩个大概率事靠件。希望本届书能帮读者牌建立理财的霸大思路，这摄里讲述更多泽的是如何准酒确认识自己割，识别和防喊范风险，帮今助自己获得征更多的投资谦机会，或者免如何抓住中泽国特色的赚反钱机会，乃我至如何正确鲜对待财富。庙就像当年的或解放军，虽争然开始时单呼兵素质、武貌器装备和战雨术理论都比筛不上国民党灯军队，但凭仁着通透的战肿略、严明的侍纪律以及全畏盘的协调获纹得最后胜利孝。投资理财膛也是如此，苏没有人能锋单凭复杂的瓜模型软件、第灵通的消息而成为赢利高看手，最赚钱真的人一定是常最有大思路着的人。?米第5节：自辟序(3慰)屑《百万理财罩计划：“有绘产族”财富污管理课》中帜信出版社作耗者：王翔锤中国财喷富管理的时热代已经到来锅，有人说财尝富管理就是都“赚钱”，金其实不然。慰“赚钱”更需多注重进攻嚼战术，而财汗富管理更像宇是防守反击默战术。一个售拥有财富的症人，应该学弯会在球场上危找对位置，索观察机会，朋而不是总是洲跟着球疯跑捷。滴从财力菊上看，中国合人已经有能以力对国外奢婆侈品进行“养扫货”式的管购买了，但留在对风险的缴认识上，居徐然现在还有甩很多人天真紧地说：买×绸×肯定不会慈亏，因为政灭府不会让它悲跌的。荷兰兄人经历过郁藏金香泡沫径①酱，英国人经臂历过南海泡铸沫，熔②欠美国人经历备过大萧条前止的疯狂，括③焰日本人也经拾历过泡沫的腔大喜大悲。慨中国人在五房千年的历史冶中一直没被走资产泡沫烫拴伤过，但这亩不代表我们惯永远不会被漂烫，或一旦项被烫不会受袜伤。即使不月预测将来，失至少我们也浮应该为自己触多准备几副业手套，比如燥分散投资，舱调整心态，离甚至培养下钱一代。破孙①联郁金香泡沫型：16世纪颠，郁金香引望入西欧，不鱼久，引起人宅们的狂热追咐捧。填17世药纪初期，一弟些郁金香珍传品被卖到令外人咂舌的高魂价。163踢7年，泡沫犬破裂。——紧编者注筐窝②抄南海泡沫：者17世纪末掏18世纪初荒，英国经济诱繁荣。南海观公司在这一稼前景下脑被人热碰捧，股价飚园升，市场上锦旋即出现了苗一系列浑水沃摸鱼的“泡需沫公司”。殿为规管肌这些公雪司，英国议尿会在172旺0年6月通加过《泡沫法足案》，炒股翼热潮应声而晨落，很多人冤血本无功归。——编三者注狐拜③形大萧条：指进1929~究1933年还之间全球性喜的经济大衰派退。——编在者注阁第6节：第甘一课理财须前的问题(缝1)返《百万理财附计划：“有状产族”财富睛管理课》中途信出版社作协者：王翔藏第一课崇理财前的问团题盗如果把斩中国比做一届棵千年老树邀，那最近3傲0年所发生艇的一切就爹像是老树在语一夜内魔幻索般重长新枝晕，重发新芽临。我们现在央习以为常缩的一切在3表0年前（甚巧至是15年吸前）是如此蝴挑战我们的蜻想象力：康当时很难想碗象我们能买刷得起车，想驾吃肉就能吃够到，一个月避的收入就盒能买到彩电嗽，能坐飞机阴，出国只是斜为了玩……畏但财富是逮流动的，当娱我们很快习巩惯拥有财富颤后，有没有掩问过自己夸一个问题：亩该怎么管理蛇这些财富，误能冒多少风针险，想再赚掏多少钱？序本课的问题絮是理财前必誉须要回答的钻，只有明确粘了这些问进题，才能延初伸到理财的故具体操作。背纵越富越柴要保守欣有一次句，我有一位膏在财经界工兆作的朋友去石江苏作报告浮，会后有摧位女企业主望问他接下来御做什么能赚坏钱，他反问骄一句：你有辱没有想过范为什么赚钱樱？怪那位屈女士沉默一冒会儿，居然罩哭了。她觉蛋得这几十罚年来她不断侧为家人、朋利友、员工打淘拼，但从不脉知自己得到踏了什么，为眨什么这样做劣。刻人之所缸以想不断赚育钱，是因为幕潜意识告诉榜你钱不够花达，或者不楼知道需要多朋少钱才够。咳我身边有不龄少富豪朋友拒，他们只要寺不刻意追加求奢华，一得年日常开销铲几十万元已鸭经绰绰有余载了。所以最以需要的是拍想想到底需离要多少钱。亏如果从整革个人生的角破度衡量，理勇财可以用一痛个等式来表梦述：现有资径产及未来升绕值＋未来总梁收入=未来它总支出蓝也就是虑：现有资产葵×（1＋俗r）n+未阶来总收入＝望未来总支出妥（其中r蜂为资产收益烛率，n为剩挨余生命年限硬）裳等式平逗衡了，人生辞也就幸福了咐。想让等式局平衡有很多闯招，既可以陵调整左边，书也可以调整走右边，比如风：提高资产闪收益率r乒，在n年复额利的作用下葡，每提升县1个百分点桶，对未来的呼影响都是巨息大的。但这胞意味着需要筹更多激进的税投资，比如计提高股票资虎产比例、频熊繁买卖甚至纸使用借贷杠合杆，承担更颈多风险或亏腾损。骡或者提蛛高未来总收晌入。方法有狡很多，读书果进修、换工养作、与豪门直联姻，甚至护培养下一代饺赚钱……秀或者降鬼低未来总支欣出。如果你粉相信自己只季是个中产阶堪级的命，而越梦想又是拥减有蒙特卡洛公的别墅游艇误，不如调整丘梦想，减少萝等式右边的传未来总支出吨。财对目前涂已经有巨额煎资产，已经茂可以满足未毅来所有开销广的人来说，峡你最需要做浪的应该是有筛意识地降低缠资产收益率识，减少风险咬，保全资产土。因为你的架钱已经够花扔了，此时的床首要目标是臭战胜通胀，嚼无须为了高谋收益去承担给不必要的亏夫钱风险。如嚷果有项投资烂，成功可以沟赚200斜％，失败只权亏50％姓，我想比尔革?盖茨一雷定不会把身热家都砸进去抢，因为他已墓经没必要冒侄这样的风险湿来改变命运兵了。这就是虚为什么理财脂时越富的人工越要保守。但所以理惜财的最终目焦的不是单纯徐依靠购买高版收益率的投束资品种赚钱思，而是通过川调整保持人酸生等式的平式衡。因为得唐到高收益率脾是有代价的获，比如可能犬给你带来亏兄损、紧张、降家庭不和谐提等。毒对不同始的人，法则标是不同的。仆对于财富总慰量小于未来谅总支出的人页，你需要提告高资产收率混，增加收入路，或者降低饰开支预期，饰也就是中国伙人所说的宗“开源＋节熟流”。但对扰于财富总量琴已经大于未纵来总支出的绝人，你需要腾的是守住江道山。无止境堂的攻城略地恋总有一天会肯让你的帝国金轰然崩塌。陶努力赚傍钱还是努力映管理赚回来兄的钱槽理财上距有三类人：近不理不睬型课、牛角尖型比和全面管理挠型。液不理不近睬型：20约08年开始数的全球金融画危机对理财快的影响很大旦，特别是对堆企业家理财秆观念和行为胸的影响。大忠量民营企业叨家经过多年借的辛苦经营谜，把企业和晨自身资产积通累到了一定敌规模，但在焦危机下，他袋们却显得脆阁弱不堪。于洋是他们开始滴反思是否转孩型作投资，乡这时他们发袄现，译自己以产前一直忙于抵努力赚钱，疾却没有真正渔管理好赚回宜来的钱。规很多人讽不懂得一些摊基本的理财嫂知识和方法挺。比如公司相存在活期账岂户上的珍10盾00万元，来如果用来购各买货币市场译基金，每年院可以为公司迫多贡献一辆练不错的轿车重；或者一味目担心长期通葱胀，却不知动道买点黄金农；又或者平汽时花在学习傅理财上的时涛间很少，只造凭喜好和习房惯理财。我州认识一个朋藏友，他理财案的全部内容等就是买房子玩，他总共有凑30套房蓝子，其他投若资几乎没有廊。他一边觉谋得现在房价屡偏高，一边块还在买房，吼买房已经成曲为他的投资眠习惯了。毛第7节：第竭一课理财只前的问题(六2)绑《百万理财宗计划：“有浇产族”财富茧管理课》中匀信出版社作对者：王翔聚牛角尖缴型：学习理敢财是个循序搭渐进的过程络，要把大的葛结构学好，逮再根据自己败的特点学习晓更细的知识复。就像学功征夫，不应该吼跳过蹲马步滚这些基本功牺，而直接学货“六脉神稀剑”。我认秒识一位初涉教股市几个月互的女士，某充日股市暴跌迫时给我打了怜一个电话，猛问我感觉这杂是下跌的第垂几浪。我赶虽紧求饶，说扩波浪理论不嫌是那么容易片掌握的，需收要大量的经渣验，且往往什事后才看得摩出来，我自玩己实在不太迹懂，并奉劝狱先关心经济抱金融形势可亡能更重要。肢一个初碗涉理财的人顽，应该先学峰各类投资品膀种的基本知剃识、资产配厘置技巧，熟仇悉一下经济枣学原理。这兵样才能“哥见木又见林刊”。轿全面管奉理型：还有泉一位企业家梁T先生，宜他就比较逍哨遥。房地产酸、基金、银顷行理财产品岂和艺术品投桑资都找了业党内知名机构杰的专业人士宰做顾问，每移类人都把自怖己的经验传静授给他，并夺帮他选择相蚀对更优的品帝种。他只管暗资产配置，乳和几个信得叔过的专家讨平论决定哪块症资产投入多轮少比例带，具体品种矿交给顾问决欺定。逼跑了很拾久以后，需寸要停下来思毙考一下，看盟看自己的方涝向是否依然丈正确，是否嫂需要充电，时或充什么电呆。很多企业据的毛利率只京有0％左浅右，如果理忧财能有1僵0％的收益议率，且不用狠像办企业那掠样辛苦，是诉不是更值得捷花些时间呢疏？芹理财是快门博大精深向的学问，光术股市的技术浇指标就能写缺好几本书了弹，那么我们绳应该先学些夺什么呢？对效大多数时间带有限的人们膛来说，应该控先学大结构真、大框架。彼比如：岂●如何尤评估自己。台题●各种淡投资品种的胀特点（如何座评估投资品劳种）。名●如何昂规避投资风杠险。案●经济俩和金融的基滔本原理。丧●基本次的投资经验偏和技巧。务●如何轻选择理财师绞和理财产品口。予●如何停获得并筛选造信息。短多数人揉总是先处理指紧急而不重屡要的事，而染学习理财知葡识却是个重柔要但不紧急占的事，往往旨被忽略。所乔以请多花些惑时间学习，烛毕竟你自己炸才是财富增就值的第一责竖任人。冬估计无离论年纪大小粘，绝大多数言人一生中恐钻怕从没花过标一个晚上，脆系统全面地恋想过以下这刻些问题：亚●自己腔退休以后想唤要什么样的末生活？维持讽这样的生活驾需要多少钱贝？稍●现在绪的积蓄加未仗来的收入是纱否足够达到逃目标？卖●如果册达不到目标米，那投资收东益率要达到合多少才能达册到这个目标墓？班●维持鹿这样的收益跟率需要投资芝什么品种？偶是●自己渴是否具备投仿资这些品种奸的能力？池●怎样馅才能具备相惠应能力？有召没有替代方迁案？魔如果不义把这些问题味回答清楚，洋理财就像是历没有目标的浙行军，容易康偏离方向，映误入危险地讯带。所以在德开始投资以畅前，必须要秩先弄清这些线问题。彼第8节：第要一课理财洲前的问题(宫3)伐《百万理财薄计划：“有嗽产族”财富剂管理课》中交信出版社作届者：王翔颂理财不梦等于发财射电影《妈魔戒》里有孩个小怪物，径一路跟着主事人公弗拉多鸟，一会儿变扔成好人，希缺望代替铲除息恶魔，一会轧儿又抵制不奴住魔戒的诱筐惑，变成坏炭人，想加害姓弗拉多，独息吞魔戒。其友实作投资的阻时候，人的导心中也有个齿心魔，驱使涨人们为更多翼的利润，不挎断去冒更大碑风险。藏我常遇匀到这样的客卧户，问起预继期收益率是颤多少时，会渐很认真地告中诉我，自己县心态很平和析，年收益只案要20％故~30％就栏可以了。这役在外国人看茅来是高得无钱法想象的，菌但我相信客散户说的确实夕是内心的真词实感受。矩30年俗前我们所有井的人几乎都早处于贫穷状女态，得益于沈时代的发展肾和不懈的努溉力，很多人半从穷人成为非百万、千万丹甚至亿万富折翁。假设一莲个家庭3伯0年前只有轮100高0元资产，速现在包括房治产在内拥有神260万欠元左右的资厕产（不算收勉入），财富帜年平均增值围率刚好为脉30％，高装于巴菲特的匪收益率，这其样的家庭在三中国过去录30年中有布很多，而且碍甚至还有很逗多人财富年渣平均增值率葬高达30屿％~50％巨。因为长期慰有这样的体易验，所以很梯多人在内心爽深处并不认须为30％捡是个很过分瓶的目标。中营国的股市和傍房地产市场扇（房地产以东按揭杠杆计环算收益率）街数度产生年睬收益率超过鼓50％的雁情况，让很勇多人觉得投顷资目标可以希设得高些。烧过去人们合凤法赚钱的途召径主要是四佩种：赚●做生额意、办企业将。奥●买房带子、炒房子辜。割●炒股脉票、买基金霞。弃●工资挪收入的增长纳。块但请记败住一点，中智国这30年库的增长是人衡类自工业革血命以来所罕担见的。随着鸽社会的成熟筋、竞争的加佳剧和经济总财量的扩大，亭财富收益率喂会逐渐向社庙会平均收益命水平（贷款趣利率）靠拢岁。以前的几烛种赚钱途径价也在发生改打变：静●做生断意、办企业寄——很多岭人发现做生堡意的机会不列如以前多了皱，凡是自己息能想到的而申且能赚钱的善生意，几乎习都有人已经赖在做了。聋●买房途子、炒房子琴——全国厉一线城市的轨房价与发达眯国家房价差娘距不断缩小午，不知道将去来的上涨空唤间如何。撒●炒股车票、买基金克——20乞06~20浮07年这种厌“百年一计遇”的股议市行情并不党是每代人都你能碰上的。器莫●工资园收入的增长纽——各行首业收入与国捞际的差距逐茄渐缩小，尤分其是企业高衫级管理人员块。浙从很多彼国外情况看德，证券市场崖是长期收益施率最高的投味资标的，很仰多国家的股丈市长期收益恐率是GDP饺增速的2咳倍左右。今顽天我们需要介面对的问题似是：中国党GDP增长蚊不可能永远竟维持在1毕0％左右，角投资收益率矩也不可能永辛远稳定在浸20％~3技0％，要接厘受投资收益急率逐渐平稳款下降的事实型。邀做过企炸业的人都知灰道，净资产吗收益率（R完OE）达到与20％以湖上，就是不俗错的企业了赔，如果净资助产收益率能号维持在3房0％左右，连那就是绝对竟优秀的企业亡了。在任何央国家，获得趋20％~士30％的长帐期回报率，途都不是很容厕易就能实现评的目标。投代资理财同样章如此。赚大伪钱的主要手摄段应该是办闹企业，投资满理财是用来夸把赚来的钱惧保值增值，运或者让现有佣资产逐步增凶加的。从长疯期看，能有绪稳定的1秤0％以上的达年回报率，枣已经是不错骤的业绩了。滋第9节：第福一课理财除前的问题(田4)蠢《百万理财先计划：“有壮产族”财富值管理课》中斩信出版社作焦者：王翔糊对多数交人而言，投脏资理财应是疗用来改善生专活，而不是晒改变命运的勾。改变命运捡积累财富的糟方式应该通净过自己的工谎作和职业来俯实现，比如宗办企业或争驶取成为高薪倡的金领。震只有一裹类人可以通央过投资来改哲变命运和积忌累主要财富铁——那就帅是职业投资错家，但这样股的人太少，筐全世界几十厚亿人数来数衫去，名气大另的也就那几骄个。如果你底的职业不是商投资家，而横是公司职员舟、医生或公软务员，就别龙奢望理财能佣让你“麻担雀变凤凰”络。虽然从客晓观上而言，尸这种可能性给是存在的，庙但主观上最打好别过分追座求，因为风播险太大。烈投资理棒财的前提是孩心平气和，铲不能太贪，睛更不能把理输财当做发财彩，有几点需蜡要特别注意黑：册●不要鉴借钱或抵押乡房子去投资鞠。禽●把自勿己的钱和企堵业的钱分开固。砍●把养羽家的钱和投现资的钱分开航。结●不要迁轻信确保3第0％以上的扰收益承诺。访钓●不要狸把所有资产将只押在一种政自己确信一何定能涨的品雁种上，记住繁你是人，不弹是神。肉投资当柏如阿甘蜂《阿甘慎正传》是我婆看过很多遍香的电影，在葱阿甘看似怪克诞的经历背配后，藏着让豆人动容的情含感。阿甘是址个智商很低删的人，但他葱的人生却有雪着一连串惊掏人的成功。明他是体育明宏星，但目的祝不是为了出美名和赚钱，陕而是因为如总果想不被人滨欺负，他就凑必须跑得比连别人快。他叙因为把很多客士兵救下战茅场而成为战翻斗英雄，不艳是为了逞能踏，而是因为纺他每次先找犁到的都不是川自己那个好唯朋友。他娶造到自己最爱卸的珍妮，珍猜妮开始不爱揭他，只把他蕉当好朋友，咽拒绝了他，绑后来还和别盲的男人一起音嬉皮，阿甘完从不在意，谱执著地在童括年时嬉戏的绍那棵大树下秋等她，终于朝有一天，珍粥妮明白了谁扎是世上最爱且她的男人，译回到了阿甘徐身边。笔阿甘成挡功的原因有登三：世一是因超为他“笨桥”。腾投资人伐按聪明程度厦可以分成三辛种：东第一种护是真正聪明落的人，他们蜜知道自己聪稀明，看待市叫场很客观自方信。这样的摆人很少，他枪们是真正的婶成功者。第匀二种是笨人架，但他们知绸道自己笨，镜于是就有选售择地主动去仅做一些事，俘避免做另一竟些事，他们豪可以算是比嘉较聪明的人铸。第三种是供本身并不聪虹明，却觉得炒自己非但不踩笨而且还很在聪明，非得睛去做些真正俯的聪明人才结可以做的事雀，这类人很演多。顽阿甘知啦道自己“败笨”，所以次不浮躁，定窜的目标简单唉又容易实现云，心态也很妨好。可能对到阿甘型投资悉人来说，简央简单单赚第罪一个10狱万元或1滴00万元是布最重要的。洒而很多人要邻么没目标，代要么定下太腊难实现的目册标，比如想偿一步成为千债万富翁，或唯者是像电视急剧中的人一杯样，做一笔微能一个月翻室一番的交易漠。看每天我箱们能接触到痒很多信息，袜其中可能每70％以上汇是无效信息茅，只会影响穗你的最初判郑断，让你觉仅得每个机会秆都离你很近嫌，但最后却社没有一个能利抓住。所以徐定个简单的己目标，老老拆实实赚钱才惑是王道。哲第10节：圣第一课理葵财前的问题锄(5)暗《百万理财揪计划：“有暖产族”财富忆管理课》中摊信出版社作膏者：王翔竿我早年管在上海租房腥子时认识一垃位斗陈取先生，50割多岁，在一围家普通事业瓣单位半退休终半上班，却互是个百万富送翁，他的投采资很简单，捕就是买股票伐、基金和房狐子。他是个技老股民，在茧炒认购证时算赚了第一桶绒金，后来炒萌股有输有赢罪。到200睡1年，他觉忠得股市可能月不太能做了围，就把资金兔退了出来，册花40万元蚁在离陆家嘴战3公里捕左右的居民杀区买了4豆套1居室的亡小房子，专殃门出租给在锋陆家嘴上班联的单身白领瘦，每套房子勿月租金大概大在16吸00~1迁800元。仓接下来的漂5年他什么玻事也不唉干，只是每皇季度骑着自坑行车去收房饿租，等到波2006年界年初，基本献每套房子的疏成本都收回监来了，每套库房子的房价叙也从10唤万元涨到了栋40万元呜。这时他觉员得股市又可辜以做了，于馋是卖掉其中制2套，买度了封闭式基铺金，2年内敢又涨了4福倍，从80闹万元变成了漂近400宁万元，连同福剩下的2纽套房子，他赢的40万批元在6年念内变成了近趣500万览元。可以看悉出，他的投军资方式很简予单，只投资体两种自己熟杏悉的东西，哑也没有天天灰观察市场调夸整方向，觉崖得时机到了脑就参与一把满。但很多人烘和他不一样肤，整天回到衔家就听股评晒，双休日报且名参加各种唇理财学习班残，有讲座必众参加，股票巧、房子、国弯债、外汇、得钱币样样学颂习，却没有扇自己的思考颈，屡屡冲进故杀出，却不讨像诱陈秧先生般轻松盐获得丰厚的胃利润。吉第二是从阿甘有自己嚷的目标。个阿甘的荡每个目标都烦是只属于他插自己的，是倒他自己真正嫌追求的东西跳。这样他才攀能不畏别人邮的看法，义挪无反顾地为值实现目标而梢努力付出，越否则，再小哨的挫折都会岗让他改变方惑向。烘不同的总投资目标应长该有不同的围与之匹配的盼投资组合，锋也有与之匹坦配的波动率迟。如果想平溪静地享受生第活，不想因眨为市场的波秋动影响心情溉，就不要奢芝望太高的收物益，不如定硬一个低一些祥的目标，配膝置些债券或考平衡基金之鹿类的长期收程益品种。美我认识团一位冬姜盈先生，他的械投资一直做顷得不好，老毫向我感叹自吐己的投资不妈成功，因为裹他经常和朋冒友比投资收签益，每次只灌要有一个朋南友的收益比叮他高，他就路很难受，希雀望把自己的晴品种换成朋选友的品种，堤而每次换了霜以后，自己站原来的品种蓬就开始涨了瞎。如果眼睛薯只看到别人啊的东西，总比觉得“别心人碗里的好蹈”，也就不绵会有自己的峡目标。仆投资时紫请记住：自兔己的目标要豪和自己的情倚况相匹配，胆如果你手里泡的都是长期聪资金，就可钢以投入到相搏对高风险高衡收益的品种旨中去，不必废太关注短期并波动；如果高你是个一亏缝钱就抓狂的夸人，那就需嘴要制定一个拌稳健的投资岩目标，比如算别让自己去铅炒股。姻第三是负阿甘对目标畜的执著。悟我见过软很多人，在题投资前对我局说，自己的钢目标是在傲5年内取得御大概10各％的年回报断，但一到实猪际操作中，背就被市场牵权着鼻子走，谣把目标忘得的一干二净。矛等市场涨了甜20％，塘说自己赚怜30％就满嘉足了，等市掏场跌了1拉0％，说自裕己能保平就给满足了寨第11节：污第一课理漏财前的问题棚(6)宇《百万理财冶计划：“有匪产族”财富痕管理课》中屠信出版社作杀者：王翔乳投资有蝶时挺折磨人职。有的品种星看好买入后鸽，明明觉得深前途光明，室却一直蛰伏米，其他更烂扰的品种都鸡晌犬升天了，愚它却一动不传动，可一旦芽换成其他品融种后，被抛攻弃的品种就讲开始涨了。愈还有的时候长，买进以后应就涨，不久汉又跌进成本尼，熬了半天竟终于再次上皂涨，不久又拔跌回去了，擦3次来回折条腾以后，很樱多人就再也桂没有持有的证兴趣了，往治往在洗盘结裁束前离场。按很多知抹名投资人都桶有同样的感蜜受——投骆资要耐得住剩寂寞。举执著的雕尺度很难把丹握，可以关同注两点：第宽一点是你当堵初看好它时误有没有自己秩的判断，第萌二点是你判戴断的基础有待没有改变，宪如果没改变输，就可以坚原持。纤所以阿化甘的成功并讯不是因为他妇才智过人，肌而是因为他规有适合自己场的明确目标事，并执著对维待。埋200码6~200枕7年这轮牛客市中有两位改朋友让我印肾象特别深。鸡一位是脏王脉先生，老股昼民，他从害200模5年年底股杨指跌到1思000点黑左右的时候拖开始买基金达，到200围7年年初伯2000采多点就抛了尚，当时我曾瓣劝他再等等蹦，他对我说袜，“我原来费想赚20述％~30％矛就够了，现叛在赚了一倍舱，该知足了珍，剩下让别临人赚吧。”射他离开后，诚基金涨势还崭是很好，他承却不动心，壶只管自己打四球休息。他禁的原则是，疼做股票和吃晓甘蔗一样，截吃到中间那腰段最甜的就海可以了，甘掠蔗梢头味道兰太淡，根嚼舱起来又太费渠劲。欲另一位饲是枕魏炸女士，新股洲民，她通过悄产业积累了营原始资本后型，就想退休平，做些投资法。她也是标2005年奥年底股指笨1000礼多点时买的湿基金，之后馅股市开始持腹续一年多的需上涨，20兄07年“5餐?30”暴纠跌时她也不产卖，接着涨削到60晕00多点连伯本带利有姑500％多哄，有人劝她涨卖她还经是不卖摧，2008叉年160垦0多点也不和卖，到我写雷段文章之时哀，股指又回近到30收00多点，德她依然不卖策。她的理由僻很简单：反追正我不缺钱贵花，高抛低趟吸也不会，揉那就放着吧趋。旧在我看你来，两个人减的投资都是触成功的—傲—都赚到钱僻了，一个是抖一年赚一倍窝，另一个尽普管坐了“专过山车”，霞但也是四年贿赚三倍多。友他们最大的怖成功之处就剃是知道自己秒想要什么。瑞多数人兽是没有目标容的，很多人烘都觉得自己蜡亏钱是运气殖不好，因为伤很多次价格梳马上就要达燃到自己的心鹅理价位时，水就开始掉头立向下。却没渗在意自己的娱心理价位也腰不断在变，野原来觉得一恒年赚20寨％就满意了姥，没想到亮3个月就赚当25％了马，于是调整提目标，认为服一年赚5括0％才正常邪。如果目标奸总是在变，肯就等于没有枯目标。努等得起吸也要亏得起波我一直宅觉得，投资续上该问的第册一个问题不荣是想赚多少梳，而是能亏暂多少。我有扔个股票玩得怀不错的朋友范，他爸爸是夸1992宏年就开始炒央股的老股民织，太太是个丘经济盲，对毁经济术语几饲乎一窍不通绸。他们全家头都炒股，几覆乎每年年底援盘点，艇都是他阶太太收益率慕最高，我朋雅友排中间，钉他爸爸排名活最后。支第12节：脸第一课理晶财前的问题抓(7)情《百万理财培计划：“有乡产族”财富坛管理课》中壤信出版社作爷者：王翔姻最后他泻们找到了原乞因，因为他先爸爸拿的是菠几十万元养喘老钱在炒股慨，一个下跌亭就浑身紧张甲，别人看到给的是一个注10％的跌迷停板，而他昌爸爸看到的愧却是一年的畅养老钱没了左，晚上难受程得睡不着觉哥，所以总是凶追涨杀跌，腐没有一只股尼票的持有期篮超过3个摆月，一年下萄来做了比本紫金高腥20倍扭的交易量。商所以他老爸质输在心态上异。蔑我那朋录友选的股票挑都很好，而推且都是质地疾优良的品种忆，但由于他签信息太多，闭一只股票还梢没捂热，就模找到了另一氧只更好的新倚品种，只要她老股票涨了项10％，所就很高兴地为换成新品种母，结果新品槽种不小心亏狮掉5％，沾回头看老品绿种，已经又捧涨了40仔％。一年下帮来，赚3站0％就不错奇了。那个朋冠友赢在信息刻上，也输在泽信息太多上嗓。团他的太乐太知道自己进不懂，也相堪信老公选的展一定是好股蹦票，所以每墨年头就买老距公推荐的股缸票，平时既弯不交易也不克太看行情，并套牢时就不默理不睬，半透年后往往发刑现涨30冰％。然后就蛋再问老公有各没有更好的味品种，有就腿换一个再捂红半年。原因问很简单，她店拿的是1轧0万元零花愧钱在炒股，糟所以被套得地久点也无所堤谓，就算亏闭光了也不影策响生活。太封太的心理素撒质不见得厉那害，但因为裳这些钱亏得凯起，也等得纵起，心态自怒然不会差。撑所以一惧定要拿等得军起的钱去炒征股。假如一乓年内要给孩男子买婚房，付或为他出国敞留学付学费经，这笔钱就暖不能炒股或矩买房。投资写再优良的品勤种都有可能鼻暂时被套，峡关键是你能骗否熬到赢利习之时。最惨爹的情况，就翠是在一个品永种解套或上锹涨前，就不友得不离场。有所以对稍高风险高收昨益品种的投势资，一定要锹拿等得起也笨亏得起的资久金去做。聚200只3年基金行郊业刚起步不殿久，我在深尊圳参加了一铁次全国证券刷业协会的培誉训。当港台行基金业讲师角说起因当地借监管要求，艺投资者在基巩金投资前，招必须作风险公承受力测试臣时，台下多肚数人觉得港伍台市场确实再成熟，内地村市场离这一围天还很远。潜转眼到了各2008年内，大量的内灵地金融机构雷已经开始实厉行相关测试拣。猴这其实作是个相当重慌要的投资步许骤，很多投来资人会觉得棚烦，但这就氧好比一个医些生在开药前升如果不给病冠人量体温，际不望闻问切刃，一定开不夜出好药。防很多人喉一上来就会攀让我给他设揪计个投资方众案，我总是阶想不出来，跑因为选投资戏品种就像是押点菜，即使笨是两个性别吉、年龄、资夜产、学历都事一样的人，顿也会由于口动味不同，喜铸欢完全不一芦样的菜。风汗险承受力就敬是其中这人鞠人不同的口特味，两个看晋着一模一样沿的人，可能孔一个好赌，枣另一个不好广赌。如今银朝行、基金公渴司、证券公筹司等很多金穿融机构提供项这样的测试落，通过7杠~10道题笔，测出风险善偏好。投资址者一般可分瑞为激进型、斗稳健型和保仙守型等不同疲类型，而不变同的基金品手种也根据投牵资标的和策粮略分成各类苏等级，适合阅不同投资者欢。有的机构略，比如香港滤的摩根理财原，就每季为授不同类型的漠投资者，提倡供适合他们嗽的最新的投坟资组合建议不，包括不同弓种类基金的谦投资比重。栏第13节：窜第一课理萌财前的问题贼(8)际《百万理财安计划：“有膊产族”财富击管理课》中略信出版社作贞者：王翔摆投资有英点像驾车，颜一般驾龄距2~3年的增司机胆子最撒大，开车最彻野，而驾龄构10年以上胁的老司机，搅往往因为见贯多了危险，芬反而会很稳横重小心。从他各国情况看岂，发达国家祥投资者的风为险偏好往往句较低，有很失多人会选择脸固定收益类演投资品（如评债券）；但大新兴市场国斧家投资者风钳险偏好就高打很多，多数埋人觉得投资谣就是买股票框或基金，买贝债券不是一堆种投资；日志本处于中间欲，1990悔年前，日本愤没人愿买债卵券，等泡沫极经济破灭，令失落的1今0年到来时馋，很多日本群人发现自己献其实并不能泻承受激进的始投资，债券签市场才逐渐钟有更多的人肌投资。凑小男孩顷打架时如果妻有一方被打匹哭了，另一艺方常常会骄酸傲不屑地说庸：玩不起就妄别玩！顺很多成唱年人其实并渐不真正了解执自己，不知顽道自己什么什玩得起，什槽么玩不起。旋那不如去做亦个风险承受蝇力测试，看孕看自己是否承真的能如自盾己所想的那锡样潇洒地笑它对风险。墙有所为裂有所不为铸投资品拐中，有的是扎适合所有人丙投资的，比众如存款、债镰券、黄金等随。但只要是政能获得高额陵回报的投资定品，比如股溪票、期货、幼房子、收藏爱品、PE等耻，几乎没有园一种是适合烤所有人的。圣投资的过本质就是做励赚钱概率大显的事情，不永做亏钱概率远大的事情。刻只有对一个祥投资品种有籍足够的了解形，才能估算四出赚钱概率宝，否则还不条如去澳门赌软场，那里膏“赌大小顷”的赚钱概属率至少还有岸50％。每我认识中一位年长的扮投资者，本剖身并没有很踪多投资知识仁，只是看了谜报纸后知道闷香港权证能苹赚钱，连行砍权规则都没卫弄明白，就李跑到香港开寺了户做权证询交易，结果牲本金几乎完粪全亏掉。后侦来他又在银给行员工的介勤绍下开通了帆白银延期感Ag（T+爸D），将近押10倍的足杠杆，至于已对白银价格嗓的影响因素栽，或者高杠汗杆下的交易后策略，几乎娘一无所知，寄稀里糊涂赚四了15％燃，被我劝了辫出来。这种汉情况下，赚喜钱的概率简闪直比玩骰子受还小。雷孔子说掠“四十不库惑”，也就删是说到了四个十岁时便知怒道有所为有角所不为。但失在投资上，铅很多人却够“六十还惑腥”，不知道年自己能干什涝么不能干什动么，以为投离资的标准不粱是自己是否听有能力操作晓这个品种，监而是报纸上强说有多少人垂在这个品种摊上赚了钱。厕表1-沈1部分投资本品种所需要梁的投资条件炼品种细投资所需要锯的条件椒期货川1、对交扬易品种（如灿大豆、棉花历、黄金）价凭格影响因素蜡极为了解；获2、斯有足够的信艘息并有价格么判断能力；档3、于对K线技术辜分析有较深辱的研究；能4、唤懂得仓位控哲制等技术手赖段；趣5、留了解套期保卷值、套利、超投机等交易课手段糟6、捉有止损的能弹力和习惯。垂股票权秃证1、纱懂得各种权期证运作原理倍；言第14节：收第一课理出财前的问题省(9)伯《百万理财妙计划：“有鸭产族”财富唤管理课》中圆信出版社作扫者：王翔黄2、营懂得权证的束定价模型或破计算公式；笨3、寿熟悉正股背自景，对正股碗的价格有判辟断能力。史收藏品添1、有亲该品种多年绳的背景知识替，对潜力品麦种有基本判断断；华2、乡对真伪有基娃础判断能力炼；疮3、润熟悉该品种否的行规；黑4、冤进入该品种刑的投资圈子找；东5、三有可延续的慰资金实力，粘能承受全额努亏损。扒外汇岗1、对世郊界和各国政程治、宏观经盆济有深刻认岩识；栽2、栋有及时准确托的信息来源祥；洽3、绢熟悉影响汇肯率的各种因晚素，如利率件、就业率等将各种经济指较标；荷4、欠熟悉各种货占币间相互关仆系；敏5、漆对K线技术天分析有较深劣的研究；辰6、起有晚间交易品的体力。共从表拔1-1中可性以看出，即六使是一些耳才熟能详的交以易品种，也剥存在很高的晚进入门槛，源不是任何人鼠心血来潮就歪能玩的。有港很多人跟着态朋友投资，崭但很多事情告朋友行，不炒代表自己也压行。假如连粒朋友都是只液凭运气在赚鸦钱的话，还蓝是别跟朋友刊冒险了。搂在投资域前，最好先歇列张单子，峡看看自己什均么东西能碰便，什么东西樱不能碰。我酱的建议：只爽投资自己熟搁悉的品种。艰本课小顺结句赚钱重陈要，管理赚区回来的钱同欺样重要，找编时间调整思市维，习惯不眠一定总是对丑的。伪总的来笋说越富越要扶保守，越应宅该少冒风险糊。叫理财和漫发财是两回需事，发财是乓打江山，需妹要干事业、梨冒风险，而路理财是守江肾山，需要稳毒健和控制风排险。巴“阿甘扇”的成功慌在于知道自揪己要什么，并并敢于坚持准。理财前，雅需要给自己鼓设定个目标博。礼用拿等窜得起也亏得相起的钱去作膛投资。坊什么年记纪做什么事艺，不同的人芳生阶段，能坏冒的风险是振不同的。筋别人行厦不代表自己冻也行，作自卸己最熟悉和桐赚钱概率最件大的投资。扣理财不狮是赌博，不画要追求刺激欧，万事亲历遵亲为。成功籍的投资一定压不需要天天森盯着价格。霞第15节：爆第二课控直制风险(1饶)刚《百万理财姜计划：“有过产族”财富招管理课》中扛信出版社作饱者：王翔跃第二课涝控制风险棉“活着苦”比什么都裕重要疼几乎所单有人问我理番财问题时，寸都是从同一恐个问题开始冷：现在买什俊么能赚钱？葛我从未见过爽一个人，会公从“现在单什么风险最贱大”开始扇问问题。轿理财的偶第一考虑不撞应是如何赚般钱，而是应梨该考虑如何票不亏钱或者寒少亏钱。巩在中国续台湾地区股支市泡沫破灭挂童①完前，有一个基金融高管的偿司机，用自捏己几十年的壁积蓄买了一诞小块地，持文有到地价上久涨后，坐拥奔百万身家退等休，那时他究刚年过50慧岁。198响9年，随着茎台湾股市进斩入疯狂状态荒，他也与社嘴会中绝大多目数人一样开拿始炒股，一构年后的一天丑，他重新敲车开了老板的数门，告诉老燥板自己输光留了全部身家助，希望重新攻为老板做司两机。锻投资亏橡损最可怕的凳不是金钱本挑身，而是生梁命和机会。黑人的一生很巴短，我想那插个老司机很吴难有第二次某成为百万富诵翁的机会了章。直只要存喜在价格波动贡，赚钱的机逃会就永远存完在，最关键槽的是避免失缓败。巾拿破仑桌说：最重要确的永远是最累后一战。作激为历史上最酒杰出的军人凯之一，拿破肉仑尽管有土惭伦战役、意途大利战役、梦奥斯特利茨谅战役等数十租场天才般的棕战役杰作，净但对他来说博最重要的一船定是滑铁卢丑战役，因为战从此以后他司再也没有机顽会展示他的监才华了。不川管是黄家驹极、李小龙，各还是约翰来?肯尼迪总简统，如果上喝天能再多给第他们10年缘光阴，他们押的成就一定鸭会更大。滔季羡林杆先生之所以粗是文坛巨匠弄，除了德艺龟双馨外，我予想长寿也是佣原因之一，践因为他比常并人有更多的株时间用于积凭累经验和创匠作。踢毯①俊文中所提到述的台湾股市买泡沫破灭指其的是199布0年2月，也中国台湾地葛区的股市泡耳沫破灭，8鸟个月内，从毙最高点12邀682点倦一直跌到2矩485点李，跌幅达8灌0.4％，峰无数人一夜些之间两手空仍空。——编扯者注伍全球最擦大的金融集紫团之一摩根滚大通，在1懂907年和透2008惧年相隔百年扰的两场金融小危机中，两袜度出马，充池当央行或类移央行角色拯浴救美国经济过，史上恐怕偿仅此一家。朋这100多火年间，它可谊能不是最有满赢利能力的誓金融机构，挣但一定是生等存能力最强较的金融机构凤。从美国的确铁路、钢铁弟业崛起，到委世纪之交的敬网络股泡沫拆，再到次贷完泡沫，每次页盛宴来临时颠它都不是排俗名第一的急较先锋，但它石总能在盛宴准结束前全身伪而退并再次静壮大。自2染006年起鸽，市场就有故关于次贷的纠质疑，但多扒数人不以为肾然，而摩根夏大通CE治O吉米?挤戴蒙清醒地牵采取了远离估风险的策略杨。虽然市场玻在摩根大通泰清除次贷投市资后继续疯械狂，但最后嫌的结果证明杠了他的明智倡。竖我常常棕被问到一个惑问题，“现蜜在我还有几缩百万元，该酷买什么呢？葛”有很多人搬习惯了有钱碍必须投出去蛮，好像迟了突就赶不上末弱班火车了。利但事实远不隐是如此，当恰今的中国，舱可能是近千伤年来机会最甩多的时期，品不必人人猴摘急抢个“曲少年得志”艰，有时做个过“老不死寻”可能机会纺更多。步投资有堤时需要学习袋鳄鱼，懂得百用潜伏来等浴待机会。只敌要你没打算伯把现金放傻5年，有时抹停3~6屠个月，等看历清形势再说永也未必是坏灶事。中什么心还态才会不亏昨钱或少亏钱缠？烧1.仗别相信天上种会掉馅饼。灰永远别桶相信找上门挥的简单暴利碧。麦道夫丑捧闻张①撞揭发前，据航说麦道夫的丑投资人每月然可以得到恰1％~2％哭的稳定回报同。12％~床24％的稳望定年收益，属这在美国简或直是天方夜茧谭，但很多帽投资人就是想因为迷信了黎私密空间、奋名人头衔而沿中了圈套。侍这类“庞抄氏骗局”巧屡试不爽，之一定要避免今落入类似圈半套，对“天雁上掉馅饼麦”的赚钱术宣，永远不需惯要去靠近。叠载2.只活做自己了解耕的投资。猛赚钱的采方式有很多工种，但不是吗每种都适合绪自己。比如委收藏品就是虏个门槛很高烟的投资品种梳，虽有暴利确，但也存在陶着各种风险今。仅国画类这就有仿制、刷改题跋、臆纳造、造印、绸假著录等多项种赝术。没祖有专业知识呀，或没有专窗业团队辅助址而贸然进入潮，往往会血番本无归。胀第16节：甜第二课控务制风险(2虾)抬《百万理财剂计划：“有远产族”财富铲管理课》中锻信出版社作努者：王翔赔越①奇麦道夫丑闻跑：批2008年解12月11胸日滚。美国纳斯奋达克股票市高场公司前董奖事会主席伯散纳德?麦道仿夫因涉嫌欺哨诈被捕。他互被指控操纵煤一只对冲基脏金令投资者供损失大约5脏00亿美元杏。—编者注商对大额否投资，应该项集中于自己盏熟悉的领域贫。挺我认识物某商会副会场长，一直做斥金融，几年竿前曾和我提只起准备投资防矿产，利润有很高。等两用年后再问她碌时，她说最芽后没有投，蹈因为其中涉伏及当地政府述关系、开采标安全、市场马销售诸多问抱题，也不知伍水深水浅，挎于是决定放悠弃。她的态愁度非常值得走我们借鉴，监不能被高利割润诱惑，“在了解和熟悉伏”是控制洗风险的好办兽法。讲3.有袍充足的信息撕和思考时间顾。甜近10长年来众多中朗国企业在海革外的上市让穿人们开始认啊识PE。劣一家高收益埋的优质P事E背后，其盲实是严密的瓶投资流程，姐从表面上看遥好像PE或葱风险投资的腰合伙人常常康会几小时之守内就确定把闯钱投给某家威企业，其实建背后有对行磁业的深刻理漫解，大量的车尽职调查，括有时甚至聘俭请专业咨询迁公司搜集目新标公司的背百景资料。骤股票市俱场投资也是拦一样。我的神一个做基金蕉经理的朋友尸，曾在大量蚂调查后仍然轰无法确定一红家制药公司绳是否值得投数资，最后只己好连续几个陵月去小区门娘口的药店，鞋定期看该公沉司药品包装踏盒上的编号笛，以确定药寒品的销售速尾度。虽然等耳决定买的时讲候价格已经潜涨了20斯％~30％揉，但这些调完查让他持有裁股票时安心芦很多。凤麦道夫括在东窗事发疑前，故意营配造私密空间配，制定特殊浩游戏规则，聋如果有投资趁者问得太多宝，麦道夫会泻请他离开游创戏。而富人烛往往碍于面黄子，不愿被声逐。通过这鞭些手段，麦朝道夫成功阻风止了很多想秧了解真相的快人。制“先了愤解，再投资慎”的程序姻可能会让人首失去些买便豪宜货的机会临，但能保证徐不犯错。枣4.跟随着感觉走或惊懂得放弃。寨也许你墓在调查和思舌考后，仍然蛾在投资时下便不了决心，另因为最后你忠会发现正反帝两面的因素爆都在影响你卵。如果你是兰个相对有经叉验的人，限往往可以选腹择跟着感觉梢走。但如果须你觉得自己颤经验可能不品足，很难判钳断，只是难侵以抗拒潜在五利润诱惑的但话，放弃也末不失为一种熟好的选择。熄投资就像冲雄浪，错过一掘个浪头总还愤有下一个，好重要的是不轮要被任何一甚个浪头卷走芳。充到底风普险是什么（解一）茂风险对蒙很多人来说弱好似黑暗骑苗士，带来的缠只是恐惧与龙灾难，但投裳资中风险总艰和收益相伴拴相生，如果贩没有风险，繁高收益亦无蚁法获得。所攀以对待风险蛛，我们需要粱的不是排斥堡和远离，而侮是冷静客观视地看待、控糊制和利用。寿投资风程险好像无处巴不在，但撇良开政治社会哨因素，单纯虹的市场风险理主要来自于贤杠杆、时间多期限和波动场率三方面：拥孤1.杠陷杆——一存半是海水，抽一半是火焰嗓第17节：小第二课控恐制风险(3蚀)狸《百万理财沃计划：“有舱产族”财富木管理课》中爱信出版社作糠者：王翔旦杠杆，污也就是借贷腔，往往是赢劈利的第一大隶工具，也可似能是很多投鲜资的第一大帅风险。泉从理论词上说，只要睁投资收益高睡于借贷成本最，就可以用拦借贷来放大苗收益。假设给一项投资的段年收益是随9％，而借纲贷成本是介6％，那在棒不借贷的情调况下本金收歉益率就是食9％；如果尾按本金的丧5倍比例向循银行借款进打行投资，一辉年下来，本计金收益率就食是24％络。仙从现代吉企业角度看勒，没有借贷恼并不一定是污件好事。如狡果一家健康衔运作的企业和的某项目净舟资产回报率捆远在贷款利坚率之上，完乡全可以通繁过适当借贷付，以扩大规睬模来提高收珍益，完全排垦斥借贷可能晌会错过做大衔做强的机会微。然从行业情角度看，银遵行业本身就会是善用借贷奥的最好范例筝。对银行业嘱来说，最大笼的营业成本互就是支付给脆储户的利息拜，最大的收茶入就是贷款凡收到的利息塔。假设1佩年期存款利湖率是2％夺，而贷款利采率是5％袄，银行通过麦吸收储户存桐款并放贷出问去就能获得乱3％的毛邪利。按巴赛艇尔协议约定割银行资本充场足率为8唇％计算，银族行用8元链钱的本金，骑可以放最多掩100元隔钱的贷款，衰杠杆倍数理赖论可以到紫12.5倍抛，也就是说厕3％的毛谨利可以放大娇12.5远倍。这就是蓝为什么很多进人对开银行备趋之若鹜的保原因。当然疾这只是理论禁上讲，实际恳上经营银行旬，尤其是控揭制银行杠杆根风险的技术逃难度非常高踪。忠所以无焦论是索罗斯天的对冲基金扁、中国的民桐营企业家，比还是买房投植资的普通百液姓，借贷和饮杠杆都是放园大收益的重钞要工具。留中国人开从传统上并搂不完全接纳在借贷，崇尚论“无债一店身轻”，即舰使是买房子处也往往希望定提前还贷甚股至不借贷，形其实只要投音资收益能大勺于贷款利率士，适度借贷迎还是能带来五客观收益的达。杂紧跟在涂后面的，就乡是杠杆的麻纸烦。劝著名的续例子就是泡准沫破裂时的蛾日本。鉴于徐资产泡沫，逗1989年鼓5月起日愁本开始提高剪运行多时的升银行低利率亦，在此后一冤年多时间里胳，日本分池5次把中央自银行贴现率工从2.5李％上调至飘6％，挑破勺了股市的泡亿沫。原来一秧个人如果从只银行按2瑞.5％的利榆率借5倍脖杠杆投入股英市，投资收莫益假设超过黎5％，可词以无本净赚销12.5踩％；但如果城利率提高到小6％，投选资收益为臣-10％的浆话，5倍的赢杠杆会让本坑金亏80敞％。而当年蜓股市的下跌具是40％病，股价暴跌岔几乎使所有躺的日本银行句和证券公司昂出现巨额亏胜损。椅另一个跑例子是美国胖长期资本管蓄理公司，这架家传奇公司鼻的团队中曾撕包括两位诺见贝尔经济学胡奖得主和一较位美国财政尝部副部长。疗一群天才聚象集在一起，迎利用套利工始具博取外汇助或债券市场颠中的1％夫甚至更小的仗利差，但由芹于使用2骗0倍以上杠累杆，使公司蹦获得高额的写资本回报。怕如果在公司示1994歌年成立时投你入100述万美元，到想1998年缩年初就达到竖400万蹈美元。公司辫的高额收益遍使客户趋之暂若鹜，在公态司退回客户扎基金份额时州甚至有客户奴表示极度不杨满。但19狼98年俄罗色斯债务危机烈所引发的连械锁反应却使斜公司在数月食内倒闭，高桑额的杠杆倍框数使得当年越亏损90剖％以上。丝第18节：宋第二课控递制风险(4腥)纲《百万理财挡计划：“有绪产族”财富抽管理课》中姓信出版社作朝者：王翔塞次贷危漂机也是同理我，近10年螺间由于各种警原因，金融筹机构杠杆倍燕数迅速上升弟。次贷危机弯爆发时，美讯国多数的大筝型投资银行农杠杆倍数都谨在20倍遗以上，这意挨味着在它们稻的总资产中管，如果其中寻50％的党资产价格同姻时下跌1胖0％以上，臂公司就可能拣破产。而世改界经济之所沿以在欧美政软府注入巨额灌资金后过了距好几个月才作止跌回稳，顽就是因为这岸些巨资没有兰流入实体经方济，而被各伙大金融机构元用于“去巾杠杆化”森，补充资本皆金，降低自晕身的杠杆倍哥数。玻对金融河机构如此，锄对个人更是饰如此。崖日本民蛋间股神邱永农汉在接受一惜次采访时曾台说，当泡沫叹时代来临时金，原来号称凶排在世界前录几名的富人昆，有的倒下边了，有的进旋了监狱。而镜他之所以能凤够把财产保岗留下来，就沟是因为他没楚有过度借贷伸。从世界各把地历次股灾艰的情况来看腊，投资失败宪后破产或者油自杀的人，糠几乎都是借逮钱投资的。竭一位香港朋揪友告诉我，亏最近几十年芒遭遇股灾而侍跳楼的香港插股民中，几究乎都是借钱凳炒股，亏得脏血本无归的攻人。根而巧合煎的是，多数走股市泡沫的虎高点，正是淘投资者抵押礼房产用于炒基股的最高峰舒。所以，如而果你想安安食稳稳地理财高，绝对不要苦借钱炒股。什炒股如场此，炒房亦偶然。200喷4年，我的种一位老师去湖香港时，发浙现一位出租喊车司机气质口非凡，后来焦聊了一会儿掀，才知道这倦位司机受过甲极好的教育横，原来是一怪家高科技生庆物公司的副纪总经理，亚润洲金融危机自时贷款炒房米，损失惨重丝，为了还债撒，所以只好在连续几年白球天在生物公胆司做高管，织晚上出来开垫车赚钱。歇借贷杠透杆本身没对衡错之分，控揭制好它的关均键在于：一阁是不要用借徒贷做过高风忍险的投资，吓二是杠杆不鸭要过高。铸到底风擦险是什么（沿二）能2.时神间期限—捐—看上去很龙温柔升人们经疯常会问某种群资产的价格巾会涨还是会稿跌，对很多银资产而言，寨只要没有时称间限制，长熔期价格总会鸟趋于上涨。形所以，问“洽价格是涨还劝是跌”，其钟本质是在问铃“‘在某睬段时间内售’价格会涨抬还是会跌”艰。季很多股渗票指数的计畜算方法是用基当期总市值活比基期架①滔市值，也就衡是说，即使某原有的股票价都不涨，只通要不断地有帜新上市的股温票，股票指动数就会不断现创新高。比付如：19围90年上证悔综指创立时蹦为100兆点，200河8年收盘为鱼182购0点。1储935年伦沙敦金融时报旧指数设立时盘为100买点，200滑8年收盘为饮443梁4点。19殃06年道琼嘴斯指数首次粉突破10靠0点，20堆08年收盘屯为87鹊76点。幕迫①丈基期是指以辆前的某一个厨时点，基是粗统计基数，贞期是统计时滤限。——编平者注名房地产党也是，随着语经济总量的全增长和纸币阿的贬值，房勤地产价格从痛长期来说总样是涨的。最紫著名的例子牺就是17筑世纪时，白寒人只用了价垂值24美凳元的东西，积就从印第安金人手里换得首纽约曼哈顿章地区，而到蚊现在还有印盐第安人为这顷笔“亏本考买卖”而披斗争。肚第19节：英第二课控马制风险(5倒)淹《百万理财纷计划：“有胁产族”财富柿管理课》中酸信出版社作魂者：王翔猫但多数武人在投资时扶不会关心上虚面的数据，谦因为时间实稻在太长。很丢多资产的价叔格虽然长期沉是向上的，你可一旦给这洪些投资设定舍时间期限后虚（比如1卡年），价格网却往往是向区下的，所以自投资风险中货最具迷惑性嗓的就是时间答。时间（投姥资期限）一贝确定，风险赠就来了。哑比如期闻货的风险就备在这里，期轨货合约都有划时间期限约咱定，比如3蔬个月、1年搁。假设你买否多铜，如果哲在合约到期愉日价格下跌句，又没钱补户仓，那就只姨好接受平仓朱亏损的结果厚。不管两年桑以后铜的价牵格是涨1岔00％还是陡涨200猫％，都与你撤无关。讨所谓下拨跌，多数只央是一段时间钳的暂时下跌努，比如1宵周、1年或洗者10年，牺如果你的投袄资在这段时俗间内到期，款亏损就来了信。所以价格激下跌不要紧古，关键是你拜能否熬到回辰升的那天。拼控制资亿金投资期限浴是控制风险爽的重要手段冲。1997峡年对冲基金妇攻击泰国，予原因之一就香是泰国银行哑把短期借贷形投入房地产蜘等长期资产可，造成致命骆的漏洞，虽岩然房地产长久期（比如爸20年）上奶涨的概率很笼大，但由于弦银行资产负贯债表中短期垃借贷比例太吊大，到期偿蜘还的压力使萌得它们无法虏支撑，造成聋破产。拜另外，爸周期是相对服的。一般股余市的波动周料期是4~斗5年，房地聚产的波动周招期是12晓~17年，堂具体还因国厦家而异。如政果你的投资佩品价格变动健周期小于你职的投资周期狼，风险就相妥对可控，否亦则风险就很耗大。灿假设有吉笔钱可以穗10年不用周，那么投资梢在中国股市骂，胜算就会挖很大；而一呀旦投入日本睡房地产市场嗓，就不好说夹了，因为它邻的波动周期覆几乎是人的色整个生命周走期——1嫁955~1余989年是套连续35有年的牛市，处而1990旋~2002研年，却是连仓续13年闯熊市。挠增加投立资胜算的重净要手段是延蛮长投资期限血。所以控制规时间风险的殖要诀是，用扮长期的钱投姨资于短周期口品种，而不莫要用短期的吊钱投资于长铅周期品种。抗乐3.波促动率——众暗涛汹涌汉西方人能对风险的认股识与中国人躁好像有所不肾同，中国人作理解的风险么就是下跌、蹈亏损，而欧怎美体系中，亮风险是指波庄动率，还用貌了很多指标孙来计算波动包率，比如方职差等。股票缝可能是最知循易行难的东闸西，既然长并期总体是上中涨的，怎么宇还有这么多茂人亏钱？就崇是因为市场敌有波动，而花波动会让人临在不适合的味时候离场。袋如果从狼1990酿年起就能做悦上证综指的借指数投资，峡一直持有到轻2008遭年年底，1建8年的收益型率是1橡800％，灌A股市场恼应该是全球踪收益最高的搞股市了。但结为什么还有注这么多人伤翼心透顶地说号A股市场凤风险大？我冒想他们实际巷指的也是波扇动太大。1券998~2慢009年的饼12年间省，A股市场党6％以上锦的单日跌幅强就有15个次。如图推2-1与表仁2-1所分示，近20食年来中国股晒市下跌幅度防在60％毒以上的下跌背周期有4犬次，高于多拒数西方股市巾的纪录。高律波动率不是瓦中国股市的理特有现象，巧大多数新兴仗国家股市的稳波动率，比窃发达国家股顿市高。投资怪中国内地股娇市就像是年跟轻人谈恋爱劫，又浪漫又内有激情，处扭处有新意，克引人入胜，矛但是不成熟甩，情绪波动只也大，容易怨闹矛盾伤神捧；投资美国锻股市像是舞结婚多年的削老夫妻，很脏少有意料之末外的激情和脂吸引力，比锤较平和稳定净，既没有让丢你惊喜的感腔动，也不会袄让你太牵肠镇挂肚。以后况等我们可以狭大规模在海陪外投资时，意可以根据自迹己的波动率日喜好来选择晒投资目的地避国家，千万状不要选择一销个与自己的喜波动承受力咽不符的市场驴。袄第20节：寻第二课控汗制风险(6糠)亚《百万理财捡计划：“有南产族”财富撒管理课》中犁信出版社作载者：王翔刮图2-况1虹表2-趟1近20伤年中国股市洗波动周期情火况渠迄止时离间时间跨犬度涨跌幅压膝1992/承05/14捆—毫1992/化05/29胞半个月费涨135％罚痒1992/瓦05/29咳—1992序/11/1源75个月瞧跌68％艘侵1993/摧02/15疏—1994窜/07/2垫91年零愈5个月跌碰78％轨恨1994/妨07/29念—知2001/甘06/13陷近7年睬涨570％研早2001/哗06/13全—2005躲/06/0库64年狸跌55％量隙2005/绢06/06临—2007筛/10/1惧62年零吓4个月涨餐492％兴互2007/心10/16补—2008仓/10/2者81年析跌72％尺待2008/孔10/28伞—2009扁/08/0月49个月温涨108暑％敢投资大讲师安德烈夏?科斯托拉阵尼将股市与歌经济的关系天形象地比喻繁为“狗与企主人”。他生曾写道：有临一个主人带炒着狗在街上器散步，这狗漂先跑到前面式，再折回来忆，回到主人罚身边。接着括，又跑到前讨面，发现自响己跑得太远及，又折回来析……最后从，主人与狗痕同时抵达终置点，主人悠艺闲地走了泛一公里切，而狗却走册了句四公里检。主人就是眨经济，狗则妹是证券市场衔。他认为虽下然基本面是素决定股市长吓期表现的关级键，但在股递市中短期的绪涨跌绝大部挖分是受心理蛮因素影响的获。按作为投仙资人，需要您做的不是证弄明中国股市浴的波动是否膛合理，而是傲判断自己是园否有能力承夕受这么大的搜波动。所以决眼光很重要虫，如果只看每一个月，那己中国股市可章能每天带给票人的都是痛种苦，但如果骄看5年，胶情况就可能捐会完全改变爪。伴波动率引在产业界中危也同样存在稳。有的行业卡让人大喜大聋悲，牛市的抖时候价格涨羡得让人不敢堵相信，熊市半的时候也跌押得体无完肤确，既能让人槽暴富，也能祝让人迅速破填产，最具代封表性的就是究周期性行业快，比如有色穿金属。有的没行业像荣辱善不惊的中老委年人，无论久什么世道都司有饭吃，但貌永远也不会铁区别太大，才代表行业是扎刚性消费品情、医药等行扒业。责懂投资懒的人会在上挡升市中选贝衬塔系数高（慨高波动率）礼的行业，以霉获得超额收演益；而在下才跌市中，贝浇塔系数低的附行业往往有赌更好的防御需性。防范波股动率风险没奔有特别好的援方法，最重膏要的是适度每分散投资。礼专业投资者奶会测算不同迫投资品之间霉价格变化的衔相关度，把芳不同投资品痰放在一起成拔为投资组合催。投资组合与中的不同品途种价格相关插度越低，该舅组合抗价格怠波动的能力贿越高。比如然一旦股市暴衡跌，表2纱-2中组合包A的抗风睛险能力一定翼好于组合梦B，但飞是组合A示的代价是无燥法享受牛市足时的高额收称益。其表2-狱2不同的投晴资组合带来外不同收益融项目具组合A