财务报表分析与财务管理-MBA核心课程

Email:课程目的掌握如何通过会计报表“看穿〞企业的经营战略、偿债能力和盈利能力等。掌握如何进行诸如是否接受订单、自建抑或外包、租赁抑或购置机器设备等经营决策。掌握如何运用现代本钱管理制度来全面而持续地降低本钱，提升企业绩效。授课方式讲授与讨论相结合，并适时进行实例分析。根本内容1财务报表简介2财务报表分析3本钱性态与本量利分析4相关本钱与决策5标准本钱制度与责任会计6目标本钱制度7作业本钱管理企业活动企业战略业务范围多元化程度多元化类型竞争定位本钱领先差异化关键致胜因素与风险企业活动融资活动投资活动经营活动企业环境政府有关法规劳动力市场资本市场产品市场供给商客户竞争对手财务报告

会计系统资金运动资金运动的结果1财务报表简介财务报告为综合反映企业一定时期财务状况，经营结果以及现金流量情况的书面报告文件。财务报告的主体为资产负债表，利润表，现金流量表。为什么要提供财务报告？提供什么信息？逆向选择道德风险

财务信息的使用者会计报表公司股东企业管理者债权人监管部门会计师事务所供货商、客户和内部职工A公司资产负债表2021.12.31资产负债表资产负债表三要素资产：企业拥有或控制带来未来的经济利益，并且能以货币合理计量的经济资源。负债：债权人对企业资产的索取权，是由过去的交易、事项所形成的未来需要以现金或其他资产归还的现时义务。所有者权益：所有者对企业净资产的索取权，其金额等于资产减去负债。资产负债表恒等式资产＝负债＋所有者权益2007年度利润表2021年度利润表利润表利润表的要素收入：收入指企业在一个特定期间〔会计期间或会计年度〕中，通过销售产品〔或商品〕、提供劳务等经营业务实现的经济资源的总流入。费用：企业在日常活动中发生的各项资源的消耗,应该从取得的收入中得到补偿〔收入费用配比原那么〕。利润表恒等式利润=收入－费用2021年度现金流量表现金流量的要素经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量现金流量表会计确认原那么收付实现制〔现金流量表〕现金流出或现金流入的时间权责发生制〔利润表〕权力已经形成或义务已经发生财务报表分析的根本方法因素分析法财务比率分析法2财务报表分析某企业2021年3某种材料消耗的实际数是6720，而方案数是5400。如何分析导致实际本钱超出方案本钱的原因？〔具体分析参考第6局部〕财务比率分析法构成〔结构〕比率，反映局部与总体的关系负债/总资产固定资产/总资产现金/总资产营业利润/总利润效率比率，放映投入与产出的关系利润/总资产利润/净资产利润/销售收入相关比率，反映有关经济活动的相互关系流动资产/流动负债财务报表分析的局限性披露的信息不完整存在会计估计会计政策选择可能歪曲实际情况粮店C2003年的经济事项如下：3月23日采购了10斤小麦，4元/斤；11月27日采购了10斤小麦，9元/斤；12月31日出售了10斤小麦，10元/斤。假设无其他业务，粮店C在2003年赚了多少钱？例2-1例2-2A与B公司的业绩如下，你更可能选择哪家公司来投资呢？公司AB报告税前利润300$500$所权益有者1000$5000$ROE30%10%经仔细阅读年度报告您发现:AB除固定资产外，所采用其他会计方法相同；A以历史本钱扣除累计折旧后的余额计量固定资产,而B采用历史本钱净额与市价孰低的方法计价；A公司的历史本钱净额低于其市场价值350$.得知这些信息后，您更可能选择那家公司？例2-2调整A的计价方法与B相同.

公司AB报告税前利润300$500$所权益有者1000$5000$ROE30%10%调整后税前利润-50$500$所权益有者650$5000$ROE－7.69%10%例2-2例2-3例2-4例2-5Daimler-Benz会计准那么净利润〔DM〕德国615millions美国－1,839millions财务报表常见的危险信号财务报告的形式不标准数据的反常现象大额关联交易大额资本利得异常的审计报告财务分析的比较根底历史数据(趋势分析〕同行业标准方案、预算或者目标数据财务比率分析偿债能力流动比率=流动资产/流动负债速动比率=〔流动资产-存货〕/流动负债现金流动负债比=经营活动净现金流量/流动负债负债比率=负债总额/资产总额盈利能力主营业务毛利率=毛利/主营业务收入主营业务净利率=净利润/主营业务收入总资产报酬率=净利润/资产平均余额净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额资产管理能力资产周转率=销售净额/资产平均总额存货周转率=销售本钱/平均存货余额应收帐款周转率=销售净额/应收帐款平均余额获取现金能力销售现金比率=经营现金净流量/销售收入沃尔评分法亚历山大·沃尔：?信用晴雨表研究?

杜邦财务比率分析体系

净利润/所有者权益净利润/总资产总资产/权益净利润/销售收入销售收入/总资产本钱性态分析研究本钱对产量存关系，即从数量上具体掌握本钱与产量之间的因果关系规律。本钱性态分为三类固定本钱变动本钱混合本钱3本钱性态与本量利分析固定本钱：总额在一定时间和一定产量范围内，不直接受产量动因变动的影响，而能保持不变的本钱。

成本0产量

总固定本钱成本0产量单位固定本钱变动本钱：在特定的产量范围内，其总额会随产量的变化而变动的本钱。

成本0产量

总变动本钱成本0产量

单位变动本钱本量利分析通过对销售数量、销售单价、变动本钱、固定本钱等因素与利润指标的内在联系的分析，揭示它们之间相互关系和变动规律，协助企业管理当局进行工程规划和短期方案。主要概念单位边际奉献=单价－单位变动本钱盈亏临界点销量=固定本钱/单位边际奉献利润=单位边际奉献*销量-固定本钱=〔销量-盈亏临界点销量〕*单位边际奉献例3-1：某本钱中心负责室内墙面装修，本钱如下：假设目前价格是8元/平米，上年度装修10000平米，请问：每年装修多少平米才可以盈亏持平？上年度实现利润多少?如果今年的目标利润为30,000元，应采取何种措施来实现？盈亏零界点销量=固定本钱/(单价-单位变动本钱〕=30000/(8-3)=6000(平米〕上年度利润＝〔单价－单位变动本钱〕×销量－固定本钱＝〔8-3〕×10000－30000＝20000(元)价格不变，实现目标利润业务量＝(固定本钱＋利润)/(单价－单位变动本钱)＝(30000+30000)/(8-3)＝12000(平米)销量不变，目标利润单价＝(固定本钱＋利润)/销量+单位变动本钱＝(30000+30000)/10000+3＝9(元/平米)经营杠杆经营杠杆指固定本钱占总本钱的比重。高经营杠杆意味着那么销售额的极小变化也会引起利润的较大变化。

例3-2经营杠杆某企业生产灌装饮料，有两种方案可以选择：自动化系统和手工系统。选择自动化系统固定本钱较高而变动本钱较低。假设预计年生产量为80000瓶，相应的其他数据如表所示。例3-2经营杠杆重要的本钱概念相关本钱：直接影响某项特定决策的本钱。只有未来将发生的、在不同的决策备选方案中表达出预期结果差异的本钱才是相关本钱。时机本钱是相关本钱无关本钱：过去已经发生的、与当前要做的决策活动无关的本钱。漂浮本钱是无关本钱4相关本钱与经营决策例4-1时机本钱与决策科林公司是一家信息技术开发公司。某客户愿意出价25000元要求科林公司为其完成一项紧急工作。该项工作有如下要求：(1)某位员工要为此工作55小时，且无其他员工可以替代该员工。科林公司目前支付给该员工的小时工资率为200元。但是该员工正在另外一个客户那里工作，每小时收费450元。(2)计算机主机为此需要工作5小时。科林公司一般对外部收取的使用主机的费率为每小时500元，主机24小时工作，每周工作7天。(3)物料用品和零星支出为2000元。例4-1接受订单的本钱收益分析例4-2漂浮本钱与决策场景1一家医药公司正在进行一个新止痛药的开发工程。据最新消息，另外一家医药公司已经开发出了类似的一种新止痛药。如果继续进行这个工程，公司有很大的可能性损失500万，有很小的可能性会盈利2500万。工程刚刚启动，还没花费什么钱。产品真正能够投放市场还需耗资50万。该医药公司应该坚持下去还是现在放弃？例4-2漂浮本钱与决策场景2一家医药公司正在进行一个新止痛药的开发工程。据最新消息，另外一家医药公司已经开发出了类似的一种新止痛药。不考虑已有的投入，如果继续进行这个工程，公司有很大的可能性会再损失500万，有很小的可能性会盈利2500万。工程已启动了很久，已经投入了500万元，再投50万产品就可以正式上市。该医药公司应该坚持下去还是现在放弃?标准本钱单位标准产品的估计本钱，它是企业根据特定条件，实现预计应该能到达的本钱目标。标准本钱制度和例外管理标准本钱计算法，包括产品或劳务本钱的预估(标准本钱制定)、实际本钱的归集与计算、实际本钱与预估本钱的比较及其差异分析和对差异的处理过程。标准本钱制度在世界范围广泛使用英国3/4，加拿大2/3,日本40%5标准本钱制度本钱差异指实际本钱与标准本钱的差额。本钱差异分析通用模式总差异＝实际数量×实际价格-标准数量×标准价格价格差异=实际数量×〔实际价格-标准价格〕数量差异＝标准价格×〔实际数量-标准数量〕例5-1直接材料差异某公司产品的直接材料的标准单价为2.00元/千克，标准用量为4000千克/件;实际单价为1.80元/千克，实际用量为5000千克/件。总差异＝1.80×5000-2.00×4000=1000价格差异＝5000×(1.80-2.00)=-1000数量差异＝2.00×(5000-4000)=2000什么样的差异值得关注差异的规模差异的规模相对开支的百分比差异变化的趋势使用标准本钱的潜在问题及时的、经常的、大致正确的报告好于那些不经常、非常准确但报送过时的报告。把差异报告作为棍棒来使用有时效率取决于机器运转的速度，而不是工人工作得有多快。有利的差异可能比不利的差异更坏，偷工减料仅仅到达标准本钱可能并不够：作业本钱减少非增值作业，目标本钱本钱进行价值分析。目标本钱制度的根本原那么价格领先以客户为中心运用价值工程法消除实际本钱与目标本钱的差异以产品设计为重点突出流程设计组织跨部门的工作团队6目标本钱制度目标本钱的分析方法本钱系数：每个工程的本钱占咖啡壶总本钱的比重功能系数：某一零部件的功能占咖啡壶总功能的比重价值指数：某一零部件的功能系数与其本钱系数的比照。例6-1目标本钱制度的运用太平洋家用电器制造公司(简称太平洋)最近经精英咨询公司的咨询，正在实施低本钱战略。目标利润20目标本钱90现行本钱114表6-1按价值链归集的目标和现行的本钱资料部件功能成本金额(元)所占比重(%)冲泡杯水壶保温器壶型与壶体加热装置电子显示板

合计研磨与过滤咖啡盛咖啡、保温保温盛水与装倒水烧水并自动停烧控制研磨时间和钟表

923942350184618846100表6-2咖啡壶各部件本钱系数分析〔制造局部〕顾客需求部件(%)冲泡杯水壶保温器壶型/壶体加热器显示板客户需求(%)味道像蒸馏咖啡壶体易清洗美观容量在6杯以上按指定时间开机适合不同咖啡豆保温自动关机

变动后部件排序104.80.2151.662.4109.69.69.64.8620.410103.2163.8123520168121641212100表6-3咖啡壶各部件功能系数分析〔制造局部〕部件功能系数(%)成本系数(%)价值指数拟采取的行动冲泡杯水壶保温器壶型与壶体加热装置电子显示板合计15.010.09.420.410.035.010018.04.06.018.08.046.01000.832.51.61.131.250.76降低成本增加成本增加成本合适增加成本降低成本

表6-4咖啡壶价值指数分析作业本钱制度将间接费用和辅助费用更准确地分配到作业、生产过程、产品、效劳及顾客的一种本钱计算方法。企业的全部经济活动是由一系列相