证券基础知识及市场概述

第一章、证券市场概述知识点101（P1）：证券的含义（多选）□证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸质形式或其他形式。知识点102（P1）：有价证券的含义（判断）有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。□这类证券本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。□有价证券是虚拟资本。虚拟资本指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。独立于实际资本之外。通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。知识点103（P2）：有价证券分类概念（多选、判断）狭义有价证券指资本证券，广义包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。□有提货单、运货单、仓库栈单等（不能事先确定对象的，不属于。如货币、购物券等）货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。□包括：一类是商业证券：商业汇票和商业本票；另一类是银行证券：银行汇票、银行本票和支票。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。资本证券是有价证券的主要形式。知识点104（P2）：有价证券分类标准（单选、多选、判断）□1、按发行主体的不同，分为政府证券、政府机构证券和公司证券。政府证券指中央政府或地方政府发行的债券。政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券，我国目前不允许政府机构发行。公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。□2、按是否在证券交易所挂牌交易，分为上市证券与非上市证券。上市证券是经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易所市场交易。凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。友孙□顷3、按端募集方式络分类，分为留公募证券和岂私募证券节。公募证券新是发行人通塑过鼠中介机构短向框不特定的社后会公众投资痛者脊公开发行的唐证券，绢审核较严格明并采取概公示制度桃。私募证券视是指向位少数特定的狮投资者归发行的证券财，其壤审核个条件示宽松嫂，挠投资者斩少灌，惹不采取公示夹制度。清信托计划和嫁理财计划，判上市公司定蜡向增发属私者募证券夹。粉□摔4、按证券裹所代表的黎权利性质中，分为股票洒、债券和其厉他证券。晶股票和债券概是编证券市场两邪个连最基本和最值主要的扫品种。餐知识点10蔑5（P3）肝：阅□旷有价证券特膛征（单迎选、判断）军1、那收益性。屯2、握流动性。紫指证券持恢有人在纠不造成资金足损失的前提树下胁以证券扑换仰取吐现金萍的特征。可凯以通过蓬兑付、承兑蹲、贴现和转暴让扁等方式实现研。嫂3、犬风险性。污指证券持有养者面临着赖预期投资收景益不能实现腹，甚至寒本金唱也受到漆损失督的可能。数整体上说，较证券的风险敬与其收益成降正比裹。心通常情况下弃，业风险越大的快证券，投资表者要求的预调期路收承益激越高摩；风险越小鼻的证券，投搅资者要求的丹预期收益越瓜低。餐4、莲期限性。济债券一般有视明确的还本光付息期限。罩股票稠没有期限，贷可以视为搏无期证券跃。叫知识点10搬6（P）：依□梯证券市场的缴特征（多选赶）舒1、是烂价值直接交英换惑的场所。用2、是福财产慈权利缩直接交换的丧场所。盲3、是恶风险挂直接交换的缺场所舒。有价证券缎的交换在还转让出一定柏收益权的立同时，也把过该有价证矮券特有的风坏险转让贫出去。助知识点10千7（P4）厦：证券市场庆结构。铜证券市场结内构是证券市砌场的亡构成题及其各部分尿之间的蝇量比关系己。夹1、街层次结构额。按证券泪进入市场的恰顺序愧而形成的结哄构关系。摇□推分为牺发行市场和糟交易市场哗。证强券奉发凉行市场又称框为役“元一级市场衫”絮或惜“侍初级市场贞”罢，是器发行人膜以句筹集资金策为目的，按淋照一定的丢法律规定和股发行程序须，诚向投资者出超售新证券跨所形成的市匠场。证券交苗易市场又称将为虹“泄二级市场洋”遮或竿“殖次级市场烈”踪，是替已发行证券胞通过麦买卖交易涌实现流通转农让帅的市场。画□像发行市场和尝流通市场董相互依存、亭相互制熄约，是一个蜘不可分割的绝整体复。惧发行市场是吩流通市场的胡基础和前提辫。勒流通市场是并证券得以持圾续扩大发行烤的糟必要条件缴。此外，愤流通市场的泽交易价格制店约和影响着暮证券的发行手价格菜，是证券发弄行时需要考倡虑的重要因梯素。菌2、掀多层次资本握市场恐。体现为区垃域分布、覆均盖公司类型乓、上市交易央制度以及瑞监棉管屑要求的多样绕性。僻□露根据侮所服务和覆乞盖的上市公粱司类型，分呀为全球市场谁、全国市场芬、区域市场直；根据坛上市公司规苍模、监管要文求等差异，极分为主板市抵场、二板市准场盏（创业板或鱼高新企业板何）等。西3、腾品种结构垃。依有价证肾券的品种而定形成。分为挖股年票市场、债斗券市场、基不金市场、衍盏生蔽品市场。混4、侮交易场所结稀构浪。处□名按吨交易活动是幕否在固定榨场所进行东分为有形市列场和无形市匠场。德有形市场称布为抵“宣场内市场谅”疲，指烤有固定场所由的骆证券交易所惭市场许。凉有形市场的宴诞生是证券询市场走向集亲中化的重要扁标志之一应。把烫无形市场称魔为房“泳场外市场妖”注，指没有固盈定场所的证攻券交易所市境场。筝目前，场内亭市场与场毒外蔑市宵场之间的截串然划号分已经不复天存在扣，出现了多葬层次的证券威市场结构。杨知识点10幸8（P5）熔：证券市场上的基本功能贞。境□尺证券市场被赴称为国民经岩济的堂“秀晴雨表歌”摸。拍1、垄筹资-投资君功能。证券建市场一方面断为蝇资金需求者冷提供通过饭发行证券筹雨集杯资金李的机会，另预一方面为助资金提供者冲提供输了具投资对象贤。搅2、低定价焦功能。能产沾生著高投资回报奏的驴资圈本，市场的占需求就大，详相应的证券丈价格就高菠；反之，证道券价格就低万。匠3、治资本配置蝇功能。是通妙过证券解价格引导资逃本的流动丈从而实现资刃本的合理配梳置的功能。凑知识点10蛛9（P6）注：证券发行近人缝□贩发行人秤是为筹措资畅金而发行债金券、股票等嘉证倘券细的科发行主体。炎包括涨：纺1、漂公司（企业榨）。琴企业组织形缴式分为输独资制、合扰伙制和公司亭制隐。俘□丙现代股份制芦公司主要采偷取腿股份有限公挂司和有限责吊任公司罢两种形式，丑其中，吊只有股份有笔限公司才能损发行股票册。公司发行浮股票央所筹集的房资本属于自锣有资本缝，雁而每通过发行嫩债券璃所筹集的订资本属于借欧入资本倦，发行致股姓票和长期公检司债券是殊公司盲筹措长期资仆本河的蔑主竟要途径，发福行桃短期债券侵则是甲补充流动资迹金童的重要手段辫。智公司作为证赖券发行主体休的地位有不亩断上升腐的趋势。盲2、诚政府和政府旋机构。汁政府发行证介券的品种仅推限于债券低。惑中央政府债袋券被视为杀“涂无风险证券漠”手，其收益率挽被称为断“羊无风险利率注”擦。台□粱中央眼银翼行诵作为证券发燥行主体，第画一类是中央韵银行股票。辉（例如美国枣），中央银疲行股票类似吩优先股。第信二类是中央叫银行处于调妇控货币供给乘量目的而发升行的特殊债馅券。发行中碌央银行票据踢，主要用于兰对冲金融体遮系中过多的纺流动性。旁3、赞金融机构。建但股份争制金融机构刑发行的吩股票没有定捏义为金融证当券，而是归疫类于一般的序公司股票。式知识点11傅0（泥P7-10铁）：撞证券投资人乖（单选、判斯断）织□忌证券投资人捆可分为砍机构投资者翼和个人投资授者祝。岗□医机构投资者编主要有政府讯机构、金融目机构、企业塌和事业法人测及各类基金范。班政府机构参示与证券投资伐的目的主要治是为了餐调剂资金余采缺弦和进行原宏观调控协。方□怠金融机构包管括证券经营碌机构、银行摄业金融机构刘、保险公司搜及保险资产蜓管理公司、罩主权财富基利金及其他金幻融机构迁。描目前轰保险公司已薪经超过共同导基金成为全阵球最大的机损构投资者耐。踢保险公司禽除趣投资国债洗之外，还可档以在规定的槐比例内投资背于爽证券投资洗基金和股拘权性证券脚。红中国投资有节限责任公司碗于200套7年踢9月29日啄成立，注册伐资本金20创0阴0亿美元，爹被视为工中国主权财经富基金的发伞端投。法规规定云，鲁银行瓣业金融机构宗可用绞自有资金易及中国银监缘会规定的可漆用于投资的谦表内资金竖进行证券投跌资，但挡仅限投资于旨国债伶；对于因处似置贷款质押符资产而涌被动持有的眯股票，只能防单向卖出描。银行业金赚融机构经呈中严国通银监会批准绵后，测也娃可通过理财凶计划募集资狭金进行有价纯证券投资孟。信托投资候公司、企业朋集团财务公啄司可申请从谣事证券投资犬业务，并目前尚未批味准金融租赁辰公司从事证闻券投资业务泄。企业可以共参与股票配纹售，也可投印资于股票二余级市场，事袋业法人可用来自有资金和铲有权自行支抓配的预算外蛇资金进行证精券投资妹。壮□河基金豪性质的机构咳投资者卡包括证券投刃资基金、社颈保基金、企凝业年金和社喷会公益基金帽。滨□棕社保基金分尝为两层：一检是国家以社耀会保障税等超形式征收的俯全国性基金箱；二是由企乎业定期向员恐工支付并委月托基金公司阶管理的畏企业年金静。全国性基极金主要投向蜻国债市场，此企业年金对证投资范围限罪制不多。馆□成我国社保基丰金主要由两酱部分组成：雾一部分是社浪会保障基金年。灿（卫□散）资金来源拴包括国有股年减持划入的脏资金和股权嫩资产、中央份财政拨入资右金、经国务窝院批准以菜其他方式筹虏集的资金及债其投资收益柳；同时，确扑定从200哗1年起新增零发行橡彩票公益金冤的焰80%绒上缴社保基攻金。信投资范围，填其中砖银行存款和摘国铅债投资的比竟例不低于5艘0%，企业器债、金航融债不高于华10%，证分券投资基金积、股票报投资的比例探不高于40赵%。风险小箭的投资（6首0%）由社做保基金理事尤会直接运作少，风险较高扩的投资（4痕0%）则委揉托专业性投唤资管理机构巡进行投资运钢作轻。立另一部分是颤社会保险基度金车。一般由堂养老、医疗堪、失业狮、睁工扮伤、生育浅组成。礼企业年金郊是企业及其稿职工在依法乒参加度基本养老保郊险的基础上傲自愿建立的叔补充养老保恐险基金恶。渠社会公益基控金血是将收益用铁于指定的喜社会公益事技业拆的基金，如莲福利基金、析科技发展基码金、教育发嫂展基金、文丑学奖励基金喝等。粥老个人染投资溜者是证券市熄场最广泛的析投资者动。串知识点11开1世（P11）衡：证券市场惊中介机构庆堂□哪证娱券市场宇中介机构是判指为证券发倾行、交易提足供服务的各庭类机构。对1、证券公族司问2、郊证券登记结乌算机构闹3、巾证券服务机象构：证券投飘资咨询公司炕、会计师事攻务所、资产听评估机构、怪律师事务所另、证券信用佣评级机构谅等。忙知识点11鹊2（P11锻）：自付律确性理组织汁□巴自律性组织直包括证券交衔易所和证券值业协会。乘证券交易所疯是为证券集匪中交易提供粥场所和设施锄，组织和监循督证券交易统，实行读自律管理的桃法人故。证券业肾协会是盾证券业的签自律性坟组织，是受社会团体法馒人检。胃权利机构为咬全体会员组其成的召会员大会收。店知识点11鼠3（P12狭）：证券监愁管机构蛇证粗券监管机构趁是中国证券叫监督管理委醒员会（刊简称中国班证监会圾）未及其派出机苦构俭。是既国务院直属拖的证券监督葡管理机构。奏知识点11色4（P12奖）：硬□奋证券市场的王产生景得益于航社会化大生设产和商品经或济席的发展。适得益于钥股份制榜的发展克得益于哥信用制度格的发展假知识点11滑5（P13牺-1遭5电）：证券市桌场的发展阶惩段候萌芽阶段么：旷15世纪监的泪意大利蛋商业城市中请的证券交易页主要是垄商业票据泡的买卖。愁16世纪里技昂、安特卫横普反已有缠证券交易所桌交易楚国家债券此。习16世纪中嘉叶，股份公哈司出现思。拆1602年吓在贱荷兰槐的替阿姆斯特丹沸成立了世界趟上肯第一个股票骗交易所渠。1773因年，泉英国街的第一家证梁券寿交易所在族“箱乔纳森咖啡正馆狱”泼成立，为现悲在悄伦敦证券交爷易所返的前身。淋美国胃证券市场是澡从留买卖政府债壶券开始怜的。常1790锹年成立了亚美国第一个持证券交易所绩费城证券交茧易所林。1792物年，在腔华尔街各签订祝“列梧桐树协定正”火，逐步在1虹863年发萍展为亲“微纽约证券交严易所持”怒。乏晕初步发展阶鲜段驴：证券结柜构扎起棋了变锣化银，有价证券起中占主要地据位的花已不是政府珠债券，而靠是公司股票散和公司债券爹。富停滞阶段造：19跪29年全球循经济危机蓄恢复阶段漂：孩二战后期至60年代热加速发展办阶段：页70年代摊以来蓄，驳标志是反映溜证券市场容躲量的重要指标标-口证券化率情（证券市税值/GDP大）挠的提高。双知识点11驰6（P少16-19右）：蓄□线国际证券市世场发展现状英与趋势（多构选，多为A撇BCD四个高选项）衔哥证券市场一崖体化旨投资者法高人化灭金融创新强深化诊金融机构接混业化。1贿999年薯，物美国通过三《盆金融服务现哈代化法案括》，侵废除辅1933年旱经济危机时里代制定的《繁格拉斯-斯殃蒂格尔法案石》，取消了荡银五行扫、新证券、保孤险公司相互啦渗透业务的腊障碍，标志跪着壳金融业分业扩制度的终结务。（P17割）肚交易所重岗组与公司化弹。（鸟□范）烈2000年卷，剧阿姆斯特丹旗交易所、布骂鲁塞尔交易码所、巴黎交船易所柴签署协议，厌合并为真泛欧交易所分；2002盗年又先后浓合并伦敦阅国际金融拿期权期货交弯易所（LI少FFE）和治葡萄牙交茫易所（BV稼LP）社。棋1993年尸斯德哥尔达摩证券交易役所最先挂行牌上市。(零P18)注证券市场达网络化脱金融风险柔复杂化腰金融监管幕合作化紫知识点11厅7（P20创-33）：究中国证券市挂场发展史掏我国妥最早出现浩的股票是险外商股票梯，孤最早的证券窜交易机构光也是休外商开办跟的剩“叹上海股份抓公征所斑”件和桶“禁上海众业公艘所宇”称。1872牵年设立的苹轮船招商局培是我国姜第一家股份逝制企业代。哑1918年周成立的拍北平证券交彻易所薯是中国人创慨办的焦第一家穗证券交易所祥。(P20羡)挣19羽81才年，我国藏重启国债发东行购。19鞠82相年出现洁企业债抢，19商84坦年廊出轮现提金融债为。19受87苗年，中国第遵一家专业证诊券公司伶-不深圳特区证蚊券公司经成立。历1990年棋1玉2月上海证切券餐交易所营业置，1991扇年7月深圳恋证券交易所围营业仿。19周90年任10月，寇郑州粮食批晃发市场缺引入期货交誉易机制，称谅为甩中国期货交后易的实质性弄发端汇。19猴92年弦10月，总深圳有色金仇属交易所切推出中国湾第一个标准分化期货合约景-特级铝期概货帮标湾准帖合同祸。(P21格)什19饱92票年10月，折国务院证券亩委和中国证熔监会成立使，标志中国渡资本市场纳轨入全国统一贼监管框架，剥19喇98旅年，耍国务院证券亿委撤销办，证监会成踩为全国爸证券期货市伙场倒的监管部门角。漫19超91稼年开始冠老基金铃，19熄97年余11月萄，《谣证券投资基浅金管理暂行鹅办法妖》颁布。1提9跑98年12参月，《积证券法射》正式颁布狗，并秧于正1999年阁7月实施们。(P22愁)国务院于婚2004年颤1月发布《妹关于推进资蔬本市场改革黑开放和稳定理发展的若干赢意见》（真国九条育）。200细5年10月爪，啦修订后的《戚证券法》、氏《公司法》哀颁布，轮2006年拼1月1日煌开始实施鼻。(P23参)含玻股韵权蝶分置改革方滑案曾须经炎参加表决的枕股东乒所持表决权浆的晨2/3辈以上和择参加表决的在流通股股东营所持表决权絮的柔2/3巡以上同时通歼过。(P2寇4)冰2007础年3月，修场订《期货交冻易管理条例缝》发布市19辅92资年开始境内膊上市外资股宜（阁B股层），19毒9融3度年开始式境外上市外执资股妹（H股、N才股）。19留82州年什1月，愤中国国际信岗托投资公司薄在青日本债致券市场野发行了10堂0亿日元的舍私募债券，笑这是我国加国内机构首星次在境外发车行外币债券侮。19美84递年11月，涝中国银行闪在帮东京沟公开发行2须00亿吵日元债券多，标志恩中国正式进膨入国际债券省市场诊。19需93联年9月，湾财政部泪首次在阔日本裁发行了20朱0亿台日元债跑券草，标志着惩我国主权外门债发行的正津式起步辫。(P30吐)片19吐82年拐，兵日本野村证惑券惹成为第一家滔在中国设立买代表处的海宿外证券公司弄。19远95年丸5月，中国亏建设银行、烈美国摩根士扫丹利国际公考司等5家中洁外机构共同们组建了坐中国国际金肠融有限公司唐，豆成冤为我国反首个中外合拍资证券公司偏。中国证监旧会旬199良5年加入了弃证监会国际肠组织陆。父2001年谈12月11高日沈，我国正式柜加入WTO双，承诺：1届、国外证券绞机构可直接草从事B股交赔易。2、其炕代表处可成复为交易所特与别会员。3劝、允许设立荒合营公司从奸事证券投资夏基金管理业争务，外资比殊例不超过首33%口，3年后，洒不超过炼49%难。4、加入驻3年内，浸允押许进设立合营证述券公肯司，外资比小例不超过乔1/3虚。(P31址)20布03年故，敞瑞士银行笨成为诊首家巩获批的合格倒境外机构投岛资者（喉QFII合）(P32誓)扣（第一章之衬后直接开始锯6、7章复纹习，8章只秀需看勾画内眯容即可。这骨四章属于一蓄个内容）蛮第稼六剪章证券市场减运行址知识点60浊1（P16英7-16补8）：证券产发行市场。仿（判断、多会选）张□删证券发行市代场烂通常无固定示场所丛，是一个瓦无形的谁市场。仇□伪作用：差1、为资金欲需求者提供刊筹措资金歉的渠道。连2、为资金孝供应者湾提供投资机耗会棚，实现储蓄棒向投资转化尽。格3、形成资舍金流动的收串益导向机制免，促进肚资源配置的是不断优化跃。论证券发行市灌场澡由讨证券发行人领、证券投资故者和证券中哗介机构三部偷分组成什。御知识点60早2（P16敞9-171椅）：证券发讽行制度。（牺单选、判断荡、多选）际两□绣证券发行制遇度分为：配1、孙注册制窃。实行倘公开管理原述则咱。艇发行人只要姻充分披露了欠有关信息撒，掀在注疏册申维报后的规定废时间内未被盐证券监管机相构拒绝注册赠，奉就可以进行修证券发行减，府无须再经过采批准餐。养2、压核准制治。是指发行踪人申请发行惕证券，抵不仅要公开悄披露与发行积证券有关的旧信息么，较而且要求发冒行人申请报涉请证券监管统部门决定的挥审核制度玻。实行竞实质管理原暴则英。凉我国规定最，堤公开发行股习票、公司债钞券和认定的管其他证券，送必须报证监术会核准。杠□备公开发行直是指贼向不特定对温象会发行证券、锹向磁特定对象发意行证券累计前超过200遣人塘的及其他发董行行为。末上市公司发最行证券，可惹以向不特定绪对象公开发倒行，也可以丧向特定对象青非公开发行霸。夏非公开发行添是上市公司愧采用非公开狭方式替向特定对象萄发行量证券的始行为。伐浩□餐我国啦股票发行实眠行厌核准制字。冬我国股餐份公司炼首次公开发贷行股票和上泛市后公募增持发摔采取款对公众投资返者上网发行蜡和对机构投番资者配售相床结合盒的发行方式逗。弦□三按规定，乞首次公开发剪行股票数量西在怕4亿股雄以上的，可膊以向战略投忠资者配售股叔票叙。群战略投资者敲应当承诺获养得配售的股睡票持有期限狭不少于脏12个月圆。洋询价对象应饥承诺获得网醒下配售何的赖股溉票持有期限拣不得少于店3个月乱。何昏□锦债券发行方兔式有孟（多选）：称1、昆定向发行乎。芬私募发行但，面向少数矛特定投资者蜘发行。壶2、伴承购包销裤。由季承销团分销悉发行。惕3、虎招标发行吩。无□败根据尊标的物不同胀，分为禽价格招标、乞收益率招标倚和缴款香期招标秤；根据让中标规则不县同蛇，分为棉荷兰式招标每（单一迫价格中标）念和美式招标渡（多种价格赖中标）阔。犯证有券发行的最公后环节是将笨证券推销给成投资者。扇□谈发行方式：崭一是自销争；本二是承销享。即将证券突销售业务纱委托给专门殃的股票承销米机构销售俩。其公开发行以劲承销为主业。牌□弓承销方式有排：乓1、丧包销叠。又分拢①室全额包销甜，承销商虚先全额购买刻发行人的证拣券右，锤再向投资者订发售逆，厨承销商承担帅全部风险报。门②惩余额包销上，承销商意先向投资者花发售活证券，叫未售出的证乘券由承销商趁负责认购剑。绞2、幅代销佣。证券公司庸代发行人发恳售网证券，腥未售出的证规券全部退还孕给发行人员。落□雕我国规定，依向不特定对深象发行的证睁券票面革总值超过膛5000万汁元，应当由环承销团承销忘；辜非公开以发行股票，全发行对象均害属于造原前10名嗓股破东贱的，可以由份上市公司自吼行销售胁；烘上市公司向电原股东配售腐股份应当采鸟用代销方式毁。脚知识点60叛3（P17厕1-172怒）：证券发禁行价格。（鲜多选、判断黄）肥□例我国规定，粪股票发行价帆格可以等于栋票面金额，疲也可以超过疗票面金额，惜但不得低于隶票面金乔额忧。垃以超过票面方金额的价格拔发行股票所肺得的溢价款蹄列于公司的爆资本公积金秋。卸股票发行的包定价方式，举可以协商定抵价、一般询枕价、累计投册标询价和上魔网竞价冶。证□能我国规定，落首次公开发伶行股票以询熟价方式确定店股票价格叹。朵询价分为初似步询价和累签计投标贤询价两个阶困段馒。迟首次公开发拆行的股票在袭中小企业板雹上汉市的，可以盈根据初步询贤价结果确定闭发行价加格，不再进惰行累计投标伍询价详。先□东债券的发行寄价格素可以分为：殃平价发行，昂折价发行（惠低于面值的壤价格发行）蹈，溢价发行垃。绿定价方式以筑公开招标最护为典型延。神□塔根据招标标栏的分类，有味价格招标和溪收益率招标御；华根据价格决彼定方式分类延，分为美式刷招标（多磨种淋价凝格各自对应宋中标）和荷祸兰式招标（管单一信价格最低中适标价中标）摇（与602潜相关内容略航有不同）。灯□批短期贴现债普券多采用单倍一价格的荷筒兰式招标，舍长期付息债愈券多采用多垂种收益率的赚美式招标全。比知识点60格4（P17肌3-174保）：证券交辈易持所。（多选蛇、判断）察在证券交易壮所上市交易猪的仍股份淘公司残称为上市公效司挪；和符合公开发役行条件，慕但未在交易络所上市交脸易的股份公赢司称为非上斑市公众公司混，其股票将独在柜台市场易转手交易骆。衣证券交易所角是一个高度绸组织化、集堵中进行证券厉交易的市场外，申□谱是整个证券迷市场的核心蛮。杠我国规定，顶证券交易所劝是为证券集庙中交易提供僻场所和设施基，组织和监玻督阻证孙券交易，实她行自律管理挑的法人声。岔其交易采取魔经纪制，即络一般投资者习不能直接进张入交易所买碍卖证券，只晒能委托会员饺作为经纪人决间接进行交沈易鹊。永□金证券交易所南职能却还包括：只对会员和上屑市公司监管治，设立证券言登记结算机倍构逃等（其他一婚目了然）。申□沿组织形式铸分为：冲1、弃公司制拜。交易所翠以股份有限笑公司形式组崖织兽并以锡营利为目的碌的扬法人团体希。茂2、泡会员制第。由析会员自愿组若成主的、间不以营利为洲目的励的香社会法人团啄体康。替□恒我国规定，乐证券交易所扶的设立和解死散由国务院摘决定专。暖我国上交所敢1990年尽12月19棋日却正式营业；互深交所野1991年锯7月3日万正式营业，款均会员制园。枪会员大会是怀证交所最距高些权流力机构由，职权是决番定交易所重纹大事项（通午常答案立目孕了然）赏。资理事会是证爪交所的决策嚼机构，豆□锦职权是：播制定、修改红证券交易所棉的业务规则悟；决定专门辫委员会设置果（其他内容尺通常有审定洋、执行二字仓）。霞证交所设总选经理1人，津由国务院证烤券监督牧管理机构任攻免东。葱□痰股份有限公渠司申请股票女上市应博当普符合下列条副件：编1、经证件旱会核准（一者目了然）签2、骗公司股本总贡额不少于3勺000万元强3、档公开发行的嘴股份达总数速的25%以矛上；公司股穗本总额超过敌人民币4亿各元的，公开地发行股份的白比例为10弊%以上严4、公司巾3年无违法狭□桶公司申请侨公司债券上棋市交易应盘符合：乱1、公司债爪券巴的酬期限1年以版上拢2、实际拢发行额不少享于5000粮万元简3、符合法阁定的发行条赤件华□驰上市公司有个下列情形之岭一，由涉交易所决定服暂停上市交冻易桶：汗1、公司股摊本总额、股记权分布等发址生变化不再录具备上市条宁件宣2、公司不户按照规定公读开财务状况竟或旬作虚假记载谣3、重大违皇法行为(以年上一目了然碰)愤4、路最近装3年霞连续亏损朝5、其他规苏定俱□捕上市公司有鼠下列情形之失一，由交易未所决定溜终止上市交剥易启：洽1、以上1众条在规定时裁间内仍不能忠达到上市条壶件飘2、以上2沫条拒绝纠正海3、悔以上4条，衔在古其后1个年兴度内横未能恢复盈涛利涌4、公司解桑散或宣布破伶产异5、其他规麻定镜□旨公司钥债券暂停装上炕市驼的有：稀公司有重大受违法行为堤公司情况发反生重大变化玩不符合上市寄条件纠募集资金不峰按照核准的层用途使用票未按募集办生法履行义务救公司近两年博亏损跟以上情况无杯法按规定消酱除的终止上乐市倘。沿□声交易所的运注作系统包括剖：扣交易系统；胖结算系统趋；信息系统职；检查系统。贡（交易原则匠等内容等交菌易复习不用国管。）顾知识点60则5（P1那80-18眠7）：场睬外交易市场惯。（多选）宫在证券市场务发展早期，皮许多证券买稿卖都是在柜缠台进行，因耗此成为柜台素市场或店头室市场。现在母是电话市场揪、网络市场该。殿□松特征奸：河场外市场是蜓一个分散的横无形市场扔。码其组织方式众采取做市商低制鸦。鸦证券品俊种众和装经板营机构众多粱，以未能或竖无须在交易缺所上市的股治票和债券为脊主仗。灌以议价方式营进行交易追。嚼管理比证交妥所宽松颠。规□疏主要具备以东下获功能狐：顾场外市场是破证券发行的时主要场所某。象为不能上市设的证券品种左提供了流通幅场所因。塘是证交所的承必要补充腥。离（银行债券烦市场和三板价市场等交易山复习不用管含。邮）监知识点60兼6（P18柏7-214着）望：证券指数劳。（难点）谋股价平均数路或股价指数也是衡量股票伞市场总体价宇格水品及其搅变动趋势的保尺度，也是乎反映经济发排展状况的灵卡敏信号泻。浇□凝指数编制步世骤缎：选择样本股衡选择基期并谎计算基期平洽均股价挨计算计算期欺平均股价指数化蜜股价平均数淹采滋用伯简单算晨术平均数、寇加权股价平惰均数和修正帅股价平均数。毙□鞭股价指数编耽制方法有训（1分多选隙题）：茂简单算术股戒价平均数酒：棍①宣相对法鲁：归先求各个样淡本的指数蹲然后加古总堆。维②鞠综合法检：鼠各个样本基裁期和计算期当指数分别加愧总叶，映然后指数化典。集2扩、则加权股价指斗数薄：萄①届基期加权股息价指数又称亩拉斯贝尔蚂加权指数情，以秆基期作为权扩数设。批②崇计算期加通权股价指再数又称派许元加权指数换，以阶计算期作为迅权数鱼。男③剪几何加权指茄数又称费雪都理想式免，饭基期和计算拔期作几何平凡均疯。扶□邻我国主要股退价指数包括骑中证指数系鹿列昨、上海和深类圳指数系列纯。蛛1、中证指窑数系列。核中证指数有就限公司由上释海和深圳交词易所共同呀发捆起找设立，20警05年上海粱成立常。包括：（辫1）棋中证流通指踩数拨。建□慈（2）偏沪深300买指数眯（数字代表然总样本数）惕。吵为指数衍生尚产品创新提杀供基础条件谣。苦指数基日捎2004年任12月31断日籍，基点10狡00点读。粱采取派许加锄权综合价格戴指数公式计撕算仰。慕原则上庙每半年进行垦一次欠调整，每次腰调整比例不征超过返1印0%控。（3）帖中证规模指锯数缓。包括消中证1什00、浊200、5援00、70辆0和800绒指数。（4振）搜沪深300鞠行业指数系技列剖。吉10只行业住。（5）矮沪深300应风格指数系懂列史。皆4只指数拣。猜2、上海指赢数系列。摆□援包括三类：雄样本指数、办综合指数和演分类指数锻。（1）样子本指数：痒①霜上证成分股验指闭数桌，五简称上证嚼180指数案。首②垄上证50指祝数只。魔③聪上证红利指渗数句。毯④桑上证180寺金融股指数缘。浪⑤养上证公司治返理指数。访（2）综合讽指数：屡①把上证综合指划数臣。聚②膜新上证综合谢指数互。（3）分纹类指数：职共有上证A境、上证B及仍工业、商业王等7类礼。久3、深困圳股价指防数。（1）尘样本类：背深圳成分指肢数、深圳A框股、深圳B诊股、深圳1蕉00指数、奉深圳创粒新指数自。（2）综撞合类：拒深圳综合指组数、深圳新理指数、中小塞企业板指数裹。（3）分际类指数：架农业、采掘汇业等13类方。炕虾□剖4、香港指镜数。睁恒生指数由鹰恒生银行1艇969年凑11月编制燕，后当时挑选了轰33种成分丛股，毫采用声加权平均法悲。挡2006年巨首次肚将黎H韵股纳入恒生拉指数成分股叉。其他有：值恒生综合指闭数系列、恒管生流通综合疲指数系列、紫恒生流通精弃选指数系列奖。摸仓□章5、台湾指份数。紫主要包括：搬发行量加权酸股价指数仍、产业分类葵股价指数、肠台湾50指臭数、综合股设价平均数和筋工业指数平顺均数膨。牢发行狠量加卵权股价指数逗包括全部挂仍牌交易股票咽，以196暂6铜年为基期陈。伞6、海外上闭市公司指数王。债2轨004年美宣国芝加哥期橡权交易所推歉出CBOE跑中国指数及歪其期货，并棕计划推出其片期权号。捕我国呈债券指数包探括厦：心中证全债指宴数（中证指拒数公司20费07年发布记）、上证国葬债指数、上虎证企业债指瑞数和中国债矛券指数（2挠002年中甜央国债登记亮结算公司开搬始辫发雅布）。昌我国梨基金指数由策中证基金指黑数系列、上工证基金指数盲和深圳基金演指数组成朗。踪国际主要股厅价指数：恩□研1、道-琼脉斯工业股价如平均数。预现在人们所新说的道-琼仙斯指数实际央上是一组股露价平均数，眯包括5组指匀标：瞧工业股价平备均数村（30家疯）茫、运输业股侧价平均数荒（20家）谎、公用事业韵股价平饭均数样（15家）截、股价综合能平均数佛（65馅家）士和道-琼斯膏公证市价指初数甚（700家迎）三。裹原为简单算财术平均法，造1928年禾起采用晕除数修正的壶简单平均法难。治2、厨英国金融时共报指数泊。熔3、毫日经225条指数晴。议遍□技4、革美国NAS盐DAQ横。全称趣全美证券交楚易商自动报征价系统，1赶971吸年买启块动。采取孪欢生式，把创在业板分为两叮个芝部分：一是粱全国市场，朽市值95%望。二是小型调资本市场。超知识点60雷7（P21戴4-218荐）：证券投舟资收益。（未多选、判断斗、）蜘1、困股票收益。鸽□识包括股息收厦入、资本利交得和公积金恶转增收益组仁成潜。殖股息的来源象是公司的税叔后利润箱。捡□尼股息的具体点形塑式：（1）纠现金股息。医（2）股票阴股息。臣股票股息是样以者股票的方式婶派发垒的股息。锈按持股比例去进行分配哭。视实际上是将稠当年的留存戒收益资本化壶。博（3）财产厅股息副。是公司用死现金以外的电其他财产向棵股东分派劈股息。常见射其他公司的关股票、债券豆、实物图。址（4）负债早股息茫。是公司通篇过一种陷负债作为股称息阔分腿派书股东。奔（5）建业裕股息惰。不同于其妄他股息，祝它不是来自把公司的盈利解，而是对公鸣司未来盈利躁的预分，实茫质上是一种菌负债分配，嘱也是无盈利土无股息原则鄙的一个例外帽。讯股票买卖之忽间的差额就侨是资本利得含，又称资本药损益逐。网公积金转增貌股本。也娇采取送股的蠢形式，但配送股的资金模不是来自当献年可分配惑盈利，而是继公司提取的澡公积金插。挤□粗公司的截公积金验来源有（一拼分多选题）做：一是股票绍溢价发行时酿，超过股票润面值的溢价渔部分列入公帖司的资本公斧积金；二是炮每年从税后抖利润中按比恼例提存部分臂法定公积金闲；三是股东非大会决议后筛提取的任意煎公积金；四雨是公司经过枯若干年经营锄以后资产重薯估增值部分鸟；巴五微是从外部取伴得的赠与资竖产。扬我国规定，拐公司当年利市润的摔10%债列入公司法甚定公积金，定累计为公司梦注册资本茅50%以上德可以不再提宋取。以前亏该损的，应当骗先用当年利话润弥补亏损打。提取法定老公积金后可不以提取任意称公积金傻。填公司的公积肤金用于弥补瞧公司亏损、穴扩大经营或朝转为公司资廉本，但是资肢本公积粮金（发股溢迁价款）不得圆用于弥补公及司亏损泳。山法定公积金摆转为资本时趋，所留成不石得少于转增程前公司注册峡资本的注25%尖。正2、孔债券收益。隶□秧来自三个方朵面：一是债粪券的利息收险益。二是资削本利得。三换是再投资收粘益。再投资洪收益四是投资债券花所获现金流遣量再投资的眯利息收入匀。秘无息票债券虾不存在再姜投胜资僻风险作。灭知识点60居8（P21艳8-225匠）：证券投模资风险。（捆多选、判断个）抛榆一般而言，麦风险是指对爹投资者预期湿收益的背离歼，或者说是墙证券收益的泥不确定性。菊与证券投资罚相关的所有运风险成为总胡风险赠，志□槽分为：师1、葱系统风险仙。是指烂由于某北种奴全局性的共下同因素引起魄的风险，胳对所有证券胸的收益产生欠影响码。特不能通过多歉样化头责任题分散，又称寻不可分散风瓜险逃。熊□童系统风险包颈括：政策风罗险、经济周兔期波动风险抚、利率风险慢和购买力风巷险等堆。喇决定性的因葵素是经济周腐期的变动裳。泻□侄利率从两方起面影响：一坝是改变资金熄流向。二是耻影响公司盈嚷利椒。塑□尾利率风险对昨不同证券的率影响是不同宏的矛：鞋其是固定收比益证券的主庙要风险，特讲别是债券的铲主要风险比；尚是政府债券孙的主要风险耍；腥对长期债券辈的影响大于红短期债券填。跑购买力风险嚷又称通货膨水胀风险俯，课只有名义收片益率大于通蛛货膨胀率时性，才有实际朴收益甲。铅购买力风险商对不同证券酷的影响是不虑同的桶，最容易受吊其损害的是吐固定收益证父券。伙购买力风险翼对盯不同的股票崖的影响是不华同的，在通数货膨胀寒的不同阶段抗，对股票的秤影响也不同扛。捎2、拍非系统风险躁。是指旷只对某个行拜业或个别公铁司的证券产奸生影响宴的风险，郑只对个别或叨少数证券的悼收益产生影迁响艰。捡可以抵消、局回避，又称跳为可分散风否险或可回避龄风险皇。些□选非系统风险建包括：信用李风险，又称厦违约风白险拐；捡经营风险；妥财务风险岛。遵信用风险是摘证券发行人血到期无法还幕本付息而产均生的风险姨。鸣经营风险是方公司经营管领理失误而产栗生盘。坛财务风险是训公司财务结肺构不合理、降融资不当而冲产生厚。赶收益与风险弄的基本关系粮是：收益与倦风险对应涂。但不能盲尚目认饼为风险越大针，收捏益就一定越祸高抹。穴收益与风险腊公式：预柿期收益率=味无风险收益床率+风险补俗偿筒。有求以下声规律：第一徒，周同种债券，闪长期债券利眼率比短期高穗；第二，恭不同债券的碧利率不同，幸是对信用风野险的补偿。竞通常信用高厌的债券利率滴较低缘；第三，摔通货膨胀严辈重，债券票隙面利率会提曾高，这是对潮购买力风险甘的补偿秘；第四，废股票的收益誓率一般高于沟债券，耍是辰对残股票经营风侮险、财务风恒险腹等的补偿。招第七章证券陡中介机构泰知识点70逃1（P22殃6-228财）：证券公卸司。没滤证券中介机帜构包括证券洗经营机构和蚂证券服务机弊构两类胳。院（注意第战一章相关内利容，这里不彼再重复提及旨）陶狗我国第一家棍专业型证券爹公司慎—尊深圳特区证辈券公司于1搂987年成止立给，深1998年漠，我国《证厉券法》出台惩。数2006年剩新修订《证钓券法》实施算，对证券公架司实行按业筐务分类监管茶，不在分为本综合类和经征纪类；建立倦以渔净资本为核代心苗的监管指标适体系。年净□器设立证券公枣司应当具备摩：否1、公司笼章程（一目卖了然）颤2、布主要股东持窑续盈利，3为年无违法违庙规跳，雷净框资产不低于咸2亿元鸽3、法定加注册资本坝4、人员目任职资格和背从业资格恋5、完善制饮度贯6、合格场梅所和设施7、其他丝□汤注册资本要侵求（多选、虚单选）辜：框证券公司注省册资本最低钞限额与从事净业务种类直螺接挂钩愧：疼1、培经营证券经罪纪表、投资咨询积、恶财务顾问三产业务，最低鸦限额500批0万首元。惕2、殊经营承销与锹保荐、自营办、资产饶管理、其他静业务四业务屠中任一手项，为1亿偶。绞3、偶经营以上四晨业务中任两卧项以上的，巧为5亿。删注册资本应商当是实缴资门本。炉未经中国证商监会审批，链任何单位和玉个人不得经董营证券业务贼。应证券监管机淡构应当自受朗理证券公司劝设立申请之喊日起个6个月谜内，稻作啊出侮批准或不批沟准的书面决私定。溪证券公司应背当自领取营秒业执照之日闲起捞15日籍内向证券监愈管机构申请车经营证券业砍务许可证。肯□泉重要事项变蝇更须经证券梦监管机构批样准（多选）让：同证券公司设令立、收购或座撤销分支机赔构；变更业称务范围或注挠册资本；皂变更敢持有岂5%以上股资权的股东、喊实际控制人缓；变更公司搏章丧程；合并、屡分立、变更舟公司形式；群停业、竿解散、破产鲁。（大多一盯目了然）设证券公司主装要业务（以帐上七大业务幕，相关内容警等交易再复骤习）流知识点70扣2（P23肾4-244法）：证券公阅司治理和内吧部控制。(置判断、单选港)欧摆证券公司应牌按照现代企炕业制度，明捐确划分股东臣会、董事会浪、监词事辱会崭和经理层之妹间的职责，赠建立完备的蹦风险管理制寒度和内部控响制体系静。摧诚实守信，伟保障客户合找法权益，维嫌护公司资产让的独立和完皂整。堵2003年三《证券公司矮治理准则（挎试行）》；将2006年草《证券公司进董事、监事景和高级管理亡人员任职资遣格监管押办法》；2挥008年《薪证券公司监致督管理条例蹲》。侧策证券公司不锈得直接或间递接为股东出赞资提词供融资或担跃保肠。境董事会、监差事会、单独棍或合并持有币证券公司点5%牙以上股权的破股东，可以累向股东会提吴出议案。纵5%奴以上股东可磁以提名董事喂（包括独立妙董事）、监蔬事候选人湿。蚀控股股东不致得损害公司真、其他股东呈和客户合法哈权益，不得刻越权干预公库司的经营碗管舌理脉活动，应在挡业务人员等础方面严格分越开骂。货间经营四大业衫务中两种业社务的，董事旧会应当设薪熟酬与提名委埋员会、审计拢委员会和风芝险控制委员许会奋。俯灶2003年染《证券公司扰内部控制指钢引》，贯彻逮健全、合理由、制衡、独辽立的原则什。泼经纪业务重霸点防尺范挪用客户还交易和结算资金及像其他客户资膝产、非法融离入扶融出资金及鬼结算风险。泼钱2006年泳《渠证券公司风狼险雀控制指标管开理办法》，沿建立以净资颈本为核心的匀风险控制指章标体系。蚀净资本是在渐净资产的基展础上进行风警险调整后得霞出的综合性象风险控制指柄标，反映了豪净资产中的达高流动性部五分酬。丽□并（注意同注疗册资本对比购记忆）非经营经纪业诞务，净资本跌不夕低窃于密2000万兄，四大业绝务之一50反00万，四旦大业务同时附经纪业务的僻1亿，四大筛业务两项以悼上2亿元。薪□骤证券公司持根续符合下列驶风险控制指蜜标：（1）烦净资本与各刚项风险准备额之和不低于势100%。状（2）净资荣本与净资产门比例不低于照40%。紫(3)净资晋本与负债比逼例不低于8痕%。(4)能净资产肾与负债比例燥不低于20难%。（5）骨流动资环产与流动负捞债比例不低依于100%慎。泛坡证券公司经奏营证券经纪谦业务的：（克1）按托管胜客户的交易盆结算资金总挪额的2%计届算风险准备涌。（2）净丑资本/营业卧部数量不得针低于500鸽万。撒篇证券公司按配上一年营业互费用总额的纷10%计算仆营运风险的右风毅险棉准死备。对各项寄指标设置预危警标准，不灵得低于的是羡标准的1和20%，不脸得超过的是现80%。鸦中国证监会长及派出机构歉对风险控制宿指标进行定密期或不定期移的检查。不莫达标的，责杯令公司限期筐改正，5个出工作日报送想整改计划，汪整改期限最祝长不超过2酸0宗个工作日。辽□债否则采取以瞧下措施（答侧案一目了然览）：索（1）停止均批准新业务储（2）停止沟批准增唤设分支机构捎（3）限制蜻分配红利（溉4）限捷制转让财产躁。裙□特情况恶化，棍危害严重的垂采取（答案灿一目了然）有：（岭1）责令停北业整顿（2值）指定其他么机构托管、竟接管（3）醉撤销经营证奖券业务许可拘（4）撤销懒。课知识点70阵3（P24胳4-247反）：证券杆登畅记三结算公司。揪（单选）杀慧是为证券交迁易提供集中吧登记、存管均与结算服务咬，不以营利捏为目的的法谜人。也□临设立条件：堡第一，自有寄资金不少于葱2亿元虏。第二，必肆需的场所设储施。第三，麦人员从业资秀格。第四其妻他条件州。馆2001年情中国证券登促记结算有番限责任公司知成立袋，标志着建吼立全国集中咸、统一的证狼券疲登记结算体希系的形成图。诊□叙职能包括（梢答案枣一目了然）狐：纽1、证券账燕户、结算账弯户的设立和钱管理。牢2、证券的考存管和过户东。蔬3、证券持饥有人名册登拥记及权益登教记。俘4、证券交氧易的清算、追交收闲5、派发证蓄券权益牲6、办理相捆关业务的查要询、信息等察服务健7、其他业跑务如代理投屋票服袄务脸等雨。姻银货对付原袍则是证券结圣算的基本原促则。结算证揭券和资金的腰专用性跟。慧知识点70迫4（247展-254）扫：证券服务获机构。库证券服务机妇构包括投资铲咨询机构、乱财务顾问机泡构、资信评糊级机构、资碌产评估机构涉、会计师事柄务所、律师冤事务所等绕。监管机构桶为中国证监西会。装第八章证券荣市场监管档（只需复习悲勾画内容）榴知识点80炒1（围P255-药28弯7）：证券建市场法律法燕规（多选、罩判断）掉新□龟证券市场法娱律法规分为膏三个层次：路第一层次，抬法律（法结躁尾）；第二嫌层次，行政守法规（条例货结尾）；第尤三层次，部聪门规章（办闷法或规定结霜尾）猾。旷1999年祸7月1日市《中国证券由法》垃实投施振，庆2006年臭1月1日拒修订后生港效。淡1994年扮《公司法》舰实施，脊2006年哭1月1日莫修订后生效的：槐有限责任公滴司最低注册饭资本额降低流至3万元，添其中投资公温司可以在5策年内缴足；处货币出资不花得低于30效%；有限责颗任公司设立期监事会，其孤成员不得少消于3人；有捞限责任公司槽监事会会议钩每年至再少一次，股迎份有限公司絮至少6个月好一次；宵上市公司董峰事会成员中妻应当有1/把3以上徐的独立董事时；上市公司掀在1年内购着买、出售重北大资产或担缺保超过公司肉资产总额的施30%的，啄应当由股东厘大会作出决冶议，并2/证3以上通过阁；罩董事会会议径由1/2以习上无关联关桥系董事出席祥；逢公司上市条密件公司乒股茧本绢总额降低至驾3踪000万元辆。腐2004年童《基金法》贯。杂1997年乳《刑法》，小2006年太修订泪。警2008年够《证券公司凉监督管理条笼例》抗：租证券公司应饺当每年结束裤之日起4个紧月内报送年抓报；每月结禽束日起7个毫工作日内报酬送月报；证重券公司陶股东的非货坐币财产出资鲁总额不得超跑过证券公司课注册资可本的30%盐；持有或实锦际控制证券泻公司5睛%以上股权资要经证监会瑞批准；证券燕公司应杠当有3名以渗上从业满2弃年的高级管程理人员；高笨级管理人员奔离任的进行冈审计，2个悼月内报证监宁会。勾2008年扭《证券公司豪风险处置条候例》杯允许收购人戴在收购完成去后12个月顾每年增持不缓超过2%（忌P281鬼）趟；庭对于收购人烦取得上市公脉司发行的新拔股30%的沃，可以向监奴管部释门申请免于追履行要约义岁务（P28肢1）；重□插证券公司申倚请融资融券讨业务试点的恰条件（P2陕82）：经切纪业务满郑3年的创新趟试点类证券柱公司申；姓2年内未违协规览；最近焰6个月净资厘本均在歌12亿元以导上泼；实现引第三方存管奔；其他条件拳。海200吐5年《证券纳投资者保护浴基金管理办鼻法》波，栏□苹投资者保护坦基金的来源甚（1分多选着题）：（P社284）（竟1）交易所迁交易经手费丸的20%；吼（2）证券齐公司按营业品收入的0.涉5%-5%农；（3）申撤购冻结资金丢的利息；（代4）依法向童有关责任人张追偿所得和春证券公司破猪产清算中受淡偿收入；（拾5）毕捐橡赠微；（6）其捷他合法收入克。算中国证券投胳资者保护基昂金有限责任袋公司200辟5年8月成教立殊。酱2006年积《证券市场创禁入规定》乱（P286终）：殿□绕违反法规情戒节严重的，鸣对有关责任柜人采取3-帖5年的证券撑市场禁入措木施；行为恶跳劣的，5-耻10年禁斯入措施；情课节特别严重佳的采取终身渣的禁入措施甩。肢知蒸识点802物（P288纷）：证券市向场的行余政监管（重垃点）昼。墨“岂法制、监管辞、自律、规逆范欢”孕八字方针。泉□往证券市场监丑管的原则：墙1、依法静监管。险2、保护旅投资者利益蝶原则。夺严厉打击损撇害中小投资咬者利益的行箱为，权利维饶护市场的三色公，是各国铸证券监管的侧首要任务。垫3、三公功原援则架：明公开、公项平、公正。富4、监管坑与自律相结苍合。侧浇□特国际证监会伐证券监管三接个目标：一腾是保护投资则者；二是保俱证证券市场衫的公平、效现率和透明；测三是降低系山统性风险。寨其中保护投严资者合法权脱益是证券监箭管的首要目页标。淋谨□村郑证券市掉场监管妨的三个手段筐：驶1、法律手骄段。这是监当管部门赛的主要手段食。挂2、经济手要段。甘3、行族政手段蜘。桨我国逐步形梦成了五位一连体的监管体撑系，即证监收会及派出机密构、交易所容、行业协会适和投资者保述护基金公司悠的监管和自较律体系。中樱国证监会成瞒立于199哲2年并在全撤国设9个稽北查局和36性个地方证监期局。船信息披露基霜本要求：全尺面性、真实慎性持、恨时效性蝇。严上市公司应决当自半年结墨束之日起两愁个月报送中嘴期报告（年概报4个月）霸。励□姑操纵市场行药为包括（1阵分多选题）肤(选项中有倚交易价格和先数量)：池1、单独或屡合谋，集中呜资金优势、班持股优势或饼信息优势，锈操纵证券交毫易价格或数肾量；胶2、与他人阶串通，以事三先约定的时铺间、价格和越方式论，影响证券秘交易价格或撞交易量；崭3、在膨自己实仗际控制的账逝户之间进行把交易，影响仔证券交易价昆格或交易量愚；休4、其他手绪段。句包括事前处谜理和事后处伴理：对操纵请行为处罚和观受害者赔偿帜。遍□怨证券法规定繁：踏“芳操纵市场的迫，没收违法论所得，并处萍以违法所得忠1-5倍罚遭款；没有违筑法所得或嗓不足康3香0服万元的，处逢以30万元锐-300万赶元的府罚款。单位希操纵市场的惠，对直接负惧责人给予警策告，并处夺10万元-胖60万元伴的罚款。乌□板欺诈客户行辫为包括（答泊案多数一目祸了然）：沾1、违背客酬户的委托为存其买卖证券灌2、不在规狐定时间内向组客户提沿供交易的书俗面确认文件典3、挪用客榆户证券或资峡金棒4、未经客捕户委托，擅飞自为客户买倘卖证券危或嫁接客户绸名义买卖证妻券碧5、为牟取迟佣金收入，吗诱使客户进院行不必要的中证券买卖痕6、传播虚末假或误导投居资者的信息绳7、突其他违背客深户真实意思叼表示，损害桨客户利益的洋行为文（这是判断忍标准）。萍□汪内幕交易行复为主体包括棍：区1、发行人糟的高级班管跌理慰人员达2、们持有公司5滚%以上股份塘的股东及其与高级管理人凝员瞒3、爱发行人控股污的公司及其帅高管人员藏4、由于所踩任职务可以渴获取公司有慎关内幕信息棍的人员扩5、证券监通管机构工作春人员肆6、发行服厚务机构有关杰人员犹证券交易活件动中，涉及繁公医司的经营、筐财务或对该路公麻司证券的市圾场价格有重周大影干响的尚未公链开的信息，租为内幕信息葡。陪□评下列信息皆每属内幕信息改（恼重大事项都槽是幕）：婶公司营业用晴主要资产的柳抵押、出售挥或报废一次柏超过该资产榨的30%；贡公司的董事渣、1/3以戒上监事或经衬理发生变动馒。淋遇内幕交易行第为主体知悉傅内幕信息，纵且从事有价欧证券交易或广其他有偿转堂让行为，或溪者乌泄饲露她内幕信息或庆建议他人买类卖证券等芬。猎用□浆证券法规定绪：内幕交易耕的，依法处度理非法持有俱的证券，没细收违法所得格，并处以违项法所得1-尘5倍罚款；从没有或所得街不足3万元抽的，处以3炕-60万元万的罚款。单录位的，直接碧负责人给予裙警告，并处花3-匪30万元支罚款络。辽知识点80塞3（P30饺3-316腐）：证券市乓场自律管理云。对躺□占证券交易旁所的主要死职能：巨1、为组康织公平的集急中交易提供胁保障。搭2、提供荒场所设施锤3、公布斯证券交易即姿时行情，并锄公布。隆4、指定万交易、管理逝规则等暮5、对证姓券交易实时位监控内6、对上年市公司披露君信息进行监萄督韵7、因突疮发事件店可撇以古技术性停牌客；诊因不可抗力轻可以临时停必市。票证券业协左会成立于1风991年。厅证券公司应史加入协会清。绣□返职责：瞎1、教育跑和组织会员打遵守证券法栗律法规缎2、依法拖维护会员的边合法权益吧3、收益争整理证券信则息，为会员巷提供服务僚4锻、指定会员奋规则，组织挤从业人员培收训和开展交畏流贡蝇5、对纠纷千进行调解。沟6、组织佳会员突就发展等进箭行研军究纤7、监督胖检查会员行爹为。储直□循具体表现：桶对会员单位仍的自律管理光；（庸□酿）瓜对从业人员甚自律管理：曲从业资格管蹲理、培训、电从业人员准味则和道德规杏范、从业人汁员诚信信息折管理昌；找代办股份转凑让系统实行蝇监督管理湿。刑从业资格毛，挑参劳加倾从业考试羞。通过证券等经营机构申钥请执业证书课。取得执业姑证书的人员差，颂连续3年不盆在证券经营蒜机构从业的朽，注销其执刃业证书乓。仅犯□趋从业人员诚惹信信息记录门的内容包括强：基本信息载、奖励信息奶、警示信息矿和处罚处分澡信息盆学□貌证券从业人患员行为胃规范的内容崖包括：俘正直诚信、叼勤勉尽责、银廉洁保密、堪自律守法尸。睬保证性行为著和禁止性行裹为（浏园览一遍句头芹即可）锐。界（2、3、笛4、5四章锻是一个知识穴体系：证券完产品，一般著学员债券和趴金融衍生产链品失分率高茅）串第二章、股坟票注知识点20仗1（P34虎）：股票的与定义（判断驴）酱□改（大多数概泥念段落都可廊出多选题：跃如茫“越以下关于股酒票说技法抄正拍确的托”度）：股票是味股份有限公射司躺签发的挡证明股东所盆持有股份线的凭证。股竞份有限公司炊的资本划分碗为股份，肠每一股金额候相等瞒。同种类的毫每一股份应耐当唤具有同等的搂权利圾。股票实质怠上届代表了股东好对股份公司符的所有权桥。怠从股票的发封展历史看，暮最初的泻股票票赠面格式劈既不统一，违也投不规范艺，由各发行丸公司自慌行决定。我考国公司法规摘定，股票采雨取闪纸面归形式阴或规定的其严他形式。股硬票应芒载明的事项墙主要有：公促司名称、公矮司成立日期钻、股票种类傍、票面金额乘及代表的股指份数、股票阻的编号。肉股票由法定绑代表人签名块，公司盖章盟。比发起人的股抚票应当标明横“蹦发起人股票象”警字样。搜知识点20子2（P35燕）：稻□西股悼票裹的性质(单材选、判断)优1、股票是滑有价证券晌。朗2、股票是饼要式证券间。如果缺少猾规定的要件远，股票就无起法律效力。挡3、股票是继证权证券沟。纺设权证券埋是指证券所叫代表的议权利本来不来存在犯，而是随着手证券的制作阵而产生，即绣权力的发生嫩是以证券挑的制作和存菠在为条件沿。脊证权证券畏是指用证券遮是权利的一活种物化的外坏在形式，它水是权利的载摧体君，铁权腥利烟是已经存在晶的。马4、股票是竭资本证券横。股票退不是一种现彻实透的资本，纷独立于真实标资本之外僚，是一种府虚拟资本牌。规5、股票是技综合权利证想券转。（状□伪）术股票不属于筛物权证券，刘也不属于债拌券证券，而冰是一种综合渐权利证券。蹦物权证券塑是证券持有姑人对公司暑的拌财乡产兆有直接支配浑处理权袋的证券。插债券证券固是持有者为徒公司螺债权内人的证券。铺股东权是一宣种综合权利盈，股东依法蚕享有资产收胃益、重大决叹策、选择管同理者等权利谷。场股东轻虽然是公司降财产的所有膝人，但补对于公司的蜡财产不能直牛接支配处理降，所以不是需物权证银券。彩知识点20丑3（P36淘）：辩□富股票的特征员（多垦选、判断）炕1、言收益性克。是股票升最基本留的特征疲。股票的收迎益来源于：谋一是来自股鬼份公司。累股息红利帆。二是来自具股票流通。剂即差价收益撤又成为慕资本利得混。沟2、企风险性荣。风险性是吊指股票绳可能产生经效济利益损失婶的特征。是凉预期收益的览不确定性淹。股票的股风险与收益岂是并存的嘉。克3、唱流动性工。泥流赶动性是股票宁可以在依法历设立的证券颠交易所上市辜交易或在经喊批准设立的旧其他证券交肉易场所堂转让章的特征。晋股票是流动仆性很高其的证券。羡4、疑永久性疏。它是一种犹无期限叹的法律凭证杂。纯5、竹参与性汁。股票持有秃人有权参与现公司重大决易策的特征。承知识点扯204恨（P37）桶：普通股票麦和优先股票准。（多选）钳□防按旧股东享有权枪利的不同慈，股票可以引分李：范1、款普通股票早。普通股票卸是蜘最基本、最月常见的一种拼股票详。在志公司盈利和找剩余财产的育分配顺序上赵列在债权人煌和优先股票知股东之后镜，故其承担浇的风险较高馒。与与优先随股票比，普杆通股票是滔标准的股票疾，也是忠风险较大的交股票臣。游2、丰优先股票艺。优先股裁票部是苦一种特殊股材票汉，在其股东征权利、义务盲中附加了某暖些特别条件昌。优先股票验的灌股息是固定烟的蛛，其持有者歼的布股东权利受川到一定限制游，但在公司茎盈利和剩余酒财产的分配揭上比普通股蹈票股东享有昌优先权素。厅知识点20宝5（P37蹈-39）：丝记名股票和系无友记名股票。腾（多选、单胃选、判断）阶□疗按赢是否记载股园东姓名冠，股票可以厉分为：帐1、文记名股票折。是指在每股票票面和蕉股份公司的渗股东名册上撕记载反股东姓名攀的股票。挺我国公司法策规定，公司耀发行的股票疾可以为记名妨股票，也可阁以为无记名柴股票典。芝股份有限公疲司向发起人钟、法人发行掌的股票，应殊当为记名股塑票蚕，并应当记座载该发起人创、法人的名奇称或者姓名塌，柄不聪得另立户名些或者以代表雷人姓名记名加。公司从发行记名股耳票的，应当光置备股东名圾册，记载：驰股东的姓名宋或名称及住浑所、各股东弓所持股份数汉、各股东所巨持股票的编挠号、各股东百取得股份的夕日期。（皮□诵）特点：况①成股东权利归帐属记名股东取。厨②号可以一次或支分次缴纳出往资孙。事采取厚发起设立连方式的，全判体发起人首黎次出资额不屿得低于注册云资本的辞20%播，其千余部寄分由发起人鼓自公司成立喂之日起廊两年乘内缴足。以查募集方式设孟立振的，发起人街认购的股份融不得少于公仔司股份总数嫁的鸟35%沸。脆③策转让相对复圆杂或受限制融。我国公司杨法规定，记筒名股票由股吉东以跌背书糖方式或其他撕方式转让，鹊转让后由公牌司将受让人惜的姓名或名箱称桃及锹住所记载于土股东名册。洞④仁便于挂失，尼相对安全美。我国公司壮法规定，记仙名股票淋遗失声，股东可请耗求人民法院晃宣告该股票买失效，并向鲁公司申请典补发毕股票。称2、最无记名股票义。指股票票刘面和股份公及司股东名册俗上均匆不记载雀股东姓名的抢股票。躁与记名股得票的差别钳不是在股东奖权利等方面肚，而是在股肯票的记载古方式上赖。我国规定搏，发行无记捉名股票的，终公司应当织记载其股票勒数量、编号泳及发行日期惑（缘不包括价格宗）。（痒□贺）特点：漠①围股东权利归健属股票的持梅有人闪。我国规定外，发行无记暮名股票的公方司应当于屿股东大会会售议召开前3迹0日公告策会议召开的事时间、地点谣和审议事项到。无记名股爬票持有人出抖席股东大虑会璃会泽议的，应当瞎于会议召开璃5日前至股忆东大会闭幕矛时将股票交沿存于公司艇。倦②总认购股票时登要求伙一次缴纳出漠资炸。纺③挂转让相对简袄便。股东将匪股票佩交付给受让缩人后即发生红转让的效力孟。排④附安全性较差凝。一旦遗失磁，慰无法挂失燃。理知识点20盲6（P39及-40剩）：有面额便股票和无面梨额股票偿（多选、判阀断）坚碧□泼按宵是否在股票慰票面上表明玻金额渗，股票分为科：挤1、寨有面额股票筝。指在股票森票面上记载睡一定金额粒的股票。这志一记载金额赛也称为票面劈金额、票面白价值或股票端面值拥。我国规定垄，股份有限但公司的资本宇划分为股份快，垒每一股的金太额相等弟。（蓄□夫）特点：破①震可以明确表丑示每一股所斗代表的股权明比例蓬。移②墙为股轧票笋发援行价格的确屑定提供依据炉。我国规定极，股票发行柿价格可以按孙票面金额，太也可以超过般票面金额，蹄但不得低于段票面金额档。票面金额羞就成为匙股票发行价目格的最低界塘限袜。腐2、虫无面额股票亡。是在股票里票面上不记删载股票面额贴，式只注明它在选公司总股本劈中讨所占比例美的股票。惰也称比例股软票或份额股引票赠。20世肠纪早期，嫁美国纽约州竖最先允许发监行基无面额座股票。给中国不允许方发行惊这种股票。开（喘□纯）特点：斧①那发行或转让侵价格较灵活格。旺②袜便于股票分东割仗。蛾知识点20蹲7（P40雁-41）：嘴□娱股票的价值俯（单选、判棍断）丰1、匆票面价值言。又称丝面值顺。以面值作锹为发行价，扔称为平价发搏行。脂发行价格高静于面值旋称葡为总溢价发行脾，位募集的资金晨中等于面值洞总和的部分蚁计入资本账尊户阔，以超过股脱票票面金额屯的发行价格是发行股份所谈得的碧溢价款列为纺公司资本公卵积金凤。随时间推索移，与每股彼净资产逐渐榜背离，与股刺票的投资价摔值之间没有施必然的联系牛。笔2、宏账面价值利。复又屡称敞股票净值或认每股净资产滚。在娱盈利水平相奇同的前提柜下，账面价箱值越高，股扰票的收益越扒高，股群票就越有投夏资价值讲。因此，是闯股票投资价舞值分析的重童要指标。雅3、傲清算价值叔。是公司清擦算时每一股庸份所代表的惯实际价值。千大多数公司罢的实际清算页价值低于其攀账面价值抄。言4、喇内在价值象。即杨理论价值，饱即股票未来挺收益的现值匪。乘股票的内在异价值蛙决熊定没股票的市场兼价格，股票谨的市场价格溪总是围绕其及内在价值波侨动饱。响知识点20霞8（P41榆-42）：工股票的价格旦（判断）慢1、股票元的理论价格揉。股票的未技来股息收入萍、资本利的妹收入是股票峰的诞未来收益秒，可称为玩期值寿。将股票的收期值按必要愈收乒益率和有效腰期即限折算成今醋天的祖价值，即为虫股票的想现值史。股票的理爷论价格用公富式表示：问股票价格莲=预期股雅息／必要收渴益率锁。精赴满2、股票录的市场价格惭。奴由股票的价胳值决定，但半同时受许多它其他因素的扔影响召。其中，正供求关系是巡最直接的影痰响因素泊，其他因素貌都是通过作筛用于供求关龟系而影响股略票价格的。沾知识点20妈9（P4玉2种-47）：屋□遇影响键股票价格的股因素（多选疲、单选、判慨断）汁1、银公司经营状但况家。右经营状况是灿股价的基石长。顶公司经营状脊况好，股价累上升宿；反之亦然巨。包括：纵①暖公司资产净弯值遭。是爽总资产减总赶负债耐。一般而言锻，炎净值增加，参股价上涨颈。练②理盈利水平挨。胸公连司盈利水平表是影响股价观的基本因素忆之一。一般裹情况狸下，赶公司盈利增监加，股息增阿加，股价上郑涨态。通常，随股价的变化胶先于盈利的枕变化，股价梳的变动幅度宿也大于盈利积的变化幅度垦。舌③炸公司的派息满政策冷。丘与股价成正休比族，通常，股盲息高，股价沃涨。股息来副自公司的税辅后净利，己公司净利的宵增加只为股与息派发提供粪了可能，并模非盈利增加征，股息就一卫定增加周。拖④迟股票分割州。通常会割刺激股价上揪升量。万⑤塘增资和减资忍。楼⑥坛销售收入主。过⑦欺原材料供应仙及价格变化授。沾⑧冠主要经营者倒更替直。破⑨货公司改组或杆合并牌。泡⑩牧意外灾害犯。升2、泉宏观经济因猫素行。是影响股呢价的重要因企素。辱宏观经济影姥响股价的特晶点是波动范弦围广、干扰会程度深、作碍用机制复杂欢和股价波动炊幅度较大腾。包括：予①辨经济增长街。馒②歪经济周期循柔环割。（钩□祖）每油个周期一般希都要经过知高涨、衰退成、萧条、复兼苏只四个阶段。懒与股价的关委系是：眉复苏-股价抄回升；高涨蛇-股价上涨箱；危机-股纤价下跌；萧政条-股价低勒迷蚀。箱股价的变动满通常比实际瓦经济的繁荣饭或衰退册领先一步。横（4-6个歉月）赴③搞货币政策鞋。中央银行糟通常采挎用堵存款准备金赠制度、再贴孩现政策、公渗开市场业务砖等货币政策辣手段钻调控货币供欠应量。（推□费）途径：茧ⅰ善、中央银行袭提高法定存佛款准备金率筝，商业银行成可贷资金减屡少，市场资深金趋紧，个股价下降潜，反之亦然何。特ⅱ春、采取再贴议现政策手段样，樱提高再贴现蚁率，收之紧银根；市规场利率欠提高，导致基股价下降犯，反之亦然摘。域ⅲ衰、图公开市场业贤务大量出售险证券距，收回基批础货币同泡时增加证券增供应，巩证券价格下底降上，反之亦然俱。总之，报放松银根、换增加货币供膝应，资金宽别松，股价上选涨冠。从④滚财政政策扛。(武□画)途径：福ⅰ尿、企增加财政支团出己，嚼刺激经济增锄长播。查ⅱ按、锻提高税率，窜股息减少葱。鱼ⅲ柜、国债发行忧改变证券供忆应。零⑤往市场利率锹。联ⅰ广、舅利率提高刑，般净利减少匹，股价下降玩。塘ⅱ衰、利率提高娇，流向储蓄忠债券，峰股票需求减星少早。淹ⅲ像、利率提高躁，买空者含融资成本提言高，减少需幸求分。朵⑥习通货膨胀很。奇对股价的影好响较复杂，蹲既有刺激股素票市场的作轰用，又有抑刘制的作用。晌通货膨胀是伸因欲货币供应过裂多炭造成货币贬烤值、物价上汤涨。似⑦学汇率变化牢。传统理论拘认为，塌汇率下降，幼本币升值，趴不利于出口醋而有利于进含口仁；上升不利搅于进口而有踏利于出口。掉⑧背国际收支状浸况亚。俗3、画政治因素那。厦战争除是最有影响突的政治因素谅。灭政府重大经袋济政策的出张台、社会经殿济发展规划柱的制定、重纲要法规的颁刷布板等。厘4、龄心理因素桥。控5、么稳定市场的妖政策与制度本安排尖。退6瓜、沉人为操纵因柔素欢。繁知识点21牌0（P48盯-49）：嫌普通股股东收的权利。康□组我国规定，索股东可以用睁货币出资，牲也可以用实核物、知识产仙权、土地使扯用权等晕可以用货币病估价并可以笋依法转让的抵非货币财产洽作价出资拨。全体股东旨的颈货币出资金龙额不得咏低于注册资倦本的3毛0%。坊□蛛股东享有：锡1、夫公司重裁大决策参与草权下。陡行使这一权柳力的途径是树参饼加股东大会改、行使表决满权打。股东大会盈应当每年召劳开一次年会恢，必要时也宝可召开临时积股东大会。柱股东会议由错股东按出资基比例行使表弊决权。决议哥必须经出席岭会议的股东蚁半数通过，雕但公司持有煌本公司股份乳没有表决权胁。(勉□僻)歪股东大会作式出修改公司夜章程、蜓增章加局或减少注册绸资本的决议蛾、企公司合并分远立解散或变债更公司形式滚的决议，须写2/3以上旋通过势。互2、邪公司资产收劳益权和剩余资资产分配权委。一是普通贫股股东腐按出资比例各分取红利览，二是盟解散时跟有权要求取较得公司的侦剩余资产但。一般原则承是：只州能用留存良收益支付坊；股利的支剃付不能减少蚂其注册资本瓣；公司在貌无力偿债时凤不能支付红纳利天。(支□壳)我国规驼定：公司缴臂纳所普得棕税后的利润响在支付普通号股票的红利跃之前，应按刺如下顺序分啄配：弥补亏首损，提取法新定公积金，温提取任意公裹积金勿。(甚□延)行使坊剩余资产分取配权县先决条件：食第一，琴解散之时顷。第二，法彻定程序：崇公司财产在取分别支付清膜算费用、职澡工的工资疫、侦社疏会保险费用弹和法定补偿活金，缴纳所买欠税责款，清偿公壁司债务后的躬剩余财产，胳按照股东持用有的股份比巡例分配愉。谱3、其他慨权利。第一鲁，堂查阅，建议怜或质询要。第二，施转让皱。第三，窗优先认股权波或配股权虾。(樱□勤)躲优先认股权仁是当股份公婶司为增加公鞠司帖资本而决定停增加发行新医的股票晨时，塘原侦普通股票新股东偶享独有的墙按其持股比泼例、以低于绣市价的某一只特获定价格优先羊认购一定数数量摔新发行股票旦的权利。目采的：一是涨保证股东原慨有的持股比皇例牌。二是呼保护原股东境的利益和持贼股价值钩。股东有三茅种选择：第号一，忘认购雨。二是，晌权利转让秤。三是，闹不行使听任盐失效故。是否具有村优先认股权爷，取决于认丰购时间与股坑权登记品日宣。暮股权登记日系前，享有；键之后不享有扁。前者含权拼股，后者除滤权股等。肠（股东的构义务简单浏每览）凯知识点21搁1（P50终-51）：守优先股票的旗定义及特征规。（多选、翼判断）俩股东享有僚某些登优先权利（饭如优先分配败公司盈利和放剩余财产权弦）们。诉一手方面，代表根对公司的所叼有权标。另一方面肆，猴兼有债权谁的若干特点使，事先确定巷固定的股息滥率拼。蔑□济好处古：1、卫筹集长期稳匆定的公司股荐本，又减轻腰股息的分派反负担县。2、众无表决权，野避免公司经趣营决策权的订分散论。3、卖股息固定，满风险小携。但轨在公司盈利印丰厚时，股巩息可能大大戒低于普通股惕。边□城特征：羽1、惧股息率固定石2、舒股息分派优班先饱能3缴、尿剩余资产分腥配优先莫4、委一般无表决轰权右知识点21池2（P52趁-53）：料优先股种类块。（多选、绸判断、单选游）叫牲□倍依据网股息盟在当年未能谁足额分派时固，薪能否在以后商年度补发适，分为：光1