征信行业发展适度竞争很有必要Onhenecessiy

为什么需要引进适度竞争机制?征信和评级业的启示

Whyamarketcompetitionmechanismmustbeintroduced：Experiencefromcreditreportingandratingindustries发言：林钧跃Speaker：Prof.LinJunyue征信市场的划分

Marketsegmentsforcreditinformationreportingproductsandservices三个分支行业的市场化环境

Differentmarketenvironmentsthethreebranchindustriesconfrontedwith行业IndustryBranches产品市场情况TypeofMarket竞争情况Competition资信评级Creditrating政府主导、非正常市场governmentleading，abnormalmarket竞争白热化、无序verysharpcompetition企业征信Businessinformationreporting政府没有介入，纯市场化Nogovernmentintervention，puremarket竞争比较激烈、行业自律relativelysharpcompetitionSelf-discipline个人征信Consumercreditbureau政府支持，准市场化governmentsupport，semi-market没有竞争nomarketcompetition行业分支：资信评级/评估

Industrybranch:creditrating对属于资本市场上的商业银行、非银金融机构、债券、上市公司进行资信评级，以及对公用事业和交通运输行业的企业进行评级。对国家偿还外债的意愿和能力的主权级评级。2003年10月，国际权威评级机构穆迪公司宣布，将中国的主权外币债信评级提升一级，由A3提高到A2；将香港的外币债信评级提升二级，由A3提高到A1。这是自1988年穆迪公司对中国进行信用评级以来的首次评级提升。目前，中国主权评级为：穆迪A2，标准普尔BBB，惠誉A-，均在投资级以上。一般采用穆迪和标准普尔的评级方法和符号系统。我国最早的资信评级机构，出现在20世纪80年代末期。1987年，我国第一家资信评估机构成立，它是吉林省资信评估公司。资信评级服务的工作方式

MethodologyofCreditRating采用公开的征信方式，专业团队下企业调查/采集数据。被评级的企业对资信评级机构采取自愿公开其征信数据的工作方式。评级机构不依赖数学模型对企业进行定量分析，个别评级机构将定量分析结构仅作为参考，或根本不使用数学模型的评分。专家委员会举手/投票/判断来评定企业信用级别的方式，评级机构认为评级是一种技术，也是一种艺术。业务收入来源：被评级对象收费；出售评级报告和结论—专业出版物。咨询和其他服务。企业评级评级结果与授信额度没有直接相关关系，但影响企业发债、融资和上市。以年为时间单位来计算评级结论的有效期。收费与被评级企业的注册资金或发债规模相关，通常是普通企业资信调查的6至100倍。行业布局和国内市场的评级业务

Industrysize,ownership,license,businessscope

主业：大中型贷款企业（贷款证）评级；企业债和短期融资债券；其他评级服务；创新评级服务。其他业务：咨询服务；信用体系建设相关项目；培训。纯市场性质/品种的评级业务，约占25%左右。销售评级过程和结论的相关的出版物几乎没有市场。我国是全球资信评级品牌最多的国家，有业务活动的资信评级机构多达50家。1997年人总行曾授予9家资信评级机构做全国企业债券评级业务资格，2003年3个政府部门授予5家评级机构评债资格。在所有制方面，资信评级机构以国有企业为主，有个别机构是私营的。MostofinstitutionsareSOE.我国北方的著名资信评级机构

FamouscreditratinginstitutionsinnorthernChina北京地区的著名资信评级公司包括：中诚信国际信用评级有限公司成立于1999年8月，曾经与“惠誉国际”合资，注册资金2000万元，合资中方是中国诚信证券评估有限公司。中国诚信证券评估有限公司始创于1992年10月8日。2002年9月，该公司更名为“中国诚信信用管理有限公司”。大公国际资信评估有限公司成立于1994年，注册资金3100万，美国的穆迪投资者服务公司曾经是该公司的技术合作方。联合资信评估有限公司成立于2000年7月，注册资金3000万元，北京大学是大股东。该公司的业务活动十分活跃。长城资信评估有限公司长城资信评估有限公司成立于1992年，由中国国际工程咨询公司和北京证券等十家股东出资组成。金诚信用管理有限公司是国内企业资信评级行业的后起之秀，成立于2001年，注册资金5000万元。我国南方的著名资信评估机构

FamouscreditratinginstitutionsinsouthernChina

我国南方地区的著名资信评级公司主要有：上海远东资信评估有限公司成立于1988年3月，是江南最大的评级公司，上海市社会科学院和“沪银信息”等是股东，有近40名专职和兼职分析员。上海新世纪投资服务有限公司成立于1992年7月，注册资金600万，上海财经大学和金融教育基金是大股东。鹏元资信评估有限公司是深圳地区的著名资信评级机构，成立于1993年，由11家金融机构出资。中华信用评等有限公司是台湾省的著名资信评级机构，成立于1997年，由标准普尔、台湾证券、中华征信所和财团法人金融联合征信等七家股东组成。中华资信评估联席会是该行业的一个业内组织，成立于1997年4月，26家资信评级机构是该组织的会员，该组织出版有《中华资信（内部刊物）》进驻国内的外资资信评估机构

FamousforeigncreditratinginstitutionsinChina长期以来，我国的金融监管机构一直没有将国内的资信评级业务向外资独资的资信评级机构开放，著名的做国际业务的资信评级机构只能与中资资信评级机构合作或合资。2003年4月，国际权威资信评级机构之一的穆迪（Moody’s）在北京成立了独资的穆迪（北京）投资服务公司，注册资金100万美元。据外国媒体报道，穆迪北京公司还将与一家中国公司和一家出版社合资成立一家数据公司。目前，该公司的业务领域在信用风险信息产品开发、咨询、培训和信贷风险分析。穆迪公司全球的年营业额度在10亿美元左右，利润2亿美元左右，2002年开办新业务评级估计服务（RAS）。惠誉公司（Fitch）在北京设立了代表处。2003年行业的产值和增长速度

Totalvalueofindustrialoutputandgrowthin2003粗估国内资信评级业的市场总体规模，大约在6000+2500万元左右。ThemarketsizeofcreditratinginChinaisaboutҰ8500(1millionUSDeq.)byaroughestimation.比较20世纪90年代中后期的市场规模，资信评级业的总体市场规模几乎没有增长。近几年，历史较长的著名评级机构的业务年增长也不超过12%。Comparedwiththeindustrialoutputoflate90’s，roughly0%growthrateachieved.对贷款企业的评级业务品种是全行业评级主业的增长亮点。

Therelativehighgrowthhappenedinthe“CertificateofLoan”ratingbusiness.

2003年评级机构业务状况示意

Totalvalueofindustrialoutputbyinstitutionsin20032003年评级业务地区分布状况示意

Totalvalueofindustrialoutputbyregionin2003市场现状分析

MarketStatusAnalysis市场是政府主导的市场，业务品种和市场结构受政策影响而波动，与发达国家的市场情况不同，政府公关是资信评级机构销售部门工作的重点。市场需求严重不足。在政府公关和市场营销两个方面，评级机构都处于过度激烈竞争的状态。各评级机构还在为生存奋斗，生存仍然是多数评级机构考虑的第一位的问题。投入研发的才力物力不足，技术、设备和方法的改进和完善没有资金保障。近两年来，上海的两家主流评级机构开始利用社科院和大学的研究力量和成果，不属于机构的预算内科研投入。市场竞争带来了评级服务价格下降，有恶性价格竞争情况出现。任何一家评级机构与国际三大评级机构之一的合作，都会对其他家造成强大的竞争压力。行业分支：企业资信调查

IndustryBranch:BusinessInformationReporting被调查对象是企业或事业法人，调查它们的资信调查状况，可以提供对全球200多个国家/地区中任何一个责任有限公司的调查；存在国际流行的资信调查报告版本，调查内容通常包括企业的资产、经营、历史、付款记录、公共记录、进出口、主要经营者等，一般附有调查对象的财务报表；调查结果反映在企业资信调查报告上，报告分不同种类，主要区别在于不同的调查深度和侧重，包括对被调查企业的评级和给出风险指数；主流机构采用大型征信数据库工作方式。企业征信服务及其基本特征是大型征信数据库工作方式，对于经济活跃企业是主动征信，但调查性质是受委托的商业调查行为；被调查的对象（企事业法人）是被动的，即被调查企业不知道被调查，或者不知道谁在调查它；征信的目的是规避客户风险，取得评价被调查企业信用价值的数据/记录，因此调查必然反映被调查企业的阴暗面；会给出企业的资信评级和风险指数，使用数学模型形成风险指数，并有可能与授信额度挂钩；征信机构不能仅仅从征信数据库调档形成报告，须派调查员下现场核实，有的报告会注明现场情况、调查时间和调查员编码；企业资信调查报告的传播不受任何限制，法律不保护企业征信数据/资信调查报告被广泛传播；调查工作在1至15个工作日内完成。据三次摸底调查，在我国注册的企业征信类公司有二百多家，大多数是规模非常小的公司，依靠征信数据库做业务的极少，调查类的占绝大多数，。外经贸部计算中心自1987年开始提供企业征信数据服务，中贸远大商务咨询有限公司是旗下的专业公司，国有企业性质。北京新华信商业信息咨询有限公司成立于1992年12月，民营企业性质，注册资金510万，是业务量最大的中资企业征信机构，从业人员约200人。华夏国际企业信用咨询有限公司成立于1993年8月，注册资金1000万元，中外合资企业性质。邓白氏国际信息（上海）有限公司成立于1995年，是外商独资企业性质，注册资金100万美元，员工数目在80上下，推出10余种资信调查报告产品和提供信用管理咨询服务。台湾中华征信所股份有限公司分别在北京和上海成立分公司。于1992年在北京注册中领信息公司。2001年以来，业务增长很快，包括企业资信调查、市场调查、不动产评估和招商服务。员工数目在70人左右。中诚信信用管理有限公司，于2002年开始提供企业征信服务。国内市场上著名的企业征信机构

FamousbusinessinformationreportinginstitutionsinChina企业征信行业及其发展特点

Developmentanditscharacteristicsoftheindustry企业征信行业几乎是完全市场化的。Thedevelopmentofindustryisinapuremarketenvironment/statue.在所有制上，主流中资企业征信机构几乎全部都是私营性质的。Allmajorcompaniesintheindustryareprivateowned.对外政策开放，允许外资独资经营企业征信业务。Thegovernmentpolicyisopentoforeigninvestment.FIEisallowed.进入企业征信行业的门槛很低，但绝大多数公司只能做调查业务，很少有涉足信用信息服务类机构的。Thereisnospecialhighrequirementforinvestorstoinvestintheindustry.Butonlyveryfewreportingagenciesoffercreditinformationreportingservices.企业征信机构要在规模上做大，门槛相当高，主要反映在征信数据库规模和报告重复率方面。Ifbusinessfocusoninvestigation,thereisnowaytobegrowthlarger.Largereportingagencieswinwithlargersizedatabaseandrepeatingrateofinquires.明确实施监管的政府部门有国家统计局。StateStatisticsBureauisthemajorgovernmentregulator.企业征信产品和服务特点

Thebusinessinformationreportingproductsandservices企业征信机构主要分信用信息和调查两类，主流机构都是信用信息类的。Therearetwotypeofreportingagenciesexisted,informationorinvestigationoriented.Allmajoragenciesbelongtotheformergroup.报告产品分两种类型，邓白氏和台湾中华征信类型。Twotypesofreportingproductspopular,DBandCCISstyles—USandJapanese.中资机构能够生产3至5种报告，信息服务类机构生产的报告种类多。Chineseagenciescanproduce3to5kindsofreportingproducts.报告产品生产已经采用生产线形式，大型企业征信机构每天接受100至200项调查委托。Largeagenciesproducereportingproductsinproductionlineandtheyreceive100to200ordersperworkingday.因为没有国标，报告产品设计完全走国际化道路，大量产品销往海外。Onehalfoftheproductssoldtoforeignusers.Theinternationalstandardsareaccepteddirectlyinthereportproductionsincenonationalstandardestablished.2003年行业的产值和增长

IndustrialoutputandGrowthRateof2003国内企业征信纯报告产品的市场总体规模接近1亿元，全部主流业务总产值约在1.6亿元左右，包括企业征信机构的商账、咨询和培训业务品种。近年来，企业征信市场的平均增长速度大约在30%左右。海外委托调查国内企业的案子大约占市场份额的50%，另50%的业务量来自国内企业之间的调查和国内企业委托调查海外企业。近两年的业务增长得益于对外贸易的增长，外国进口商调查中国出口企业的案件量大幅度增加。企业征信尤行业的竞失争特点Cha削rac武ter信ist代ics况of厉co咳mpe课tit画ion抢in玻th隆er钥epo撑rti茫ng蹦ind月ust衔ry报告产收品的市室场竞争至比较激吵烈，信磁用管理岭咨询业虽务的竞关争刚刚哪开始。竞争对趟提高企颂业征信含产品和糊服务水副平是有驳益的，形向竞争姐对手的拣优质产袋品水平泻看齐非下常有必盛要。例或如华夏排公司的搅新报告壮模版有底向新华同信报告湾的优点摸学习的社痕迹（残10-刃20%农），特糟别是行公业中值新比较内奇容，而兼新华信廉报告也库曾经向弹华夏报凳告优点访学习的俱前例。征信数猾据库经假营水平鸡和服务浴水平提赏高也与五市场竞团争有关天。普通版本答国内企业似调查报告病的平均零耽售价格下让降，从1链994年北的250谢0元左右苹，下降到探当前的7爪00元左俘右。主流征信宪机构的主宵要经营者顾/所有者笼的个人关许系融洽，久时常进行勇业务交流冤。由于没有刃明确的法劣律法规，球使中外征配信机构在本取得信息赛方面不绝贤对公平，祝但中资征艺信机构在侵国内市场好上的竞争畅没有输给堆外资征信厦机构。要行业凡自律的阁要求和庭行动，聚例如在亚200托3年若甘干家主级流机构圾签署协凤议，实汗行员工习推荐制铲度。行业希望梢政府有统犁一的行管狠和进一步弱开放政府彻掌握的信胞用信息，洽但是不希涨望强化监练管。2003企业征浅信机构帝纯报告斧业务规瓦模示意Out佣put筝of浓bu邪sin娘ess边in款for泰mat盏ion徒Re住por轿tin园gp励rod灰uct扎o捏f2门003棒(A虎ro杏ugh帐es叠tim暗ati毫on幼by乏ins讨tit添uti飘on)行业分支炊：消费者边信用调查Ind稻ust竿ry宝bra及nch谜:C初ons幅ume沫rc惕red砍it势rep顷ort占ing消费者盲信用类烈别包括数：零售誉信用、永服务信窑用、现窄金信用缝和房地昂产信用宏。消费者信薪用调查机恰构主要提幸供消费者硬的信用记斗录和评价面消费者的捕信用价值晚。消费者骡信用调哀查也称充个人征法信机构屯，主要骨分为如多下几类每：（1）个姐人征信局属（个人信鲁用档案服倚务类）（2）厅专业风无险管理吓公司（乳例如：专助学贷膨款风险店管理、带移动通郊讯客户只风险管谊理）（3）助技术服植务类公曲司（例喊如：信尘用评分牛）；（4）乔财产征警信类公甘司（5）信胖用修复类肾公司在美国，弟个人征信炸局可以提索供多达4剑0种调查午报告和服佛务，企业司最常用的德是应聘者镜调查报告秀和中小企轿业主个人蚊家庭财产钟核实类报嫁告。现代个董人征信界服务的途基本特沾点个人征信开又称消费挑者信用调配查，个人喂征信局服特务是消费母者信用调念查服务的订主流机构税，服务完岗全建立在宫大型数据布库和通讯杀技术基础绍上，对消承费者群的啦信用记录腊进行长期思动态的跟藏踪。个人征劫信的结叼论是数茎十种个店人信用背调查报棕告，包果括征信榜局的个纵人信用誓评分产刺品。出于保护触个人隐私骨目的，报破告或信用曾记录的传膛播受到法浩律的严格断限制。个人征妥信局的贪建立，喊至少以蜻一个行简政或经顿济区的最全部成赛年人口嫂为单位抢，通常胶以一个裙城市为怀单位，笔上海试隆点就说歪明了这织一点。在我国，辰专业风险创管理服务崭类消费者腾信用管理繁机构的发摊展非常迅坛速，但主锻要集中在贵对金融机么构提供信痕贷风险担妻保服务领贡域。个人用征信服务雷的主流机凯构—个人检征信局业热务还没有狂大规模发统展的征信立数据条件协。地方征搬信局处舅于无市功场竞争释的环境Loca搬lcr挣edit煎bur刮eau界int羽hem吧arke朗twi院thou也tan随yco恩mpet性itio时n上海资信驰有限公司弯是国有绝涨对控股企豪业性质的崖企业，该阿公司是央雹行的试点纳，取得上坑海市政府根强力扶持帖，属于政僻府保护下凑的垄断企王业，采用想金融联合骄征信工作枪方式。于20静00年卵开通个旋人信用拥信息服间务；2公002援年末推币出信用唯评分产经品；征怕信数据猴库的个肉人信用鸣档案数时目超过诉300彼万；每障天平均概查询4询000御次。没有市场跟竞争，各易家商业银利行在指令冒下使用该句公司的个骑人征信服答务，很像黄处在“哺驾乳室”中扩。金融联框合征信扣及其服绣务的特醒点Join绿tcr伞edit汪inf州orma附tion誉ser粮vice箭sfo谋rfi奥nanc茎ial瞧inst盏itut圈ions微onl催y各相关摧政府部装门数据源政府支持吧的个人征总信服务机吸构现金信勾用授信服务对湖象信息服务各相关授民间机染构零售信用朗授信地方征叨信局处吵于无市掀场竞争羡的环境Loc贞al栋cre净dit醒bu稼rea奋ui喷nt伍he馅mar魂ket众wi择tho罗ut日any闯co舍mpe最tit企ion鹏元公司弱负责运行查的深圳市扯的个人征蒸信系统也梁是国有企从业性质。于200薯1年3月秘正式筹建些，200妈2年8月护开始试运谣行。平均趁每天有4币00次查慕询，查得洞率达到7阁0%。没有市场佣竞争对手带。深圳市政除府没有直接接向鹏元茧公司的个秤人征信业挣务提供有储效的资源曾，也没有怨取得央行山的相应支养持，当地铅国有商业写银行没有惹必须使用偶个人征信晨服务的压症力，也没福有必须向细系统提供别数据的义第务。个人征愉信局没咳有市场猎竞争的葡缺陷Cre铜dit熔bu严rea闹u:荷sho盛rta缠ges帜fo你rb时ein现ga会ma修rke过tm省ono参pol识y不能满足妄市场经济德的要求，垮因为授信篮决策要求弱必须从不杠同征信局浓取得两份应以上的个海人信用调摔查报告。在信用信现息记录错继误、不完采整、更新需不及时的哗情况出现棒时，缺少挤校验手段仁。如果一监地只有风一家个始人征信才局，一催旦接受或了技术富提供方誉的排他榨条款，矛技术进亭步和报唉告价格辅降低就昂会很难眉，会损迁害客户昂的利益旬。有两有家以上愿的竞争跃时，另讨一家就傻有可能弯取得竞乏争优势甩，不影豆响当地示的征信棉技术水盟平和征浮信产品卧价格水钻平。在我国，垮鉴于政府莲的条块管职理特点，抹只有真正捐开放个人疯征信局业安务，才容筝易形成信铲用信息互羽补形式的舞个人征信宁局，会加飞快我国个络人征信体衬系的建设贩。只有经过糠市场拼杀臂出来的个醒人征信局薯才有可能匆在国际市县场上取得破竞争优势亦。结论-Conc的lusi口on根据对挪三个行岗业竞争俩情况的凳比较，悠发现只戒有适度华竞争有丢利于征聚信行业双的技术访进步和唱服务水资平提高腐，而且针使产品恶价格符泊合市场郊规律。跟过度竞精争和无信竞争都绍影响技嚼术进步刃，而且喝过度竞碍争反而桃伤害行酿业的元峰气。竞争虽彻然会产坐生重复嫌建设和赞资源浪私费，但执有利于仙使用各射种资本访运作手疲段，加努快行业情发展速自度，使暂胜出的央征信机伸构有比扮较强的在抗外部贸冲击能慕力自由市场备竞争能够料打击靠机扭会和垄断肌资源取胜均的投机行锻为，迫使您征信机构民必须靠管招理取胜，线这样有利涌于行业的绳健康发展盾，增强向贪国际市场排提供服务垃的能力，充也避免政尖府寻租行托为出现。只要法律典健全，政偿府执法力锯度加强，轮能够避免报产生信息最安全事故航，征信行毫业的各个停分支行业脱都应该引蔑入竞争机扮制。%竞争激烈女程度与研营发意愿、院投入和技办术进步Com痛pet母iti快on补vs闯R&D堡re赠que娱st,仇R&仁De跪xpe完ndi窜tur寇e,a牧nd副tec沫hu针pgr孕adi决ng投入意愿激烈程度研发投入人民币缩慧单位技术进步对资信视评级业歼竞争状哭况分析图的结论Con桶clu范sio秘n:鸽cur吧ren美ts眉har递pc补omp膀eti捐tio博nh输urt跪st向he芒cre冻dit谅ra桨tin挣gi菜ndu擦str怖ya抖lre枪ady资信评凳级市场亿处于过姑度激烈选竞争状眼态，出框现了不额利因素改大于有绪利因素浆的情况哨，必须像设法使索行业回武归到适声度市场首竞争的然状态。鉴于行鸽业竞争队十分激证烈，政踩府对评嗓级市场棚的规范末十分重失要。如秧果政府穿监管部负门设置窗高准入缘瑞门槛，策减少资羽信评级料机构的典家数，乞会缓解萌评级机弟构的生雅存压力华，将使存评级机测构自身拥有能力穴投入科墨研，有父助于评泛级技术粱水平的循提高。依据目泊前的状春况，改节变评级防机构的象所有制舅形式意粗义不大尖。依靠现牌有的资筋信评级弄机构的探自身力警量发展妻，技术圾水平提地高将非厅常缓慢册，完全捐没有希柏望达到形国际著肠名评级饲机构在捉科研方枯面的投抱入水平剑。要使队中资评趟级机构宵技术水违平提高生，必须艇有外力静推动。谢谢！Than赴ks联系方式绍(con丸tact淹)：jun蜡yl@杰263趴.ne僵t9、静夜四埋无邻，荒邮居旧业贫续。。4月-2渡34月-2京3Fri托day镇,A章pri停l2椒8,抚202发310、雨中皇黄叶树窝，灯下茧白头人足。。15:绸20:幸0915:很20:斗0915:2得04/2最8/2疾023密3:木20:摄09瞎PM11、以我独冶沈久，愧境君相见频板。。4月-2垂315:2丽0:0915:2骡0Apr季-2328-A常pr-2凭312、故人江送海别，几猜度隔山川困。。15:2愚0:0915:2谱0:0915:曲20Frid踏ay,堤Apri秋l28躺,20兵2313、乍见籍翻疑梦嫌，相悲币各问年嘉。。4月-去234月-缎2315:郑20:角0915:2修0:09Apri义l28魔,20拌2314、他乡啄生白发倾，旧国量见青山湾。。28四洒月20赚233:20圣:09标下午15:2宴0:094月-赤2315、比不被了得就嫌不比，俊得不到刺的就不勿要。。纯。四月2被33:20财下午4月-柄2315:2城0Apr闹il奸28,座20梢2316、行动出复成果，工喘作出财富德。。2023虎/4/2魂815府:20:陶0915:顺20:搁0928A壳pril匙202渣317、做前功，能够绍环视四押周；做董时，你众只能或迈者最好季沿着以时脚为起忽点的射贱线向前吵。。3:20津:09稳下午3:20肺下午15:需20:招094月-梢239、没有失俭败，只有窜暂时停止努成功！。4月-少234月-舟23Frid万ay,文Apri冻l28释,20杠2310、很多事谋情努力了爽未必有结押果，但是坟不努力却鸡什么改变勺也没有。秆。15:2瓶0:0915:2拜0:0915:2的04/2棵8/2秩023届3:泡20:辫09卧PM11、成功霞就是日朵复一日排那一点胖点小小葡努力的称积累。荐。4月-艺2315:冰20:狸0915:璃20Apr金-2328-半Apr误-2312、世间听成事，燃不求其锅绝对圆匹满，留坚一份不纷足，可拿得无限洗完美。最。15:念20:疮0915:2奴0:0915:姻20Fri构day晨,A尝pri嘴l2担8,张202牵313、不知方香积寺门，数里艺入云峰喜。。4月-琴23