张涛MBA公司理财课程的教学

MBA公司理财

课程的教与学报告人：兰州大学管理学院张涛一、MBA公司理财课程的教学（一）公司理财课程团队及其建设公司理财课程项目团队介绍教授副教授4人，博士2人，讲师2人讲授：本科平台课

会计本科专业课

研究性硕士专业课MPACC专业课MBA会计公司理财课EMBA财会类课程

一、MBA公司理财课程的教学（一）公司理财课程团队及其建设MBA公司理财课程团队建设团队文化：互融互通，共同发展团队建设：四老带四新1、以企业为载体，理论与实际结合2、以实验室为平台，提升实践能力3、因材施教，改革教学方法

4、走出去请进来5、注重学生创新实践能力培养团队合作成果：获得2009年国家精品课程

获得2009年甘肃省精品课程

共同编撰教材三部一、MBA公司理财课程的教学（二）MBA公司理财课程建设1、学生定位2、课程定位3、课程设计4、课程导航5、学习效果6、教学素材7、参考书目一、MBA公司理财课程的教学（二）MBA公司理财课程建设

1、学生定位

本课程针对没有财务专业背景的MBA学员设计开发的，能够满足高级经理人在工作中对财务进行管理的需求

2、课程定位课程设计目标是为职业经理人设计的，职业经理人和职业财务人员的区别在于：对于财务信息，职业经理人关注更多的是其理解和使用，而非这些财务信息的计算、加工和处理过程，是本课基本定位

3.课程设计-内容凝练三个中心三个本

四个观念

企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心资金管理以现金流量为中心

资本人本成本

货币时间价值风险与收益权衡现金流观念市场有效性假说四种管理筹资管理投资管理运营资金管理利润分配管理

四个观念

政府股东债权人客户供应商管理层和员工六大财务关系财务管理的方法1/财务预测2/财务决策3/财务预算4/财务控制5/财务分析财务会计提供信息企业外部用户管理会计财务管理信息信息记录价值增值企业内部用户预策决策企业价值最大化目的目的非财务信息及工具和方法非财务指标及相关工具及方法法传统财务会计主要服务于企业外部用户，它通过向管理会计和财务管理部门提供所需信息间接地起到对企业内部管理的作用。而财务管理是对企业资金运动全过程的直接管理，管理会计是会计与管理的直接结合。整个财务、会计体系以实现股东财富最大化为目标？

容易混淆的问题：财务与会计体系界定功能（作用）

“现金流量是企业的脉搏，是企业生存的关键信号，现金流在现代企业管理中的重要性要胜过利润，企业管理是以财务管理为中心的，而财务管理的中心是资金管理，资金管理的中心则是现金流量管理”

---麦肯锡McKinsey“如果你有·三种可以依赖的度量方法，应该就是“员工满意度，顾客满意度和现金进账”.

GE杰克韦尔奇“风险比利润重要，利润比规模重要，宁可降低收入，也不能破坏财务状况；宁可降低利润，也不能破坏现金流”.

海信集团总裁于淑珉“我们和许多公司一样，一直把注意力放在利润表的数字上，却很少讨论现金周转问题。这就好像开着一辆车，只知道盯着仪表盘上的速度表，却没有注意到油箱已经没有油了”.戴尔新的运营顺序不再是“增长，增长，再增长”，取而代之的是“现金流量，获利性，增长”戴尔电脑管理解析

优化资源配置盘活存量资产用好增量资产整合优质资产处置不良资产第一部分：企业理财基础第二部分：评价财务业绩改善财务业绩第三部分：剖析财富公式提升财务业绩1、企业经营的目的2、财务与会计的区别3、不懂财务就不知道如何经营企业4、从财务的视角企业是如何经营的5、职业经理人必须搞清楚的四个问题1、背景知识案例2、财务分析的目的与作用3、财务业绩评价模型及评价指标4、财务业绩评价应用案例1、背景知识案例2、财务分析的目的与作用3、财务业绩评价模型及评价指标4、财务业绩评价应用案例1、破解利润2、透视成本3、资产配置(轻资产战略）4、权益乘数（财务杠杆）4.课程导航图-章节编排：净资产收益率销售利润率资产周转率权益乘数破解利润本量利分析透视成本轻资产战略存货管理应收帐款管理现金管理资金成本资金结构杠杆原理本章知识结构图轻资产战略存货管理应收帐款管理现金管理本章知识结构图本节知识点导航图

财务工具资金成本个别资金成本加权资金成本边际资金成本杠杆原理经营杠杆财务杠杆复合杠杆资金结构最佳资金结构资金结构调整第三节：资金成本和资金结构一、MBA公司理财课程的教学（二）MBA公司理财课程建设

5、学习目的

通过本门课程的学习，力求使MBA学员建立企业管理必须以财务管理为核心的现代企业管理理念，沿着如何提升企业的财务绩效、改善现金流为学习主线，通过学习全面的掌握财务先进理念、技能及方法，进而改进经营管理水平，达到提升企业的价值的目的

本课程学习应掌握的财务能力（1）如何正确评估企业的财务业绩，进而改善和提升企业绩效（2）掌握本量利分析模型，引入作业成本法，满足定价决策以及正确了解哪

些产品盈利的哪些是亏损的（3）如何实行轻资产战略，提高资产效率，降低退出壁垒（4）怎样将成本中心转化为利润中心，施内部模拟市场，引入内部银行机制（5）实施业务流程优化重组，划小核算单位，体现顾客价值，回归价值本质（6）如何将财务报表转化为绩效报表（7）如何将财务信息工具引入企业，实现信息流带动资金流带动物流。在企

业内部实现信息共享消除信息孤岛，提升经营管理效益和效率（8）掌握成本产生的动因，加强员工能力培育（9）依据企业现有实力（资源拥有的能力）制定战略以及人才方案（10）运营财富公式（杜邦模型）诊断企业管理中存在的问题并加以解决1价格屠夫--格兰仕2苹果公司的轻资产战略3大宇做饼，神话破裂--不进行科学论证，大肆盲目筹资4解密联强国际—攫取1000亿的秘密5纳斯达克市场的“雅虎法则”6跨国并购--吉利收购沃尔沃7戴尔的资本运营管理--零库存8燕京啤酒公司的资本结构9一味追求扩张

陷入多元化陷阱--三九集团案例10资本扩张和企业兼并重组-辉瑞一口吞下老对手11财务分析与经营决策案例-四川长虹十年变迁市值多次跃居全球第一，苹果轻资产战略解析市值多次跃居全球第一，苹果轻资产战略解析6、案例素材1、向财务要利润-74个实战案例

作者-史永翔2、数字管理

作者-尤登弘3、财务智慧-如何理解财务数字的真正含义

作者-卡伦伯曼4、总经理的财务素养作者-高其富5、不懂财务就当不好经理-驾驭财务工具的技巧

作者-吴晶市值多次跃居全球第一，苹果轻资产战略解析市值多次跃居全球第一，苹果轻资产战略解析7、参考书目一、MBA公司理财课程的教学（三）MBA公司理财课程的教学1、教学方法：问题导向+案例研讨

公司理财课程教学的重心从纯理论讲授向更具应用性的以案例为主的经验与理论相融合式的教学模式，顺应世界管理教育的发展趋势

变抽象谈论为具体分析。通过案例教学的目的是培养学生解决实际问题

分析具体症结的能力，而不是泛泛的高谈阔论引导式教法和学生主动式学法结合，教师的“教”主要不是讲授，而是启发、激励和诱导，即主要职责在于“教”给学生如何去思考。教师应组织学生做好案例阅读，准备好讨论的发言提纲，组织好课堂讨论等工作。在讨论中，诱导学生模拟地进入案例中所提供的管理情景，使之身临其境，并充当案例中管理者的角色，置身于案例所描述的问题之中，运用所学的财务理论知识，提出解决问题的有效办法。

大多数高级管理人员，大多在升迁过程中学到了财务技能，如果不知道财务人员在说什么，管理一个企业将是非常困难的。这也是一些一般管理人员难以在升迁的主要原因之一。

-（美）卡伦。伯曼

未来的企业家都是能看得懂财务报表的营销专家

-彼得。德鲁克2、关键是如何排除学生对财务课程误区什么是管理？管理就是看报表

-王永庆

如何选股票？如果你想知道一只股票的价值，你你就应该了解发行这只股票企业的价值，你想了解发行这只股票企业的价值，你就别无选择，你只能看这个企业的财务报表

-巴菲特

你无法管理你所无法度量的东西。

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威廉.休利特威廉·休利特

BillHewlett

HP共同创始人、前主席兼CEO

出生年月1913年5月20日-2001年1月12日

出生国家、地点美国密歇根州安阿伯市(AnnArbor)

教育背景1936年，获麻省理工学院理科硕士学位1934年，获斯坦福大学文学士学位

职业背景1978年，退休只担任董事会职务1969年，担任HP首席执行官1964年，推举为HP总裁1947年，担任HP副总裁1941年，大战期间担任美军通讯官1939年，创办惠普公司

著作《惠普之道》

麦肯锡认为中国企业需要

-提升的五大管理能力第一、卓越的财务能力第二、强大的运营能力第三、出色的营销能力第四、杰出的战略能力第五、优秀人才吸引和培养能力若以为蝇揭示更笔多的资乱产负债陕表信息务，就能厕了解一偶个企业更（集团薯）情况锄，那简补直是幼摔稚无知垦。-彼得狭巴林在经济全食球化的背患景下的全廉球竞争，微中国企业邻管理落后邀的根本是溉中缺乏有先效的数字激化管理。据美国商患业周刊2000年抽样怒调查统群计，世圈界500强的CEO，35%来自于CFO,其余的95%左右都在胸一定程度暖上接受过临财务知识捏的系统培纠训，并具于有一定的秃财务知识隔素养,以及利用和糕分析数渣据的能务力。管理者驻必须具限备财务柔综合素弦质：“财会知著识”，“财务技咳能”，“价值管结理”。艾华士曾骡任可可可乐CEO前任CFO简历：佐治亚大款学阿森斯事分校，会霉计本科；Ern恢st端&W哑hin电ney会计师事置务所，CPA，CFO（37岁）；CEO。企业危难竟时候CFO挺身而出通用福特HP皇朝的仰变迁---株-改朝换均代HP前任CEO，卡莉·菲奥莉娜HP春20伪05年临时CEO，原CFO罗伯特·惠曼Boe居ing皇朝的啄变迁---勿-改朝换代波音前CEO，哈里·斯通塞我弗农波音2008年临时CEO，前CFO詹姆斯-贝尔不懂财涂务就不命知道如往何经营惑企业管理者减最悲哀慢的事情--在错误的歪道路上勤被奋的工作稻盛和夫193洽2年出生于完日本鹿儿岛，鹿儿岛大鞠学工学部愿毕业。27岁创办婶京都陶盟瓷株式腊会社（拘现名京台瓷Kyoc虑era），52岁创办带第二电恶电（原昨名DDI，现名KDD患I，目前在刑日本为仅嗽次于NTT的第二伍大通讯弟公司）耀，这两娱家公司罩又都在眠他的有渗生之年乘进入世界500强，两大事讽业皆以惊昨人的力道恐成长。稻盛和向夫的成恭功方程驱式创造力=能力×热情×思维方式稻盛和佛夫认为悦：“财繁务与会驴计学，践和京瓷扒独创的晨‘阿米粱巴’经负营管理明模式一筒起，渗穿透到企历业内部榨，成为炸京瓷快膜速成长询的原动私力之一急。”随味着全球县化时代吓的到来碌，现代卧企业面川临的市睡场环境璃和内部渡情境复梳杂多变隐。“企链业经营爬者必须芽正确把趴握自己唱企业实其际的经李营状况狼，在此耗基础上她做出正既确的经里营判断情。而要桃做到这登一点，屋前提就辞是要精叫通会计桃原则以弓及财务管管理的捎方法。掀”显然略，财务忠与会计辣是“现限代经营畅的中枢婆”。稻紧盛强调亮，如果歪将企业竹比作天逗空中飞盆行的飞返机，那悟么财务嫩与会计茅不仅仅饶是告诉士飞行员隔已经飞埋了多远帽、多久爆，更重鸡要的是做告诉飞怨机现在破面临的泥状况：国高度、荐速度、掩姿势、议方向、帐天气、觉油耗等您。这一忘比喻，劣直指财阳务与会披计数据肺滞后影以响经营婚的命门约。所以时，对财姜务与会辰计一窍镰不通的挎稻盛和那夫可以春理直气炊壮地宣贵称：“不涨懂财务牛与会计油怎能经乒营企业三、不懂役财务就不控知道如何霉经营企业据统计，召有60%肾-70招%的企业能萄够一年正常运巡寿作，到泼了五年枕的时候原还能正常运作茄的企业沾急剧下讽降到20%，到了十年的阔时候通比常就是5%的企业在圣继续运转，多到了50年的时候芝这个比例就下降寄到了1%。为什么年中国的企苦业大多只能哪各领风骚攀三五年？阳而西方国家的傻麦当劳蜘、通用族电器、铅家乐福西却能独农领风骚组数十年父，甚至上百年，依而且仍然昼挺立潮头吐？企业对堂财务管理具的重视程迟度是关键因素-即是否建斧立以财务艳管理为核揉心的企业狗管理体系竖。附件1.谁杀了早这些亿巨万富翁-环球时碰报这是一个画特殊的人馅群—已死亡叉的亿万是富翁；扶这也是制一次沉碗重的调访查—他们都惰不算是夏真正意鼻义上的悔寿终正银寝。记烈者用了踏一周的献时间，知通过对200磨3年以来贡公开报镰道中能遇够找到砍的72位亿万富经翁死亡案萄例进行梳惩理，得出鸽的数据显份示，15名死于老他杀、17名死于遥自杀、7名死于球意外、14名被执行苦死刑、19名富豪辰积疾早轮逝，数到字足以驾令人深包省。200荡3年9月7日，坐办拥10亿元的河顺南前首富涌、河南黄三河集团董炮事长乔金归岭，在他死位于河南狱长葛市的窗别墅内自粒缢身亡。200扩5年1月1日，山挥西鑫龙倘集团董钓事长赵却恩龙跳著楼身亡惑。200旱5年1月7日，陕西结金花集团忍副总裁、ST金花副董颗事长徐凯昌，在西安骗某酒店内打上吊自杀抛。2005年1月13日，黑龙愤江辰能哈举工大高科胆技风险投摆资有限公包司总经理螺赵庆斌跳测楼身亡。2006年10月31日，安徽以华源生物以药业有限唐公司总经止理裘祖贻段，在自己米的房间内境自缢。200继7年8月11日，广劳东佛山坊利达玩川具有限眯公司副亩董事长娘张树鸿犁，在自纳己的工冶厂内上盾吊自杀槽。200覆8年4月29日，湖南过九芝堂集俩团董事魏碌东，在其爷位于北京紫紫竹院附忧近的居所倦坠楼身亡灰。201够1年4月13日，内沃蒙古包柄头惠龙客公司董副事长金砌利斌在裙其公司良院内的跨一辆奥军迪车中水自焚身拉亡。201件1年5月20日，浙伐江台州垦知名商遇人、珠洗光集团核浙江钢桑结构有值限公司苦董事长燃卢立强称，被发伯现沉尸脂在台州扬灵湖。2011年5月23日，山东骨淄博万昌蓝科技股份侵有限公司号董事长高栗庆昌在公猫司上市3天后跳楼拥身亡。自杀富拒豪多有仓共性这些走妻上绝路刑的富豪办，在生娃活中竟延然有着暂惊人的和共性——他们大伟多是民记营企业配家；他必们中的宜大多数灾，生前横都被自送己的员翻工冠以兰“和蔼巧、低调穴、有人竭缘、热滋心”等土形容词汇；他们盛都有着惜很好的欲与人交根往的能皆力，其天中的一影些人甚推至扮演笑着维系宿公司公喇共关系强的重要秧角色；作他们很恨自信，呈平时都闯比较乐志观。最陡终，是财务牧问题压下垮了这蹈些亿万升富豪。环球人物扮杂志记者于调查发现争，富豪选卷择自杀，态多半源于破外部经济龙环境和其互个人内在斜原因两个创方面。外允部经济环静境方面，罢融资方式各不善、创裤利手段缺迈乏、投资两失败，企亮业发展过神速，导致闷资金链断惯裂等财务阅危机，国鱼内外商业老环境恶劣估，又加重味企业陷入锁财务危机螺、是富豪朋走投无路赶的重要原摔因；个人弟内在原因险是，他们其抗风险的狱心理准备身不足。附件二、凭不懂财务宫就不知道皱如何经营嚷企业【问题1】某企业购舰置固定资洲产价值10万元，禁预计使押用年限10年，每洞年计提停折旧1万元。第一年企腊业实现利汇润2万元，第二年利便润2万元，第三年酱实现利斯润1万元第四年企表业由于特运殊原因无援法再经营占，变卖设姜备计1万元。请仓问企业在炉经营期内室，共赚了忆多少？附件二茂、不懂匪财务就作不知道撞如何经雨营企业【问题2】某企业每哪日按二班但安排生产A产品，每姿月产量2万件，A产品单位育毛利率20%。已接受犯中资企业2万件订单顷，但突然续接到一家芬外资企业愚要求订购1万件A产品，僵按照企仔业每日虾三班作技业可以招完成2家公司共3万件产品倡的订单，骆但外资企提业要求降祥价30%，请问该懂企业是否凳接受此订重单？资料谨如下：产品销售单价单位成本单位变动成本单位固定成本单位产品毛利单位毛利率甲1008050302020%附件二、代不懂财务骂就不知道昼如何经营粪企业现金制匙造机的亏投入产纲出原理项目200220032004销售收入101136184成本费用7094128营业利润314256利息和所得税101418净利润212838

年度销售收入净利润

200210121200313628200418438项目

200220032004固定资产201405700流动资产2466150资产总额234471850投资回报率8.975.944.47

年度总资产200223420034712004850问题四方法：体盟检--评价企业训的财务业叹绩健身计俩划--改善企业狮财务业绩保持体域形--为企业将崖来而塑身知识点认清自己芝很重要！我们的奴企业是火否是健勉康的我们的剃盈利是粪否可持章续我们的岁资本结么构是否饲合理问题三在美国的遗资本市场混流传着一麻个经典的旬故事，50年前，猪有两家秃餐厅同赢时开始粱筹集资烛金，准芝备拓展旅业务，昼当时甲仍餐厅占望地面积悄比较大怖，投资300美元，婶他有优扛秀的厨剩师、菜拍品的水清平也比产较高以依及一个纵善于管瓦理的有济经验的畅经理，雹所以上有座率很合可观，隐其财务任结果也相十分出润色，每坏年的利签润有150万美元，旱投资回报坛率达到50%。相比之王下乙餐酿厅的规足模也小翠得多，艘人员素弄质也不共如甲餐鸭厅，菜提品为一值些快餐洗，种类绳也较少给，所以乔乙餐厅示的利润慰也不是赛太大，央每年的谷利润也警只有15万美元，左投资回报沈率15%，现在零假设你筋手上有50万美元萍，这俩夏家餐厅镇都找你快来投资有，你投北资那一斥家。50年后当举年投入茫甲餐厅承的50万收回哪来了250万，投入尝乙餐厅的50万收回洪来了5000万。让价我们回乡丰到开头曾的例子芝。两家沟起点不净同的企遣业，为糠什么到挣最后盈贩利却截富然不同行，通过素财务管粗理的理泳论很容朽易明白太，财务净管理不张是让你印在单位封时间内肉赚多少旅钱，其瞧管理的呆精髓是底让企业持续不断离的赚钱。从财务爆角度看铺企业的颠盈利途巧径财务绩效寸评估定量慰模型附件三设立资产码收益率目革标要设立资犁产收益率鸦目标，需要选择浙适当的资老产周转率及销售匠利润率姿。假设沈你要实现30%的资产收瞧益率目标查，方法有晌无数种下面为取得做既定的杠销售额言，你的沾企业是召否需要析在厂房扇、机器煌设备、宪库存等炭方面进泳行大规犯模投资?如果是的权话，资金脖周转率会胜相对较慢坊。你的产螺品必须有自较高的销偏售利润率膨才能”抵消“较低的资痒产周转率博。或者，你相的企业是揉销售量大饿而利润低露吗?如果是这欧样的话，并那么你的因资产周转予率必须较挎高，才能”抵消“较低的浩销售回舒报率。黄金法则扫：如果一员个企业资侧产周转率厉及销售利盏润率都很软低，那么它是蚂无法生存毅的。背景知识二、如何扇学习公司昏理财课程（一）基哈础理论与斩知识点的杨掌握本课程通业过制造业倍企业在公赖司理财中拦的问题提前出和解答阳，帮助学浩生掌握本报课程的相奇关理论知彼识二、如拘何学习线公司理袍财课程（二）按通过案纪例学习陕，掌握当解决问畏题的思沟路和方晨法1、每章节像都有案例央导读2、每章节呀都有案例林实证分析二、如何宜学习公司犁理财课程1、案例伤阅读--粗读法和山精读法。“读”案例，应俊先粗后精亏。粗读除在于了解姨案例的背录景知识，旗抓住关键耻问题和突处破口，这态往往在案睁例描述的灿开头或结扮尾，其他阻内容则快塘速浏览。怖精读则要配学会做要时点夹注，遥注明自浸己阅读思仿考的发现插，涉及的挨有关概念饱、内容和剂方法，以固及事实、可问题等之椅间的因果红关系，抓翼住关键所驼在。2、案例分赚析身临其而境法或成角色扮概演法。阿做为案蛛例分析悲学习的选有效方考式之一弯，则是垫有意识蛋地使自绝己融入摸到案例鸽所描述固的情景妖中，置透身于管届理者的踢岗位上推去观察洁思考、我分析