游戏行业跟踪：新游《三国志·战棋版》、《以闪亮之名》表现亮眼-20230412-中信建投-57正式版

证券研究报告·海外行业深度游戏行业跟踪：新游《三国志·战棋版》、 游戏《以闪亮之名》表现亮眼核心观点未来常态化版号发行情况下，游戏行业的供给重新恢复，有望驱动行业恢复健康发展态势。另外，1）AIGC对于美术设计、游戏策划、发行等环节的降本增效作用未来有望逐步落地，降本显著；2）政策监管的风险也逐步缓释。综合来看，我们认为游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加AIGC降本增效催化，有望延续较好发展态势。投资要点：报告周频数据时间区间为2022.02.28-2023.04.09，文中所使用的“上周”指2023.04.03-2023.04.09，该时间段数据后续有变动可能。全球主要游戏市场表现：国内表现平缓，美国、东南亚表现走高，韩国、日本表现分化。国内市场方面，上周大陆市场手游下载量、净收入环比均有所下降；港澳台市场手游下载量、净收入环比上升。主要海外市场方面，美国和东南亚市场手游下载量、净收入环比上升；上周日本和韩国市场手游下载量、净收入环比下降。主要游戏公司及核心产品表现1.腾讯大陆市场iOS端：上周下载量环比上升、净收入环比有所下降。核心游戏上周表现方面，《王者荣耀》、《和平精英》国iOS渠道下载量、净收入环比均有所上升；《金铲铲之战》上周国内iOS端下载量环比有所下降、净收入环比上升；《英雄联盟手游》上周国内iOS渠道下载量、净收入环比均有所下降。2.腾讯出海市场iOS+GooglePlay端：上周下载量环比下降、净收入环比上升。核心游戏《和平精英》下载量环比有所下降、净收入环比有所上升。3.网易大陆市场iOS端：上周下载量环比有所上升，净收入环比有所下降。上周核心游戏《蛋仔派对》国内iOS下载量环比上升，净收入环比下降；《我的世界》上周国内iOS下载量、净收入环比均有所上升；《光·遇》国内iOS下载量环比上升，净收入环比下降。

维持 强于大市孙晓磊sunxiaolei@SAC编号:s1440519080005SFC编号:BOS358崔世峰cuishifeng@SAC编号:S1440521100004许悦xuyue@SAC编号:s1440523030001发布日期：2023年04月12日市场表现49%29%9%-11%-31%2022/4/122022/5/122022/6/122022/7/122022/8/122022/9/122022/10/122022/11/122022/12/122023/1/122023/2/122023/3/12传媒恒生指数相关研究报告本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告；2、每日分享当日华尔街日报、金融时报；3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版，权利归原作者所有，起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复：研究报告加入“起点财经”微信群。。游戏海外行业深度报告4.网易出海市场iOS+GooglePlay端：上周下载量环比下降，净收入环比上升。上周核心游戏《明日之后》下载量环比上升，净收入环比下降；《LostLight》上周下载量和净收入环比下降。国内iOS渠道分品类表现：休闲类和解谜类下载量和净收入均上升；角色扮演类和冒险类下载量和净收入均下降；模拟类、策略类、动作类下载上升，净收入下降。投资建议：版号层面：1-3月国内版号及进口版号恢复常态化发放，多款重点游戏获批，例如黎明觉醒、无畏契约、合金弹头等。未来常态化版号发行情况下，游戏行业的供给重新恢复，有望驱动行业恢复健康发展态势。业绩层面：版号发放意味着游戏公司商业化增量，一些重点游戏将显著优化游戏公司的EPS，另外产品线丰富意味着中期业绩中枢的抬升，一些优质标的中长期业绩存在较大提升空间。2022年游戏公司业绩整体呈现低基数，当前老产品环比数据总体保持稳定，2023年各大公司均有重点产品整装待发，如《黎明觉醒》（腾讯）、《逆水寒手游》（网易）、《M68》（吉比特）、《WTB》（三七互娱）、《铃兰之剑》（心动公司）等，行业EPS将迎来修复。估值层面：当前游戏公司的整体估值较年初已经有所修复，但仍具有向上空间。另外，1）AIGC对于美术设计、游戏策划、发行等环节的降本增效作用未来有望逐步落地，降本显著；2）政策监管的风险也逐步缓释。2022年11月，人民日报发文肯定电子游戏产业价值；同月，游戏工委发布报告显示未成年人游戏沉迷问题已经得到进一步解决。综合来看，我们认为游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加AIGC降本增效催化，有望延续较好发展态势。请参阅最后一页的重要声明游戏海外行业深度报告目录核心观点...................................................................................................................................................................1投资要点：...............................................................................................................................................................11.全球各大手游市场数据跟踪..............................................................................................................................11.1国内手游市场数据....................................................................................................................................11.1.1大陆市场手游iOS渠道收入及下载量.........................................................................................11.1.2港澳台市场手游收入及下载量.....................................................................................................11.2海外手游市场数据....................................................................................................................................11.2.1美国市场手游收入及下载量.........................................................................................................11.2.2日本市场手游收入及下载量.........................................................................................................21.2.3韩国市场手游收入及下载量.........................................................................................................21.2.4东南亚市场手游收入及下载量.....................................................................................................31.3国内iOS渠道游戏分品类数据................................................................................................................32.重点游戏公司数据跟踪......................................................................................................................................72.1港股上市公司............................................................................................................................................72.2A股上市公司............................................................................................................................................253.近期爆款手游跟踪............................................................................................................................................374.后续产品储备....................................................................................................................................................45投资评价和建议.....................................................................................................................................................47风险分析.................................................................................................................................................................48图目录图1:2022.02.28-2023.04.09国内手游iOS端下载量............................................................................................1图2:2022.02.28-2023.04.09国内手游iOS端净收入............................................................................................1图3:2022.02.28-2023.04.09港澳台市场手游下载量............................................................................................1图4:2022.02.28-2023.04.09港澳台市场手游净收入............................................................................................1图5:2022.02.28-2023.04.09美国市场手游下载量................................................................................................2图6:2022.02.28-2023.04.09美国市场手游净收入................................................................................................2图7:2022.02.28-2023.04.09日本市场手游下载量................................................................................................2图8:2022.02.28-2023.04.09日本市场手游净收入................................................................................................2图9:2022.02.28-2023.04.09韩国市场手游下载量................................................................................................3图10:2022.02.28-2023.04.09韩国市场手游净收入..............................................................................................3图11:2022.02.28-2023.04.09东南亚市场手游下载量..........................................................................................3图12:2022.02.28-2023.04.09东南亚市场手游净收入..........................................................................................3图13:2022.03.07-2023.04.09国内动作类游戏iOS渠道下载量..........................................................................4图14:2022.03.07-2023.04.09国内动作类游戏iOS渠道净收入..........................................................................4图15:2022.03.07-2023.04.09国内休闲类游戏iOS渠道下载量..........................................................................4图16:2022.03.07-2023.04.09国内休闲类游戏iOS渠道净收入..........................................................................4请参阅最后一页的重要声明游戏海外行业深度报告图17:2022.03.07-2023.04.09国内角色扮演类游戏iOS渠道下载量 5图18:2022.03.07-2023.04.09国内角色扮演类游戏iOS渠道净收入 5图19:2022.03.07-2023.04.09国内策略类游戏iOS渠道下载量 5图20:2022.03.07-2023.04.09国内策略类游戏iOS渠道净收入 5图21:2022.03.07-2023.04.09国内模拟类游戏iOS渠道下载量 6图22:2022.03.07-2023.04.09国内模拟类游戏iOS渠道净收入 6图23:2022.03.07-2023.04.09国内冒险类游戏iOS渠道下载量 6图24:2022.03.07-2023.04.09国内冒险类游戏iOS渠道净收入 6图25:2022.03.07-2023.04.09国内解谜类游戏iOS渠道下载量 7图26:2022.03.07-2023.04.09国内解谜类游戏iOS渠道净收入 7图27:2022.02.28-2023.04.09腾讯手游iOS端下载量 7图28:2022.02.28-2023.04.09腾讯手游iOS端净收入 8图29:2022.02.28-2023.04.09王者荣耀国内iOS渠道下载量 8图30:2022.02.28-2023.04.09王者荣耀国内iOS渠道净收入 8图31:2022.02.28-2023.04.09和平精英国内iOS渠道下载量 9图32:2022.02.28-2023.04.09和平精英国内iOS渠道净收入 9图33:2022.02.28-2023.04.09《金铲铲之战》国内iOS渠道下载量 9图34:2022.02.28-2023.04.09《金铲铲之战》国内iOS渠道净收入 9图35:2022.02.28-2023.04.09《英雄联盟手游》国内iOS渠道下载量 10图36:2022.02.28-2023.04.09《英雄联盟手游》国内iOS渠道净收入 10图37:2022.02.28-2023.04.09腾讯手游出海市场iOS+GooglePlay端下载量 10图38:2022.02.28-2023.04.09腾讯手游出海市场iOS+GooglePlay端净收入 11图39:2022.02.28-2023.04.09《和平精英》出海市场iOS+GooglePlay端下载量 11图40:2022.02.28-2023.04.09《和平精英》出海市场iOS+GooglePlay端净收入 11图41:2022.02.21-2023.04.09网易手游iOS端下载量 12图42:2022.02.21-2023.04.09网易手游iOS端净收入 12图43:2022.02.21-2023.04.09《蛋仔派对》国内iOS渠道下载量 13图44:2022.02.21-2023.04.09《蛋仔派对》国内iOS渠道净收入 13图45:2022.02.21-2023.04.09《我的世界》国内iOS渠道下载量 13图46:2022.02.21-2023.04.09《我的世界》国内iOS渠道净收入 13图47:2022.02.21-2023.04.09《光·遇》国内iOS渠道下载量 13图48:2022.02.21-2023.04.09《光·遇》国内iOS渠道净收入 13图49:2022.02.21-2023.04.09网易手游出海市场iOS+GooglePlay端下载量 14图50:2022.02.21-2023.04.09网易手游出海市场iOS+GooglePlay端净收入 14图51:2022.02.21-2023.04.09《明日之后》出海市场iOS+GooglePlay端下载量 15图52:2022.02.21-2023.04.09《明日之后》出海市场iOS+GooglePlay端净收入 15图53:2022.02.21-2023.04.09《LostLight》出海市场iOS+GooglePlay端下载量 15图54:2022.02.21-2023.04.09《LostLight》出海市场iOS+GooglePlay端净收入 15图55:2022.02.21-2023.04.09IGGiOS+GooglePlay端下载量 16图56:2022.02.21-2023.04.09IGGiOS+GooglePlay端净收入 16图57:2022.02.21-2023.04.09《LordsMobile》iOS+GooglePlay端下载量 17请参阅最后一页的重要声明游戏海外行业深度报告图58:2022.02.21-2023.04.09《LordsMobile》iOS+GooglePlay端净收入 17图59:2022.02.21-2023.04.09《Doomsday:LastSurvivors》iOS+GooglePlay端下载量 17图60:2022.02.21-2023.04.09《Doomsday:LastSurvivors》iOS+GooglePlay端净收入 17图61:2022.02.21-2023.04.09《CastleClash》iOS+GooglePlay端下载量 18图62:2022.02.21-2023.04.09《CastleClash》iOS+GooglePlay端净收入 18图63:2022.02.21-2023.04.09心动网络iOS+GooglePlay端下载量 18图64:2022.02.21-2023.04.09心动网络iOS+GooglePlay端净收入 19图65:2023.02.21-2023.04.09《香肠派对》iOS+GooglePlay端下载量 19图66:2023.02.21-2023.04.09《香肠派对》iOS+GooglePlay端净收入 19图67:2023.02.21-2023.04.09《T3Arena》iOS+GooglePlay端下载量 20图68:2023.02.21-2023.04.09《T3Arena》iOS+GooglePlay端净收入 20图69:2023.02.21-2023.04.09友谊时光iOS+GooglePlay端下载量 20图70:2023.02.21-2023.04.09友谊时光iOS+GooglePlay端净收入 21图71:2023.02.21-2023.04.09《浮生为卿歌》iOS+GooglePlay端下载量 21图72:2023.02.21-2023.04.09《浮生为卿歌》iOS+GooglePlay端净收入 21图73:2023.02.21-2023.04.09《凌云诺》iOS+GooglePlay端下载量 22图74:2023.02.21-2023.04.09《凌云诺》iOS+GooglePlay端净收入 22图75:2023.02.21-2023.04.09哔哩哔哩iOS+GooglePlay端下载量 22图76:2023.02.21-2023.04.09哔哩哔哩iOS+GooglePlay端净收入 23图77:2023.02.21-2023.04.09《时空猎人3》iOS+GooglePlay端下载量 23图78:2023.02.21-2023.04.09《时空猎人3》iOS+GooglePlay端净收入 23图79:2023.02.21-2023.04.09《ArteryGear》iOS+GooglePlay端下载量 24图80:2023.02.21-2023.04.09《ArteryGear》iOS+GooglePlay端净收入 24图81:2023.02.21-2023.04.09《悠久之树》iOS+GooglePlay端下载量 24图82:2023.02.21-2023.04.09《悠久之树》iOS+GooglePlay端净收入 24图83:2023.02.21-2023.04.09《非匿名指令》iOS+GooglePlay端下载量 24图84:2023.02.21-2023.04.09《非匿名指令》iOS+GooglePlay端净收入 24图85:2023.02.21-2023.04.09雷霆网络iOS+GooglePlay端下载量 25图86:2023.02.21-2023.04.09雷霆网络iOS+GooglePlay端净收入 25图87:2023.02.21-2023.04.09《奥比岛》iOS+GooglePlay端下载量 26图88:2023.02.21-2023.04.09《奥比岛》iOS+GooglePlay端净收入 26图89:2023.02.21-2023.04.09《一念逍遥》iOS+GooglePlay端下载量 26图90:2023.02.21-2023.04.09《一念逍遥》iOS+GooglePlay端净收入 26图91:2023.02.21-2023.04.09《Turmoil》iOS+GooglePlay端下载量 27图92:2023.02.21-2023.04.09《Turmoil》iOS+GooglePlay端净收入 27图93:2023.03.20-2023.04.09完美世界iOS+GooglePlay端下载量 27图94:2023.03.20-2023.04.09完美世界iOS+GooglePlay端净收入 28图95:2023.03.20-2023.04.09《幻塔》iOS+GooglePlay端下载量 28图96:2023.03.20-2023.04.09《幻塔》iOS+GooglePlay端净收入 28图97:2023.03.20-2023.04.09《诛仙》iOS+GooglePlay端下载量 29图98:2023.03.20-2023.04.09《诛仙》iOS+GooglePlay端净收入 29请参阅最后一页的重要声明游戏海外行业深度报告图99:2023.03.20-2023.04.09《完美世界》iOS+GooglePlay端下载量 29图100:2023.03.20-2023.04.09《完美世界》iOS+GooglePlay端净收入 29图101:2023.03.20-2023.04.09三七互娱iOS+GooglePlay端下载量 30图102:2023.03.20-2023.04.09三七互娱iOS+GooglePlay端净收入 30图103:2023.03.20-2023.04.09《Puzzles&Survival》iOS+GooglePlay端下载量 31图104:2023.03.20-2023.04.09《Puzzles&Survival》iOS+GooglePlay端净收入 31图105:2023.03.20-2023.04.09《AntLegion》iOS+GooglePlay端下载量 31图106:2023.03.20-2023.04.09《AntLegion》iOS+GooglePlay端净收入 31图107:2023.03.20-2023.04.09《小小蚁国:真实蚂蚁世界》iOS+GooglePlay端下载量 31图108:2023.03.20-2023.04.09《小小蚁国:真实蚂蚁世界》iOS+GooglePlay端净收入 31图109:2023.03.20-2023.04.09游族网络iOS+GooglePlay端下载量 32图110:2023.03.20-2023.04.09游族网络iOS+GooglePlay端净收入 32图111:2023.03.20-2023.04.09《Echocalypse》iOS+GooglePlay端下载量 33图112:2023.03.20-2023.04.09《Echocalypse》iOS+GooglePlay端净收入 33图113:2023.03.20-2023.04.09《新盗墓笔记》iOS+GooglePlay端下载量 33图114:2023.03.20-2023.04.09《新盗墓笔记》iOS+GooglePlay端净收入 33图115:2023.03.20-2023.04.09《LeagueofAngels》iOS+GooglePlay端下载量 33图116:2023.03.20-2023.04.09《LeagueofAngels》iOS+GooglePlay端净收入 33图117:2023.03.20-2023.04.09掌趣科技iOS+GooglePlay端下载量 34图118:2023.03.20-2023.04.09掌趣科技iOS+GooglePlay端净收入 34图119:2023.03.20-2023.04.09《MUORIGIN3》iOS+GooglePlay端下载量 35图120:2023.03.20-2023.04.09《MUORIGIN3》iOS+GooglePlay端净收入 35图121:2023.03.20-2023.04.09《CityofCrime》iOS+GooglePlay端下载量 35图122:2023.03.20-2023.04.09《CityofCrime》iOS+GooglePlay端净收入 35图123:2023.03.20-2023.04.09《一拳超人》iOS+GooglePlay端下载量 35图124:2023.03.20-2023.04.09《一拳超人》iOS+GooglePlay端净收入 35图125:2023.03.20-2023.04.09智明星通iOS+GooglePlay端下载量 36图126:2023.03.20-2023.04.09智明星通iOS+GooglePlay端净收入 36图127:2023.03.20-2023.04.09《TheWalkingDead》iOS+GooglePlay端下载量 37图128:2023.03.20-2023.04.09《TheWalkingDead》iOS+GooglePlay端净收入 37图129:2023.03.20-2023.04.09《LoveNikki-DressUPQueen》iOS+GooglePlay端下载量 37图130:2023.03.20-2023.04.09《LoveNikki-DressUPQueen》iOS+GooglePlay端净收入 37图131:《三国志·战棋版》游戏性上重操作、重策略 38图132:《三国志·战棋版》百万奖金“SLG最强同盟”大赛 38图133:《以闪亮之名》登顶AppStore免费榜 38图134:官方开启UGC征集活动“我为以闪亮之名代颜” 38图135:《streetfighter:duel》三月初上线首日登顶免费榜 39图136:《streetfighter:duel》游戏运营的极强韧性 39图137:《SummonersWar:Chronicles》场景丰富、玩法多样 39图136:基于《魔灵召唤》的首款NMORPG 39图139:《LINE：怪物农场》美术风格独特 40请参阅最后一页的重要声明游戏海外行业深度报告图140:背靠LINE庞大的日本用户基数 40图141:《大话西游：归来》3月上线开放公测 40图142:官方上线公测海量福利 40图143:《暮色双城》宣发邀请明星代言 41图144:《暮色双城》事前登录突破90万 41图145:《上古世纪战争》上线韩国市场 41图146:《上古世纪战争》游戏特效功底深厚 41图147:《寒霜启示录》风格化的低多边形美术路线 42图148:《寒霜启示录》上线成果突出 42图149:2022.08.08-2023.04.09《三国志·战旗版》下载量 42图150:2022.08.08-2023.04.09《三国志·战旗版》收入 42图151:2022.08.08-2023.04.09《streetfighter:duel》下载量 42图152:2022.08.08-2023.04.09《streetfighter:duel》收入 42图153:2022.08.08-2023.04.09《summonerswar:chroniclse》下载量 43图154:2022.08.08-2023.04.09《summonerswar:chroniclse》收入 43图155:2022.08.08-2023.04.09《WhiteoutSurvival》下载量 43图156:2022.08.08-2023.04.09《WhiteoutSurvival》收入 43图157:2022.08.08-2023.04.09《上古世纪：战争》下载量 43图158:2022.08.08-2023.04.09《上古世纪：战争》收入 43图159:2022.08.08-2023.04.09《暮色双城》下载量 44图160:2022.08.08-2023.04.09《暮色双城》收入 44图161:2022.08.08-2023.04.09《以闪亮之名》下载量 44图162:2022.08.08-2023.04.09《以闪亮之名》收入 44图163:2022.08.08-2023.04.09《LINE：怪物农场》下载量 45图164:2022.08.08-2023.04.09《LINE：怪物农场》收入 45图165:2022.08.08-2023.04.09《大话西游：归来》下载量 45图166:2022.08.08-2023.04.09《大话西游：归来》收入 45请参阅最后一页的重要声明游戏海外行业深度报告全球各大手游市场数据跟踪1.1国内手游市场数据1.1.1大陆市场手游iOS渠道收入及下载量上周大陆市场手游下载量环比上升，达到3420.8万次；净收入环比下降，为37452.9万美元。图1:2022.02.28-2023.04.09国内手游iOS端下载量 图2:2022.02.28-2023.04.09国内手游iOS端净收入6000.05000.04000.03000.02000.01000.00.0

ios下载量（万次）线性(ios下载量（万次）)ios净收入（万美元）线性(ios净收入（万美元）)50000.030000.020000.010000.00.02022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/2/202023/3/132022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/2/202023/3/13数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投1.1.2港澳台市场手游收入及下载量上周港澳台市场手游下载量环比上升，达到927.8万次；净收入环比上升，为8152.3万美元。图3:2022.02.28-2023.04.09港澳台市场手游下载量 图4:2022.02.28-2023.04.09港澳台市场手游净收入1200.01000.0800.0600.0400.0200.00.0

下载量（万次）线性(下载量（万次）)净收入（万美元）线性(净收入（万美元）)10000.08000.04000.02000.00.02022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/2/202023/3/132022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/2/202023/3/13数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投1.2海外手游市场数据1.2.1美国市场手游收入及下载量请参阅最后一页的重要声明1游戏海外行业深度报告上周美国市场手游下载量环比上升，达到12405.8万次；净收入环比上升，为48802.2万美元。图5:2022.02.28-2023.04.09美国市场手游下载量 图6:2022.02.28-2023.04.09美国市场手游净收入18000.016000.014000.012000.010000.08000.06000.04000.02000.00.0

下载量（万次）线性(下载量（万次）)净收入（万美元）线性(净收入（万美元）)60000.050000.030000.020000.010000.00.02022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/2/202023/3/132022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/2/202023/3/13数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投1.2.2日本市场手游收入及下载量上周日本市场手游下载量环比上升，达到1953.1万次；净收入环比下降，为19093.1万美元。图7:2022.02.28-2023.04.09日本市场手游下载量 图8:2022.02.28-2023.04.09日本市场手游净收入3000.02500.02000.01500.01000.0500.00.0

下载量（万次）线性(下载量（万次）)净收入（万美元）线性(净收入（万美元）)50000.045000.020000.015000.010000.05000.00.02022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/2/202023/3/132022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/2/202023/3/13数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投1.2.3韩国市场手游收入及下载量上周韩国市场手游下载量环比下降，达到981.9万次；净收入环比下降，为7755万美元。请参阅最后一页的重要声明2游戏海外行业深度报告图9:2022.02.28-2023.04.09韩国市场手游下载量 图10:2022.02.28-2023.04.09韩国市场手游净收入1800.01600.01400.01200.01000.0800.0600.0400.0200.00.0

下载量（万次）线性(下载量（万次）)净收入（万美元）线性(净收入（万美元）)12000.010000.06000.04000.02000.00.02022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/2/202023/3/132022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/2/202023/3/13数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投1.2.4东南亚市场手游收入及下载量上周东南亚市场手游下载量环比上升，达到17479.6万次；净收入环比上升，为4688.7万美元。图11:2022.02.28-2023.04.09东南亚市场手游下载量图12:2022.02.28-2023.04.09东南亚市场手游净收入下载量（万次）线性(下载量（万次）)净收入（万美元）线性(净收入（万美元）)25000.06000.020000.05000.015000.03000.010000.02000.05000.01000.00.00.02022/5/22022/7/42022/8/152022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/5/22022/7/42022/7/252022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/9/262023/1/302023/2/202023/3/132022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/8/152022/9/262023/1/302023/2/202023/3/13数据来源：SensorTower，中信建投数据来源：SensorTower，中信建投1.3国内iOS渠道游戏分品类数据动作类游戏：上周国内市场iOS渠道动作类游戏下载量约571万次，环比有所上升；扣除渠道分成后，净收入达9841.7万美元，环比有所下降。请参阅最后一页的重要声明3游戏海外行业深度报告图13:2022.03.07-2023.04.09国内动作类游戏iOS渠道下载图14:2022.03.07-2023.04.09国内动作类游戏iOS渠道净收量入1200.01000.0800.0600.0400.0200.00.0

动作类下载量（万次）动作类净收入（万美元）线性(动作类下载量（万次）)线性(动作类净收入（万美元）)14000.012000.04000.02000.00.02022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/10/242022/11/142022/12/52022/12/262023/1/162023/2/62023/2/272023/3/202022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/10/242022/11/142022/12/52022/12/262023/1/162023/2/62023/2/272023/3/20数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投休闲类游戏：上周国内市场iOS渠道休闲类游戏下载量约475万次，环比有所上升；扣除渠道分成后，净收入达1043.2万美元，环比有所上升。图15:2022.03.07-2023.04.09国内休闲类游戏iOS渠道下载图16:2022.03.07-2023.04.09国内休闲类游戏iOS渠道净收量入1200.01000.0800.0600.0400.0200.00.0

休闲类下载量（万次）休闲类净收入（万美元）线性(休闲类下载量（万次）)线性(休闲类净收入（万美元）)1400.01200.0200.00.02022/10/242022/11/142022/12/262022/10/242022/11/142022/12/262022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/12/52023/1/162023/2/62023/2/272023/3/202022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/12/52023/1/162023/2/62023/2/272023/3/20数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投角色扮演类游戏：上周国内市场iOS渠道角色扮演类游戏下载量约322万次，环比有所下降；扣除渠道分成后，净收入达5379.1万美元，环比有所下下降。请参阅最后一页的重要声明4游戏海外行业深度报告图17:2022.03.07-2023.04.09国内角色扮演类游戏iOS渠道图18:2022.03.07-2023.04.09国内角色扮演类游戏iOS渠道下载量净收入800.0700.0600.0500.0400.0300.0200.0100.00.0

角色扮演类下载量（万次）角色扮演类净收入（万美元）线性(角色扮演类下载量（万次）)线性(角色扮演类净收入（万美元）)10000.08000.02000.00.02022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/10/242022/11/142022/12/52022/12/262023/1/162023/2/62023/2/272023/3/202022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/10/242022/11/142022/12/52022/12/262023/1/162023/2/62023/2/272023/3/20数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投策略类游戏：上周国内市场iOS渠道策略类游戏下载量约394万次，环比有所上升；扣除渠道分成后，净收入达11140.4万美元，环比有所下降。图19:2022.03.07-2023.04.09国内策略类游戏iOS渠道下载图20:2022.03.07-2023.04.09国内策略类游戏iOS渠道净收量入700.0600.0500.0400.0300.0200.0100.00.0

策略类下载量（万次）策略类净收入（万美元）线性(策略类下载量（万次）)线性(策略类净收入（万美元）)16000.014000.06000.04000.02000.00.02022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/10/242022/11/142022/12/52022/12/262023/1/162023/2/62023/2/272023/3/202022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/10/242022/11/142022/12/52022/12/262023/1/162023/2/62023/2/272023/3/20数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投模拟类游戏：上周国内市场iOS渠道模拟类游戏下载量约402万次，环比有所上升；扣除渠道分成后，净收入达2456.3万美元，环比有所下降。请参阅最后一页的重要声明5游戏海外行业深度报告图21:2022.03.07-2023.04.09国内模拟类游戏iOS渠道下载图22:2022.03.07-2023.04.09国内模拟类游戏iOS渠道净收量入800.0700.0600.0500.0400.0300.0200.0100.00.0

模拟类下载量（万次）模拟类净收入（万美元）线性(模拟类下载量（万次）)线性(模拟类净收入（万美元）)3500.03000.01000.0500.00.02022/10/242022/11/142022/12/262022/10/242022/11/142022/12/262022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/12/52023/1/162023/2/62023/2/272023/3/202022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/12/52023/1/162023/2/62023/2/272023/3/20数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投冒险类游戏：上周国内市场iOS渠道冒险类游戏下载量约271万次，环比有所下降；扣除渠道分成后，净收入达1748.3万美元，环比有所下降。图23:2022.03.07-2023.04.09国内冒险类游戏iOS渠道下载图24:2022.03.07-2023.04.09国内冒险类游戏iOS渠道净收量入800.0700.0600.0500.0400.0300.0200.0100.00.0

冒险类下载量（万次）冒险类净收入（万美元）线性(冒险类下载量（万次）)5000.0线性(冒险类净收入（万美元）)4000.03000.01000.00.02022/5/92022/8/12022/10/242022/11/142022/12/262023/2/62022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/10/242022/11/142022/12/52022/12/262023/1/162023/2/62023/2/272023/3/202022/3/72022/3/282022/4/182022/5/302022/6/202022/7/112022/8/222022/9/122022/10/32022/12/52023/1/162023/2/272023/3/20数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投解谜类游戏：上周国内市场iOS渠道解谜类游戏下载量约192万次，环比有所上升；扣除渠道分成后，净收入达335.3万美元，环比有所上升。请参阅最后一页的重要声明6游戏海外行业深度报告图25:2022.03.07-2023.04.09国内解谜类游戏iOS渠道下载图26:2022.03.07-2023.04.09国内解谜类游戏iOS渠道净收量入600.0500.0400.0300.0200.0100.00.0

解谜类下载量（万次）解谜类净收入（万美元）线性(解谜类下载量（万次）)500.0线性(解谜类净收入（万美元）)400.0100.00.02022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/10/242022/11/142022/12/52022/12/262023/1/162023/2/62023/2/272023/3/202022/3/72022/3/282022/4/182022/5/92022/5/302022/6/202022/7/112022/8/12022/8/222022/9/122022/10/32022/10/242022/11/142022/12/52022/12/262023/1/162023/2/62023/2/272023/3/20数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投重点游戏公司数据跟踪2.1港股上市公司腾讯大陆市场iOS端：上周下载量环比有所上升、净收入环比下降。27:2022.02.28-2023.04.09腾讯手游iOS端下载量ios下载量（万次） 线性(ios下载量（万次）)600.0500.0400.0300.0200.0100.00.02023/4/32023/3/272023/3/202023/3/132023/3/62023/2/272023/2/202023/2/132023/2/62023/1/302023/1/232023/1/162023/1/92023/1/22022/12/262022/12/192022/12/122022/12/52022/11/282022/11/212022/11/142022/11/72022/10/312022/10/242022/10/172022/10/102022/10/32022/9/262022/9/192022/9/122022/9/52022/8/292022/8/222022/8/152022/8/82022/8/12022/7/252022/7/182022/7/112022/7/42022/6/272022/6/202022/6/132022/6/62022/5/302022/5/232022/5/162022/5/92022/5/22022/4/252022/4/182022/4/112022/4/42022/3/282022/3/212022/3/142022/3/72022/2/28数据来源：SensorTower，中信建投请参阅最后一页的重要声明7游戏海外行业深度报告28:2022.02.28-2023.04.09腾讯手游iOS端净收入ios净收入（万美元） 线性(ios净收入（万美元）)12000.010000.08000.06000.04000.02000.00.02023/4/32023/3/272023/3/202023/3/132023/3/62023/2/272023/2/202023/2/132023/2/62023/1/302023/1/232023/1/162023/1/92023/1/22022/12/262022/12/192022/12/122022/12/52022/11/282022/11/212022/11/142022/11/72022/10/312022/10/242022/10/172022/10/102022/10/32022/9/262022/9/192022/9/122022/9/52022/8/292022/8/222022/8/152022/8/82022/8/12022/7/252022/7/182022/7/112022/7/42022/6/272022/6/202022/6/132022/6/62022/5/302022/5/232022/5/162022/5/92022/5/22022/4/252022/4/182022/4/112022/4/42022/3/282022/3/212022/3/142022/3/72022/2/28数据来源：SensorTower，中信建投核心游戏上周表现方面，《王者荣耀》国内iOS渠道下载量和净收入环比均有所上升；《和平精英》国内iOS渠道下载量和净收入环比均有所上升。图29:2022.02.28-2023.04.09王者荣耀国内iOS渠道下载量图30:2022.02.28-2023.04.09王者荣耀国内iOS渠道净收入王者荣耀ios下载量（万次)王者荣耀ios收入(万美元)线性(王者荣耀ios下载量（万次))线性(王者荣耀ios收入(万美元))100.05000.080.04000.020.01000.00.00.02022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/2/202023/4/32022/2/282022/3/212022/4/112022/5/22022/5/232022/6/132022/7/42022/7/252022/8/152022/9/52022/9/262022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/1/302023/2/202023/3/132023/4/32022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/3/13数据来源：SensorTower，中信建投数据来源：SensorTower，中信建投请参阅最后一页的重要声明8游戏海外行业深度报告图31:2022.02.28-2023.04.09和平精英国内iOS渠道下载量 图32:2022.02.28-2023.04.09和平精英国内iOS渠道净收入80.070.060.050.040.030.020.010.00.0

和平精英ios下载量（万次)和平精英ios收入(万美元)线性(和平精英ios下载量（万次))线性(和平精英ios收入(万美元))3500.03000.02500.01000.0500.00.02022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/2/202023/4/32022/2/282022/3/212022/4/112022/5/22022/5/232022/6/132022/7/42022/7/252022/8/152022/9/52022/9/262022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/1/302023/2/202023/3/132023/4/32022/2/282022/3/212022/4/112022/5/232022/6/132022/7/252022/8/152022/9/262023/1/302023/3/13数据来源：SensorTower，中信建投 数据来源：SensorTower，中信建投《金铲铲之战》上周国内iOS端下载量和净收入环比均有所下降；《英雄联盟手游》上周国内iOS渠道下载量环比上升，净收入环比有所下降。图33:2022.02.28-2023.04.09《金铲铲之战》国内iOS渠道图34:2022.02.28-2023.04.09《金铲铲之战》国内iOS渠道下载量净收入金铲铲之战ios下载量（万次)金铲铲之战ios收入(万美元)线性(金铲铲之战ios下载量（万次))线性(金铲铲之战ios收入(万美元))30.01200.025.01000.015.0600.00.00.02022/5/22022/7/42022/9/52022/10/172022/11/72022/11/282022/12/192023/1/92023/4/32022/2/282022/3/212022/4/112022/5/22022/5/232022/6/132022/7/42022/7/252022/8/152022/9/52022/9/262022/10/172022/11/72022/11/282