财务管理期末考试试题判断题含答案

财务管理期末考试试题判断题含答案

1.财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。

对（正确答案）

错

答案解析：V［解析】本题是考查财务管理的含义。

2.企业财务是指企业在生产经营过程中的客观存在的资金活动，包括筹资活

动、投资活动、资金营运活动和资金分配活动。（）

选项1

选项2（正确答案）

答案解析：X

｛解析］企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体

现的经济利益关系0除了包括财务活动，还包括财务关系。

3.在依据一定的法律规则下，如何合理确定利润分配规模和分配方式，以使

企业的长期利益最大，也是财务管理的主要内容之一。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案｝J

［解析】本题的考点是财务管理的内容。财务管理的内容包括筹资管理、投

资管理、营运资金管理和收益分配管理0

4.如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来

筹集资金，这样会产生企业资金的收付，这属于筹资活动。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

｛解析｝筹资活动是指由于资金筹集而产生的资金收支。而如果企业现有资

金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样

所产生的企业资金收付属于由企业经营而引起的财务活动，属于经营活动。

5.企业价值最大化目标不是单纯的强调实现所有者或股东权益的最大化（）

选项1（正确答案）

选项2

答案解析：【答案］J

｛解析］企业价值最大化目标，就是再权衡企业相关者利益的约束下实现

所有者或股东权益的最大化。这一目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展

的基础上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益0

6.企业价值最大化强调企业所有者的利益最大化，他与企业经营者没有利益

关系（）

对

错（正确答案）

答案解析：｛答案］X

｛解析】企业价值最大化目标，就是在权衡企业相关者利益的约束下，实现

所有者或股东权益的最大化。

7.从财务管理角度来看，企业价值所体现的资产的价值既不是其成本价值，

也不是其是其实现时的会计收益。（）

对（正确答案）

错

答案解析：｛答案］J

［解析］从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，而是企业

的市场价值，是企业

所能创造的预计未来现金流量的现值，而不是其现时的会计收益。

8.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，解聘是通过所有者约束经营者的方

式。

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

［解析］本题的考点是财务管理目标的协调。所有者对经营者予以监督，如

果经营者未能使企业价值达到最大，就解聘经营者，经营者害怕被解聘而被迫实

现财务管理的目标。

9.金融租赁公司介于金融机构与企业之间，它也属于金融机构。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J［解析］金融租赁公司属于非银行的金融机构。

10.股份有限公司相比较合伙企业和独资企业而言的最大缺点是对企业的收益

需要重复纳税。0

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

［解析］公司的收益先要交所得税；税后收益以现金股利方式分配给股东

后，股东还要交纳个人所得税。

11.金融工具是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行

货币资金交易的合法凭证。（）

对

错（正确答案）

答案解析：｛答案｝X

｛解析］金融工具既包括债权债务凭证也包括所有权凭证。

12.金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征，其

中风险性中的风险一般包括信用风险和市场风险。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

［解析］金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特

征，其中风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性，一般

包括信用风险和市场风险。

13.次级市场也称为二级市场或流通市场,这类市场使预先存在的资产交易成

为可能，可以理解为“旧货市场”.（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

［解析］次级市场也称为二级市场或流通市场，它是现有金融资产的交易

所，可以理解为“旧货市场"；而初级市场也称为是发行市场或一级市场，它

是新发证券的市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能；可以理解为"

新货市场”。

14.从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J［解析］本题的考点是资金市场上利息率的含义。

15.短期证券市场由于交易对象易于变为货币，所以也称为资本市场。。

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X［解析］资本市场属于长期资金市场，短期证券市场属

于货币市场。

16.金融市场利率波动与通货膨胀有关,如后者起伏不定,则利率也会随之而起

落。

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

［解析］本题的考点是金融市场上利率的构成因素。通货膨胀补偿率是构成金融

市场利率的一部分,通货膨胀起伏不定,则构成利率的通货膨胀补偿率也随之起伏。

17.期限风险收益率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提

高的利率o

对（正确答案）

错

答案解析：17.［答案］V｛解析］本题是期限风险收益率的含义。

18.若目前资金市场利率为10%,短期国库券利率为4%,通货膨胀补偿率为

3%,则风险收益率为5%,纯利率为3%。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

｛解析］实务中通常用短期国库券的利率表示无风险收益率,无风险收益率=纯

利率+通货膨胀补偿率，所以纯利率=4%-3%=1%;根据公式：

市场利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率

=无风险收益率+风险收益率，

所以：风险收益率=市场利率-无风险收益率=10%-4%=6%o

19.一般说，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资收益率。

对

错（正确答案）

答案解析：.［答案］X

｛解析］本题考点是资金时间价值量的规定性。一般说来，资金时间价值是指没

有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。本题错在表述不全面，漏了"没

有风险”的前提。

20.付年金和普通年金的区别在于计息时间与付款时间的不同。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

即付年金和普通年金的区别仅在于付款时间的不同，计息时间没有区别。

21.甲方案在三年中每年年初付款3000元，乙方案在三年中每年年末付款

3000元，若利率相同，则两方案的终值比较乙方案较大。0

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

［解析］甲方案是即付年金,而乙方案是普通年金，由于即付年金终值=普通年

金终值x（l+i）,所以甲方案的终值较大。

22.永续年金既有终值又有现值。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X永续年金只有现值，没有终值。

23.企业3年分期付款购物，每年初付500元。设银行利率为10%该项分期

付款相当于企业现在一次性用现金支付的价款为1243.45元。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案｝X

［解析］这是一道即付年金的计算题,而不是普通年金的计算。正确答案应当是

500+500X（P/A,10%,2）=1367.75（元）。

24.在有关资金时间价值指标的计算过程中,普通年金现值与普通年金终值是

互为逆运算的关系。（）

对

错（正确答案）

答案解析：｛答案］X

［解析］普通年金现值和年资本回收额计算互为逆运算；年金终值和年偿债基

金计算互为逆运算。

25.在利率和计息期相同的条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数。

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

｛解析｝复利现值系数计算公式为1/,复利终值系数计算公式为，在利率和

期数相同的情况下,它们互为倒数。

26.在现值和利率一定的情况下，计息期数越少，则复利终值越大。0

对

错（正确答案）

答案解析：｛答案］X

［解析］因为复利终值F=Px,终值与期限、利率、现值都是同向变动的，所

以在现值和利率一定的情况下，计息期数越少，则复利终值越小。

27.在终值和计息期一定的情况下，折现率越低，则复利现值越高。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］J

［解析］因为复利现值P=FX（1+i）-n,与期限、利率都是反向变动的0

28.名义利率指一年内多次复利时给出的年利率,它等于每个计息周期的利率

与年内复利次数的乘积。（）

对（正确答案）

错

答案解析：答案］J

｛设名义利率为r,每年复利次数为则一年内多次复利时，每期的利率为

r/Mo则每期利率与年内复利次数的乘积为r,即为名义利率。例如年利率为8%,

每年复利4次，则每期利率为2%（8%/4）的,乘以年内复利次数（4次），其

乘积为8%（2%X4）即名义利率。

29.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍,每半年计息一次,则年利率应为

18.10%。（）

对（正确答案）

错

答案解析：

［答案｝，

（睇析｝这是关于复利终值的计算，已知本金为P.同复利终值为2P,期致为4年，委

求计算年利率,计算过程为二F-PX（l+i）n

JU:2p-px（i+不严.（i+$=m.4=1.0905—1

222

30.股价指数是指金融机构通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票

价格进行平均计算和动态对比后得出的数值,它是利用综合平均法计算出来的。（）

对

错（正确答案）

答案解析：X.股价指数的计算方法有简单算术平均法、综合平均法、几何

平均法和加权综合法等。

31.股票投资的本期收益率没有考虑资本利得,且利用的是过去股利水平来测

算股利收益率。0

对（正确答案）

错

.［答案｝J

年观金裴利

（密析J本期攻拉"----------------

本期差票舒格

其中分子指上年发放的年爱

答案解析.莪利：分财期发票价格是指该发票当日M券市功如吩.

32.如果不考虑影响股价的其他因素,股利恒定的股票的价值与投资人要求的

必要报酬率成反比,与预期股利成正比。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］V

［解析］因为股票价值=预期股利+投资人要求的必要报酬率，投资人要求

的必要报酬率越大,股票价值越低；预期股利越大,股票价值越高.

33.债券之所以会存在溢价发行和折价发行,这是因为资金市场上的利息率是

经常变化的,而债券票面利率,一经发行,便不易进行调整。0

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

｛解析｝当票面利率高于市场利率时•，溢价发行；当票面利率低于市场利率时，

折价发行；当票面利率等于市场利率时,平价发行。

34.债券的本期收益率不能反映债券的资本损益情况。（）

对（正确答案）

错

二答案事务添于分折于券由

事券年利息

［解析1本期衣芟充------------它不笠反映事券的费本獴益情况.

答案解析：助买入价

35.对于多个投资方案而言,无论各方案的期望值是否相同,标准离差率最大的

方案一定是风险最大的方案。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

［解析］本题考点是风险的衡量。标准离差率是相对数指标，无论各方案

的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。

36.投资组合的收益率都不会低于所有单个资产中的最低收益率。（）

对（正确答案）

错

答案解析：｛答案｝J［解析］因为投资组合收益率是加权平均收益率，

当投资比重100%投资于最低收益率资产时，此时组合收益率即为最低收益率，

只要投资于最低收益率资产的投资比重小于100览投资组合的收益率就会高于最

低收益率。

37.一般来讲，随着资产组合中资产数目的增加，资产组合的风险会逐渐降低，

当资产的数目增加到一定程度时:组合风险降低到零。（）

对

错（正确答案）

答案解析：｛答案｝X

［解析］系统风险并不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在

的。

38.通货膨张所带来的风险属于系统风险。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案】J

［解析｝会给企业带来系统风险的还有如税制改革、企业会计准则的改革、

世界能源状况变化、宏观经济形势的变动等。

39.5.标准差是反映概率分布中各种可能的收益率和对实际收益的离散程

度。（）

对

错（正确答案）

答案解析：【答案】X

【解析】标准差是反映概率分布中各种可能的结果对期望值的偏离程度，应该

表述为标准差是反映概率分布中各种可能的收益率对期望受益率的偏离程度。

40.风险收益率等于风险价值系数与标准离差率的乘积,其中风险价值系数的

大小取决于技资者对风险的偏好,投资人越是追求风险,风险价值系数的值也就越

大，风险收益率应越高。0

对

错（正确答案）

答案解析：｛答案］X

｛解析］风险价值系数的大小取决于投资者对风险的偏好，对风险的态度越

是回避，风险价值系数的值也就越大，投资人越是追求风险，风险价值系数的

值应越小。

41.人们在进行财务决策时,之所以选择低风险的方案,是因为低风险会带来高

收益，而高风险的方案则往往收益偏低。。

对

错（正确答案）

答案解析：［答案】X

【解析】高收益往往伴有高风险，低收益方案其风险程度往往也较低，究竟

选择何种方案，不仅要权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度

而定。对风险比较反感的人可能会选择期望收益较低同时风险也较低的方案，喜

欢冒险的人则可能选择风险虽高但同时收益也高的方案。

42.市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的

变动性，它是影响所有资产的风险,因而不能被分散掉。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

【解析］市场风险是指影响所有企业的风险，它不能通过投资组合分散

掉。

43.证券组合风险的大小,等于组合中各个证券风险的加权平均数（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

【解析｝证券的风险包括系统和非系统风险两种，对于证券组合的整体风险

来说，只有在证券之间彼此完全正相关即相关系数为1时，组合的风险才等于

组合中各个证券风险的加权平均数；对于证券组合的系统风险等于组合中各个证

券系统风险的加权平均数。

44.在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加,分散风险的效应会越

来越明显。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

［解析｝一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会

逐渐降低，但资产的个数增加到一定程度时，资产组合的风险程度将趋于平稳，

这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。

45.资金成本是指企业筹资付出的代价,一般用相对数表示,即资金占用费加上

资金筹集费之和除以筹资总额。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

［解析］该判断前边表述正确，但表述的计算方法是错误的。资金成本是企

业资金占用费与实际筹资额（即筹资净额）的比率。而实际筹资额等于筹集资金总

额减去资金筹集费。可用公式表示如下：

资金成本=资金占用费/（筹资金额-资金筹集费）

或：=资金占用费/筹资金额X（1-筹资费率）

46.资金成本计算的正确与否,是影响筹资决策的主要因素，但不影响投资决

策。（）

对

错（正确答案）

答案解析：答案】X

（解析】资金成本不仅是筹资方案的影响因素,也是投资方案的影响因素。

47."财务费用”账户的发生额可以大体上反映企业资金成本的实际数额。（）

对

错（正确答案）

答案解析：【答案】X

【解析】利息能够抵税，企业实际负担的利息是税后的利息。

48.与普通股筹资相比债券筹资的资金成本低，筹资风险高。（）

对（正确答案）

错

答案解析：【答案】V

【解析】利用债券筹资有还本付息的义务，而普通股筹资没有还本付息的义

务，所以债券筹资的筹资风险高。但债券利息在税前支付,可以抵税,且债券发行费

用较低,所以债券筹资的资金成本低。

49.在不考虑筹资费的情况下，银行借款的资金成本可以简化为：银行借款

利率X（1-所得税税率）。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

［解析］银行借款的资金成本=借款额X借款年利率X（1-所得税税

率）/［借款额X（1-筹资费率）］=借款年利率X（1-所得税税率）/（1-筹资

费率），所以在不考虑筹资费的情况下，银行借款的资金成本=借款年利率X（1

一所得税税率）。

50.从承租人的角度来看,杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

［解析］杠杆租赁，从承租人看，它与其他形式并无差别，同样是按合同的规定,

在基本租赁期内定期支付定额租金,取得资产的使用权。所不

同的是，对于出租人而言，出租人只垫支购置资产设备所需现金的一部分，

其余部分则以该资产为担保向贷款机构借人款项支付。因此，在这种情况下，出租

人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要支

付借贷债务0

51.融资租赁方式下，租赁期满，设备必须作价转让给承租人。0

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

［解析］融资租赁合同期满时，承租企业应按合同的规定，实行退租、续租或

留购。

52.在购置成本、租期以及租赁折现率相同的条件下，融资租赁的先付租金小

于后付租金。0

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

［解析］先付租金=P/先付年金现值系数，后付租金=P/普通年金现值系数，

因为先付年金现值系数=普通年金现值系数X（1+折现率），所以先付年金现

值系数大于普通年金现值系数，因此先付租金小于后付租金。

53.可转换债券的持有人在一定时期内，可以按规定的价格或一定比例自由地

选择转换为普通股,发行可转换债券筹得的资金具有债权性资金和权益性资金的双

重性质。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

［解析］本题的考点为可转换债券的含义和特性。

54.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协

定。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

［解析］周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额

的贷款协定。

55.补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险,但同时也减少了企业实际可

动用借款额，提高了借款的实际利率。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

［解析］本题的考点是银行借款的信用条件。要注意相关信用条件对借款实

际利率的影响。

56.某企业按年利率10%向银行借款，银行要求维持借款额的15%作为补偿性余

额,则该项借款的实际利率为12.5%o（）

对

错（正确答案）

答案解析：｛答案］X［解析］实际利率=10%/（1-15%）=11.76%

57.短期融资券又称商业票据或短期债券是由企业发行的有担保短期本票。

（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案｝X短期融资券又称商业票据或短期债券是由企业发行

的无担保短期本票。

58.在个别资金成本一定的情况下，综合资金成本取决于资金总额。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

｛解析］在个别资金成本一定的情况下，综合资金成本取决于个别资金占总资

金的比重。

59.超过筹资总额分界点筹集资金，只要维持现有的资本结构，其资金成本率就

不会增加。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

［解析｝分界点是指特定筹资方式成本变化的分界点。在筹资总额分界点之

内筹资，资金成本不会变化，但超过筹资总额分界点筹集资金，即使维持现有的资

本结构,其资金成本率也会变化。

60.经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案｝J

｛解析］引起经营风险的主要原因，是生产经营的不确定性，如市场需求和成

本等因素的不稳定性，经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源。

61.要降低约束性固定成本，就要在预算时精打细、厉行节约，杜绝浪费，减

少其绝对额入手。

对

错（正确答案）

答案解析：［答案】X

［解析｝约束性固定成本是维持企业正常生产经营能力的最低成本，是管理

当局的决策行动不能改变的。要想降低约束性单位固定成本只能从合理利用经营能

力人子。对于酌量性固定成木才需要在预算时精打细算。

62.经营杠杆和财务杠杆都会对息税前利润造成影响。（）

对

错（正确答案）

答案解析：｛答案｝X

｛解析］经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆，不仅要了解其概念、掌握有关计

算，而且要掌握它们说明的问题、控制途径，三个杠杆之间的关系。经营杠杆是说

明销售变动引起息税前利润变动幅度，所以,经营杠杆会对息税前利润造成影响。

财务杠杆是说明息税前利润变动引起每股收益变动幅度，这里息税前利润是变动

原因，每股收益是变动结果，所以，财务杠杆会对每股收益造成影响，而不是对息

税前利润造成影响。

63.当经营杠杆系数趋近于无穷大时,企业的营业利润率为零。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

［解析］经营杠杆系数趋近于无穷大时，说明销售额处于盈亏临界水平，企业

利润为零。

64.如果企业负债资金为零，则财务杠杆系数为1。（）

对

错（正确答案）

答案解析：｛答案］X

｛解析］若存在优先股息，也会使财务杠杆系数大于1。

65.当息税前利润大于零,单位边际贡献不变时­，除非固定成本为零或业务量无

穷大,否则息税前利润的变动率总是大于边际贡献的变动率。（）

对（正确答案）

错

答案解析：｛答案］J

［解析］当息税前利润大于零时，经营杠杆系数一定大于1;由于DOL=EBIT

的变动率/产销量的变动率，所以息税前利润变动率一定大于产销量的变动率；

而边际贡献=（P-b）X,所以在单位边际贡献不变的情况下，边际贡献的变动率等

于产销量的变动率0

66.由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时,普通股每股收益会下降得更

快。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

［解析｝应该是由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益会

下降得更快。

67.在各种资金来源中，凡是须支付固定性用资费用的资金都能产生财务杠杆

作用。

对（正确答案）

错

答案解析：［答案］J

｛解析］在各种资金来源中，负债资金具有固定的用资费用，即固定的利息负

担，因而会产生财务杠杆作用。

68.在其他因素不变的情况下，固定成木越小,经营杠杆系数也就越小,而经营

风险则越大。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案｝X

｛解析］本题考点是经营杠杆与经营风险的关系。在其他因素不变的情况下,

固定成本越小,经营杠杆系数也就越小,而经营风险则越小。

69.经营杠杆是通过扩大销售来影响税前利润的,它可以用边际贡献除以税前

利润来计算,它说明了销售额变动引起税前利润变化的幅度。（）

对

错（正确答案）

答案解析：｛答案］X

【解析】经营杠杆是通过扩大销售来影响息税前利润的,而不是影响税前利

润。它可以用边际贡献除以息税前利润来计算。

70.在经营杠杆、财务杠杆与复合杠杆中，作用最大的是复合杠杆。（）

对（正确答案）

错

答案解析：［答案｝J［解析｝复合杠杆是经营杠杆和财务杠杆的连锁作

用。

71.增加负债比重,虽然会影响信用评级机构对企业的评价，但却可以降低资金

成本。

对

错（正确答案）

答案解析：［答案｝X

［解析］如果负债比重过大，贷款人可能会拒绝贷款，信用评级机构可能会降

低企业的信用等级,这样会影响企业的筹资能力,提高企业的资金成本。

72.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债来筹集资金。（）

对（正确答案）

错

答案解析：｛答案］V

｛解析］本题考点是资产结构对资本结构的影响。拥有大量固定资产的企业主要

通过长期负债和发行股票筹集资金;拥有较多流动资产的企业,更多依赖流动负债

来筹集资金。

73.发行股票筹资，既能为企业带来杠杆利益,又具有抵税效应,所以企业在筹

资时应优先考虑发行股票。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X｛解析｝股利在税后支付，只有杠杆效应，没有抵

税作用。

74.企业最优资本结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资本结

构。（）

对

错（正确答案）

答案解析：［答案］X

［解析］企业最优资本结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低，

企业价值最大的资本结构。

75.不考虑风险的情况下，当息税前利润大于每股收益无差别点时，企业增加

负债比增加权益资本筹资更为有利。（）

对（正确答案）

错

答案解析：｛答案｝J

｛解析｝本题的考点是每股收益无差别点法的决策原则。当预计的EBIT大于

每股收益无差别点的EBIT时，运用负债筹资可获得较高的每股收益;反之,当预计

的EBIT小于每股收益无差别点的EBIT时,运用权益筹资可获得较高的每股收

益。

76.直接投资可以直接将投资者与投资对象联系在一起，而间接投资主要是证

券投资。（）

对（正确答案）

错

答案解析：【答案】J

【解析】本题的考点是直接投资与间接投资的实质区别。

77.包括建设期的静态投资回收期应等于累计净现金流量为零时的年限再加上

建设期。（）

对

错（正确答案）

答案解析：【答案】X

【解析】包括建设期的投资回收期恰好等于累计净现金流量为零时的年限。

78.当投资行为只涉及一个年度的，则属一次投入方式。（）

对

错（正确答案）

答案解析：【答案】X

【解析】若投资虽然只涉及一个年度，但同时在该年的年初和年末发生，则

该项投资行为从时间特征看也属于分次投人方式。

79.回收固定资产余值的估算只需要在项目终结点估计一次。（）

对

错（正确答案）

答案解析：【答案】X

［解析】回收固定资产余值的估算对于更新改造项目往往需要估计两次：第

一次估算在建设起点发生的回收余值，即根据提前变卖的旧设备可变现净值来确

认；第二次仿照建设项目的办法估算在终结点发生的回收余值（即新设备的净残

值）。

80.若假定在经营期不发生提前回收流动资金，则在终结点回收的流动资金应

等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。（）

对（正确答案）

错

答案解析：【答案】V

【解析】本题考点是流动资金回收的估算。

81.只有增量现金