某汽车财务报表分析

1年报综合分析—比亚迪股份有限公司主讲人：第一页，共十九页。小组成员：第四组TheNo.4group公司简介经营分析行业对比结论第二页，共十九页。3我国目前汽车行业现状比亚迪汽车目前行业主要的竞争对手有:吉利、江淮、奇瑞、长城。1.我国汽车工业已经形成了比较完整的产品系列和生产布局，建成了一系列大型的汽车集团,轿车市场供需矛盾突出的问题得到了缓解。2.国内汽车市场培育滞后，限制了汽车消费的增长，同时也缺乏一套完善的鼓励汽车消费的政策，厂商的开发能力弱，制约了新产品的发展.3.我国汽车企业实力不强、手段较落后，数据积累少，尚未形成高水平的汽车产品开发体系和自主开发能力。4.国产汽车生产商很多，导致了竞争能力很大再加上一些经销商素质的低下从而影响国内目前汽车的销量。第三页，共十九页。主攻汽车，遵循自主研发自主生产、自主品牌的发展路线矢志打造真正物美价廉的国民用车，产品的设计既汲取国际潮流的先进理念，又符合中国文化的审美观念4目前200720031995比亚迪股份有限公创立，由20多人的规模起步全球拥有十万余人市值超过RMB300亿成长为全球第二大充电电池生产商，同年组建比亚迪汽车发展历程比亚迪股份有限公司第四页，共十九页。5产品结构和区域销售第五页，共十九页。6发展战略

3、成熟期：多元化战略。进入汽车、太阳能、储电电池领域，实行多元化。2、成长期：技术战略。在成立了比亚迪汽车研究院。投入巨资进行汽车产品研发。1、导入期：人海战略。以人力代替机器，节省成本，并且取得了价格竞争优势第六页，共十九页。7审计意见我们认为，有关合并财务报表已按《香港财务报告准则》真实公允地反映贵公司及贵集团于二零一零年十二月三十一日的财政状况及贵集团截至该日止年度的溢利和现金流量,并已按照《香港公司条例》的披露规定妥为编制。安永会计师事务所执业会计师香港中环金融街8号国际金融中心二期18楼

第七页，共十九页。8负债状况偿债能力管理能力表外因素项目项目比率资金回笼能力资金创现能力存货应收账款经营分析第八页，共十九页。9负债状况资产负债表

二零零七年二零零八年二零零九年二零一零年

人民币’000人民币’000人民币’000人民币’000应付贸易账款及票据5,715,3946,848,71411,518,65811,033,448拨备45,54592,260248,850317,565计息银行借贷（短期）1,294,8434,791,5613,106,5143,049,000拟派股息701,350

-750,783

-利润表融资成本388,421491,945255,388281,383新增银行贷款6,980,61115,152,1974,421,61612,719,565偿还银行贷款4,593,78414,113,4729,941,1142,328,309已付利息389,526580,547301,925405,492现金流量表应付利息没有，用已付利息参考第九页，共十九页。10比率分析现金比率负债状况公式现金比率=现金及现金等价物/流动负债数据0.33980.11420.13470.1067二零零七年二零零八年二零零九年二零一零年表外因素1.公司发展阶段2.公司营销问题3.未决诉讼第十页，共十九页。11资金回笼能力应收贸易账款及应收票据（账龄）

期限二零零七年二零零八年二零零九年二零一零年

人民币’000人民币’000人民币’000人民币’000三个月内

5,105,2165,023,3779,327,1427,643,668三个月至六个月

310,387528,934454,501504,990六个月至一年

10,6009,9379,8824,142一年以上

6,3743,9161,287—总额5,432,5775,566,1649,792,8128,152,800应收账款及票据周转率2007200820092010周转次数4.804.684.935.07周转天数（日）75777371偿债能力

二零零七年二零零八年二零零九年二零一零年

人民币’000人民币’000人民币’000人民币’000现金及现金等价物5,539,5011,701,3972,316,8261,978,735第十一页，共十九页。12坏账准备（关联方事项）

二零零七年二零零八年二零零九年二零一零年

人民币’000人民币’000人民币’000人民币’000应收贸易账款

4,233,0512,969,4924,334,0265,543,153应收票据

1,400,9252,896,8295,719,7582,756,210减值

-201,399-300,157-260,972-146,563

5,432,5775,566,1649,792,8128,152,8002010年内，已按所公布的价格进行向深圳市鹏程电动汽车出租有限公司销售电动车，金额为人民币12,812,000元（2009年：无）。第十二页，共十九页。13资产创收能力净资产收益率偿债能力表外因素1.资本积累2.政府支持3.管理层的前瞻性

2007200820092010比亚迪13.72%9.56%21.43%13.80%长城

7.63%13.21%26.97%江淮

1.42%16.69%21.65%吉利

29.35%29.35%24.90%行业平均水平

12.80%19.75%24.51%第十三页，共十九页。14管理水平存货构成存货周转率二零零七年二零零八年二零零九年二零一零年

人民币’000人民币’000人民币’000人民币’000原材料1,747,6832,416,5641,558,4552,172,018在制品836,4951,184,8041,078,2921,588,463制成品1,714,0662,893,5541,413,5672,315,228持作生产模具250,301420,613358,093462,143

4,548,5456,915,5354,408,4076,537,8522007200820092010存货周转次数4.143.65.146.667存货周转天数（日）871007054第十四页，共十九页。15存货周转次数2007200820092010比亚迪4.143.65.146.667长城

7.628.319.37江淮

15.7216.5923.51吉利

20.4720.4718.92行业平均水平

14.6015.1217.27表外因素：经营战略第十五页，共十九页。16结论第十六页，共十九页。17S：1、核心：电池技术、注重环保概念，存在进一步差异化对手的可能，为其稍后推出电动跑车直接差异化对手提供了可能2、拥有成熟的营销渠道和服务体系3、拥有强大的研发能力及成熟的团队4、性能价比高，油耗低，造型年轻化5、车一旦改为电动车，充电方便，省油6、敞篷车时尚，性价比高，适合年轻人7、金融信贷服务使买车成为可能T:1、资产负债率较高，财务上有一定风险2、国家政策对汽车行业的影响很大3、行业竞争激烈，价格优势下降4、越来越多企业开始进入电动汽车领域并且取得了相当大的进展O:1、电动车技术领先，且公家大力补贴,近几年可能会有爆发式增长2、电池与代工领域市场稳定以后也会有很好的收益

W:1、在运动跑车方面无品牌优势2、汽车技术起步晚，积累较少，模仿跟随多，车型创新优势少3、相对于其他大汽车产商其广告投入及质量无优势，服务暂无优势，开发上市速度无优势。水平管理执行存在差距4、其成本控制与日韩等汽车品牌存在差距5、其他业务部影响汽车业绩SWOT分析第十七页，共十九页。18The

E.N.D.第十八页，共十九页。内容总结1。TheNo.4group。有:吉利、江淮、奇瑞、长城。1.我国汽车工业已经形成了比较完整的产品系列和生产布局，建成了一系列大型的汽车集团,轿车市场供需矛盾突出的问题得到了缓解。3.我国汽车企业实力不强、手段较