2023年电热水器行业现状与投资分析报告

汇报人：杨秋雯日期：2022-12-222023-2025年电热水器行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义电热水器是指以电为作为能源进行加热的热水器，是与燃气热水器、太阳能热水器相并列的三大热水器之一。电热水器按加热功率大小可分为储水式（又称容积式或储热式）、即热式、速热式（又称半储水式）三种。:储水式电热水器按照安装方式可分为壁挂（横式）式电热水器和落地式(竖式）热水器，壁挂式电热水器容积通常为40L-10OL，落地式热水器容积通常为10OL以上。家用储水式电热水器具有安装方便，出水量大，水温稳定等特点即热∶即热式电热水器一般需要20-30安培以式上的电流，即开即热，水温恒定，制热︰效率高，安装空间小，速热式电热水器是区别于储水式和即热式的一种独立品类的电热水器产品。它的容量通常为6L-30L，功率在350OW-5500w，加热时间只需3-8分钟，可连续供应热水。它具有全自动智能恒温、防干烧保护、防烫伤保护、防超温保护:防漏电保护、水电分离、磁感保护江超压保护、∶停水防倒流保护，以及断电记忆等多个功能4行业产业链上游电热水器行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，电热水器行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游概述5行业产业链中游电热水器行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于电热水器企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述6行业产业链下游电热水器行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。产业链下游概述7Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素8行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国电热水器行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境围绕消费者健康沐浴的新需求，美的一直在做技术的攻关和升级。早在2013年，美的电热就推出行业首创的“活水”技术，引领电热水器行业步入健康时代；2018年，美的电热又通过健康技术升级，开发了磁净阻垢净水洗产品，有效满足了用户对于改善内胆水质和水垢的健康需求；当时间来到2021年，美的再次通过对用户痛点的研究，以电子镁棒的颠覆性技术革新，正式推出美的“终身免清洗”电热水器产品，引领行业进入镁棒免清洗时代。随着生活水平的提高和生活方式的改变，消费者对于沐浴品质的要求也在不断提高。除了安全、节能、速热这些常规功能需求之外，更衍生出了健康、智能等更多样化的细分需求。尤其是疫情的出现，让用户对健康沐浴的关注度达到了一个前所未有的高度。10行业社会环境2021年上半年，储水式电热水器（以下简称电热水器）市场虽然在2020年基数很低的情况下实现同比增长，但是与正常年份2019年相比仍难逃“萧条”命运。一方面，在原材料成本承压的情况下，电热水器企业还没能彻底从“价格战”中脱身；另一方面，头部企业加大技术创新，推出各种异型、超薄产品吸引消费者注意，希望通过提升产品力、提升高端产品的市场份额，助力电热水器在家用热水器市场中脱颖而出，扭转电热水器在消费者心中的形象。虽然2020年受到疫情影响，短期内我国电热水器市场销量受到影响，但是未来几年随着“新基建”建设，老旧小区改造以及精装修等市场的需求，国内电热水器的需求空间仍较大。2019年，住建部会同发展改革委、财政部联合印发了《关于做好2019年老旧小区改造工作的通知》，李克强总理在2019年《政府工作报告》中亦对城镇老旧小区改造工作作出部署。2019年6月19日召开的国务院常务会议上，李克强总理指出要推进城镇老旧小区改造工作，顺应群众期盼改善居住条件。根据住建部统计，我国城镇需改造的老旧小区达17万个，涉及居民上亿人。截至2018年12月，厦门、广州等15个试点城市共改造老旧小区106个，惠及5.9万户居民。随着老旧小区水电路、燃气等基础配套设施的完善，消费者购买或更换家电的动力将同步提高，进而带来电热水器购置需求的进一步释放。11行业驱动因素12研究资源投入稳健增长为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放商业应用领域不断拓展从应用领域来看，电热水器行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对电热水器行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。12行业驱动因素34供需平衡促进市场发展电热水器产业处于快速增长时期，由于电热水器行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，电热水器市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对电热水器行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。1314行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状自上世纪90年代初，家用电热水器开始在中国市场出现，且多数是进口的外国品牌。随着改革开放的逐渐深入，国内城乡居住条件的改善和居民收入的增加，电热水器的市场需求逐步扩大，美的、海尔等国产品牌迅速崛起，电热水器产品日益丰富，产品价格下降，电热水器市场开始加速发展。根据数据显示，2020年中国电热水器产量为4237.48万台，同比下降7.66%；2021年1-10月中国电热水器产量为3782万台，同比上升8.42%。15行业市场规模中国电热水器主要集中在华东、华南、华中地区生产，中国电热水器产量大区分布不均衡，其中华东地区产量最高，特别是安徽省贡献了最多产量。2021年1-10月中国电热水器产量第一的省份为广东省，产量为1635万台，占总产量的比重为41%；第二为安徽省，产量为960.7万台，占总产量的比重为25.4%。广东省和安徽省产量合计为2592万台，占总产量的比重为68.5%，生产地区较为集中。16行业市场规模随着全球电热水器需求不断增加，中国电热水器出口量增速较快。2019年中国电热的快速热水器出口量上升至256.51万个。2020年受到新冠疫情影响，使得我国电热的快速热水器出口下降至240.12万个，同比下降6.39%。2021年1-11月中国电热的快速热水器出口量达310.5万个，相比去年同期增长47%。中国电热的快速热水器进口量远小于出口量。随着国内家电行业的迅速发展和本土电热水器品牌不断增加，我国电热的快速热水器口量呈现波动变化。根据数据显示，2020年我国电热的快速热水器进口量为15045个，相比2019年下降了30.62%；2021年1-11月我国热的快速热水器进口量为31109个，同比上升117.74%。17行业现状电热水器零售现状根据数据显示，2016-2021年中国电热水器零售量呈现下降态势，到2021年中国电热水器零售量下降至2076万台，同比下降5.21%。零售量的持续下降主要是由于:第一，电热水器行业掀起的“价格战”让业内出现不少质量堪忧的产品，进一步加深了消费者对于电热水器低端的印象；第二，受房地产行业低迷影响，整体市场环境不如之前，电热水器需求减弱；第三，铜、铝、钢材等原材料价格持续攀升，给电热水器企业带来显著的成本压力。电热水器进出口分析中国电热水器进口量远小于出口量。随着国内家电行业的迅速发展和本土电热水器品牌不断增加，我国电热水器进口量逐渐减少。2020年我国电热水器进口量仅有5.4575万台，相比2019年下降了18.87%。我国电热水器出口量呈稳步上升趋势。随着全球电热水器需求不断增加，中国电热水器出口量增速较快。2019年中国电热水器出口量虽相比2018年有所减少，但减幅并不大。2020年受到新冠疫情影响，海外制造业停摆，许多电热水器订单流向了中国，中国电热水器出口量并未受到很大影响。2020年中国电热水器出口量达1058.4662万台，相比去年增长61%。18行业痛点行业痛点1电热水器行业掀起的“价格战”让业内出现不少质量堪忧的产品，进一步加深了消费者对于电热水器低端的印象；行业痛点2受房地产行业低迷影响，整体市场环境不如之前，电热水器需求减弱行业痛点3铜、铝、钢材等原材料价格持续攀升，给电热水器企业带来显著的成本压力。19流通环节有待完善电热水器产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致电热水器行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，电热水器行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。电热水器产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事电热水器行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，电热水器行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对电热水器行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土电热水器行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-22行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范电热水器行业生产流程，并成立相关部门，对科研用电热水器行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证电热水器行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：电热水器行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土电热水器行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，电热水器行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为电热水器行业企业提供“净利差”的盈利模式，电热水器行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的电热水器行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土电热水器行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。电热水器行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。21Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业22&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入电热水器行业，对电热水器行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，电热水器行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。电热水器行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的电热水器行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土电热水器行业企业数目较少，约占电热水器行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入电热水器行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土电热水器行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类电热水器行业企业各有优劣势：（1）电热水器行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系电热水器行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系电热水器行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-22行业竞争格局医疗行业受经济周期影响较弱，于电热水器企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国电热水器行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国电热水器行业行业发展的主要原因。中国电热水器行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国电热水器行业行业的发展带来以下不良影响：（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分电热水器行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，医院选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：电热水器行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，电热水器行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。竞争格局1中国政府正大力推动社会资本进入电热水器行业，对电热水器行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，电热水器行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。电热水器行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的电热水器行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土电热水器行业企业数目较少，约占电热水器行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入电热水器行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土电热水器行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类电热水器行业企业各有优劣势：（1）电热水器行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系电热水器行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系电热水器行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。竞争格局224日期：2022-12-22行业发展趋势电热水器市场集中度上升电热水器整体规模下滑，导致电热水器行业加速洗牌，杂牌的生存难度加大，一些规模较小的企业被淘汰出局，抵御风险能力强的头部品牌市场份额则进一步提升，市场集中度进一步上升。随着大宗材料价格上涨，中小规模企业的存活空间变小，扛不住成本压力，在各个渠道的市场投入就会相应减少。与之相反的是，一方面，头部企业拥有先进的创新研发平台，可以通过对产品的不断优化升级，使得成本更具竞争力，可以更好地抵御大宗原材料成本上涨带来的风险，降低原材料上涨对公司利润的影响；另一方面，因为成本压力在可承受范围之内，头部企业在市场营销方面仍然是该进攻就进攻。这样就拉大了头部企业和中小企业的差距，进而导致一些中小规模的品牌，让出了一部分市场份额给头部企业。提升产品质量中国家用电器协会电热水器专业委员会特意委托第三方对超低价电热水器进行了产品测试。测试结果显示，测试产品绝大部分存在不达标，问题主要集中在性能虚标和能效等级不达标方面，部分产品甚至还存在安全隐患，测试结果非常令人堪忧。未来提升热水器产品的质量是电热水器行业重要的发展趋势之一加大产品创新力度电热水器较为“笨重”的外形一直为消费者所诟病。为此，不少领军企业通过创新技术积极为电热水器“瘦身”。例如，A.O.史密斯薄型金圭内胆电热水器早在2017年就曾斩获艾普兰产品奖，机身厚度仅为28cm。目前，主流的电热水器企业都在积极进行技术创新，有的企业推出异形款、超薄款等吸睛产品，希望以此吸引年轻消费群体；有的企业则推出搭载创新技术的产品，进一步提升产品的舒适性和智能化。以智能化为突破口，推进产业转型升级对于步入成熟期、迈向存量时代的电热水器行业而言，市场承压前行，将是未来发展的新常态。市场承压的同时，新技术新功能带来的改善型需求，成为新的增长动力。面对行业困境和新的消费需求，美的以科技创新为底色，以智能化产品为突破口，不断推进行业高端化转型升级。事实上，美的在智能化上布局已久。发展至今，美的作为传统家电企业的科技代表，已走在智能赛道的前列。具体到电热水器产品，以往用户都需要自行调节热水器的出水温度，但通过Iot相关技术，美的热水器可以记忆用户的用水习惯、预测用水需求，最高可节省40%的用电。25趋势一趋势二趋势三趋势四行业发展趋势1电热水器市场集中度上升电热水器整体规模下滑，导致电热水器行业加速洗牌，杂牌的生存难度加大，一些规模较小的企业被淘汰出局，抵御风险能力强的头部品牌市场份额则进一步提升，市场集中度进一步上升。随着大宗材料价格上涨，中小规模企