2021年山东省聊城市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)

2021年山东省聊城市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.第

24

题

项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（）。

A.所得税前净现金流量B.累计所得税前净现金流量C.借款本金偿还D.所得税后净现金流量

2.

第

23

题

如果甲企业经营杠杆系数为1．5，总杠杆系数为3，则下列说法不正确的是（）。

3.

第

8

题

企业进行短期债券投资的主要目的包括（）。

A.调节现金余额、获取收益B.获得对被投资企业的控制权C.增加资产流动性D.获得稳定收益

4.

第

11

题

根据《证券法》的规定，证券公司同时经营证券自营和证券资产管理业务的，其注册资本最低限额为（）。

A.人民币5000万元B.人民币l亿元C.人民币5亿元D.人民币lo亿元

5.

6.企业对境外经营子公司的外币资产负债表折算时，在不考虑其他因素的情况下，下列各项中，应采用交易发生时即期汇率折算的是()。

A.可供出售金融资产B.固定资产C.实收资本D.应付账款

7.

第

2

题

下列关于固定制造费用成本差异的公式错误的是（）。

A.固定制造费用成本差异=固定制造费用耗费差异+固定制造费用能量差异

B.固定制造费用成本差异=固定制造费用耗费差异+固定制造费用能力差异

C.固定制造费用能量差异=固定制造费用效率差异+固定制造费用能力差异

D.固定制造费用能量差异=固定制造费用效率差异+固定制造费用产量差异

8.甲公司2011年实际投资资本平均总额为3000万元，为扩大产品销售规模，计划在2012年年初追加500万元营运资本，企业预期投资资本回报率为20%，则该公司2012年的目标利润为()万元。

A.700B.600C.500D.800

9.下列各项预算中，不属于财务预算编制依据的是（）。

A.直接材料预算B.专门决策预算C.产品成本预算D.生产预算

10.

11.在下列各项中，不属于财务管理经济环境构成要素的有()。

A.经济周期B.经济发展水平C.宏观经济政策D.企业财务通则

12.

第

10

题

某公司的经营杠杆系数为2.4，财务杠杆系数为1.3，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍。

A.3.12B.2.40C.1.30D.2．55

13.

第

5

题

企业资本金缴纳的期限有三种方法，其中不包括（）。

14.假设某企业只生产销售一种产品，单价为50元，边际贡献率为40%，每年固定成本为300万元，预计明年产销量为20万件，则价格对利润影响的敏感系数为（）

A.8B.10C.4D.40

15.下列选项中，不属于影响资本结构的因素的是（）。

A.企业财务状况B.企业资产结构C.管理当局的态度D.投资机会

16.某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值为（）元／股。

A.20B.24C.22D.18

17.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是()。

A.固定资产投资B.折旧与摊销C.无形资产投资D.新增经营成本

18.

第

23

题

某人在年初存入一笔资金，存满4年后从第5年年末开始每年年末取出1000元，至第8年末取完，银行存款利率为10%。则此人应在最初一次存入银行的资金为（）。

A.2848B.2165C.2354D.2032

19.如果甲企业经营杠杆系数为1.5，总杠杆系数为3，则下列说法中不正确的是（）。

A.如果销售量增加10％，息税前利润将增加15％

B.如果息税前利润增加20％，每股收益将增加40％

C.如果销售量增加10％，每股收益将增加30％

D.如果每股收益增加30％，销售量需要增加90％

20.用资金习性法预测资金需要量的理论依捷是()。

A.资金需要量与业务量间的对应关系

B.资金需要量与投资问的对应关系

C.资金需要量与筹资方式间的对应关系

D.长短期资金问的比例关系

21.财务管理的核心环节是()。

A.财务计划B.财务决策C.财务控制D.财务预算

22.

23.根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，下列关于公司净利润的分配顺序，表达正确的是()。

A.提取法定公积金、提取任意公积金、向股东分配股利

B.弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向股东分配股利

C.提取法定公积金、弥补以前年度亏损、提取任意公积金、向股东分配股利

D.向股东分配股利、提取法定公积金、提取任意公积金

24.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）。

A.(P／F，i，n)B.(P／A，i，n)C.(F／P，i，n)D.(F／A，i，n)

25.下列筹资方式就一般情况而言,企业所承担的财务风险由大到小排列为()。

A.融资租赁、发行股票、发行债券

B.融资租赁、发行债券、发行股票

C.发行债券、融资租赁、发行股票

D.发行债券、发行股票、融资租赁

二、多选题(20题)26.

第

22

题

依据企业会计准则的规定，下列有关存货可变现净值的表述中，正确的有（）。

A.为执行销售合同而持有的存货，通常应当以产成品或商品合同价格作为其可变现净值的计算基础

B.持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分的存货可变现净值应当以产成品或商品的合同价格作为计算基础

C.没有销售合同约定的存货，应当以产成品或商品市场销售价格作为其可变现净值的计算基础

D.用于出售的材料，通常应当以市场销售价格作为其可变现净值的计算基础

27.第

35

题

在进行所得税会计处理时，因下列各项原因导致的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异中，属于永久性差异的有（）。

A.支付的各项赞助费

B.购买国债确认的利息收入

C.支付的违反税收规定的罚款

D.支付的工资超过计税工资的部分

28.

第

31

题

认股权证筹资的缺点包括（）。

A.财务负担重B.稀释普通股收益C.分散企业控制权D.存在回售风险

29.下列关于敏感系数的说法中，正确的有（）。

A.敏感系数越大，说明敏感程度越高

B.敏感系数表示的是目标值变动百分比与参量值变动百分比之间的倍数关系

C.敏感系数为负值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相反

D.敏感系数为正值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相同

30.

第

35

题

财务分析的主要方法包括（）。

A.趋势分析法B.系统分析法C.结构分析法D.因素分析法

31.财务分析的局限性主要表现在（）

A.分析主体的局限性B.资料来源的局限性C.分析方法的局限性D.分析指标的局限性

32.赊销在企业生产经营中所发挥的作用有()。A.增加现金B.减少存货C.促进销售D.减少借款

33.企业在确定股利支付率水平时，应当考虑的因素有（）。

A.投资机会B.筹资成本C.资本结构D.股东偏好

34.下列各项中，属于增量预算基本假定的是()。

A.未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果

B.预算费用标准必须进行调整

C.原有的各项开支都是合理的

D.现有的业务活动为企业必需

35.作为完整的工业投资项目，下列各项中，既属于原始投资，又构成项目投资总额的有（）。

A.垫支流动资金B.资本化利息C.无形资产投资D.开办费投资

36.下列属于股票回购缺点的有（）。

A.股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲

B.回购股票可能使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益

C.股票回购容易导致内幕操纵股价

D.股票回购不利于公司股价上升

37.

38.下列各项中，属于行政事业单位基金的有()。

A.一般基金B.固定基金C.投资基金D.专用基金

39.下列可视为永续年金的例子的有()。

A.零存整取B.存本取息C.利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支D.整存整取

40.与合伙企业和个人独资企业相比，公司制企业的特点有()。

A.组建公司的成本低B.不会存在代理问题C.双重课税D.可以无限存续

41.

第

32

题

某公司2008年1一4月份预计的销售收入分别为100万元、200万元、300万元和400万元，每月材料采购按照下月销售收入的80%采购，采购当月付现60%，下月付现40%。假设没有其他购买业务，则2008年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额和2008年3月的材料采购现金流出分别为（）万元。

A.148B.218C.128D.288

42.

43.

第

30

题

在企业会计实务中，下列哪些会计事项发生后，会引起资产总额的增加（）。

A.分配当月的应付工资

B.转让短期股票投资所发生的损失

C.计提未到期的长期债权投资利息

D.长期股权投资权益法下实际收到现金股利

44.

45.在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有()。

A.数量折扣百分比B.现金折扣百分比C.折扣期D.信用期

三、判断题(10题)46.生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。()

A.是B.否

47.

第

42

题

利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。（）

A.是B.否

48.在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（）

A.是B.否

49.

第

41

题

股票分割可能会增加股东的现金股利，使股东感到满意。（）

A.是B.否

50.

第

44

题

现金浮游量是指企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差。（）

A.是B.否

51.从纳税筹划的角度来看，在购货价格无明显差异时，要尽可能选择赊购的结算方式，有利于减轻增值税的纳税负担。（）

A.是B.否

52.第

42

题

提取的法定公积金应按本年实现的税后利润的10%计算。（）

A.是B.否

53.财务预算作为全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决策预算的结果，财务预算属于总预算的一部分。()

A.是B.否

54.一旦企业与银行签订信贷协定，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。（）

A.是B.否

55.

第

37

题

当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率提高，企业债务资本成本降低。

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

57.某公司2012年度有关财务资料如下：F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：单位：万元2011年有关财务指标如下：销售净利率10%，总资产周转率l，权益乘数1.4。要求：(1)计算2012年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数，并计算2012年该公司的净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)。(2)采用因素分析法分析2012年净资产收益率指标变动的具体原因。(3)假定该公司2012年的投资计算需要资金1000万元，公司目标资金结构按2012年的平均权益乘数水平确定，请按剩余股利政策确定该公司2012年向投资者分红的金额。

58.某投资项目需3年建成，每年年初投入资金80万元，共投入240万元。建成投产之时，需投入营运资金40万元，以满足日常经营活动需要。建成投产后生产A产品，估计每年可获营业利润100万元。固定资产使用年限为5年，使用后第3年年末预计进行一次改良，估计改良支出90万元，分两年平均摊销。另外，使用后第4年初，需要追加投入营运资金20万元。资产使用期满后，估计有变价净收入45万元，采用平均年限法计提折旧，税法规定的折旧年限为6年，预计净残值为30万元。项目期满时，垫支的营运资金全部收回。所得税税率为25％，项目适用的折现率为10％。已知：(P／A，10％，2)=1．7355，(P／F，100A，3)=O．7513，(P／F，10％，7)=0．5132(P／F，10％，8)=0．4665，(P／A，10％，8)=5．3349要求：(1)编制投资项目现金流量表：(2)计算项目的净现值；(3)计算项目的年金净流量。

59.

60.单位：万元

现金230000应付账款30000应收账款300000应付费用100000存货400000长期债券500000(年利率10％)固定资产300000股本(每股面值10元)200000资本公积200000留存收益200000资产合计1230000负债和所有者权益合计1230000公司的流动资产以及流动负债随销售额同比率增减。

资料二：甲公司今年相关预测数据为：销售量增长到12000万件，产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持上年水平不变。由于原有生产能力已经饱和，需要新增一台价值154400万元的生产设备。

资料三：如果甲公司今年需要从外部筹集资金，有两个方案可供选择(不考虑筹资费用)：

方案1：以每股发行价20元发行新股。

方案2：按面值发行债券，债券利率为12%。

要求：

(1)根据资料一，计算甲公司的下列指标：

①上年的边际贡献；

②上年的息税前利润；

③上年的销售净利率；

④上年的股利支付率；

⑤上年每股股利；

⑥今年的经营杠杆系数(利用简化公式计算，保留两位小数)。

(2)计算甲公司今年下列指标或数据：

①息税前利润增长率；

②需要筹集的外部资金。

(3)根据资料三及前两问的计算结果，为甲公司完成下列计算：

①计算方案1中需要增发的普通股股数；

②计算每股收益无差别点的息税前利润；

③利用每股收益无差别点法作出最优筹资方案决策，并说明理由。

参考答案

1.C按照项目投资假设，“借款本金偿还”和“借款利息支付”均不计入项目的现金流量，因此，项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括借款本金偿还。

2.D因为经营杠杆系数为1．5，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×1．5=15%，因此，选项A的说法正确。由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%×3=30%。因此，选项C的说法正确。由于财务杠杆系数为3/1．5=2，所以息税前利润增加20%，每股利润将增加20%×2=40%，因此，选项B的说法正确。由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加30%，销售量增加30%/3=10%，因此，选项D的说法不正确。

3.A企业进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。

4.C本题考核点是证券公司注册资本。经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理和其他证券业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。

5.A

6.C对于资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目中除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。

7.B固定制造费用成本差异=固定制造费用耗费差异+固定制造费用能量差异固定制造费用能量差异=固定制造费用效率差异+固定制造费用能力差异固定制造费用能力差异=固定制造费用产量差异

8.A【答案】A

【解析】目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率=(3000+500)×20%=700（万元）。

9.D直接材料预算是编制现金预算和预计资产负债表的依据；专门决策预算是编制现金预算和预计资产负债表的依据；产品成本预算是编制预计利润表和预计资产负债表的依据；生产预算只涉及实物量指标，不涉及价值量指标，不直接为财务预算提供资料。

10.A融资租赁的筹资特点包括：(1)在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产；(2)财务风险小，财务优势明显；(3)融资租赁筹资的限制条件较少；(4)租赁能延长资金融通的期限；(5)免遭设备陈旧过时的风险；(6)资本成本高。

11.D【答案】D

【解析】影响财务管理的经济环境因素主要包括：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策和通货膨胀。企业财务通则属于法律因素。

12.A复合杠杆系数=2.4×1.3=3.12，所以当销售额增长1倍时，每股收益将增加3.12倍。

13.D本题考核资本金缴纳的期限。资本金缴纳的期限，通常有三种方法：实收资本制、授权资本制和折衷资本制。

14.B预计明年利润=销售收入-变动成本-固定成本

=20×50-20×50×（1-40%）-300=100（万元）

因为边际贡献率=40%，则单位变动成本=销售单价×（1-边际贡献率）=50×60%=30（元）

假设价格增长10%，达到55元，单位变动成本不变

则预计利润=20×55-20×30-300=200（万元）

利润变动率=（200-100）÷100×100%=100%

单价的敏感系数=100%／10%=10。

综上，本题应选B。

大家千万注意，当价格变动时，单位变动成本不变，此时边际贡献率就变动了，所以当价格增长计算新利润时，不要再用原来题目给定的40%了。

15.D影响资本结构的因素包括：(1)企业经营状况的稳定性和成长率；(2)企业的财务状况和信用等级；(3)企业资产结构；(4)企业投资人和管理当局的态度；(5)行业特征和企业发展周期；(6)经济环境的税务政策和货币政策。

16.C本题考点是股票的估价。股票价值=2×(1+10%)／(20%-10%)=22(元／股)。

17.B折旧与摊销属于非付现成本，并不会引起现金流出企业，所以不属于投资项目现金流出量内容。（教材P206～208）

18.BA×[（P/A，10%，8）－（P/A，10%，4）]＝1000×（5.3349－3.1699）＝2165（元）。

19.D因为经营杠杆系数为1.5，所以销售量增加10％，息税前利润将增加10％×1.5＝15％，因此选项A正确；由于财务杠杆系数为3/1.5＝2，所以息税前利润增加20％，每股收益将增加20％×2＝40％，因此选项B正确；由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10％，每股收益将增加10％×3＝30％，因此选项C正确；由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加30％，销售量增加30％/3＝10％，因此选项D不正确。

20.A由于企业资金需要量与业务量之间存在一定的关系，从而按照资金同产销量之间的关系将资金分为不变资金与变动资金，因此，企业在确定资金需要量时，可以根据这种关系，建立相关资金直线方程模型。

21.B【答案】B

【解析】财务决策是按照财务战略目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较和分析.从中选出最佳方案的过程，财务决策是财务管理的核心。所以A正确。

22.D

23.B根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，选项B属于公司净利润的分配顺序。

24.BB【解析】年资本回收额是指在约定的年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的全额。年资本回收额的计算是普通年金现值的逆运算，资本回收系数普通是年金现值系数的倒数。

25.C发行股票财务风险最小。发行债券与融资租赁相比较，融资租赁集融资与融物于一身，保存了企业举债能力，且租金在整个租期内分摊，一定程度上降低了不能偿付的风险，而发行债券不管利息如何支付，都有一个到期还本的压力，故二者中融资租赁的财务风险较低。

26.ACD解析：持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分的存货可变现净值应当以市场销售价格作为计算基础。B表述错误。故答案为ACD。

27.ABCD解析：永久性差异是指某一会计期间，由于会计制度和税法在计算收益、费用或损失时的口径不同，所产生的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异。这种差异在本期发生，不会在以后各期转回。永久性差异有以下几种类型：

(一)按会计制度规定核算时作为收益计入会计报表，在计算应税所得时不确认为收益。如B。

(二)按会计制度规定核算时不作为收益计入会计报表，在计算应税所得时作为收益，需要交纳所得税。

(三)按会计制度规定核算时确认为费用或损失计入会计报表，在计算应税所得时则不允许扣减。如A、C、D。

(四)按会计制度规定核算时不确认为费用或损失，在计算应税所得时则允许扣减。按照会计制度要求，某些费用或损失不能计入利润表；但在计算应税所得时允许抵减。

28.BC认股权证筹资的优点：(1)为公司筹集额外的资金；(2)促进其他筹资方式的的资本结构。

29.BCD敏感系数的绝对值越大，说明敏感程度越高，所以选项A不正确。

30.AD财务分析的方法主要有：趋势分析法、比率分析法和因素分析法。

31.BCD财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。

综上，本题应选BCD。

32.BCBC。赊销是一种重要的促销手段，对于企业销售产品、开拓并占领市场具有重要意义；同时，赊销还可以加速产品销售的实现，加快产成品向销售收入的转化速度，从而对降低存货中的产成品数额有着积极的影响。赊销产生应收账款，并不会增加现金或者减少借款。

33.ABCD确定股利支付率水平的高低，取决于企业对下列因素的权衡：

（1）企业所处的成长周期；

（2）企业的投资机会；

（3）企业的筹资能力及筹资成本；

（4）企业的资本结构；

（5）股利的信号传递功能；

（6）借款协议及法律限制；

（7）股东偏好；

（8）通货膨胀等因素。

34.ACD【答案】ACD

【解析】增量预算的假设前提包括：(1)企业现有业务活动是合理的，不需要进行调整；(2)企业现有各项业务的开支水平是合理的，在预算期予以保持；(3)以现有业务活动和各项活动的开支水平，确定预算期各项活动的预算数。

35.ACD作为完整的工业投资项目，垫支流动资金、无形资产投资和开办费投资既属于原始投资，又构成项目投资总额。资本化利息不属于原始投资，但构成项目投资总额。

36.ABC股票回购对上市公司的影响主要表现在以下几个方面：

(1)股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展。

(2)股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益。

(3)股票回购容易导致公司操纵股价。公司回购自己的股票容易导致其利用内幕消息进行炒作，加剧公司行为的非规范化，损害投资者的利益。

37.BCD

38.AC行政事业单位基金包括一般基金和投资基金。

39.BC永续年金是指无限期等额收(付)的特种年金。存本取息可视为永续年金的例子，另外利率较高、持续期限较长的年金也可视为永续年金的例子。

40.CD公司法对于设立公司的要求比设立个人独资企业或合伙企业复杂，并且需要提交一系列法律文件，花费的时间较长。公司成立后，政府对其监管比较严格，需要定期提交各种报告。所以公司制企业组建公司的成本高，选项A错误；公司制企业所有者和经营者分开以后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益，所以存在代理问题，选项B错误。

41.CD本题的主要考核点是资产负债表“应付账款”项目金额和材料采购现金流出的确定。2008年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额=400×80%×40%=128(万元)。2008年3月的采购现金流出=300×80%×40%+400×80%×60%=288(万元)。

42.AD

43.AC转让短期股票投资所发生的损失，会引起资产总额减少；长期股权投资权益法下实际收到现金股利，资产总额不变。

44.ABD

45.BCD本题考核放弃现金折扣的成本公式。放弃现金折扣的信用成本率=现金折扣百分比／(1-现金折扣百分比)×360天／(信用期-折扣期)，从公式中可知，本题正确答案为B、C、D。

46.N生产预算是业务预算中唯一仅以数量形式反映预算期内有关铲平生产数量和品种结构的一种预算。它不能反映产值内容。

47.N固定制造费用产量差异＝(预算产量下的标准工时一实际产量下的实际工时)×固定制造费用标准分配率，题中“实际产量下的标准工时”应该改为“实际产量下的实际工时”。

48.N一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，证券资产组合的风险会逐渐降低，但资产的个数增加到一定程度时，证券资产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。

因此，本题表述错误。

49.Y股票分割的作用：（1）有利于促进股票流通和交易；（2）有助于公司并购政策的实施，增加对被并购方的吸引力；（3）可能增加股东的现金股利，使股东感到满意；（4）有利于增强投资者对公司的信心。

50.N现金浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。

51.N采用赊购结算方式可以获得推迟付款的好处，同时可以在赊购当期抵扣进项税额，因此。在购货价格无明显差异时，要尽可能选择赊购方式。

52.N法定公积金应按税后利润扣除弥补以前年度亏损后的1%提取，法定公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。

53.N“财务预算属于总预算的一部分”这个结论不正确，财务预算也称为总预算，属于全面预算体系的一部分。

54.N如果企业信誉恶化，即使企业与银行签订信贷协定，企业也可能得不到借款。

55.N本题考核影响资本结构的因素。当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率提高，企业债务资本成本提高。

56.

57.(1)销售净利率=1200／30000=4%总资产周转率=30000／[(12500+60000)／2]=0.83权益乘数=(12500+60000)／2÷[(10000+15000)／2]=2.92012年净资产收益率=4%×0.83×2.9=9.63%(2)2011年净资产收益率=10%×l×1.4=14%2012年净资产收益率变动=9.63%-l4%=-4.37%其中：销售净利率变动对净资产收益率的影响=(4%-l0%)×1×1.4=-8.4%总资产周转率变动对净资产收益率的影响=4%×(0.83-1)×1.4=-0.95%权益乘数变动对净资产收益率的影响=4%×0.83×(2.9-1.4)=4.98%三者共同变动使净资产收益率降低4.37%(3)2012年净利润=1200(万元)2012年投资所需要的权益资金=1000×1／2.9=344.83(万元)2012年支付的股利=1200-344.83=855.17(万元)

58.(1)【提示】第4、5年现金流量=税后营业利润+固定资产折旧=75+35=110(万元)第6年现金流量=税后营业利润+固定资产折旧一改良支出一营运资金垫支=75+35—90-20=0(万元)第7年现金流量=税后营业利润+固定资产折旧+改良支出摊销=75+35+45—155(万元)第8年现金流量=税后营业利润+固定资产折旧+改良支出摊销+变价净收入+变现净损失抵税+营运资金回收=75+35+45+45+5+60=265(万元)(2)净现值=-80--80×(P／A，10％，2)一40×(P／F，10％，3)+110×(P／A，10％，2)×(P／F，10％，3)+155×(P／F，10％，7)+265×(P／F，10％，8)=一80一80×1．7355—40×0．7513+110×1．7355×0．7513+155×0．5132+265×0．4665=97．70(万元)(3)年金净流量=97．70／(P／A，10％，8)=97．70／5．3349=18．31(万元)

59.

60.(1)①上年销售收入＝10000×100＝1000000(万元)

上年边际贡献＝1000000－10000×40＝600000(万元)

②上年的息税前利润＝600000－100000＝500000(万元)

③上年的净利润＝(500000－50000)×(1－40%)＝270000(万元)

上年销售净利率＝270000/1O00000×100%＝27%

④上年的留存收益率＝162000/270000×100%＝60%

股利支付率＝1－60%＝40%

⑤上年股数＝200000/10＝20000(万股)

发放的股利＝270000×40%＝108000(万元)

每股股利＝108000/20000＝5.4(元)

⑥今年经营杠杆系数＝上年边际贡献/上年息税前利润＝600000/500000＝1.20

(2)①产销量增长率＝(12000－10000)/10000×100%＝20%

息税前利润增长率＝20%×1.20＝24%

②增加的流动资产＝(230000＋300000＋400000)×20%＝186000(万元)

增加的流动负债＝(30000＋100000)×20%＝26000(万元)

需要筹集的外部资金＝186000－26000－12000×100×27%×60%＋154400＝120000(万元)

(3)①增发的普通股股数＝120000/20＝6000(万股)

②令每股收益无差别点的息税前利润为EBIT，

方案1的普通股数＝20000＋6000＝26000(股)，利息为50000万元。

方案2的普通股数为20000万股，利息费用为50000＋120000×12%＝64400(万元)

(EBIT－50000)×(1－40%)/26000＝(EBIT－64400)×(1－40%)/20000

算出EBIT＝112400(万元)

③今年的息税前利润＝500000×(1＋24%)＝620000(元)

由于实际的息税前利润620000万元大于每股收益无差别点112400万元，所以应该采取发行债券的方法，即采取方案2。2021年山东省聊城市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.第

24

题

项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（）。

A.所得税前净现金流量B.累计所得税前净现金流量C.借款本金偿还D.所得税后净现金流量

2.

第

23

题

如果甲企业经营杠杆系数为1．5，总杠杆系数为3，则下列说法不正确的是（）。

3.

第

8

题

企业进行短期债券投资的主要目的包括（）。

A.调节现金余额、获取收益B.获得对被投资企业的控制权C.增加资产流动性D.获得稳定收益

4.

第

11

题

根据《证券法》的规定，证券公司同时经营证券自营和证券资产管理业务的，其注册资本最低限额为（）。

A.人民币5000万元B.人民币l亿元C.人民币5亿元D.人民币lo亿元

5.

6.企业对境外经营子公司的外币资产负债表折算时，在不考虑其他因素的情况下，下列各项中，应采用交易发生时即期汇率折算的是()。

A.可供出售金融资产B.固定资产C.实收资本D.应付账款

7.

第

2

题

下列关于固定制造费用成本差异的公式错误的是（）。

A.固定制造费用成本差异=固定制造费用耗费差异+固定制造费用能量差异

B.固定制造费用成本差异=固定制造费用耗费差异+固定制造费用能力差异

C.固定制造费用能量差异=固定制造费用效率差异+固定制造费用能力差异

D.固定制造费用能量差异=固定制造费用效率差异+固定制造费用产量差异

8.甲公司2011年实际投资资本平均总额为3000万元，为扩大产品销售规模，计划在2012年年初追加500万元营运资本，企业预期投资资本回报率为20%，则该公司2012年的目标利润为()万元。

A.700B.600C.500D.800

9.下列各项预算中，不属于财务预算编制依据的是（）。

A.直接材料预算B.专门决策预算C.产品成本预算D.生产预算

10.

11.在下列各项中，不属于财务管理经济环境构成要素的有()。

A.经济周期B.经济发展水平C.宏观经济政策D.企业财务通则

12.

第

10

题

某公司的经营杠杆系数为2.4，财务杠杆系数为1.3，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍。

A.3.12B.2.40C.1.30D.2．55

13.

第

5

题

企业资本金缴纳的期限有三种方法，其中不包括（）。

14.假设某企业只生产销售一种产品，单价为50元，边际贡献率为40%，每年固定成本为300万元，预计明年产销量为20万件，则价格对利润影响的敏感系数为（）

A.8B.10C.4D.40

15.下列选项中，不属于影响资本结构的因素的是（）。

A.企业财务状况B.企业资产结构C.管理当局的态度D.投资机会

16.某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值为（）元／股。

A.20B.24C.22D.18

17.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是()。

A.固定资产投资B.折旧与摊销C.无形资产投资D.新增经营成本

18.

第

23

题

某人在年初存入一笔资金，存满4年后从第5年年末开始每年年末取出1000元，至第8年末取完，银行存款利率为10%。则此人应在最初一次存入银行的资金为（）。

A.2848B.2165C.2354D.2032

19.如果甲企业经营杠杆系数为1.5，总杠杆系数为3，则下列说法中不正确的是（）。

A.如果销售量增加10％，息税前利润将增加15％

B.如果息税前利润增加20％，每股收益将增加40％

C.如果销售量增加10％，每股收益将增加30％

D.如果每股收益增加30％，销售量需要增加90％

20.用资金习性法预测资金需要量的理论依捷是()。

A.资金需要量与业务量间的对应关系

B.资金需要量与投资问的对应关系

C.资金需要量与筹资方式间的对应关系

D.长短期资金问的比例关系

21.财务管理的核心环节是()。

A.财务计划B.财务决策C.财务控制D.财务预算

22.

23.根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，下列关于公司净利润的分配顺序，表达正确的是()。

A.提取法定公积金、提取任意公积金、向股东分配股利

B.弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向股东分配股利

C.提取法定公积金、弥补以前年度亏损、提取任意公积金、向股东分配股利

D.向股东分配股利、提取法定公积金、提取任意公积金

24.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）。

A.(P／F，i，n)B.(P／A，i，n)C.(F／P，i，n)D.(F／A，i，n)

25.下列筹资方式就一般情况而言,企业所承担的财务风险由大到小排列为()。

A.融资租赁、发行股票、发行债券

B.融资租赁、发行债券、发行股票

C.发行债券、融资租赁、发行股票

D.发行债券、发行股票、融资租赁

二、多选题(20题)26.

第

22

题

依据企业会计准则的规定，下列有关存货可变现净值的表述中，正确的有（）。

A.为执行销售合同而持有的存货，通常应当以产成品或商品合同价格作为其可变现净值的计算基础

B.持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分的存货可变现净值应当以产成品或商品的合同价格作为计算基础

C.没有销售合同约定的存货，应当以产成品或商品市场销售价格作为其可变现净值的计算基础

D.用于出售的材料，通常应当以市场销售价格作为其可变现净值的计算基础

27.第

35

题

在进行所得税会计处理时，因下列各项原因导致的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异中，属于永久性差异的有（）。

A.支付的各项赞助费

B.购买国债确认的利息收入

C.支付的违反税收规定的罚款

D.支付的工资超过计税工资的部分

28.

第

31

题

认股权证筹资的缺点包括（）。

A.财务负担重B.稀释普通股收益C.分散企业控制权D.存在回售风险

29.下列关于敏感系数的说法中，正确的有（）。

A.敏感系数越大，说明敏感程度越高

B.敏感系数表示的是目标值变动百分比与参量值变动百分比之间的倍数关系

C.敏感系数为负值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相反

D.敏感系数为正值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相同

30.

第

35

题

财务分析的主要方法包括（）。

A.趋势分析法B.系统分析法C.结构分析法D.因素分析法

31.财务分析的局限性主要表现在（）

A.分析主体的局限性B.资料来源的局限性C.分析方法的局限性D.分析指标的局限性

32.赊销在企业生产经营中所发挥的作用有()。A.增加现金B.减少存货C.促进销售D.减少借款

33.企业在确定股利支付率水平时，应当考虑的因素有（）。

A.投资机会B.筹资成本C.资本结构D.股东偏好

34.下列各项中，属于增量预算基本假定的是()。

A.未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果

B.预算费用标准必须进行调整

C.原有的各项开支都是合理的

D.现有的业务活动为企业必需

35.作为完整的工业投资项目，下列各项中，既属于原始投资，又构成项目投资总额的有（）。

A.垫支流动资金B.资本化利息C.无形资产投资D.开办费投资

36.下列属于股票回购缺点的有（）。

A.股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲

B.回购股票可能使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益

C.股票回购容易导致内幕操纵股价

D.股票回购不利于公司股价上升

37.

38.下列各项中，属于行政事业单位基金的有()。

A.一般基金B.固定基金C.投资基金D.专用基金

39.下列可视为永续年金的例子的有()。

A.零存整取B.存本取息C.利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支D.整存整取

40.与合伙企业和个人独资企业相比，公司制企业的特点有()。

A.组建公司的成本低B.不会存在代理问题C.双重课税D.可以无限存续

41.

第

32

题

某公司2008年1一4月份预计的销售收入分别为100万元、200万元、300万元和400万元，每月材料采购按照下月销售收入的80%采购，采购当月付现60%，下月付现40%。假设没有其他购买业务，则2008年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额和2008年3月的材料采购现金流出分别为（）万元。

A.148B.218C.128D.288

42.

43.

第

30

题

在企业会计实务中，下列哪些会计事项发生后，会引起资产总额的增加（）。

A.分配当月的应付工资

B.转让短期股票投资所发生的损失

C.计提未到期的长期债权投资利息

D.长期股权投资权益法下实际收到现金股利

44.

45.在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有()。

A.数量折扣百分比B.现金折扣百分比C.折扣期D.信用期

三、判断题(10题)46.生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。()

A.是B.否

47.

第

42

题

利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。（）

A.是B.否

48.在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（）

A.是B.否

49.

第

41

题

股票分割可能会增加股东的现金股利，使股东感到满意。（）

A.是B.否

50.

第

44

题

现金浮游量是指企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差。（）

A.是B.否

51.从纳税筹划的角度来看，在购货价格无明显差异时，要尽可能选择赊购的结算方式，有利于减轻增值税的纳税负担。（）

A.是B.否

52.第

42

题

提取的法定公积金应按本年实现的税后利润的10%计算。（）

A.是B.否

53.财务预算作为全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决策预算的结果，财务预算属于总预算的一部分。()

A.是B.否

54.一旦企业与银行签订信贷协定，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。（）

A.是B.否

55.

第

37

题

当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率提高，企业债务资本成本降低。

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

57.某公司2012年度有关财务资料如下：F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：单位：万元2011年有关财务指标如下：销售净利率10%，总资产周转率l，权益乘数1.4。要求：(1)计算2012年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数，并计算2012年该公司的净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)。(2)采用因素分析法分析2012年净资产收益率指标变动的具体原因。(3)假定该公司2012年的投资计算需要资金1000万元，公司目标资金结构按2012年的平均权益乘数水平确定，请按剩余股利政策确定该公司2012年向投资者分红的金额。

58.某投资项目需3年建成，每年年初投入资金80万元，共投入240万元。建成投产之时，需投入营运资金40万元，以满足日常经营活动需要。建成投产后生产A产品，估计每年可获营业利润100万元。固定资产使用年限为5年，使用后第3年年末预计进行一次改良，估计改良支出90万元，分两年平均摊销。另外，使用后第4年初，需要追加投入营运资金20万元。资产使用期满后，估计有变价净收入45万元，采用平均年限法计提折旧，税法规定的折旧年限为6年，预计净残值为30万元。项目期满时，垫支的营运资金全部收回。所得税税率为25％，项目适用的折现率为10％。已知：(P／A，10％，2)=1．7355，(P／F，100A，3)=O．7513，(P／F，10％，7)=0．5132(P／F，10％，8)=0．4665，(P／A，10％，8)=5．3349要求：(1)编制投资项目现金流量表：(2)计算项目的净现值；(3)计算项目的年金净流量。

59.

60.单位：万元

现金230000应付账款30000应收账款300000应付费用100000存货400000长期债券500000(年利率10％)固定资产300000股本(每股面值10元)200000资本公积200000留存收益200000资产合计1230000负债和所有者权益合计1230000公司的流动资产以及流动负债随销售额同比率增减。

资料二：甲公司今年相关预测数据为：销售量增长到12000万件，产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持上年水平不变。由于原有生产能力已经饱和，需要新增一台价值154400万元的生产设备。

资料三：如果甲公司今年需要从外部筹集资金，有两个方案可供选择(不考虑筹资费用)：

方案1：以每股发行价20元发行新股。

方案2：按面值发行债券，债券利率为12%。

要求：

(1)根据资料一，计算甲公司的下列指标：

①上年的边际贡献；

②上年的息税前利润；

③上年的销售净利率；

④上年的股利支付率；

⑤上年每股股利；

⑥今年的经营杠杆系数(利用简化公式计算，保留两位小数)。

(2)计算甲公司今年下列指标或数据：

①息税前利润增长率；

②需要筹集的外部资金。

(3)根据资料三及前两问的计算结果，为甲公司完成下列计算：

①计算方案1中需要增发的普通股股数；

②计算每股收益无差别点的息税前利润；

③利用每股收益无差别点法作出最优筹资方案决策，并说明理由。

参考答案

1.C按照项目投资假设，“借款本金偿还”和“借款利息支付”均不计入项目的现金流量，因此，项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括借款本金偿还。

2.D因为经营杠杆系数为1．5，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×1．5=15%，因此，选项A的说法正确。由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%×3=30%。因此，选项C的说法正确。由于财务杠杆系数为3/1．5=2，所以息税前利润增加20%，每股利润将增加20%×2=40%，因此，选项B的说法正确。由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加30%，销售量增加30%/3=10%，因此，选项D的说法不正确。

3.A企业进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。

4.C本题考核点是证券公司注册资本。经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理和其他证券业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。

5.A

6.C对于资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目中除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。

7.B固定制造费用成本差异=固定制造费用耗费差异+固定制造费用能量差异固定制造费用能量差异=固定制造费用效率差异+固定制造费用能力差异固定制造费用能力差异=固定制造费用产量差异

8.A【答案】A

【解析】目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率=(3000+500)×20%=700（万元）。

9.D直接材料预算是编制现金预算和预计资产负债表的依据；专门决策预算是编制现金预算和预计资产负债表的依据；产品成本预算是编制预计利润表和预计资产负债表的依据；生产预算只涉及实物量指标，不涉及价值量指标，不直接为财务预算提供资料。

10.A融资租赁的筹资特点包括：(1)在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产；(2)财务风险小，财务优势明显；(3)融资租赁筹资的限制条件较少；(4)租赁能延长资金融通的期限；(5)免遭设备陈旧过时的风险；(6)资本成本高。

11.D【答案】D

【解析】影响财务管理的经济环境因素主要包括：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策和通货膨胀。企业财务通则属于法律因素。

12.A复合杠杆系数=2.4×1.3=3.12，所以当销售额增长1倍时，每股收益将增加3.12倍。

13.D本题考核资本金缴纳的期限。资本金缴纳的期限，通常有三种方法：实收资本制、授权资本制和折衷资本制。

14.B预计明年利润=销售收入-变动成本-固定成本

=20×50-20×50×（1-40%）-300=100（万元）

因为边际贡献率=40%，则单位变动成本=销售单价×（1-边际贡献率）=50×60%=30（元）

假设价格增长10%，达到55元，单位变动成本不变

则预计利润=20×55-20×30-300=200（万元）

利润变动率=（200-100）÷100×100%=100%

单价的敏感系数=100%／10%=10。

综上，本题应选B。

大家千万注意，当价格变动时，单位变动成本不变，此时边际贡献率就变动了，所以当价格增长计算新利润时，不要再用原来题目给定的40%了。

15.D影响资本结构的因素包括：(1)企业经营状况的稳定性和成长率；(2)企业的财务状况和信用等级；(3)企业资产结构；(4)企业投资人和管理当局的态度；(5)行业特征和企业发展周期；(6)经济环境的税务政策和货币政策。

16.C本题考点是股票的估价。股票价值=2×(1+10%)／(20%-10%)=22(元／股)。

17.B折旧与摊销属于非付现成本，并不会引起现金流出企业，所以不属于投资项目现金流出量内容。（教材P206～208）

18.BA×[（P/A，10%，8）－（P/A，10%，4）]＝1000×（5.3349－3.1699）＝2165（元）。

19.D因为经营杠杆系数为1.5，所以销售量增加10％，息税前利润将增加10％×1.5＝15％，因此选项A正确；由于财务杠杆系数为3/1.5＝2，所以息税前利润增加20％，每股收益将增加20％×2＝40％，因此选项B正确；由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10％，每股收益将增加10％×3＝30％，因此选项C正确；由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加30％，销售量增加30％/3＝10％，因此选项D不正确。

20.A由于企业资金需要量与业务量之间存在一定的关系，从而按照资金同产销量之间的关系将资金分为不变资金与变动资金，因此，企业在确定资金需要量时，可以根据这种关系，建立相关资金直线方程模型。

21.B【答案】B

【解析】财务决策是按照财务战略目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较和分析.从中选出最佳方案的过程，财务决策是财务管理的核心。所以A正确。

22.D

23.B根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，选项B属于公司净利润的分配顺序。

24.BB【解析】年资本回收额是指在约定的年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的全额。年资本回收额的计算是普通年金现值的逆运算，资本回收系数普通是年金现值系数的倒数。

25.C发行股票财务风险最小。发行债券与融资租赁相比较，融资租赁集融资与融物于一身，保存了企业举债能力，且租金在整个租期内分摊，一定程度上降低了不能偿付的风险，而发行债券不管利息如何支付，都有一个到期还本的压力，故二者中融资租赁的财务风险较低。

26.ACD解析：持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分的存货可变现净值应当以市场销售价格作为计算基础。B表述错误。故答案为ACD。

27.ABCD解析：永久性差异是指某一会计期间，由于会计制度和税法在计算收益、费用或损失时的口径不同，所产生的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异。这种差异在本期发生，不会在以后各期转回。永久性差异有以下几种类型：

(一)按会计制度规定核算时作为收益计入会计报表，在计算应税所得时不确认为收益。如B。

(二)按会计制度规定核算时不作为收益计入会计报表，在计算应税所得时作为收益，需要交纳所得税。

(三)按会计制度规定核算时确认为费用或损失计入会计报表，在计算应税所得时则不允许扣减。如A、C、D。

(四)按会计制度规定核算时不确认为费用或损失，在计算应税所得时则允许扣减。按照会计制度要求，某些费用或损失不能计入利润表；但在计算应税所得时允许抵减。

28.BC认股权证筹资的优点：(1)为公司筹集额外的资金；(2)促进其他筹资方式的的资本结构。

29.BCD敏感系数的绝对值越大，说明敏感程度越高，所以选项A不正确。

30.AD财务分析的方法主要有：趋势分析法、比率分析法和因素分析法。

31.BCD财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。

综上，本题应选BCD。

32.BCBC。赊销是一种重要的促销手段，对于企业销售产品、开拓并占领市场具有重要意义；同时，赊销还可以加速产品销售的实现，加快产成品向销售收入的转化速度，从而对降低存货中的产成品数额有着积极的影响。赊销产生应收账款，并不会增加现金或者减少借款。

33.ABCD确定股利支付率水平的高低，取决于企业对下列因素的权衡：

（1）企业所处的成长周期；

（2）企业的投资机会；

（3）企业的筹资能力及筹资成本；

（4）企业的资本结构；

（5）股利的信号传递功能；

（6）借款协议及法律限制；

（7）股东偏好；

（8）通货膨胀等因素。

34.ACD【答案】ACD

【解析】增量预算的假设前提包括：(1)企业现有业务活动是合理的，不需要进行调整；(2)企业现有各项业务的开支水平是合理的，在预算期予以保持；(3)以现有业务活动和各项活动的开支水平，确定预算期各项活动的预算数。

35.ACD作为完整的工业投资项目，垫支流动资金、无形资产投资和开办费投资既属于原始投资，又构成项目投资总额。资本化利息不属于原始投资，但构成项目投资总额。

36.ABC股票回购对上市公司的影响主要表现在以下几个方面：

(1)股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展。

(2)股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益。

(3)股票回购容易导致公司操纵股价。公司回购自己的股票容易导致其利用内幕消息进行炒作，加剧公司行为的非规范化，损害投资者的利益。

37.BCD

38.AC行政事业单位基金包括一般基金和投资基金。

39.BC永续年金是指无限期等额收(付)的特种年金。存本取息可视为永续年金的例子，另外利率较高、持续期限较长的年金也可视为永续年金的例子。

40.CD公司法对于设立公司的要求比设立个人独资企业或合伙企业复杂，并且需要提交一系列法律文件，花费的时间较长。公司成立后，政府对其监管比较严格，需要定期提交各种报告。所以公司制企业组建公司的成本高，选项A错误；公司制企业所有者和经营者分开以后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益，所以存在代理问题，选项B错误。

41.CD本题的主要考核点是资产负债表“应付账款”项目金额和材料采购现金流出的确定。2008年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额=400×80%×40%=128(万元)。2008年3月的采购现金流出=300×80%×40%+400×80%×60%=288(万元)。

42.AD

43.AC转让短期股票投资所发生的损失，会引起资产总额减少；长期股权投资权益法下实际收到现金股利，资产总额不