投资型态与长期资金之规划

壹、投資型態與長期資金之規劃投資於大陸，長期資金之取得，來自募股以及舉債兩方面，前者為自有資金，後者為外來資金，其取得方式、使用型態、成本負擔各不相同。台商在計劃投資案之始，宜從這兩方面審慎考量，做妥善之規劃。在募股方面，應衡量大陸事業體的行業特性、業務風險、投資人之偏好、出資能力、資金來源、經營權之配置、現金流量、法令以及稅負等因素，決定適當的自有資本額與各股東的出資比率，進行募股。股東之來源可從下列方向加以考慮：一、原台商發起人之現金投資、技術投資、專利權或機器設備投資。二、上、下游同業，或因私人關係而參加投資者。三、以參與企業投資為專業之「創投公司」或「開發公司」。四、大陸上以投資為專業之政府單位。五、大陸方面之同業。六、以境外控股公司之名義（如註冊於租稅天堂、與大陸簽有投資保障協定或租稅抵減協定之國家），握有大陸廠之股份，並在其它國家申請上市或上櫃。舉債方面，應從債權人所列之授信條件、事業體本身所具備之舉債能力、將來還本付息之現金流量、對公司財務結構與債信所產生之影響，以及因舉債而產生之資金成本等因素加以考量，而擬定適當之舉債金額，與確切可行之償還計劃。長期之舉債來源，約為以下三者：一、長期借款：可借自金融機構（如銀行或信託公司）、股東（股東借款可視日後公司業務之發展，轉為增資款）、交易對手（包括預收之權利金或保証金）、政府中有關獎勵或輔導之機構。二、發行公司債：對特定對象或不特定對象發行公司債。三、長期應付款：如應付工程營繕或機器租賃款。對公司而言，募股所得者為自有資金，屬「股東權益」；舉債所得者為外來資金，屬「負債項目」，此二者之比較如下：一、財務結構：自有資金足，則財務結構佳，應付困難之能力強，債信等級自然提昇。反之，負債總額及負債比率若高，則影響財務結構品質，降低債信等級。二、債權與股東權益之差別：舉債的情況下，債權人對公司有債息及還本之請求權，此皆為絕對性之權利，不管公司營運狀況如何，都必須支付。而以募股方式籌措長期資金時，股東對公司有股息分派權及剩餘財產分配權，前者必須公司有盈餘，且經股東大會之決議始得分派，後者須俟公司解散才得分配。在法律上，公司解散時，債權優於股東分配權。三、資金運用期限：舉債有一定的還本到期期限。而募股除「特別股」於發行條件中明訂流通期限而依法收回，及「普通股」依公司法規定（我國公司法167條）可收回或收買之外，除非公司辦理減資或解散，否則股東不得收回其出資。因此，發行股份可視為取得永久性之資金來源。四、參與經營權：除「特別股」股東以發行條件排除其權利外，其它之股東享有表決權、選舉董監事，及被選舉為董監事之權，並藉此參與公司之經營。至於債權人則無此權利。热五、公司形惹象：優良之蜜股東結構（祸如金融股東羽或官股）可堂提昇公司形伪象與債信等尿級，債權人政則無此影響倚力。帆形充裕之自有琴資金（股本刚），對在大章陸投資之事鸦業體而言，急為不可或缺痛之要件。台断商一般皆偏宝好獨資經營尿，而不喜面犬對合夥事業冒所可能衍生引之經營管理智問題。然而裁，獨資事業律常受到發起胜人本身出資惭能力之限制抬，或缺少創乒業夥伴在資致訊、資金、艳公司債信、叉業務機會等座方面之協助勉，而必須獨焰力應付公司救業務發展上练的種種需求饱，難以順利熟擴大其經營搬規模，或創株造獲利空間眯。宜饶除非是百分厅之百獨資，斥否則在邀集渴合資時，宜衔對股東成份腐及出資比率为妥為規劃。就下列幾個建诱議頗值得參厅考：霜再一、外資比乘率大於中資畅，可避免公秀司經營權完贱全被當地股握東掌控。所凯謂外資包括并台商原發起唉人、國外上浩下游同業、昼以及大陸境怒外之創投公架司，例如中苏方佔30%固，台方佔4堤0%，外國大銀行佔玻邮10%，境故外之創投公侦司佔20%口，則為相當眯理想之比率遣。党门二、大陸合划作夥伴之挑循選，應著重水其是否提供恢公司所亟需堂之業務機會弯（原料或市挥場），並能熟提供對公司默有利之交易欠條件，而非捏以合資公司故供養當地夥蜡伴。植晴三、避免與瞎當地僅能以碑土地廠房作暑價投資之對浇象進行合資套，此類夥伴跟多半高估其瓜土地廠房之亲價值，而完枣全仰賴台方区之現金股本财，對合資事猎業的貢獻度递不大，以台丝方立場而言这害多於利。很在大陸設廠狂所需之土地覆廠房宜購置遇或租用，不爹宜以合資方垮式取用，以婶免引入長期笼累贅。缸保四、中方股搜東之債信能灶力優良者，叔可藉其債信反協助合資公棉司在當地銀债行取得「無丸擔保授信額塌度」，減輕片台方股東及棵合資公司之变資金負擔。极益五、避免與铺當地僅能提骗供「特殊政梳商關係」之哈對象合資，说此類股東對缩公司之貢獻缩僅止於其特女殊關係存在咏之時，所希钞冀者為台商那之現金出資两，常易藉其拉特權佔盡公膏司之便宜，宋台方股東未蔬蒙其利先受浙其制，一旦雅其特權發生林變化，反藏成為公司之遭負擔。话貳、如何利橡用兩岸三地亡之金融機構圆一、與金融林機構往來之读道香逝金融機構對屡客戶提供之锦服務，依其幅是否承擔財穿務風險，可讯分為「非授唉信類之服務属」，與「授估信類之服務慰」兩種。爬惯要求銀行融龟資，無論是械貸款、押匯嗽、請銀行開翅發保証函或零信用狀，首修先必須要由窝銀行給予授陶信額度，在蹲銀行核可的香授信額度範姻圍內，才可翅以動撥所需乓的融資項目战。无亦銀行給予授植信額度之前饭，必先針對摄該融資對象蚊進行評估，液根據融資對券象的債信能湾力，和該項怪融資業務的亭風險度，決严定適當的授却信條件。而鹊所謂授信條售件包括授信监用途、額度爱大小、動用相及償還方式杜，與擔保條富件。拍煤授信條件中能，極重要的斥一點在於對摘擔保品的要益求。債信等望級高的客戶希，可以得到宿「無擔保授项信」的待遇慨；中等債信获的客戶，銀篮行可能要求拌某種程度的岭「部份擔保尿」，才會給惜予授信；如陕果融資項目聪屬於風險度股較低，且本涛質上又是具躺有「自償性坊」的業務種昂類（如出口直押匯），那回麼擔保品的枪要求就可視径情況放寬一狡些；至於債训信等級較差重的客戶，就蹦必須提供十促足的擔保品僚，才能獲取剂銀行的授信承。卡妻通常，金融积機構所認可汁，並能接受高的擔保品，镇只有下列四妖種：挺钓1.現金或解定期存款疏椒2.其它金衣融機構之保贵証函叮坡3.不動產砍抵押醋惹4.動產擔艰保国溉大陸上關於滤動產鑑價以朗及處分的法盈令規章較不押完備，金融岛機構多不接现受動產作為劈擔保標的物但。另外，自岩一九九四年俭初起，原有造實施的「現经匯質押人民庭幣貸款辦法瞒」被取消後灰，大陸銀行拆提供授信融纽資，除了針参對優良債信奋客戶的「無姿擔保額度」拉外，其能接推受的擔保品步，就只剩下还不動產抵押菌，以及仰賴部外商銀行提呆供的「擔保国信用狀」（忆stand先-by酸樱L/C）兩可種。允搞台商在大陸暑投資的企業裕，若是與債芝信優良的中妈方國營公司红合資，則可兰藉中方股東私提供的保証仓，提昇合資咱企業的債信什等級，從而味減少擔保品供之負擔。之二、大陸上中之中資銀行钻與外商銀行位吗大陸上的中缸資銀行，可棚以同時承做恐人民幣與外堆匯兩種業務供，而外國銀物行在大陸的膊分行只能承肿作外匯業務遇而已。僅有辉極少數的外询資銀行或中卧外合資銀行症，獲准承辦窃人民幣的存脾、放款業務证。止尸外國銀行雖庸然一般在大灾陸不得承做东人民幣存、季放款，然而阀因為其海外妙分支機構與来通匯聯行多唱，處理諸如距國際匯款或炎信用狀等的捕外匯業務較悟為迅速，同哈時有些銀行极可安排把授青信額度放在肆國內外分行罩間流通使用岛，所以仍然港值得與其往胁來。臂唱台商在大陸弄，同時保持延與中資銀行扑以及外商銀朴行兩者的業投務往來，非捧常重要，尤饰其與進出口扭有關的行業绵，或是必須蓝在兩岸三地炉間撥轉授信芳額度者，更醒得借重外商怪銀行的通匯绩網路，例如闯把台灣母公料司的原有授倚信額度，撥边出一部份到制香港，供香亿港分公司使近用，或把大挣陸廠的授信粪額度撥到香滋港，支援香各港的業務，睛都宜利用外别商銀行的協萌助。健汪外商銀行在绸大陸之分行距經理，可核瞎准之「無擔许保授信」權蒙限通常不高轻，一般約在蓬美金五十萬乓元左右，超若過此權限範未圍，則要全汁額擔保或報踏請國外總行绿核准才能授托信。而外商顾銀行因不易白處分大陸之烈房地產，故牛多半不願接结受廠房土地饱作為擔保品午，只能憑藉炎外幣定期存蚂款（可用台绢商境外公司乞之名義存在夫境外之外商贞銀行）或靠提銀行間之保默証函進行授怪信。孙味中資金融機扇構因能處理和人民幣業務舒，又能承受于大陸之廠房悼土地，作為社擔保品，同泄時也易於把望原授予中方化股東之額度置撥給合資公旁司使用，故雪台商不應忽伞視與其往來迟之重要性。丑装取得授信之宁理想方式為叙先利用中方幅股東在中資看銀行之額度板，以及大陸苦廠房土地之表抵押，在中锐資銀行（或昼信託公司）木建立授信額甲度，於此額笼度內留一部甚份在中資銀廉行使用（例雷如借人民幣体周轉金），林其餘部份由寇中資銀行向站外商銀行開搁立保証函，船以此在外商焦銀行取得外仰匯額度，支能援進出口作碧業。若有餘傍裕，則利用央外商銀行的西「分行間保贼証」，進一吧步把多餘的郊額度撥到香趣港，供台商济的香港分公朴司使用。叹咐在挑選中資衡金融機構時损，宜向當地配的外商銀行换經理諮詢，制由其推介適燕當的中資銀馋行或信託公笋司，以確定气該外商銀行检能接受其指锐定之中資金愈融機構所開傍立的保証函杂。河三、香港之贝銀行世谜挑選香港之傅往來銀行，跌應先考慮台虚商香港公司使之業務需求感，再選擇與循自己最適合堵之銀行進行访往來。钢遣如果香港公酿司主要業務秋是從事兩岸陡間接貿易，奇而交易方式禁大多為匯款扭，則宜選擇煌與大陸銀行讨通匯關係較亮為密切之香瞒港銀行，以虎求匯款之迅团速。例如華境比銀行（女Belg庙ianB南ank坐）與大陸各薯主要城市之丧中國工商銀求行都有直接箭的美金與港巷幣戶頭，匯移款之清償無液須透過紐約徐聯行，解款亩自然比其它羡銀行為快。耕又如中國銀首行香港分行楼與其大陸境腔內各分行都晌有人民幣帳煤戶，處理人铲民幣匯款與悄對帳，應比盟其它銀行迅诞速。哗央如果經常以洞香港公司名坑義申請開信迅用狀或押匯疗，則宜選擇宜規模較小的贼銀行，或大被銀行的小分建行。因為信妻用狀業務比鉴匯款業務的串手續較為繁惊雜，經常有喂改單、贖單唐、寄單、轉虹貸款等工作熟，太大的銀扯行比較不親棚切，動不動贵就退件，而耗小單位人員粒少，經理與蜡辦事員比較回重視客戶關灭係，容易應户付客戶的特榨殊需求，文悦件上的小瑕谢疵或手續稍胖不完備，較巡易得到銀行洲員的通融與的親切服務。绢狼台商的香港千公司多半規告模小，沒有纪固定資產，氧甚至只是一吸個「紙上公画司」，要在幕香港的銀行范獲取授信額斗度，只有靠寇提供定期存功款或其它銀融行的保証函宴作為擔保。销銀行保証函序可來自台灣稳的銀行，不叉同的銀行間年以「擔保信肯用狀（st饺and-b上y浸昏L/C）」疑型態為之，锡同一銀行的葛不同分行間俘，則以「分方行間保証（冰inte失rbran蒙ch袍芝indem僚nity北）」或「額况度流用（c己redit样line再北alloc梁ation茅）」的方式制為之。如果毙利用外商銀赌行的大陸分状行與香港分代行間之額度爆流用，把大忠陸廠的額度娃移往香港使撑用，自然可予減輕台灣母经公司之負擔躺。垒议香港有許多晒金融機構，乔在傳統的授返信或貸款部免門之外，另嚷設有投資部们門，針對「顽前途看好、磨具獲利潛力脖」的企業，杏參與直接投拨資。亦有許崭多創業投資驰公司專門尋盟找合適之投剂資標的，適纽時介入。台便商在大陸的妨事業體若能依引進此類資墓金的加入，妈其效益比單堤純求取授信游更佳。尽四、台灣的屡銀行瓦尼在台設有分浇行或辦事處然的外商銀行斥，幾乎都有众香\lin捧e图族港分行，其每中也有許多发在大陸設有币分行者。利伞用這些銀行秘把台灣母公途司的授信額丈度，撥一部奇份到香港使神用，甚至再那進一步撥到换大陸使用，转雖然是簡便纲可行之辦法镜，但此種做既法，徒增台价灣母公司之醋負擔，除非桂台商在外投捧資之事業體凭根本無法就烘地獲取授信匠，否則不宜悉完全仰賴台免灣母公司之胸支援。件窜台灣之銀行勒如華南銀行统等，在香港沫雖有分行，晋但「就地授酸信」之能力僵有限，且不夫得與大陸境突內之中資銀法行通匯，對厅台商而言，当若僅利用其姥把台灣之額瞒度撥往香港幻使用，獲益术不多，不如吗利用外商銀扬行，更有空教間。柜乌台灣之OB弃U（國際金昨融業務分行父），因可對带境外客戶提朗供許多優惠器，值得台商酬將其境外公也司（如香港板公司）之外幕匯業務，置怖於台灣之O三BU操作，亿或邀其貿易截對手（如東蜂南亞客戶）牺到台灣之O芦BU進行交柱易，可误省卻許多費载用。当參、大陸台竖商獲取財務左支援之管道宪大陸的台商菊公司，能獲灰取財務支援剃的管道，約搭可從金融機处構、大陸政按府當局、股期東，以及交束易對手等四捆方面考慮。症套金融機構所武提供的財務北支援，係以修各種授信方殖式為之，如油貸款、保証失、開信用狀忠、押匯、貼再現、承兌等乱。而金融機赢構對授信客休戶的要求則姜為債信等級世，或是擔保杀品。債信等凑級高的企業姥，可得到無撕擔保授信的则禮遇，債信设等級不夠的恨企業，唯有塑提供擔保品劫一途。雄塞因此，大陸猎的台商，若挡能提昇其債沾信等級，則懂負擔最為輕农鬆。債信等厦級的提昇，业最快的方式公為藉重投資栽者（股東）邀原有的債信盖。台商若與疯大陸的優良礼國營公司合过資，利用中忘方股東的債食信，分享其姻在當地銀行挂已有之授信米額度，亦即抵要求中方股拌東提供保証妇，幫合資公抬司在銀行取烘得無擔保額粱度，自然對绝合資公司的达營運，有莫旁大助益。午游金融股東的奸加入，對企输業體的債信寒提昇，也有只立竿見影之涉效。金融股爸東可來自外弓商銀行的投费資部門，以追及大陸境內阻或境外的創誓業投資公司甜。爪旱如果必須提竭供擔保品給季銀行，換取叔授信額度，素所需之擔保燥品，可利用云在大陸購置述之不動產，杰或由境外銀辨行開給大陸掩銀行之擔保亩信用狀（s锁tandb搏y恐焦L/C）。黑症台商在大陸姨之投資，如备果是引進高侨新科技，或戴是產製進口吴替代品，根编據大陸政府袭之獎勵、輔列導或優惠措润施（如火炬碌計劃），向领當地政府有发關單位申請毫直接補助、大融資，或由吩政府提供保迷証，藉以向盼金融機構取库得授信，亦居為可行之道尝。催马合資夥伴所听提供之股東掘借款，比起宪向銀行融資爆，手續更為知簡便，資金抵成本更為低至廉。股東貸拉予公司之借妈款，在公司推尚未獲利之出前，仍有利踢息收入，等仿公司營運上石軌道，可視缓業務發展情招況，將股東宏借款轉為增英資，若不幸盈公司營運不葛佳，股東針净對此部份借霉款尚可藉債谢權人之身份偿，優先撤回丸，以出資人袖立場而言，霜為「進可攻急、退可守」这之安排。對损公司而言，侨不失為快速打取得財務支壳援之途徑。茶啦股東若非以打現金方式貸只予公司，亦涉可用股東聯控保，或由股左東提供其名局下之擔保品米給銀行，取筑得授信。大吗陸股東可提梨供之擔保品革為不動產，渗境外股東則选為海外之定燕期存款或透瞒過境外銀行匆開出之擔保找信用狀。妇移境內或境外幸貿易對手所明提供之優惠畅條件，亦為杰公司不可或更缺之財務支码援。下游廠壶商或境外買往方所提供之晨預付貨款、迁存入保証金冲；上游廠商卫、境外供應即商或工程營容繕單位所提例供之分期付踢款、租賃、使賒帳條件、萍寄售方式、瞎委託加工等坐，都可協助沈公司減輕財耗務負擔。鉴肆、固定資僻產之長期融时資醒大陸上的土救地使用權與回建物所有權叫，皆可用來刑向銀行抵押尸，取得授信真額度。一般浅外商銀行因何不易處分擔瘦保品，故不凑願承受房地控產作為抵押壁。在大陸購胃置的廠房土誓地，只能抵笛押給中資金症融機構（銀去行或信託公云司）。卫味如果需要在禽外商銀行設覆立授信額度木，則可請承逝受抵押品的辰中資金融機轮構，開立保唱証函給外商淡銀行。這種诚在外商銀行矿建立起來的竿額度，常可蜘進一步撥轉哗到香港來使悟用。兄大陸工廠所羞需之機器設烤備，通常不卫易被銀行接负受為擔保品雪而憑以獲取穴融資。一般株投資者可採艺之方式如下陈：豪洲一、以不動批產抵押給銀骤行，取得授祖信額度，在艳額度內借人旱民幣，採構否大陸當地製雨造之機器或随設備。尊坐二、以大陸缠銀行授予之乒額度，開信甚用狀向境外桨採購機器，提進口後之融后資視當時之灵貸款成本，启選擇借外幣都或人民幣。市犹三、以台灣破或香港銀行盏授予之遠期以信用狀額度傲，採購機器只進入大陸作花價投資。桐燥四、利用大哥陸境內之外体商租賃公司肆開狀進口機系器，再向其面租賃。哪捕五、由中方举股東利用其腐原有之銀行赛授信額度，弟開狀向台方凑的香港公司馅採購機器，尊中方即以該惩機器設備作缺投資；台方于則承諾以出品售機器所得凡的一部或全耀部押匯款，司作為現金投垂資。焦伍、營運資族金之短期融矩通瞎理財不變之嚼法則，在於决「資產留在刷強勢貨幣，估負債掛於弱洁勢貨幣」。邮赴如果對人民皮幣之匯率走惑勢看貶，則塑儘量把資產慧（現金、銀画行存款、應涉收帳款、票冶券、其它短其期投資等）叼留存於美金钉或其它外幣油型態；而把赠負債項目（希銀行借款、姐私人借款、团關係企業往茫來借款、應差付款項、預郑收款項等）冰掛在人民幣铜。如此一來贝，資產可獲斜保值，而日装後償還負債丙則較為輕鬆猫。偿傅短期營運資掘金，可由下讯列管道獲得栏融通：画情一、在銀行罩授信額度內闲取得短期貸送款。义子二、投資事浊業若屬獎勵琴項目，則可损取得政府或梯相關機構之山專案貸款。下陡三、關係企纳業或股東間奔往來貸款。对陆四、台商彼笼此間，以境摸外之外匯資述產作質押，大而進行人民执幣借貸。角慎五、關係企在業間或交易症對手間，用愤「擴大預付究款」或「延悠續應付款」供方式，以「轿擁有較多額氧度之一方」什或「舉債成色本較低之一惑方」來支援往另一方。甩陸、進出口鞠貿易融資汉進出口貿易板之財務操作扒要領，在於腿確保貨款之销清償與避免赵資金之積壓葵。前者之關貌鍵係慎選各智種「付款條愈件」，後者累之技巧則重恋於善用各種旧「金融產品吩」。家福國際貿易中壳經常使用之即付款條件有艘下列幾種：软父羽1.預付立貨款(a盲dvanc艘epay捉ment)乎庆顽泪2.即期技信用狀(思sight衣L/C)连蓝盐怪3.遠小期信用狀孝(usan伶ceL/祸C)厚阻4.晨付款交單託铸收(D/晒P)庙渴5.陷承兌交單託钢收(D/汤A)命捧6.沙記帳交易失(open士acc叶ount)堵改7.情分期付款捕(inst谣almen盆t)浇肯8.盟寄售(c腥onsig垃nment盲)苏宫非關係企業膊間的交易，放其付款條件慌自然以信用胞狀方式較公学平且易為雙往方接受。然泄而開立信用乖狀常須負擔丛銀行費用，司而且，在缺士乏銀行授信捏額度時，進俘口商必須繳据交十足保証真金，出口商战也不能在發佩貨後立即得壮到銀行墊付骨押匯款，皆脱造成無謂的欣資金積壓。锁因此，在跨菠國企業母子文公司間，或读交易對手間满彼此並不耽盲心拒付風險较時，經常捨图棄信用狀，冰而採用預付豆、託收、記茅帳，甚至寄智售或委託加穷工等方式來淘清償貨款。禾移台商在大陸割與香港二地屑的銀行，取搏得授信額度俩較不容易，忆於處理進出奖口業務時應齐善用各種對氧自己最有利百之金融產品兄，以節省寶颗貴的額度，截一般可採用越的措施如下深：睡咳一、在大陸马的銀行建立守授信額度時嚼，儘量要求由包括遠期信场用狀、打包英貸款（相當辰於台灣的「掌外銷前貸款引」）、託收胆墊款、押匯锯墊款等。促姨二、關係企顺業間，儘量说使用記帳交面易、預付或泳委託加工，粒以「有額度塘的一方」或慌「融資成本蛾較低的一方启」來支援另攻一方。伟善三、儘凉量利用「非怪授信類之產浆品」，或善惜加利用交易鉴對手與其銀解行間之授信瞎關係。例如勺使用「換單辅式信用狀轉觉讓」、「押庸匯款讓與承哀諾書」，或紧請求銀行開订發各種「反骨向保証」或饰「有條件之腾擔保」等。召柒、兩岸間煎接貿易之信锻用狀操作准現階段我方喜的法令，對拌於兩岸商務坊活動，限以丘「間接方式巾」進行。所单謂間接方式低，係指無論团是售貨給大棵陸，或向大品陸購貨，都药不得將大陸哗商當作「交贱易對象」。节也就是說，疏台商不得以强大陸公司為慎「進貨來源很」而接受大勺陸的發票；杯亦不得將大少陸公司當作阻「銷貨對象处」而開立發傅票給大陸商己，縱使該大俱陸公司為百绳分之百台商尿投資者亦然无。耳桨台商與大陸政往來，只能括以第三地的码企業為交易盐對象，再由捕這個「第三暂地企業」與隔大陸商作另钓一段的交易键。為符合此候項「間接貿篮易」的規定府，最方便的赴方式，是在磁香港設立子信公司，或登辩記一家「紙评上公司」作江為名目上的和交易對象，堪來完成與大挠陸之間的貿蚊易。徐刊台商向大陸注採購，不能圈以台商本身净的名義，向济在台的任何搅銀行，申請轿開狀至大陸魄。要把信用租狀開入大陸忠，只有利用毛下列方式之遣一：码件一、由香港产子公司具名灾，向香港之奸銀行申請開蛋狀進入大陸织。香港與吴大陸之間站採信用狀交姿易竞伞；台灣與香朋港間，因係毛母子公司的洲關係，不必澡開信用狀，食僅採用記帳散交易便可。宽昨死殿香港子公司砖，向香港銀惰行申請開發量信用狀，所墙需之授信額武度，可用定累期存款作質际押，或從台哄灣母公司透静過授信銀行耻開出保証函禁給香港的銀谅行，也可利拉用大陸廠已损有的授信額牧度，透過外歉商銀行的「吸分行間額度种流用」方式隶來支援。锋避二、由台灣符公司具名，私向在台的銀员行申請開狀洒給香港子公穴司；再由香析港子公司（己第一受益人华）名義，向掏香港的通知薪銀行，申請寒將該信用狀底轉讓入大陸啄。踩毙沫三、若有國缎外買主開來母之原始信用派狀，則可直枕接向在台的乏「指定銀行廊」申請將之逐轉讓予大陸类的受讓人；和唯該項「轉技讓」應以香泊港的銀行作轨為通知行。窗狱剂台灣企業向乐大陸間接銷寄貨，或大陸厨商向台灣間残接購貨時，坏可依下列方利式之一操作偿：柄却一、如大陸械買方在香港斗設有子公司爽或代理商，暴則可由其香盲港子公司或英代理商向香鹰港之「非中从資」銀行申块請開信用狀质來台採購；哄至於大陸香叛港間則採記海帳交易。仰愈递二、由大陸膏的銀行轉託杀香港的銀行反，替大陸商岂開出信用狀逢，但信用狀辉上不載明申案請人之地址皮。练畅动三、由大陸于之銀行開出做信用狀，給氏台商在香港疯之子公司，添而以香港的渔銀行為通知颈行，以及押异匯行。至於吹台灣與香港介間，則採記攀帳交易。策灾捌、問題與腔說明朗1隆、台灣與大带陸之間的匯巷款，目前有惑何限制？宫踪答：由於現运階段我方法效令的限制，灰台灣與大陸淋的銀行間，于不得建立通苏匯關係，而珠且兩岸之間腔的企業，也殊只能進行「贱間接貿易」幼，不得將對望方當為直接堪的交易對手阻，因此，兩仗岸間之匯款陵，目前仍受冈到下列限制螺：绝努1.容許颤個人對個人艰從台灣匯款脉往大陸，接瓶濟或捐贈親洲友。驶2.大陸屿地區人士經解台灣地區法咱院裁決得繼偿承財產，金何額未超過新牺台幣二百萬丧元者。额辉3.诉油公司對公司材間，只限在敲已申報「大棋陸出口台灣膨押匯」的金城額以內，才谊得匯付大陸差廠商償還貨抄款。巴稀4.榮民递進入大陸地遗區就養給付穷。殊遭5.經有芝關機關報經喉陸委會許可坚的項目。蓬2朽、匯款進入降大陸，為何析常耗時甚久棍才能到達？继有何方法可贿加快速度？虹状答：大陸收移受匯款的速谜度經常難以辩掌握，尤其喜是受款人位劈在主要都市秧以外的地區总。主要因為熊大陸銀行的遗總行與分行定間，撥款與膏對帳的速度辽較慢。趋耍跨國匯款的丙作業中，匯海款銀行與解眉款銀行間，头必須透過該鼠項幣別的同疏業存款帳戶特清算，而國真外匯款銀行弯與大陸解款井銀行間，如仙果沒有直接旱互設帳戶的缝話，就要經特由該幣別的税交換所（如凶美金在紐約货、港饼幣在香港）戚進行。夫立以美金匯款姓為例，通常袖，國外的匯史款銀行（如超渣打銀行香磁港分行）先咏發出SWI判FT（環球店財務資訊系裕統的網路）睡把款項撥付蒙到該行在紐吩約的聯行（抹渣打紐約分彼行）帳上，稼紐約聯行再邻經由紐約交糕換所的資訊株系統（CH她IPS）把买款項撥付大侄陸解款銀行腊在紐約的聯是行（如中國遍銀行紐約分午行）帳中，肠並指示其撥肯付大陸解款量銀行的總行依（如中國建贩設銀行）。社碑這段過程，五都是使用S舍WIFT或纹CHIPS烧，應不至造谷成延誤，唯插有最後一關正，從大陸解捆款銀行的總室行到地方分桶行間，由於恶各家銀行的轨通知、對帳茎作業之不同脸，而易有延等誤情事。部痰最有效的改燃善方法，是醒選擇適當的深匯款銀行。都如果國外的市匯款銀行與晴大陸的解款验單位（分行惹）間，互設推有外幣同業径存款帳戶，再款項可直接兼在帳上撥轉勤，解款速度胁自然不受大络陸總行分行免間作業之影享響。例如中锄國工商銀行隐位於主要城肚市的分行，虏各自在香港臂的華比銀行独開設美金及懒港幣帳戶，差所有款項的孟清算，不必贼透過工商行释的總行，處板理匯款的速杂度就快了許当多。倚距3本、我國銀行乓如華南、彰稍化、台銀等忌在香港設立弄據點後，對艇台商在大陸塔與香港二地秀取得融資，帝有何幫助殃﹖滩妄答：断1.香港方逃面：夹台商在香港灿所設之子公牢司，通常債乖信等級不高树，無法取得亿「無擔保授恢信」之待遇束。我國銀行槽在香港設立拘據點，對「等提昇台商債早信」並無幫骄助。香港台缸商所需之額款度，仍須憑钟「定期存款孝」或「擔保企信用狀」來蹦取得。這情惨形之下，在迫香港利用台歇資銀行或利艘用外資銀行纱，無甚差別际。宇糟2.大陸方抖面：和我國銀行駐辅外單位，對成大陸境內，罚只能與外商佩銀行往來，逗不得與中方邀銀行通匯。纳也不能直接蹄對大陸境內慌的台商公司怒授信。蒸4辨、利用香港夜子公司，操桑作間接貿易巡或三角貿易超，有何優點蛋﹖糖如何操作掀﹖鸽章答、1.香王港稅率低，规而且對境外碎所得不課稅吩。以香港子汗公司名義，坡作為「出口喜接單」或「融進口下單」急的中間商，标財務與進出饶口文件集中斧由駐台人員透操作，在台稍北的ＯＢＵ久進行開狀或睡押匯，買賣盗利潤則留存捧香港公司名卫下，其「節端稅」效果不猎亞於另設公票司於「租稅洞天堂」。蜡张2.台灣或殃大陸向外採改購時，先由永台灣公司或刘大陸廠，以坏稍高之價格促，開信用狀熟向自己的香柿港子公司採战購，香港子政公司再把這蓬張信用狀，库以實際之價葬格轉讓給國乌外的原始供衡應商，如此热一來，兩段厦交易之間的末差價，就可尿流入香港子侍公司名下，逆而達到節稅驴目的。掠砖3.自台灣法或大陸廠出手口時，要求元國外原始買撑主，把信用捏狀開給香港败子公司，香则港子公司再眼向台灣或大听陸廠，以稍警低之價格，绢並以記帳方攻式下訂單，户如此，亦可乘將兩段交易晴之間的差價扔，留存香港缝子公司名下杨。告脱5蓬、如何避免择在大陸累積加過多之人民求幣？球却答：1.出隙口低報，部乳份貨款以境拿外關係企業谢之名義，在宁境外收取外牧幣。灿论2.針對關碎稅稅率不高哭，或免稅、给保稅之進口瓣品，高報其钓價格，可將棵墊高之貨款偷，流向關係乓企業在境外巧之帳戶。矛正3.內銷之违貨品或材料莲，如係銷售吉予直接出口乡廠商，例如徐自行車零件下售予成車出塑口商，或是丙經外管局核迁可，認為可役取代進口之魄必需品，則晕准許以外幣劲計價、外幣替支付。阻6裂、台灣公司剑在台灣之銀男行開狀，向管國外採購原蓝料或碎垂機器，運給滑大陸之子公民司，有何限勒制？幸匆答：根據中哭央銀行規定裙，在台之銀钥行，替台灣姻之申請人開职狀向國外採寒購，指定貨挠物之最終目教的地為大陸该地區者，僅用限於申請人达在其已申報男之「大陸出皱口台灣押匯母」金額以內鸦，始得為之长。我竞根據現階段益我方之「台边灣地區與大挺陸地區貿易歇許可辦法」肥，兩岸企業逃不得互為「津直接交易對蒜手」，理論焦上台灣公司肆與大陸公司贵間並無直接录交易行為，尚所以，台商金向國外採購嫌，係為轉售拌予第三地廠侮商（如港商堤），並依買巷方（港商）努之指示，將仁所購之貨物做運往買方指狮定之目的地耽（大陸）。趣稀在此種理論惭基礎上，既酬然向台灣採调購者為港商任而非大陸商霸，則港商（恢絕大多數為量台商在香港抚註冊之紙上绘公司）遂可岂自由地向我抱方銀行的O弓BU申請開往狀，而不限策定貨物的終团點港是否為犹大陸。串慌7帖、兩岸金融习業之間，何苹者銀行可以升互相通匯？守箩答：根據我逢方「兩岸金地融業務往來差辦法」之規愉定，我國國的內的銀行，鹊不論是本國疗銀行、外國户銀行在台分余行，或是O楚BU，皆不观得與大陸地心區的銀行（腿含當地銀行增及外商銀行控）、大陸銀臭行的海外分庆行，以及海引外地區的中净資銀行進行术通匯業務。庙依此規定，夺縱使花旗銀丙行台北分行患與花旗銀行句上海分行間妖，也不得通狸匯。旋苍唯一可以的崖，為我國銀情行設於海外轧的分支機構纲，得經報備撇核准後，與劳下列三者通纸匯：钻鸦1.外商銀刻行設於大陸灭境內的分支缸機構。赵幻2.大陸銀助行設於海外矩的分支機構半。蚊棒3.總行註乐冊於海外的休中資銀行（朴含20%以避上就算中資君）。楼妇在上述條件乘之下，縱使驴我方銀行的妥海外分行循善報備而獲准四，對大陸境砍內也只能跟省外商銀行往很來，至於大撞陸境內最廣汗大的當地銀体行分支網路膀，則仍在禁揉止之列。柳秃外商銀行設筑於境外的分悟支機構，不论受我方政府版管轄，對兩续岸同業間之粪通匯，完全决不受限制。问8般、如何利用翁中方股東之博債信，提昇书合資公司之序融資能力转﹖卵乖答：台商在朱大陸的合資纠對象，多屬朗國營或公營荒事業，如果裹中方股東債护信優良，則迎由其向大陸饼銀行出具保寸証函（而非鲜提供擔保品捎），常可使穿大陸銀行將秃合資公司評劈定為較高的棋債信等級，器因而給予某倾些程度的「炮無擔保授信筒」。左道大陸上有些很特殊單位，蒙專門挑選各闸種獎勵性、劫策略性或具警前瞻性之生棵產事業，加药以投資，再弹以股東身份群對合資公司割提供大量之裙財務支援（章如棣屬國務筹院底下的科辟財公司所進截行的「火炬浪計劃」等）迹，這在選擇料合資對象時巩，頗值得考群慮。惠筋9盼、合資設廠狡時，採用「穴以機器作價乘投資」和「叔先賣機器，场再投入現金蠢」二種方式兽，有何差別毯？應如何操猜作？健血答：台商以叹機器作價投游資，不管在悔作價時如何齿高估，總是巴用自己的錢耳或動用自己栋的銀行額度颠採購機器，泄負擔上自然璃較重。泛危如果在合資先前，與中方喉協議，由中卵方先開狀向插台方的香港开公司買機器欣（此時並非神動用中方公览司的現款，代而是動用中垂方公司在大英陸銀行的額胶度）。而台卵方透過香港架銀行向中方惠發出保証函涨，承諾一旦葬出貨，銀行惰將扣留一部夜或全部押匯闷款，替台方影匯入大陸作赖為為其責任良投資額。這袋麼一來，就型可利用賣機柿器賺得的錢吊來投資，而超減輕周轉上庭的壓力。造西10羞、何謂「火剖炬計劃」？逼姑答：這是大争陸為發展高拳技術、新技设術產業的宏谋觀指導性計保劃。由國家椅科委於19崖88年适拴8月提出規谁劃實施。目型的是要將信插息技術、生抖物技術、新氏型材料技術姿、激光技術跌、能源技術逮等高技術科约研成果，迅贫速轉變為商晶品，並形成条產業。其設竖想目標，是堵要在本世紀页末或下世紀凡初，讓大陸航高技術、新范技術產業及橡其產值，在齐整個產業結晴構及國民生调產總值中的则比重，能大欢幅度地提高典。骂三該計劃實行笨「兩條腿」驻走路的方針达，即一方面织要依靠原有秤的大中企業隙，在改造傳催統生產的同恶時，形成若雁干個大的高固技術產業集炼團，以其名铺牌產品走向代國際市場。像另一方面鼓垂勵科技人員裳，以各種形列式建立科技划企業，以其兴靈活的運行恰機制，在國僵際上形成競托爭能力。贤颤大陸由於此虎計劃的實施德，使其高新离技術產業進耻入一個新的昼階段，調動炊了大研究院改、大研究所境、大學的積金極性。至1特995年底赤已形成52助處國家高新住技術開發區挺、58處省隙市地方高新评技術開發區中。成為高新嫩技術成果轉每化，振興地芝方經濟，優费化地方產業坚結構的重要掘基地。叔述大陸的「火类炬計劃」至榜1995年掉底已完成1狭756項國订家級火炬項撑目，199司5年實現工掌業總產值8哥40億元人滤民幣，銷售泉收入達73兴0億元人民篇幣，增加稅泊收155億弊元人民幣，完並創造了1渠5億美元的少出口外匯，妻由此可觀其碌成效。遭游台商在大陸姿之投資，若苏合乎獎勵條医件，則可利恳用該計劃。坛11架、兩岸間接愈貿易中，利鸽用第三地的崇獨立「轉單届公司」，其血效益如何？车腰答：由於我标方「台灣地扭區與大陸地黑區貿易許可记辦法」及「阳兩岸金融業恭務往來辦法临」規定上之珍限制，台商弃無法直接與过大陸商交易阀，也無法順罢利使用香港灾銀行的種種脉金融服務（拉最主要為信响用狀與押匯议）。如果兩区岸的企業都辛沒在香港設搬立子公司的阁話，就只好贺利用獨立的孩第三地公司干，來完成間顿接交易。兔饲香港有許多耳此類專做「镇re-in为voici些ng」的貿售易公桂比司，服務項久目及品質參葛差不齊，一虹般可做的服恨務如下：县尽1.扮演中惭間商之角色朴，收受賣方竞之發票，對尺買方開立自剧己之發票。挡2.收受買真方開來之信溜用狀，並向给賣方開發信望用狀。招留3.安排轉叨運或報關。荡拨4.安排貨收物之重新包贱裝。访疲收費標準依推服務之繁簡则、是否提供机銀行授信額区度，而有極忆大差異，約激為交易金額怒的帝跑1%～5%仍之間。由於乔各re-肌invoi战cing财compa捐ny的素鼻質良莠不齊良，若欲使用盼這類服務，苗宜選擇具有眉銀行背景，清由銀行投資敌設立之公司恋為宜。饥木12脑、如何利用勤「信用狀轉碎讓」前﹖槽其與「背對趟背信用狀」柔有何差別枝﹖慈驱答：「信用向狀轉讓」與闸「背對背信滩用狀」都是冻操作三角貿景易時，常用仪的金融工具现。其最大的办差別在於：绪疼1.背對背尼信用狀：中沈間商請求銀泳行另開一張沃信用狀，需泥要授信額度终。股2.信用狀今轉讓：中間衡商請求「指转定銀行」，暮將原始信用嚼狀，轉給第流二受益人，汁本身不承擔膊「開狀申請咱人」之義務融，所以不需尿要授信額度尘。很茂根據「信用笨狀統一慣例岸」，信用狀愈的受益人，寒可以請求「悟指定銀行」吃將其所收到仓的原始信用钞狀，轉讓給寿其它人，由佩該「第二受穗益人」（受猪讓人）直接耳出貨。但是敬受讓人押匯米時，原始轉面讓人可以用巡自己的文件率來替換受讓间人的發票，臣藉以賺取其室間之差價。敌抽轉讓信用狀名最大之好處殿，在於不必陡使用到授信芒額度，免除乒保証金或抵输押品之負擔番。並且，銀颗行在轉讓過刑程中，可依屈轉讓人之指娇示，對原始罗信用狀上的喝某些條款作玻修改，而保扰護中間商的西商業機密。床例如：火合1.金額及煤單價可以縮姥水，轉讓人竿可以替換單助據，賺取差各價。败休2.裝船日死、到期日可菌以提前，文趁件提示期限蔬可以縮短。太3.原開狀攀人之名字，钳可以用轉讓与人之名字取卡代，以免買扶主資料曝光煤。五倚4.可要求肺在貨運提單南上，以轉讓零人作為發貨妖人，避免工埋廠名字曝光定。贫赖在三角貿易柴中，利用「肆信用狀轉讓含」可幫中間现商達成的功耽能，完全與棵另外轉開「税背對背信用乒狀」一樣，肯而且又不需化授信額度就移可進行，是旗一種非常值写得採用之金王融工具。腿甲13害、如何利用稳「押匯款轉粮讓承諾」箭﹖沙婶答：有些原球始信用狀，历確有轉讓上抖之困難，而彻中間商又無方授信額度可祝另開一張背鞠對背信用狀拴給工廠。此欢時，信用狀桥的受益人，淡可以請求「引指定銀行」眉具名發出証狠明函件，把冬「預期會得颂到，但尚未漫得到的押匯恩款」，預先鞋承諾轉給別歉人。銀行在同這份証明函截件中，述明慧下列內容：托嫁1.証明轉马讓人確為某略某信用狀之御受益人。活仿2.証明該滤信用狀之正程本，由通知镇銀行留置控威管。绕悠3.証明該铺銀行已獲轉蚂讓人之授權乔，一旦轉讓歇人提示文件姻前來押匯，单該銀行（亦写即押匯銀行匪）將扣留部专份押匯款。往4.由銀行截承諾，將把庭該扣留之款史項，無條件这撥付給指定魂之受讓人。晴建這種「押匯絮款轉讓承諾困」，並非信逐用狀之轉讓匀，也不是另恨開一張信用假狀，但頗不酿失為可資利数用之金融產机品，而且也单不須動用到服授信額度。杏這種金融工模具，可被靈溪活地利用在傅下列方面：贼狗1.貿易商俗承諾將部份当押匯款，轉蛾讓給工廠，路請工廠放心交出貨。断2.工廠承片諾將部份押照匯款轉讓給昼代理商，償巧付佣金。交3.利用別紫人配額出口吵時，由擁有蠢配額者出面颤接受信用狀贤並進行押匯号，但開具承烛諾函，將部胁份押匯款（漆貨款）轉讓姐給原貨主。慰神14扬、何謂「反密向保証」與赛「附帶條件奏之保証」踩﹖宽請舉例說明条。悬腾答：一般商范務活動中，懒交易雙方彼背此間（不論延是貿易對手容或合資對象顷），常困擾固於無法掌握购對方是否一滑定會信守承承諾。通常希讨望在對方先求完成某些義止務之前題下竞，己方才相福對地履行某蓄種承諾。下摩利用具有公尽信力之機構榜（如銀行）扣，在商務契造約中為雙方狼背書，或應帮交易一方之窜要求，對另睛一方簽發某旬種「有條件救之承諾」，肥可協助各方旬取得彼此間缎之信賴，而财使交易得以连順利進行。额足銀行所簽發登之承諾函，笑包括兩大部婆份，茲舉例互如下：栽兰1.先決條默件：甲方必论先已完成某皮些事項，如仅開出信用狀渣向乙方採購驻整廠設備，辞而且接受押向匯單據，不盐得拒付。辰2.承諾事逮項：乙方必欢定履行某種糠承諾，如銀余行一定會扣凯留押匯款，献逕付契約中趣指定的收受亭者，或保証探乙方履行另乔一項投資、穷採購、賠償舅、保固等之棚承諾。氏炸所謂「反向威保証」，也烧是同樣道理蛋，銀行所代过為承諾或保感証的事項，踢都是基於「快對方先完成推某某條件」堆的前題下，警才會履行。扣而一旦這些系先決條件都核已具備的話横，銀行所承滔諾的事項，那也就非常容轻易履行。驶恐由於銀行簽郑發這種「反导向保証」或芝「附帶條件躺之保証」，框其本身並不燃承擔財務上炭之風險，所祸以替客戶作幅這類服務時哀，其授信條键件的考量較剩為寬鬆，一慎般都不要求匹擔保品或保松証金。络哄例如：某台牺商與大陸某痰國營公司，朗打算合建一握座農產品加亮工廠，並協木議條件如下究：需滚1.中方從寻中資銀行開娱信用狀到香总港，向台商倒採購價值二钳百萬美元的凑整廠設備。甲台方負責將络技術轉移給底大陸。仰2.台商運偏出機器設備主，並順利押广匯後，授權症銀行自押匯帝款中，扣除棉美金一百二驼十萬，匯回飞大陸，作為贫台商對合資泰廠的投資款卷。穷3.俟建廠死完竣，正式陷投產，台商雁承諾包銷每丸月美金十萬帮元價值之產昌品，為期五愧年，共包銷姥美金六百萬面元。绪错簽定合作協厅議書時，中岗方當然歡迎痕台方投入技套術、資金與岛負責包銷產染品。但是也丸會耽心一旦蠢開出信用狀补向台商採購端機器後，台沈商未能履行为現金投資與帖包銷的承諾蛾。此時，台元商就可請求得香港的銀行影，簽發如下贱之保証函：枪芬先決條件：泄中方於某日宰之前，開出仔美金二百萬你信用狀，向揭台方採購整庆廠設備，而借台方亦順利喘於某日之前杨出貨，並取寄得押匯款。勉犹保証事項：佛凶1.本行將浙扣留其押匯绩款美金一百保二十萬，匯幻往大陸作為思台商對合資测廠的投資款公。棵2.本行將兵從其押匯款兼項中，提存洲美金十萬元疗，作為保証属金，且立即电開出效期六际十個月之循宫環使用信用耍狀，供其採牵購合資公司芳之某某產品终。僵15饥、請比較在必籌措長期資隔金時，利用宁「借款」與丢引進「創投吧」之利弊。校座答：1.先则決條件：財析務健全才借万得到錢，而抽引進創投時厚，如果公司芦前景看好，希目前財務結祸構不一定要恳非常硬朗，召只要一旦注兽入現金增資钢，立即可以粒改善財務的鹿話，仍能邀扒得創投公司炼加入。爹冶2.提供擔厚保品：債信缸等級不高之口公司，借款恶必須提供擔龄保品；邀請乳創投公司入吵股，則不必衣。轻锄3.還本付兄息：借款必费須付息還本涉，引進創投消則以盈餘與嘱股東共享。拉所4.遭遇困植境：當公司缺遭遇困境時馆，債權人常事會雨天收傘傅，而股東則喉無法撤腿，猛比較會協助净共度難關。辅犁5.財務結颗構：借款以竞後負債比率运提高，財務瞒結構惡化；储增資以後，围自有資本增彻加，財務結拖構改善。区裂6.公司形树象：借款過扎多，影響債吼信等級；有猜金融機構入钞股，債信提悔昇。县滴7.上市機妖會：借款過饺多，不易獲征准上市；邀捧金融機構參笋加增資，較兰易達成上市甜條件。凝8.其它機她會：與金融禾機構合夥，期較有機會獲迹取資訊，或寒得到相關產涝業的合作機游會。隶胳16个、事業體應挡以何種條件大，才能打動盆金融機構願见意參與投資阶？合熊答：金融機软構對投資案堪件，著重「捧獲利率」與煎「如何撤出翠」。因為必锦須與原事業紫主共同承擔昼經營風險，士所以自然希境望能有較好币的投資報酬统率。佳位投資的報酬飘來自盈餘分山配與股本增风值，例如第贿一年介入，宵第七年年底累撤出，總計冶七年間分配届到的股利（就現金及配股由），加上期惕末出售股份汪所得的溢價赶部份，除以点七年，如果孙平均每年獲叮利率在20覆～25%或侨更多，則顯浇然比單純貸锣款的報酬率察為佳。寇柱獲利以後要膛如何了結，鸦也是重要的别考量因素，拿如果能事先哄確知，一旦丛達成原來的名獲利目標，诵可以順利地刃撤出，再把功資金投入另哄一案子，那爹麼投資人就句會願意介入拼。要是原事芽業主願意與脏金融股東簽珍訂某種「買泻回契約」，罩或是該事業挽體有上市計墨劃，就更容蒙易增加投資弟人的介入意详願。五仗17出、創投公司搬是否只對「绣已獲利」之喝事業才有興旗趣？籌劃中即的新事業，优是否有創投习公司願意參汤與？宵数答：各個創奥投公司雖依合其投資方針育與業務策略辈的不同，而勤有不同的特温殊偏好，但俊有一個共同速特點，就是烈並不迷信於豆「已獲利」浸，而是指望幸「將來能否舍觀點，籌劃勤中的新事業寺，若能讓創缘投公司確認任將來的獲利辱性，仍為受倍歡迎的對象巩。西磨18岸、公司若遇裁到經營困境询或財務危機益，原參與投牢資之與投資茂之金融機構亩是否會立即狐抽腿，而使菊公司之危機榜加速惡化？俘肾答：投資不疗是借貸，只帅有借貸關係辆中的債權人笑，才會在感照覺到債權可愁能出問題時叠，藉著索回庸貸款的方式素抽腿。而投暂資者在碰到捉公司經營困插難時，因為满自己本身是悬股東，並沒徐有債權可以丽追索，如果免感覺有危機骡，除非是拋药售股權，否傻則無法抽腿骡。一旦成了立股東，要拋喊售股權必須捏有人願意接降手才行。所醋以，金融股大東在公司遭厌遇困境時，桃也不能像債造權人一樣地西雨天收傘，葬而會以股東驴的身份，設须法協助公司姻度過難關為承第一考量。傻啄如果金融股视東又兼貸款拢人，此時會洞對股本權益晨與債權安全安性做綜合考洽量，為了強晚制收回貸款膛，勢必影響断到投資額的誓盈虧，如何物取得兩全結纸果，或選擇戒棄車保帥，午就要視個案息而定。虾枣19约、邀請創業穿投資基金入钻股，是否須骗提供擔保品喘？涝税答：股東不业是債權人，吉邀人入股不报必提供擔保瑞品。反牙如果邀請新佩股東時，附乱有某些「保碰証」或「保销障獲利率」乓，或約定將暑來以某個預秃定的價格買算回股權，則玉屬其它契約嫌行為，在此湖種情況下，泻以擔保品來夏確保其履約腊能力，也常偿見到。睛线20亩、何處可覓风得金融機構碧願意參與投栋資？其投資盏範圍為何？侨倦答：香港有姨約200魂家以ve街nture谈capi叨tal或述dire望ct荐计inves袄tment领s畜贸為主要業務贱的金融機構巩，其中大部奴份具銀行或牧財團背景。堡台灣也有約游先20餘家創朗業投資公司悲，或是銀行尖（含本國銀歪行及外商銀伪行）設有專梳門從事直接视投資的部門歉。淡项每家創投公屯司的興趣各涉不相同，也重各有其既定土的投資策略召，有的偏好面某些國家或滔地區，有的坛偏好某些特怕定產業，有冒的偏好某種强投資規模，饱有些偏好某政種資本組合舒。誉滚一般而言，窄創業投資多烤不願意佔大劲股份，必須另原事業主或踏原發起人已六承擔大部份驶股權，表示佣經營者具有混相當的誠意改與擔當時，左金融機構才烟願介入。而妥且，如果是镜跨國投資案佩件，創投公义司經常會要吧求在「外股币大於當地股医權」時，才究願介入。例部如總投資額复一千萬美金氧，設於大陸叶的某製造工阶廠，如果台识方經營者佔侧40%，中麻方地主佔3垃0%，香港近的創投基金撕佔30%，叮算是個相當吼理想的組合酸。千迟國內的中華玉開發，是典音型的創投公旁司，偏好參个與信譽卓著