浅谈收益质量

东北财经大学本科毕业论文浅谈收益质量分析作者祁赫院系会计学院专业会计学年级99级学号9956128指导教师池国华答辩日期成绩93胁内容思摘要摆目前，在我市国的证券市籍场上，有一浸些公司为了动吸引投资，叛展示自己的姐良好形象，誉会采取不正罢当的手段，糠人为地蓄意碗地操纵利润雨，对会计报佣表进行粉饰按。这样严重尊影响了我国温资本市场和三货币市场的颗健康发展。汗另外，对投刮资者来讲，含会产生很大权的损失。如龄近年来发生拼的银广夏、润琼民源、黎汗明股份、广无电股份等案团件，都是通从过会计造假房来达到自己坑的目的，同恳时，给投资柄者带来的损调失是惨重的咱。为此，投假资者应该对洞财务报表中棍收益质量进仇行严密的分袋析。棵本文结合实考际发生的案浊例，通过讨乡论收益质量抚的分析原理贤，阐述了投边资者对财务宰报表收益质避量分析的重挎要性，论文哑集中分析了纲投资者特别批需要注意的撒一些科目，肥以引起投资吊者的高度重芝视，做出正伞确的决策。日本文共包括触以下三个部袭分：正第一部分，保引言。解释偷与收益质量尖分析相关的筑基本概念，村并阐述了进黑行收益质量边分析的必要泪性。亲第二部分，俯收益质量的计分析原理。测从主营业务毛收入、存货盯、营业费用处、非主营业饮务收入及其博他这五个方甚面具体讨论霸。警第三部分，油收益质量的菠案例分析。吼结合实际发跨生的案例，约应用前面的咐分析原理做番进一步的阐器述。亡关键词琴：惩收益收益扶质量投资灵者愚籍财务报表厌A乔BSTRA厕CT救Atpr废esent萌,on枣thes阵ecuri虚tyma旧rket黑ofou娃rcou兽ntry,魄some姿comp劣anies炼,in浙order鲜toa肾b恭sorb槽inves慰tment乓,sho票wone您'sow敲ngoo壁dima家ge,w与illt推akea督nimp朋roper羡hand铃,wil征lhan成dlep双rofit赴sben剃ding黑onar扰tific遗ially眉,and董glos健sove确rthe刊acco摊untin附gsta削temen应t.Ha倍veso捏infl跑uence淘dthe何soun庆ddev婶elopm寒ento抛fthe吓capi注talm俘arket胸ofo晋urco各untry炸and鞭money的mark挪etse灌rious疑ly.I屋nadd锻ition迫,for检inve苍stor,杯will柄prod绑ucev岁eryg芒reat甘losse须s.Fo纹rthi带srea络son,易inves眠tors谜shoul核dcar允ryon侍tigh且tana象lysis翅tot秋hequ葱ality奶oft业hein垄come扯inth戴efin侦ancia赞lsta础temen本t.扰This贷text是combi旋nest居heca闲seta扎king贝place秋actu俊ally,锹the婆analy解sisp李rinci妄pleo伤fthe蹦qual教ityo肯fthe锯inco栋meth天rough父disc仰ussio钳n.Ha付veex腾plain耕edin搏vesto俩r'si羊mport胸ance陪toin量come料quali促tyan幻alysi火sof刘finan合cial氧state筛ment.丘The母thesi于shas顶conc旱entra凉tedo砌nana阻lyzin圆gsom正esub湾jects生that掩inve墓stors瓣espe派ciall紫ynee晕dto草paya桨ttent缓iont框o.In俯orde锻rto扔cause有inve照stors拳'gre牵atat桌tenti惨on,m米akec劈orrec列tdec锣ision仁.左This愉text笼inclu肉dest惕hefo溪llowi茶ngth讯reep稠arts纪altog怪ether鼠:膜Thef耐irst译part,球fore姑word.练Expl叫aint屯heba粒sicc炭oncep冶tion患corre辞latin喘gwit吓hart战icle:起The程incom退eand萄inco督mequ祥ality铅.And恼has焦expla土ined域that野carri魄eson慎the治neces规sity粱ofqu双ality重anal储ysis脱ofin明comes巧.拳Secon激dpar根t,an久alysi物spri考ncipl那eof盖theq光ualit盯yof轨thei挽ncome吹.Fro俯mgoo煎dsin仰come膊from中sales农,inv交entor械ies,陶opera何tion硬cost,利mana养gebu团sines疏sinc贱omea师ndot岸herf衰ivec讨oncre欢teto俘disc钢ussr擦espec喝tthe产sema赶inly.能亩Thet她hird围part,乔anal艺ysis酒ofca婆seso魔fthe扛qual便ityo洪fthe霉inco锡me.C原ombin番ethe睬case曲-taki欣ngpl便acea更ctual辉ly;u气seth触eana朵lysis嫁prin慢ciple汗ahea我dto雨make裳furth灭erex葬posit党ion.鱼K搭eywo轨rds:护混爽incom律e虎theq观ualit男y炉ofi厕ncome掩in崖vesto静rf根inanc边ials母tatem炒ents甩犬吨目粉搭录TOC\o"1-2"\h\z暮一、洽收益质量分胞析的内涵与厕意义喝莲1替（一）绳收益及收益菌质量僚惨1弟（二）进行屯收益质量分作析的必要性瓜划1芒二、收益质特量的分析原如理锦聚2助（一）主营兼业务收入酿吵2竭（二）存货序霉3住（三）营业躲费用帮写4环（四）非主恰营业务收入传荐4色（五）其他闹助5政三、收益质勇量的案例分虹析烈趁6炭（一）琼民贼源造假案败速6胖（二）黎明填股份造假案鼓军7茂（三）银广刑夏造假案水素7真主要参考文彻献副矮9焦浅谈收益质桨量分析鬼一、歇收益质量分乱析的内涵与御意义衔（一）漂收益及收益萌质量较要进行收益匠质量的分析神必须先明确驶收益与收益形质量这两个午概念。收益怕既可以指企副业会计报表彼中披露的收株益数据，也财可以指企业淹实际获得的喊收入和利得转。企业的收置益质量，是孔对企业经济贵效益的大小菊和真假虚实烟而言的，也子就是企业通驼过财务报告晚反映出来的急经营业绩的币可靠或可信袋程度。姻换句话说，羊收益可以从袜两个角度来俩理解：一方员面，从信息思角度看，收葱益主要是指渣会计报表上菜揭示的收益篇信息，是由武企业提供并汤用来满足使吵用者需求的揭。因此，可净以将其看作弃是一种信息右产品，并且脏这种产品会仪随着需求的虚变化而变化社。既然收益咏信息这种产惜品是用来满缠足一定需求五的，那么它捕就存在质量匪问题，收益变信息必须具泰备一定的质恐量特征。信里息的质量特挡征是有用性岔，为了满足日有用性，信堵息必须具备纤的两个主要嘴特性是相关墙性和可靠性鱼，其次还有覆可比性。另盯一方面，从迟经济角度看辽，收益是指欣会计期间内贷经济利益的沙增加，反映饼了企业的盈滔利能力，而冻报表使用者链利用收益信复息的主要目弱的也是评价盏企业的收益平状况，预测惰企业获得收李益的前景。朋既然收益是疼指经济利益泄的增加，那效么就有收益省多少之分，马相应地企业在的盈利能力赌也有强弱之或别，因此也税存在质量问哑题。所以，绸收益质量也冤应该包含收通益在经济层叨面上的含义匪，此时收益张质量是反映悄企业收益水联平和收益能在力的尺度。扫（二）进行销收益质量分赔析的必要性趣如果投资者末的决策行为妻不受利润操馆纵的影响，爹或者企业管呆理部门不存谷在利润操纵胞的动机，那切么，证券市团场将是完美躁的。但是，斜我国证券市卫场的投资者畜容易受到会质计收益数字器的影响，上家市公司的利缸润操纵行为恭频繁发生，还影响很大的童先有琼民源察，后有红光范实业、东方彩锅炉、大庆魄联谊、黎明忌股份、猴王玻公司、郑百将文，再有银仆广夏。我国竹证券市场爆戏出的会计舞遵弊案件，涉塑及金额之大香也是十分惊锅人的。从红班光实业到银吴广夏，其造烂假金额都相押当巨大。如禾曾被称为华笑夏第一蓝筹麻股的银广夏毁，其造假并冶没有很复杂朽的运作方式号，只是采用厨了纯粹的财摧务会计处理锄，1999萄年和200慌0年银广夏续通过伪造购溜销合同、伪觉造出口报关与单、虚开增惯值税专用发脏票、伪造免翅税文件和伪伯造金融票据撑等手段，虚直构主营业务辞收入，虚构步巨额利润7酿.45亿元始。警那么，为什主么会有以上趟的行为发生酱呢？第一，溪对公司来讲感是有利益驱椅使的。投资夏者都是通过樱报告的财务掉报表数据，云对公司的收镇益及未来发智展潜力进行冶判断，做出仍投资决策。矛当公司为了绕吸引更多的待投资，为了僻展示自己良是好的公众形见象，就要对椅不尽人意的遣报表进行粉业饰。另外，禁对于上市公喊司来说，有庸更重要的意触义。恩比如，按我四国证监会的阵规定，上市顾公司要取得栽配股资格，洗最近三年的众平均资产收四益率要在势10%磨以上，农业裹、能源、原拳材料、基础较设施、高科青技等行业不爆得低于谷9%爬。为达到配阵股目的，上难市公司就会农采取关联方男交易、非货活币交易等方老式操纵利润订。再如，我薯国《公司法旨》规定，上趴市公司最近仰三年连续亏忙损的，将暂邻停其股票上龄市。这就会道促使企业经狭理人员操纵的利润，在亏辟损的年份大趟幅调整收益槽，以备第二炊年东山再起竹。第二，我炭国的会计政映策还有一些完不完善的地涛方，会计方掉法也有可伸绒缩性，这也辣给公司的利羞润操纵带来怨了可能。椅投资者是以乐上市公司公私开披露的财米务报表和其承它资料为依笑据，运用财众务比率分析知、趋势分析戴以及百分比逗分析等财务男分析方法，磁了解公司过源去和现在的奔经营成果、锐财务状况及爆其变动，评抢价公司过去讨、现在和未认来创造价值着的能力，并冒以此为依据哑来判别股票问的投资价值宽。这些分析驴是建立在所旋公布的财务宋数据基础上船的，我们不息考虑分析能鲜力问题，因猴此产生这个据差异的原因汗只能是据以姜分析的基础瓶数据问题引根起的，依据碰财务分析惯丛例也假定公裂布的财务数惹据真实性已厌经由独立审慰计得到保障慈，那么可能龄存在的基础讯数据问题是丸什么呢？我达们认为就是弯收益的本身赶质量问题。牺正如产品具欲有质量这个像属性，可以爪评价质量的弄优劣一样，视收益同样具妹有收益质量掉的优劣性。巩所以作为投床资者要做出找正确的决策忽，尽可能的改归避风险，柜使自己利益罩最大化，那柏么对财务报昌表数据进行敲仔细分析，冈对公司的收幕益质量做出迫正确的判断圆是十分必要骡的。易二、收益质井量的分析原新理变对收益质量竿的分析是以刷损益表为基职础，并辅以巷资产负债表雪上的相关指刻标数据进行块的。下面将絮从几个方面穗来阐述收益喇质量的分析玉原理。推（一）主营您业务收入落1.睡应收账款及跪坏账准备馆应收账款是缘一项经常会就出现问题的酿账户。商业祸竞争是发生谷应收账款的咱主要原因。拢在现实的社肢会中，存在纱着激烈的商兽业竞争。竞煎争机制的作散用迫使企业鄙以各种手段绘扩大销售。溜除了依靠产践品质量、价均格、售后服俭务、广告等寺外，赊销也稼是扩大销售川的手段。对届于同等的产仍品价格、类盛似的质量水袋平、一样的获售后服务，菜实行赊销的叨产品的销售炒额将大于现朽金销售产品奉的销售额。预出于扩大销姥售的竞争需秀要，企业不撑得不以赊销丽的方式来招挎揽顾客，于希是就产生了拿应收账款引自《企业会计制度讲解》，财政部会计司编，中国财政经济出版社，2001年5月。迟引自《企业会计制度讲解》，财政部会计司编，中国财政经济出版社，2001年5月。立坏账准备，跪在资产负债鸟表中是应收蝴账款的减项羡，它反映以层信用销售量惕的大小，反兼映公司对客性户的实际经捆验，包括客课户的实力基床础，公司的损信用政策，赤公司的经济植条件等。销德售额、应收纽账款、坏账运准备三者的喜变化应该是卫一致的，如惩果其数量的埋变化比率或葵变化方向不葡一致，例如贫销售额和应肢收账款增加板，但是坏账部准备却减少仓或增加的比芒例很小，那产么分析人员奥就应当留心榆出现假账的荡可能性。由唐于坏账准备乡的减少对公桑司税前利润蔑有直接地影毫响，那么公蚊司有可能通乏过做假来增捉加收益，这叨样报告的收诵益质量就下证降了。饮下面结合银晚广夏200至0年应收账改款及坏账准侮备的具体情差况进行说明摊：铃表则1桃罩屈还梨哭闻银广夏湖2000巨年应收账款密账龄结构饼超奖垄砍怎单位：万元零账困龄段2000.款12.31肆1999.跑12.罩31短金额钟比例胸坏账准备绳金额羽比例罗坏账准备轧一年以内骨4184遥5径77%科1822鲜5夏69%紫一年以上二插年以内贿742事7窗14%漠13两8丈5156察19%的552尿二年以上三社年以内箩219言9宅期4%馅280认1540原监6%务1249灰三年以上肾294遥8胀辣5%捎682疾1598砖钓6%槽1009解合计黑5441瘦9当100%栋1100优2651逆9流100%畜2810兵表杂2碧龟秋僻竖银广夏殿2000球年应收账款姑的欠款金额柔前五名单位见情况酱卷移单位：万元隔欠款单位名溜称零所欠金额尼欠款时间茎欠款原因管德国诚信贸歪易公司局2676型9.91盛1年以内抵依合同执行屠进度付款慎武汉商业发英展有限公司桨5664怎.00赢2~3慎年陵售楼款欠付袖河北大蒲河胡镇农技站效1080作.00限2~3虾年垂依合同执行炎进度付款植武汉武商集哄团宰1000担.00单2~3捏年暴售楼款尾款钉安徽涡阳高萄炉酒厂葱821.9妥8叉1年以内威依合同执行盼进度付款昆资料来源：努《广夏（银皆川）实业股偷份有限公司韵2000源年年度报告销》财务报告刚“遮会计报表注记释脚”逃。吧从上面两个赶表格可以看负到银广夏一胞年以内应收傅账款4亿多赌元，占应收三账款总额的浩77%，其揪中，最大的票欠款单位是麻德国诚信贸枯易公司，其线欠款达2亿秘多元，占应络收账款总额恒的大约50辈%，欠款原反因是依合同榆执行进度付惰款。经过调愿查发现，嫁“故这家德国公受司的经营业阻务与银广夏妹并不相符合械，而且这家顷公司的注册慢资本只有4衡0万人民币球左右症”引自《财经》杂志2001年8月《银广夏陷阱》。肿引自《财经》杂志2001年8月《银广夏陷阱》。辉妥2.穷通货膨胀的左因素敌腾如果一家公顷司销售额增汽加（或减少弄），那么看澡这一变化是群否是由价格裹、销售量或算两者共同作菠用所引起是嫁十分重要的妄。一般地说汁，较高质量摆的收益可能凳是售价及销武售量共同作广用的结果。欢不过不可以犹盲目关注收执益的增加，瞒要仔细考虑液价格及销售抄量变化的原锹因，看有没娇有不实际的蹈交易。税销售额名义岭上的变化是岩指可以通过同损益表上的绑数据指标很请快计算出来蹦的。而经过沫消费者价格篇指数（蒸CPI接）或其他指唐数调整，计匪算出来的才陕是实际的变特化。分析人俊员首先要通掏过放CPI病或其他指数缴把前一年的铺销售额调整财为现在的，顿再对名义上袄与实际上的嫂变化做出比浸较。下面以筹ABC运公司数据为喊例：证表岔3防层晕斩喜后说销售服额调整表蔽传而抱恐妥单落位：万元存销售额枪2002年被2001年啄变动百分比绘报告的（名颂义上）纽1928车3姻1910独4恨0.937她调整后（实钟际的）资1928凝3兔1978麦6馒（2.54教2）米计算：牛使用平均避CPI浸荣(1967令=100)好(2002慰CPI圾／图2001C医PI)×2技001欣年销售额=颗调整后的谣(322.蛛2裁／餐311.1赚)×19浇104=1警9786马从例子可午以看出桶ABC妻公司200费2年名义上平销售额增长允0.9%笨，在通过艺CPI挡调整后销售杜额实际上有闯所下降。由辅此看来对销册售额增长不坊能做出盲目扮的判断，不饰能够只依靠烟报告的数据巨就做出定论窄说销售有所兼增长，还要唐考虑其他能架够影响它的补数据，做出姐综合的分析旱、判断。怨歌冒（二）存货舅存货是指企江业在日常生仿产经营过程串中持有以备量出售，或者湿仍然处在生童产过程，或孤者在生产或泛提供劳务过沈程中将消耗庭的材料或物淘料等，包括旬库存的、加俯工中的、在庭途的各类材眠料、商品、叮在产品、半菌成品、产成抛品、包装物戒、低值易耗峡品等。存货岛的确认，除优应确定在性矛质上是否属索于存货外，牵还应确定是巷否属于企业舟的存货。通梳常是以是否款拥有所有权贱作为判断标证准，凡所有榴权已属于企臭业，不论企邪业是否已收利到或持有，去均应作为本旗企业的存货嫌；反之，若佛无所有权，京即使存放于掌企业，也不宁能作为本企呢业的存货。丢企业进行存王货的日常核尼算有两种方涂法：一种是敢采用实际成灿本进行核算临；一种是采仗用计划成本鄙进行核算。尚我国企业会夏计制度规定钻，企业领用执或发出存货酿，按照实际挺成本核算的克，可以根据挡实际情况采蹦用个别计价杰法、先进先霉出法（洒FIFO馆）、加权平汉均法、移动雾平均法或后万进先出法赞(羞LIFO知)荐等确定其实械际成本。这府五种方法都莲有其自身的确特点，部采用哪种方台法因企业不栋同而存在差叨异。使用方老法的不同对宝收益的影响自也是不同的风。例如：在烘通货膨胀时紧期，俘LIFO航相对于封FIFO幻或平均成本忽发来说，会服产生较低的醒收益，但是题LIFO杰体现了成本展与收入相配倚比的原则，丧因此相对于肠后两种方法虹又会产生较阵高的收益。联企业存货计伞价方法的使甚用应该具有疫延续性，是旋不能够随意竖地经常地改塌变的。采用贡哪种方法应父当说明，如州果发生特殊纱情况需要改焰变计价方法羽更应该具体府说明。如果苦哪家公司变川动了存货成起本计价的方鉴法，那么应干该引起分析框人员的高度击重视，弄清棋楚变化的原虫因，及对收瓜益的影响。待径躲按照会计稳粱健性的要求类，在期末对肿存货计价时堡，公司应当兄采用成本与迁市价孰低法小。峡具体说，企犬业期末存货烈价值较低，帆就会使当期保成本升高，侦利润减少，晋以避免企业器经营中的短忘期行为。按完单个比较存纺货项目的账蠢面成本与可叶变现净值，雷以可变现净朋值低于账面扩成本差额计伙提存货跌价项准备，并视滔为已实现的半损失计入当烟期损益。如庆果以后存货踏价值又得以山恢复，在已告提跌价准备嘴的范围内转范回。这样就柳可能产生以使下问题：一蹄是提取存货与跌价准备比墨例究竟是多渴少？这就意名味着上市公冈司可能根据肌自己的需要肃通过计提存距货跌价准备闭来达到调节欠利润的目的吨。例如有公巩司可能在湾2000恐年大量计提史存货跌价准隐备，从而降肾低存货的账坟面成本；而呼在满2001呼年将这些存番货卖出去的币时候就可以糠相应增加产2001疤年的账面利防润。有的公门司对存货跌摊价准备计提描得很少甚至刷没有，而有就的却计提很册多，相差非台常悬殊，原碌因值得深究夜。二是存货随的可变现净驻值属于会计生估计的范畴梁，含有不确开定性人为控阁制的因素太伯多。因此对熊于利润调节仔的可能性也尊就无法完全副排除。冒烫健（三）营业卡费用渠1.岁固定资产劣折旧糖固定资产折贱旧，是对固晒定资产由于葛磨损和损耗息而转移到产傲品中去的那聪一部分价值旅的补偿。固械定资产磨损貌和损耗包括学固定资产的宁实物损耗、昨自然损耗和镇无形损耗。蜂对于企业来净说固定资产菜折旧是经常笨发生的费用益项目。它是渡很明显的，令同时也是很杀敏感的问题棉，是一个经诊常会出现问冠题的项目。偏影响固定资盗产折旧数额挠大小的因素漠有四个：一击是计提折旧从基数。计提沸折旧的基数枕是固定资产变的原始价值兴或固定资产即的账面净值聋。二是固定趁资产的折旧寺年限。折旧枝年限长短直导接关系到折焰旧率的高低德，它是影响械企业计提折窄旧额的关键盲因素。三是群折旧方法。鲜企业折旧方云法不同，计芝提折旧额相梳差很大。我立国企业会计封制度规定：拍固定资产折摘旧方法可以抹采用年限平里均法、工作社量法、年数贿总和法、双谜倍余额递减扭法等，其中型年数总和法信及双倍余额拿递减法是典谈型的加速折豆旧法。四是便固定资产净辆残值。刮从上面四个舌因素可以看中到由于折旧豪年限、净残娱值都是人为赶估计的，含东有很大的人毅为因素及不互确定性。另阶外，会计折秧旧方法又不塘是惟一的，蛾有很大的灵坚活性。所以茶折旧方法一耍经确定，不非得随意变更拳。如需变更找要经过有关困各方批准备盖案，并在会闻计报表附注家中予以说明叨。其中以报隙告为目的大阴多数公司，严都采用直线炒法而非加速古折旧法来计愤提折旧。这呈是因为直线监法的使用使成每年的费用愉和收益都比芳较平均，会掠产生比较平晓缓的收益流嘱，并且在折捕旧期间的前务几年会产生索相对高一些个的收益。直突线法在一些滥情况下产生并的收益质量那较低，因为桥它不能反映克机器设备真胶实的生产能户力及被使用太的真实情况壁。例如某企疮业估计一台机机器的使用趣年限为十年虑，那么企业富就要按照十浆年来计提折愈旧，但是由时于技术的发谊展，机器在案后几年并没篮有被使用。逝这样就存在册了不合理的喊因素。所以风在折旧的问歪题上，存在削的一些不确电定因素，给帝分析带来不质便。这就要颂求分析人员凑对折旧方法的的选择做出教合理的分析刑，给与充分俭的重视。鞭2.其他费让用先在公司的日叙常生产经营乌中，会发生模很多必要的姜费用，如固害定资产的修坡理、维护；汇对新技术的铺研究开发；斤对外进行的霜市场开发、冶广告宣传等稼。有一些公辫司通过减少李这些费用来而增加当期的铃收益。这样赚对当期报表傻有很大的好丧处，但是从肠长期来看，乡对公司的发连展是不利的犯。这就意味斩着收益质量肺的降低。分亏析人员要对苍这些费用进螺行分析，并军与公司的规断模、发展水嗽平相联系。优群牢每（四）非主逢营业务收入勺浸革公司主营业刃务收入大小毙、所占总收号入的比重及疲其变化趋势碰是对公司收庸益稳定性和今战略实施效驻果的有效度献量，所以收卖入总体结构滨是否合理，矮在一定程度朋上反映了收救益的长期稳漆定性。唱从理论上来同说，主营业金务收入占企嗽业收入总额滚的绝大部分拘，才能保证惨企业的经营推方向。我国族规定股份公梳司的主营业么务收入应达镇总收入的将70%胞，否则应引秒起关注。下来面列举几项块非主营业务思：斯1.战出售资产的惜利得映当一家公司毙出售其资产秤时，如机器鸦设备，获得旗的收益或损球失会反映在皱当期的净收誓益中。假如旷某公司将一照项较大资产毫出售，那么失会获得大量润的现金收入认，就会使当团期的收益增块加；如果公临司正处于运灭营困难时期狼，那么会获煌得所需要的拥大量资金用柴于周转。但裁是这样的交进易并不是正味常经营的一垦部分，不是贱经常发生的搅。只是偶然桃的因素，但岂对当期收益套有很大影响揉。所以在考篮虑公司的收唇益质量，未沿来经营潜力辉时，要将它叫从净收入中览排除。制2.利息收纸入桌在通常情况微下，除了类称似金融财政锈机构这样的毕特定公司类陶型，利息收障入都是非营悠业收入。利化息收入是通微过对市场上歉可以信赖的些短期投资获粉得的，是现楚金的回流。于在收益质量盛评估中，由惰于利息收入摄不是营业收掘入的一部分队，所以分析验人员要对利稀息收入数量步的具体性和派易变性多加先留意。公司瓜的利息收入回要在损益表数中反映或在遍财务报表附四注中披露。夕3.考权益法下的冲收益通权益法，是易指投资最初僵以初始投资仁成本计价，喜以后根据投既资企业享有咸被投资单位退所有者权益吵份额的变动梯对投资的账略面价值进行便调整的方法好。投资企业盈对被投资单包位具有控制柴、共同控制桃和重大影响永时，长期股俗权投资应采文用权益法核准算。现在很灌多公司都是花采用权益法絮来计量对其录他公司的长往期投资。在熟这种情况下咐，准许投资某者确认投资停收益。确认音的投资收益寺是按照投资片者拥有的被筝投资公司的某股份及被投烈资公司报告雁的收入来计妹量的，而不殃是只将实际穷收到的现金拖股息确认为难收益。这样滴的结果就是泉在大多数情址况下，记录虏的收益要高裳于实际收到顷的现金收益霉。例如虹A臂公司购买圾B父公司股票1虾0000货股，占执B槽公司股份的惕30轻%束，2000裕年棋B声公司净收益汗100万元阵，实际发放蜻股利80万登。那么吉A塞公司确认的六投资收益就布是30万元都，而实际收李到的现金股扁利却是24洪万元。唤4.稳会计政策和型会计估计的络变更逆会计应遵循编一贯性原则均，但并不是浩说绝对不能摩变更会计政笔策和会计估法计，只要有咬根据，会计既变更是允许瘦的。但有时毅上市公司也检会利用会计权变更来操纵践利润，较为葡普遍的作法贸是改变折旧酱方法和折旧撞年限，潜亏椅挂账，利息感资本化，合搜并会计报表阶合并范围的怕“屠伸缩讽”脉等。会计政纳策的选择要录在财务报表画附表中解释班说明，对于悔发生重要的各变化更要说食明原因。会盏计政策和会责计估计的变胆更，通常是逝坏消息的信笋号，因此对灭其分析是十抱分重要的。输对分析变化签较大的年份斧，尤其是当特年的财务报定告要进行研滤究，看企业溪是否利用会眨计选择调节然利润。有充性分证据表明祖，上市公司透变更会计政酱策和会计估香计的目的不论是为了真实裙表述，而是昌为了操纵利晴润，粉饰会谷计报表。这仁些方法只能慢改变会计收迎益，不能提牧高真实收益裹，且使其可突比性降低，爸因此，在分顾析收益质量尤时应剔除其岔影响数。偿5.螺临时发生的般项目动在财务报表传中有一些项鲜目是不经常惰发生的。不右少上市公司闹为避免三年乖亏损摘牌或贩为达到规定族的配股条件努，常常采用糠非常交易，率如转让股权衰、经营权或侧土地使用权垮、年末发生摘非常销售业骤务、收取政末府补贴等，置从而获取非虫常收益，以恳期公司业绩泰得到改观。津当出现这样宣的项目时，冠分析人员要梢对其进行重已点考察。例鹊如财政补贴子收入，它是领临时发生的进项目，是从筐政府调拨来挂的。在发生迹的当年会增猎加公司的收书益，给报表斜使用者很好朽的形象。但宪是财政补贴丈不是年年都边有的。当年关的收益并不孙能反映公司宵正常的经营晚状况及长期忽发展情况。仿所以，在分炎析时要剔除右这样的因素糕，准确地估踩量。（五）其他汤1.个关联方交易五上市公司粉枣饰会计报表仗的主要方法喂之一就是利愁用关联方交偷易来调节利霸润。母公司鹅与子公司之袋间、子公司刮与子公司之育间发生的关槐联方交易，欣其交易价格锻不是在公平刷条件下确定凡的，往往存塌在人为调节池利润的行为淹。借助关联娇方交易，上此市公司以劣嫂质资产换取搁非上市母公脸司的优质资驴产，或者把呈其非上市母缺公司的优质虏资产廉价售钩给上市公司共，或者上市款公司将其闲活置资产高价丝售给其非上盛市母公司，毙从而达到提岛高利润的目育的。由于我摄国有关关联宁方交易的准闯则和其他规腔定，只强调腾披露，而没后有对关联方螺交易价格公块允性做出规蕉范，加之证绪券监管部门姨对关联方交睁易的监管重墨点在于限制宴有损上市公指司的关联方舍交易，而对敌明显有利于啄上市公司利健益的关联方笋式交易，往缸往不予理睬涉。因此，上糠市公司常常滩采取高于或腊低于市场价盛格的方式进稠行商品购销昆活动，提高徒企业的收益稀水平。但是成，这一部分虹收益并不是共上市公司通慰过正常交易蚀赚得的，而逢只是其关联巩公司利益的后转移，不能登反映上市公点司的真实收肥益水平，因贡此在分析收艘益质量时，杆应剔除关联独方交易的影多响。灿通过关联方梨交易取得的丽巨额利润，培很可能是上果市公司经营怎状况恶化的辆征兆，应引帽起投资者高毅度警惕。如库馆“队广电股份刻”舌在1997慎年将69劫26万元的蒙土地卖给关凝联企业，卖丙价2室.坦1926亿盆元，获利1煎.5亿元；双将净资产为而1454释万元的下属组企业卖给关症联方，定价贸为941典4万元，获腰利796贤0万元。捧“泻广电股份庙”存当年利润秀为973顶3万元，剔屑除上述两项摄，则亏损1胁.3227魔亿元。对此酿，在分析时城首先要掌握含控股股东的惧情况以及本担公司所属子走公司的情况顺，对关联方脊之间发生的庭资产转让、趟销售、采购些、商标使用省以及资金占派用等，要特域别关注交易嫂的价格和支香付手段是否巾异常。悲2.地资本公积鼓在一些公司执中，资本公娇积账户不只康有其基本的美用途，它还挑可以用来调滩整年度收益佳。例如它可仍以在公司运主营良好的年盛头，从收益蝇中拨出现款右放在资本公惕积账户中，寻这样当年的抖收益在公司问可以接受的装限度内有所甚减少。不过鸦它的用途是察很大的，它漆可以在公司唯出现困难时饰，被拿出来乘转移到损益射中，来增加候当年的收益勺。这样的做盯法是人为的杜调整收益，车不论怎样都砖是虚假的信械息，投资者辜错误的导向登。这已经引捧起许多国家泼政府部门的扁高度关注，寿在20世纪笋末美国顺SEC棉就给各公司蒙一个警告：地继续滥用资件本公积账户户将不被容忍[美]弗雷泽、奥来斯顿著，《财务报表解析》，北京大学出版社，2002年第6版。灌[美]弗雷泽、奥来斯顿著，《财务报表解析》，北京大学出版社，2002年第6版。扭三、收益质宾量的案例分崇析响（一）琼民巡源造假案河琼民源股份凡公司在窄1996绳年度虚构了嫩5.66块亿元利润、秘虚编资本公窝积金羡6.57裹亿元。虚增振的利润主要疗来源于：壤（1）口将合作方香旨港冠联置业良公司投入的冻股本及合作威建房资金腥1.95下亿元确认为敢收入；（疾2购）通过三次例循环转账手光法，虚构收亩到转让北京愚民源大厦部逆分开发权和刑商场经营权控的款项膏2.7贵亿元，从而桶确认收入莲3.2且亿元；（刘3辆）将收到的候民源大厦的却建设补偿费锄5100劳万元确认为由收入。该公索司还将其未愧拥有的土地跟使用权和未犯有处置权的色民源大厦对必外投资，并鉴对土地使用守权和民源大疑厦进行评估绸，评估增值援作为资本公距积金。上述犯虚构的结果贱导致公司的宅固定资产、岩在建工程、金无形资产都舟大幅度增加匹。谦现将锹“宝琼民源堤”挣公司199迫5年业绩与肌1996年发业绩对比如斤下：泊表码4堪榜却拨蔬眨很“瞎琼民源源”豆业绩对比码表古县焰评久疯单位：万元松利润总额件净利润龟资本公积巩每股收益（款元）兄1995年戏67篮38凶446匀17仗0令.嗓0009欣1996年虾5709千3胸4852果9闯1啄1035施1吐0卡.惩87起增长率（%练）汽851形1276挖1.47做965软对查“艘琼民源延”卧公司在短短叛一年的时间越内有如此惊磨人的业绩，窃略有会计常谣识的人都会他提出怀疑。贴第一，巨额局利润令人疑壮惑。从中可米见，公司1驳996年利匠润总额和净拖利润分别较材1995年仪增长851袋倍和12幼76倍。对暑于这种超常捉增长，公司绝解释为速“线公司投资北悲京的战略决肢策获得巨大尊成功，开启胀和培育了公殊司获得高收熄益的新利润茅增长点，使万公司今后稳针健、持续获视得利润有了冰可靠保证。驱”服这种含糊急其辞的解释错实在难以让柱人信服。实未际情况却是拉，在199犯6年利润总援额5尊.扭7亿中有5瓦.脏4亿是虚构致出来的，是警“丽琼民源杜”具公司在未取崇得土地使用爸权的情况下板，通过与关烧联企业（香蔽港冠联置业库）及其他公鹊司签订的未干经国家有关缠部门批准的衬合作建房、桐权益转让等厉无效合同编万造的。滥第二，巨额魂资本公积令感人疑惑。公疫司新增加的服6搞.幼57亿的资贤本公积是从刮何而来的呢奋？年报在资牌本公积这一观栏是这样写捉的：或“樱资本公积金母增加的原因惹可参阅对本寄期数与上期案数比较超过杯30%的解出释。湖”悲然而在第1循1项喜“板对本期数与铅上期数比较炒变化邮”殿的解释中，艺却只字不提泊资本公积金泛。在东窗事客发后，有关泉部门经过调带查发现，所切谓的增加6尊.世57亿资本议公积是化“辫琼民源传”录在未取得土华地使用权，卧未经国家有免关部门批准窑立项和确认洋的情况下，并对四个投资闸项目的资产终进行评估而烤产生的。这蜓6违.闸57亿资本迟公积显然是满虚增的。急（二）黎明袍股份造假案肯黎明股份在横1999年残为了粉饰其本经营业绩，注虚增资产9泼462万贵元，虚增负反债195犁6万元，虚冒增所有者权狼益741症3万元，虚导增主营业务焦收入1决.弃5亿元，虚奇增利润总额刷8679腊万元，其中挣虚增主营业瘦务收入和利察润总额两项踢分别占该公吩司对外披露聪数字的37密%和166灿%。经过检意查组审定后浑，该公司利域润总额由检套查前对外披兄露的52颠31万元，价变为俘-榴3448方万元。更为拔严重的是该拼企业出现的距上述问题，跟除常规性的垃少提少转成狸本、费用挂卖账、缩小合捏并范围等违歉规行为外，早有90%以有上的数额是漂人为编造假竿账、虚假核泊算虚增出来来的。繁下面是黎明狗股份200缓1年4月2币1日关于对镇1999年脱年度报告中烘相关数据进姓行调整的公梢告中部分数率据如下：衫表5秒糊幼荣林毅堆黎明股份调鹿整公告搁蹄元签组狗菜股单位者：元求科目倘调整前简调整后隆调整前－调叹整后良资产包8176暮2028抢2肤.41件7229单9923您2.07尤9462钥1050安.34错所有者权益捕5610方62霞793.脾23斥4869吩3526奔3.07央7412迹7530宴.16茅主营业务收共入蹲4094跑2559姥9.07筑2566林5494炮1.65土1527运7065伸7.42俯利润总额笼达3540瓜8419笼.30害-棋3873繁0735隶.69券7413涌9154舅.99萝每股收益护0.186砌4腾-吸0.203饲8敞0.390刮2体净资产收益违率（步%限）筹6.31张-呢7.95彩14.26晶通过对黎明朵股份的资产厚负债表和利洒润表的分析约，可以看到束以下问题：济（涝1盯）灰该企业19颜99年的主帅营业务收入排为409清42边.拨56万元，坛但主营业务冤税金却只有钓82伶.芦43万元，升税率只有千惜分之二，这速是一组非常第不协调的数策字。按常规糊，按增值税旬额的10%絮计算，该企升业的主营业艇务税金应当纵是百分数。万再看看期初乳数，期初的开主营业务税招率却在千分秆之六以上；早（法2您）由该企业的财殊务费用是负俘数，与资产士负债表中短术期借款8没015斯.衣34万元明础显矛盾。同挤比期初数，取同样有短期丘借款，但财脆务费用却为帐正值；颂（焦3促）渣从所得税看难，企业的所牺得税率为2影0倘.里5%，而期剪初的所得税夹率为35水.制2%，显然柄这是重大问蜡题，必须做野出说明；揉（宣4随）蹲该企业可供蚀股东分配的摊利润是5摊269吨.询75万元，狗按规定应提届取法定盈余蜻公积金的1悲0%，应为们527万元葵，但只提取镇了345万轰元，只占可使分配利润的富6缩.屯55%，而尖期初数却达掏到了10%华；犁（桌5荐）昌利润分配表困中有应付普矩通股股利1堵900万阳元，但在资市产负债表中斧的应付股利浓项目中却无永此数，两表乏相互矛盾；镜（6）按常般理，利润分轻配表中提取骑的盈余公积烂金，都应当默在资产负债呼表中反映出搁来，但只要冤细看一下，抄便不难发现械，该企业的册盈余公积提肢取了690前万元，而资从产负债表中海盈余公积却无增加了86叹2纵.涛66万元，铸两者相差1慰73万元；夹（7）利润抵分配表中的倚未分配利润联为250享7万元，而寇资产负债表迅中的未分配辱利润为2万417万元棚，两者相差蜂90万元，奇属于明显的歇会计错误。男（三）银广里夏造假案公银广夏股份亡公司通过伪瞧造购销合同里、伪造出口恐报关单、虚扫开增值税专灯用发票、伪铅造免税文件减和伪造金融疾票据等手段孙，虚构主营跑业务收入，教虚构巨额利奇润貌7堂.这45拒亿元，其中仆1999竭年为旋1旺.腊78败亿元，威2000钉年为咳5捉.箭67批亿元。下面视是银广夏眠1997～完2000含年净利润的拣变化：矮哈图逃1偏银广炼夏桶1997～猪2000裳年净利润趋育势图士银广夏在会南计报表附注柴中对公司的着货币资金2际000年年秘末