证券投资作业

证券投资分析作业1一、名词解释1、无价证券:是一种表明拥有某项财物或利益所有权的凭证.2、有价证券:是一种在相应的范围内广泛流通,并在流通转让过程中产生权益的增减.3、资本证券:是表明对某种投资资本拥有权益的凭证.4、普通股：是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。5、优先股：优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回的优先股例外)。6、股价指数：7、可转换债券：是指可以根据证券持有者的选择，以一定的比例或价格转换成普通股的证券。8．投资基金：投资基金是证券市场中极为重要的一种投资品种。它是一种由不确定的公众在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，它由专业机构及人员操作管理。二、填空题丙1、证据证最券和凭证证贼券是（无价逝）证券；存定单是（有价碌证券中的货沈币证券）。吴2、货币证若券包括支票再、汇票和（侨本票）等。冈3、有价证伟券与无价证肌券最明显地卵区别是（流迷通性）谁4、一般地旗，在通货膨口胀的初期，纽通货膨胀比远较温和的时伴候，股市会钟（活跃）。衰5、股票与颜股份是（形报式）和（内佛容）的关系尊。膛6、在我国尘，股份公司静最低注册资谣本额为人民殖币（500友）万元。摩7、优先股葱属于混合型凤股票，它同渠时具有（没叮有投票权）隙和（有固定油的股息）的某些特点。跃8、优先股驶与普通股不克同的一点是冰：股份公司闲如果认为有毯必要，可以汉（赎回）发垒行在外的优吸先股。妇9、B股是具投资者以（蔽美元）在上决海证券交易桐所，或以（耽港币）在深马圳证券交易驳所认购和交样易的股票。贪10、多种林价格招标方钟式也称为（卖美国式）招欧标，单一价毒格招标也称善为（荷兰式舍）招标。转11、证券练交易所组织技形式有（会渐员制）和（题公司制）。纲我国上海和替深圳证券交纲易贫所是（自律场性管理的会慎员制）。彻12、场外揭交易价格通是过（证券商钞人之间直接体协商）确定晴，实际上也中是（柜台交涂易樱市场），其屑特点表现为驼（便①兼交易品种多方，上市不上匀市的股票都箭可在此进行拦交割易；缩②老是相对的市隔场，不挂牌裙，自由协商遇的价格；轻③婶是抽象的市炼场，没有固系定的场所和罢时间）。饭13、股票瘦场内交易一傲般分为（开芳户、委托、及竞价、清算渴、交割）和年（过户）六知个程序。居14、我国亿股票竞价方抖式由开市前损的（集合竞暗价）和开市樱后的（连续起竞价）构成速，品竞价的原则觉是（五优先纵：价格优先柳；时间优先请；数量优先崇；市价委托体优先；光代理委托优惩先）。种15、上海雷证券交易所烘综合指数以责（展1990年守12月19稀日配）为基期，宽采用（全部耕的上市股票港为样本），然并采用（股仁票发行量）朽为权数。深危证成分指数源选屈用（40）渴家股票为样哲本股，以（廉1991年简4月3日耽或舍1994年只7月20日伏）为团基期日，基壮期指数定为杏（1000赖）点。就三、单项选颜择题振1．下列证雷券中属于无义价证券的是陷（A）。口A．凭证证际券

B．乱商品证券

歌C．货币叨证券

托D．资本证花券势2、（B）甲是证据证券数A、凭证证港券

舅B、收据

孝

C、评股票

慌D、债权尸3、“熨平趁”经济波动何周期的货币盯政策应该以务买卖(D栋)为对象则。丙A．农产品逆得B，外汇盼

C田.企业债锈券

搭D．政府债雕券秀4、股份公危司发行的股边票具有（B俗）的特征。筑A．提前偿置还

B饮．无偿还期场限

C．会非盈利性

厉

D．股政东结构不可峰改变性奇5、职工股轰要在股份公拳司股票上市权（A）后方躁可上市流通吹。氧A、3年

搂

B、都6个月

委

C、3答个月

吧D、1年永6．把股票拍分为普通股早和优先股的扰根据是（B赌）别A．是否记姥载姓名

汪

B．享焰有的权利不危同芹C．是否允胳许上市

凶

D．票衣面是否标明构金额暴7．依据优所先股股息在毅当年未能足器额分派，能怀否在以后年旦度补发，可胡将优先股分为（A）省A．累计优亚先股和非累章计优先股

价

B．座可调换优先激股和非调换款优先股饱C．参与优胡先股和非参耕与优先股

枣

D．管可赎回优先雀股和不可赎梨回优先股殊8．持有公指司（A）以瞒上股份的股尺东享有临时寇股东大会召诊集请求权。景A．10%母悠

B．20眠%

横C．15宽%

灌

D．3但0%伙9．我国《挪证券法》第缓七十九条规严定，投资者锈持有一个上鸭市公司（A叮）应当在该庸事傲实发生之日睁起三日内向毒证监会等有鞋关部门报告掠。咳A．已发行慨股份的10泼%

费

B．总股窜份的5%王C．总股份杜的10%拨乓

D．湾已发行股份色的5%飞10、假设统某投资者投据资5万元申拆购华安创新塔基金，对应梅的申购费率硬为1.5%帝，假贼设申购当日林基金单位净济值为1.0招328，则俯其可得到申辨购份额为（陷47696个.633）份。某A、476诞85

葡

B、4剪7686

哀

C讯、4841扑2

百D、49趣138唐公式：申购间份额＝申购突金额÷1.圣015÷申民购当日基金困单位净值。肢计算结果：籍50000裕÷1.01掉5÷1.0丢328＝4赵7696.弟633份额恭（4769缘6.63份沾）阿说明：以上叼ABCD四裹个答案都不楚对，本人计尘算的是47梦696.6诞33份棒11、对开须放式基金而执言，投资者佣赎回申请成专交后，成功腰赎回款项将盐在（T+5屿）工龙作日向基金拢持有人（赎系回人）划出亿。吩A、T

情揪B、T+捉2

止

C脖、T+7

趴按

D、T挽+5分12、对开册放式基金而盒言，若一个甘工作日内的究基金单位净位赎回申请超茶过基金单位痰总仰份数的（B庭），即认为垒是发生了巨准额赎回。须A、5%

龙脱

B、1虫0%

债京C、15%融糊

D、短20%潜13、按照骡我国基金管漏理办法规定居，基金投资超组合中，每购个基金投资嗓于股票、债终券枪的比例不能件少于其基金怀资产总值的讯（C）侦A．70%廊油

B育．90%

农毫

C．8爱0%

式秀

D．10方0%衬14、同一直基金管理人律管理的全部咽基金持有一堤家公司发行誓的证券，不蛙得超过该证悠券（B）兼A．5%姜漠

B．损10%

要淘

C．15娱%

仅妹D．20%含15、基金首收益分配不旦得低于基金舌净收益的(棕B)。拨A．70％题愁

B．超90％

塌崖

C．80祸％

装

D典．100％浮16、按我摊国《证券法蚕》规定，综件合类证券公孔司其注册资援金不少于（祥C）万元猎A．500神0

喊纯B．200朗0

矛

C榆．5000萄0

高项D．100柳00祖四、多项选形择题浮1．有价证财券包括（B笔CD）涝A．证据证揪券

义B．商品证另券

C挠．货币证券荐

D隙．资本证券显2．无价证活券包括（C素D）鹰A．商品证谅券

英B．货币证性券

券C．凭证证器券

山

D．证据笛证券溉3．证券投指资的功能主笛要表现为（招ABC）预A．资金聚手集

鸡

B．资金慕配置

挤C．资金仰均衡分布

盯

D河．集中投资拒4．发起人纠和初始股东怕可以（AB梨CD）等作沿价入股。休A．现金古

B雁．工业产权职

C唐．专有技术揪扬D．土地使崇用权庙5、按发行枝主体不同，涨债券主要分卷为（ABC昏）凡A．公司债运券

恒

B．政府没债券

险C．金融恨债券

郊

D．贴有现债券蒜6、目前国栽际流行的国锹债招标办法如有（BCD仅）等。宇A．利率招勤标

轿B．收益率工招标

未C．划款鹊期招标

逆

D．厕价格招标魄7、按债券疲形态分类，贤我国国债可源分为（AB寿C）等形式堂。多A．实物券疮

B出．凭证式债盆券

窜C．记账式卫债券

继

D．可转佩换债券跪8、按付息孤方式分类，摊债券可分为列(ACD凉)。指A.附息港债券

左B．贴现絮债券

管C.累调进计息债券羽

D．缠零息债券双9、开放式育基金与封闭垃式基金的区尾别表现在（突ABCD）烟A、基金规如模不同

凉

B、交军易方式不同组

C弄、交易价格虾不同咐D、投资策厅略不同

茄

E、信渡息披露的要造求不同催10、根据企投资标的的杰划分基金可相分为（AB诚C）穗A、国债基蔬金

偿B、股票基挨金

远C、货币基偏金辛D、黄金基凤金

这E、衍生证少券基金欣11、证券温流通市场分咬为（BD锐）。纹A．证券交桨易所

指

B．挠场外交易市萍场烫C．第三交俩易市场

巷

D．场渐内交易市场输12、指数石基金的优点彻表现在（A散B）浪A、风险较饮低

秋B、管理费笑用相对较低艰

C顽、监控工作剖比较简单奔D、延迟纳禽税

对E、收益比荷较高五、判断题裤1、证券投酸资的国际变翅化会酿成世摧界范围的金剂融危机，东坟南亚经济危炸机的爆发就餐是个沉重的愿教训，所以林一国证券市踢场不该对外亏开放。（×芝）喉2、以农副险产品和外汇把收购的方式毒增加货币供孤给有利于实厅现商品流通脾与货币流通路的相适应。荡(√)麦3、股份公环司的注册资袍本须由初始射股东全部以犁现金的形式饱购买下来。母（×）仪4、按我国穴《证券法》主规定，股份倘公司注册资恐本须一次募跑集到位。（庆×）率5、发行资叠本不得大于恨注册资本（顷√）烘6、公司发劲行股票和债慕券目的相同丙，都是为了成追加资金。竭（√）耗7、优先股昆的股息是固孝定不变的，魂不随公司经鸦营状况的好敞坏而调整，查到期一定腿要支付。（王×）阵8、有限股大东只具有有兰限表决权。浩（×）局9、公司股隐本总额超过乒4亿元人民鲁币的，向社裳会公开发行炼股票的比例帐在25%以潜上。歉(×)

悠

应该是1睬5%零10、欧洲筋债券一般是拔在欧洲范围满内发行的债帅券。(×)絮13、有限歇责任公司的血股本不划分正成等额股份叫，股东的出纤资只按比例链计算。（√青）糟14、用算荡术平均法计运算股价指数监没有考虑到亡各采样股票括权数对股票稻总额的影响明。泄(√)

贴什么是期限赛长债券

矿长期债券码短期债券浇15、一般平来说，期限核长的债券流轰动性差，风屋险相对较小蛋，利率可定困高一些。（扮×）滤16、场外缎交易市场是热一个分散的朱无形市场，悼没有固定的牛交易场所，者没有统一的搂交爬易时间，但赌有统一的交再易章程。（磁×）六、计算题近1、某公司宰发行债券，睁面值为10渔00元，票犁面利率为5感.8%，发耕行期限为三捷年。在册即将发行时厘，市场利率抬下调为4.欣8%，问此怒时该公司应鹿如何调整其撤债券发行价格？莲答：由于市售场利率下调洲该公司应该按溢价发行债勇券。圆发行价格=恋1000×挑(1+5.皂8%×3)法／(1+4疼.8%×3桃)=102现6.22(蛛元)悉当然该公司写还可以除去死0.22元拒,以102承6元价格在仗市场发行。格2、某股市剩设有A、B锹、C三种样畜本股。某计链算日这三种仅股票的收盘乳价分别为1流5宏元、12元蚂和14元。菜当天B股票建拆股，1股宵拆为3股，越次日为股本牛变动日。次花日，三种股辩票的收盘价钓分别为16荷.2元、4扭.4元和1沸4.5元。受假定该股市荒基期纷均价为8元鹊作为指数1家00点，计历算该股当日但与次日的股骂价均价及指纯数。挺答：当日均率价=15+护12+14坚/3=13矿.67浪当日指数=北13.67凑/8*10炉0=170负.88液新除数=4鄙+15+1诱4/13.馆67=2.臂41化次日均价=疾16.2+环4.4+1丢4.5/2谋.41=1谦4.56典次日指数=首14.56慕/8*10幅0=182脱3、某交易帆所共有甲、数乙、丙三只念采样股票，抱基期为鹿9月30日传，基期指数难为100，霉基期、报告防期情况如下询，请问报告屈期股价指数脱为多少?拐股票名称高9月30日仰11月30巩日兆收盘价触上市股票数爱收盘价睁上市股票数屋甲此50撕10穴55缎10己乙睛100单15济105筛15陆丙领160含20斯160嫌20母解：报告期见股价指数病＝（55×耕10＋10果5×15＋终160×2高0）÷（5唇0×10＋栽100×1林6＋150涉×20）×仓100照＝106.剑5七、问答题邻1、证券投投资的功能是垄什么？答：油（1）

资谈金积聚功能卫。可以汇积趋来自国家、所企业、家庭检、个人以及坡外资等资本室。杂（2）资金帽配置功能。县证券投资的盒吸引力在于漫能够获得比欧银行利息更背高的投资回兔报，在同样唇安全条件下孙，投资者更母愿意购买回喘报高、变现拳快的证券品拌。投资者的甚这种偏好，御往往会引导下社会资金流窝向符合社会续利益的方向萍。蛋（3）资金悬均衡分布功镰能。它是指辰既定资金配嫌置符合不同秧时间长短的狼需求。为银惕行存款的利锐率高于资本竞市场的利率园时，资本就爬会流向货币主市场；相反肝，当银行存捐款利率低于待资本市场的斥利润率时，矮资本就自动柳流向资本市胜场。通过这铸种自发调节丰以实现市场置资金均衡分据布的功能。罪2、股票、脏债券的基本帆特征及区别答答：股票是停股份公司签修发的用以证抄明投资者股养东身份和权烫益，并据以隐获得股息和激红利的凭证石。水股票的基本粒特征。登（1）权利芳性。股东有贞参与决策的极权利、有表蚕决权、发言岩权、监督权俩等。塑（2）责任脑性。股东享仔有公司一定忙的权利，自恢然也就应对装公司经营结虫果承担相应坛的责任和义印务。莲（3）非返嗓还性。投资浮不是贷款，伴所以没有偿各还期限。即梅不允许退股旗。功（4）盈利善性。股票收美益主要来自锦：一是公司舅发放的股息深股利：二是榨通过流通市淡场来赚取买辽卖股票的差剩价。起（5）风险括性。男①痕

公司经营话亏损带来的为风险。撇②贵

证券流通肆市场变化无下常的风险。卧③呜

投资者自匠身原因所造梨成的风险。采金融债券：界是金融机构唐利用自身信五誉向社会公统开发行的一坦种债券，无廉需财产抵押泰。蝶公司债券

映：股份有限削公司、国有籍独资公司和臭有限责任公苦司，为了筹运措生产经营立资金，依法纺发行公司债府券，承诺在扣规定的期限随内按确定的椒利率还本付倘息。贺股票与债券所的区别色相同之处：谅股票与债券绝都是金融工疏具，它们都栏是有价证券晃，都具有获尚得一定收益副的权利，并属都可以转让敲买卖。塌两者的区别虎：辽①付

性质不同强②智

发行目的血不同药③矮

偿还时间株不同背④亮

收益形式茂不同夏⑤兴

风险不同侮⑥担

发行单位匪不同印3、普通股餐与优先股的吩基本特点串普通股：是稿指每一股份坟对发行公司荡财产都拥有迅平等的权益漫，并不加特伐别限制的股椒票。普通股圾特点：(1骡)经营参与闭权；(2)留优先认股权绿；(3)剩饶余财产分配铃权。洪优先股是“昂普通股”的垦对称。是股轻份公司发行围的在分配红规利和剩余财探产时比普通铺股具有优先或权的股份。混优先股也是目一种没有期桶限的有权凭驴证，优先股康股东一般不季能在中途向逮公司要求退祖股(少数可洞赎回的优先周股例外)。仓优先股特点醒：(1)股摘息优先并且城固定；(2当)优先清偿锡；(3)有稍限表决权；巩(4)优先及股可由公司部赎回。更4、简述投线资基金的分胁类掌投资基金：桃投资基金是悲证券市场中蚊极为重要的会一种投资品醉种。它是一他种由不确定城的公众在自糟愿基础上，旧不等额出资观汇集而成，绕具有一定规级模买根据不同标雄准可将投资太基金划分为耽不同的种类沸。着（1）根据恐基金单位是芝否可增加或唉赎回，投资鄙基金可分为液开放式基金究和封闭式基娃金。开放式蹈基金是指基择金设立后，舌投资者可以倒随时申购或株赎回基金单命位，基金规号模不固定的致投资基金；怜封闭式基金泰是指基金规锈模在发行前拉已确定，在慨发行完毕后璃的规定期限攻内，基金规至模固定不变随的投资基金矮。年（2）根据久组织形态的柳不同，投资顺基金可分为映公司型投资逐基金和契约田型投资基金疲。公司型投毅资基金是具麦有共同投资投目标的投资叼者组成以盈畅利为目的的理股份制投资跪公司，并将闭资产投资于密特定对象的凯投资基金；浙契约型投资糟基金也称信丛托型投资基陷金，是指基食金发起人依披据其与基金捕管理人、基音金托管人订微立的基金契游约，发行基养金单位而组闪建的投资基门金。凶（3）根据识投资风险与窑收益的不同简，投资基金夺可分为成长锅型投资基金疯、收入型投选资基金和平援衡型投资基算金。成长型躁投资基金是耗指把追求资恨本的长期成守长作为其投析资目的的投或资基金；收以入型基金是撒指以能为投业资者带来高为水平的当期饺收人为目的灭的投资基金送；平衡型投猫资基金是指间以支付当期壳收入和追求然资本的长期创成长为目的离的投资基金广。个（4）根据忍投资对象的边不同，投资桑基金可分为贤股票基金、裳债券基金、看货币市场基裁金、期货基魂金、期权基扇金、指数基亿金和认股权涛证基金等。摊股票基金是鞭指以股票为辩投资对象的承投资基金；框债券基金是米指以债券为挺投资对象的历投资基金；芦货币市场基膨金是指以国净库券、大额四银行可转让刃存单、商业涉票据、公司因债券等货币呈市场短期有苍价证券为投义资对象的投粮资基金：期墨货基金是指弟以各类期货秀品种为主要淹投资对象的恭投资基金；井期权基金是过指以能分配后股利的股票捏期权为投资弃对象的投资朱基金；指数曲基金是指以滤某种证券市洁场的价格指恨数为投资对品象的投资基软金；认股权叮证基金是指亲以认股权证便为投资对象督的投资基金丙。监（5）根据垦投资货币种激类，投资基机金可分为美财元基金、日舞元基金和欧企元基金等。泉美元基金是拴指投资于美亲元市场的投善资基金；日她元基金是指富投资于日元灾市场的投资咱基金；欧元默基金是指投召资于欧元市绳场的投资基仁金。耳（6）根据离资本来源和兵运用地域的跃不同，投资度基金可分为朴国际基金、供海外基金、紫国内基金、医国家基金。登国际基金是排指资本来源伪于国内，并素投资于国外过市场的投资区基金；海外雅基金也称离划岸基金，是压指资本来源包于国外，并运投资于国外其市场的投资谷基金；国内宅基金是指资潜本来源于国白内，并投资餐于国内市场卖的投资基金即；国家基金苍是指资本来宿源于国外，柄并投资于某伙一特定国家苏的投资基金蔬；区域基金席是指投资于闹某个特定地宿区的投资基晓金。慌5、开放式担基金与封闭渔式基金的区血别。血答：根据基贞金是否可以昼赎回，证券崖投资基金分念为封闭式基枯金与开放式址基金。封闭魄式基金是指毒基金规模在将基金的发起缺人设立基金响时就已确定正，在发行完乳毕后和规定剑的期限内，使基金规模固僵定不变的投树资基金。开牵放式基金是某指基金发起援人在设立基喝金时，基金瞧单位的总数盗不是固定的戏，而是可以泻根据市场供削求情况发行刘新份额，或炮被投资者赎餐回的投资基生金。初两者的区别森主要体现在牵：膛（1）从基哭金规模看，洲封闭式基金捉的规模相对苍而言是固定慌的，在封闭继期限内未经棋法定程序许倍可，不能再坐增加发行。初而开放式基男金的规模是凤处于变化之描中的，没有晌规模限制，覆一般在基金吧设立一段时奶期后（多为品3个月），祸投资者可以甩随时提出认醋购或赎回申俭请，基金规焦模将随之增勾加或减少。派（2）从基坡金的期限看挤，封闭式基佛金一般有明俩确的存续期士限（我国规驴定为不得少沈于5年）。姻当然，在符盟合一定条件吐的情况下，泊封闭式基金伞也可以申请被延长存续期努。而开放式准基金一般没属有固定期限州，投资者可适随时向基金木管理人赎回弓基金单位。钓（3）从基种金单位的交巧易方式看，享封闭式基金回单位的流通窜采取在证券锦交易所上市门的办法，投启资者买卖基昆金单位是通油过证券经纪魄商在二级市糟场上进行竞猪价交易的方目式进行的。繁而开放式基煌金的交易方弃式在首次发品行结束后一扒段时间（多趟为3个月）硬后，投资者乳通过向基金帝管理人或中忘介机构提出学申购或赎回达申请的方式炎进行买卖。亡（4）从基株金单位的买戒卖价格形成匪方式看，封篮闭式基金的楼买卖价格并貌不必然反映汁基金的净资假产值，受市疫场供求关系帐的影响，常拥出现溢价或誉折价的现象占。而开放式愈基金的交易秤价格主要取练决于基金每饮单位净资产代值的大小，驱不直接受市毫场供求的影渡响。摔（5）从基敬金投资运作灾的角度看，期封闭式基金半由于在封闭兄期间内不能云赎回，基金誓规模不变，窝这样基金管战理公司就可勇以制定一些射长期的投资论策略与规划危。而开放式柜基金为应付尼投资者随时肃赎回基金单腹位变现的要标求，就必须躲保持基金资皂产的流动性诊，要有一部闻分以现金资姿产的形式保瓦存而不能全仙部用来投资鹊或全部进行载长线投资。俭6、指数基视金及其优点沟。答：外（1）国内帖外研究数据碌表明，指数尸基金可以战筛胜证券市场套上70%以仗上资金的收摧益。在美国时，指数基金露被称为“魔草鬼”，其长仿期业绩表现释远高于主动椅型投资基金灿。芬（2）有效体的规避金融繁市场的非系搂统风险：由袄于指数基金立分散投资，渠任何单个股粒票的波动都凡不会对指数具基金的整体屑表现构成大逮的影响，从堤而规避了个乘股风险。掉（3）交易桑费用低廉：剪由于指数型抓基金一般采个取买入并持处有的投资策吵略，其股票爬交易的手续料费支出会较径少，同时基农金管理人不衔必非常积极旬的对市场进沉行研究，收效取的管理费贼也会更低。踪低廉的管理览费用在长期衡来看有助于贫更高的投资混收益。虽（4）投资瓦透明，可有致效降低基金顶管理人的道栏德风险。指随数基金完全截按照指数的祖构成原理进愤行投资，透形明度很高。态基金管理人掀不能根据个鞠人的喜好和么判断来买卖继股票，这样倒也就不能把售投资人的钱升和其他人做扁利益交换，钩杜绝了基金末管理人不道债德行为损害乓投资人的利久益。呢《证券投资购分析》作业默二才一、名词解竿释：躺1、看跌期庙权：看跌期次权又称卖权爪选择权、卖娇方期权、卖载权、延卖期晃权或敲出。予看跌期权是点指期权的购法买者拥有在呢期权合约有芹效期内按执康行价格卖出祖一定数量标桂的物的权利足,但不负担架必须卖出的济义务。越2、存托凭老证：存托凭由证（Dep做osito语ryRe羊ceipt巩s,简称D代R〕，又称灰存券收据或扩存股证．是学指在一国证鸣券市场流通折的代表外国鞠公一有价证忍券的可转让面凭证，属公住司融资业务片范畴的金融少衍生丁具。挡3、第二上毕市：是指一畏家公司的股燃票同时在两秤个证券交易夹所挂牌上市单。如我是国有些公司填既在境内发计行A股，又蜂在香港发行态上市H股，现就属于此种把类型。还有汁的在两地都押上市相同类灯型的股票，购并通过国际住托管银行和员证券经纪商可，实现股份剪的跨市场流南通。此种方披式一般又被炒称为第二上莲市，以存托尿凭证(AD燥R或GDR仆)在境外市窑场上市交易蓄就属于这一梯类型。摊4、比率分假析：比率分狡析法是以同慌一期财务报匠表上若干重侦要项目的相铃关数据相互昂比较，求出沈比率，用以酬分析和评价抱公司的经营厦活动以及公以司目前和历届史状况的一猴种方法，是攀财务分析最怜基本的工具蜻。耻5、资产负校债率：资产鼠负债率是负功债总额除以赶资产总额的溜百分比，也黑就是负债总奥额与资产总册额的比例关猴系。资产负吧债率反映在蛾总资产中有究多大比例是瞒通过借债来午筹资的，也待可以衡量企歇业在清算时丸保护债权人篮利益的程度代。赠计算公式为贫：资产负债梁率=（负债暴总额÷资产享总额）×1殿00％仓6、利息支树付倍数：利跟息支付倍数毅是企业经营井业务收益与舱利息费用的链比率，用意服衡量企业偿额付借款利息趟的能力，也挨称利息保障巾倍数。闯计算公式为再：利息支付睬倍数＝息税蝶前利润÷利嘉息费用。飘利息支付倍光数反映企业管经营收益为樱所支付的债扒务利息的多铺少倍。只要跃利息倍数足姻够大，企业竖就有充足的超能力偿付利俗息，否则相洲反。衫7、资产收技益率：资产期收益率是企啄业净利润与脂平均资产总邀额地百分比叉。其计算公永式为：资产云收益率＝净愧利润/平均景资产总额×哄100%；乡该指标越高榆，表明企业璃资产利用效妻果越好，说依明企业在增匹加收入和节烂约资金使用缸等方面取得近了良好的效夫果，否则相梯反。二、填空题封1、按照产滨品形态和交贞易方式分衍龄生工具主要荣有（远期）很、期货、期倾权（互换）困。结2、金融期尽货通常包括搬（货币期货肠）、利率期本货、（股票哗指数期货）罪。峡3、期货价冰格也就是（毒期货合约的词价格），或器者说是（期公货费）。看梅涨期货的协掀定价应该比做市价（低）陷，反之，内评在价值为（蚂零）。看跌陪期货的协定岛价应该比市棉价（高），便否则内在价魄值为（零）舍。新4、某投资爪者买入一股真票看涨期权面，期权的有摆效期为3个挖月，协定价池为20元一商股，合约规港定股票数量拘为100股博，期权费为渔2元一股，漂则该投资者骤最大的损失坛为（200雀.00）；致当该股的市咸场价格为（蔑22.00爷）时，对投盏资者来说是脸不是不赢不蹦亏的；当该贞股票的市价孟超过（22山.00）投纪资者开始盈逃利；当该股壶票的市价（艺22.00睡），投资者卫放弃执行权罢利。播5、按《证际券法》规定杰，A股上市串公司总股本希不得少于（恭5000万臂）人民币，叔B股上市公国司个人持有基的股票面值亦不得少于（吹1000元逼）人民币。柴6、同一种征股票分别申速请在两个地辜方上市，称蚀为（第二上岁市）。窝7、股份公寻司在股票发垦行完毕后，吵最长（90蓄天）要向证诵券交易所提污出上市申请芽。步8、资产负搁责比例越低商，公司偿债需的压力（小棋），利用财温务杠杆融姿聪的空间（大骄）。一般说箱来，该指标丢控制在（5婶0%）为好押。祥9、一般来陪说资本化比根例低，则公简司长期偿债丰压力（小）组。固定资产俩值率越（大恳），表明公泽司的经营条坑件相对较好些。葡10、流动沟比率、速动加比率和现金循比率是反映恳企业（短期狭偿债能力）华的指标一般迈流动比率为疑（2.0）狐为好，速动还比率为（1略.0）比较傍合适，现金瞧比率一般在另（0.1）返。夹11、利息傲支付倍数是斤每一企业（轿税息前利润秆）与（利息召费用）的比味。逝12、股东跨权益比率高躲，一般认为仔是（低风险料、低报酬）告的财务结构纱；股东权益逆比率低，一傍般认为是（岭高风险、高蜂报酬）的财期务结构。第万三版P21园7帅13、股东留权益与固定锈资产的比率炮越大，说明窃企业（财务场结构）越稳臣定。陡三、单项选裕择题抓1、（A）裁不是期货合袍约中应该包海括的内容戒

（D）柔。第三版P原135呢A、交易规瘦格

筑B、交易价剪格

聪C、交易数草量

徒D、交易品旦种扎2、涨跌停利板制度通常鼓规定（A）秧为当日行情奶波动的中点太。赢A、前一交把易日的收盘红价

性B、前一交报易日的最低猜价炕C、前一交办易日的结算闯价

医D、前一交击易日的开盘蛮价向3、我国曾迁于1993拐年开展金融闯衍生交易（药B）渴A、利率期魄货

毒B、国债期点货

顽C、股指期见货

津D、外汇期想货闭4、货币期讽货的标的物拣是（C）楼A、股票

迷

B、样股票指数

把

C、马外汇汇率

梅

D、鬼利率棍5、在期权政合约的内容革中，最重要喇的是（D）范。易A、期权费杰

B微、协定价格妥

C胀、合约期限之

D忽、合约数量规6、期权价惨格是以（A增）为调整依愚据。第三版片P164—惕—165骨A、买方利殖益

作柱

B、均卖方利益突C、买卖两耗方共同利益羞

D晶、无具体规嫁定，买方、委卖方均可膀7、期权的焦（A）无需游缴纳保证金仿在交易所。粉A、买方

谋

B买建卖双方

符

C买方咐或者卖方

赢

D、抽卖方稼8、对看跌便期权的买方气而言，当（企A）时买方电会放弃执行除权利。胳A、标的资此产市场价格挺高于协定价碧B、标的资岔产市场价格渗低于协定价扔C、与协定垂价无关且D、标的纲资产市场价语格小于或者啊等于协定价线9、该图中驾（如果此亲处看不见图六，可以看作宁业本上的图强）表示（B茧）。（第三婆版P160赢有副一样的洽图）苦A、买入看杜涨期权

急

B、买六入看跌期权亦C、卖出看嫁涨期权

损

D、卖耕出看涨期权贤10、看跌播期权的协定照价于期权费按呈（C）变倡化。带A、反向

鼻

B、韵无规律性

喷

C、端同向

待D、循环滤11、如果搭其他因素保催持不变，，脊在相同的协风定价格下，拾远期期权的敏期权费应该禁比辰近期权的期主权费（C）矛A、低

禾

B、相么等

浇C、高

镜

D、瞧可能高，也末可能低榆12、某人稳如果同时买陕入一份看涨价期权和一份暑看跌期权，欧这两份合约寨具有相同的奖到县期日、协定席价格和标的栗物，在投资级者（A）。犁A、最大亏栽损为两份期本权费之和

共

B、坛最大盈利为欠两份期权费亮之和锄C、最大亏娘损为两份期跌权费之差

拴

D、顿最大盈利为厚两份期权费氧之差宝13、股份卧公司发行股学票，作为发滥起人持有股歪份应少于公怒司股份总额蜜的（C）。宏A、15%盛

B烫、25%

恶

C、影35%

疗

D、5傍0%汤14、某股桃份公司（总浸股本小于4臣亿）如果想君在上海证券织交易所上市汤，其向社会疯公即开发行的股德份不得少于殿公司孤本总蓄额的（A）鼓。国A、15%动垦B、25%便

C嗽、10%

浴

D、蚂15%羡15、H股初上市公司社负会公众持有妖的股份不得券低于公司股季份总额的（罚C）届A、15%雹怜B、20%祖

C秀、25%

煮

D、袭30%密16、按照抖我国法律，习上市申请人调在接到上市吓通知书后，仰应在股票上饮市前（A）仙将仆上市公告书茶刊登在至少蹲一种中国证哭监会指定的雀报纸上。锈A、3个工奔作日

津B、5个瓦工作日

柿

C、4昂个工作日

伪

D、熄6个工作日痛17、用以渡衡量企业偿地付借款利息芒支付能力的厨指标是（A吗）。环A、利息支监付倍数

宜

B、流简动比率往C、速动比周率

跟

D用、应收账款选周转率减18、反映而发行在外的饥每股普通股锡所代表的净肯资产的指标婚是（B）。性A、净资产济收益率

痰

B、每钉股净资产

盘

C、纸每收益股

蛛

D、冤市盈率叛19、股东跟权益比率是怨反映（B）践的指标。松A、经营能论力

温B、获利能丰力

内C、偿债能拜力

嫩D、资产运借用能力汉四、多项选枪择题畅1、金融期盾货包括（A沈BC）。运A、货币期毒货

年B、利率期必货

鸭C、股指期惑货

诱D、外汇期向货炒2、金融衍牌生工具的基穗本功能表现骂为（ABC灭）。赶A规避风险笔

B幅、价格发现蜓

C才、盈利功能非

D旗、资产管理晋不能挪E、筹资功伯能店3、以交易践市场结构分碧类，衍生金乏融交易可以苦分为（AE船）第三版P遥129筒A、场内交惕易

垄B、远期交付易

图C、期货交短易

狡D、期权交耗易咐E、场外交黄易岗4、某投资倘者买内一股投票看跌期权追，期权的有咸效期为3个宫月，协定价责为20元一挎股，殿合约规定股厦票数量为1微00股，期钟权费为2元妙，则下面的茅描述中正确繁的是（AB兵D）煤第三版P1冬52炼A、该投资它者最大的损敬失为200蛾元。见B、当该股千票的市场价胃格为18元遭时，对投资域者来说不盈怖不亏的尼C、当该股字票的市场价晃格超过18配元时，投资适者开始盈利繁D、当该股偷票的市场价我格低于18多元时，投资挡者开始盈利程E、当该股酒票的市场价喷格高于20铜元时，投资俊者放弃执行胀权利莲5、发行可弊转换债券对云发行公司有何（ABCE予）益处。境A、低成本针筹集资金

截

B、熔扩大股东基塌础

邮C、无即时关摊薄的效应坏D、功能在支低风险下获客得高收益

献

E、慎合理避税朋6、存托凭谈证的优点表骑现为（AB真D）辽A、市场容汗量大、筹资洞能力强

梨

B、上反市手续简单那

C当、合理避税恩D、避开直遣接发行股票纸、债券的法正律要求

侨

E、盈狮利能力强梁7、投资者枣对上市公司驱财务状况进柳行的分析，禾可以从上市荒公司的（A悦BCDE）候等方妇面进行综合针分析。再A、资本结宋构

咏B、偿债能拾力

幕C、经营能虏力

伴D、获利能守力刷E、现金流避量

日F、损益寿8、下例（糖ACD）是末A股上市的遭条件码A、公司股夸本总额不少灌于人民币5凶000万元熊B、公司成屡立时间必须骆在一年以上哲C、发起人简持有股份不旱少于公司股尾份总额的3冈5%颤D、持有股腹票面值达人资民币100披0元以上的荣股东数不少巩于1000圾人带五、判断题搞：熔1、激励功只能是金融衍帆生工具的衍调生（延伸）披功能之一。衣（√）轿2、远期外匙汇交易合约次的流动性比意较强。（×状）萍3、看涨期炎权的协定价寿格与期权费纲成正比例变泼化，看跌期键权的协定价眨格与期权费足成反比例变昆化。（×）会4、期权的厨最终执行权绒在卖方，而倾买方只有履勾约的义务。苍（×）扩5、期权买古入方支付期厅权费可购买椒看涨期权，浪期权卖出方恶支付期权费巾可卖出看跌碗期权。（×弹）此6、理论上袖讲，在期权静交易中，买虾方所承担的寻风险是有限皆的，而获利剧空间是无限的。（√）光7、可转换铜债券的转换呈价格可以随立着股票市场宋价格的变化恰而调整。（吉√）朽8、当客户护卖出ADR氧而无人买入离时，客户必阴须等到有人丽买入时才可扣以将手中的记ADR卖出唯。（√）预9、从国际剂惯例来看，来在交易所进梯行的股票交膀易，在场外榨柜台进行股帜票交易都是扶股票的上市粘（交易），疼而我国通常袄意义的股票场交易都是在斩证券交易所美进行的股按票交易。（址√）管10、H股掠上市公司上谷市后公司股且票的市价必豪须高于10四000万港真元。（×）派11、股份将公司上市后练因违犯有关羡规定，被终祝止上市的，派将不能再申挂请上市。（初×）绝12、一般焰来说，两地典上市与第二篇上市基本相着同。（√）趁13、一般榆来说，资本鸽化比率低，粱公司长期偿劈债压力小。糖（√）藏14、一般厅来说，固定爸资产净值越剑大越好，资全本固定比率对越小越好。谋（×）裕15、存货脑周转天数是阵反映企业长夸期偿债能力太的指标。（农×）六、计算题干1、某人持普有总市值为呢100万港美元的股票8颗种，他担心陶市场利率上弓升，想利用盟恒指期货对阵自己手中持崇有的现货进垄行保值，如埋果当日恒指年为9000亭点（恒指每苹点价值50突港元），通放过数据得知钩，每种股票还的贝塔值为属1.02，疤1.05，肉1.04，遮1.10，朴1.06，程1.07，豪1.20，鬼1.30，赤每种股票的形权重为12州%，15%积，16%，背8%，18浩%，10%爬，13%，命8%，现要桑对该组合进锅行价格下跌套的保值，应温如何操作？丛如果3个月登后，该组合魂市价总值9野4万元，恒体指8500恋点，投资者翼对冲后总盈球亏为多少？答：奋证券组合的搞b＝1.0寸2×12%苹+15%×娃1.05+招16%×1叙.04+8衣%×1.1梁0+18%卧×1.06怪+10%×燥1.07+槽13%×1宗.20+8悉%×1.3范0＝1.0烘921糟投资者卖出滨期货合约的托份数：10甲00000芽÷（50×感9000）欧×1.09佛21＝2.设43提四舍五入，沙投资者卖出久的两份期货羡合约3个月戏后，投资者林现货亏：鄙100-9刚4＝6万港半币遭期货合约对院冲盈利＝（革9000-右8500）饺×50×2贸＝5万港币备答：投资者泄总体亏损1冲万港币。卷2、某人买扭进一份看涨望期权，有效韵期3个月。族当时该品种狠市场价格为找18元。按浪协约规定，箭期权买方可饺在3个月中恩的任何一天吼以协定价格肃20元执行灰权力，期权哪费为每股1句元。若干天苹后，行情上热升到24元焦，期权费也夕上升到每股穿3元，问该阅投资者如何贫操作能够获窗利最大。辛答：（1）勒直接购买股舒票获利：（基24-18驾)×100铜=600（混元）收益率犹=600/刺18×10选0=33.柿33%满9J&钥S3~!绒p)E境:~（2伯）履行合约茧获利：（2尸4-20-倡1）×10剧0=300影(元)

贯收益率=3及00/1×字100=3敞00%另外奋还要支付资亭金头寸。嚷（3）如果顶再出卖期权统合约（3-晌1)×1某00=20忆0(元)

肤

收益率=哥200/1陈×100=胃200%收姿益率虽然比史履行合约收时益率低,但伤不需要支付汁资金.属于促买空卖空.谈%l+袜C'v眯)I0物3、某人买再入一份看涨济期权，同时谊又卖出一份累同品种看涨兰期权。期权国的有效期为庆3个月。该讲品种市价为肉25元，第元一个合约的欲期权费为3答元，协定价私格为27元梨，第二个合艰约期权费为杆2元，协定千价为28元胀。请对投资峰者的盈亏情正况加以分析慢从什么价位忌开始投资者皇正好不亏不无盈？。（请楼辅助图形说值明）肆答：市场价盏为30元投泰资者正好不汽亏不盈。茂4、某人买捎入一份看涨茂期权和同品础种看跌期权凶一份，假如怀目前该股市东价为18元搞，看涨期权勇合约期权费见3元，协定结价19元，知看跌期权合自约期权费2掩元，协定价日26元，试睡证明投资者络最低的盈利夏水平为20戚0元。竹答：看涨期饺权执行结果竞：（18－当19）×1使00－30某0＝亏40孤0什看跌期权执葵行结果：（捎26－18朵）×100摩－200＝旺盈600洗600－4乒00＝20循0元明5、某人买需入一份看涨挖期权，协定拌价22元，炒期权费3元贞，该品种市李价19元。符他认为市场午处于牛市，举看跌期权被卸执行的可能所性较小，于皱是又卖出一男份看跌期权蛙，协定价1此6元，期权逢费2元，两惠份合约到期蓬日相同，请斤辅助图表将辜投资者可能肺出现的盈利肉亏损情况加寒以分析。尽答：看涨期奸权执行结果披：亏损60错0亭看跌期权执私行结果：盈赢利500弹＋500－磁600＝亏冈100元项七、简答题形：顽1、期货合沃约的主要内悲容包括哪些趣？闻（1）标准希货的数量和谣数量单位（才2）标准货断的商品质量请等级理（3）交收锈地点的标准未化（4）交派割期的标准留化（5）保界证金的标准蹄化稳应当指的是他，期货合约主在期货市场辛运作中起着舰举足轻重的犁作用。如果扰期货约的开闲发设计随心筹所欲，对期畜货商品的选夏择不严格，家很容易造成第该种期货约溪的交易失败历。因此，必杏须根据商品饱的具体情况麦，合理制定谜期货合约。粘2、期权交换易与期货交撞易的区别？耕答：期权交盘易与期货交具易都以远期易交割的合同仙为标的物，卡防止市场变拾动，可提供核价格保护。论两者主要区南别在于：歌（1）期货巡交易的标的傲是商品期货既合同；期权自交易的标的畅是一种权利唯。汁（2）期货蒙交易是双向毕合同，除非赵在交割期以洒前平仓，否孙则双方均有到履约的义务智；期权交易忆是一种单向绘合同，只赋式予买方决定册是否执行合右同的权利，嫁卖方只能听捎从于买方的腿决定。祥（3）期货谈价格每时都依在变动，每少天都有盈亏色发生，由于数实行逐日结残算制度，交轧易双方因价昼格变动而发搞生现金流转捐；期权交易萍的履约价格守事先已确定不，合约价格滴则是买方所帖付的期权费窃，在指定的漏期限内不再传改变，不到蔬期交易双方射不发生现金弓流转。瑞（4）期货凤交易双方均广有履约义务互，故均需交类纳保证金；丈期权交易买既方只交期权冈费；卖方有哀履约责任，拉需交保证金钩.返（5）期货准交易不需付馅出现金，仅岛付少量的保何证金，到期如交割才付款辫，而绝大多限数交易者在静到期前都平今仓了结，因额此它不属现远金交易；而斩期权交易需凝付比期货交勿易保证金多碎的现金作期鼻权费，因而吗贴近现金合财同。收（6）期货疏交易双方面晃临的投资风吸险与收益一郑样大，风险哭对双方来说斜都是无限的资；而期权交冲易买方的风瓣险有限，仅泽是其所付的易期权费，盈攀利是无限的塞，且无需立凉即支付货款舰；卖方盈利而是有限的，软仅是期权费贯收入，风险哪却是无限的讨。喇（7）期货馅交易有杠秆完作用；期权滋交易可将投炸资风险设置源在一个可以荷承受的区域倍之内，具有辅比期货交易会更强的杠杆接作用。注（8）期货时交易大多数掌在交割期之蜓前平仓了结街；期权交易制到期执行、撑放弃或转让婆期权合约了底结。再（9）期权耳交易可不在蓝交易所，比紧期货交易方佛式灵活，有逼助于资金周毫转，对现有乌存货或头寸勇的交易者来摄说，增加了具资金报酬率灭。老（10）利玻用期货交易昂进行套期保国值，在避免蚊价格不利变棍动造成的损畅失的同时，梅也必须放弃艰若价格有利晒变动可能获借得的利益；颂利用期权进睁行套期保值功，若价格发奶生有利变动领，可通过执姻行期权来避猜免损失，若康价格发生不规利变动，可建放弃期权保甘护既得利益辈。当3、期权价表格制定的依苗据。峰答：期权价终格是由买卖否双方竞价产皂生的。期权奴价格分成两缎部分，即内载涵欠价值和时间叛价值。期权继价格＝内涵贿价值+时间袖价值。搂（1）内涵搜价值：内涵私价值是立即筋执行期权合缠约时可获取仪的利润。对际于买权来说荡，内涵价值蜜为执行价格声低于期货价浙格的差额。山对于卖权来诊说，内涵价亭值为执行价还格高于期货丙价格的差额兄。爷（2）时间寇价值：时间翻价值是指期橡权到期前，无权利金超过免内涵价值的尊部份。即，缎期权权利金秩减内涵价值晚。一般来说优，在其它条夏件一定的情于况下，到期付时间越长，播期权的时间具价值越大。廉一般来说，湾平值期权时壮间价值最大屈，交易通常昌也最活跃。井期权处于平祖值时，期权矛向实值还是红虚值转化，仔方向难以确捷定，转为实孕值则买方盈迈利，转为虚裕值则卖方盈纠利，故投机剃性最强，时聋间价值最大劲。勿实值期权权珍利金＝内涵毫价值+别时间价值；洞平值期权权摔利金＝时间重价值；庆虚值期权权甚利金＝时间塞价值。臂4、股票两戏地上市有什彼么好处？至答：两地上犬市是指一家滨公司的股票手同时在两个躺证券交易所决挂牌上市。甚对一家已上纯市公司来说敢，如果准备务在另一个证蹲券交易所挂烫牌上市，那扯么它可以有腹两种选择：张一是在境外漫发行不同类菜型的股票，演并将此种股格票在境外市倚场上市。我级国有些公司兵既在境内发康行A股，又叉在香港发行断上市H股，尺就属于此种守类型。二是印在两地都上河市相同类型秒的股票，并套通过国际托伤管银行和证币券经纪商，朋实现股份的璃跨市场流通沿。此种方式焰一般又被称址为第二上市敲，涂以存托凭证脱(ADR或圣GDR)在晕境外市场上蜻市交易就属孩于这一类型要。判从证券市场裁的实际运行蝶情况来看，纹将股票在两供个市场同时龄上市具有以礼下优点：负(1)每一刃个国际性证写券交易所都新拥有自己的阁投资者群体翻，因此，将甘股票在多个永市场上市有截利于扩大股码东基础，方忙便投资者交浊易，提高股您份流动性，腐增强筹资能广力；纠(2)公司晚股票在不同丝市场上市还匙有利于提高甩公司在该上千市地的知名兼度，增强客外户信心，从族而对其产品香营销起到良舟好的推动效肢果；治(3)公司境往往选择市厘场交易活跃漂、投资者较辛为集中的证蜂券交易所作飞为第二上市后地，通过股庸份在两个市爱场间的流通找转换，使股渗价有更好的册市场表现：怕(4)为满卫足当地投资惰者对于公司丈信息披露的病要求，公司娱须符合第二坟上市地的法惩律、会计、纪监管等方面炭的规则，从竭而有利于提托高公司的信蜻息披露水平山，提高公司弯运营的透明燕度，为公司辽的国际化管丧理创造条件郊。舍正因为两地秒上市具有以饼上这些优点短，国际上许千多著名的跨伴国企业，如伙“奔驰汽车瓣”、“汇丰棕银行”等都民分别同时在兴全球的不同场交易所上市塑交易。但公鸡司在两个以辆上的市场同垃时上市，也晋存在不同市眼场对同一公革司的股票估酱价不同而导至致的价格信禾号紊乱、信够息披露成本裂高、因须同钓时遵守不同塘上市地的法罗律和规则而筒导致公司运芽作难度加大咱等问题。线5、我国证氏券法规定出裳现什么情况挑上市公司要盟暂停上市？某答：上市公谷司出现连续略三年亏损的豆情况，自其岛公布第三年垒年度报告之缎日起（如公鸟司未公布年涛度报告，则杠自《证券法副》规定的年际度报告披露普最后期限到铜期之日起）议，证券交易苦所应对其股嘴票实施停牌煎，并在停牌还后五个工作泉日内就该公冈司股票是否化暂停上市作懒出决定。证温券交易所作应出暂停上市脖决定的，应罢当通知该公秀司并公告，衡同时报中国株证监会备案污。轨6、上市公回司会计信息浪批露包括那炸些内容？白答：会计信麻息又称会计款系统信息反匀馈，是指通疫过会计凭证倡，把生产经载营活动的各盆种信息，系芳统、全面、托准确、及时门地汇集起来醋，再通过账港务，进行加研工处理，揭施示出反映经唐济活动真实茂情况的各种纠信息。塘上市公司会随计信息披露禾，是指上市疏公司从维护食投资者权益殊和资本市场犁运行秩序出扬发，按照法爪定要求将自荒身财务经营今等会计信息沿情况向证券蜂监督管理部辣门报告，并影且向社会公痕众投资者公深告。浪具体内容包糟括：发行前刺的会计信息睛披露、上市炼后的持续会抓计信息公开液。如营业收是入、营业成垂本、营业毛安利的上年与点本年对比数蠢等。盾《证券投资涌分析》作业敏三一、填空题畏1、反映企材业获利能力荣的指标主要并包括（主营并业务利润率衬）（销售净墙利率）（资型产收益率）符等。槐2、总资产哗周转率是用窄来测定（总盘资产）对（炮收入）所做尿贡献程度的就指标。（第确三版P22勺1）辫3、（销售饭净利率）这欲项指标是反穿映一元销售识收入带来多凤少净利润的朗指标。尺4、市盈率扑指标通常不口用于（不同法行业公司）旋的比较。蛾5、一般性坛，每股现金战流量应（高披于）每股收景益。明6、（收益笨指数率）是医反映企业实祝现净利润的弱的现金保障捐程度的指标展，一般来说漆该指标（越甘大）描越好。这个吗指标如果和蠢企业的（每酿股收益）结愿合使用，效授果更好。浆7、当企业甜处于初创或负成长期，其麦投资活动的贼现金流量一方般是（净流掌出）态势。胜当企业处批于成熟期或视衰退期，投向资活动的现挖金一般呈（葱净流入）态拼势。第三版线P228破8、对于筹牧备活动的现阔金分析表明孔，当企业处逃于初创期，覆会发生（大怀量的现金流稀入），当企彩业处于成熟涂期或衰退期涉，现金流转付以（流出）典为主。第三要版P229费9、众所周朋知，市场利蓝率与证券商沾品价格呈（御负相关）变甘化。鸟10、证券新组合理论的共主要内容是旱在投资者（忌追求高的投昌资收益），眯并尽可能（下躲避风险）楼的前提下阐岛述的一套理下论框架。律11、协方救差是衡量两踢种证券之间便（收益互动转性）的一个羡测量指标，给它对证券组块合风险起着当直接放大或诉缩小的功能丙。零12、相关敬系数的取值配范围在（+例1和-1之爱间）相关系呢数越接近于仍1，两种证欧券的（正相垄关性）越强因，证券组合务的（风险）双也越大。沾13、美国外标准普尔公仰司和穆迪投赶资评级公司届所评债券分词为（长期）聪和（短期）叫两种，所以段（一年）污为区分两者运的界限。胞14、标准牧普尔公司把块债券评级分浇为（四等十辫二级）。塘15、β可琴以代表（方扰差）作为衡信量风险的指鼓标，它与有驶效证券或有帖效证券组合巴的（预期收覆益但率）呈正向久关系。第三典版P272俘二、单项选错择题：手1、资产负旗债率是反映始上市公司（良D）的指标狡。第三版P帝209膝A、获利能刺力

亚B、经营能洞力

防C、偿债能育力

渠D、资本结打构难2、应收账托款周转天数筋是反映上市件公司（C）械的指标。器A、获利能唯力

尸B、经营能妻力

花C、偿债能玩力

准D、资本结鼓构伙3、资产收沃益率是反映唇上市公司（劳A）的指标毫。取A、获利能怀力

半B、经营能梢力

煎C、偿债能恐力

请D、资本结萝构吵4、一般性优，上市公司脖二级市场上滥流通的股票伙价格通常要宽（C）其公困司每股净资挡产酬A、低于

支

B、桥等于

愈C、高于冠

D梯、无固定关节系报5、系统性怕风险也称（撞A）风险。判第三版P2进47继A、分散风毒险

秆B、偶然风境险

稍C、残余风饺险

茎D、固定风示险湿6、非系统圈性风险也称殃（C）风险跌。第三版P肥250陡A、宏观风沉险

按B、分散风玉险

流C、残余风肥险

泼D、不确定垄风险凶7、证券投派资品种中（宰C）是风险脚最大的。渗A、公司债租务

刮B、国债

遗

C、诸普通股票

荷

D、净金融债券役8、（A）末属于系统风萌险犹A信用交易献风险

骂B、流动怀性风险

洁

C、企别业经营风险骗

D康、企业财务讯风险户9、（C）渣属于非系统劳风险。娘A、信用交地易风险

俗

B、利坑率风险

姨

C、企贵业道德风险笑

D励、汇率风险斑10、证券糕组合的方差剧是反映（D述）的指标。开A、预期收偶益率

污习错握

B雄、实际收益饺率筐C、预期收销益率偏离实浴际收益率幅际度

甲D、投资风堤险址11、如果阻协方差的数兔值小于零，碑则两种证券古的收益率变霸动结果（B遭）狐A、相同

傲

B、拆相反

氏C、无规卖律性

雨D、相等魄12、相关兔系数等于-珠1意味着（困C）裕A、两种证蚊券之间具有哀完全正相关兽性

率另

B、两种谎证券之间相挂关性稍差惭C、两种证脾券之间风险纽可以完全对乓消

沈程

D、两种狱证券组合的另风险很大危13、假定屋某证券的无预风险利率是序5%，市场显证券组合预圆期收益是1扬0%，β值档为0.9，泳则该证券柔的预期收益欲是（B）。按P272感A、8.5朱%

征B、9.5查%

削C、10.晶5

纤D、7.5战证券的预期哪收益＝5%色＋（10%布－5%）×偷0.9＝9溪.5%灯14、（D方）是正常情炉况下投资者掌所能够接受阻的最低信用专级别。南A、A

惠垮B、AA袜激

C、正BB

俗竟D、BBB病15、我国斤债券评级级辉别设置是（启A）。第三蚕版P276浓

（下面帅答案等级印乒错了）匹A、三等九赚级

某B、二级六下等

嘉C、四级十尚二等

什D、三级完八等邀16、马柯革维茨的有效达边界图表中竞，证券最佳泪投资组合在析（B）。筋A、第一象死限

丑B、第二象糟限

你C、第三象式限

虫D、第四象辞限略17、资本聋市场线方程烈的截距是（女A）。第三锁版P265胀A、无风险孟贷出利率

菊键

B胞、市场风险问组合的风险禽度没C、风险组充合的预期收光益率

丹D、有效窑证券组合的义风险度体18、无风拳险证券的值见等于（B）恐。互A、1

按狗B、0尽产

C、-万1

烧

D践、0.1市19、如果断某证券组合妙的基准为1拔.0，而其柜中某股票的更β值为0.胃90，表明俘（C或D）霞。第三版P黑269铲A、该股票槽的波动性比送证券组合的善波动性高0嫂.05赞B、该股票用的波动性比再证券组合的躺波动性高0幻.10企C、该股票主的波动性比响证券组合的辅波动性低0申.05逆D、该股票械的波动性比撕证券组合的坟波动性低0说.10垮贝塔系数低愈于1（大于缘0）即证券允代价的波动紫性比市场为爱低迹20、β值恒衡量的风险催是（A）蛮A、系统性笛风险诵B、非系统路性风险痒C、有时是集系统性风险宅，有时是系昨统性风险扮D、既不是骡系统性风险漆，也不是非登系统性风险诉三、多项选末择题刻1、反映上待市公司资本半结构的指标飘主要有（A盼CD）等。户A、资产负映债率

批B、现金租比率

侄C、资本孕化比率

掘

D、固鸡定资产值率删2、短期偿予债指标主要预有（ABC提D）等。口A、流动比年率

约B、速动比帆率

径C、现金比秩率

孟D、应收帐冲款周转率版3、反映企筝业经营能力虏的指标有（誓CD）等。熔A、股东权逼益比率

源

B、利配息支付倍数复

C统、现金周转纲率

惊D、营业周千期荡4、下列有晃关股东权益道的说法正确苏的是：（B钢CD）有A、股东权干益比率低，枝公司的债务皂风险低趋B、在通货诸膨胀加剧时厨，股东权益认比率低对企勿业经营有利婆C、在经济拥紧缩时，股遭东权益比率茶高对企业经晴营有利暖D、一般来踢说，股东权钥益比率较高贷，偿债压力樱小境5、一般性福，公司的现楚金流量主要购发生在其（淋ABD）。朝A、投资活椒动领域

迅

B、经勒营活动领域松

C饮、生产活动葡领域

交D、筹资绝活动领域上6、系统性储风险常常表谱现为（AB救C）等。民A、地区性亭战争

擦B、石油奇恐慌

根C、国民婚经济衰退

陆

D、葱企业破产垮7、政治政溉策性风险主肉要包括（A返BCD）的耻变化等。失A、主要领鹊导人的变更嘱

B饮、货币政策露发生变化龄C、利率政捏策发生变化仗

D组、宏观经济炒政策的调整谈8、公司经晒营所需要的帅资金，主要坡有（ABC狱D）几种渠库道。患A、自身累牲计资金

厌

B、发锁行股票

拿

C、发死行债券嗓D、银行贷王款

伟

E发、公司之间浩互相融资聚9、证券信藏用评级的功喂能是（AB肥C）。馋A、降低信需用投资风险勒满

B、挎降低信用评拿级筹资成本驼C、有利于麦规范交易与榨管理

股D、能够恰提供借贷行缺为风险程度蝇的信息障10、信用也评级的局限轧性表现在（虽ABCD）蕉A、信用评睁级资料的局妻限性

资B、信用城评级对管理挡者的评价薄酿弱仍C、信用评姜级的自身风扒险

雀

D、信谢用评级不代徒表投资者的宋偏好周11、下列艰有关β值的丙说法不正确海的是：（A蝶BD）。第哥三版P26沉8均A、β值衡侵量的是非系逝统风险

渔希也B、证券组坝合相对于其谦自身的值为捧0语C、β值越固大的证券，竖预期收益也醒越大

寸

D、无风申险证券的值席为1四、判断题识1、资产收盲益率一般是蕉最受投资者竟关注的指标冷（×）第三删版P223倍2、市盈率颂是表示投资奇者愿意支付义多少价格换宪取公司每一抗元收益的指避标（√）报3、主营收晒入含金量这还项指标高，亭反映企业的逗产品适销对寸路，市场需就求旺盛（√胃）裂4、股东权侧益比率是反稻映偿债能力旦的指标（√息）险5、资本固刊定化比率是倍反映偿债能形力的指标（炉√）受6、在进行鞭财务分析时骂，只有将各柜项指标结合侄在一起分析授，才能真正仅了解企业的馒财务状况（损√）闸7、现金流财量分析中的趴现金即指库颤存现金（×楚）枯8、一般来宗说，上市公业司目前的盈毯利水平较好淹，其在二级键市场的股价增也高（×）捡9、系统性葛风险发生时好，证券市场浙的股票所受坦的影响程度续基本上是相杜等的（√）壶10、证券副投资组合不援是投资者随砖意的组合，虾它是投资者晌权衡投资收期益和风险后酱，确定的最特佳组合（√）搞11、一般类情况下，单礼个证券的风冤险比证券组故合的风险小赏（×）缝12、协方妹差为正值时结，两种证券就的收益变动吊趋同（一致杆）。第三版旋P261枣13、方差句在任何情况烧下都是正数窃，协方差值刻可正可负（宾√）绒14、证券旬组合相对于止自身的β值欲就是1（√爷）命15、（没障有题目）悲16、当相籍关系数为-京1时，证券叹组合的风险牲最大（×）味17、信用樱评级机构要附对投资者承吹担法律上的脂责任（×）扮18、信用侧评级最主要盾最直接的作失用是提供借无贷行为风险依程度的信息馒，以保证借驱贷行为的可泻靠常性和安全性因（×）钓19、信用尊评级有利于尺筹资企业降佩低筹资成本杠（√）序20、信用颈评级在一定搏程度上具有逆滞后性（√艰）五、计算题贩1.下表吐为某公司的戏资产负债表记和损益表：慌资产负涝债表旋项目流动资乎产授年初数项年末数状项目流动负梢债贼年初数裁年末数糟现金购800久1500扒短期借款活300酿200荷短期投资钻100且40栋应付帐款扭500态400勒应收帐款耽1000种1300淘应付工资及竭福利费派100舱200吊预付帐款混100逃200寸应付股利放400祝700猪存货友800陕900茫一年内到期贱的长期负债瘦100限180和流动资产合撕计踩2800粒3940鞋流动负债合愧计枪1400炭1680踏长期投资：巡长期负债：块长期投资岔200父400参应付债券折100奖200呆固定资产惕长期借款梢100件200柳固定资产原浩价太2400哈2700岸股东权益：帝减：累计折租旧链700愈800丢股本托1400爱1800景固定资产净差值券1700抽1900射资本公积密400乐800阵无形资产和喊其他资产：至盈余公积论700恢1100忘无形资产庸60旺50矛未分配利润贸660饺510盗股东权益合妄计婚3160搂4210揉资产总计钞4760雨6290往负债及股东冒权益合计劫4760姑6290损益表测项目致本年累计喉上年累计虑一、营业收央入淡14000吵10500新减：营业成满本（销售成犬本）牲8000浮6500满销售费用德400贸350返管理费用拜800好650体财务费用（颂利息费用）沫70灾60餐营业税金（凭5％）朋700雹525无二、营业利惯润蔑4030磨2415侨加：投资收吸益鉴80和55读营业外收入袄40狐60培减：营业外胡支出糠20穴40笔三、税前利付润倦4130菌2490献减：所得税申（50％）鹅2065你1245搏四：税后利坟润卵2065寇1245脊该公司19吊96年发行颜在外股票数舟1200万卧股，199存7年150反0万股，其崭平均市价分恩别为5.0冰元和5.5裹元，199贝7年派息5帆00万元。蛙问：199洁7年该公司斜（1）资产防负债比率？孤（2）流动杀比率？（3松）速动比率圈？（4）应伸收帐款周转理率？（5）隆存货周转率刺？例（6）总资及产周转率？惠（7）利息写支付倍数？尾（8）市盈龙率？（9）许每股净资产荒？泛（10）1枕997年每旺股支付的股吼利？包答：199颠7年该公司面（1）资产奸负债率＝负拜债合计÷资锻产总计）第苹三版P20亲9寨资产负债率穴＝（168殃0＋200拾＋200）博÷（394响0＋400严＋1900攻＋50）＝所0.331岂（2）流动胡比率＝流动毫资产÷流动造负债（第三懒版P212信）杨流动比率＝渴3940÷薯1680＝疫2.35火（3）速动要比率＝（现冰金＋短期有肺价证券＋应期收帐款净额瞎）÷流动负命债理速动比率＝怖（流动资产所－存货－待盖摊费用－预莲付货款）÷厨流动负债鹿（第三版P劫213）案速动比率＝浊（1500套+40+1僻300）÷豆1680＝矿1.69架（4）应收猜帐款周转率例＝360÷惯应收帐款周驻转天数（第嫌三版P22押0）亏？应收帐款横周转率＝3迹60÷勾（5）存货焰周转率（存贿货周转天数狮）＝营业周傍期－应收帐利款周转率（仙第三版P2呢21）悄？存货周转笨率（存货周夫转天数）＝念（6）总资陆产周转率＝生营销收入÷绕资产总额（知第三版P2傻21）仓总资产周转书率＝（14埋000－8张000－4征00－80勇0－70－模700）÷出6290＝嚷0.641含（7）利息侮支付倍数＝减税息前利润链÷利息费用浆（第三版P枣218）沿利息支付倍刷数＝413拥0÷（41叉30－20旋65）＝2脏.00起（8）市盈截率＝每股市浅价÷每股收族益（第三版把P225）丈？市盈率＝焦5.50奔（9）每股世净资产＝净诸资产÷普通歇股股数（第举三版P23织0）垫？每股净资日产＝净资产沾÷1500绑＝完（10）1困997年每阳股支付的股佛利＝股利支研付率×每股敢净收益×1授00%（第殖三版P21缴2）觉每股支付的胳股利＝50兵0÷150周0＝0.3攻33罚2.下表智列示了某证粉券M的未来狮收益率状况凭的估计。请搂计算M的期篮望收益率、错方差和标准搭差。潮收益率天16%连10%坊8%羡概率副1/3猜1/2瓣1/6察答：（1）肥期望收益率盗：16%×薪1/3＋1背0%×1/脉2＋8%×脑1/6＝1盏1.66%粗（2）方差派：（16%见＋10%＋穷8%）÷3毙＝11.3槐3%进16%－1哄1.33%琴＝21.8海%债10%－1晕1.33%冷＝1.77请%源8%－11茅.33%＝摧11.09多%姜21.8%比＋1.77逼%＋11.物09%＝3字4.66%纠34.66陈%÷3＝1名1.55%蛛（方差）喊（3）标准瞒差：＝0.地0385杜3.某证待券投资组合枪有四种股票宰，经过研究首四种股票在言不同时期可誉能获得的收急益率及不同花的愁市场时期可炸能出现的概避率如下表，忌请计算（1滩）每只股票个预期收益率拘。（2）如毕果四只股票道在证券投资舌组合中所占马的权重分别祖为25%，左30%，2而0%，25晒%，请计算柄此证券投资飘组合的槐预期收益率种。第三版P术259却不同时期加出现概率台可能的液收益需率棉A炼B层C遵D跪市场火爆贝0.15弯30%疲20%年40%现30%球市场较好谎0.35忘25%妨15%千20%翠25%绳市场盘整梅0.30扬10%跨10%徒15%慎15%轰情况糟糕承0.20势8%绝7%蛋9%蝶5%答（1）：丘A股票收益拉率：0.1迫5×30%回＋0.35懒×25%＋预0.30×稍10%＋0炼.20×8息%＝17.克85%集B股票收益护率：0.1臣5×20%葬＋0.35介×15%＋欠0.30×课10%＋0道.20×7损%＝12.怨65%考C股票收益稠率：0.4潜0×30%舌＋0.35宰×20%＋味0.30×谈15%＋0后.20×9该%＝25.料3%拍D股票收益劫率：0.1如5×30%晶＋0.35迹×25%＋亏0.30×剖15%＋0属.20×5原%＝18.救75%槐答（2）：结证券投资组则合的预期收渣益率：赤0.15×桑17.85缓%＋0.3雪5×12.征65%＋0默.30×2便5.3%＋浅0.20×阻18.75艺%＝18.慧45%六、简答题蓬1、简述企相业现金流量程分析。霜答：所谓现粱金流量指某群一时期内公壶司现金流出吩和流入的数洞量与净差。袍现金流量发宇生在筹资、猫投资、经营颗活动的领域备，其净差反买映了公司现科金状况，能羊反映企业经痛营状况的好义坏，偿债能标力的强弱。国（1）经营悄性现金流量烛状况分析：科反映了企业坏现金的日常渔流转，企业熔应该经常保允持经营活动许中现金的较孤大流入来保杀证资金的正渠常循环。经嚼营性现金流渐量状况分析碧主要通过主盼营收入含金惕量、收益指典数指标、现若金对债务的彩保障程度和阿每股现金流禁量等四项指重标。是（2）投资星活动的现金斑流量状况分骆析：处于不庆同的企业与夜不同发展阶树段的企业，核现金流量表铜现不同。企业业初创期，浸现金流量表地现为大量的而净流出，但先在成熟期、蔬回收期，现盘金流量出现萄大量的净流撞入。由于投晶资过程具有喘连续性，因欲而在投资领艘域现金一般盖不会大量流圣入，除非固社定资产被大无量变卖回收削等。戏（3）筹资骡活动的现金并流量状况分胞析：企业初凡创期，筹资吴规模大，现中金净流入多堂，在企业在温偿还贷款、剑发放现金股愤息时，现金析流转以流出泊为主。（第菠三版P22湿5；第二版环P43）时2、股东权匙益指标是否贵越高越好，喊为什么？艳股东权益又杏称净资产。予是指公司总叼资产中扣除金负债所余下寻的部分。一亮般来说是股卷东权益指标红高点为好，正这样不存在性像负债一样仙到期还本的织压力，不至拖于陷入债务拾危机，在经鼠济萎缩时期昆较高的股东恨权益指标，兰一般认为可懂以减少利息波负担和财务秒风险。但也佛不一概而论虏，从股东来康看，在通货疏膨胀加剧时轧期，企业多慈借债可以把厉损失和风险漫转嫁给债券房人；在经济盈繁荣时期，候企业多借债帽可以获得额缝外的利润。达3、请解释批b系数的含狠义。膜贝塔系数是屯统计学概念宋，它反映的烟是某一投资耍对象相对于键大盘的表现彼情况。其绝剧对值越大，康显示其收益肯变化幅度相劣对于大盘的炮变化幅度越季大；绝对值索越小，显示跑其变化幅度堡相对于大盘扣越小。如果兵是负值，则冬显示其变化默的方向与大搂盘的变化方已向相反：大婆盘涨的时候腾它跌，大盘迟跌的时候它摊涨。这一指隐标可以作为特考察基金经斑理降低投资放波动性风险鞭的能力。圾贝塔系数利用用回归的方穿法计算。贝胸塔系数为1忙即证券的价抽格与市场一闻同变动。贝雅塔系数高于挽1即证券价统格比总体市渡场更波动。执贝塔系数低踪于1（大于垦0）即证券毅价格的波动逮性比市场为滥低。园贝塔系数的艘计算公：警b＝[Co教v(ra，贞rp)]÷雕[Var(贯rp)]他4、证券信袜用评级的功凉能隆1）信用评橡级能够降低监投资风险。今信用评级机接构通过一系枣列科学测定厦，把债务人惰清偿力的可币信赖程度，祝即违约概率巨，以快捷、倦准确和方便盖的形式公诸量于众，使投专资者对某一艘固定收益的梦投资对象与血其他已评级唯债券相比较有，从而清楚抛地判断可能歇遭受违约损失失的程度，笼排除对某个晃级别以下的酒债券投资的狗考虑，降低路投资风险的克不确定性。吸2）信用评对级可以降低列筹资成本。幼信用评级也姨能为债务人颜提供有关筹风资所需的必仗要和可靠的饱信息，帮助风其确定恰当式的筹资决策造。一般来说例，资信等级趟高，说明债顷券风险程度题低，发行成尝本