DOC-2015年证券从业考试题库《证券投资分析》快速通关模拟试题二

2015年证券从业考试题库《证券投资分析》快速通关模拟试题二

2015年证券从业考试题库《证券投资分析》快速通关模拟试题二

一、单项选择题（本类题共60小题，每题0．5分，共30分。每小题的四个选项中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）

1．在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、（）和时间性方面的特点。

A．价格的多变性

B．价值的不确定性

C．个股筹码的分配

D．流动性

2．（）提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活动的两个根本性问题。

A．尤金•法玛

B．奥斯本

C．马柯威茨

D．威廉姆斯

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3．仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（）。

A．基本分析法

B．技术分析法

C．定性分析法

D．定量分析法

4．与基本分析法相比，技术分析法具有的特点是（）。

A．对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强

B．比较全面地把握证券的基本走势

C．应用起来比较简单

D．适用于周期相对比较长的证券价格预测

5．投资策略类型中，（）投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。

A．保守稳健型

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B．积极成长型

C．稳健成长型

D．风险规避型

6．下列宏观经济指标中，属于同步性指标的是（）。

A．失业率

B．个人收入

C．货币供给

D．消费者预期

7．下列各个选项中，不属于证券市场信息发布媒体的是（

A．电视

B．广播

C．内部刊物

D．报纸杂志

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。）

8．作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于其（）。

A．规避市场风险的能力

B．产生未来收益的能力

C．流动性

D．交易性

9．对于可以持续经营的企业一般用（）来计算其资产价值。

A．历史成本法

B．重置成本法

C．清算价值法

D．公允价值法

10．关于债券当期收益率的说法不正确的是（）。

A．反映每单位投资的资本损益

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B．反映每单位投资能够获得的债券年利息收益

C．度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比

D．可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较

11．在决定优先股的内在价值时，（）相当有用。

A．可变增长模型

B．不变增长模型

C．二元增长模型

D．零增长模型

12．可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的（）折算的现值。

A．持有期收益率

B．净资产收益率

C．市盈率

D．必要收益率

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13．某可转换债券面值1000元，转换价格10元，该债券市场价格990元，标的股票市场价格8元／股，则当前转换价值为（）。

A．990元

B．1010元

C．980元

D．800元

14．某公司可转换债券的转换比例为20，其普通股股票当期市场价格为40元，债券的市场价格为1000元，则（）。

A．转换升水比率15%

B．转换贴水比率150%

C．转换升水比率25%

D．转换贴水比率25%

15．我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按（）天计算，利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。

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A．360

B．364

C．365

D．366

16．（）是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率。

A．零售物价指数

B．生产者物价指数

C．成本物价指数

D．国民生产总值物价平减指数

17．下列不属于经常项目的是（）。

A．贸易收支

B．劳务收支

C．单方面转移

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D．企业信贷

18．只有在（）时，财政赤字才会扩大国内需求。

A．政府发行国债时

B．财政对银行借款且银行不增加货币发行量

C．银行因为财政的借款而增加货币发行量

D．银行因为财政的借款而减少货币发行量

19．高通货膨胀下的GDP增长，将促使证券价格（）。

A．快速上涨

B．呈慢牛态势

C．平稳波动

D．下跌

20．由于货币乘数的作用，（）的作用效果十分明显。

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A．窗口指导

B．直接信用控制

C．法定存款准备金率

D．公开市场业务

21．下列不是财政政策手段的是（）。

A．国家预算

B．税收

C．发行国债

D．利率

22．关于投资者和投机者的说法，下列错误的是（）。

A．投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价

B．投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛

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C．投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益

D．投资者主要进行的是长期行为，投机者主要进行的是短期行为

23．行业经济活动是（）的主要对象之一。

A．微观经济分析

B．中观经济分析

C．宏观经济分析

D．技术分析

24．《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收人比重大于或等于（），则将其划人该业务相对应的类别。

A．30%

B．50%

C．60%

D．75%

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25．《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成（）个门类。

A．6

B．10

C．13

D．20

26．生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于（

A．完全竞争

B．不完全竞争

C．寡头竞争

D．完全垄断

27．下列行业属于完全垄断市场的是（）。

A．农产品

B．轻工业产品

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。）

C．煤气公司

D．钢铁

28．随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是（）。

A．由低风险、低收益变为高风险、高收益

B．由高风险、低收益变为高风险、高收益

C．由低风险、高收益变为高风险、高收益

D．由高风险、低收益变为低风险、高收益

29．行业处于成熟期的特点不包括（）。

A．企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高

B．行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现

C．行业在空间转移活动继续进行

D．构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地

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30．煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的（）。

A．幼稚期

B．成长期

C．成熟期

D．衰退期

31．某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1．6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（）。

A．1．60次

B．2．5次

C．3．03次

D．1．74次

32．下列不属于上市公司区位分析的是（）。

A．区位内的自然和基础条件

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B．区位内政府的产业政策

C．行业地位分析

D．区位内的经济特色

33．市净率的计算公式为（）。

A．每股市价×每股净资产（倍）

B．每股市价／每股净资产（倍）

C．每股市价×每股总资产（倍）

D．每股市价／每股总资产（倍）

34．在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标是（

A现金到期债务比

B．现金流动负债比

C．现金债务总额比

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。）

D．现金股利保障倍数

35．关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。A．承包经营

B．合作投资

C．关联购销

D．信用担保

36．下列关于新的企业所得税法的叙述不正确的是（）。

A．按照“简税制、宽税基、低税率、严征管”的税制改革原则，建立各类企业统一适用的企业所得税制度

B．参照国际通行做法，体现了“四个统一”

C．两税合并的核心方案在于内外资企业均按照25%的税率征收企业所得税

D．老的外资企业在税率上享有3年的过渡期照顾

37．下列关于单根K线的应用，说法错误的是（）。

A．有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势

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B．一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优势

C．十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向

D．小十字星表明窄幅盘整，交易清淡

38．在切线理论中，不能单独存在的切线是（）。

A．支撑线

B．压力线

C．轨道线

D．趋势线

39．如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断今后的走势会（）。

A．继续整理

B．向下突破

C．向上突破

D．不能判断

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40．不适合人选收入型组合的证券是（）。

A．优先股

B．普通股

C．附息债券

D．某些避税债券

41．技术分析的理论基础是（）。

A．道氏理论

B．波浪理论

C．形态理论

D．黄金分割理论

42．一个标准的喇叭形态应该有（）高点，（

A．2个，1个

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）低点。

B．3个，2个

C．2个，3个

D．3个，4个

43．西方投资机构非常看重（）移动平均线，并以此作为长期投资的依据。

A．100天

B．l50天

C．200天

D．250天

44．BIAS指标是测算股价与（）偏离程度的指标。

A．MA

B．MACD

C．PSY

D．OBV

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45．下列有关证券组合被动管理方法的说法，不正确的是（）。

A．长期稳定持有模拟市场指数的证券组合

B．采用此种方法的管理者认为证券市场不总是有效的

C．期望获得市场平均收益

D．采用此种方法的管理者认为证券价格的未来变化无法估计

46．确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的（）。

A．投资原则

B．投资目标

C．投资规模

D．投资风格

47．（）的出现标志着现代证券组合理论的开端。

A．《证券投资组合原理》

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B．资本资产定价模型

C．单一指数模型

D．《证券组合选择》

48．威廉•夏普、约翰•林特耐和简•摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的（）。

A．资本资产定价模型

B．套利定价模型

C．期权定价模型

D．有效市场理论

49．在组合投资理论中，有效证券组合是指（）。

A．可行域内部任意可行组合

B．可行域左边界上的任意可行组合

C．可行域右边界上的任意可行组合

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D．按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的组合

50．如果把投资者对自己所选择的最优证券组合的投资分为无风险投资和风险投资两部分的话，那么风险投资部分所形成的证券组合的结构与切点证券组合T的结构完全相同，所不同的是（）。

A．不同偏好投资者的风险投资金额占全部投资金额的比例

B．相同偏好投资者的风险投资金额占全部投资金额的比例

C．相同偏好投资者的无风险投资金额占全部投资金额的比例

D．不同偏好投资者的无风险投资金额占全部投资金额的比例

51．资本资产定价模型表明，证券组合承担的风险越大，则收益（

A．越高

B．越低

C．不变

D．两者无关系

52．久期的概念最早来自（）对债券平均到期期限的研究。

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。）

A．麦考莱

B．特雷诺

C．夏普

D．罗斯

53．分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于（）。

A．成熟、稳定

B．针对性和固定性

C．灵活、多变和应用面广

D．步骤的科学性

54．当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会在期货市场上寻找与现货（）的品种，以其作为替代品进行套期保值。

A．在功能上互补性强

B．期限相近

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C．功能上比较相近

D．地域相同

55．股票（组合）的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和（）。

A．必要收益．

B．市场平均收益

C．Alpha

D．元风险利率

56．VaR方法是（）开发的。

A．联合投资管理公司

B．J．P．Morgan

C．费纳蒂

D．米勒

57．CFA协会是一家全球性非营利专业机构。CFA协会的前身是（

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。）

A．北美的证券分析师组织

B．欧洲证券分析师的协会组织

C．亚洲证券分析师的协会组织

D．拉丁美洲证券分析师公会

59．自律规范这部分内容在CFA考试中约占（）的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。

A．5%

B．10%

C．15%

D．20%

60．自有关证券公开发行之日起（）内调离的证券投资咨询执业人员，不得在公众传播媒体上刊登或发布其为客户撰写的投资价值分析报告。

A8个月

B．6个月

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C．12个月

D．18个月．

二、多项选择题（本类题共40小题，每小题1分，共40分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分）

1．证券投资的两大具体目标是（）。

A．在风险既定的条件下投资收益率最大化

B．在收益率既定的条件下风险最小化

C．在流动性既定的条件下风险最小化

D．在收益率既定的条件下流动性最小

2．证券组合分析的内容主要包括（）。

A．马柯威茨的均值方差模型

B．资本资产定价模型

C．循环周期理论

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D．套利定价模型

3．保守稳健型投资者的投资策略通常是（）。

A．投资无风险、低收益证券，如国债和国债回购

B．投资高风险、高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票

C．投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金等

D．投资低风险、低收益证券，如企业债券、金融债券和可转换债券

4．国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资策略有（）。

A．小盘股策略

B．反向投资策略

C．动量投资策略

D．时间分散化策略

5．中国人民银行的主要职责包括（）。

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A．从事有关的国际金融活动

B．持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备

C．负责金融业的统计、调查、分析和预测

D．发行人民币、管理人民币流通

6．如果不存在活跃交易的市场，确定公允价值采用的估值技术包括（

A．市场报价

B．现金流量折现法和期权定价模型

C．参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值

D．参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格

7．下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是（

A．货币政策

B．财政政策

C．收入分配政策

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。。））

D．产业的发展状况

8．在金融期货合约中对有关交易的（）有标准化的条款规定。

A．标的物

B．合约规模

C．交割时间

D．标价方法

9．下列情况属于实值期权的有（）。

A．对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时

B．对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时

C对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时

D．内在价值为正的金融期权

10．在实际核算中，国内生产总值的计算方法有（

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。）

A．收入法

B．支出法

C．消费法

D．生产法

11．国际收支主要反映（）。

A．一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为

B．该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化

C．该国与他国债权、债务关系的变化

D．凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易

12．通货膨胀对社会经济产生的影响主要有（）。

A．引起收入和财富的再分配

B．扭曲商品相对价格

C．降低资源配置效率

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D．损害一国的经济基础和政权基础

13．国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为（）。

A．货币市场

B．证券市场

C．外汇市场、黄金市场

D．期权期货市场

14．下列关于收入政策的说法正确的是（）。

A．与财政政策、货币和政策相比，收入政策具有更高层次的调节功能

B．收入政策制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度

C．收入政策最终要通过财政政策和货币政策来实现

D．收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响

15．影响一个行业兴衰的因素有（）。

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A．技术进步

B．产业组织创新

C．社会习惯改变

D．经济全球化

16．《外商投资产业指导目录I）2007年修订内容主要涉及（）。

A．坚持扩大对外开放，促进产业结构升级

B．节约资源，保护环境。鼓励外商投资发展循环经济、清洁生产、可再生能源和生态环境保护

C．调整单纯鼓励出口的导向政策

D．维护国家经济安全

17．产业组织创新的直接效应包括（）。

A．实现规模经济

B．专业化分工与协作

C．提高产业集中度

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D．促进技术进步和有效竞争

18．运用演绎法进行行业分析的步骤是（）。

A．接受（拒绝）假设

B．观察

C．寻找模式

D．假设

19．按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为（

A．随机性时间数列

B．非随机性时间数列

C．平稳性时间数列

D．趋势性时间数列

20．下列关于公司产品竞争能力的说法正确的是（）。

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。）

A．成本优势是决定竞争优势的关键因素

B．在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素

C．在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位

D．一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现

21．下列关于公司基本分析在上市公司调研中的实际运用的说法正确的是（）。

A．公司调研是上市公司基本分析的重要环节

B．公司调研的对象仅限于上市公司本身

C．一切关系到上市公司盈利的对象都应当受到证券分析师的关注

D．根据调研所涉及问题的深度不同，可以分为全面调查和专项调查

22．在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的主要原因是（）。

A．在流动资产中，存货的变现能力最强

B．由于某种原因，部分存货可能已损失报废，但还没处理

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C．部分存货已抵押给某债权人

D．存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题

23．税后营业净利润的计算需要对利润表的（）项目进行调整。

A．会计准备项目

B．附息债务的利息支出

C．营业外收支

D．现金营业所得税

24．资产重组对公司的影响有（）。

A．从理论上讲，资产重组可以促进资源的优化配置，有利于产业结构的调整，增强公司的市场竞争力

B．在实践中，许多上市公司进行资产重组后，其经营和业绩并没有得到持续、显著的改善

C．对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并，对外进行股权投资，公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域

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D．一般而言，控制权变更后必须进行相应的经营重组才会对公司经营和业绩产生显著效果

25．下列关于K线的说法正确的是（）。

A．K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成

B．实体表示一日的最高价和最低价

C．上影线的上端顶点表示一日的开盘价，下影线的下端顶点表示一日的收盘价

D．收盘价高于开盘价时为阳线，收盘价低于开盘价时为阴线

26．对于两根K线组合来说，下列说法正确的是（）。

A．第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨

B．连续两阴线的情况，表明空方获胜

C．连续两阳线的情况，第二根K线实体越长，超出前一根K线越多．则多方优势越大

D．无论K线的组合多复杂，都是由最后一根K线相对于前面K线的位置来判断多空双方的实力大小

27．在应用KDJ指标时，主要从以下（）方面进行考虑。

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A．K、D取值的绝对数字

B．J指标的取值大小

C．K、D指标的交叉

D．K、D指标的背离

28．下列属于人气型指标的是（）。

A．BIAS

B．PSY

C．ADR

D．OBV

29．证券组合管理的基本步骤包括（）。

A．确定证券投资政策

B．进行证券投资分析

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C．构建证券投资组合

D．投资组合的修正

30．下列关于ADL的应用法则表述正确的是（）。

A．ADL的应用重在取值的大小，而不看重相对走势

B．ADL不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示出作用

C．形态学和切线理论的内容也可以用于ADL曲线

D．经验证明，ADL对空头市场的应用比对多头市场的应用效果好

31．资本资产定价模型主要应用于（）。

A．资产估值

B．评估债券的信用风险

C．资源配置

D．测算证券的期望收益

32．套利定价理论的几个基本假设包括（）。

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A．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

B．资本市场没有摩擦

C．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响，并且证券收益率的构成形式是ri＝ai＋biF1＋εi

D．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

33．下列采用套利定价技术的有（）。

A．CAPM

B．APT

C．布莱克一斯科尔斯期权定价理论

D．流动性偏好理论

34．金融工程应用的领域有（）。

A．公司理财

B．金融工具交易

C．投资管理

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D．风险管理

35．股指期货买进套期保值的情况有（）。

A．机构大户手中持有大量股票，但看空后市

B．投资银行与股票包销商有时会使用空头套期保值策略

C．交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权

D．机构投资者现在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票

36．证券分析师的主要职能包括（）。

A．运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测

B．为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧

C．为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务

D．为主管部门、地方政府等的决策提供依据

37．证券分析师职业道德的十六字原则有（）。

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A．谨慎客观

B．独立诚信

C．勤勉尽职

D．公正公平

38．CIIA考试分为国际通用知识考试和国家知识考试两部分。其中，国际通用知识考试的内容涉及（）。

A．经济学

B．胶票定价与分析

C．财务会计和财务报表分析

D．金融衍生工具定价和分析

39．《国际伦理纲领、职业行为标准》从总体上对投资分析师提出的基本要求包括（）。

A．诚实、正直、公平

B．以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为

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C．坚持独立性和客观性

D．努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度

40．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定，会员制机构应（）。

A．在注册地以法人名义开设专用于收取咨询服务费用的银行存款账户

B．在注册地以法人名义开设唯一的专门于存储风险准备金的银行存款账户

C．对每笔咨询服务收入按10%的比例计提风险准备金

D．取得的咨询服务费必须全额汇入已报备的收费专用银行账户

三、判断题（本类题共60小题，每小题0．5分，共30分。每小题答题正确的得0．5分，答题错误、不答题的不得分）

1．证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。（）

A．正确

B．错误

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2．投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值。（）

A．正确

B．错误

3．在半强势有效市场里，如果A公司公布了良好的业绩预增信息，股民此时迅速买入则可以获利。（）

A．正确

B．错误

4．证券组合分析法以多元化投资来有效降低非系统性风险为出发点，数量化分析是其最大特点。（）

A．正确

B．错误

5．行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业业绩对证券价格的影响。（）

A．正确

B．错误

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6．保守稳健型投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。（）A．正确

B．错误

7．政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是信息发布的主体，是一国证券市场上有关信息的主要来源。（）

A．正确

B．错误

8．证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为证券分析中的首要信息来源。（）

A．正确

B．错误

9．绝对估值是指通过对证券的基本财务要素的计算和处理得出该证券的相对金额。（）

A．正确

B．错误

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10．在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。（）

A．正确

B．错误

11．股份分割给投资者带来的是现实的利益，因为股份分割前后投资者持有的公司净资产和以前不一样。（）

A．正确

B．错误

12．如果NPV>0，意味着股票价格被高估，因此不可购买这种股票。（）

A．正确

B．错误

13．理论上，期货价格一定高于相应的现货金融工具。（）

A．正确

B．错误

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14．一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，期权的时间价值越大；反之亦然。（）A．正确

B．错误

15．可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值，等于标的股票每股市场价格与转换比例的乘积。（）

A．正确

B．错误

16．认股权证的杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨（或下跌）幅度是可认购股票市场价格上涨（或下跌）幅度的几倍。（）

A．正确

B．错误

17．目前我国证券市场推出的权证均为债券类权证。（）

A．正确

B．错误

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18．国内生产总值包含本国公民在国外取得的收入，但不包含外国居民在

国内取得的收入；相反，国民生产总值不包含本国公民在国外取得的收入，但包含外国居民在国内取得的收入。（）

A．正确

B．错误

19．失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在18岁以上具有劳动能力的人的全体。（）

A．正确

B．错误

20．实现国际收支平衡需要避免国际收支的过度逆差或顺差，可以维持适当的国际储备水平和相对稳定的汇率水平。（）

A．正确

B．错误

21．当国际收支发生顺差时，流人国内的外汇量小于流出的外汇量，外汇储备就会减少；当发生逆差时。外汇储备增加。（）

A．正确

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B．错误

22．利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由投资变为银行储蓄，从而影响证券市场的走向。（）

A．正确

B．错误

23．当总需求不足时，可通过增加货币供应量提高社会总需求，使经济继续发展。（）A．正确

B．错误

24．收入政策是国家为实现宏观调控总目标和总任务，针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。（）

A．正确

B．错误

25．按照《上市公司股权分置改革管理办法》，第一类受限股中首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股改结束12个月后解禁流通量为5%，其后成为全部可上市流通股。（）

A．正确

网址：/

B．错误

26．在完全竞争的市场类型中，所有的企业都无法控制市场的价格和产品差异化。（）A．正确

B．错误

27．消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业属于典型的增长型行业。（）

A．正确

B．错误

28．处于产业生命周期初创阶段的企业适合投资者投资，不适合投机者。（）

A．正确

B．错误

29．进入成熟期的行业，市场已被少数资本雄厚、技术先进的大厂商控制，各厂商分别占有自己的市场份额，整个市场的生产布局和份额在相当长的时期内处于稳定状态。（）A．正确

B．错误

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30．构成产业一般具有三个特点：规模性、职业化、社会功能性。（）

A．正确

B．错误

31．随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“高——低——老化”的过程。（）

A．正确

B．错误

32．产业结构政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展为主要核心。（）

A．正确

B．错误

33．所谓自相关，是指时间数列前后各期数值之间的相关关系，对这种相关关系程度的测定便是自相关系数。（）

A．正确

网址：/

B．错误

34．一个品牌是一种产品的标识，但不是产品质量、性能、满足消费者效用可靠程度的综合体现。（）

A．正确

B．错误

35．现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。（）

A．正确

B．错误

36．提高存货周转率可以提高公司的变现能力，存货周转速度越快则变现能力越差。（）A．正确

B．错误

37．市净率越大，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证。（）

A．正确

B．错误

网址：/

38．收购股份通常是指获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为。（）

A．正确

B．错误

39．重置成本法是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本来确定被评估资产价值的（）

A．正确

B．错误

40．共同投资形式的关联交易通常指的是上市公司与关联公司就某一具体项目联合出资，并按事前确定的比例分配收益。（）

A．正确

B．错误

41．平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都属于保持了平衡。（）

A．正确

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B．错误

42．头肩形适用的方法三重顶都适用，这是因为三重顶从本质上说就是头肩形。（）

A．正确

B．错误

43．旗形和楔形都有明确的形态方向，并且和原有的趋势方向相反。（）

A．正确

B．错误

44．V形反转是一种强势反转，在应用时可大胆使用。（）

A．正确

B．错误

45．根据经验，股价突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1／4—3／4的某个位置。（）

A．正确

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B．错误

46．DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下跌破DEA只能认为是回落，做获利了结。（）

A．正确

B．错误

47．当短期RSI<长期RSl时，一般可判断属多头市场。（）

A．正确

B．错误

48．组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。（）

A．正确

B．错误

49．特雷诺突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论（APT）。这一理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。（）

A．正确

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B．错误

50．无差异曲线是由左上至右下弯曲的曲线，不同元差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。（）

A．正确

B．错误

51．同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是不同的。（）A．正确

B．错误

52．詹森指数是l969年由詹森提出的，它以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。（）

A．正确

B．错误

53．久期的计算对所有的现金流采用了不同的收益率，这与实际情况一致。（）A．正确

B．错误

网址：/

54．从实践的角度看，混合金融工具主要应用于跨利率市场、汇率市场、货币市场、股票市场和商品市场等，它是以上几大市场基本金融工具的部分整合体。（）

A．正确

B．错误

55．套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌。（）

A．正确

B．错误

56．套期保值与期现套利的相同之处在于两者的目的都是为了规避现货风险。（）A．正确

B．错误

57．VaR模型的应用真正兴起始于1996年的资本协议市场风险补充规定。（）

A．正确

B．错误

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58．我国于1999年4月举办了首次证券投资咨询资格考试。（）

A．正确

B．错误

59．投资分析师负有告知雇主有关国际和国内职业道德标准的责任，以避免不必要的制裁和冲突。（）

A．正确

B．错误

60．证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。（）

A．正确

B．错误

参考答案及详细解析

一、单项选择题

1．D

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【解析】在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点。

2．C

【解析】马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活动的两个根本性问题。

3．B

【解析】仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为技术分析法。

4．A

【解析】与基本分析法相比，技术分析法对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。

5．A

【解析】保守稳健型投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。

6．B

【解析】A选项属于滞后性指标，CD选项属于先行性指标。

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7．C

【解析】内部刊物不属于证券市场信息发布媒体。

8．B

【解析】作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于其产生未来收益的能力。

9．B

【解析】对于可以持续经营的企业一般用重置成本法来计算其资产价值。

10．A

【解析】本题考查债券当期收益率的内容。债券当期收益率不反映每单位投资的资本损益。

11．D

【解析】在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用。

12．D

【解析】可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。

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13．D

【解析】转换比例＝1000÷10＝100股，转换价值＝8×100＝800元。

14．C

【解析】转换价值＝20×40＝800元，由于股票的转换价值小于债券的市场价格，所以转换升水。转换升水比率＝（1000－800）＋800X100%＝25%。

15．C

【解析】我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按365天计算，利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。

16．D

【解析】国民生产总值物价平减指数是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率。

17．D

【解析】本题考查经常项目的内容。企业信贷属于资本项目。

18．C

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【解析】只有在银行因为财政的借款而增加货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求。19．D

【解析】高通货膨胀下的GDP增长，将促使证券价格下跌。

20．C

【解析】由于货币乘数的作用，法定存款准备金率的作用效果十分明显。

21．D

【解析】本题考查财政政策手段。利率是货币政策手段。

22．B

【解析】投机者投机主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投资者投资的领域相当广泛。

23．B

【解析】行业经济活动是中观经济分析的主要对象之一。

24．B

【解析】《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入该业务相对应的类别。

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25．C

【解析】《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成l3个门类。

26A

【解析】生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于完全竞争市场。

27．C【解析】A选项属于完全竞争市场，B选项属于垄断竞争市场，D选项属于寡头垄断市场。

28．B

【解析】随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，

新行业从幼稚期迈人成长期，其变化是由高风险、低收益变为高风险、高收益。

29．C

【解析】本题考查行业处于成熟期的特点。行业在空间转移活动停止，一般可以说明行业的成长期进入尾声，也就意味着行业将进入成熟期。所以C选项不是成熟期的特点。

30．D

【解析】煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的衰退期。

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31．D【解析】流动比率＝流动资产／流动负债，因此：3－－流动资产／80期末流动资产＝3×80＝240（万元）

由于：速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债即；1．6＝（240－存货）／80则：期末存货＝240－1．6×80＝112（万元）平均存货一（60＋112）÷2＝86（万元）

存货周转率＝营业成本／平均存货＝150÷86＝1．74（次）

32．C

【解析】本题考查区位分析的范围。区位分析的范围有区位内的自然和基础条件、区位内政府的产业政策、区位内的经济特色。

33．B

【解析】市净率＝每股市价／每股净资产（倍）

34．D

【解析】本题考查流动性分析的财务指标。D选项属于财务弹性分析指标。

35．D

【解析】关联公司之间相互提供信用担保虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。

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36．D

【解析】老的外资企业在税率上享有5年的过渡期照顾。

37．A

【解析】有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，多方勉强占优势。

38．C

【解析】在切线理论中，不能单独存在的切线是轨道线。

39．C

【解析】如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断今后的走势会向上突破。

40．B

【解析】收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券。

41．A

【解析】道氏理论是技术分析的理论基础。

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42．B

【解析】一个标准的喇叭形态应该有3个高点，2个低点。

43．C

【解析】西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据。

44．A

【解析】BIAS指标是测算股价与MA偏离程度的指标。

45．B

【解析】采用被动管理方法的管理者认为：证券市场总是有效的。

46．D

【解析】确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的投资风格。

47．D

【解析】《证券组合选择》的出现标志着现代证券组合理论的开端。

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48．A

【解析】威廉•夏普、约翰•林特耐和简•摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的资本资产定价模型。

49．D

【解析】在组合投资理论中，有效证券组合是指按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合。

50．A

【解析】如果把投资者对自己所选择的最优证券组合的投资分为无风险投资和风险投资两部分的话，那么风险投资部分所形成的证券组合的结构与切点证券组合T的结构完全相同，所不同的仅是不同偏好投资者的风险投资金额（即对切点证券组合的投资资金规模）占全部投资金额的比例。

51．A

【解析】资本资产定价模型表明，证券组合承担的风险越大，则收益越高。

52．A

【解析】久期的概念最早来自麦考莱对债券平均到期期限的研究。

53．C

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【解析】分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于灵活、多变和应用面广。

54．C

【解析】当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会在期货市场上寻找与现货功能上比较相近的品种，以其作为替代品进行套期保值。

55．C

【解析】股票（组合）的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和Alpha。

56，B

【解析】VaR方法是J．P．Morgan开发的。

57．A

【解析】CFA协会的前身是AIMR。

58．A

【解析】投资管理与研究协会（AIMR）是北美的证券分析师组织。

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59．B

【解析1自律规范这部分内容在CFA考试中约占10%的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。

60．D

【解析】自有关证券公开发行之日起18个月内调离的证券投资咨询执业人

员，不得在公众传播媒体上刊登或发布其为客户撰写的投资价值分析报告。

二、多项选择题

1．AB

【解析】证券投资的两大具体目标是在风险既定的条件下投资收益率最大化、在收益率既定的条件下风险最小化。

2．ABD

【解析】证券组合分析的内容主要包括马柯威茨的均值方差模型、资本资产定价模型、套利定价模型。

3．AD

【解析】本题考查保守稳健型投资者的投资策略。B选项是积极成长型投资者的投资策略，C选项是稳健成长型投资者的投资策略。

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4．ABCD

【解析】国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资策略有动量投资策略、反向投资策略、小盘股策略和时间分散化策略等。

5．ABCD

【解析】本题考查中国人民银行的主要职责。ABCD选项都正确。

6．BCD

【解析】如果不存在活跃交易的市场，确定公允价值采用的估值技术包括现金流量折现法和期权定价模型、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格。

7．ABC

【解析】宏观经济因素有货币政策、财政政策、收入分配政策和对证券市场的监管政策。D选项属于行业因素。

8．ABCD

【解析】本题考查金融期货合约的相关内容。ABCD选项都正确。

9．CD

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【解析】本题考查实值期权。对看跌期权而言，当市场价格低于协定价格时，属于实值期权。

10．ABD

【解析】在实际核算中，国内生产总值的计算方法有三种：收入法、支出法、生产法。

11．ABCD

【解析】本题考查国际收支的内容。ABCD选项都正确。

12．ABCD

【解析】本题考查通货膨胀对社会经济产生的影响。ABCD选项都正确。

13．ABCD

【解析】国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为货币市场、证券市场、外汇市场、黄金市场和期权期货市场。

14．ABCD

【解析】本题考查收入政策的相关内容。ABCD选项都正确。

15．ABCD

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【解析】影响一个行业兴衰的因素有：技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变、经济全球化。

16．ABCD

【解析】本题考查《外商投资产业指导目录））2007年的修订内容。ABCD选项都正确。17．ABCD

【解析】本题考查产业组织创新的直接效应。ABCD选项都正确。

18．ABD

【解析】运用演绎法进行行业分析的步骤是假设、观察、接受（拒绝）假设。

19．AB

【解析】按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为随机性时间数列和非随机性时间数列。

20．ABCD

【解析】本题考查公司产品竞争能力的内容。ABCD选项都正确。

21．AC

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【解析】公司调研的对象并不限于上市公司本身。根据调研所涉及问题的广度不同，可以分为全面调查和专项调查。

22．BCD

【解析】A选项应该是在流动资产中，存货的变现能力最差。

23．ABCD

【解析】本题考查税后营业净利润的计算内容。ABCD选项都正确。

24．ABCD

【解析】本题考查资产重组对公司的影响。ABCD都是属于的。

25．AD

【解析】实体表示一日的开盘价和收盘价。上影线的上端顶点表示一日的最高价，下影线的下端顶点表示一日的最低价。

26．ABCD

【解析】本题考查两根K线组合的内容。ABCD选项都正确。

27．ABCD

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【解析】本题考查KDJ指标的应用。ABCD选项都正确。

28．BD

【解析】本题考查人气型指标。A选项属于超买超卖型指标，C选项属于大势型指标。29．ABCD

【解析】本题考查证券组合管理的基本步骤。ABCD选项都正确。

30．BC

【解析】A选项应该是ADL的应用重在相对走势，而不看重取值的大小。D选项应该是经验证明，ADL对多头市场的应用比对空头市场的应用效果好。

31．AC

【解析】资本资产定价模型主要应用于资产估值、资源配置。

32．ACD

【解析】套利定价理论的基本假设包括：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的；所有证券的收益都受到一个共同因素的影响，并且证券收益率的构成形式是ri＝ai＋biF1＋εi；投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。

33．ABCD

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【解析】资本资产定价模型（CAPM）、套利定价理论（APT）和布莱克一斯科尔斯期权定价理论等都采用了套利定价技术。

34．ABCD

【解析】本题考查金融工程应用的领域。ABCD选项都正确。

35．CD

【解析】本题考查股指期货买进套期保值的情况。AB选项属于卖出套期保值的情况。

36．ABCD

【解析】本题考查证券分析师的主要职能。ABCD选项都正确。

37．ABCD

【解析】证券分析师职业道德的十六字原则是独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。

38．ABCD

【解析】CIIA考试中，国际通用知识考试的内容涉及经济学、股票定价与分析、财务会计和财务报表分析、金融衍生工具定价和分析。

39．ABD

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【解析】《国际伦理纲领、职业行为标准》从总体上对投资分析师提出的基本要求有诚实、正直、公平；以谨慎认真的态度．从道德标准出发进行各种行为；努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度。

40．ABCD

【解析】本题考查《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》的规定。ABCD选项都正确。

三、判断题

1．A

【解析】本题考查证券投资分析的概述。本题表述正确。

2．A

【解析】投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值。

3．B

【解析】在半强势有效市场，基于公开资料的基础分析毫无用处。所以本题是错误的

4．A

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【解析】本题考查证券组合分析法的相关内容。本题表述正确。

5．A

【解析】本题考查行业分析的内容。本题表述正确。

6．B

【解析】稳健成长型投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。

7．A

【解析】本题考查证券市场信息的政府部门来源。本题表述正确。

8．A

【解析】本题考查证券市场信息的证券交易所来源。本题表述正确。

9．B

【解析】绝对估值是指通过对证券的基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。

10．A

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【解析】本题考查债券定价公式的内容。本题表述正确。

11．B

【解析】股份分割给投资者带