2023年木糖醇行业现状与投资分析报告

汇报人：李淑美日期：2022-12-222023-2025年木糖醇行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义木糖醇是一种有机化合物，原产于芬兰，是从白桦树、橡树、玉米芯、甘蔗渣等植物原料中提取出来的一种天然甜味剂。在自然界中，木糖醇的分布范围很广，广泛存在于各种水果、蔬菜、谷类之中，但含量很低。对于人体来说，木糖醇本来就是人们身体正常糖类代谢的中间体。木糖醇作为糖尿病人的甜味剂，是人体糖类代谢的中间体，是最适合糖尿病患者食用的营养性的食糖代替品，其功能甜味剂、改善肝、防龋齿、减肥、稳定等功能，为了身体的健康，可用于家庭做蔗糖的代替品，以防止蔗糖使用过多引起的糖尿病肥胖症。4行业产业链上游木糖醇行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，木糖醇行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游概述5行业产业链中游木糖醇行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于木糖醇企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述6行业产业链下游木糖醇主要应用于糖果中，结合数据各类糖果占比达到78.65,全球木糖醇口香糖领域占比第一，占比达66.3%，占比第二的领域为糖果巧克力，占比15.3%，医药及个人护理占比第三，占比13%。其他领域占比7.2%。目前，口香糖为木糖醇下游第一需求，占比木糖醇下游市场66.3%的份额，口香糖行业的发展对木糖醇行业起着正相关的影响作用，根据数据显示，中国口香糖市场销售额逐年递减，从2016年的113亿元下降到2020年的975亿元，同比2019年下降31%。产业链下游概述7Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素8行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国木糖醇行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。10行业社会环境木糖醇作为糖尿病患者最主要的甜味剂，对糖尿病患者不会产生负面影响，根据数据统计，近几年随着人民生活水平的提高，中国糖尿病患者逐年增加，由2016年的118.3百万人上升至2021年的136.8万人，同比2020年上涨78%。11行业驱动因素12政策支持木糖醇作为日常糖尿病人的代替甜味剂，大量应用于糖尿病患者日常的生活饮食中，近几年中国也相继出台了很多控糖政策，人民对为甜味剂的需求也不再断上涨，木糖醇符合人们日常生活的甜味需求。商业应用领域不断拓展从应用领域来看，木糖醇行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对木糖醇行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。12行业驱动因素34供需平衡促进市场发展木糖醇产业处于快速增长时期，由于木糖醇行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，木糖醇市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对木糖醇行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。1314行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状根据数据显示，全球木糖醇市场规模总体逐年上涨，从2017年的8亿美元预测上涨至2021年的9.93亿元，同比2020年上涨5.53%。全球木糖醇市场规模将达到110亿美元。2018年至2023年全球木糖醇市场规模年均复合增长率为5.6%。根据数据显示，中国木糖醇产量摇摆不定，中国木糖醇自2018年以来，产量呈现下降趋势，2020年中国受到新冠疫情的影响，木糖醇产量有所下降，产量为59万吨，同比2019年下降9.82%。从全球木糖醇市场规模来看，基本保持稳定的增长速度。据统计，2020年全球木糖醇市场规模为9.41亿美元，同比上涨5.49%，年均复合增长速度为5.56%，基本保持稳定增长态势。2021年市场规模将达到9.93亿美元。15行业市场规模根据数据显示，中国木糖醇出口量一直大于进口量，中国2020年受到疫情影响，出口量有所下降，2021年随着疫情态势的放缓，出口量有所上涨，出口量为42262吨，同比2020年上涨10.73%，2022年1-7月出口量为30435吨。中国木糖醇主要出口地有美国、波兰、意大利、土耳其、俄罗斯、英国和荷兰。其中美国第一，出口量为5516.4吨，占比总出口量的18.1%。出口量第二的为波兰，出口量为4777.4吨，占比总出口量的15.6%，出口量第三的为意大利，出口量为3867吨，占总出口量的16%。市场规模从地区分布上看，全球木糖醇市场主要集中于亚太、欧洲和北美地区。据统计2020年，亚太地区木糖醇市场规模达38亿美元，占全球总市场规模的42%，位居第一；欧洲、北美紧随其后，市场规模分别为84亿美元、54亿美元，全球占比分别为20%、19.2%。除此之外，拉美、中东及非洲地区的木糖醇市场规模分别为0.74亿美元、0.51亿美元，全球占比分别为9.2%、6.4%。16行业市场规模根据数据显示，中国木糖醇自2016年以来表观需求量呈现逐年下降的态势，2020年中国木糖醇表观需求量为0.78万吨，同比2019年上涨143%，目前国内木糖醇行业进入进入瓶颈期，应该寻求新的下游应用渠道。世界上只有中国、俄罗斯、芬兰、美国、意大利等少数国家生产木糖醇,产量都不大生产历史也不长。近几年来,市场对木糖醇的需求日趋旺盛。我国是农业大国,原料丰富,发展木糖醇工业具有得天独厚的条件，因此我国对外出口量远远大于进口。我国“木糖醇”海关编码为“29054910”。据统计，2021年1-10月我国木糖醇出口量为72万吨，出口金额为01亿美元。而2021年1-10月木糖醇进口量只有173吨，进口金额为16.65万美元。据统计，2021年1-10月，从出口目的国情况来看，我国木糖醇主要出口国为美国、波兰、意大利、土耳其、俄罗斯、韩国、英国，分别占比16.27%、15.76%、10.39%、7.45%、6.41%、5.15%、34%。17行业现状口香糖市场口香糖是世界上最古老的糖果之一。它是以天然树胶或甘油树脂为胶体的基础，加入糖浆、薄荷、甜味剂等调和压制而成的一种供人类放入口中嚼咬的糖类产品。伴随着人们对天然、健康产品的推崇，口香糖也在不断发展和调整，从而满足人们对健康的需求。口香糖有着较强的基质黏性，因此咀嚼口香糖可以除去牙齿表面的食物残渣，有一定的清洁口腔的作用，有效提升口腔健康;同时，人类通过咀嚼口香糖可以带动面部肌肉运动，有助于面部血液循环与肌肉的锻炼，对牙齿颌面的发育也有一定的帮助;另外，咀嚼口香糖还有着提高注意力、减压、缓解坐飞机耳痛等作用，是一种受世界人民青睐的一种糖类产品。近年来我国休闲食品行业市场规模一直保持着平稳增长态势。数据显示，2020年中国休闲食品产业市场规模约冰淇淋市场冰淇淋是以饮用水、牛乳、奶粉、奶油（或植物油脂）、食糖等为主要原料，加入适量食品添加剂，经混合、灭菌、均质、老化、凝冻、硬化等工艺制成的体积膨胀的冷冻食品。自上世纪90年代以来，随着国民可支配收入水平不断提高以及消费观念不断转变，休闲食品市场需求不断增加，外国品牌来华投资，我国冰淇淋/雪糕市场规模逐年扩大。数据显示，，2020年我国国内冰淇淋市场规模为1470亿元，同比上涨6.52%。2021年我国国内市场规模增长至1600亿元，同比上涨8.84%。18行业痛点质量参差不齐木糖醇行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，木糖醇行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，木糖醇行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，木糖醇行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于木糖醇行业的发展19流通环节有待完善木糖醇产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致木糖醇行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，木糖醇行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。木糖醇产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事木糖醇行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，木糖醇行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对木糖醇行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土木糖醇行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-22行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范木糖醇行业生产流程，并成立相关部门，对科研用木糖醇行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证木糖醇行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：木糖醇行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土木糖醇行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，木糖醇行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为木糖醇行业企业提供“净利差”的盈利模式，木糖醇行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的木糖醇行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土木糖醇行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。木糖醇行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。21Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业22&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入木糖醇行业，对木糖醇行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，木糖醇行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。木糖醇行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的木糖醇行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土木糖醇行业企业数目较少，约占木糖醇行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入木糖醇行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土木糖醇行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类木糖醇行业企业各有优劣势：（1）木糖醇行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系木糖醇行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系木糖醇行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-22行业竞争格局中国木糖醇生产企业主要包括华康药业、山东福田、山东绿箭等。根据数据显示，2020年我国华康集团木糖醇产量约占同期国内木糖醇产量的53%，占全球同期木糖醇产量19.9%；2018年山东福田约占同期全球木糖醇产量的18.9%，排名第二。竞争格局1根据数据显示，华康药业从2018-2021年营业收入逐年增加，2020受到全球疫情的影响，营业收入有所下降，2018年营业收入为199,2021年华康药业营业收入增涨至15.84亿元，同比2020年增长20.85%。根据数据显示，2021年华康药业主营业务有山梨醇、晶体山梨醇（固体）、甘露醇、液体麦芽糖醇、结晶麦芽糖醇。其中山梨醇占比76%，占比第一，木糖醇（晶体）占比3%，占比份额相对较少。竞争格局224日期：2022-12-22行业发展趋势趋势标题一方面，日益增长的肥胖及糖尿病患者对无糖食品的需求；趋势标题随着消费者对健康食品需求的增加，木糖醇被更广泛地应用在糖果、焙烤食品及保健食品领域；绿色工艺考虑到能源需求和碳排放问题，生物催化转化制备木糖醇作为一种利用农业废弃物的新型绿色工艺，可以借此得以长足发展。另外，木糖醇可以作为基于木质纤维素生物精炼多产品的重要组成部分，以提高其成本竞争性。然而，生物法的大部分工作还停留在实验室规模上，产率也只能通过对实验室数据的模拟计算得到。在实际的工业生产应用过程中还存在很多亟待解决的问题，同时，工业过程的发展需要在中试水平上验证完整的生物过程，包括原料的制备和下游产品分离等。木糖醇的高效率生产虽然目前已有大量关于木糖醇生产的生物技术，如通过基因改造以满足生物催化的特定需求、在能源良性条件下利用全细胞生物催化生物工艺开发等，但真正的挑战是将生物催化过程从实验室小规模水平放大到中试规模水