财务管理学答题卷已做

西南大学网络与继续教育学院课程考试答题卷

（2算采用筹资方案的加权平均金成本。原有借款的资本成本率(1-25%)≈7.5%新借款的资本成率=12%(1-25%)≈9%普通股资本成本=2(1+5%)18+5%≈16.67%

李

6月

增加借款的加权平均资成本率=7.5%(8002100)+9%(100÷2100)+16.67%

(12002100)2.86%+0.43%+9.53%=12.82%

】

（3比较资金成本法确定该公司否采用新的筹方案。由于新的资本成本大于原方案所以该不能采用的筹资方案。三、已知某公司拟于某年用自有资金购置设备一台，一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5，法亦允许按（横线以下为答题区）答不需复题，写明目号，按目序题

年计提折旧；设备投入运营后每年增利润20万元。该设备接直线法折旧预计净残为5％；已知：P／A，5）=3.7908，（PF，，5=0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：（l）计算使用期内各现金流量。

10％，NCF

0

=-100万元NCF

1-4

=20+(100-5)/5=39(

万元)要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标凡计算指标涉及资产负债表项目数据按平均数计算）：①所有者权益收益率；

NCF=20+(100-5)/5+5=44(

万元)②总资净利率(保三位小数；③主营务净利率；④总资产周转率(保留三小数)；⑤权益乘数。

（2算该设备的静态投资回收期静态投资回收期=100/39=2.56

（年）所有者权益收益率=500/[（3500+4000）×0.5]=13.33%总资产率=500/[（8000+10000）0.5]=5.56%主营业利率=500/20000=2.5%总资产率=20000/[（8000+10000）0.5]=2.22（次）权益乘数=（8000+10000）×0.5/[（3500+4000）×0.5]=2.4（2文字列出净资产收益率与上述其各项指标之间的关系式，并数据加以验。净资产收益率：营业净利率×总资产转×益乘数=2.5%2.222.4=13.33%二、某公司目前拥有资2000万元，其中，长期借款800万，年率10普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增率为，发行价格元，目前价格也为20元，该公司计划资100万元，企业所得为25%，计的筹案如下：增加长借款100万元，借款利率上升12股价下降到18元假其条件不变。要求：据以上资料（1算该公司筹资前加权平均资金成。目前资本为：借款40%，普通股60%借款资本成本率=10%(1-25%)≈7.5%普通股资本成本率=2(1+5%)20+5%=15.5%加权平均资本成本率=7.50%40%+15.5%60%=12.3%

（3算该投资项目的投资利润率该投资项目的投资利润率=20/100100%=20%（4果以10％作为折现率，计其净现值。该投资项目的净现值=393.7908+100×-100=147.8412+3.1045-100（万元）四、论述题：企业资方式有哪些？请以阐述。(1)业筹资的渠道--企筹集资本来源的方向与通道体现着资本的源泉和流量。政府财政资本--有企业的来源。银行信贷资本--种企业的来源。非银行金融机构资本--公司信托投资公财务公司等。其他法人资本--业、事业、团体法人。民间资本。企业内部资本--企业的盈余公积未分配利润国外和我港澳台资本--外商投资。(2)企业筹资方式--是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。投入资本筹资。行股票筹资。发行债券筹资。发行商业本票筹资。银行借款筹资。商业信资。租赁筹资。投入资本指非份制企业协议形式吸收国家、其他企业、个人和外商等的直接投入资本，形企业投入资本的一种筹资方式。入资本筹资不以股票为媒介，适用于非制企业。是非股份制企业股权资本一种基本方式。发行股票筹资股票份公司为筹措自有本而发行的有价证券,是股人有公司股份的凭证它代表持股人即股东在公司拥有的所有权。发股票是股份公司筹集自有资金.发行债券资是指企业通发债券来筹资金的方式。债券筹资是企业一种重要的筹资方式，其筹资范很广。若发行的债券符合国家有关规定，可以在市场上自由让、流通。发行商业本票筹资本票又叫一般本票企业为筹措短期资金，由企业署名担保发行的本票。商业本票的发大多采折方进行，但大多数是通济中介商的渠道而售的。银行借款筹资向银款是指企业根据借款合同从银行或非银金融机借入所需资金筹资方式。银行借款的种类如下：据借款期限长短的，可分为短期借款中期借款和长期借款；按借款有无担保，可分为信用借款、担保借款和票据贴；提

供借款构的不同，可分为政策性银行借款、商业银行借款和保贷。借款筹资的优点(1)资快(2)借成本较低。(3)发挥财杠杆的作用。借款筹资的缺点(1)筹险较高。(2)限制条件较多。(3)筹资数有限。商业信筹资

商业信用是指商交易中的延期款或交货所形成的借系，是企业之间的一种直接信用关系。包括应账款应付票据预收账款等。商业信用通常随着正常的商品交易自然地产生，一般不需要支付任何代价，但在卖方给了现金折扣，而买方有在折扣期内付款，放弃了现金折扣的条件下，商业信是资金成