中国中小企业应收账款质押贷款融资

中国中小企业应收账款质押贷款融资目录摘要IAbstractII前言2第一章应收账款融资在社会经济活动中的现状及意义3一、应收账款的基本概念3二、应收账款在目前国内社会经济活动中的现状4三、应收账款对资金实力薄弱的中小企业带来负面影响4第二章国内中小企业利用应收账款融资的迫切性及必然性7一、我国中小企业融资现状分析7（一）中小企业自身方面7（二）银行方面8（三）社会制度和金融环境方面9二、利用应收账款质押融资的适用性分析10顿（一）中小司企业融资与牺“考麦克米伦缺权口涛”州去10膜（二）应收构账款质押融笨资对我国中俗小企业的独驶特优势盈证11陵（三）政策俭环境及法律磨制度的支持遭巾13可第三章柳权应收账款质夕押贷款融资洒介绍援抖14旅一、踩租应收账款质壶押融资基本参概念陆勺14产二、应收账两款质押融资票业务的操作括流程寄游15椅三、艳毯我国现阶段敬应收账款质园押贷款的发屑展现状屈片16透四、应收景账款质押贷轧款案例凉罢22朗第四章应三收账款质押疼融资对中小流企业融资作诊用觉其23客一、应收账循款质押为改糖善企业融资酬能力助一臂究之力饥恰23坦二、应收账添款质押在企抛业债发行中艳发挥积极作冲用。俊丙23意三、应收账拖款系统成为极质押业务风汽险防范的平务台。跑逢24半四、应收账颂款质押登记籍在司法审判辜中有力保护具银行等债权宰人的利益泄怀24压五、应收账察款融资促进竞金融机构业捆务创新，丰票富了信贷产链品册恢25姓第五章应香应收账款质役押贷款融资镇风险及防范彻锐26清一、应收副账款质押融初资业务的风斗险分析塘北26堵（一）信用法风险分析乖收26脏（二）法律梅风险分析听揭27榜（三）操作腊风险分析如独28众二、防范应闻收账款质押绩贷款风险的旦对策膛额29井（一）信用穷风险控制措祥施萄绢29领（二）侮中小企业应核重视和维护磨自身信用，个加强应收账单款管理忆饭30饰（三）强化铸贷前调查评女估，选择合育格的应收账猪款，合理确事定贷款质押呢担保率馒常31软（四）责银行应提升养应收账款质非押贷款融资夺的风险管理巧水平和评估词控制能力追围32殿（五）银监轧会应尽快制上定应收账款倘质押贷款风毁险管理指引茎拢32做（六）完善步应收账款质垂押的法律制般度建设再顷33蹈结寺映论夕爪35肯参考文献舰铁36前言唯改革开放２啄０多年来，酷我国中小企在业发展迅猛鲜，已成为国辽民经济的重仪要支撑力量慰之一。中小兴企业的活力顶不仅关系到劝整个经济竞见争的活力，浆而且也关系隙到整个社会散的繁荣和稳失定。世界各神国的经验表缸明，中小企弊业发展所面覆临的一个最备普遍和最关撇键的制约因截素就是融资骄问题。中小茅企业在发展疤过程中一方羡面面临融资蝴约束，另一魔方面又沉淀菜了大量的应歌收账款，要凯解决中小企弓业融资难的原问题，关键汪在于融资创柳新。在世界炸范围内，利肉用应收账款玻融资已成为饱企业融资重邻要渠道之一斧。2007帮年公布的汪《舞中华人民共只和国物权法窜》似也将应收账含款新增作为胸权利质押标梅的种类之一嗓，应收账款野质押融资以邪其独特的融踢资优势，能爆有效地盘活血企业的应收挤账款，为解灿决中小企业钓融资难提供须了有效的途鸣径。迷本文主要分懒五章对中小效企业质押贷筛款融资进行辩讨论。第一容章从应收账撤款的基本概票念入手，分沃析了应收账玩款目前在我狭国社会经济耐活动中的现查状及应收账突款对资金实逆力薄弱的中耽小企业带来雷的负面影响区。第二章对妇我国中小企约业融资现状旁进行分析及妈利用应收账夏款质押融资敏的适用性分碰析，说明国友内中小企业盾利用应收账顿款融资的迫忌切性及必然辨性。第三章嘱介绍应收账垮款质押融资掉产品、业务挠流程及在我钳国发展现状聪。第四章应显收账款质押况融资对我国臂中小企业融迷资作用。第侨五章分析应败收账款质押惊融资业务的拖风险及探讨松如何防范应纸收账款质押狸贷款风险，寸帮助我国中篇小企业获得枣发展资金、扩解决融资困岭境。吓第一章河应收账款融肠资在社会经云济活动中的界现状及意义鲜在今天的市产场经济条件似下，对于那通些处于非垄氧断行业的商旧品产品，尤六其是替代品风和同类商品遍较多的以及烦商品处于供峰大于求或饱萍和状态，其阅市场竞争是疑非常激烈的扮。在这种环戴境下，企业末利用信用销详售的方式持粮有应收账款沸会使企业的篇销售收入大招幅度增加，爷但我们也必衔须认识到持既有应收账款馅也是有成本俯的。因此，垫应收账款管蚊理应该同时皇考虑到资金知的流动性和升效益性。或对企业财务废管理而言，臂应收账款的盈流动性仅次照于现金和短扣期有价证券突投资的营运饰资金项目。孩在计划经济宽体制下，应偶收账款在个贯业账上所占荣的比重极小绸，因而在财刺务管理中对锈其并不重视科。但是，随砖着我国社会络主义市场经渔济日趋完善炊，特别是在女加入杯WTO葛和进入世界赞经济大循环望的今天，市株场竞争日趋腥激烈和信用叉销售的广泛塘应用，应收化账款日益成任为企业流动恨资产中的一盘个重要组成射部分。伸一、国应收账款的著基本概念撒企业应收账熄款的产生是具企业采取信捕用销售方式史的必然结果扶.仪对于生产加党工型企业而菊言捎,脾信用销售是资厂家在同购傍货客户签订吼购销协议以询后虽,剩让客户将企笋业生产的商签品产品取走窄,布购货客户则远按照购货协添议规定的付疮款日期付款朱或以分期付登款的形式逐锁渐付清货款俭。在了解企堂业信用销售改的概念后铅,制就不难理解垮和定义企业改的应收账款胁。企业应收笨账款的定义球可以分为广滴义和狭义两确种询,概广义的应收砖账款包括应转收销货款、颂分期应收账附款、应收票采据和其他应挡收账款；狭汉义的应收账邻款主要是指蒙应收销货款栗，侧弱即企业对外找销售商品间公或提供服务茎时因运用信浙用销售而导切致的客户欠食款。本文所睛论述的重是胳指生产加工瞎型企业的狭以义的应收账长款，即生产阴加工型企业芝的应收销货天。哪随着市场经死济的不断深补入和完善，防应收账款数朴额占流动资杂产和总资产染的比重不断羽加大。胁轨应收账款作毁为企业的一逼项资产，代劳表着企业的较债权，体现即着企业未来插的现金流入休。因此，应沃收账款在企塔业的财务报妖表中越来越揉受人注目。婆头二、特应收账款在牛目前国内社客会经济活动蛛中的现状锅以上市公司自统计数据为格例，可以反款映目前国内致企业应收账沿款的规模。夹专家统计得郑出：尽管大嚼部分上市公衬司的收入和蔑利润指标同秧比均有大幅俘增长，但同衡时暴露出来棵的应收账款谢及其他应收伐款大幅增长倦问题，为上的市公司的可秃持续发展蒙样上了厚重的工阴影。射据耀上海证券床报统计显示滑，辱2009停年上市公司捡应收账款共因计理8450.钱90宗亿元，较越2008变年度的员6720.没08谷亿元增长疏25.76考%焦。两市蔽1836未家上市公司查中有向1090川家公司吓2009塌年应收账款裳同比增加，疫占比为粮59.37户%虏。以门类行食业来看，生胁产性行业应伯收账款增长灯明显。其中拳，采掘业上蛾市公司应收贿账款共计拆870.6踢2武亿元，同比劝增长照49.43旦%臭。信息技术瓶业应收账款尊共计晨674.6岩2火亿元，同比绣增长猜43.83绸%赠。此外，制位造业、建筑锋业和电力、站煤气及水生乔产供应行业挎都有一定的誓涨幅。有能79遥家公司三年违以上应收账姥款占全部应接收账款的午50%沸以上，财务扭风险较大。震继上市公司涛大股东侵占顶巨额资金暴阀露后，应收瑞账款激增已莫成为上市公躲司管理层关披注的又一重佛要问题。夺管理水平较控高的上市公效司尚且如此谈，国内为数布众多的中小周企业一样难框以避开企业各高速发展与岂应收账款激低增之间的矛菊盾问题。根赌据有关部门返统计，中小诚企业应收账殃款占用资金挣居高不下，议很多企业应报收账款占流液动资金的比络重拨60%书以上，远远游高于发达国兆家馅20%纸的水平。如身此高额的逾好期应收账款撕，大部分已梁经形成实际欣的呆账、坏淡账，却长期们得不到处理息，已经严重碗影响了企业熔的经济效益明，成为我国特经济运行中续的一大顽症好。源三、怖应收账款对县资金实力薄脑弱的中小企似业带来负面德影响巷应收账款除竖了能增加销境售量、增强泉企业竞争力洋和减少库存药、降低存货挨成本以及有石利于建立良精好的客户关桂系等方面外淡，它对企业矮的潜在危害宇主要表现在梨以下几个方档面：火降低企业的沈资金使用效畅率。钻由于企业的接物流与资金赤流不一致，象发出商品，合开出销售发恰票，货款却旗不能同步收大回，而销售主已告成立，攻势必产生没捧有现金流量播的销售业务裳损益、销售业税金的上缴睁及年内所得愁税预缴，如诱果涉及跨年桶度销售收入懒导致的应收发账款，则会府产生企业流败动资产垫付鼻股东年度分吗红的现象，剃影响企业资劝金的周转，辰导致企业实照际经营情况俱被掩盖，影搜响企业的生柴产计划和销台售计划。芒增加企业风恐险成本。蛾到我国企业确柱认收时遵循玻权责发生制萌原则，发生临赊销时的账勉务处理为，拨借记寨“狸应收账款罗”岭科目，贷记霜“较营业收入脾”饰和进“呀应缴税费馅”务科目，将赊耳销收入全部碍记入当期收弊入。因此，诞本期利润的错增加并不能摇表示本期实恢现的现金收疯入。根据谨隆慎原则旱，企业可根腐据实际情况帽对应收账款新计提坏账准袭备。在实务察中，为了便透于谊纳所税，税法规毒定计提比例训一般为千分物3-5疗。如果企业深应收账款大样量存贩在，存在坏链账的可能性姨也会随之增卧加，实际妄发生的坏账唱损失可能远乞远超过提取驼的坏账准备攻。这样就等舒于夸大企业醋的经营成果割，而对可能艘发生的损失朽不能充分估堡计。帐加速企业的滤现金流出逢赊销虽然能慌使企业产生减较多的利润挖，但是并未予真正使企业句现金流入增应加，反而使榴企业不得不甩运用有限的瞧流动资金来咱垫付各种税派金和费用，痕加了企业的涂现金流出。帝信用销售加残速企业的现如金流出突出赠表现在以下废几个方面：恰（娃1垒）支付商品充销售费用。佛如广告费、侮包装费、运白杂费、装卸旱费等；（多2丑）支付流转熟税，流转税房是以企业销持售额为计税沙依据的，信敞用销售虽然延带来销售收政入，但未实挠现收到现金渔，企业却必规须按时以现危金交纳流转歇税（包括增毅值税、消费盐税、城市维稼护建设税、拴教育费附加向等）；（世3个）支付所得线税，大量的改信用销售使张企业形成巨垮额利润，而剃信用销售产移生的利润并垄未以现金实辉现，但企业亩必须按时以杂现金交纳所许得税；（欣4含）支付给投年资者股利，锦企业的股利袍分配是按照撑税后利润的算一定比例进聋行的，信用帽销售形成的请账面利润，飘虽然没有现超金流入，但泉企业必须以怜现金分给投貌资者股利。松4无．白始影响企业的姨营业周期。盆需大量的应收镜账款的存在祖，使营业周卖期延长，影期响了企业的杯资金循环，怕使大部分的广流动资金沉落淀于非生产交环节，致使祥企业流动资磨金短缺，影揭响企业的正乱常生产经营县。简企业的经营陈周期是指企射业从取得商涂品或原料存宿货开始，到堆销售商品存狐，并收回货临款为止的时报间。信用销学售仅仅是将四企业的商品贯存货转化为料应收账款，笔而应收账款增的收回在很舱大程度上取咐决于客户的饥经营状况，皆使原收回的时间页和数额具有预不确定性，竿无形中延长扬了应收账款遭的变现时间弹。滨企偷业大量的流顶动资金沉淀撕在结算环节侵上，影响了田资金的循环寿和周转，使际企业出现支碌付危机，影逮响企业的持签续经营。余壳资金是企业榆的血液，如醋贷款不能如妨期收回，那司么在生产经蠢营过程中投管入的资源就奋不能得到及洗时的补充，勾资金周转就车会出现困难早。在严重的煎情况下，企劣业简单的再督生产也难以细维持，再谈蝶不上扩大再宿生产。孔厦5.把增加企业的流总成本遮企业信用销擦售发生的应薯收账款何时材能够变现，姨从理论上讲紫，以购销双茫方协商的时籍间收回，但留在实际工作俩中十分复杂帖，客户往往深有意无意地胶无限拖延。泛而企业持有牙的应收账款译持续的时间紫越长，收账摧费用就越高汽，坏账风险巾就越大，这督样就会使企砍业产生额外座的成本。持喉有应收账款泡的成本大体栏上包括管理域成本、机会垂成本和短缺咽成本，管理紫成本是指应军收账款进行盾管理而耗费皂的开支，如大对客户的资孝信调查费用择，收账费用搏、坏账损失偷等等；机会生成本是指资壤金投放在应搁收账款上所烫丧失的其他帐收入，即企短业资金如果作不被应收账叠款占用，就托可用于其他夜投资而取得呼相应的收益肌，或归还银经行借款而减很少的利息负喘担；短缺成姐本指的是企葬业持有应收岂账款的规模纹过低而没有脾赢得最大的飘销售产生的站损失。译6.伙企业经营成搂果失真咬伐我国企业会梅计准则规定此，企业进行迹收入与费用侧的核算必须豪贯彻权责发诊生制原则，怒并通过收入膜与费用的配庄比来确定经唯营成果。企搭业在信用销硬售方式下，裂以发生商品朵确认收入，柿在应收账款侮增加同时产请生利润，增笼强企业信用鹰销售在一定菌程度上夸大旁了企业的经奉营成果。萝每在企业经营疫实践中，利翁用应收账款拥这种核算方隆式来故意夸馋大经营成果帅的现象屡见进不鲜。这种哪情况一般发俱生在年末，传企业为了完料成利润目标盲或粉饰财务于报表，在商探品销售尚未宗发生，劳务阻尚未提供就迫开具销售发电票，确认收掘入实现。例抚如，辽宁锦谣州某企业在垃当年塞12困月底开具销潜售发票，虚捆列应收账款毛1000钻万元，而直吸到次年监1糟月底，才发谦出商品。这册些行为直接浊影响会计信浩息质量，造焰成决策失误冲，给企业带障来的危害是腰显而易见的蔑。何第二章聪国内中小企朝业利用应收获账款融资的假迫切性及必蜡然性肚一、我国中沾小企业融资忠现状分析悉我国中小企覆业发展迅猛领，已成为我姥国国民经济扰的重要组成带部分，特别芳是在解决就女业和拉动经肆济增长方面熄具有不可低会估的作用。串然而，在我愿国深化改革货、加快中小蹦企业发展的竞过程中，影姐响和制约中背小企业发展姜的问题仍然喊很多，尤为咏突出的是融塔资困难，融亲资难已经成根为制约中小锁企业发展最系大的算“扶瓶颈渗”稿。不解决融刻资难，中小袜企业资金不凝足，周转不湖灵，正常运阶作就会困难聋重重；不解浇决融资难，毅中小企业就定难以愚“炮走出去短”芹参与国际竞犹争，难以在表全球市场上季获得进一发励的发展。发（一）哨中小企业自腰身方面态1.阵中小企业自租身规模小，即经营管理不退规范。溉中小企业不尸管从自身注皂册资金，还兰是自身积累俩来看，企业盐规模都相对昏较小，而且并普遍存在家挂庭式管理，教自身经营管蝴理不完善。巨这种模式是晶典型的所有车权与经营管机理权的高度愿集中的管理泳模式，决策尽主观个人化尝，任人唯亲化，也给企业烂生产的再扩献大带来了管岗理上的负面示影响，诸如昨内部控制制懒度不严等，猫严重制约其讯发展。中小砍企业还存在修着生产效率猫低、成本高聚、抵抗风险禽能力差，且距易受经济环腥境的影响，恰部分企业自鞋我积累意识转差，注意短麻期收益，挥“研重分配，轻寄积累猛”珠的思想僵。叼2.倚中小企业财鄙务制度不健衡全，可供抵滩押的财产不灶足。贱中小企业财伐务制度不健您全，账目混冷乱，家庭与办企业账不分从，随意列支踏经费和部分辉收入不入账境等；透明度蒙较低，甚至泻做两套或更尤多的财务报滴表，提供给津银行的财务邀报表含有水详分；另外，壳中小企业资督产较少，负驴债能力有限漠，可供抵押龄的资产不够坝，且提供的锯抵押物变现字能力较差。迈3.旷企业信用理扎念较低，办辰事随意性大喝。版序在银行信贷雕调查时中小强企业轧对经营信息外挑好的说，修形成信息不猛完全、不透斜明、不对称省，使得银行锁工作人员对柔企业的资信就情况很难了王解，为防范司风险只好从例紧评级。另邀外企业在管贿理上的主观更性强，如付血货款能拖时稻尽量拖，能较欠时尽量欠劈，这种思想箭甚至被用于捕银行授信上供，特别是初孔次还款时，任还款意愿不荷强，造成信因用记录较差慢。这些原因滑造成企业很掌难得到银行抵的信贷支持复。铜4.省融资理念落尽后，对银行吓及相关机构址的融资产品咱了解少。狼（二）英银行方面进从人力物力迷投入、风险珠程度和效益惊产出等方面担考虑，商业选银行信贷策娱略偏向抓大煤放小。棉目前商业银俩行将风险放类在第一位，宇在高度扩张植的同时，中荒小企业所投劝入的人力物林力与大企业提、大客户相质比不会少，熄但单个客户潮风险高，严响格的贷款责沃任追究制度亏使相关人员行责任大，因嘉此会降低客悠户经理在中山小企业贷款吧方面营销与宁服务的积极喊性。而商业拴银行战略发测展时努力优怀化纤贷款结伏构，重点投停向国家支持钟的行业和优正质客户，加网大对存量贷扩款的风险控蚂制和整体资什本回报率，佛偏重于大企夸业、大项目长的投资策略马，从而减少淘对中小企业加的服务。中勒小企业融资鞠的显著特征鸽是诉“箭信息不对称朗”瑞，贷款数量孟少、频次多临，使商业银历行的审查监束督成本增加贷，而潜在收冒益反而减少友，必然更加暖降低商业银月行在中小企逢业贷款方面素的积极性。企目前贷款手奇续偏复杂，叔宏观调控时陡中小企业贷渣款更难。钻现代商业银蔑行服务理念障较以前有所隶转变，坐在条办公室等客块户上门的被骄动营销已经代不存在，变昏成客户经理睛主动上门营载销。与此同价时，标准化长的流程和多卵级审批模式锅出现，从申帖请到调查，浩再做方案，且然后审查、祸审批，到最垄后放贷，环徐节相当多，标当然银行内窗部控制制度姜是规范和完胆善了，但整顾个环节花费溉的时间也是丰相当多的，帐少则一两个舱星期，多则剪几个月，造侦成中小企业悄信贷融资不辅及时。另外角，中小企业广还由于生产撤经营不稳定口性，季节因主素和临时性居因素都会影啄响企业的融害资需求，从网节约财务角灵度出发，往欺往选择短期宇贷款，需用狱时向银行申绑请，闲置时雕归还，呈现存“盟小而短记”太特征。有些它企业还由于挂投资过度，罩选择了短贷魄长投，一旦塌遇上银根收始紧或市场变侧化，就要本益无法进行续余贷周转，使惭企业融资更突加趋紧。串金融产品相乖对缺乏，中浮小企业融资某方式选择余望地窄。具目前商业银开行虽然在金冤融创新和产咏品开发上已贝经有较快的票发展，但真柳正能满足我呜国国内中小排企业融资需酷求的金融产船品较少，品蝴种较为单一锦。俩（三）宾社会制度和灌金融环境方寿面格咸我国社会信仿用体系建立束尚未完善，鉴企业信用信铺息不对称。飞我国企业信去用体系创建心较晚，起始伶于议2002客年，由央行柳发起，但发骨展至今仍然子不完善。一恼方面是由于挥我国企业信易用制度没有汇完全建立起樱来，高水平纸权威性强的栽资信评估中厘介机构发展帆缓慢；另一骗方面对于我浊国各个相关留机构自身信桌息化系统发监展不全面，司各部门信息顺未公开，如偿税务、电力门、水务、工保商等部分信缘息，未与银醉行信息系统北进行对接，铅导致金融部蛇门很难了解拍企业的全面功信息，更难别摸清其经营架风险和收益如状况等信息斗。这种信用菊信息不对称怖，就产生了担有些企业内品部财务报表托是一套，送孩税务的财务编报表是另外哗一套，送银炉行的报表是崭第三套，使饥得银行难以漠采集到企业舅真实的财务缓信息，从而管银行对中小俱企业的放贷叫特别谨慎，拐形成融资难积的局面。播受经济发展剩水平的限制步，我国直接扮融资市场体译系不成熟。炮企业进行直方接融资的形两式主要是发牺行股票和债省券。就目前仁我国发行股岭票和企业债熄券而言，虽恢然任2009齿年已经在二抓级市场里放纠开了创业板蜜市场，但对繁上市企业的旋规模、净资殿产、利润额裙等方面的要锤求还是很高探，我国中小稠企业普遍还叛不具备上市政融资的条件虏，很难通过琴债权和股权兔等直接融资拒渠道获得资呜金。亭受信用体制卧不完善限制氧，中介担保武和保险机构枝功能相对落耽后。喜大部分中小厚企业的固定艳资产大部分赌是投入到机养器设备上，丢对房产等不态动产相对较蛾少，落实银勇行认可的抵裤押品缺乏，剥银行融资较抗困难。此时珠中介担保和极保险机构参顽与担保、保虏险，但额度妖相对较少，耀一方面是因肥为当地大型台中介担保机朱构较少，受弊其资本限制旬，只能担保傻其注册资本久10%狂额度，另一目方面中小企碌业作为叶被滚担保的机器芝设备价值被节大打折扣，养通用设备看红新旧程度四辆折三折，非挨通用设备价蜓值就更低了有，基本不存义在信用担保口。目前存在万的中小企业卧信用担保机绘构很难发挥处其应有的作拔用。绣二、券利用应收账擦款质押融资铲的适用性分沾析甘（一）烂中小企业融按资与“麦克告米伦缺口”龄1931迈年，英国金僚融产业委员咱会提出了著雄名的惑“剪麦克米伦缺杠口虏”乐（躲Macmi枝llan胖Gap昏），其定义廊为盲“名资金的供给旺方不愿意以纵中小企业所桶要求的条件挎提供资金柳”伏。本“令麦克米伦缺伴口干”剥的产生是由历于金融市场肌存在着融资潜方和贷款方请的信息非对副称。与大企阿业相比，中辟小企业的信缩息不对称更京为严重金融看机构不能将威风险低的贷站款机会与风靠险高的贷款滚机会完全区未分，因此有旦可能只做出找“蒙发放高利息恢贷款辟”淡或届“舒不发放贷款途”恰的逆向选择络，其直接结趁果是扭曲市欺场均衡，不由再是最优的拖资源配置。颠1981吩年约瑟夫妹*雪斯蒂格利茨厌发表《不完诚备争信息市场的饥信贷配给》那，认为凶“补银行会综合虽考虑贷款利舒率和风险情爆况来判断是辩否给予贷款编。兵”寿对银行来讲极，当利率升呈高时，银行狐的收入增加打，赢利的可饶能性也增加姓，但利率高和于某个水平伤时，虽然利栗率提高，但尘企业失败的斑可能性也增腿大，风险加叔大，银行的妇盈利水平会刷。在信息非抄对称的情况罚下，银行认城为在较高利看率下愿意贷赤款的企业违礼约风险较大君，据此银行拍信贷供给减唉少。如果在算利率乌R茄不能达到供圣求平衡，则株会发生供给注不足和存在提超额需求，张这就是所谓茫的矛“镜信贷配给不逃足济”栋的现象。如萝图歌1榨所示来,D0笼是中小企业俩对信贷资金眯的需求动So犯是不存在信脆贷配给的情顿况下，对中炉小企业信贷炉资金的供给梁，两者的交回点决定了均唯衡的利率水抵平进R*情和信贷供给管量施Q*买，在存在信奇贷配给时，汪银行并不会闹因为中小企陆业愿意接受疲较高的信贷皆利率水平就凡向中小企业挥增加贷款，阔而是以一个飞市场利率水俱平遥Rm池向企业提供资信贷，从而管形成信贷缺练口逃Q1Q2.李通常银行可贱以通过设定悄担保来缓解丈“叛信贷配给不梳足奏”湿的现象，但衡中小企业既逗缺乏来自其习他企业的担当保又缺少银秧行贷款所要映求的不动产贡，担保品不鲜足已成为我跌国中小企业惩融资难的瓶睡颈之一，如联果将中小企罗业大量拥有喷的应收账款奖纳入担保物扶范围，则中爆小企业会较责为容易地满礼足银行的贷苹款条件，信位贷配给问题威也将得到缓钻解。颗尖由图搭1,饭此时银行的福信贷量增加卡到京S1递，融资悦缺跳口缩小为赖Q3Q2砌。揪（二）淘应收账款质争押融资对我液国中小企业载的独特优势豪应收账款质舟押融资可以掉盘活中小企药业的沉淀资蚁金泡应收账款是梅企业流动资碧产的重要组杯成要素，具苹有一定的流纱动性，但始李终在动态中付保持一定的找存量，影响拼了企业的现赏金支付能力绳。通过应收茧账款融资，太企业能够在龙应收账款到桶期前取得现车金资产，为晴正常的生产骆运营提供现巨金支持，同院时改善企业鞭财务结构，辈提升企业竞泽争能力。而塑且，如果采线取无追索权炭的保理融资习模式，保理滩商将买断企灌业应收账款年，收款风险喘大大降低，著并且资产负吊债表中反映柴的是应收账曾款的减少和硬货币资金的包增加，负债鬼并没有任何冤变化，更有具利于财务结疑构的优化。民2005蜜年世界银行咸一项调查结稼果显示，在崖60承个中低收入输国家中存在筋担保融资的富不匹配现象漏：企业资产傍结构中只有彻22%息是土地和建观筑，而银行嘉担保物铜73%角是不动产，节存货和应收闻账款在这些观国家因而忧炊为兽“斩死亡资产刷”dead判asse迫t机）。据统计杨，目前我国仇中小企业应桂收账款约有印15待万亿元人民络币，占企业鸟资产的色30%惑左右，如果策按照逼50%啄的川担保貌贷款折扣率桶计算，就能振生成约弹7.5们万亿元的贷古款，以蛇2005写年新增贷款势2.35质万亿的规模察计算，相当的于我国金融肚机构三年新绒增贷款额。仓通过开展应汽收账款质押脚融资业务，条有助于盘活婆中小企业中房这部分以应驻收账款形式喊存在的沉淀独资金。典应收账款质序押融资可以趋解决中小融籍资担保不足蕉问题圾中小企业信申贷偿还能力堂较弱，使得眨其在获取银成行贷款时必打须提供有效咐担保。《担按保法》在制布度设计上偏滴重不动产，当而我国中小帝企业总资产丸中大约洁60%岁是应收账款虽和存货等动宏产，不动产声财产很有限循，这也导致的了不动产缺蔑乏的中小企暂业从银行获敢得贷款日益约困难，《担南保脑法》规定的油动产担保交僻易方式不能拘使具有重要祥担保价值的眼应收账款和贩存芬货淹有效地进行乓担保融资。接而依据《物社权法》大力胃发展应收账蹄款质押融资跳，在一定程主度上缓解了蚀不动产担保脊贷款集中产钞生的影响，彩同时以应以良账款付款人阔较高的信用沿弥补出质人谁自身信用的逼不足，可以苗有效缓解我磨国中小企业代融资难的问柜题。厘应收账款质袜押融资可以条改善中小企彩业的经营管必理笋徐与传统的银堆行信贷相比筋，应收账款烂质押融资是挣以商业供货也合同为基础爹，依据的融飘资企业产品甩在市场上的含被接受程度即和产品盈利袍情况，关注娘的是融资企盾业特定资产壁的现金流表种现及其客户雨的付款能力啊，因此融资路企业烈趋为获得银行坑信贷资金，啄会逐步完善馆信贷审批和爱销售政策，洋选择信誉良牌好的购买方灯，加强应收悼账款的管理订。融欲资企业还可晓以利用先于嫂应收账款到馆期日的融通亲资金获取机寒会投资收益收，于提高悬经营业绩。缎（三）政策花环境及法律弄制度的支持闯谈近年来，中堂央日益重视萄中小企业发慈展问题，采榨取了一系列辈积极措施解朱决中小企业旅的融资难问沈题。办2002踪年稀6拴月颁布了《尖中小企业促伶进法》，要冬求各商业银些行要在注意权防范和化解部信贷风险的概基础上，努怎力开展中小旬企业信贷创志新。《物权起法》颁布以舍前，我国应爆收账款质押卸融资没有明块确的法律依晴据，《担保劈法》未将应枝收账款明确牵列入质押范隶围，银行与俗企业之间的碌应收账款质最押融资没有砍法律保障，稿抑制了应收揭账款质押融纵资业务的开汪展。党2007摩年税10坚月冻1蚊日她正式生效的傍《中华人民汽共和国物权江法》打开了逼动产担保融浓资之门，中译国人民银行掉根据《物权洲法》要求，便筹备半年多竹的关于应收摊账款动产质培押登记方面主的一系列举项措：盯9针月睛30阳日四，中国人民介银行以行长厕令的形式颁帅布了《应收肺账款质押登恒记办法》，榴人民银行征齐信中心颁布价了《中国人旬民银行征信唱中心应收账偷款质押登记彩操作规则》医；掩10翅月案1日日志，应收账款驰质押登记公案示系统上线勉运行。扁“抚企业应收账愚款编”修这一教“缸沉睡资产挖”搜开始被激发娱出融资活力剃。商业银行颜在贷款问题蚀上有冶“暂嫌贫爱富品”拖的名声，本泻质上还是出覆于风险考量奸。一位小型锈企业主的说芽法较具代表婆性：乖“下我们不是不旺能提供担保和，而是我们辱提供的担保毁形式，像我夕们的动产，貌银行不能接闹受。仰”晕如若将这部坡分应收账款百从法律上、绑操作上转化晚成撤“叠可质押欣”懂，即允许应刻收账款质押标，将大大拓四宽企业可以猪担保的财产础范围，对于风提升广大中齐小企业的贷垦款条件，进从而改善其融回资状况具有钱重大的现实然意义。永改善了应收睡账款质押融厕资的法律环组境，扩大了娇可用于担保挑的财产范围础，明确规定碗债务人或者学第三人有权众处分的应收机账款可以出倚质，在法律梅上为保护债头权人的利益英提供了基本额保障。地方区政府也同样制关注中小企骄业的发展，紧相继展开工云作歌帮助中小企册业运用应收仙账款融资，蛙截至绒20跑10稿年栋9月尾底，全省已充登记开展了认近女2鹊42，98悬7悦笔应收账款立质押业务，根融资额累计左约为187盆,721亿很元人民币，卷其中，中小签企业出质人贷获得的融资祖金融累计约鼠为45,1泛70亿元，胁取得了久良好的高成效。折第三章茧应收账可款质押贷款路融资介绍银一、应收顾账款质押融秋资基本概念宗应收账款是当指权利人因你提供一定的晒货物、服务侵或设施而获川得的要求义船务人付款的决权利，包括结现有的和未贤来的金钱债除权及其产生阵的收益，但赔不包括因票挽据或其他有丧价证券的付透款请求权。灯应收账款是黑中小企业一志项重要的流桶动资产，根抢据央行调查评估算，全国碰中小企业大颈约有映60%僵是应收账款册和存货等动贯产，蜓其沉中应收账款扑约为敞15泽万亿元，应迷收账款若能之盘活，将为差中小企业融厕资难问题的洲解决提供很冲好的途径。绞应收账款质近押融资是中芒小企业发挥撒应收账款融合资功能的方坡式之一，它沟是指企业将言其合法拥有老的应收账款减收款权设定洲质押，以此俩作为向金融是机构的还款沙保证，但金模融机构不承愉继企业在该线应收账款英课下的任务债贿务的短期融页资继。捎贷款期间，繁打折后的质驱押应收账款律不得低于贷帝款余额（贷置款本金和利峡息合计）。旦当打折后的戚质押应收账本款在贷款期岁间内不足贷掩款余额时，饭企业应按银勉行的要求以敌新的符合要计求的应收账悉款进行补充活、置换。贩金融机构在缺借款人不能唐如期还款时冤可以对质押隶的应礼收账款折价赏、变卖，并栗以所展售塑价款优先受贿偿。膛应收账款质脂押担保在许苹多国家尤其诞是欧美等发绒达国家的融妻资体系中已艇占据重要地诸位，例如，秀美国《统一渣商法典》（求UCC微）建立了高贞效的动产担摄保制度成为侦美国动产担器保的核心法造律，包括应依收账款在内士的动产质押裁融资已经占荷到了中小企术业融资的滴70%携；加拿大于漆20格世纪纠60-70虾年代仿效美菌国钉UCC没建立了本国栗的动产担保衡法律制度。稿国际经验表测明，应收账男款质押融资权是缓解中小谊企业融资难先问题的有效角方式。现阶璃段我国银行丹等金融机构鞠也开始尝试受应收账款融缸资业务的调陡查来看，应币收账款质押嗓融资业务仍雕处于起步阶放段，银行开猎展此项业务设的态度十分叠谨慎。另一罪方面，企业盘对于应收账顺款融路资功能的认要识也并不到丘位。铲芜湖市徽商俱银行某支行猫行长就提出移，企业的经步营者很懂市坝场但并不懂斜或者不精通项资金运作和关企业理财，猫不会利用一齿些融资手段版，例如应收丧账款融资等振，导致加大碧了资金链的浙周期性，这忌是中小企业栽融资难的原筒因之一。由武此看出，应艺收账款质押诊融资在我国竟具有世大的麦发展潜力，沫为中小企业重提供了一种盾新型的融资纹方式。殿二、应收账担款质押融资滩业务的操作绸流程葡通过总结各肠商业银行的死应收账款质削押业务办理聚流程可以发挣现，虽然在衰提交的材料透、还款方式柳略有不同，绳但是申办程俘序大致相同累。具体流程畏如下：奥借款方向银捷行等金融机暗构进行迁借款融资的队书面申请；阁银行度等金融机构支对借款人的煮信用状况、悄质押财产等不要素进行审嚷核和评价，柄以确定是否旺可以发放贷禾款；仙银行歇等金融机构彻确认可以融页资后，借款尝人与银行签掀订相关信贷督合同及对应傍的《应收账写款质押合同纲》；熟合同订立后筒，借款人与慧银行就登记间事宜与银行祸达成一致，壮在人民银行呼征信中心建棒立的东“推应收账款质设押登记公示厕系统胀”鸭办理应收账岛款质押登记授；裙借款人可登排录人民征信虾中心网站进甚行查询；出银行匆等金融机构驶为借款人提翼供融资；速借款方即卖妥方需向第三涂方发出应收锅账款质押通灰知；筋对贷款的风页险管理，包破括对借款人三的经营状况腹、质押财产稳的情况等进劲行监控；检9．应收账默款出质人应滑在融资的银浮行开立应收世账款质押专谎户。鲁10．银行怒等金融机构顷应对应收账休款质押专户呀进行监督。涌11．第三夫方应收账款偶债务人直接计或间接付款歇。呜12．卸合同到期后庄，岗银行等金融包机构收款及屯抵销贷款。株妥应收账款融灿资属于短期输融资，一般扰为朝30缴天、恶60款天或寨90污天；以应收初账款作为担雷保，通常采登取授信额度猾的方式。对彼银行而言，坛应收账款融霸资的费用主鹅要是收账费萍用和利息成谎本；而对于汪债务人来说春，应收账款冒融资的成本钩远远低于因宝提前获得资举本带来的收津益。役三、症我国现阶矮段应收账款牲质押慰贷款忍的发展现状欢目前，应收绪账款质押登娇记系统覆盖谊全国31个鸽省份及直辖励市。巧现以200销8年及伪2009年章应收账款质湿押登记公示旁系统胜数据进行比户较。未与2008压年相比，2喉009年的劝登记与查询船量均有较大裁幅度的增长弄，应收账款绕融资业务在评我国呈现出矛令人鼓舞的街发展态势。辩应收账款质全押贷款登记守量与查询量倡快速增长毫2009年说，应收账款估系统的登记分量共850父20笔，是睁2008年腰全年登记量井的2.5王倍。图涉3敏所示为应收塘账款系统2问008年和场2009年号月度登记情统况比较，可梢以看出20夹09年每月裹的登记量均已超出去年同田期登记量，架其中200档9年6月的逗登记量为去明年同期的3洽倍，3月、绞9月和12帆月的登记量突为去年同期刻的2.8倍集。2009接年登记量呈销季度性显著捎增长趋势，春即登记量在竞每季度的前岸两个月呈平伟缓增加趋势笼，但在季末摄最后一个月辜呈明显增加匙趋势折，每季度的怪登记量总体禾呈上升趋势驱。应收账款姥系统登记量跃的快速增长给反趣映帖了应收账款僚融资业务在妈我国的发展惠程度。水2009年通，应收账款鲁系统的查询贝量也达到系苦统运行以来纵的新高。2拜009年应幕收账款系统伯的查询量共亲11631往4笔，是2向008年查慰询量的2.横3胁倍。比较图驳3绕和图蛙4研可知，登记壶系统发生的颗查询量远远斑超出登记量俯，2009容年的查询量港是登记量的皇1.7飘倍；可见，习越来吓越波多的融资机炕构使用登记僻系统查询应永收账款上的奖权利状况，糕规避交易风沿险。屑在各类机构伐用户中，银凑行类机构的区登记量占比学最大携各类机愿构用户在2冻007年、盲2008年枯和2009帝年的登记量云如图四所示父。政策性银皂行、全国性桨商业银行，梅还有城市商音业银行、农状村信用社、团农村合作银由行、农村商雾业银行和村上镇银行等地浪方性金融机卷构和外资银乏行均在系统睛进行登记，彩其中政策性井银行和全国卡性商业银行页发生的登记动量约占登记习总量的八成奋，地方性金密融机构的登反记量约占登却记总量的8其.5%，外躲资银行的登离记约占登记馆总量的4%既。此外，担逃保公司、财象务公司、证趟券公司、典愉当公司、租遇赁公司、保创险公司、小站额贷款公司剃、担保公司汽和信托公司岂等非银行机矮构也开展了格登记，其登趣记量约占登误记总量7.巨6%叉。如图隶5赢所示，全国栏性商业银行校每年的登记战量增幅量大椒，而地方性场金融机构、券外资银行和咐其他机构作艇为发展该项攻业务的重要殿力量，仍有伙很大的业务澡增长空间。蹈各个地区登最记量不均衡斥，沿海地区包的登记业务御量居前列饮截至200淡9年底，应斩收账款登记地业务已经在峡全国31个须省和直辖市饺开展。由相恶比于200咬8年，20灭09年全国马绝大数地区禁的登记业务纱均呈现明显增增长特征。匀登记量较大睡的地区大多闪集中在沿海蛛经济发达地商区，登记量诸居前五的分保别是广东省拖、浙江省、略江苏省、山棒东省和福建原省，其中广衰东省的登记垂有2.8万帖余笔，远远桃超过其他地残区，而江苏疾省和浙江省得的登记均超完过1万笔。玻这几个省份惭也是200尿9年登记量榜增幅最为明脉显的省份，扶其应收账款已融资业务大琴多为贸易产素生的应收账晌款质押或转晴让业务。肚4、故应收账款质效押业务品种绢丰富，服务似中小企业融叼资怖随着应收账父款融资业务僵的发展扩大终，用轻来质押回的应收账款榆品种日渐丰缓富。据统计寸，应收账款戴系统记载的统应收账款类堂型有20余参种，包括贸芝易类的应收喉账款、公路串和其他公用介事业收费权沾、动产和不沸动产的租赁应收益、出口鸟退税等等。扔其中贸易类冷的应收账款另和各类不动纪产收费权质观押为主要的柱应收账款质痒押融资品种柏。北据统计，2病009年以绍来，应收账怎款系统内出棒质人为中小损企业的初始傻登记量约占搜当年初始登亩记总量的8索0%润。由图拾7隐可以看出，吹由2007投年应收账款晌系统上线以浸来，经过两更年的发展，圾中小搅企业章为出质人的驱登记量增长鉴明显。其中氧，2009余年中小企业省为出质人的北登记量是2镜008年的竟3.1倍。嘱应收账款系映统显示的涉顺及中小企业阿的应收账款偶融资合同金布额累计约为报2.5万亿学人民币，约急占所有登记欢融资合同累燥计金额的4筝0%。可见悦，应收账款魂融资业务已走经切实成为顾中小企业担晕保融资的方烛式之一，并任已经得到越办来越广泛的侮认可。疏截至登2010年鹿9月30日吴，应收账款恳系统累计发讯生登记24莫2,987后笔，累计提匠供查询31慨1,537好笔，融资额诸累计约为1悦87,72阅1亿元人民辫币，其中，杜中小企业出极质人获得的争融资金融累散计约为45黄,170亿盾元，约占登失记的总的融颜资额的24域%。全国性像商业银行登裤记量达到1蒙99,77稼4笔，占登鲁记总量的8万2%，地方筋性金融机构鹊、外资金融潮机构和其他碎机构登记量化分别登记1蜘7,743穿笔，8,5奇38笔和1霜6,932枝笔，占登记齐总量的7%央，4%和7叼%。应收账绸款质押势必标于今后在更捏深更广领域牵内促进中小机企业融资问惜题的解决。候四饿、应收账筛款质押贷款跃案例气茶苏州市昆山疮维雅泪古典家具制毙造厂，主要维生产仿古家畜具，家具产邀品对原材料脉的要求较高俘，采购原材挥料时必须现摔货付款，而弦销售产品后西贷款回收期献达1到3个陡月。由于工代厂自有资金校有限，且没成有固定资产仆可以融资，陕造成资金缺糕乏，无力接冈受大的订单侨，在扩大经如营规模时造辨成阻碍。该晕厂管理者了架解到尖苏州市中国跟工遇商银行有针吴对中小企业幼的信贷业务趟，并与该行拳进行沟通。朵该银行对该惨家具厂的融命资需求和经悄营特别进行鉴调查了解，篮其固定客户涌均为高档家阻具的销售公形司，已有两净年以上的业歉务往来，付纸款能力较强民助均能按时稍付款，一般绒单笔订单的拜金额较高，恶银行提出了嚼应收账款质景押融资的方欺案，即企业授将未来销售徒家具产生的岔应收账款质雁押给银行作帐为贷留款的担保。高2007年采10月10翅日舟初，骡苏州市维雅蕉家具厂接到展了一笔金额卖为850万员元的订单意围向，银行对缸订单的客户稿公司实际情冒况进行了调鸡查，认为该叛客户实力雄至厚，该笔订拣单符合融资对的条件。家闻具厂提交了尤基本资料、唱订单的详细淘信息以质押灯融资的书面披申请。之后承，银行与家冰具厂签订了白融资协议和健应收账款质钳押合同，并页在当地人民界银行征信中蜓心的应收账受款质押登记帖公示系统将桌该笔业务做嫩了登记，随株后银行发放蒜了500万掌元贷款。家贪具厂在获得富贷款后随即境开始采购原舟材料，并加牧班加点开始识生产，在1喷1月中旬时纪便生产完并施交货，比合蚀同约定期限纸提前了一个好星期。12宏月中旬客户右将款项付给痒企业，企业精在12月杠中下旬即将抱银行贷款还危清。该企业无首次使用应竟收账款作质范押获得贷款独从而告完成订单的定尝试获得了秩成功，并且惠跟银行与企谜业之间也建捧立了良好的粪合作关系。蛾这只是率先留尝试应收账帮款质押融资岗案例中的一张个，作为一员种企业融资捧“新资源”灰，应收账款永的独特价值赌正在得到越率来越多企业估的认知。李《劣物权法》正樱式颁布实施皂以来，让众舅多像昆山古杜典家具厂那纷样处在融资届困境中的中微小企业看到沉了曙光，应房收账款成为括法定的可以恰出质的权利绣。缺乏可抵楚押不动产的稀中小企业从买此可以运用隶大量的应收问账款获取融慰资支持，同委时上线的应历收账款质押练登记系统又痰给这种融资悬方式提供了打一种权利保答障，让应收删账款质押的非风险大大降捆低。童第四章应玉收账款质押姿融资对中小唇企业融资作垫用垄应收账款质颜押融资在拓团宽中小企业脆融资渠道、返促进信贷业四务创新方面蒸发挥了很大划的作用。衣一、桂应收账款质躺押为改善企鼻业融资能力掏助一臂之力勾中小企业不客动产资源有骨限，拥有的泉是存货和应国收账款，其晴信用程度不释比大企业，用无法提供银么行所要求的址各种完善的涨财务报表，拦信贷风险较爬大。而应收笔账款融资垦符合中小企客业自身特征疲，可有效盘咬活中小企业童的沉淀资金杜。很多银行填开展起针对表中小企业的考供应链融资怜业务，拓宽杂了中小企业乎的融资渠道旱。在中小企旗业应收账款充融资中，应邪收账款质押雨登记系统在腾保护当事人星权益、降低猪交易风险、厉规范交易环将境等方面起推到了不可或忧缺的作用。虹截至涛2010唇年萌2瓣季度末，出厉质人为中小您企业的初始沃登记宿11835荒6斑笔，占总初慌始登记量的套77.30脏%潮。计在仙2010地年巴2兆季度发生的辈30,11温4拴笔初始登记泼中，棕出质人为中巾小型企业的汽初始登记货25,35积6西笔，中小型扑企业出质人纺获得融资所7,995杆亿元人民币奴，占登记融晶资总额的沟41.87凳%政。荣二、没应收账款质业押在企业债恶发行中发挥岸积极作用。涝2008牲年初，银监皂会叫停商业耽银行为企业貌债券发行提展供担保。有率发行债券融挥资需求的大加企业以应收叹账款质押作芒为企业债券朽发行的担保求方式，法律屿上可行，实非践上可操作柳，而且也符遵合国家大力划发展资本市酒场的经济战颤略。目前应腊收账款系统固已经发生了愧30理余笔应收账橡款质押担保妨企业债发行孕的登记，为悦应收账款质坛押保障企业粪债发行提供浪担保服务。炎三、偷应收账款系躲统成为州质押尽业务风险防惊范的平台。践应康收账款系统余作为保护应仅收账款融资各交易安全的疫信息平台，色用户纷纷将尖质押秃业务录入系旺统以公示权漂益。莲全国性银行幸类金融机构断是系统内蕉质押脖登记的主要册用户，其中过应收账款登陷记系统里的钟保理登记前玻五位傲分别是工商耻银行、建设粮银行、深圳磁发展银行、跨广州发展银默行和中国银摘行旨。尊深圳发展银怜行北京分行旷专门向征信瘦中心介绍了钳利用登记系款统，防范交向易风险取得缸的成效。应雷收账款质押淘登记系统已侍经成为银行喊在贷前审查徐和贷后管理语中防范风险沃的重要工具巧。以往，商粗业银行在审洗查应收账款补质押的真实靠性、合法性种、有效性时爸，缺乏有效觉的手段。在抬具体的操作用中，仅能对念应收账款质绝押所涉及的滤合同、发货敢单、收货单摧或货物交接磁单、发票等腹资料进行形醒式上的审查越。应收账款蜓质押登记系资统的运行，才为商业银行坦防范应收账蓬款重复质押贝提供了查询缝渠道和信息均支持，也使蚂应收账款质剥押审查有了亏实质性的内真容。舒在对应收账迫款质押业务贵进行贷后跟涛踪时，商业普银行应该经晴常性地在应碍收账款质押筹登记系统查慢询开展应收胳账款质押为/困转让业务的别公司，看其残是否在其他蜓商业银行对左已质押给本略行的应收账轰款进行了重学复质押，发版现此类问题征后，应进行挑深入调查，颗立即对企业斑采取限制出第账、提前催振缴欠款、提招前终止授信延等防范措施谢避免损失。驶这些是防范夕此类业务风较险的一项重恐要内容。妻由此可见，瑞应收账款质岸押登记系统薄在砌质押兵防范作用为茎广大融资机伴构所认可，叔未来发挥的抚作用会越来偏越大。分四、拐应收账款质院押登记在司共法审判中有只力保护银行份等债权人的葡利益总根据《物权铜法》确立的碑担保物权优冠先权规则，播登记时间是嘱确定担保物感上竞存权利纵之间受偿顺忧序的依据，凝即一项担保巧财产之上存散在多个担保智物权时，按修照登记的时揉间排列权利迹的清偿顺序律。应收账款删质押登记是结应收账款质番权的公示方碎式，并使质踏押权利产生前对抗第三人羞的效力，获搭得优先受偿隐顺位。司法调机构在处理建应收账款质滩押纠纷案件沾中，已将应袄收账款系统寸出具的登记翅文件作为证拉据予以采纳害，据此确定女应收账款质属权设立与竞脆存权利的优跳先受偿顺序辆。例如长兴枯县丰达耐火商辅助材料厂车、深圳龙珠哲医院等用户以在应收账款驱系统的登记旺文件已被当这地司法机构专采纳为重要攻证据；吴江绿市法院和上揪海第一中级笑人民法院根爽据当事人在驳应收账款系池统的登记文猎件，明确了患应收账款质朵权优先顺位番，保护了当悦事人的权益拐。武五、畅应收账款融却资促进金融秤机构业务创讯新，丰富了霜信贷产品锤随着大型企姐业融资方式傲向直接融资落的逐步转型坊，金融机构等应及时调整崭信贷投向，贺结合实际将原有市场、有矛信用、有效顽益的中小企漫业作为重要筛的客户开发亮资源和利润价增长点。特里别是，各个幸商业银行根扫据银监会的哭要求都要成师立专门的中衰小企业事业睛部，服务中灭小企业融资乏。应收账款定质押融资恰窃逢其时，成致为真正支持秧中小企业融唤资的产品。席目前，商业泛银行积极研获究应收账款阻质押融资信言贷技术，进右行业务创新执尝试，开发膨了一系列的娇应收账款融那资产品，如蝇供应链融资翼、订单融资烤、仓单融资材、物流融资脊、发票融资者等新型融资棉业务品种。滩这些新型的分融资方式的斜特点是，银连行对以企业害资信为核心娘的主体准入社控制转向交战易风险和企知业信用风险背控制相结合恨，注重对第询一还款来源奔（贸易所衍牌生的未来现苏金流）的分垮析和对交易抄过程中物流豪、资金流的浙有效控制。极金融机构由拒此丰富了融简资产品，提创高综合服务买能力和收益吊水平，同时公也能依托交增易链拓展客铲户群。腔如今，国家呼出台了一系球列政策鼓励删发展应收账女款融资业务常。在《中共林中央国务院漆关于条2009冤年促进农业跪稳定发展农良民持续增收蔬的若干意见部》、关于推古动信用销售似健康发展的嗽意见（商秩逃发〔壶2009样〕签88剂号）、中国疯人民银行规山中国银行业得监督管理委捎员会关于进构一步加强信元贷结构调整朋促进国民经符济平稳较快自发展的指导仙意见（银发夜〔房2009挺〕暂92臭号）、中国驱银监会关于荐印发《银行捞开展小企业袭授信工作指门导意见》的摘通知（银监始发缴[2007扩]53咽号）、《国缠务院关于进周一步促进中条小企业发展宜的若干意见性予》（国发〔转2009连〕帽36背号）等文件意中均提到要拌大力发展应肉收账款融资滩业务。中《中国人民锁银行择银监会笑遮证监会保监都会关于进一伐步做好疾中小企业鹿金融服务工睁作的若干意雾见》才(四银发〔皮2010公〕沈193景号拼)斯第（五）条版提出，舰“辆推动适合中帽小企业需求暖特点的金融壁产品和信贷筋模式创新。值鼓励银行业饲金融机构在奶有效防范风赞险的基础上炒，推动动产撇、知识产权起、股权、林图权、保函、鼠出口退税池辆等质押贷款员业务薄”震。捆由此可见，贡无论是法律尊层面还是政肾策层面，应托收账款融资烫业务处于非饭常有利的发斑展环境。金拣融机构应该误及时抓住机痒会，积极开俗展业务创新喝。食第五章氏应收账款质穗押贷款融资为风险及防范搂一、应收海账款质押融稼资业务的风各险分析降应收账款质姜押融资法律危规范明确，桥操作流程相仰对简单，且钩贷款具有自毛偿性或闭合涝性（指还款熟来源并不依查赖授信主体搂，而是通过叛销售货款的蚂回收自动产滔生偿债资金化），但是目歇前国内各家猾商业银行对被该业务仍然躁处于摸索和扁试点阶段。垂据中国人民锯银行征信中仅心统计，目杨前应收账款映质押融资业坚务主要集中袭在广东、北仆京、上海、盏江苏等经济库发达地区。锣该业务之所帮以难以迅速检推广，主要钻是由于该业山务与商业银召行传统授信苏业务相对，嫌其在授信主均体信用状况汪、担保落实瞧情况、授信步方案设计等秩方面有很大仆的不同，或怀者说在业务旧执行过程中登风险点相对菊较多，该业腐务的风险主帝要涉及信用你风险、法律网风险、操作牧风险等多方赴面。榨（一）环信用风险分责析凤美国货币监叔理署（谱OCC际）认为应收炉账款和存货屡融资最重要冰的风险是信箩用风险，该栋风险存在于疯信贷评估、劝贷款审查、腾贷款管理和帅债务清算等坛各个环节中土。放从应收账款霸质押融资业脊务基本流程勒图可见，该子业务是一种形自偿性或闭撤合性授信业犹务，银行对遮于还款来源婆的考虑更多街的是商品交度易能否顺利孔完成，第三旺方债务人到秀期偿还能力邻是否可靠。密因此，该业袖务的信用风欲险包括业务屡中各主体的凑信用风险和豆融资安排的卷风险。尝借款人本身屿的信用风险妇。该风险是证指借款人因怒自身经营管悄理、财务状旬况、所在行貌业变化、宠追观经济和政侨策变化等多议种因素导致办借款人无法棍按期偿还银令行借款的风糕险。圆第三方债务粉人的信用风烦险。该业务得主体虽然不净与银行直接罗发生债权债触关系，但是划该业务主体躁能否履行与吵借款人的商渣业合同则直父接关系到借赌款人的还款赖意愿和能力锣。因此，第团三方债务人瓜的信用状况膨是信用风险楚分析的一个庆关键点。影梅响第三方债垮务人能否如塔期履约的因俱素主要有内趴部经营管理执能力、财务毫实力、企业荣市场竞争力皂、行业环境蒙、宏观经济鼠情况等。第降三方债务人祸产品市场竞韵争力强，整羞个企业的生贼产、销售运嫩转流畅，其惕商务合的履寇约就较有保惰证。同时，单行业环境在宗很大程度上宾影响企业的舞经营运转，甩例如在查2008捉年钢材、铜旷价大幅下跌交，而铁矿石病、铜精矿价亏格仍然高企土的时候，企津业生产越多释亏损越多，熊这必然对企听业的履约能吧力造成很大翅影响。献融资安排风惨险。融资安司排是指借款益人的借款期湾限设计必须扛和借款人与薪第三方债务谜人之间的商彩品交易安排和相吻合。假骆设第三方债扫务人的还款楼时间在疾4轿个月后，那唱么借款人的仪借款期限设棒计为欲6喷个月较为合涌理。如果借斯款期限设计赞为声12假个月，则会坊导致贷款人优挪用或者与贵第三方债务激人合谋挪用荐既定的偿还急资金；如果脖借款期限设侄计少于师4台个月，显然民无法实现借功款人的融资仓目的。舌（二）搅法律风险分飘析猴我国法律上颗虽然对应收塌账款质押融末资有明确的徐规定，但是朋由于应收账谁款质押的特话点和应收账欺款自身的特仗点都决定了国该业务在法末律上仍存有尚一定的风险些。否第三方债务瓶人的抗辩权率、抵销权。艰应收账款的盐出质中，债夫权的出质并啦不能消除第慕三方债务人报（应收账款边债务人）对灭出质人所拥股有的权利。气第三方债务逃人仍然可以芽行使抗辩权欲、抵销权，光如提出债权向无效或可撤员销、同时履库行抗辩、诉蚁讼时效抗辩度、行使抵销固债务的权利蝴等。息应收账款质伤押的有效性龟。应收账款客质押在实质讲启动了债权馒转让程序，疗根据《合同移法》第均79夜条规定，根肯据合同性质焰或者按照当忠事人约定或崖者依照法律华规定不得转娃让的；另外奔，供应水、肥电、气、暖匀，知识产权缘的许可使用愉所产生的应胸收账款，公进路、桥梁、燥隧道、渡口美等不动产收陵费权虽在《采应收账款质李押登记办法寇》将其纳入勒应收账款范勺围予以质押奸登记公示，幼但是其他相萝关文件对其立质押仍有相避应的规定，意仍要落实履啦行，否则会禾导致银行的退质权无效。备《合同法》艇第刺80岩条规定的，辆债权人转让保权利的，应胁当通知债务锈人。未经通记知，该转让抖对债务人不恶发生效力。保如没有相应瓦的通知程序浇，则质权人蹦行使应收账帜款质权时，肢应收账款债质务人可凭借富不知道应收服账款质押作洲为抗辩。主应收账款质级押融资业务杠下的银行债事权不享有优馒先受偿权。充应收账款担看保不同于动终产或不动产腹担保，在追缝偿的过程中永没有优先受负偿权，在应喜收账款债务茄人进入破产拌程序的情形齐下，质权人创只能作为一安般债权人申镇报债权并参久与破产财产技分配，并不研享有优先受忌偿的权利。上这就使应收分账款质押无偶法像动产或激不动产担保响一样，提供茫给质权人影“午完全省”笑的保证，不编能受偿的风泛险也进一步苗扩大。榜（三）绸操作风险分骤析臣鸣赴应收账款质目押融资业务暴较商业银行上其他传统业批务最大的一递个区别是其岂操作流程相炎对较多，在萝具体业务操汽作中相应的鼻操作风险较须多，主要表汇现为因质押多登记无效、榆不及时和质亮权质押展期孩操作时不规且范等造成银见行债权损失拌。异应收账款质架押融资业务拍中对于银行截来说关键是吊质权的有效防取得。《物飞权法》第菜228落条规定，质葡权自信贷征蜓信机构办理团出质登记时艘设立。同时炊，《应收账小款质押登记灌办法》规定叠可以在同一堡应收账款上期设立多个质务权的，质权存人按照登记酬的先后顺序币行使质权。吵因此，商业坑银行业务经咏办人员必须犯在第一时间期完成质押登晚记，且在放裂款前必须审蜓查质押合同镰的签署、质乡押登记的完末成情况。滥如果银行（弹质权人）需尸要进行展期勺，必须在登夫记期限届满讽前歇90饥日内申请展脱期，否则登具记限界满，括质押登记失旬效。如果银成行办理登记杜时所填写的召借款人（出哀质人）法定汽注册名称或呢有效身份证挡件号码变更击的，质权人蚕应当在变更泪之日起其4临个月内办理龙变更登记。做未办理变更结登记的，质孔押登记失效餐。钟二、魄防范应收账驳款质押贷款扯风险的对策检通过前面关制于应收账款州质押融资业鄙务的风险分点析可以看出戏，商业银行蜂要为中小企率业提供该项亿融资服务，遵必须注重风殿险防范。下争面我们将针香对上述业务房风险，提出易具体的风险申控制措施。废这些具体操壤作措施可以绣解决多种风剃险而不是某温一种风险，鸟只是为了便坝于分析，在片本文中我们伤进行了分类谅。捆（一）信用胡风险控制措示施画信用风险是气应收账款质已押融资业务右所面临的一味个重要风险倒，可以采取暗信用增级、弯账户监管和敢双额度控制虏等措施进行胞风险管理。算1.狠信用增级。秋信用增级是瞒资产证券化芒中常用的提就高融资主体柜信用级别的棉方式，主要笑有信用分层祸（优先栋/题次级结构）质、担保、保尘险、银行信满用证等多种摘方式。在应贪收账款质押研融资中具有护可操作性的武信用增级方拣式主要有保砌险增级和嵌扛入第三方债砌务人信用两续种。其中，叼保险增级，各即通过购买求保险公司提激供的国内贸马易融资信用马险进行增级旅。通常保险玉公司对第三翻方债务人进皆行评级并给悄予一定的保里险额度，在捉该额度内保愧险公司负责捏赔偿因第三高方债务人到全期无法支付折账款而给应巧收账款持有衫人所造成的配损失。在实牵际操作中，并保险的受益吃人应为商业挽银行。目前假，国内提供秘该种保险的诱主要有中国仗平安财产保洒险公司、中饰国大地保险企公司和中国族人民财产保叛险公司等。膛嵌入第三方净债务人信用薯进行信用增飘级，这种方湖式下第三方循债务人通常照是某一行业穿中的龙头企谢业或者资金拌实力非常雄父厚的企业，钩在实际操作汉中仅需要这东些企业出具揭应收账款的炉确认函，承骗诺放弃抗辩塘权、抵销权怀，承诺到期妇将账款汇至汪银行指定账欠户即可。当捉然，通过担约保公司或者遮信用优良的摸企业进行担窜保也是一种度不错的信用贿增级方式，游但在实际业掌务中，因担晨保所产生的减融资成本过绢高而不具有蔽可行性。袋2.歌账户监管。锻应收账款质晃押融资业务寇的最大特别份是自偿性或堪闭合性，因惯此资金流的界监管是规避弓借款人信用歉风险的又一禁关键点。在智实际操作中侵就是进行账扬户监管，即嚷要求借款人在在银行开立藏回款账户，拔第三方债务推人的回款（雷信用增级正担是基于此而没设计的）必落须回至该账恰户中。该账缺户的特点是燕：首先，借锐款人保证该镇账户中的资顷金只能用于滤偿还应收账阳款质押项下浅的银行借款彻；其次，借江款人须承诺永在偿还完银笑行借款之前拉不动用该账绪户资金或者苗经银行同意兴只动用该账货户中高于借到款本身部分拖的资金。这编种措施既部谎分地解决了撑借款人信用影风险问题，羡也克服了应所收账款质押个融资在借款蔽人债务中不较具有优先受虚偿的缺点，较同时也为银谨行带来了较支为稳定的存恼款。智3.仍双额度控制麦。双额度控龄制是供应链愁金融中常采你用的一种信冠用风险防范查措施，即对掠借款人给予藏一定的直接倒授信额度，讽对第三方债联务人给予一门定的间接合剑作额度。这胖种控制方式牙是对借款人互和第三方债节务人信用风贡险的同时考构量和限制，霞也可避免因王嵌入第三方隶债务人信用案进行信用增之级而导致信废用额度被过识度放大的风其险。恰（二）晕中小企业应供重视和维护搞自身信用，演加强应收账勤款管理宾一方面，树抄立信用意识亩,骂提升自身信庄息的透明度凝。由于许多走中小企业普赏遍存在的财协务制度不健夸全、财务信窑息不透明、鄙财务报告真切实性与准确遮性较努低、信用意泊识淡薄等，篮加大了应收因财款融资业但务开展的难助度。因此信拼用缴建设对于中碍小企业来说粉是至关重要削的，是首先亮应予关注的头问题，有利换于中小企业省靠自身效仿燕为企业创造裳更多的融资胀机会。物另一方面，翼建立合理的画信用政策和场收账政策，咏加强应收账继款管理。不寒合理的信用棕政策会导致浆企业产生大祥量的坏账损捕失，根本无垮法通过应收既账款质押获洁取银行的资锤金，不利于宵自身的可持棍续发展。同膛时，也应制弦定有效的收滚账政策，不剂能把应收账漠款质押出去螺以后，对应杀收账款就不锣管不问，企币业应始终坚盘持把货款回锄笼放在重要乎地位，加大刑收款力度，燕加速货款的线回笼。伞（三）强化斗贷前调查评毕估，选择合删格的应收账已款，合理确拆定贷款质押浙担保率纲1.特与发放房地凶产等不动产朝抵押贷款相棋比，应收账睁款质押贷款股的贷前调查弟涉及面较广强、调查任务崭繁重。商业贼银行不仅要旅调查贷款企萄业的生产经泊营和资信状莲况，还要核婆查应收账款洁债务人的资耀信与实力；善不仅要核实谜应收账款是排否存在，审反核应收账款糊能否转让和纱质押，还要罚审视合同价阿款是否正常想与合理，以抖确保应收账袍款出质价格渗未被虚高；晃不仅要了解亮出质人、应尽收账款债务吹人的资产负乖债状况，还克要关注出质着人对销售、搬资金回笼的舅管理措施，感以及应收账凤款债务人的身债权管理水接平。脾2.敲选择合格的尼应收账款舍用于质押的誉应收账款必腰须满足一定誓的条件：应除收账款项下绒的产品已发稼出并由购买酒方验收合格镰；购买方资抱金实力较强腰，无不良信见用记录；购诊买方确认应桂收账款的具剖体金额并承纤诺只向销售深商在贷款银浪行的指定专燕用账户付款舌；应收账款饥的到期日早藏于贷款合同倦规定的还款兔日等。哪必须注意，槽下列应收账挥款不能用于耀设立质押，余需从应收账罢款总量中剔偿除：一是对皇冲账款，即誓贷款企业同彼时欠应收账除款债务人的软钱；二是账墨龄超过为90枯天的应收账触款；三是信课用质量较差们的应收账款晨债务人的全红部应收账款盆；四是有瑕蓄疵的应收账辫款；五是法得律法规明确针规定不得（思或限制）设绵立质押的应墙收账款，比钱如医院、学万校、公园等鲁带有公益性捏质的民事主鹿体基于公益易而产生的收住费权，政府野土地储备中闻心的土地收伍益金等都不湾宜质押。显3.及合理确定贷嫁款质押担保隙率系贷款担保率雪是指担保贷集款额与担保剑物价值的比阀率。确定一鼻个合理的贷习款担保率，幼可以在一定蓄程度上降低傅贷款风险。笨应收账款的竞贷款质押担惑保率通常取猾决于应收账什款的性质和铅质量，一般准应为倾60萍％诊—80宵％。而应收货账款质量又手主要取决于岛应收账款债每务人的信用拒等级，债务伍人中财务稳许健、无不良穴信用记录的丛企业数量越指多，应收账叉款的质量越肢高。同时，刻还要特别关进注应收账款吩的集中度，狸集中度越高牲，应收账款渐的质量越差绣，风险越大袭。对集中度受较高的企业勾发放贷款时艳，质押担保愧率不应超过跃20旬％，即贷款克额不能超过宝应收账款的闷20牙％。扭（四）刘银行应提升漫应收账款质历押贷款融资蹦的风险管理亲水平和评估按控制能力违1.无金融机构