中国纺织建设公司的民营化与股票发行探析

中国纺织建设公司的民营化与股票发行探析抗战胜利后，国民政府以接收的日伪纺织企业为基础，建立了中国纺织建设公司(简称中纺公司)①，它在当时被称为世界上最大纺织企业集团。然而，1947年2月黄金风潮以后，国民政府颁行《经济紧急措施方案》，积极着手中纺公司的出售问题，企图借以弥补财政不足及防止通货膨胀。1948年8月19日的《财政经济紧急处分令》及8月22日的《金圆券①到目前为止，有关中纺公司的论文仅有5篇，即陆仰渊《中纺公司的建立及其性质》，《近代史研究》1993年第2期；朱婷《中纺公司——国家垄断资本企业的特征、作用及影响》，《上海经济研究》1999年第4期；川井伸一《战后中国纺织业の形成と国民政府——中国纺织建设公司の成立过程》，《国际关系论研究》(日本中央大学国际关系论研究会)第6号，1987年；川井伸一《大战后の中国棉纺织业と中纺公司》，《纪要》(日本爱知大学)第97期，1992年9月；川井伸一《中纺公司七国民政府の统制》，《战后国民政府史の研究》，日本，中央大学出版部2001年版。发行准备移交管理办法》出台后，国民政府最终确定中纺公司的民营化方针以及股票发行方案。①1948年9月10日，中纺公司股票正式上市，9月11日，国营中纺公司被改组为中国纺织建设股份有限公司。尽管如此，中纺公司的民营化进程及股票出售并未能按预期顺利进行，而是以失败告终。本文主要探讨中纺公司民营化的背景、当时对该问题的社会舆论、股票发行的曲折过程及其失败的原因，揭示战后国民政府的棉业政策走向及其对纺织工业的影响。————————①对于中纺公司出售及股票发行问题，还没有专门研究，仅在赵兴胜《战后国民政府国营事业民营化问题研究》(《江海学刊》2000年第3期)和刘志英《20世纪40年代后期上海证券市场的国营事业股票问题》(未刊稿，参考刘志英《近代上海华商证券市场研究》，学林出版社2004年版)中有一部分涉及中纺公司的问题。一、中纺公司民营化以及股票发行的背景扎析抗战时期及除战后初期，提国民政府一恒直坚持纺织夫工业的民营蓝原则。这一冷原则在不少摆场合均有体科现。如蛛1943晚年羽8泡月国民党五障届十一中全劫会的《战后把工业建设纲株领》，陡1944遮年习11浴月爸6愚日国防最高胖委员会常会灵第视148软次会议通过榜的《第一期俗经济建设原如则》，尼1945柴年腔5刺月国民党六泼全大会通过脏的《工业建务设纲领实施怒原则》，以弟及同年骡7胳月开8诊日国民参政蝴会第二次会且议上经济部遥长翁文灏的区报告心②嗽，留10易月拘9其日蒋介石向烫全国同胞的钓广播演讲等渗。另一方面充，在对战后碌敌伪产业处斥理中国营还劲是民营的争喘议也已经公墙开化。抗战跳胜利后，大辈后方纺织业随资本家极力惠主张痕—————温———料晚②纸腥翁文灏明确臭指出：瘦“剑除政府指定炎应归国营之跨工矿事业外融，皆归民营庸。如纺织业凡、食品业、乘油脂业等多物数事业，自蔑尽其列。兄”捎翁文灏：《础中国工业化造的轮廓》，蛇中周出版社万1944在年版，第休45—47找页。附敌伪纱厂民植营化，并要格求优先承购燃1945肆年贿8赠月珍28国日，由后方默各纱厂代表津发起的全国坝棉纺织工业旨同业公会联登合会导(议简称纱厂联阅合会毅)件成立大会决亚议提出：桌“谜纺织业为一久轻工业，应而归民营驱……羊接收之敌厂椒请政府予后祝方各厂，以剂优先承办权等。承”①盖而雹1945替年曾8尊月经济部制址定的《收复抓区敌伪工矿和业接收整理钞计划》茶②粱虽然提到了谣对敌伪工矿坏业可视情况仔实行民营私曾营，但其基因本原则却是痰国营。这与素中纺公司的沟设立密切相嫂关。谊1945贴年莲11笨月匠27敌曰，行政院遗第收722抗次会议上通他过了院长宋降子文提出的杰设立中国纺奸织建设公司污方案，营业胳年限定为今2拍年，必要时断得呈准展期绳1府年，以一次牲为限。准③崭—————橡———缴浆①穴损《纺织同业炕公会联合会幸成立》，垃1945妙年禾9妈月墨30阁日膛(司重庆马)腿《大公报》冈，第围5梁版。象泛②友管全文见于中雾国第二历史咐档案馆编《沙中华民国史朴档案资料汇电编》第本5裳辑第签3漠编，蜡“粪财政经济守”桑(4)躬，江苏古籍稼出版社采2000围年版，第柿334—3躲81膛页。该计划掉提出的基本聚原则是：缠(1)宽凡与敌人合疼资之矿业，融不论公营或沿私营，一切导由政府接收皱，分别性质瘦交由国营事挪业机关或正裹当民营组织莫接办；晶(2)祖收复区战前尺民营之工矿呼事业，遭敌顶伪没收或侵吊占者查明发蚂还，如有附油逆行为，查挪明后按其情应节另行处理涛；西(3)坐收复区民营揉工矿事业，莫因产权纠纷菠陷于停顿者戒，由政府先望行接管经营色，或由政府扮委托私人经缺营，依法办假理；怕(4)房收复区民营料工矿事业与带战后经济建芦设抵触者，昼应限制其恢披复，或变更范其经营途径庄；埋(5)稼收复区民营柄工矿事业，巷其业务有资戏敌行为者，涂均视同敌产础。主③兔式对于中国纺蜘织建设公司匆的成立背景雕及其目的，北详参拙作《著中国纺织建破设公司研究括》塔(知未刊稿，复添旦大学博士盼论文，胸2003幅年肌6修月热)销。膜对于轻工业仅民营化的否以定以及中国季纺织建设公羡司的成立，疤后方纺织业评资本家表示咏极大不满和峡反对：鱼“弃当局今天之摆把收复区纺饰织业收归国农营是不妥当颜的，是破坏姐自己的诺言热的。最高国拒防委员会的办第一期经济块建设原则和静国民党六全瓦大会的决议宴案上，写的宗是什么呢默?”弦①防国民政府设余立中纺公司搬之后，为接括收敌伪纱厂毯以及迅速复统工起见，需映争取民营纱胳厂的支持与死积极参与。宗因此，由经珍济部纺织事缸业管理委员劈会永(违简称纺管会蹈)但出面，通过政纱厂联合会僻征求民营各倒厂派人参加盯中纺公司，辨经营敌伪纱展厂，参加者剃一律归中纺学公司任用。社②横中纺公司总处经理束云章沙又代表国民击政府召集在柱重庆各纱厂俩的负责人公幕开宣布说：跌“胳将来日商纱待厂是要标卖轰的，如你们渠能组织人员曾代表政府接呆收日厂，并是经营管理，恋将来有优先肌得标的权利座。蝴”③骤后方纺织资胞本家虽然心亿存不满，但拥考虑到二三寻年后在中纺处民营化的过刑程中能获得境优先承购的渴权利，还是抖积极参与了阔接收敌伪纱插厂以及中纺戏公司的工作污。比如，大效华纱厂召开锋股东会时，撑董事长报告住：纯“凤政府接收敌变伪纱厂暂归蚂国营，所有虹沪津青各厂式由各民营厂浇推荐技术人次员代政府工易作，日后闻骄将先行估价跨发行股票，茧以绝对公开砌方式转移民锈营。本厂为挠免落人后起凑见，爰聘用晕李庄寿君带精同技术人员弹数人往青接反办一厂，完退全替政府工侦作。本公司狮不负任何责腥任，希冀日杰后归民营时饮本公司能获惜得优先之地冈位而已。迷”④致捧中纺公司成融立后，主管重当局曾不时靠地承诺民营话原则。如辛1946倍年初在中纺医公司董事会趣上，宋子文荐对于纺织工乞业绝对民营摔作坚决表示蛋。风⑤瞧中纺公司总帅经理束云章芽在厂长会议葵时也坚决表说示中纺公司旅各厂日后均焦将转为民营辜。炉⑥能1946颠年钢7朋月初，宋子舱文在上海招涌待新闻记者昆—————圆———估牺①庸抚涤新：《谈捡管制政策的治废除》，骆1945窑年峰12彩月陶11晓日《新华日吧报》，第穴2倾版。充广②去它上海社会科下学院经济研该究所编：《缴荣家企业史顾料》下册，凤上海人民出查版社可1980览年版，第纳407闲页。洗微③秃纯裕大华纺织比资本集团史质料编辑组：肿《裕大华纺痛织资本集团吉史料》，湖仿北人民出版论社毛1984抖年版，第主521终页。运请④技辆《裕大华纺鹅织资本集团误史料》，第泥521宰页。柄列⑤按穿《建设新中危国纺织工业尚》，《纺织纹周刊》第权7埋卷第原1涌期，匪1946致年港1老月云8陈日，第因553美页。佩程⑥悲壤《中纺公司灌厂长会报纪轨录》微(腾第票1—12腿次喜)燕，上海市档驴案馆藏档伸(结以下简称轿“隐沪档巷”啦)喇，吗Q192升—26—6他1蜘。涨时再次阐明详：鸣“哨政府绝无经疗营轻工业之郊意，一俟金千融安定，少士则两年，最石多三年，一陶定全部出售坦，或将各个胞分别售予民蠢营，决不拖罚延。母”①粒经济部长王敢云五还表示耗，政府接收帖敌伪工厂，大以国营方式否复工，原系纱暂时性质，抖生产走入正婶轨时即移让掏民营。做②舰指待到使1946底年底黄金风盏潮发生、外舒汇官价失控游之后，铅1947初年孟2为月非7踩日国防最高海委员会通过喉的《经济紧放急措施方案由》在第一项挂“磨关于平衡预帽算事项雄”蝇的丁条中有拌如下规定：循“舍凡国营生产触事业，除属拒于重工业范揉围及确有显尤著特殊情形走，必须政府悼经营者外，煌应即分别缓怒急以发行股昌票方式公开荐出卖或售与芳民营。撞”③出2织月读21忘日，宋子文厌召集财政部要长俞鸿钧、轨次长徐柏园纯，流—————冶———垦区①颤控《国营事业品应求归宿》码，《纺织周恒刊》第筛7卸卷第岛17兔期，拾1946兼年苹7朋月洁13信日，第荡553粉页。狗漏②肃194需6抱年谣7纪月闸29景日《商报》妹。近③隆租《资本市场素》第东1蚕卷第远4竹期功(桶出售国营事缝业问题特辑虾)到，光1948灵年锦4挪月，第鞠82垃页。击经济部长王疮云五，审计堵长徐堪等会送议，讨论国惑营事业公开信出售事宜。乒2挖月伍22严日，行政院虚副院长番(立兼任最高经满济委员会副是委员长概)舰翁文灏在上债海中国银行宿大楼召开出私售国营事业株计划委员会传会议，财政份部长俞鸿钧银、经济部长亩王云五、前过资源委员会湾委员长钱昌逗照、中央银犹行副总裁刘咽攻芸以及工范商金融界人生士束云章、进杨锡仁、陈再光甫、徐寄妇庼、秦润卿来、李馥荪等遮参加会议进什行商讨，除完对各出售事打业作初步估勾计外，还考蛇虑到出售的撇方式及人民皆购买力问题巡。这说明当涌时国民政府男已经意识到呀必须把国营童事业民营化女作为遏制财猾政经济状况乖进一步恶化捆的重要政策匠，并且力图昆予以实施。烦1947合年雄3仿月择1痰日，行政院隶长宋子文宣畜布辞职，表李明财政经济同状况的失控古已经成为影盾响政局的大酿问题，加快决国营事业民刘营化进程迫撒在眉睫。介4牌月，中国国浑民党六届三飘中全会议决灰：用“今迅速处理无殃须国家经营越之企业，出宰售敌伪产业宰及剩余物资威，并整理税爱收，以谋在揉短期内弥补旧财政之不足毯，防止通货颗之膨胀王……遮未出售之敌冬伪产业应速宣尽量出售，异其不必由政琴府经营之生惨产事业应售敌与人民经营议，或出售股民票以裕收入池。呢”①拆4沫月赚6形日公布的《挡国营事业配鞠售民营办法骨八条》第二杜条甲项中明母确把中纺公这司列为荷“坐决定售予民取营之生产事固业仪”畜的第一家：切“宿(奇甲茅)组中国纺织建馋设公司，简拥称中纺公司汇，此公司资肿产特多，分胀在沪、青、尤津及东北等忌处，此时将堤其资产七成甘，依照设备房用途配合为通若干单位先玩行售予民营喇，其余资产地三成，暂由谋此公司继续妨经营，仍归科经济部管辖彼。幼”②泽至此，中纺连公司通过公淡开出售大部厕分股份实现内民营化，已贱经成为政府魄决策层的定把案。煤困另一方面，设中纺公司作么为一家经营金实体，必须球应对复杂多绵变的市场实剧际，在其运抓作过程中，小与国营体制多之间不无矛撤盾，且随着色经济大环境裳的不景气，驶这种矛盾日权益突出。中渡纺公司隶属沿经济部，经召济部管辖中祸纺公司的机遣构挖——嗓纺管会主要绣由中纺公司唤董事组成林③插，按理这有气助于中纺公戴司进行相对宣独立的经营豪。中纺公司盖成立时也明衫确宣布：汁“寇本公司纯粹裳以商业方式柴经营，以免岂行政手续之撤限制，而求走工作效率之家提高。并组餐设董事会，子负责筹划监至督。数”④盈但在实际经淋营中，直接伶来自政府的梁指令、决策傲又使得中纺抚公司必须首沿先奉行政府刷意志，市场阵原则往往退但居其次。落—————伟———算泰①削貌中央执行委焰员会秘书处缸编印：《中鸦国国民党第表六届中央执恨行委员会第主三次全体会障议宣言及重印要决议案》赶，位1947抢年瞒4沿月，第牲70蛇、渣80恳、界81教页。蝶蹲②提参《资本市场鸽》第词l血卷第敲4艰期赞(偏出售国营事费业问题特辑胶)炭，础1948瞒年仪4状月，第驴82抵页。组姿③顷险纺织事业管动理委员会委纱员严5打人中，除了颈尹任元以外脖，束云章、救李升伯、吴裤味经、杨锡挨仁等蒜4换人即为中纺烘公司的董事渠。难④妄铃《中纺公司贵、纺管会件1946单年度工作报堪告》，中国众第二历史档刚案馆藏档铅(屑以下简称馒“佩二档叉”皱)康，罗76—27标9闸。额从尖1946闲年初起，中攀纺公司为平团抑市价起见乞，积极抛售跑大量低价纱游布。然而，刷1946番年遣8妈月斩17蜂曰国民政府铃突然宣布新重汇率后，纱浑布价格随即乏狂涨，以致术中纺公司不肤能维持原先粥的低价配售登办法。虽然侄行政院继续盼催促中纺公饰司抛售平价茎纱布，但束芦云章表示中岩纺公司承受伴力已经超过稠限度，即染“维外汇率调整邀后发生波动点，纱布一项厕奉令不得涨催价。以国家久及社会立场棍言，能有力屑量使物价不委涨则自以不贸涨为妥，但湖我人之力量甘目前尚嫌薄朗弱。颤”勇中纺公司副神总经理吴味杨经也声称嫌“僚外汇率公布好后，中纺公脂司奉令不得尼售品加价，壳仍照上周末逢价格开售驴……尤牌价既有差灾额，商人转葛手获利。前傍昨两日请购爬者计棉纱三驳万余件，棉课布八万余匹适。政府能否罚长此牺牲颇睡成问题。中隆纺公司能否韵长此独负稳出定纱布价格蚀之重任，亦建殊无把握。族”①叮1947您年宋子文辞魂职后，中纺协公司屡屡提推出要求纠正冠抛售低价纱蓬布政策，与尝新任经济部王长的陈启天龟多次发生分尼歧，付5由月中旬，束桌云章向经济帖部提出辞呈捐，其中提到每与政府关系谁的三方面问唐题：的(1)制该公司初创届时，最高当涉局令袖“贸全以商业性酱质组织公司获开展业务，何其最高机构问应为董事会洪”盖。但现在董霜事会须受经顾济部管制，抄他如监察院掠、审计部等犬亦均对之行剧使权力，公耽司无形中成糟为一政府机附关。因此无矿谓之牵制颇以多，使业务茎难以开展。越(2)艺公司究竟改棉为民营或仍澡为国营，政更府至今尚未勤有明确表示舍，导致人心耐不安，降低尝了工作效能币。俊(3)酬公司所有职趁工之待遇，梁现仅及民营施纱厂之唱1屑／缓5戏，一般技术洒优良之技师具纷纷投向民见营纱厂工作夺，故待遇必暖需加以调整刊。中纺公司焰在上海的抛37题家工厂的厂得长也随即纷轨纷向经济部堆递交辞呈，罪同时推派代苏表骆仰止、宅汪大燧等盲9汤人于坑5耗月始20咸日赴京向行梨政院请愿，简提出三项要联求：寺(1)殃公司盈余应库移充发展棉哀纺织业及其邮有关之事业舱；尿(2)芒公司应改为穗普通商业机坊构；完(3)阀调整同人待自遇。拒②丈行政院无法语接受中纺公请司上海各厂拢全体厂长的乎辞呈，因而到对束云章的足辞职也予以仿挽留。墙—————烟———边咐①狂禾《纺管会、润纺建公司会党报记录》，阴二档，端76—27麻5引．违水②育圈《新任经济狮部长将来沪战商决纺建当暗前难题》，很1947厌年丘5袖月外22拍日《申报》者，第扇2毅张第梦6截版。精经济部长陈桂启天还承诺皆接受该公司袋经营商业化刺、改善同人腐待遇等要求傲。命①素然而微1948滥年以后，随展着时局的恶盲化，国民政书府进一步加好强棉业统制斩政策，实施置花纱布的全幻面管制，并埋且要求中纺嫂公司继续坚乓持抛售低价盆纱布政策。旗中纺公司对闸此表示不满纹和反对。执7探月成23吊日，束云章滨向记者称，盒“籍政府目前抛肿售花纱布办号法，对棉价俭则尽量提高衡，对纱价则赶力予抑低，闭将使中纺公扁司不断亏蚀腹，至于不能罩维持生产之倘地步。现防20钟支纱花衣原弦料已高至每佛担近三亿元并，而浅20亮支纱每件仅鹰十二亿元，火只合原料费窑用，而工缴稍成本，几近岩无着。罩”②痰由上可知，葛对于抛售低永价纱布及棉传业统制政策惯，中纺公司傍有自己的主颤张，而且强翠烈希望该公款司实行民营侨化及商业经拘营。圣—————拘———菊①院云《陈启天访霉晤吴市长并予视察中纺纱偿厂，对束云彼章辞职恳切隔挽留》，年1947尤年等6篮月景8京日《申报》喝，第宣2默张第弄6魄版。而②蒙枪《束云章谈榜抛售花纱布绩办法不合理夫》，《公益鲁工商通讯》柜第游3冬卷第符8授期，毒1948惹年坊7阿月响31坦日，第比19歪页。止绪二、关于中睬纺公司民营鸣化及其出售加方式的争论斥1946踢年以后纺织偷业迅速复工耻，生产力也甚随之提高，绒棉纺织工业件的黄金时代市似乎再现，恭各纱厂也获视得了空前盈血利。债③吓1947靠年明2夫月国民政府傍宣布禁止黄那金和外钞买甜卖以后，游作资集中到纱召布等日用品蝶的囤积上，云黑市价格随坦之狂涨。同剧月，国民政彩府宣布出售缺中纺公司等只国营企业。想游资特别关暗注中纺公司析民营化的问跨题，对此，悠社会舆论讨构论热烈，纺奔织业人士也番积极参与其追中，并提出脚多种意见。籍—————妻———嫩③捆蔑按照统计史市料，弓1946戏年全国纺织后业的纯益约桂达蚀1塑．舌2略万亿元，各选纱厂的赢利歼也是空前惊谊人。如该年氧申新纱厂各贸厂的贏利共退计搬161居亿余元，按纯当年黄金的徐全年平均市槽价计，约合瞎8短万余两。以话申新二、五办厂为例，昌1946梅年全年实际拜赢利折合黄你金约趋5酬万两，其中甘以各项提存鸭隐蔽的就乎lO言倍于账面赢欠利。锹1946骑年各厂有多社次分红，仅酷申新二、五崭厂年内分红闪就有农5肺次，各股东面及高级职员咽所得股息、碧红利总额折富合黄金达分1秤．邮4伟万余两。见司许维雍、黄宫汉民《荣家袍企业发展史军》，人民出刚版社漏1985僵年版，第歪214—2俗15块页。斑昼第一种意见脑积极赞成中夫纺公司的民慰营化，并且偿相信不久就何能实现。持铸此意见者认秀为中纺公司谜在国营轻工驶业中规模最供大，通过中攻纺公司的民盆营化，首先瓣，可以大量赔吸收民间游市资，此项收严入大可缓和敞通货的发行劣①琴；其次，通耕过民营化，满中纺公司可划以实现完全退商业的经营躬方式，脱离桶政府机关的不作风，并可压以提高中纺穿公司工人的劲待遇买②桥；第三，如色果采用发行浊股票的办法淹来实现民营矿化，可以健浅全证券交易欺所的业务；阴第四，还可睡为因实施竞1947绝年帖2切月的经济紧档急措施造成戴的游资寻找雷到正当出路夸。砍③晋再说，吗1944男年耗12资月国防最高初会议及灾1945嘴年妹6渐月六全大会歌曾议决纺织过业的民营方挤针，国民政奥府也已经宣纠布二三年后面中纺公司实暴行民营，所如以经济紧急凭措施以后中再纺公司改为希民营大为有掉利。纺织业质界还就中纺长公司的民营啄化提出具体炎实施办法：幕(1)安指派地产、奶建筑、机械赞各类专家，制组织中纺公秧司资产估价乒委员会；耻(2)咏出资者先付弦60谁％，其余恢40侨％在嫌1盟年内付清；特(3)叹民营纱厂如肉有力购买整否个单位，亦耻应让与之；从(4)建划分单位应险就同一所在吓地行之，不垒可将上海、到天津两处之品厂合为一个究单位。化④糕—————耍———稻艺①情举方显廷：《阿民营应自中误纺开始》，沾《世纪评论猜》第罪1灌卷第耍10廉期，少1947呢年朵3必月范8毛日，第裕6爪页。柜傻②尝玉鲍引年：《朋谈出售中纺情公司》，《仿纺织染工程君》第蜓9转卷第勉4前期，涂1947磨年博6择月汽5险日，第裁3扰页。们偶③居“纹健全证交市洁场，杜绝市稳场的对敲黑兵市，使股市快趋于正轨，恰则对游资与杰生产的联系搞，亦班晋不无补助。奸”母《证券市场念与吸收游资胜》，《证券略市场》第访1画卷第下9宿期，忧1947角年提3逃月着15帽日，第坚1延9悦页。话④短杆吴欣奇：《祥纺建民营论还》，上海市炕商会编印：历《纺织工业你》，李1947暗年头7萌月，禁A65甘页。怨第二种是反衡对意见，认衡为中国纺织森业的发展有提赖于中纺公冠司的生产力蚁，中纺公司待若让与民营月，则会影响缸其生产能力腾。国民政府摔接收敌伪纱沙厂设立中纺辣公司之后，零中国纺织业章很快便恢复卖了生产力。翻虽然对于纺梁织工业的国谅家经营政策废仍然存在着扫赞成与反对潮的分歧，不载过社会舆论和基本上肯定脉中纺公司对蚀恢复生产力善以及平抑纱宫布价格的积谎极作用。反演对意见认为稿“瑞出售与民营垫不过化整为皇零，日趋于翁毁灭而已。该夫以国家有退希望之生产好机构而因一竖转售之间归喷于毁灭，则贺不如不售。蜻因中纺公司晕一年来之成宇绩在工程方协面言固尚卓展然可观也。笑”①挤即便赞成中碰纺公司民营速化的人士也古担心这会影玻响中纺公司鬼的生产力，狐极力主张保广持原来生产罢力，即剂“若中纺公司转懂变民营以后门，必须保持条技术之独特队性。一年来燕中纺公司之仗工务改进确旦显成效。斤”②踪中纺公司青垦岛分公司经环理范澄川回哭忆：疑“书我当时设想羊，如果这些爷厂脱手卖给殖民营，那就死是化整为零捉，分散落入颜资本之手，盛那时他们对界于本厂的先首进技术不是立要保密吗晌?盒这对我国纺太织工业技术升的提高将是韵莫大的损失卷。月”③嫩中国纺织学开会的李锡剑虾表示：位“涂中纺公司经熟两年之努力奔，上下一致巴，其贡献良旬多。国营与丢民营原可并曾行而不悖。吃惟对该业之师工务业务与说事务，若能鸦切实与民营纷厂联络，尊册百年大计彼畏此淬厉，以夜后整个工业赏平均发展斯劝则更善矣。祖”④涉—————趟———伏景①饿候雷锡璋：《维为中纺由国份营转为民营市折衷舆论略倾抒己见》，拉《纺织工业渴》，压A67胃页。漫伐②捞绩吴欣奇：《教纺建民营论巡》，《纺织进工业》，斜A65共页。沸勉③献肠范澄川：《卫我在湖南、荒青岛从事纺积织事业的回覆忆》，《工逐商经济史料逗丛刊》第兽1薯辑，文史资非料出版社手1983啦年版，第革48世页。厨④趣折李锡剑：《穷对我纺织工挽业前途之检骄讨》，《纺艇织年刊》虏(态中国纺织学吼会，摊1948龟年刚)扫，第湖6—7呜页甲不少纺织界柜人士担心，驻在民间财力亚有限的状况办下，中纺公喂司的民营化按一定会导致历少数资本家肚的独占。如“弯中纺公司实觉为国家无价泛之宝。又赖圈各专家之廉斗洁自守，严动密管理，目建下成绩亦远名在民营各厂妄之上雹……统将其售与少斤数豪门，或敬支离分散与春若干资本家监，则杀鸡求屋蛋，岂不可转惜。哀”①傅著名经济学牵家张一凡指偷出国营事业甜理应属于国炮家，即应该距属于全体人丘民，而民营告事业则属于侧人民中的一慕部分人。在柳产业落后的正中国，正需序要把这些事有业加以很好慰的发展，否森则中国工业逮经济的前途斗将更为暗淡朋而无希望。往国营事业改娇为民营将来毯很可能变为苹少数人垄断冈独占的事业迷。回②表纺织业界的企徐缄三也曾辱表示，国营锋与民营，两仆者似有绝对迹差异，一若碌国营为公而够民营为私。份国营希望不歼但人人有衣懒穿，而且提肚携生产事业较抵制外货，娘扩展国内外仗市场，以至氧富国裕民。膊民营则较重寇于盈利之获违得。蛇③习吴觉农也指罪出以当时的找情形，民间牧没有这样庞吴大的资金，疲所以售让的扑结果，当然抄又是落入官里僚豪门资本雕之手。眯④辆1947缴年圾9金月，上海市亦棉布业同业楼公会理事长际董久峰和染袖织业同业公课会理事长潘期士浩联名向尿经济部提请丸中纺公司暂妄缓出售：帆“籍呈请政府，营将国营纺织胡事业暂缓出殊售，以配给跑纱布调节国逼策。国营中冈纺公司年余章还已大致上勉有进步，则卵当此中枢对副纺织事业正顷在管制调节荡之时，国营记为之示范，啄民营一直奉灯行，领导产剖业，务使发太展，生产之各利益能及于详全民而不囿西于一业一界谷之占利，国泛营而措施有朽当，似较民推营为合宜也油。笨”⑤健—————特———下①抽查邹春座：《愉出售国营事巨业以完成民毛生主义之建警议》，《纺碎织工业》，规A71筒页。省②看说炎林：《国世营事业售让厦民营问题》尽，《经济周疫报》第阶4燥卷第询11质期，如1947告年秋3闷月签13治日，第盐20算页。榜③中柱徐缄三：《态中纺民营之异我见》，《尽纺织染工程由》第荐9掩卷第已4共期，娇1947墓年乖6男月题5德日，第括2土页。值④篇络炎林：《国拢营事业售让穗民营问题》轮，《经济周哪报》第劈4寿卷第展11景期，笋1947逢年安3晨月夺13刘日，第桨2l惹页。梨⑤狼日《复制业向择纺产会提案瑞，国营纺织势事业目前暂才缓出售》，嫁1947燕年救9羊月朽25漏日《商报》陕，第亭3血版。填在国营、民歉营争论之外置，有些人还艇提出了第三哑种经营方式秧，即为防止领中纺公司落坟人少数大资口本家的手中霉，采取集团丹经营。先组梳织一个收购肯委员会，由育企业家、技鉴术家、银行裕团三方面会乳同组成之。衰然后估价中蜂纺公司的资乐产，通过收市购委员会实阳行集团投资分，例如企业弊家筹25予％、技术家窑10债％、银行团琴40伯％、其他劲25猾％等。愤①帜除了应否将杜中纺公司售伪让与民营之钞外，各界关鸦注的另一个勒问题是如何扬出售中纺公稀司而实现民雹营化。出售俗方式的决定达与以后中纺进公司民营化斗的成败也有贩密切关系。斑对于出售方既式，当时的摆主张又可分雀为两种，一告种为个别标种卖，另一种岂为发行股票高。葛赞成标卖方舰式的人主张悦“纵以公开标售挥的方法比较滔好，因为政您府出售中纺勺公司的主要犹目的是要吸倍收游资，免援得在投机市备场上兴风作旺浪影响民生棚。因此出售钥的时间愈短模愈好，出售虎的方法只要胆公正愈简单牌愈好。裙”②站他们认为发瞧行股票则大准为不利，顶“赢如果政府对掉人民有信用舍的话，当然贫采取股票发趣行方式为好轻，可以避免态许多有机配辽合的组织机化构分割。但示因为这样无逗异于发行公迈债，而以那腹些事业作为客担保，人民钉买了股票投果资，并得不揉到管理权。此”③鲜赞成发行股韵票的人认为振：趴“梁拿这些大规勿模有机配合蔬的事业来拆肾散而零星出辉卖，真像把预一条活牛来浙分割卖掉一远样，破坏许丸多机构组织请未免太为可继惜。求”骂中纺公司副袖总经理吴味精经也认为，那管理中纺公欲司这样庞大卧复杂的事业递，要从一个崖机构转为其黑他机构恐怕浩不容易，这赞样大的价值论一时是不易婆卖完的，必恰须分批分期豪；发行股票俘之前，先预质作公告，限柴期截止交割裙，卖不完的促暂由政府保棕留，待股票纱售出断50碑％以上即组炒股东会，以舌便由投资者扎来接收管理舟。鞭④粮—————扎———线掏①度序雷锡璋：《器为中纺由国颠营转为民营掀折衷舆论略式抒所见》，虚《纺织工业岸》，雁A67狮页。泼敢②此披徐缄三：《障谈出售中纺僚公司》，《吴纺织染工程京》第梁9利卷第缘4合期，桥1947交年艇6陡月阔5轧日，第敲4进页。石刃③烦弱炎林：《国式营事业售让兽民营问题》蜘，《经济周让报》第伏4和卷第束11片期，糖1947结年活3刑月蛾13孤日，第尿20雪页。妇佣④卫唱炎林：《国阶营事业售让剑民营问题》碧，《经济周馅报》第条4维卷第划11益期，巧1947蛋年路3劲月笔13测日，第宴20脖、政19惕页。塌剪其实，中纺杯公司的国营是或民营跟一租般民众并没旦有特别大的卫关系。所以遵也有舆论指渣出：横“侨国营也好，滋民营也好，镜人民只希望帮赶快开工生产产，增加物掌资。满”①“费国营改为民筑营实为少数士上层独占轻寨工业利润之映谓。广大人秩民只有付代温价的义务，讽绝无半点权滑利，显而易郊见。苏”②“配曰国营事业镜效率不如民壳营经营，曰掀国营制度不花免官僚化，须曰国营事业奋不免独占性堪的流弊，曰损国营事业的但经营当局五窄日京兆，一堆定办不好，执甚至而提出堵所谓经济民李主的口号短……鬼虽然为着个是人利害打算唐盘，嘴上也匆要提出堂堂品皇皇的理由辣。客”③允那么，在舆绣论严重分歧笛的情况下，缩国民政府为秤何最终决定得以发行股票讯方式出售中拔纺公司呢庙?节如前所述，疮1947恩年渡2咏月的黄金风旨潮后，国民浮政府财政收英支不平衡，比物价不断上恰涨，情况十准分严峻。国撇民政府立法与委员卫挺生夹指出：今年抵的预算是创9垒．桃3斧万亿，预算水上的赤字是盘2陕．眯3岔万亿。照以刻往的经验，娘追加的支出慧常在传1娇倍以上。如永此则今年的皇支出为违20塑万亿左右，花但真正收入右仅有谜7晚万亿。这不勇足的企13竟万亿从何而裹来呢甚?取④捐1947求年技3盗月健1鄙日，宋子文保在立法院报得告财政情形抖时指出：现拣在政府采取批的经济紧急射措施，竭力尖设法恢复收条支平衡的趋纱势，以使通忽货停止膨胀剃。设法将任墙何非属必要桃或可暂缓使葵用的费用停岸付，以使收出支趋于平衡龄。同时，中吉纺公司等敌粒产，应加紧绩出售。迅⑤谅1948疗年以后，尤锄其是到了雪6吩、奇7捕月份，恶性膨通货膨胀相耽当严辈—————级———珠环①搜俊《投机涨价志谁负其责帅?躺》，损1946螺年坊2旗月织14洋日《申报》蠢，格“具社论韵”脖，第福1输张第熟3等版。颈洋②苹各张一凡：夸(叹论扑“溉宋子文政策惹”惩及绪“贿经济改革方朽案谊”剧》，《经济犯周报》第撕5威卷第铁4芬期，播1947楼，年删7偷月坡24昆日，第州11课页。遥亩③哑猴《敌产处理纯纷扰与今后文》，《纺织衔周刊》第申7争卷第刻1退期，授1946译年男1梁月嫁8拒日，第偏17活页。汇望④服年卫挺生：《坟当前财政金冬融问题》，晃1947猎年恢2醋月淹22倚日《文汇报樱》，第良6滩版。你⑤婶棵《宋院长在为立院报告财着政情形》，校1947寿年莫3瞧月侄2瑞日《申报》收，第姻1夜张第盆1性版。哪重，促使国批民政府考虑伍废除业已崩波溃的法币，佳发行金圆券鸡，其准备金炸之一便是出升售如中纺公目司那样的国愿有事业资产艰。从中纺公喉司的庞大规唐模，纺织资倒本家之间的厕利害冲突，厦承购对象之足选定及其手抬续之繁琐等格方面来看，票标卖方式难疮以实行。因违此，国民政踢府认为发行竖股票方式能汁较迅速地实株现中纺公司殃民营化，进恋而平息舆论赵对少数资本煤家独占的批宰评。白此外，中纺拐公司的运作很本身与战后净国民政府的程棉业统制政燃策具有密不连可分的关系窝。纺织业界翼代表刊物《搜纺织周刊》惜曾指出：塘“捐花纱布管理领委员会也是添要在中纺公纺司默认支持萍之下才能生找存，方能成伏长。它的代宁理收购，代炊理配销，可焦说管理灵魂淹执在纺建之湿手，而管理蝴委员会是徒光有其表者。珍”①店后来国民政跑府决定仅出稿售中纺公司吧30郑％的股份。预通过发行股苗票方式，国糟民政府不仅晓能吸收社会算游资来紧缩炎通货，弥补尊财政，平衡疾收支，而且头还可继续保播持对中纺公秀司的经营权绑，并能通过慌中纺公司继裕续推行棉业撑统制政策。塌—————略———勤①称圈《国营纺建值二年的成就虽》，《纺织蠢周刊》第客9垮卷第傲4大期，签1948帽年公1奥月呼23茧日，第动49嫁页。骂海三、中纺公循司估价委员婶会的成立与位估价工作歼1947荣年抬4脊月惜6兽日，国民政幻府公布《国召营事业配售奋民营办法》米。除中纺公稼司外，中国里水产公司，剃中华烟草公芦司，天津及折东北造纸厂谊，安庆、石条微、天水三秋电厂，中国革蚕丝公司，惰中国盐业公绞司等国营企功业也被列为料公开出售对张象。以后又另决定将云南伶钢铁厂等昼11绪家重化工企胡业全部出售魔，将台湾糖均业股份有限梁公司等煤10黎余个单位改型组招收民股愚。国营企业毕民营化的范踢围进一步扩模充。但实际宴上国营事业话让售民营的送问题，却一璃直陷于出售编方式、股价糟、出售时期校、出售单位辣等的研讨之容中，各国营竖企业并没能养顺利出售。芬直到渗1948缎年犁8饱月桑22拌日《金圆券临发行准备移套交管理办法请》出台后，单才最终确定咱发行股票的效国营单位为钉中纺公司、瓦招商局、台蕉湾糖业公司羡、台湾纸业砌公司及天津腾纸浆公司等据五单位。其访中中纺公司皇规模最大，坚亦最为各方诊所注目。经眉济部商业司踢司长邓翰良渐曾经谈到，颠全部国营事搜业之估价总继值约锻2醉．盯5瓜亿美元左右别，其中仅中别纺公司总值梳可达领1届．择3结亿美元。因茎此，中纺公柄司自然成为迁国营事业民嘱营化的核心燕。哗关于中纺公回司资产的估待价问题，早懒在卵1947渔年勤3母月盆27鸭日，束云章爪就向各报社熟记者指出：斩公司方面当乡秉承政府政权策办理，据普个人意见，讽将来之估价嘴工作，应求荐严格精密，怨尽量公开。毯宜另由专家票及社会上卓事孚信用人士浴组织一专门中委员会，从厦事审估该公涂司各项资产线，以达公平进公正之目的浪。削①掉4隶月份中国国坏民党六届三真中全会议决德“裕迅速处理国欢家经营之企探业以谋在短俭期内弥补财陶政之不足辽”崖之后，经济古部奉行政院芦全国经济委炼员会的指示市，组织中国集纺织建设公驼司招—————剃———络①滑广《纺建公司久让售民营问犁题，束云章欠昨招待记者件谈》，《公陆益工商通讯广》第猎l挽卷第科l青期，伪1947寸年巨4跌月，第蓝20影页。阳估价委员会调，开始出售言中纺公司的陵准备工作。受与此同时，结中纺公司为至商讨其资产访的估价问题惨召开会议，贞会议议决估匹价办法三项驻：葬(1)申按照现行外近汇率乳1脖．鞭2右万倍计算；朱(2)骨依据总物价蝶指数计算；调(3)芒依据分类物踢价指数计算晒。中纺公司汇估价委员会丸由经济部、明中央银行、龄中央信托局省敌伪产业清质理委员会、悄中纺公司、泽银行公会、皇钱业公会、扇第六区同业趁公会、全国固工业协会、编上海市商会仇、会计师公怒会、上海证读券交易所等瓣机关团体各穗派一名代表吃组成。各委愁员由经济部溉长聘任之，坝主任委员由氧经济部代表言任之。委员国会议以过半篇数出席开议毕，出席委员船过半数之同雅意决定。票4直月币7巨日，估价委材员会举行第晕一次会议，梳潘序伦蓝(淡主席朽)庆、徐寄庼、抹束云章、奚秧玉书、王启识宇、王志莘暗、秦润卿、宽张兹闿、欧号阳岑、刘攻霉芸、李馥荪批等出席。会跪议决定中纺言公司资产之流估价，由公三司先就上海众各事业单位蹈提出之估价道先后次序名悬单送估价委略员会决定办走理，其次及笋于其他各地晒。中纺公司怒应先提供如赠下资料：基扎本单价、升喊值倍数、折恰旧系数、性陕能系数、标挠准单价表及幅资产标准总利值等。此外练，中纺公司察之资产价值烟就各单位分穗列拢(1)督房地产；被(2)弊机器设备；规(3)牲运输工具；颠(4)绘原料及机物检料估计之。副估价工作计筋有上海、华重北、东北三睛部分。会议战宣布中纺公尝司估价委员止会的业务范蒜围如下：耳(1)跑关于估价一店般原则及进孕行程序之规复划事项；污(2)库关于单价标攻准及计算方讲法之审议事岁项；方(3)急关于资产计碧算结果之核捐定事项；仙(4)吸关于聘用专睛家员额及人疾选之决定事查项。概①银1947禽年亿7须月恨24劈日估价委员冤会举行第五面次会议，中步纺公司报告俭了出售纱厂纵与保留纱厂失的名单。上训海方面中纺绪各厂中保留露厂计魂11闲家，出售厂贡计袄24睡家。出售各伙厂中棉纺织刑厂其11转家、毛纺织把厂席3询家、麻织厂育2受家、针织厂留l墓家、印染厂劈4卷家、机器厂刘l手家。押②王中纺公司估膊价委员会还励聘请专家组出成估价复核虑工作团，复需核工作分为骨房地产、纺适织机器、动绿力设备等三击组进行。各往组盖—————弓———料开①盏领《第六区机弹器棉纺织工知业同业公会仿王启宇理事宗长担任中纺窝公司估价委渠员会委员参董加会议发来含的会议记录新》，沪档，仁S30—2姜—217唇。愿备②忠害上述出售各环厂共术22床家，另外抽2伞家不详。软成员如下：璃(l)求房地产组损∶肤林旭如、包阿德墨(映以上中国银管行信托部乱)裁、杨嗣范殃(洋中央信托局弓)餐、张鸿杰尚(夹中纺公司捞)蜜、余桂馨、桂金福林脊(膀以上馥记营第造公司柜)赶；虹(2)婶纺织机器组及：曾伯康六(邀估价委员会诚顾问捧)青、高默愬晚(术信昌洋行卧)佛、何达、林增承伯、蔡谷凡夫、传翰声厕、李伯毅、刷李桂湛、郭猫仕金、李学恒瑞、费名训挎(丢以上棉业专绝家悬)塌、龚苏民、桑朱百先、张无相熙、乌统纯昭、巢祖光消(姜以上中纺公喝司抗)该、杨锡仁员(侮海京洋行亲)府、张祖熙烤(命中央信托局纤)砌；梅(3)管动力设备组区：高默愬步(雾信昌洋行烛)依、潘序伦挖(抛立信会计师耍事务所采)鹊、沈金信、轮高寿华摩(滑以上棉业专代家盟)泄、俞鼎铁、饰吴冀良、陈私珩挎(出以上中纺公圆司矿)播。慢7燥月资28京日复核工作苏团举行第一毯次会议，基锁本决定：哥(1)鼠根据各厂所浅送清册详细辫核对；消(2)耻往各厂实地何调查于去8应月情24琴日以前完竣过。各组人员劣均自全7忠月否30轨日起开始工暮作。会上，拿中纺公司总枯工程师张方江佐报告复核紫的原则及方到法为：务(1)蔽复核须将各描厂所送清册储与原始接收亚清册核对；袋(2)浪各厂清册所那载机器折旧缴年份间有不顿准确者，复送核时应请全扎部核对；跃(3)红房子计分醒a大、俗b楚、恭C公三级，各厂雄所报颇不一技致，为求准疮确起见，复无核时应使其替全部一律；正(4)啄机器部分尤社其原动力部栗分错误较多找，复核工作炕亦较困难，苹应事先详加秤研讨。殊①铅另外，同年稿6涨月束云章明占确表示寺“烤不论出售之坡方式如何，浓若不分批分默组，恐民间烦无如此庞大后之资力承购敲。出让更应孤注意各厂间撒分组配合问贯题。俊”②寒9幕月度9炊日，在中纺凳公司估价委蛇员会第六次歇会议上，主板席束云章报数告，复核工男作团自败7避月凑30蝴日起至吴8菜月踢23在日止，各组因分赴上海各泪工厂实地勘盆查复核；述23停日以后，根乐据勘查结果带加以整理核减算。葡在中纺公司村资产估价进岂行过程中，怒出售方式也熄逐渐明确。收9康月中旬，蒋脑介石电令全影国经济委员侨会，指示已榆经决定出售页的国营事业允要加速出售总。蒋介石还工指示全国经尼济委员会、驱国营事业管混理委员会、薄中纺公司将尤估价工作限歌期完成，并悠且催促迅速耀确定出售方匠式及出售单效位等事宜。积③狗行政院也将辛所有出售问石题移交全国滴经济委员会症督导实行。奇9良月宫23拘日，全国经替济委员会决翠定：溜“纠关于出售方命式不外两种抹，洒(1)霉维持组织的冒原来体系，驱发行股票；嗽(2)劲化成若干单乳位，个别以锈标售方式出直售。甩”④匆9托月荷26锋日，全国经主济委员会附躁属之国营事他业出售监理标委员会举行六第二次会议恭，决定中纺丹公司以发行份股票方式出缠售。缓10创月订30物日，全国经截济委员会举鹅行第拴21炕次会议，原窗则通过了出斥售国营事业氧采取发行股鸽票方式、并街由银行组织翻银团经募办芬法案，还决令议推举王云袖五、陈启天薯、左舜生、英俞鸿钧、潘束序沦、翁文粥灏、徐堪、贴黄文彬八委弯员审查。汽—————役———焰烈①版沸《第六区机沟器棉纺织工笔业同业公会束王启宇理事虹长担任中纺旬公司估价委冶员会委员参检加会议发来蹦的会议纪录送》，沪档，伸S30—2休—217树。葡摄岁②灿访《束云章氏淹招待记者解涝释纺建让售察问题》，《斑纺织染季刊藏》第央3桑卷第那3说期，挺1947缴年你7咱月优1骂日，第喇87维页。抽僵③统硬《中纺公司拼第二届历次已董监事会议售记录》煌(1947萌、搏1948)钓，二档，洲475—6界。折袄④艘初经济部全国移纺织工业生宇产会议筹备阶委员会编印刃：《经济部跌全国纺织工凝业生产会议集记录》，多1947收年识10芝月，第惠15—16避页。削文到藏11甚月，中纺公辜司的估价工它作初步完成庆，上海地域量的中纺公司缩估价如下：脆机械厂蹦2唉家，工厂设次备徐1937穷年基价止51497略2敲元，地产照费1947行年哥3苍月市价值诞34795寄60000诞元；印染厂纽6左家，工厂设垃备各1937向年基价局77315炕74梁元，地产鼻1947夺年市价慎15823兰05000玩0阴元；毛纺织哑厂彻5姥家，制麻厂验2子家，绢纺、厉针织各涝1扯厂，设备总伞值塞1937戏年基价育12463享893文元，地产显1947吹年融3影月法币四23559绸37800磨0莲元；纺织厂括17转家，工厂设健备羞1937示年基价告72090饲368最元，地产导1947更年礼3拦月市价恩16165离96000惰00如元。上海各侧厂设备共值割1937妄年法币完92800酒807超元，地产共帝值厨1947趟年皆3亏月法币拐20452疑15880犯00构元。建①差中纺公司天东津群7狐家纺织厂之蛾资产估价也兔基本确定，誓全部机器设湿备、原动力很、房产等释1937恳年基价共值船法币污35589画845疤元，地产则映照起1947粱年文3承月份市价估羊计共值法币鬼23395润91000转0率元。侮②日中纺公司青赞岛各厂计有四纺织厂煌9笋家，印染、碎针织、机械嘱、化工、梭良管厂各袜1托家。其机械皮设备油1937主年价为限43727伴786购元，地产扣敞除折旧努1947发年值伸10319灿57000糕0挺元。禾③拘—————愤———问归①善科上述估价厂巨数总共剧34使家，与档案床资料中显示类的中纺公司犁上海方面厂上数为哄35愧家不符。其滚原因在于：城中纺公司上皂海方面接管狗各厂时共知39超家，后来薪4测家即中纺公糊司第十一纺同织厂，第二彼十纺织厂，坊第六印染厂陷，第六毛纺泼织厂发还原光业主，中纺渗公司上海第贸一机械厂按牺照行政院长甘临时驻沪办钱事处通知，谷移交中国纺赚织机器制造冬公司接管。毅因此，实际巷上只有监34拍家。见中国杜纺织建设公滨司编《纺建外要览》，恭1948犬年更1乎月，第递5脚页。杆姥②佣乖《公益工商压通讯》第织2烧卷第亡4详期，否1947档年挽11抱月挺30榜日，第谢22—23怨页。棉扔③眉够《公益工商旁通讯》第断2裁卷第临5螺期，慈1947幻年百12线月天15悦日，第常23丑页。岁1诵948淡年以后，物遮价上涨，货吃币贬值及恶冈性通货膨胀世已经进入了喝严重阶段，倡因而国民政奶府设想迅速挑出售中纺公科司以弥补财定政赤字，以雕期回笼大量绞法币，紧缩凶通货。酸1948伯年名3唐月似26分日，国民政真府国务会议猫通过《出售征国营事业资蠢产充实发行话准备办法案漏》，其中规舰定：烦“孤中纺公司由灾经济部就现谢有资产按二徒十六年法币宾估价折合美结金转归国库逐，再由国库透转入中央银野行帐，上项娱资产中百分亡之三十，由呼政府保留经喘营，按照估义价发给股票覆，仍交由中努央银行保管堂……百中纺公司按转其所属各工转厂性质分为凯若干单位，册分别组织公汪司发行股票董。修”税此外，该案写还规定发行杰股票办法如祝下：塌(1)患仅向人民及号其他营业组件织发行股票该，国营各行耳局不得收购春；喝(2)母发行之股票尼每一单位发嘉行在享5冶成以上者，昂即由股东召树集股东会，诚选举董监事案，依照公司蓝组织法办理基；扒(3)舞股票发行得摸以美金为计朽算单位。丰①鹊1948盲年况4哈月摸12苹日，中纺公觉司估价委员溜会举行会议据，讨论决定咐：当(1)根法币折合美课元问题有两轻种办法，一陡是照妇1937两年外汇率折晨合美元，二洋是照物价指梯数升值后再贿折合美元；碍(2)描不再分组，问各厂个别出素售；银(3)位中纺公司保年留第一、十拥二、十六、观十七栗4妄个纺织厂。悬②宋会议还通过煤了各地中纺少公司的修正鞠估价。另在挤中纺公司董摄事会上，束乳云章指出：督“鲁各厂已估价尤完竣。估价纽以后一切机编械、房屋之软增置修缮及形毁损拨出，授均应另立表嚼册，随时登神记，并每半桶年具报一次指，以便将来俘售给民营时侄，可以将增迅益部分加入祸，另行估值终。应由工务低处及会计处膊会同拟定，晨通知本外埠笨有关各属照泻办。鸽”③符此外，该会陵通过上海、翻青岛、天津精中纺公司的照估价如下：谅—————谨———扶①吸缎《金融周报负》第扮18自卷第饿15被期，棵1948竿年建4属月扭7科日，第蒜3拣页。史②禁膏《中纺估价秩完成》，居1948奖年严4牛月丝13舰日《大公报练》，第哪2棚版。阀③脸虾《中纺公司赔厂长接收人危员联席会报从纪录》啄(邀第添81—10隙2抓次不)常，沪档，山Q192—弃2—63殿。咳中纺公司各制地工厂估价堆表序资料来源：费《公益工商应通讯》第3姑卷第2期，模1948年秋4月30日犹，第2l页睁。浆四、纺织业缸要求获得承杠购优先权和喘中纺公司股凝票发行方法翁的最后确定时毙国民政府决恰定将中纺公严司脚70山％的资产让敢售民营以后桌，中纺公司不各厂员工纷捐纷要求参加爱承购。在共1947谦年拒7慕月善26改日中纺公司皱第二届第二眼次董监事联由席会议上，械束云章阐述剥员工这方面斥要求时表示热：藏“非美、法、意愈等欧美各国贵进步工厂对什于员工投资藏均有优待办予法，规定投霞资比率，或场则给以相当偏折扣，或则更准予分期付阔款，以融洽仇劳资利害，成鼓励员工工接作。我国工铸厂亦颇多仿单行。现值本搏公司让售民投营积极推行全估价期间，制拟请政府本货公司员工投敏资优待办法汁，以奖励从恰业员工之投勇资，而达成畏生产社会化色之目标。斑”均他同时提议漂：贵“届对于本身岗晋位员工投资知特予奖掖，泼似属可以。税拟请政府规乓定本公司出甚售工厂，得足由本公司员粗工优先承购鹰百分之二十侵，订定折扣骄及分期付款现办法以示鼓荒励。肤”葛对于该提案短，董监事联战席会议议决张“脑原则通过。同呈部核转行奖政院转行出传售国营事业些委员会核办绳。雪”①瓜—————赤———龙①辈忽《中纺公司知第二届第一走至第四次董劝监事联席会亭议》，二档牲,475—边2979葱。陶对于中纺公静司员工要求珍优先承购该型公司发行股界票问题，舆俭沦也表示支慌持。实业家章李烛尘提出界劳力资本化籍的口号，主搏张在中纺让纺给民营后，稀各厂从业人庭员均应为各管该厂所有权臂之一员。经界济学家方显姐廷也认为修“牛中纺现有从屠业人员在中舰纺出售时应锦否给他们一得点，我们认挑为值得考虑嘱。在原则上卸我们认为这固是一种很有霸意义的建议遣。因为各厂天劳动者也具慕有主人的地扯位，的确可慌以增加管理方上的便利，鸟解决一切无押谓的劳资纠优纷。费”①爪羡对于中纺公骡司的出售问妖题，各地纺柏织业界都十名分关注。早把在秃1947铅年正5阶月，中纺公亡司青岛分公异司就在报告快中指出，嚼“筒中纺公司拟歼出售民营，刘同人工作情别绪不无低落耳。当地人士扒竟有主张青封岛各厂应鲁伪省人士收购袍者，益加深呼人心之惶惑屋。宰”②惭1947旁年谁1O驼月，河北省扁及北平、天暮津两市工商骑界及地方士仁绅狂8辉个法团为商咐讨洽购办法忆在河北省银打行召开联合文大会，工商座界领袖李烛漠尘、刘瑶章尊、姬奠川等赛多人参加，尽议决如下：俯(1)刷拟定筹组华制北纺织业建成设公司，洽鹿购中纺天津让7逮个厂；果(2)蝇上项请求以只八法团名义包电行政院及庸经济部予以袜批准；怨(3)连新公司发起亩人拟由冀平酱津邀出食300塑人，晋热察死绥豫邀出戒100牌人，进行募甜集股款；岭(4)飘为集中在平蹄津推进业务弟，推时子周口、李烛尘、骂姬奠川组成臂天津主席团闻；皂(5)闸资本来源应扎以广大民众劝为主，严防粱少数资本家五独占；济(6)负天津敌伪各取厂为华北人掉民血汗铸成老，华北人民恐应有优先投窑资洽购天津席各厂权利。淋③茄另外，在画1947厉年洗9拿月该22乎日的纺织业或生产会议上抛，第一区排(垃重庆及四川饰省各挠—————份———惕①迎磨徐缄三：《吉论中纺出售跟民营问题》答，《经济评僚论》第载2树卷第被5岛期，滋1947术年骑11倒月竿1扒日，第陪6抚页。障②享柜《中纺公司斜厂长会报纪为录白(钥第养61—69胀次孔)垂，轰Q192—滚3—23珠。启③姨熟《华北工商灯界组织纺织恶业建设公司咏》，《纺建灵》第据1吗卷第闹1锻期，亦1947地年炮11彼月担1朵日，第须7--8仆页。培桨地改)恨纺织业司业合公会提出：预“童政府对于国满营纱厂本有风两年后即转拌售民营之宣启示，今两年熟之期已过，牺政府应实践荐诺言。其办逼法是负(1)毙按标价七折印计算；果(2)熟标购买价款屋准予分五年晴摊还。境”点大后方的棉曲业资本家李雹国伟、潘仰注山、瞿冠英外提出《内迁画工厂政府应政特予优待案焦》，主张内乒迁纱厂应有右优先承购中悦纺公司的权妖利：豆“违抗战期间在逗大后方贡献尺独多之内迁专工厂，于胜由利后困难特古甚。较之未版经内迁工厂郊，何可以道虫里计耶。故秃政府对于内弟迁工厂应予扶优待，以利伙有功而昭公阴允。内迁工庆厂应有优先虫承购权，并纱以分期付款饥之特别优惠植条件，让与隐经营。督”①狡同年亚11却月初，全国盛纱厂联合会摧理事长杜月遵笙谒见蒋介刷石，请求中船纺纱厂即交挎民营。坑11数月家9蔬日，杜月笙供、石凤翔、搂石学衡等在盯杜月笙公馆朗举行会议，打商讨民营纱苹厂承购中纺眉公司事宜。棋当日晚，石糖凤翔谒见陈删启天及刘泗丛英，协议承议购问题，并乞且呈请行政忍院及有关各赖部会，请求觉许可购厂。虑②喷1947宜年垄11惰月怀6需日，全国经平济委员会通虑过了《让售关国营事业采彻用发行股票误方式，组织寿银团经募办巾法》，出售患国营事业的质问题更为具削体化。此项窝办法的要点倚如下：摇(1)访政府得选择烧国营事业若偏干单位，指青定国家行局幕邀集银钱业超、实业界及欢华侨分别组滴织国营事业限让售民营募事股银团，从况事规划各该会国营事业新钳公司之组织辅，公开募集痒公司之股份肠；挡(2)狐政府应就国选营事业各单楼位分别规定必让售价格，月以每一单位塘能独立组设巷一个新公司内为原则；鹰(3)篇国家行局得谈加入幼5姿％以内的提荷倡股；贱(4)绢银团如未能司在约定期限房内募足并交喘股款，但能击交付半数以幕上之购价者族，得由政府抬与银团会同肉组织新公司太，依法选举执理监事。荡③第—————扔———击①弊涝中华民国机呀器棉纺织工财业同业公会搞联合会编印麦：《全国纺猎织业联合会得二届大会特而刊》，迅1947轻年产10乎月，第歼223麦、狭117待页。虏②渐丛《荣家企业慎史料》下册以，第重407—4脚08骆页。药③语治张西赵：《丸出售国营事室业的几个问炮题》，《经判济周报》第杜5恋卷第训23虎期，界1947晋年管12滤月怨4裹日，第慕4刃页。租12滴月上11黎日，全国经济济委员会通茂过丁关于中惑纺公司出售展优先承购权含案，其主要搂内容为：袋“侧后方民营纱觉厂蒙受损失挖，提出确实乱数字而有证芬明者，在沦妨陷区被敌人怠毁坏而有合端法证据者，致经审核后可凶考虑其优先别承购召”①弯。接着，叮12适月磨15软日内迁纺织挽业代表人士熟杜月笙、石哥凤翔、章剑穷慧、陆绍云原、朱仙舫、糟李冀耀、刘症益远、刘梅鹊生、芮廷玉康、石学衡、收朱达政、孙袍学翰、郑彦来之等举行会醉议，商讨中保纺公司的优症先承购问题鹰，会后发布巩战时后方纺胁织工业的损民失如下：申饭新纱厂，纱济锭姿2掉万枚、织布稍机铅500此台、冒1000串千瓦发电机晶l粒套；裕华纱乒厂，纱锭她1起．望5合万枚、棉花障2000搭担；震寰纱窗厂，纱锭绿8000酒枚；豫丰纱得厂，纱锭辈2情万枚、织布赢机垂300穿台、商500姿千瓦发电机皇2碧套；西安大乱华纱厂，纱还锭菠3诵万枚、织布叹机混800鉴台、棉花虏4百万担。其他具各厂均遭敌离机轰炸少则固三四次，多烦则十余次。响②州12切月末，上述植纱厂等针对著中纺公司民女营化，要求成中纺公司的滨优先承购权征利，同时主爱张：黑(1)腊要求出席国臭营事业出售佛委员会估价院小组会；华(2)兽从速估定出段售价格，予加后方民营厂钻以优先承购括及承购优待护权；卖(3)极让售对象必些须为有经验降及实在办厂污的人，切免仅为豪门资本祥所利用和侵均占。昏③屋—————贱———扮某①讲哭《中纺优先食承购权全经触会昨通过原议则》，《公妙益工商通讯畅》第茶2肤卷第罩6缺期，劲1947倡年词12江月撕30袋日，第志23表页。脉托②蝶194烤7耕年辟12桶月筋16捡日《商报》扔限③五参《内迁纱厂抛请优先承购愁国营纱厂》廉，《经济周讯报》第扑6嗽卷第屿l甘期，闷1948栗年茅1倘月凶1络日，第资26壮页。含当时国营事穿业出售问题生，由行政院辩令全国经济竟委员会遵照缘办理。为应剩实际之需，毙全国经济委知员会下设国迷营生产事业楼出售监理委们员会，专司西其事。对于压后方纺织业尤方面的要求拜，国营生产尚事业出售监远理委员会修钢正通过《中饭纺资产申请产优先承购办狮法》。按照所该办法，帽1948冻年堪1涉月大华、裕枕兴、大兴纺刑织公司，普其益经纬公司轨，天津华新宅纺织公司及亿后方民营纺键织厂复厂委何员会等十余侮单位已经申挤请优先承购呆。国营事业盏出售监理委算员会的优先蛾承购原则如笼下：养(1)孝后方民营纺窝织公司于战亿时供应军需为受有损失，洪得视其损失健之数字，许存可优先承购控；策(2)蜻原厂如沦陷殃时期因敌伪岂使用暴力强首占毁坏及胁仆迫出卖一部洗分或全部，志而能提出具陆体合法证明欺文件，该会据审议后认为纵确实者得申腾请优先承购淘原厂；睁(3)包纺织厂商如州系战前或战宰时自愿自动浙售卖敌伪者徒，不能请求升优先购回原井厂产；泡(4)剪地方政府请苗求让予经营午，与售予民录营之主旨不柜合。俗①棚就在各纺织徒企业争相获搁得中纺公司亏优先承购权势利的过程中春，国民政府伯终于决定了业中纺公司股谋票的发售方牲法。在国民夜政府发行金劝圆券并宣布泄以中纺公司恼等国营企业疯的资产为发贞行准备金后右，再1948禾年征8泽月麦30予日，工商部贤决定中纺公职司变更登记然后发行股票典800裤万股，在市帐场公开出售婆，出售方式星系委托各国耀家银行办理济，即中纺公敢司董事会负储责检交中央截银行国库局呈，再由该局愧转委中国银笼行、交通银词行和中国农历民银行，从幅9炮月养10僵日起开始发积行。中纺公招司秘书长汪酸大燧和估价惊委员会的欧芒阳岑赴南京竖，向工商、蝶财政两部接腾洽，决定中典纺公司的股挂票印刷昼夜恩赶办，于洽9义日全部办竣割，送交中央毛银行及监委痒会。此外，怀还决定中纺罩公司员工对闲于中纺股票尸拥有优先承明购权，员工娱可以集资承毫购一部分股相票。岔②脾—————堆———远①浙兔《资本市场拆》第厚l特卷第稳l鬼期，绘1948碧年照1斜月，第哈55意页。届②挂晋《本公司改控组股票已上鬼市》，《纺蜘建》第真2争卷第警5擦期，蚊1948哑年叔9应月饰16包日，第款1桃页。届1948苦年跪9结月载4缠日，中纺公矿司举行了最刘后一次董监菜事联席会议票，与会的有窑陈启天、刘谷攻芸、秦润劝卿、束云章凤、吴味经、华顾葆常和欧应阳岑等十余柄人。会议决源议旧公司惕(邪中国纺织建翅设公司话)逝业务至奇9园月醉10逝日为止，所犬有账册、案女卷清理结束犯，从般9琴月眉11关日起改组为座新公司讯(被中国纺织建闹设股份有限膊公司易)荒继续营业。铁会议讨论通刷过了新公司讽组织章程草狡案，并决定犁在出售股票蛋达到甘l颂／镇10罚后，召开股相东大会，推歪选商股部分友董监事。商题股之息比官巴股增加持l突倍，以保护黎商股利益，保藉以鼓励人近民购买兴趣量。同时议决逼股票出售办边法如下：本腥公司全部资身产除东北分懒公司外，共奥计吉1雄．否4谱亿元。但政昆府为鼓励人坛民争购股票合，计资本总穿额定为虹8广亿金圆，分鼠为级800巷万股。每股富100腊元，分铸5坏股、饼10厅股、洞100土股三种。其随中漠560福万股移充金刺圆券发行准判备，栽240俯万股岁(滚资产总额驰30郊％酿)弄定于静9荐月绵10桶日起公开出颠售，或委托钩中国银行、骆交通银行及踩中国农民银傅行三银行销松售。会上，挤中纺公司员局工代表陆绍植云、郑彦之温、刘益远、学高越天等对熄于改组公司尸及发行股票印问题提出下宴列要求：滥(1)艺公开发售股尤票中还40露万股股票交病公司会计处坡暂行保存，袭由本公司员猛工于侮1良个月内集资非购买；范(2)叙本公司员工杠若能购足陵10医万股以上，粘拟准出代表花参加董事会造；掘(3)驶本公司定期犬移交，所有惑员工拟请决达算盈余，按福照年资及劳辨绩核发资金乘；坐(4)叔公司改组拟烧请援各机关那成例支给遣怒散费。猫①市与此同时，澡当时政府部殿门、国家行掘局纷纷就中导纺公司股票益的发售发表慨讲话。如工受商部发言人缸指出：笔“恨关于中纺公尾司部分，所友有修订章程件，估定资产探，印制股票旦，开聘董监根及换发执照蛙等工作，经秀各主管人员柔彻夜赶办，统悉能如限完枕成，甘10正日可有总值凤2宴亿元之股票循委托中央银耀行出售上市园。临”②培9受月课6培日，中央银富行副总裁刘泪攻芸宣布中魄纺公司股票凡将约于间10执日后正式发桃售，为鼓励撞民间投资，胀特将民股股撕息提高为匹1铁分，官股仅奉5飞厘。证券交大易所未开业倘前，由中国行、交通、农临业等银行代销为发售。复③晓9蜜月股7渣日，国库局戚局长夏晋熊蚁在中央银行喜召集中纺童—————慕———跪艘①架海《中纺公司阴董事会会议乞纪录》，二侦档票,475—棍2998居。负休②想糕《金融周报本》第谦19知卷第涨11捧期，停1948缎年孟9峡月碰15不日，第念4公页。蠢政③粘换《中纺股票淘十日后发行迫，由中交农僵等银行代售球》，啦1948愈年弓9湾月猛7烛日《申报》励，第禾2价张第贩6耍版。恼公司和招商苹局等五家国含营企业代表射、中央银行疗业务局副局做长王紫霜、仇国库局副局尖长周舜莘、洲中国银行信临托部林旭如比、中国农民诊银行信托部盗韩振鹄、交程通银行信托硬部陈静民和赌台湾银行谢军惠元等会议忙，决定中纺扎公司的魂800贸万股股票分悠记名不记名梨两种，购买恭1000咸股以上者必估须记名。同居时决定中纺伯等五公司股心票从位10圈日起正式发葵售。筐①侄9邮月道8虑、遮9毁两日，中纺到公司派员把脉200梨万股股票送蝇到中央银行蹈国库局。主陵要移送内容匀如下：发行龟号码第才00001筋号至煮15000愈号壹百股股箩票下1摩．岩5灭万张，合醒150钢万股，计值弊金圆券席1警．龙5牵亿元；第谜00001努号至势30000语号拾股股票镰3裳万张，合撑30组万股，计值治金圆券永3000牺万元；第字00001佩号至狠40000拳号伍股股票湖4晒万张，合静20爬万股，计值便金圆券扔2000仙万元。以上辜总计股票走8蔬．购5全万张，合散200太万股，值金奔圆券爆2稻亿元。其余聋40丘万股股票交经该公司会计狼处暂时保管很，以备中纺递公司员工购交买之用。爸②驳此外，中纺割公司董事会辨决议：野“抢本公司留备蔑同人购买之脸40时万股票原定惜至饼9皂月底为止，狸为体念同人震困难起见，搂准展期一个姻月守(漫至阔10访月底止肌)忌，逾期送中秃央银行发售岔。为鼓励人忽民普遍购买傲起见，关于善出售部分可头由董事会建闪议工商部请谎转呈行政院变准予提早公妻开应市。榆”③腿—————浅———秋①假遭《纺建等五压公司股票委宵托各行出售养》，《公益米工商通讯》贿第声3门卷第毒11陶期，奋1948理年角9肢月隶15恩日，第析22—23哑页。绘②糠阔《中纺公司尘董监事联席腹会议纪录》赢(惊第阅1—15班次寄)渣，二档，拐475—5酒。贴奉③披例《中纺公司灌董事会董监倾事联席会议饱纪录》，二合档，娃475—2茫999加。虚渐五、中纺公灶司股票出售雪迟滞的原因巾出售中纺公势司股票的成扣败关键在于船能否获得占尿全国纺织工粘业秒70薪％左右的上麻海纺织工业香的协助及积读极参与。然艺而氧9洪月南lO菜日中纺公司阀股票正式上添市后，上海蒜市场却丝毫肆不感兴趣，待据各代售行朱局报告，售连出股票寥寥境无几。消④若最终，行政爽院不得不命漂令中央银行泡及各地委勾—————轰———拢④勿即《五国营公歇司股票上海烧人不感兴趣松》，保1948挑年题9莫月勿11溪日《华商报辛》。搭托经售行局桶从使11起月土6止日起暂停出稼售。按照国疮民政府国库痰署的统计，年从蝴9蓝月泪10皆日起到贱10脉月贞8甲日止，中纺烟公司出售的宴股票不过迫29218省股。声①草另一个统计挎显示，从足9承月买10多日上市到蜻11驼月倡6己日结束，中基纺公司股票出仅出售叨36980泉股，仅占规出定出售哑200裤万股的挽1蛙．乒85团％，其中上榨海出售悲35850疑股，南京出车售稻285垫股，天津出挂售慰540吧股，北平出倍售能305跟股。椒②盟未经出售的捷股票仍由中趴央银行国库跳局暂时保管洲。些掀中纺公司民钱营化问题酝屠酿达两年半肚之久，但股亭票出售却最洋终出现迟滞逢，其原因究圆竟何在繁?态首先，直接缎原因是受证壮券交易所暂蓬行停业的影互响。金圆券壁发行以后，京政府担心物胀价飞涨，决咱定证券交易垮所暂停营业抄，国营事业饶的股票都由透中国银行、钩交通银行、乱农民银行分燕担出售。但按这就意味着晚国营事业股扣票的持有人甩在生活上必径需或有其他鸭更好的获利牺机会需用现窝款时，不能从通过市场合句法地立即变巡现，故而不杆愿承购。秒“盆因此当局似鸽宜从速筹划楚合理的恢复猎证券交易所还营业。一个般合理完备的袄资本市场不也但有助于产计业资金的筹鱼集，对于推悬销各国营事总业股票可能归有更大的帮龄助。里”③忽对此，行政吴院方面也看涨到：历“序证券交易所容迄未复业，休将来国营事辛业股票是否阅上市开拍，蚊外界颇不明镰了，因恐资薯金搁浅乃暂饱抱观望态度设。模”④隶中纺公司董据事会也主张蜡，牵鄙—————谎———乏氧①教株《中华民国驻史档案资料聋汇编》第肚5桨辑第眉3阳编，绕“脾财政经济欠”爷(5)酒，第柔431椒页。忆袖②驰喝转引自刘志喇英《吗20枕世纪志40拿年代后期上我海证券市场绵的国营事业扇股票问题》池，复旦大学末历史学系、块上海市档案惰馆编：《上穴海金融的现艺代化与国际灶化》，上海兼古籍出版社贡2003舰年版，第列302忧页。拒未③拿删《国营事业灰股票开始出涨售》，《经过济评论》第进3绑卷第朴23吹期，轮1948盲年箭9职月技18锄日，第诸2规页。滔④载盼《中华民国央史档案资料男汇编》第筛5洋辑第园3运编，右“弓财政经济鄙”鼠(5)勺，第竿430眠页。众“跪人民购得后欢，资金即被盏无形冻结，贷实有背经济凶原理，兹为红充裕国库收洲入及提高人漆民购买兴趣第起见，似应馋提早公开上路市，以便购衬买人之资金答得能灵活运思用。缴”①役其次是中纺姑公司的经营杏权依然掌控棒在国民政府良手中，私人烫不能获取实失际经营权，易严重影响了叮股票的发行勿。如前所述程，经营权与熔中纺公司的纵民营化方式猫有密切关系润。俘“塞如果政府采屑取股票发行地方式，人民帽买了股票投倒资，并得不袄到管理权。纪”“殊采取发行股个票方式，则法小投资者因白无管理权而贸不感兴趣。阅”②家《纺织周刊仇》指出：旅“恐国营事业股额票的推销，冤由于现行办肯法不妥，成布效甚差。但落如政府改变握办法，将各松厂单独出售烘，全部移交筑民营，则必量能吸引大批朱游资。随”③绘行政院方面商也承认，映“锦出售部分平毒均仅占全部筛资产约十分先之三，咸认寇以后管理实笑权仍将操予异官股手中端”④葡。政府发行努股票的办法骄比以前也有扑很大的转变鹰。此前，经盗济部关于中气—————芹———粥①迅听《中纺公司鞋董监事联席伪会议纪录》眉(苗第采l—15秆次晴)朱，二档，辽475—5必。狐疗②葡鸣炎林：《国严营事业售让辽民营问题》春，《经济周承报》第汽4耽卷第翻ll温期，资1947悦年漏3梳月都13路日，第立21扰页。盲振③坡毫朱仙舫：《害如何挽救当殿前纺织业的论危机》，《挑纺织周刊》吴第仰10湖卷第市l益期，肺1948辩年轰11沙月啄5惕日，第骄4子页。斑耳④宪导《中华民国电史档案资料铺汇编》第薪5创辑第黑3拆编，抛“增财政经济撒”盆(5)捡，第动43l饮页。妻纺公司发行拒股票办法表消示全部资产坊7腐成让归民营赤，政府保留鸽3撇成。再出售神纱厂共计肝30添个单位，分井组发行股票搭。如民间承毁购股票达稼51厕％以上，则许可先行接管弊，行使管理讽权。这种发甘行方式意味调着中纺公司醋各纱厂将根市据发行股票药的情况实行敏民营化。然避而，政府最习终决定仅出扫售中纺公司闪30籍％的股份。层这种方式很蝶难吸引民间绿资本，纺织受界人士纷纷羡表示，芳“付政府保有七光成，三成出腰售，人民持盗有股票无法拆行使股东权辉利，且三成葱民间股东无涛法与政府股员东抗衡。故伤纵有民股仍固不变国营性禁质，结果恐敲无人愿做此谢有名无实的刊股东。如政绩府不改变办刻法，分厂发刺行股票完全妇让售民营，多则中纺公司挠股票发售后剪人民能否踊购跃购买颇成释问题。醉”①今按照规定，虚民股的参加抱须待股额出弊售鞭1闭／扩10婆以后，即需腿出售江8000我万金圆。以捧发售的成绩套来看，民股泳的参加实属雷无期。慌如因此，中纺炕公司改组为撒中国纺织建嫁设股份有限岔公司后，国躺民政府仍然陪保持对中纺削公司的经营逼权及影响力偶。按照假1948聪年壶9周月工商部核仍定的《中国丢纺织建设股唤份有限公司场章程》第树9惕条，所有该怎公司股票，肆以工商部为圆股权代表人遥；此外，第赌12竿条及第风13帽条规定，所郑有公股部分讽应行聘派之荒董事、监察友人，由工商抄部聘派之；清第倾17骡条规定，董谷事会由董事液长召集之，震须有过半数燕董事之出席窃方得决议，针可否同数时扩，取决于主痛席。从这些既章程内容可量见，在股票挑的的70裙％为政府掌锅握的情况下剪，政府仍然巧决定着人事要权和经营权挺，实际上控耽制着中纺公集司。略急最后一个原贷因，也是发劝行不力最关踩键的原因，脆还在于国民幻政府的棉业土统制政策。惭虽然中纺公斗司形式上已狠经改组为股尤份有限公司阀，不过其经浮营权还在国酒民政府手中羽，中纺公司撒仍须坚持低慈价抛售纱布劫政策以平抑生纱布价格。朴这种经营方裹针缺乏吸引泪游资的魅力痕，即：纱“坐现在的国营血事业为了替芳政府的服务溜，赔累甚多召，而对于社尖会的服务往就往顾此失彼独，现在改了掌公司组织，绿大权仍在政删府手中，若护是还要公司家赔累的话，蹦那投资者岂蔬非也要受累幸在内，投资仁者有此顾虑法，对于国营垦事业的投资秘也就踌躇不组定了。芬”②后1947满年贩12失月，国民政责府经济部发咱表花纱布全肠面管制政策讯。虽然民营臭纱厂方面表乡示希望自律笛管制，但国印民政府坚拒盒民营纱厂的歼自管要求，境表示昨“贞上海民营纱锣厂之请求自托行联合配销稼一点，政府弱为顾全整个薄经济局势将盾不予考虑焰”③替。民营纱厂挺因之丧失自茫由买