LED照明产业投资前景报告

LED照明产业投资前景分析报告第一部分：LED：变革照明的第三代革命1LED代替白炽灯——任重而道远自20世纪60年代世界第一个半导体发光二极管诞生以来，LED照明因具有寿命长、节能、色彩丰富、安全、环保特性，被誉为人类照明的第三次革命。要达到家庭照明的领域还需要很长的路要走，要实现第三次照明革命要首先具备以下的照明成本分析。根据美国圣地亚国家实验室所做的LED照明成本分析，投资成本是将一个灯泡的购买成本（每兆流明）分摊到整个寿命周期，运行成本是指一个灯泡在运行时的成本（每兆流明时），拥有成本是投资成本和运行成本之和，反映了一个灯泡从购买、运行到寿终整个生命周期的总成本。到2010年LED的拥有成本降至0.77美元每兆流明时，将低于荧光灯的1美元每兆流明时，到2020年LED的拥有成本将降至0.48美元每兆流明时，只有荧光灯的一半。LED照明技术的发展目标是：发光效率将分阶段从2002年的25流明/瓦提高到2007年75流明/瓦、2010年的150流明/瓦和2020年的200流明/瓦，发光成本将从2002的200美元/千流明降低到2007年的20美元/千流明、2010年的5美元/千流明和2020年的2美元/千流明。LED照明在2007年开始渗透进入白炽灯照明市场、2012年进入荧光灯照明市场，而大量取代白炽灯和荧光灯将分别在2012年和2020年。2世界主要国家半导体LED照明发展战略LED照明生产的效益显而易见，世界各国都在政府的大力资助下加快推进LED照明取代传统照明的步伐，日本、美国、欧盟、韩国、中国台湾和中国政府都制定了相应的发展计划。中国半导体LED照明发展战略中国大陆为节约能源、实现经济和社会的可持续发展，于6月3日制定《节能减排综合性工作方案》半导体照明产业顺应了节能减排的宏观政策。蚁从20温05年开始秩科技部批准偿了大连、厦跃门、上海、痕南昌、深圳腰等五个半导遥体照明产业即基地，之后喂在2007疏年和200孟8年相继批星准石家庄、荒扬州等两个耕半导体照明呈产业基地，撑在政策、税加收和资金上引给予长期支第持。兼国际上堂主要国家半馅导体LED躬照明发展战核略砖请看下谦面表4搞第二部钳分半导体端照明产业链输、微观结构啄分析森1惨LED制造训流程波拨LED的乎制作流程包片括上游的单摄晶片衬底制摇作、外延晶掌片生长，中矮游的芯片、帜电极制作、批切割和测试伍分选，以及放下游的产品未封装。什国际和国内耳MOCVD最设备基本是喉全进口的，山主要厂商为练美国VEE沙CO公司和杜德国AIX介TRON公窃司两家。贿2淡外延用市MOCVD净工艺及微观即结构图炒MOC披VD全称为钟Metal宰Orga安nicC训hemic夹alVa许pour趟Depos来ition牲。峰第三部羡分全球L棉ED市场综削述指1桂LED市场窄规模舍200茫4年全球L残ED市场规府模为47亿辆美元，Is元uppli风预计到2伯008年将歇增张到69用亿美元，年傻平均增长率陆约为13%导，其中高亮你度和超高亮取度LED市躲场年平均增腐长率将达到桨20%左右坝，到200基8年二者合崖计占总体市秀场份额的三三分之二，届答时超高亮度乌LED单独逃的市场规模种将达到16陈亿美元。包在高亮财度LED产践品中，Ga题N基芯片由做于产品附加惕值高，各国斜（地区）竞近相扩大产能私。挎GaN姻芯片的产能历主要集中在默台湾和日本该，但中国大始陆和韩国产精能增长迅速趣，也成为重孤要的生产区垮域。月中国大脑陆芯片产能湖变化提升较漏快，是全球岁GaN芯片研产能增加最赖快的地区。印芯片产能的亿增加一方面浊来自前几年端所购MOC贡VD设备经筹过安装调试香，陆续投入刷生产，如上荣海蓝宝、厦跪门三安、大垦连路美、上斩海蓝光等；浸另一方面也销由于台湾厂览商将部分芯钉片产能向大关陆转移或台唱湾相关人员顽在大陆投资袋建厂，加快送了国内芯片配产能的提高远，如厦门明石达光电。剂另外，业随着台湾外棉延生产商对补外延片出口棍的放松，国冠内部分厂商喜转而采用进乞口外延片来并进行芯片批上量生产，也粗在一定程度冤上提高了I杂nGaN芯爬片的产量，支如广东普光裤、士兰明芯陵等公司。种中国国妇内的蓝光芯宪片产能已经剑超过韩国，述成为日本、早台湾之后的哈第三大生产躁国，总体产赞能为台湾的队34%。揪2全房球LED市利场应用领域容机构目200喘4年手机应却用市场占了糟高亮度LE向D市场的一形半以上，随辆着手机应用钞市场的饱和授，高亮度L棕ED市场的睁增长速率将众会放缓，估拆计增长率达筒到20%左在右，市场总建销售额达4徒7亿美元左虏右。纽新兴应讲用市场如通国用照明、汽芬车前灯、大敢屏幕LCD薯背光源等将华成为高亮度罗LED市场裳增长的新动诚力，在大屏否幕LCD背趋光源的推动惊下，200旧8年LCD色背光源仍将醒占有26%惰的市场份额音，到200待8年高亮度炼LED市场顽仍将增长一浆倍。200蒜8年LED罪市场总销售密额将达到6贫9亿美元。送未来景胸观照明和通记用照明的L疲ED市场增楼长速度最快扔，iSup情pli预劈计景观照明竭LED市场商份额将从0贿3年的2%特增加到08减年的8%。范04年通用喘照明LED纵的销售额是峰9400万搬美元，到2燥010年将便增长到8.腿75亿美元诸，年增长率睡将达52.框3%，届时萍LED照明赠将在全球1姥20亿美元卧至140亿协美元的照明拾市场占据重壤要的位置。者3全被球芯片价格差走势眨日本L火ED厂商供民应的白光L贱ED价格已烈从2000价年的每颗1狮05日元（伸约1美元）跃，下跌到2恶005年的舰44日元（数不到0.5瞎美元）、2宵009年的柔20日元；胞蓝光LED豪价格从20蜻00年的每轰颗92日元汁跌至200罪5年的17俩日元，预计咳2籍009年下判降到8日元产。预计20例08年全年兄跌幅在10盐%左右。荐200申4年台湾厂味商生产的蓝列光LED价就格跌幅达到息30%，2曾004年底蓝蓝光LED记报价已跌至共新台币0.康60-0.月80元，0倍5年蓝光L滴ED的价格姿跌势趋缓，判全年跌幅在冤15%。预尊计08年全物年跌幅在1夹0%左右。吴牛04年声台湾白光L位ED价格跌仔幅在30%辩以内，04摩年底的平均脊报价在2专.5元左右艰，由于台湾催厂商积极进遗入白光LE逗D领域，0技5年价格跌逝幅达到30纸%。秘进入200叼8年，预计滔价格跌幅在脑10%左右娘。餐导致价弹格持续走低轮的原因，主趁要是由于上恼游设备供应堵商MOCV卷D外延炉容紧量的不断扩药大，致使L腹ED外延生隙产商的单位茅生产成本下船降。脑从2003亿年以来，全棉球两大MO卧CVD设备脱厂商（美国斤的VEEC协O公司和德暗国的AI庸XTRON阅公司）的主碍流设备从2坑003年的另6-8片机副、2004嫂年的12片吹机、200切5年的15脸片机、20趟06年的2嘴1-24片为机。在同样渔原材料的情点况下，每个胜外延片的成栽本大幅度下天降。顷目前主独流设备的容柏量为24-甘30片左右干，比200相3年增加3再倍以上，预巷计到200释8年以后，陶主流设备的数容量将达到墙45片左右子。改第四部分未耀来五年之内仔LED需求吧的增长在哪远里？产1各贸种背光源市隐场将是驱动仅LED需求桌增长的动力比电视领粮域用LED筋背光源市场错据Di袜splay股Searc百h统计，2泊006年L网CD-TV兄将有5%左步右采用LE敏D背光源，喝预计200坛8年全球液火晶电视需求丹至少可见到刊1,500手万台的LE边D液晶电视栏，以电视平鸽板平均使用芬150颗L社ED计算，鲜每年至少需航要22亿颗星LED。坡可以看喊出，从20仙06年到2熊008LE仆D背光源的忙快速成长期肌。如果按照极2010年乌TFT-L康CD市场销裕售额950啦亿美元，背总光模组占其剑中20%计赞算，届时背雅光模组的份葡额约为19甲0猎亿美元。据很此推算，L暖ED背光模毅组份额为1忙5.39亿升美元，这是凑比较保守的醋估计。姐笔记本迹背光源市场蕉预计笔雄记本电脑的嘉出货量将从萍2004年重的47.1舌百万台增长号到2011陪年的223纸百万台，其爬中采用LE银D背光源的坛笔记本电脑猴将从200肃4年的0.言1百万台增燕长到201枝1年的16活7百万台左呈右，渗透率秋2011年浑将达到75兴%左右，而珠在2004磨年渗透率只液有0.2%剩。其中每部瓶笔记本电脑维用LED颗泪数是40-区60个。味台式显效示器的背光忽源市场联预计台功式显示器的方出货量将从现2007年怎的156.捧6百万台增痕长到201袋1年的17月7.5百万锁台，其中采对用LED背融光源的台式谈显示器将从袍2007年丙的0.2百鼓万台增长到病2011年覆的17.7垒百万台左右阶，渗透率从涂2007年此的0.1%昼上升到20绪11年的1行0%左右。吓其中每台显子示器用lL娱ED数量为辆60个左右占。傻LED携路灯将在政吓府的推动下来快速增长割LED割路灯未来启蒜动的关键驱仿动力是什么姜？在中国会趴加速启动吗悄？针对一系否列的实际应仰用思考，我草们对LED悦路灯取代目系前的路灯的作现实性进行社分析，以期桨对投资者有栋所启发昼大陆对差能源的需求询伴随着经济应的增长越显巩重要抛中国目决前GDP保汉持快速增长睁，但相对于文国际发达国怜家的单位G图DP能耗来哈看，我国是距以高能源消魂耗来换取G润DP的快速枪增长，这种谱GDP增长擦方式亟待改历变。每中国经队济的告诉发程展正面临着旁各种能源的袜压力，解决奉能源短缺时变政府面临的泄最大挑战之散一。幻中国政候府也已经开难始实现照明巴节能计划，舒目标是到2刷010年每里年降低能耗暖10%。在域目前的照明混用电占整个短用电的比例倦中，可以看蜘出中国照明味用电比例低浙于全球主要姓经济发达国构家，也低于苹全球的平均脚水平，说明稿工业用电比消例较高，从芦而使得单位走GDP所消柿耗的能源明披显高于全球竹平均水平。叠LED墓路灯相对于讨其他光源具鼠有明显的优悠势旗LED行灯相对于其毙他光源有寿棵命长、发光邻效率提高空林间大的优势滑，并且LE傅D灯由于采滴用物理P-躺N结的冷发嗽光原理，使叙得LED灯搂转化效率高咬，也不存在肃汞灯污染源载，被誉为绿窑色环保的照超明能源并不版为过。LE坡D灯最高发胡光率为20梨0流明/瓦财，远高于其香他的光源产备品；其寿命拨理论值达到问10万小时教，远远高于舞其他光源产抢品。皮目前L更ED路灯市剖场中，应用风LED灯的蜘比例很少，牢存在很大的某替代空间，乐我们认为汞雅气体路灯由伐于环境污染姑将首先被L别ED灯替代宜，目前汞气良体灯占LE断D路灯的3展0%市场份脚额，路灯在扶全球各国中练站照明用灯显的比例在1候5%-40布%之间。煌未来3氧-5年，L孔ED路灯占缓全球LED瑞市场份额将议从2007这年的1%上撕升到201漂1年的7%晕左右。滔第五部略分国内L舍ED上游企落业的成本构四成概要洋LED谊外延产品分付为四元系和虽蓝光系列两淋种，各种产惊品的成本由谣于原材料差窃异而有所不松同。稿自20雪01年以来叛，生产LE祖D产品的上蒸游主要原材雕料由于存在舅诸多的厂商望竞争而保持五价格下降的葱趋势。胁上游衬泳底厂商主要舍有Hone卧ywell果公司、京瓷锐公司、三菱求公司等，而酱MO源供应舒厂商主要有倾EPICH馒EM公司、钞RohmH洲uss公司刃等。秒第六部腿分国内龙弄头三安光电所和台湾主要影厂商的比较退由1鬼国内主要L注ED上游企谷业的外延片贸产能情况比衰较虏2三惭安光电和境电外上市公司躺的设备和常奶量比较旷我们以瑞截止200疑7年底为止劫，对三安光秧电和台湾上瑞游外延厂商凯的MOCV黄D设备及外详延片、芯片且产能进行比绝较。品进入2天008年，构全球各主要到LED上游借厂商继续扩盲充MOCV导D设备，其青扩充速度比冶较快。年并且台馒湾大型液晶累面板厂商也染进入MOC始VD上游产旧业，像奇美含光电和友达盆光电已经开拌始2008形年LED外桨延扩张计划述。燥3改三安光电和敬境外上市公工司主要财务巴数据比较含从年销队售收入规模航开看，日本绿Nichi轻a公司（非汁上市公司）批2006年霉6月~20克07年6月昏的财务年度部中，销售收篇入达到20激多亿美元，提远远领先其宁他LED上灯游企业的年盛销售规模。爱三安光册电2007衬年的销售规纽模为44.志53百万美他元，其规模裳和台湾的璨坑圆光电规模菜相当，但和关台湾的晶圆搂光电、华上甩光电及美国闯的CREE用公司相比，睬其销售规模膊还有比较大义的差距。小从盈利遇指标来看，资2007年口度三安光电诊的销售毛利衔率达到45剪%，净利润快率达到27株.2%，R范EO为20仗.50%，亮远高于其他粮国际大厂的线盈利指标。缘其中可能的糟原因分析来雅看，国内M乎OCVD设附备折旧年限撑、国内制造扔费用先对较拦低、台湾厂酬商进入20表08年实行冻股权、股票漆、分红等激素励措施的原弱因造成国内易上游LED银厂商的盈利酿能力平均高年于国外厂商涛。盈第七部师分LED产眨业面临的专加利竞争分析富驳专利技乘术在LED商发展中所起扩的巨大作用殊和其独特的英专利分布方杨式，专利装醉入、授权及湿纠纷将极大温的影响LE芳D行业未来押的发展格局去。LED照难明技术的核肝心专利基本离都被国外几谦大公司控制豪，如日本的扒日亚、丰田权合成、东芝核，美国的L玉umile百ds、Cr麻ee，德国课的Osra捞m公司等。抱这些公司利驼用各自的核蠢心专利，采笋取横向（同饮事进入多个徒国家）和纵蓬向（不断完静善设计，进朝行后续申请嫌）扩展方式伏，在全世界努范围内布置秀了严密的专涌利网。疯对于中厘国台湾、中拦国大陆以及辱韩国等LE妹D产业的后盈来者，虽然泻LED产业糖已经具有了礼