扩大内需应对国际金融危机加快转变我国经济发展方式

扩大内需应对国际金融危机，加快转变我国经济发展方式

我国转变经济发展方式，是提出多年而一直未能实现的一项长期战略举措，完成这一转变需要进行一系列重大改革和采取一系列配套政策，而扩大内需是完成这一转变的一个重要前提。2008年发生的国际金融危机，为我国加速实现这一战略转变提供了契机，中国政府为了应对这次危机，提出保增长的一揽子对策，并及时提出了“六个更加注重”方针，体现了我国加快实现经济发展方式转变的进程。本文从分析拉动我国经济增长的因素入手，概述了我国应对国际金融危机的“组合拳”措施，并针对“组合拳”措施存在的不足，提出要抓住这次机遇，把扩大内需的短期措施长期化，最终实现转变我国经济发展方式的目标。一、拉动我国经济增长的“三驾马车”（一）中国已经成为拉动世界经济增长的主要引擎之一。1.改革开放30年来中国经济年均增长9.8%，2008年成为世界第三大经济体。1979～2008年，中国GDP年均增长9.8%，比改革开放前的1953～1978年平均增速高3.7个百分点，比同期世界经济平均增速快6.8个百分点。1987年提前3年实现GDP比1980年翻一番的第一步战略目标，1995年提前5年实现再翻一番的第二步战略目标。从国际上看，有些国家和地区也曾经历过经济高速增长期，如第二次世界大战之后日本的经济高速增长期是19年，年均增长9.2%；新加坡的经济高速增长期是20年，年均增长9.8%；韩国的经济高速增长期是30年，年均增长8.5%。我国经济保持长达30年的高速增长期，创造了奇迹。经济总量的加速扩张，缩小了我国与世界主要发达国家的差距，我国经济总量居世界位次由1978年第10位跃升到2008年的第3位。2.中国经济增长对世界经济增长的贡献率越来越大，成为拉动世界经济增长的主要引擎之一。改革开放30年来，我国GDP总量占世界的比重从1978年的1.7%提高到2007年的6.0%。1978年我国经济增长对世界经济的贡献率为2.3%，与美国相差35个百分点，与日本相差15.9个百分点，与欧元区国家相差13.6个百分点。到2006年，我国经济增长对世界经济的贡献率上升到14.5%，仅次于美国(22.8%)而居第2位，比欧元区高1.4个百分点，比日本高6.7个百分点。2008年，我国经济增长对世界经济的贡献率为20%，居世界第1位（见表1）。联合国预计，2009年中国经济增长对世界经济的贡献率将达到50%。近年来，“金砖四国”①经济增速的排名均在世界前13位，2008年对世界经济增长的贡献率超过36%。3.随着经济的持续快速发展，中国的国际地位不断提升，国际影响力日益增强。随着中国经济发展和综合国力的提高，中国在国际事务中的影响力明显上升，日益在世界经济、政治、安全事务中发挥举足轻重的作用，国际社会越来越重视中国的参与和声音。我国正努力实现从国际经贸规则的旁观者到遵守者再到参与制定者的角色转变，在国际经济协调和规则制定中的话语权不断增强，而2008年爆发的国际金融危机正在改变着国际经济格局。2009年9月在匹兹堡G20峰会上发表的《领导人声明》，宣布G20将逐步取代G8成为首要的全球性论坛，成为国际经济合作与协调的主要对话平台，20国集团峰会将机制化，这标志着包括中国在内的新兴市场经济国家在国际经济秩序中发挥更重要的作用。（二）改革开放30年，拉动中国经济增长的“三驾马车”及其变化。从需求角度分析，总产出主要取决于消费、投资和净出口三大需求。在国民经济统计核算上，支出法国内生产总值由最终消费、资本形成总额、货物和服务净出口构成，即“支出法GDP＝资本形成总额+最终消费+货物和服务净出口”。通常简称消费、投资和净出口是拉动经济增长的“三驾马车”。在分析经济增长的来源时，通常要分析“三驾马车”的构成及其拉动作用，使用到以下一些概念：消费（投资、净出口）率＝最终消费支出（资本形成总额、货物和服务净出口）／支出法GDP消费（投资、净出口）贡献率＝最终消费支出（资本形成总额、货物和服务净出口）增量／支出法GDP增量消费（投资、净出口）拉动作用＝GDP增长率×消费（投资、净出口）贡献率进出口依存度＝进出口总额／生产法GDP分析改革开放30年来我国“三驾马车”的变化，可以得出三个基本结论：(1)拉动我国经济增长的主要因素是内需的持续增长，国外需求（净出口）对经济增长的贡献率相对较小且不稳定；(2)就内需而言，尽管总体上消费的贡献率居第一位，但2001年以来投资需求对经济增长的拉动作用明显加大（见表2、图1和图2）；(3)净出口对沿海发达地区经济影响大，在这次国际金融危机中是影响我国经济的最主要因素，关注度超过其重要程度。图11978～2008年我国三大需求对GDP增长贡献率图21978～2008年我国三大需求对GDP增长的拉动1.投资需求的变化分析。从投资占经济总量的比重来看，改革开放以来始终保持在较高的水平上，且呈上升趋势。1979年投资率为36.1%，1990年为34.9%，2000年为35.3%，2006年达到42.6%，2008年为43.5%，1978～2008年平均为37.7%（见表3、图3）。从投资需求对经济增长的贡献来看，1979～2008年投资贡献率平均为36.7%。近些年，凡投资率超过40%的年份，投资贡献率基本都高于消费贡献率。但投资波动较大，改革开放以来投资增长率的振幅为29.2个百分点，是消费增长率振幅（13.4个百分点）的2倍多。2.消费需求的变化分析。改革开放后，我国的消费率呈下降态势。1979年我国消费率为64.4%，1990年为62.5%，2000年为62.3%，2006年为49.9%，2007年为49.0%，2008年为48.6%。而外国投资率最高不超过40%，消费率一般在60%以上，发达国家和中等收入国家消费率在80%左右。从消费需求对经济增长的贡献来看，1979～2008年消费贡献率平均为55.3%，消费对经济增长的贡献总体上仍高于投资。随着近年来投资占GDP比重不断提高，消费的贡献率已低于投资。2008年，我国消费对经济增长的贡献率只有45.7%，大大低于国外水平，说明我国消费需求不足，主要表现于居民平均消费倾向下降和消费需求在总需求中所占的比重下降两个方面。3.净出口需求的变化分析。改革开放以来，我国净出口占GDP的比重呈上升趋势，从1978年的-0.3%升至2008年的7.9%（最高为2007年的8.9%），平均为1.8%。特别是20世纪90年代中期以来，我国持续顺差并呈逐年加大之势，净出口率保持在2%以上。1979～2008年净出口贡献率平均为8.0%，大大低于投资和消费的贡献，而且波动较大。近年来，净出口对经济增长的贡献率明显上升，特别是2005～2007年年均高达21%。图3改革开放以来我国投资率，消费率和净出口率变化情况此外，在分析进出口对经济增长的影响时，人们一般还使用外贸依存度的概念。随着改革开放的深化，我国外贸依存度持续上升（见图4），尤其是2000年后急剧上升，由1978年的8.4%升至2004年的接近70%，2008年为65.6%，不仅高于美国(25%)、日本(22%)等发达国家水平，也明显高于印度(31%)、巴西(25%)等发展中国家的水平。这主要是因为我国加工贸易比重过高，占到对外贸易的半壁江山。由于加工贸易两头在外，我国从事的主要是低层次加工贸易，附加价值不高，国内采购率低，利用进口原材料、零部件加工生产后出口，与国内经济的联系并不紧密，由此推算外贸依存度，可能高估了对外贸易对我国经济的影响。如果扣除加工贸易，则2008年我国外贸依存度只有38.6%。（三）围绕出口与内需的国内外争论。1.改革开放30年出口对中国经济的意义。改革开放初期，我国面临外汇严重短缺，人民币汇率严重高估等问题，因而曾经长期执行鼓励出口创汇的政策。这些政策对中国经济发展起到了积极作用。一是解决了我国的外汇缺口问题。从20世纪90年代初起，我国外贸逐步从“逆差阶段”转变到“顺差阶段”。特别是1994年以来，贸易顺差持续增加，2005年突破1020亿美元大关，2008年达到2955亿美元。加之外资的大量进入，2008年底我国外汇储备达19460亿美元，成为世界上外汇储备最多的国家。二是实现了向贸易大国的转变。2007年，中国出口额占世界的比重由1979年的0.75%提高到8.8%，在全球由第32位上升到仅次于德国的第2位。三是吸收了国外资本和先进技术及管理经验。在扩大出口创汇过程中，不仅解决当时国内资本短缺问题，而且引进了国外先进的技术、管理和企业组织形式。四是促进了经济发展。通过出口创汇，引进工业生产所必需的资本品、原材料、技术等，同时推动产业结构的优化，促进了经济增长。五是创造了就业机会，目前对外贸易吸纳的直接就业人口达8000万人。图41995～2008年我国外贸依存度考虑到经过30年的改革发展，我国出口导向政策已解决了当初面临的资本和外汇两大缺口问题，过大的贸易顺差和外汇储备反过来增加了人民币升值的压力；外资企业加工贸易增值率不高，近年还有下滑趋势；加工贸易技术含量总体较低，许多中间投入品没有实现国内供给替代，主要依靠大量进口，只是国内一部分企业参与国际经济循环，对国内其他相关产业关联带动作用不大，从而对经济发展的贡献较低，过度激励出口已不符合当前我国经济发展的现实需要。2.我国应当避免陷入“斯蒂格利茨怪圈”。“斯蒂格利茨怪圈”的典型症状是：亚洲国家将本国企业或居民贸易盈余转变为官方外汇储备，并通过购买收益率很低(2%～3%)的美国国债，回流到美国资本市场。美国在巨额贸易逆差情况下接受这些“亚洲美元”，然后又以证券组合投资、对冲基金等形式，将这些“亚洲美元”投资在以亚洲为代表的新兴市场获取高额回报(10%～15%)。对亚洲国家来说，好比一个人以低息把钱存入钱庄，然后又反过来向钱庄借高利贷。亚洲国家执行这种匪夷所思的外汇储备政策，与当前美元主导的国际货币体系是分不开的。亚洲国家大量囤积以美元为主的外汇储备，始于1997年亚洲金融危机。当时一些东南亚国家因为外汇储备耗尽而陷入危机，被迫向国际货币基金组织(IMF)求救，接受苛刻的附加条款而实行过度紧缩政策，导致本国经济长期衰退。于是，亚洲金融危机后，为保持本国的支付能力和经济稳定，一些亚洲国家开始囤积外汇储备，目前亚洲的外汇储备已超过4万亿美元。外汇储备如果只放在金库里，其经济效用等同于是废纸，于是亚洲国家只好购买美国国债，低成本交给华尔街资本家去使用。中国的情况与东南亚国家不完全相同，中国不是因为担心国际支付风险而有意囤积外汇，中国2万亿美元的外汇储备已经过多了，由此引发了一些矛盾，如加剧国际贸易摩擦，增加人民币升值压力，面临美元资产贬值风险等。截至2009年5月，中国持有美国国债7679亿美元，是美国国债最大的海外持有者。我国金融机构还持有部分美国“两房”债券等资产。为了更加合理、有效地使用外汇储备，我国政府采取了不少措施。例如2007年9月成立中投公司（中国投资有限责任公司，编者注），注册资本2000亿美元，专门从事外汇投资业务；按2000年东盟和中日韩10+3财长会议“清迈倡议”，到2009年4月我国与“10+3”各国签订了15份双边货币互换协议；2009年5月印度尼西亚巴厘岛“10+3”会议上，就筹建区域外汇储备库达成一致，出资1200亿美元，中国出资32%；2009年6月中国承诺购买IMF不超过500亿美元的债券。2009年4月在博鳌论坛上，中国宣布设立100亿美元的中国—东盟投资合作基金。同时，中国近几年还鼓励企业“走出去”开展对外投资活动，如并购外国企业、购买部分矿产资源等。中国应当采取更有效的措施，避免陷入“斯蒂格利茨怪圈”。3.我国已经到了从鼓励出口转向刺激内需的时候了。围绕我国贸易顺差和外汇储备，国内外都存在大量的争论。所谓的“芭比娃娃现象”具有典型意义：2007年8月26日美国《华盛顿邮报》一篇文章分析，每个售价20美元的芭比娃娃玩具，从中国到美国的到岸价是2美元，其中1美元是运输费和管理费，0.65美元是原材料进口费，只有约0.35美元留在中国，仅占整个芭比娃娃零售价的1.75%。据美国摩根士丹利公司分析，1996～2003年中国虽然对美国存在贸易顺差，但物美价廉的中国商品不仅为美国消费者节省了6000多亿美元，而且使美国制造商降低了成本和控制了通货膨胀。正如美国麻省理工学院教授黄亚生所指出的：“尽管中国从全球化中获得了工资上的好处，但它没有留下全球化带来的利润。”国内一些人把这一现象概括为“顺差在中国、利润在美国”。2009年我国采取的应对国际金融危机的一系列措施中，虽然加大了扩大政府投资和国内消费支出的力度，但刺激出口政策“含金量”仍然占有较大的比重。随着中美双边贸易不平衡问题日益突出，中美贸易摩擦愈演愈烈，美国国内贸易保护主义抬头，导致美国政府于2009年9月启动“特保”措施，对中国出口轮胎加征惩罚性关税。同年10月欧盟又宣布，对中国输欧的无缝钢管加征反倾销税。近年来，我国越来越多的经济学家提出：“该是从鼓励出口转向扩大内需的时候了。”有的经济学家认为，当年日本、韩国等在相当长一段时间内依靠大量出口来拉动经济增长，在成功执行这种政策10～20年后无一例外地出现了问题，都是通过经济改革和经济增长方式转型才走出困境。有的经济学家认为，每年中央财政为出口企业提供了大量退税，其中很大部分补贴给了外国贸易中介机构和消费者。许多企业出口不是为了提高国际竞争力，而是为了获取高额的出口退税，形成中国制造品出口单价既大大低于国内消费品市场单价，也大大低于进口国消费品市场单价的怪现象。有的经济学家指出，出口退税政策有三大弊端：会扭曲价格、造成国内企业不公平竞争和加剧出口骗税行为，中国经济依赖出口拉动的“时间窗口”已经过去了。有的经济学家提出，解决“国际贸易失衡”问题，采取提高我国劳动力成本在国际上相对水平的办法更加有利，因为人民币升值提高了劳动成本，出口产品成本也提高了，但在国内却没有使工人特别是农民工获益；而采取提高劳动者工资水平的办法，同样提高了出口产品成本，缓解了外贸不平衡，同时我国工人特别是农民工的实际收入也提高了。有的经济学家认为，出口退税政策本来是一个中性政策，我们把退税政策作为贸易政策是错误的；通过提高出口退税率来鼓励出口，或者通过降低出口退税率来抑制出口，都是不正确的。有的学者直截了当地指出，在经济全球化条件下，出口的超高速增长并非国家竞争力的直接标志，贸易方式和出口主体模糊了国家竞争力，这里存在着三个区别：一是内资企业出口和外资企业出口的区别，外资企业是中国出口的主体，体现的是外国生产要素的竞争力，而不是中国的竞争力，模糊了出口增长的国民福利意义；二是加工贸易和一般贸易的区别，加工贸易的国际竞争力的核心属于外资，一些高新技术产品在中国只是装配贴牌，不能直接体现国内产业结构进步；三是出口总量增长和微观效益的区别，出口总量的扩大不是外贸效益的直接标志，产品的出口增加值才是外贸效益的集中表现。我国出口总规模的扩大掩盖了微观上的外贸效益问题。我国企业的盈利水平很低，相当一部分承受不了汇率升值的压力，加上享受的各种优惠政策，出口的社会成本相当高。这说明，我们需要下更大的决心和采取更有效的措施，来实现从鼓励增加出口到鼓励扩大内需的转变。二、我国政府应对国际金融危机的一系列措施2008年第三季度以后，国际金融危机愈演愈烈，对我国经济发展的影响逐步显现。党中央、国务院及时调整宏观经济政策取向，果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，陆续实施一系列刺激政策，形成了促进经济平稳较快发展的一揽子计划。（一）增加财政赤字。2008年我国中央财政赤字只有1800亿元。为实施积极的财政政策，2009年中央财政预算安排赤字7500亿元，比2008年增加5700亿元，加上地方财政预算安排赤字2000亿元，全国财政预算赤字9500亿元。2008年中国政府发行国债约8549亿元，年末国债余额约为5.33万亿元。2009年较大幅度扩大财政赤字，相应将增加国债发行规模和国债余额限额。发达国家判断财政赤字和国债规模是否可承受主要有三个参考指标：一是当年财政赤字占GDP比重（即赤字率）不超过3%；二是当年债务收入占包括偿还债务本金的财政支出比重（即债务依存度）不超过20%；三是国债余额占GDP比重（即债务负担率）不超过60%。按照我国纳入预算管理的财政赤字和债务统计口径测算，2008年，我国赤字率约为0.6%，债务依存度和债务负担率均在国际约束线以内（见表4、图5）。（二）提高出口退税。出口退税是我国调节对外贸易的政策工具（有的学者反对把出口退税作为贸易政策），1994年税制改革以来，我国出口退税规模不断扩大，由450亿元增加到2008年的5866亿元，年均增长20.1%。2008年上半年以前，我国采取了降低部分产品出口退税率的政策，以改善国际收支平衡状况，促进经济增长由主要依靠投资和出口拉动转向投资、消费和出口协调拉动，出口退税有所减少。2008年下半年，为应对国际金融危机，在扩大内需的同时，也注重稳定外需，扩大出口。为此先后四次提高出口退税率，同时取消或降低部分钢材、化工产品、粮食、化肥等产品出口关税。2009年1月1日和2月1日又两次提高纺织品、服装、轻工、钢铁等行业的出口退税率。2009年6月1日起，再次提高农产品、钢材、箱包、鞋帽、玩具、家具、家电、半挂车、单晶硅棒等产品的出口退税率。因此，自2008年下半年以来已7次提高出口退税率，目前综合平均退税率已达13.5%。（三）扩大固定资产投资。按照党中央、国务院扩大内需总体部署，2008年第四季度至2010年投资4万亿元，其构成如表5。在4万亿元投资中，中央投资总额为1.18万亿元，占29.5%；其余2.82万亿元将来自地方政府财政预算、中央财政代理发行的地方政府债券、政策性贷款、企业（公司）债券和中期票据、银行贷款和民间投资等，占70.5%。为规范解决地方配套资金来源问题，2009年中央代理发行地方政府债券2000亿元。（四）实施十大行业调整与振兴规划。由于国际金融危机主要影响我国的实体经济，特别是影响到我国的产品出口，因此，国务院制定出台了轻工、石化、装备制造、船舶制造、有色、物流、纺织、电子、汽车、钢铁等十大行业调整与振兴规划，其主要措施包括通过财政贴息支持产业技术改造、增加国家物资储备、提高出口退税率稳定出口市场等。这十大行业的增加值占GDP的1/3，占工业增加值的70%～80%，提供的税收约占40%，就业人数占城镇就业总人数的30%以上。这十大行业中一半以上不同程度地存在产能过剩问题，因此，这些行业需要把调整与振兴结合起来，这十个行业调整与振兴规划的出台，对于缓解上述行业产品销售困难、稳定市场，促进我国经济企稳回升起到了积极作用。（五）增加个人收入和社会保障等支出。由于中高收入者的边际消费倾向较低，低收入者的边际消费倾向较高，为扩大消费，最需要增加收入的应该是退休人员、部分困难企业职工和农民等低收入者。因此，2009年财政增加补助规模，重点是提高农民、城乡低保对象等中低收入者收入水平。当年中央财政安排粮食直补、农资综合补贴、良种补贴、农机具购置补贴等四项补贴1231亿元；支持较大幅度提高粮食最低收购价，增加农民收入；安排资金2208亿元，提高城乡低保补助水平，春节前向城乡低保等困难家庭发放一次性补助，增加企业退休人员基本养老金，提高优抚对象等人员抚恤补贴和生活补助标准。同时，中央财政调整支出结构，加快以改善民生为重点的社会事业建设。2009年中央财政用在与人民群众生活直接相关的教育、医疗卫生、社会保障和就业、保障性安居工程、文化等方面的民生支出，按可比口径增长29.4%。中央财政用于“三农”方面的支出安排7161亿元，增长20.2%。支持医疗卫生体制改革，今后3年新增投入8500亿元，其中中央政府投入3318亿元。完善新型农村合作医疗制度，全面开展城镇居民基本医疗保险工作，中央和地方财政对新型农村合作医疗和城镇居民基本医疗保险的补助标准均达到人均80元。2009年在全国选择10%的县（市、区）开展新型农村社会养老保险试点。这些社会性支出有利于改善居民预期和消费意愿，减少预防性储蓄，增加即期消费。（六）启动市场力量，鼓励民间投资。1.减税减费。实行结构性减税，促进企业扩大投资，增强居民消费能力。这里仅列举2008年第4季度以后出台的减税减费政策：一是降低住房交易税费。2008年11月起，对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂统一下调到1%；对个人销售或购买住房暂免征收印花税；对个人销售住房暂免征收土地增值税。自2009年起，对住房转让环节营业税暂定一年实行减免政策。其中，将现行个人购买普通住房超过5年（含5年）改为超过2年（含2年）转让的免征营业税；将个人购买普通住房不足2年转让的，由按其转让收入全额征收营业税，改为按其转让收入减去购买住房原价的差额征收营业税。二是2009年1月1日起，全面实施消费型增值税改革，对增值税一般纳税人允许新购进机器设备所含增值税进项税金在销项税额中抵扣，同时将小规模纳税人的征收率自6%和4%统一降至3%，促进企业投资。三是对2009年1月20日至12月31日购置1.6升及以下排量乘用车，暂减按5%的税率征收车辆购置税。四是自2008年9月起，停征个体工商户管理费和集贸市场管理费；2009年起，在全国统一取消和停征100项行政事业性收费。据测算，2009年减税预计超过5000亿元。2.扩大信贷投放。实行适度宽松的货币政策，综合运用利率、存款准备金率、公开市场操作等政策工具，灵活调节资金供求。人民银行连续5次下调金融机构存贷款基准利率，大幅减轻企业财务负担；连续4次下调存款准备金率，释放流动性约8000亿元。加大信贷投放，2008年11月份新增贷款4770亿元，全年新增贷款达4.9万亿元。2009年前三季度，人民币各项贷款新增8.67万亿元，同比多增5.19万亿元。3.鼓励企业和个人投资创业。扩大创业风险投资资金规模，完善创业风险投资政策体系。2009年中央财政安排200亿元技改贴息资金，引导增加银行贷款，重点支持行业调整振兴规划项目等。安排资金495亿元，支持节能减排。增加预算支出通过支持担保行业等，扶持中小企业发展。同时，注重支持股票和房地产市场稳定健康发展，促进下岗失业人员和大学生创业。（七）实行家电下乡等补贴消费政策。我国目前实施的家电、农机、汽车等下乡补贴，以及“以旧换新”政策和节能产品惠民工程，是政府通过资金引导，鼓励居民扩大消费的政策手段。一是家电下乡。将政策实施范围扩大到全国，补贴产品扩大到10个；将每户购买每类家电下乡产品限购由1台增到2台。二是汽车、摩托车下乡。从2009年3月1日起实施汽车下乡政策，农民将三轮汽车或低速货车报废并换购1.8吨以上、6吨以下的轻型载货车，或者购买1.3升及以下排量微型客车，给予产品销售价格10%的财政补贴，对单价5万元以上的实行每辆5000元定额补贴。从2009年2月1日开始实施摩托车下乡政策，按销售价格13%给予补贴，对单价5000元以上的实行每辆650元的定额补贴。三是农机补贴。2009年中央财政大幅度增加了农机购置补贴资金规模，覆盖到全国所有农牧业县；补贴品种扩大到12大类38小类。四是汽车、家电“以旧换新”。2009年中央财政将老旧汽车报废更新补贴资金从10亿元增加到50亿元，同时安排20亿元资金用于家电“以旧换新”补贴。这不仅有利于扩大消费需求，也有利于提高能源资源利用效率，促进循环经济发展。五是节能产品惠民工程。2009年5月份开始启动，向购买能效等级1级或2级以上的空调、冰箱、平板电视、洗衣机、电机等十大类高效节能产品的消费者，提供每台300元至850元的财政补贴，以加快这些高效节能产品的推广。三、扩大内需是转变我国经济发展方式的长期任务我国应对国际金融危机的政策虽然取得了显著成效，但也存在一些需要完善的方面：一是路径依赖。大规模的政府主导性投资，强化了资源的行政性配置，不利于完善市场机制，发挥市场配置资源的基础作用。二是固化结构。当前我国经济周期性调整主要是结构性产能过剩造成的，但现在采取的刺激政策保产能，使低端的产能也保存下来，一定程度上复