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文档简介

第第页中级会计职称，可持续增长率

中级会计职称必备，可持续增长率的概念：

可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。

经营效率：指资产周转率和销售净利率

财务政策：指资产负债率和留存收益率

中级会计职称必备，与实际增长率的联系：

1、假如某一年的经营效率和财务政策与上年相同，在不增发新股的状况下，那么实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。这种增长状态，在资金上可以永久持续进展下去，可称之为平衡增长。当然，外部条件是公司不断增加的产品能为市场接受。

2、假如某一年的公式中的`4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的状况下，那么实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。由此可见，超常增长是“转变”财务比率的结果，而不是持续当前状态的结果。企业不可能每年都提高这4个财务比率，也就不可能使超常增长继续下去。

3、假如某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的状况下，那么实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。这是超常增长之后的必定结果，公司对此要事先有所预备。假如不情愿接受这种现实，继续牵强冲刺，现金周转的危机很快就会来临。

4、假如公司中的4个财务比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率。

中级会计职称必备，可持续增长率的假设：

1、公司不愿或者不能筹集新的权益资本，增加债务是其唯一的外部筹资来源;

2、公司打算继续维持目前的目标资本结构;

3、公司打算继续维持目前的目标股利政策;

4、公司的净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息;

5、公司的资产周转率将维持当前的水平。

在上述假设条件成立的状况下，销售的增长率与可持续增长率相等。公司的这种增长率状态，称为可持续增长或平衡增长。

我在上面为大家进行了中级会计职称考试重点：可持续增长率的概念、可持续增长率的假设以及与实际增长率的联系三个方面知识点的讲解，大家都清晰了吧!盼望大家都能够在读了这篇文

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