电子玻璃行业发展分析与投资前景分析报告

电子玻璃行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506电子玻璃发展环境电子玻璃发展趋势电子玻璃投资分析电子玻璃竞争格局电子玻璃现状分析电子玻璃行业综述行业定义行业产业链发展历程电子玻璃行业概述01&&&电子玻璃行业定义电子玻璃是指应用在电子、微电子、光电子等高技术领域，具有光电、热电、声光、磁光等功能的高技术玻璃。电子玻璃广泛用于平板显示、触控屏、柔性显示、家电产品、办公产品等领域，是电子信息产品的基础支撑产业之一。按照用途来区分，电子玻璃可以简单分为显示玻璃（玻璃基板）和盖板玻璃。目前电子玻璃的主流成型方法分为溢流法和浮法，各有千秋。浮法浮法成型玻璃质里以及成品车等方面均与溢流下拉法存在一定差距，玻璃板面的渗锡问题极易导致玻璃产品的翘曲变形,需要进行二次处理。增加了额外成本。但浮法产能规模大，且国内企业普遍具备—定技术积累，工艺较为成熟。溢流法溢流法是掬熔融玻璃夜导入导管,顺着底部开口的溢流槽向下流动，在底端汇合溢出形成片状基板。溢流法具有玻璃表面质里好、无需成形介质、无需二次加工、成品率高等优点。但单线产能规模小,并且存在美国康宁公司建立的专利壁垒。浮法工艺是应用最广泛、历史最悠久的玻璃成型工艺，玻璃液出炉后流入装有液态锡的沟槽行业定义行业发展历程01020304平板显示器(FPD)玻璃FPD正处于高速发展阶段，成为玻璃厂商竞争的主战场,并不断推动电子被璃产业的进步。进入21世纪以后，FPD相比于CRT示器更轻薄、功耗更小并有利于人体健康,因而逐渐替代CET显示器。阴极射线管（CRT）显示玻璃CRT电视在1958年第一次出现在中国,并在后续的40至50年间高速发展,但是cRT电视机由于体积天﹑耗能高，限制其屏幕尺寸的增长，面临逐渐被淘汰的命运。电真空玻璃电真空玻璃经过百年传承，至今仍经久不息。电灯泡及电子管的玻璃外壳均采用电真空璇璃,电真空玻璃具有耐高温﹑高绝缘性﹑耐高频以及斑线等特国网推动电灯泡及电子管的发展。行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润电子玻璃主要可分为显示玻璃基板和盖板玻璃。显示玻璃基板是手机、电视等电子设备中显示面板（主要为TFT-LCD和OLED）的重要组成部分，对面板的性能有直接而显著的影响；而盖板玻璃则位于显示面板上方，对其起到支撑保护作用，并保证其在受到撞击或刮蹭时仍能保持良好的显示效果电子玻璃随电子产业快速发展而不断延伸。不同的应用场景决定了显示玻璃基板和盖板玻璃对制作工艺和性能的不同要求，从而形成了两条方向不同的产业链。随着玻璃制造工艺的进步，以及下游应用端对高新材料需求的增加，具有优良特性的电子玻璃开始逐步应用于汽车、智能穿戴设备和智能家居等新方向上。电子玻璃是电子显示产业链中的关键环节。由于对性能的要求十分严苛，电子玻璃的制造工艺一直是行业中的难题，高端技术专利长期掌握在康宁、AGC（5201JP）等少数国外公司手中，因此上游的制造企业拥有很强的议价能力。盖板玻璃则是设备抗损性能及结构整体性的关键材料，在电子产品中的作用同样不容小觑。2）本土电子玻璃企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了电子玻璃行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）电子玻璃行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得电子玻璃的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对电子玻璃行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。传统市场增速放缓，疫情驱动再次增长。目前电子玻璃的传统应用市场主要为液晶电视、笔记本电脑、平板电脑和智能手机等。从出货量上来看，2015-2019年各种类型的面板都处在缓慢增长的状态，而智能手机的出货量则呈下降趋势。由疫情带来的居家学习办公的生活方式驱动了面板市场又一次增长，LCD面板的需求中长期将保持足够韧性。电子产品大尺寸趋势延续，电子玻璃应用比例提升。虽然面板及智能手机的出货量增速放缓，但大屏幕产品的占比在逐渐增加，各类型面板的平均出货尺寸也呈上升趋势。对于面板厂商来说，面板尺寸的增加会使其在相同世代线中的经济切割效率降低，在维持相同出货量的前提下会消耗更多的显示玻璃基板。作为智能汽车实现人机交互最重要媒介的车载显示屏，尺寸不断扩大，成长迅速的车载显示市场为盖板玻璃创造了市场空间。车载显示屏将从2019年的3块/台增长至2023年的9块/台，且车载屏幕的尺寸也随着其智能化程度的提高不断变大，汽车外观结构及模组方案行业市场规模将由2020年的13亿美元增长至2025年的34亿美元，CAGR接近20%，电子玻璃其重要上游材料也将快速增长。随着盖板玻璃保护性能的不断提高，玻璃与金属和陶瓷等材料相比最大的劣势在逐渐被抵消，而玻璃所具有的信号传输性能好、美观、触感好等特性也在5G通讯及无线充电普及的背景下得到各大手机厂商的青睐。经济环境社会环境02电子玻璃发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国电子玻璃行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。10行业社会环境传统电子玻璃行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为电子玻璃行业的消费主力。行业市场规模行业现状03电子玻璃现状分析03行业现状电子玻璃是电子信息产品的基础支撑产业之一，其发展快慢、技术水平高低也直接影响电子信息产品的发展。据统计，全球电子玻璃市场规模由2016年的79亿美元增长至2020年的84亿美元，其中显示玻璃基板是市场的主要组成部分。13行业市场规模电子玻璃主要可分为显示玻璃基板和盖板玻璃。显示玻璃基板是手机、电视等电子设备中显示面板（主要为TFT-LCD和OLED）的重要组成部分，对面板的性能有直接而显著的影响；而盖板玻璃则位于显示面板上方，对其起到支撑保护作用，并保证其在受到撞击或刮蹭时仍能保持良好的显示效果电子玻璃随电子产业快速发展而不断延伸。不同的应用场景决定了显示玻璃基板和盖板玻璃对制作工艺和性能的不同要求，从而形成了两条方向不同的产业链。随着玻璃制造工艺的进步，以及下游应用端对高新材料需求的增加，具有优良特性的电子玻璃开始逐步应用于汽车、智能穿戴设备和智能家居等新方向上。电子玻璃是电子显示产业链中的关键环节。由于对性能的要求十分严苛，电子玻璃的制造工艺一直是行业中的难题，高端技术专利长期掌握在康宁、AGC（5201JP）等少数国外公司手中，因此上游的制造企业拥有很强的议价能力。盖板玻璃则是设备抗损性能及结构整体性的关键材料，在电子产品中的作用同样不容小觑。14行业市场规模电子玻璃市场呈现寡头垄断的竞争格局。电子玻璃属于技术和资金密集型产业，掌握前沿技术并能够量产的公司很少，且这些公司对专利的保护十分到位，造成了目前供给端市场向头部几家公司高度集中。2020年全球电子玻璃市场的CR5超过95%，其中排名首位的康宁几乎垄断高端市场，公司产量占比在仅为35%的情况下利润占比达到了55%，更加体现出头部公司在行业内具有的优势地位。高世代玻璃基板供给偏紧。从G1到G10.5和G11，显示玻璃基板的生产尺寸也随着显示面板的尺寸逐步增大。在显示玻璃基板面积扩大的情况下，对显示玻璃基板的质量要求逐年提高。新的玻璃基板制造商很难赶上并达到大尺寸面板要求的质量水平，国内厂商仅在近两年才自主研发并量产出了G8.5的显示玻璃基板。国内盖板玻璃产能扩张迅速。随着国内技术研发不断取得突破，越来越多有竞争力的产品开始问世，传统玻璃的制造大厂也加大投资力度，产能投资热情高涨，截至2019年，国内高铝盖板玻璃产能达到3312万平米。15行业发展趋势04电子玻璃发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素工艺壁垒配方壁垒资金壁垒玻璃的化学组成直接影响玻璃的各种性质，在生产中往往通过改变玻璃的组成来调整性能和控制生产。玻璃的配方是在考虑各方面因素后做出取舍的结果，良好且稳定的配方是制造玻璃的基础，这在对品质要求更高的电子玻璃上尤为重要，而这也是每个公司的核心机密。电子玻璃的制作工艺以溢流法和浮法为主，两种方法在不同方面上各有优劣，掌握成型方法只是基础（一级技术分支），更关键的在于其中相关的各种设备和工艺（二级技术分支）。要完全掌握一项工艺不仅要掌握完整的制备方法，还要拥有配套的设备，而这些都需要新进厂商长时间的自主开发研究和试验。电子玻璃的制造工艺复杂，且需要专门的设备，因此建设一条电子玻璃产线需要投入庞大的资金，同时需要5-2年的建设周期，产线建成后产品的良率也是影响企业经营的重要因素。电子玻璃产品迭代速度快，除了产线建设，企业还需要投入大量研发资金以在市场上保持长久的竞争力。大规模的资金投入不仅使很多小企业望而却步，也给许多传统玻璃制造大厂在考虑切入电子玻璃赛道时增添一份理性。流通环节有待完善电子玻璃产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致电子玻璃行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，电子玻璃行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。电子玻璃产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事电子玻璃行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，电子玻璃行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对电子玻璃行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土电子玻璃行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，电子玻璃的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。电子玻璃行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。电子玻璃行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍电子玻璃行业发展进步。未来，提升电子玻璃行业产品质量是发展电子玻璃行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范电子玻璃行业生产流程，并成立相关部门，对科研用电子玻璃行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证电子玻璃行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：电子玻璃行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土电子玻璃行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，电子玻璃行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面19行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范电子玻璃行业生产流程，并成立相关部门，对科研用电子玻璃行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证电子玻璃行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：电子玻璃行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土电子玻璃行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，电子玻璃行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为电子玻璃行业企业提供“净利差”的盈利模式，电子玻璃行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的电子玻璃行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土电子玻璃行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。电子玻璃行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势智能手机大屏化智能手机从早期主流的5英寸、4英寸到后来的7英寸、5.5英寸，智能手机大屏化已成为行业发展趋势。而由于大屏与握持感是两个对立面，主流手机厂商已放缓扩大手机屏幕的进程，目前主流尺寸仍保持在5~5.5英寸之间。而小尺寸屏幕有望逐渐转向5~5.5英寸，带动智能手机屏幕平均尺寸小幅增长。目前市场上国内与国外盖板玻璃性能特别是离子交换深度还存在不小的差距。从国内外电子盖板玻璃发展趋势可以看出，在保持原有的表面压应力大于700MPa的基础上，为提高盖板玻璃的抗摔抗跌落的性能，焦点主要集中在通过玻璃成分优化改善提高化学强化后离子交换深度，美国康宁公司GG6对比GG3，离子交换深度从40mm提高到120mm，高铝盖板玻璃抗摔性抗跌落性得到极大的提高。电子玻璃行业进口替代进程加快行业趋势聚焦投资业务电子玻璃行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。电子玻璃行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率手机无线充电技术为发展趋势。如果使用金属背壳，能量损失会发生在金属壳上。金属本身将消耗由无线充电板而来的部分能量，并把这部分能量转化成热。因此，能量在传输过程中有所损耗，并使充电时间变长。而如果采用玻璃壳材质，磁场将以微不足道的损失，把能量从无线充电板线圈转换至智能手机中的线圈。玻璃有助于信号接收。尽管金属背壳可以在当前的无线信号下确保手机运行良好，但是5G将涉及更多的通信渠道与更高频率，因此对天线性能有更高要求。趋势三:触控屏在超级本和一体机中渗透率的逐渐提升无线充电和5G技术带来玻璃背板增量行业典型企业05电子玻璃竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分电子玻璃行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：电子玻璃行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，电子玻璃行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。24电子玻璃行业受经济周期影响较弱，于电子玻璃企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国电子玻璃行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国电子玻璃行业行业发展的主要原因。中国电子玻璃行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国电子玻璃行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，电子玻璃企业对电子玻璃行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。电子玻璃行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是电子玻璃行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是电子玻璃行业企业的价值实现，电子玻璃行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的电子玻璃行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，电子玻璃行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来电子玻璃行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才25随着科技不断发展，电子玻璃企业对电子玻璃行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。电子玻璃行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是电子玻璃行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是电子玻璃行业企业的价值实现，电子玻璃行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的电子玻璃行业产品需求。&&&行业竞争格局由于电子玻璃属于技术和资金密集型产业，掌握前沿技术并能量产的公司很少，因此目前电子玻璃市场向头部几家公司高度集中。2020年全球电子玻璃市场的CR5约为95%，其中排名首位的康宁几乎垄断高端市场，市场份额达到了55%，更加体现出头部公司在行业内具有的优势地位。原国产电子玻璃的领先企业东旭光电近年来由于经营不顺，收入大幅下滑，其全球市占率已经下降至8%；而南玻经过10余年发展进步，2020年市场份额已达到9%。行业竞争格局目前高性能电子玻璃生产是一个资金密集型、技术密集型的产业，国内高性能电子盖板玻璃市场绝大多数仍以进口为主。触控屏生产所需玻璃原片均为1mm以下的超薄玻璃，全球仅美国康宁、德国肖特、日本旭硝子、电气硝子等少数玻璃企业可以进行高质量批量生产。国产电子玻璃目前在高端ITO导电玻璃（主要指TFT-LCD/OLED-ITO）、盖板玻璃市场较为薄弱，但国内领先的电子玻璃厂商如南玻集团、彩虹集团、中国建材、四川旭虹光电科技和科立视材料科技等已经深耕电子玻璃行业深耕多年。行业代表企业1南玻于2010年正式进军超薄电子玻璃市场，成为国产电子玻璃的先行者之一，其中2014年成功量产0.2毫米超薄玻璃，打破了欧美和日本的技术垄断。目前南玻公司已拥有河北视窗、宜昌光电、清远南玻、咸宁光电四大电子玻璃生产基地，总产能达到780t/d。截至2019年，公司电子玻璃业务实现营业收入10.44亿元，实现净利润08亿元，相比2016年仅0.1亿的净利润翻了20倍。代表企业1行业标杆企业11行业标杆企业2行业代表企业2康宁是全球材料科学的创新先驱。康宁从最初玻璃制造商成长为光通信、显示技术、特殊材料、环境科技和生命科学全方位发展的材料科学巨头。以创新为根本的康宁创造出了众多颠覆行业并改善人们生活的产品，电子玻璃在康宁的业务中是占比最大的一块。2020年康宁营业收入总额113亿美元，净利润5.1亿美元，其中电子玻璃业务收入占康宁总收入的42%，净利润占比超过60%。积极转型，顺应时代潮流。康宁以玻璃制造起家，于1964年发明溢流熔融法技术，1982年推出高强度LCD玻璃基板，事实上1997