试析我国创业投资机构增值服务问题的几点思考

试析我国创业投资机构增值服务问题的几点思考

试析我国创业投资机构增值服务问题的几点思索

试析我国创业投资机构增值服务问题的几点思索

伴随着我国多层次资本市场构建工作的不断深化，结合着中国大陆的自主创新、自主创业扶植政策的风生水起，如今，VC、PE已变得炙手可热，各种类型的投资机构对投资项目的竞争也日益激烈从而使得被投资方对于投资机构的选择也有了更大的主动权。许多创业者也开头将能否供应良好的增值服务作为选择投资机构的重要衡量标准。

在这种大背景下，关于创业投资机构增值服务的争辩越来越受到整个社会的广泛关注。基石创投合伙人王启文认为，增值服务日益成为投资机构的核心，基金与基金之间越来越表现在增值服务的竞争。力合创投董事长冯冠平说，增值服务内容包括市场、技术、管理、资金、资源的整合等；对每个投资公司来说，投给企业的除了资金还有增值服务。湘投高科技创投总经理谢暄认为，增值服务包含了大量内容，而不是短期内就可以做完的。假如离开了增值服务，创投机构只能是昙花一现。深圳创新投资集团总裁李万寿表示，在增值服务方面，创投应当注意利用国际阅历，乐观向外看、向全球看，而不仅仅局限在我国本土。可见，创投机构已经熟悉到了增值服务的重要性和迫切性，投资机构对自身价值的发掘和增值服务体系的构建，也将成为一种必定的进展趋势。

一、增值服务的内涵

一般来说，增值服务的核心内容是指依据客户的需要，为客户供应的超出常规服务范围的服务，或者采纳超出常规的服务方法供应的服务，最终使得产品的价值增加。

详细来讲，可以从以下几个方面思索创投机构的增值服务：①参加企业战略远景规划；②提升企业管理水平，规范公司治理结构；③提炼商业模式；④帮助客户进行投资理财，规避风险，提高收益；⑤资本运营，包括再融资、并购重组、上市等一系列方面；⑥引入律师事务所、会计师事务所和券商等中介机构；⑦公共关系方面，引入政府资源、客户资源、行业资源和创新技术等。

而且，以上详细内容可以归为三类。（1）管理提升：从宏观的战略、商业模式开头，详细到人力资源，财务理财管理，组织优化，市场营销等各个层面的提升。（2）资本运营：包括再融资、并购重组、上市等系列服务。（3）关系资源：让企业进入投资机构的关系网络，供应进展资源，制造更有利的经营环境。这三方面构成了创投机构全面的增值服务体系，若创投机构能够供应完备的基于上述体系的增值服务，那么，其竞争力肯定会得到很大的提升，风险程度必定会大幅度降低。

二、增值服务在创业投资中的重要地位

目前，在创投机构和被投资企业的双向选择中，创投机构的增值服务，对赢得投资项目起着无法替代的作用。

一方面，中小企业需要创投机构供应增值服务，主要有：公司治理结构中管理平台的搭建，治理结构的完善；内部管理上，民营企业，家族式企业等普遍存在管理不规范，内控不严格，财务管理的力量比较薄弱，关联交易比较多，市场推广与销售力量不足；而且，他们普遍缺乏资本市场的运作阅历。另一方面，中国创投机构具备较强的增值服务力量。几年前，中国创投机构普遍”重投资、轻管理”，对投资后增值服务不够重视，而有了近几年的阅历和教训，中国创投机构开头意识到开展增值服务的重要性，开头注意培育和提高自身的增值服务水平，中国创业投资机构投资策略的调整，将会使“创业投资之路”走得更加稳定坚固。

此外，创投和其他投资的最不同之处在于：通过增值服务来降低投资风险；通过增值服务来提升投资价值；通过增值服务来打造创业投资自身的竞争力。“资金+管理+服务”才是创业投资的最有模式！当然，各个创投机构所供应的增值服务各有特色，往往与机构出资人背景、行业背景和投资者的偏好有关。这就使得创业企业与创投机构的“搜寻与匹配”具有双向性，且增值服务特色在其中发挥重要的作用。

三、增值服务问题的几点思索

增值服务涉及内容广泛，在实践的过程中，往往也会消失一些问题，所以，供应增值服务的前提是，创业投资机构肯定要能够认清形势，抓住实践中的几项主要冲突。

（1）创业投资机构可以供应的增值服务众多，但不同的企业可能会有所侧重，针对不同的企业，哪项服务是最重要的，最能吸引创业者，这就要求创投机构在详细投资时，基于对行业企业的调研和自身力量，因地制宜，重点突出的去发挥自身的增值服务水平。

（2）当今创业者都比较看重增值服务，所以，创业投资机构怎样建立全面的，科学的增值服务力量很重要，比如，建立配套服务团队，包括财务，人力资源，法律等；直接与管理询问、财务等专业公司进行深化亲密的合作关系等。

（3）在投资伊始，当创投机构发觉了创业项目存在盈利性和成长性后，很明显，不能无所作为，必定要想让其优势显现出来，自然要参加到其管理中去，只有通过自身的有效参加，才能挖掘出自身想要的东西。因此，在参加管理的过程中，增值服务也可能打算项目的成败。

（4）创投机构在供应增值服务时还需要留意一些问题：第一，应是“特色”服务，而不是“全能”服务。创投机构不能也不行能为创业企业供应全方位服务，应扬长避短，供应特色服务。其次，应供应“战略”服务，而不是“战术”服务。就是要在进展方向上、经营模式上、内部管理上可以赐予建议，但不宜过分详细到企业的经营中去。第三，应供应“距离”服务，而不是“贴身”服务。服务是有距离的，投资经理没有必要“现场说法”，这样只能适得其反，影响创业企业的正常经营管理工作。

四、创业投资机构如何为创业企业供应服务

把资金投入到创业企业，明显只完成了投资的`第一步，假如不能供应其他服务，实现投资收益最大化的目标只能是一句空话，那么，笔者将从以下几个方面来谈以下如何为企业供应有效的增值服务：

（1）建立规范的法人治理结构

解决创业企业的管理问题，首先，要解决的是法人治理结构规范化的问题，建立科学的现代管理制度，形成对企业经营行为必要而有效的激励和约束，产生管理合力。投资者在投资中，可采纳多种方式，加强与创业者的沟通，客观的分析企业管理中存在的各种问题，克服企业在创业过程中消失的家族化管理、决策个人化和不透亮     、财务管理混乱、偷税漏税等不规范的管理理念和行为。通过完善董事会、监事会、总经理负责制、任期目标责任制等制度建立决策体系科学化、财务管理规范化、机构设置高效化、纳税环节透亮     化、激励机制合理化等一系列管理制度。此外，物色高层管理人员，加强与充实创业团队力气，强化中层骨干队伍的作用，这是风险投资供应增值服务的重要内容，例如必要时引入合格的忠于职守的职业经理人，取代原来的创业者负责企业的管理与经营。

（2）帮助企业制定有效的进展战略

企业的进展战略是创业企业快速进展壮大的基本纲领。创业投资机构应从宏观角度，行业进展的角度动身，利用各种有利的资源。自身的行业阅历和敏锐的洞察力，为被投资企业经营战略的制定供应意见和建议，如市场营销与策划、新产品开发与持续进展、人力资源的优化配置，企业品牌的打造等，促使企业的价值实现最大化。

（3）供应财务服务和融资平台的支持

从财务服务的角度，为被投资企业供应专业化的财务服务，(.)如培训财务人员建立规范的财务制度，代理记账等。利用创业投资机构的金融网络和自身良好的信誉，帮助被投企业进行再融资，吸引新的投资伙伴，帮助企业以供应担保形式向银行贷款，帮助企业进行重组、购并以及制定上市方案等，关心企业进行资产调整，引入合适的券商作为保荐人完成辅导期要做的各项工作，并统一思想、行动协调、不断完善，实现投资企业的上市目标，创投机构也能顺势退出，赢得收益。

（4）制造良好的外部环境

创业投资机构往往具有肯定的政府背景，熟知国家产业政策及法律法规，同时具有人才资源、金融服务、信誉资源、广告媒体等网络资源，创投机构可以通过有效的方式，把被投资企业和这些珍贵资源进行嫁接，为企业制造良好的外部进展环境，供应政策、法律、市场信息等询问服务，关心企业预防和处理在市场搏击中的各种危机，保证企业正常的运作和进