2022-2025年城市供热行业现状分析与投资前景报告

2022-2025年城市供热行业现状分析与投资前景报告汇报人：XX

时间：xx年xx月xx日国家鼓励行业发展热电联供热、集中供热等供热方式，以天然气（煤层气）、电力等清洁燃料替代分散中小燃煤锅炉，加快实现清洁供热。供热覆盖率提升中国集中供热覆盖率仍处于较低水平，仅北方各省的主要城镇建有集中供热系统，但集中供热平均覆盖率不足50%。南方城镇和中国广大农村地区缺乏集中供热设施，仅依靠天然气炉、空调、电炉和蜂窝煤等分户供热模式取暖。对标芬兰和丹麦等国家，其大中城市集中供热覆盖率高于90%、全国范围内平均覆盖率高达60%以上,中国城市集中供热覆盖率和全国供热覆盖率仍显不足。伴随中国房地产行业的蓬勃发展，城市化率不断提高，区域小锅炉的拆除和旧城区的管网建设改造工程陆续开展，中国集中供热市场将获得持续需求。因此，供热覆盖率的提升将推动中国集中供热行业的蓬勃发展。摘要页清洁供热替代化、集中化发展中国的供热方式形成了以热电联产为主、区域锅炉房为辅、其他先进高效供热方式为补充的供热局面。中国的能源结构仍以煤炭为主，常规热电联产为行业发展主流。但伴随国家环保政策收紧，效能提高、节能环保技术的推广、供热自动化的发展将成为主要趋势。热、冷、电联产、过滤节能技术、清洁燃料的利用将成为行业研究发展的方向。中国热电联产技术、节能环保技术已取得较快发展。传统的火电企业主要以煤燃烧产生的热能为能源，采用汽轮发电机组的方式发电，在整个热力循环过程中能量大部分被散发到大气中损失掉。实施热电联产就可以充分利用发电的余热，根据不同品质的热能进行工业供热或者家庭采暖，以达到热能的综合利用。同时热电厂采用专门的脱硫脱硝环保技术，以满足降低环境污染的要求。1.行业发展概述2.行业环境分析3.行业现状分析4.行业格局及趋势CONTENT目录行业发展概述PART01行业定义定义城市供热即城市供暖，是利用一个或多个热源通过城市供热管网等设施向用户供应生产、生活所需热能的供热方式。城市供热分为集中供热模式和分户供热模式。集中供热指在工业生产区域、城市居民集聚区域内建设集中热源，向该地区及周围的企业、居民提供生产和生活用热的供热方式，集中供热多应用于中国北方人口众多、人口密度大的大中型城市。分户供热模式指用户自行采购安装小型供热设备进行供热，供热设备包含分户锅炉、地板辐射采暖、电热膜等。由于集中供热是中国居民采暖的主要方式，且受到国家政策的支持市场规模不断提升，本文城市供热行业主要讨论城市集中供热。热源是城市集中供热系统的能量核心。按热源不同分类，城市集中供热系统分为热电联产系统、锅炉供热系统及使用较少的新能源和可再生能源供热系统。按照热媒不同，城市供热系统可分为热水供热系统和蒸汽供热系统。依照供热管道不同，城市供热系统可分为单管制、双管制和多管制供热系统。特点行业发展历程高新技术供热时期（2001年至今）分散式取暖时期（1949-1980年）城市集中供热时期（1981-2000年）自1949年中华人民共和国成立至70年代初期，中国经济处于战后恢复阶段，相比其他各国，中国经济水平落后，居民取暖处于传统的分散式取暖阶段。分散式取暖需要人工制作煤球或购买蜂窝煤手动生火取暖，每户居民独立使用煤炉取暖。1953至1967年，中国第一个五年计划时期是各地热电厂发展的开端。但由于城市建筑密度低，热网投资规模大，热电厂经济效益差，此时热电厂热负荷以工业热负荷为主，较少供应居民用暖。居民集中供热设备为手工操作的铸铁锅炉，单台最大容量仅为0.5MW。1960年，北京和平里社区所需供热面积达13万平方米，但由于缺少大容量锅炉，只能采取多台铸铁锅炉同时工作的方法解决大面积供热问题。此外，多台锅炉同时工作的方法无法保障每台锅炉的燃烧效率，且需大量人员手工操作，造成了大量燃料资源和人力资源的浪费。1975年，8MW的机械式链条炉排热水锅炉在上海投入使用，标志中国供热行业初步进入机械化、大面积供热时期，但在1980年以前，分散式取暖模式仍是中国居民的主要取暖方式。进入80年代，全国住宅小区规模逐渐扩大，超过百万平方米，仅靠进入21世纪，全球环境改善问题、能源利用问题受到广泛关注。中国政府出台多项政策促进供热行业淘汰传统燃煤供热方式，进行“煤改气”改造工程，使用天然气或其他清洁能源成为行业发展的主要研究方向。伴随科技水平的不断上升，以地源热泵、水源热泵、工业余热、核能、太阳能等作为热源的新能源供热系统逐步发展并应用。新能源供热方式更符合国家在新世纪的“科学发展、可持续发展战略”要求，并紧跟“节约资源、低碳环保”的时代导向。新能源供热方式的相关技术涵盖电能、机械能以及热能的递进转换，导致其研究成本、建设成本、供热成本和供热费用相对较高。加之太阳能和风力发电不稳定，在提供稳定、连续的热源方面尚有功能缺陷，因此新能源供热尚未成为供热行业的主流方法。目前，中国城市供热行业形成了以热电联产为主、集中锅炉房为辅、其他新能源热方式为补充、多种供热方式并存的局面。行业产业链热电联产厂、天然气供应企业、煤炭企业产业链上游产业链中游工业企业消费者、住宅采暖消费者、非住宅采暖消费者产业链中游热力公司、自有热源供热企业、自有热源工业企业中国城市供热行业产业链上游主体为热源、能源供应企业；中游的主要参与者为热力公司、自有热源供热企业以及自有热源工业企业；下游消费者则涉及工业企业消费者、住宅采暖消费者与非住宅采暖消费者产业链上游行业上游的市场参与者主要为热源供应企业与能源供应企业。热源供应企业主要指大型热电联产厂，热源供应企业兼具发电与产热功能，全年为城市供电，并在供热季节为大型城市的热力公司提供热力来源。但由于上游的蒸汽供应价格受各地区政府管辖，热源供应企业缺乏市场定价权。能源供应企业主要包括煤炭、天然气等供应企业，为中游自有热源的供热企业和工业企业提供生产所需能源材料。上游大型热电联产厂、煤炭和天然气供应的具体情况如下:大型热电联产厂的热电联产机组作为集中供热热源，具有节约能源、改善环境、提高供热质量等综合效益。区域锅炉房供热在中国供热行业中贡献约36%的供热量，煤炭是区域锅炉房的主要能源材料，也是中国供热行业的主要能源材料，占据自有热源供热企业成本费用的60%以上。中国煤炭储量大、需求量大，生产企业数量多，供给质量低，缺乏市场定价权。中国天然气行业市场规模在近五年快速增长，天然气需求量增长快，气价增速快。产业链中游中游企业包含热力公司、自有热源供热企业以及自有热源工业企业。热力公司负责城市供热管网的铺设与维修，自上游热电联产厂购买高压蒸汽，通过热力站或其他设备将其转换为中、低压蒸汽和低温热水，为下游居民及非居民提供供热服务，该类型供热企业市场规模约占行业的54%。由于不需要投资建设大型热电厂或区域燃煤锅炉，热力公司仅需负担城市热网建设费用和供热建设配套费用（简称:配套费），配套费为每平方米50至100元，按照供热面积一次性缴纳即可，初期投入远低于自有热源供热企业等热源建设费用，企业投入较少。自有热源供热企业指拥有大、中型区域锅炉房的热力公司，其市场规模约占行业的36%。区域锅炉房在中小城市供热系统中居于主体地位。该类型供热企业由于需要建设区域锅炉房，除热网建设费用及配套费外，还需承担政府立项及其相关手续费、区域锅炉房建设费、煤炭脱硫设备费等费用，热源、热网建设费用多达几十亿人民币，投资金额较高。区域锅炉房通常采用燃煤热水锅炉，燃煤方式多为层燃，配有离心式水泵、风机，采用皮带输送机和链槽式除渣机进行上煤除渣。大部分区域锅炉房使用干式或水浴式除尘设备，少数企业配备专门的除硫设施。其设备特点为系统简单、结构清晰、维修方便、负荷适应性较强。但层燃锅炉对煤质依赖性强，导致锅炉效率通常在60%以下，若负荷增大则排烟温度超高，负荷减小则存在低温腐蚀风险。受中国煤炭行业整体燃煤质量影响，企业被迫燃用劣质煤致使多数锅炉房设备损耗加剧，寿命降低，企业维修成本较高，不利于企业的长期发展。自有热源工业企业由于工业生产需要，拥有自有热电厂供企业用电及用热。自有热源工业企业供热，又称工业余热供热，可辐射供热周围居民区及用暖单位，但供热范围通常较小，且居民供热可能受企业生产周期影响，供热时长和供热质量不稳定。其他补充热源供热系统，如地源热泵、水源热泵、太阳能供热等新能源和可再生能源供热系统同样存在供热能力不足、供热质量不稳定以及热能难以储存等问题。以工业余热供热企业为代表的新能源和可再生能源供热企业约占市场规模的10%。产业链下游城市供热行业下游消费者涉及工业企业消费者、住宅采暖消费者与非住宅采暖消费者。工业企业消费者来自化工、造纸、制药、纺织及有色金属冶炼等行业，住宅采暖消费者与非住宅采暖消费者主要群体为城镇居民及企业采暖用户，下游领域消费者需求具体情况如下:随着中国工业的快速发展，工业企业用热需求呈上升趋势。化工、造纸、制药、纺织及有色金属冶炼等工业企业生产需消耗大量热力，除部分大型工业企业自备热电厂供热外，大部分工业企业从大型热电联产厂集中采购热量。工业企业向热电联产厂购买的蒸汽及高温热通常以蒸汽重量结算，其价格可围绕地区物价局规定价格上下浮动，由供需双方议价决定，通常上游热源供应企业具有更强的议价能力。由于工业企业生产对蒸汽气压要求多样，通常需要大型热电联产厂按照企业需求铺设多管道供热系统，为企业生产活动提供高压、中压、低压蒸汽及热水，其管道铺设费用较普通居民热管管道铺设费用更高。城市居民生活用热是下游热力需求的主要方面之一。中国居民生活用热主要包括采暖、生活用热水和热风，中国居民供热以保证城市居民采暖为主，随着城市建设的快速发展，人口向大城市、超大城市聚集，房屋建成面积不断增多，因此居民采暖需求也呈现出较大幅度的增长趋势。行业环境分析PART02行业政治环境1要加快淘汰小型分散燃煤锅炉，推行城市集中供热。到2015年底，京津冀及周边地区全部淘汰10蒸吨/小时及以下燃煤锅炉。发改委《燃煤锅炉节能环保综合提升工程实施方案》再次提出加快淘汰落后锅炉。到2017年，地级及以上城市建成区基本淘汰10蒸吨/小时及以下的燃煤锅炉，天津市、河北省地级及以上城市建成区基本淘汰35蒸吨/小时及以下燃煤锅炉。能源局《煤炭清洁高效利用行动计划（2015-2020年）》制定了“煤改电”、“煤改气”的具体价格支持政策。《意见》指出，对“煤改电”的地区适当扩大峰谷时段价差，在采暖季适当延长谷段时间，对适宜“煤改气”的地区降低清洁供热用气成本，重点支持农村“煤改气”。《意见》还出台了清洁供热替代中小燃煤锅炉的方针、价格机制，综合运用完善峰谷价格、阶梯价格，扩大市场化交易等价格支持政策，促进北方地区加快实现清洁供热。发改委《关于北方地区清洁供热价格政策的意见》行业政治环境201020304对北方地区冬季清洁取暖现状、问题以及推动该项工作的方向目标、推进策略、支持政策等方面进行系统阐释，并首次提出用3至5年时间对北方地区建构完整的清洁取暖产业体系。《规划》的出台为行业清洁供热改造发展指明方向。政治环境《北方地区冬季清洁供热规划(2017—2021年)》提出要引入民间资本，拓展民间投资的投资空间，将民间投资领域扩大到公共产品和服务供给领域，以制度创新激发民间投资活力。《基础设施和公用事业特许经营管理办法》中国对热力产品生产企业、供热企业、兼营供热企业和自供热单位向居民个人供热取得的采暖费收入免征增值税，对其使用的厂房及土地免征房产税和城镇土地使用税。《财政部、国家税务总局关于供热企业增值税、房产税、城镇土地使用税优惠政策的通知》提出以工业热负荷为主的工业园区，通过规划建设公用热电联产项目实现集中供热。近期包括山东、江苏等地分别出台政策，推动化工等产业“进园入区”，为企业集中供热的实施提供良好的政策环境。《热电联产管理办法》经济环境中国经济目前保持总体平稳、稳中向好的态势，重要宏观调控指标处在合理区间，但中国经济运行仍不断面临着一些新问题、新挑战。目前，国际环境发生明显变化，稳定中国本土基础建设投资有利于加快调整结构和持续扩大内需相结合，保持国家经济平稳健康发展。经过十年建设，中国基础设施条件已明显改善，但发展不平衡、不充分的问题仍然比较突出，距离基础设施通达程度比较均衡的目标仍有显著差距。因此，继续提升基础建设投资金额，加快基础设施提质增效，是提升国家长期综合竞争实力的重要手段、也是提高基础设施服务能力的重要驱动力。经济环境社会环境1社会环境1近五年来，中国环保政策趋严，政府积极推行“煤改气”、“煤改电”等政策，将热电联产与燃煤锅炉能源由燃煤改为天然气或清洁能源，促进了天然气需求量的快速增长。中国天然气需求量由2014年的1,878亿立方米（简称:亿方）增长至2018年的2,825.6亿方，年复合增长率达10.8%。其中，天然气净进口量由2014年的570.3亿方增长至2018年的1,229亿方，进口增速远大于自产增速，对外依存度由30.5%增长至43%。2017年及2018年冬天，受“煤改气”政策的影响，天然气需求量大幅增长，气价节节攀升，多次出现“气荒”现象。受供需失衡影响，天然气价格在需求旺季大幅上升，增加了下游需求方的成本压力。社会环境2中国煤炭资源储量丰富，神农集团、中煤能源集团、山东能源集团、山西煤业化工集团是中国的龙头产煤企业，煤炭开采量在全球居于前位。2016年，中国严格控制工业新建产能，中国退出产能目标任务超额完成。其中，煤炭行业实现了总体供需平衡，价格在合理区间内波动。2014年至2018年，受中国供给侧改革深入推进影响，中国煤炭产量由38.7亿吨降低为36.8亿吨。目前，煤炭行业逐步淘汰生产能力差、资源枯竭、生产成本高、煤炭质量差的落后产能，煤炭价格自2016年起逐渐走高。煤炭生产企业兼并重组加快、行业集中度和竞争能力整体向好，未来煤炭供应企业的市场定价权将有所提升。社会环境2普通热力发电厂及其热机难以将所有热能转换为电能，其热量损失通常在50%以上。热电联产系统利用发电后的废热进行工业制造或发电，可实现能量最大化利用，其热电转化效率可达70%至80%，远高于传统发电机30%的热电转化效率。然而大型热电联产厂的建设条件通常为:城市人口超50万，集中供热面积须达到1,200万平方米，此外对地区经济、交通运输及选址要求众多，具有投资规模大、建设周期长、审批手续繁多等诸多限制。除大型城市外，仅少数工业型中小城市可达到大型热电厂的建设要求。大部分中小城市的集中供热面积约为200至800万平方米，不能满足大型热电联产机组的建设要求。2018年，热电联产厂供热量占比约为54%，由于热电联产系统供热具有节约能源、改善环境、提高供热质量等综合效益，国家政策鼓励和支持建设热电厂，逐步取缔产能低下、污染严重的其他小型热源供应企业，伴随中国城镇化进程推进，满足大型热电联产机组建设要求的城市将不断增多，未来热电联产厂的供热量行业占比将不断提升。社会环境行业驱动因素

CDBA国家鼓励、城市化进程加速带动行业发展、特许经营管理办法计发民间投资活力、基础建设投资力度不断加大等是行业主要驱动因素城市化进程加速带动行业发展伴随中国城市化进程不断加速，城市供热需求扩大促进热电联产系统供热发展。供热行业与城市发展息息相关，其市场主要集中于经济总量大、服务业发达、城市人口密集的大中城市。截至2018年末，中国城市规模大幅提升，城镇化率已达59.6%，城镇人口上升至83,137万人，200万人口以上大城市达53座。此外，城市经济规模也不断扩大。截至2018，全国新增16个GDP超过5,000亿人民币的城市，总数增加至23个。其中16个城市GDP超过10,000亿人民币。建设大型热电厂的条件包括:城市人口数量超50万，集中供热面积达1,200万平方米。中国城市化进程的推进，使满足建设大型热电联产供热系统要求的城市数量增加，为城市集中供热行业带来发展机遇。伴随大中型城市数量和经济规模的增长，供热行业的市场需求增长，推动中国供热行业持续发展。国家基础建设投资力度不断加大促进行业高质量发展加大基础建设投资促进基础建设行业优化供给结构。2008年以来，政府通过投资引导，吸引和带动社会资本参与，支持了一部分符合发展和民生需要的基础设施重大项目建设，对全行业结构调整、转型升级发挥关键作用。在此背景下，2008-2017年，电力、热力、燃气及水的生产和供应业城镇固定资产投资完成额连续十年保持增长，由10,489.1亿元增长到29,79国家鼓励国家鼓励行业发展热电联供热、集中供热等供热方式，以天然气（煤层气）、电力等清洁燃料替代分散中小燃煤锅炉，加快实现清洁供热。特许经营管理办法计发民间投资活力《基础设施和公用事业特许经营管理办法》（简称:《办法》）以制度创新激发民间投资活力，在扩大民间资本投资领域的同时，增加了公共产品和服务的供给能力，促进中国城市供热行业的发展。行业现状分析PART03行业现状分析过去五年，中国城市的供热价格受政府调控影响，基本保持平稳。伴随中国城市供热面积的增长，按照居民采暖费用支出计算，城市供热行业的市场规模在2014至2018年间快速发展，由1,449亿元上升至2,069.5亿元人民币，年复合增长率为9.4%。中国供热行业快速发展主要受两点因素驱动:（1）城市化进程加速扩大了城市供热需求，从而促进了大型热电联产系统供热的发展；（2）《特许经营管理办法》政策的颁布，激发了民间投资活力，增强了城市供热服务的供给能力。与此同时，城市供热行业的市场规模受到三点因素影响:（1）城市热网问题众多且较为复杂，影响了企业的供热质量；（2）煤炭价格、人工费用、水电费用的持续上涨，升高了企业生产成本，共同导致行业利润降低。加之前期投入高造成的行业准入门槛高，阻碍了新进企业的参与热情；（3）行业高能耗、高排放的特点，与中国目前的环保政策冲突。中国环保相关政策趋严，节能减排、淘汰燃煤锅炉等政策迫使无力改造燃煤设备的中小企业大量关停。2018年，中国各省市供热企业数量均有不同程度下降，其中，黑龙江省供热企业数量下降幅度达32%，中国供热行业上游供给能力减弱，供热市场规模增长受到影响。行业市场规模驱动因素将对行业发展保持现有驱动力，而多种制约因素，特别是环保政策的制约，将对行业产生较大影响。未来五年，中国环保政策将进一步收紧，“煤改气”、“煤改电”工程同节能减排政策促进行业绿色发展的同时，也将对行业大肆扩张进行约束。中国城市供热行业市场规模将延续上涨态势，但增速有所减缓，年复合增长率约为6%，市场规模将于2023年达到2,586.5亿元人民币行业现状热水、蒸汽供热量分析中国城市集中供热总量稳步提升，热水供热能力和热水供热总量持续上升。中国城市集中供热总量自2009年的26.3亿吉焦增至2018年的38.2亿吉焦，年复合增长率2%，其中热水的供应量增长迅速，由2009年的20.0亿吉焦增至2018年的34吉焦，年复合增长率为5.5%。相比之下，蒸汽供热能力及蒸汽供热总量占比逐年缩小，2009至2018年，蒸汽供热总量由6.3亿吉焦下降至5.8亿吉焦，呈现明显的下降趋势，表明热水已经取代蒸汽，成为城市供热的主流媒介企业数量增长分析供热行业是中国基础公共服务之一，相关企业行政性影响较大，市场化竞争因素对其影响较小。供热企业需取得主管部门发放的供热经营许可证或经备案认可方能从事城市供热业务，受中国供热需求增加、行业准入政策宽松影响，民营资本积极进入供热行业，促进城市供热企业数量提升。同时，城市集中供热企业的退出市场也需经政府部门批准，政府部门对供热企业有向用户保证供热的强制要求，企业不可如其他行业企业一样根据自身经营情况随时决定停产和退出，因此城市供热企业数量在近五年间保持了持续增长。国家统计局数据显示，过去5年间，中国城市集中供热企业数量持续增加，由2014年的6,049家上升至2018年的7,747家行业痛点3城市化进程加快对供热企业的供热能力和城市热网建设能力提出了更高要求，而城市热网问题较为复杂，尚需改造规划。与城市供热能力提升相矛盾的是，城市热网问题较为复杂且大量存在，影响供热质量。12供热行业具有高能耗、高排放、高投入、低效率的“三高一低”特点。中国供热价格受政府政策直接调控，导致企业不具备定价权。当政府不能及时出台调整政策，且能源价格、人工成本、设备研发制造成本产生较大波动时，资本实力较为薄弱的民营企业受到压力较大，将直接影响其盈利状况。市场价格供热企业成本未形成价格关联，进一步削弱了企业的盈利能力，制约行业的发展。当相关规定被调整时，供热行业内企业的竞争将更激烈，拥有区域锅炉房的中小企业面临资金周转困难，大型热电联产厂的利润将被压缩，行业的市场风险增加，供热企业的盈利能力将遭受消极影响。刚性定价将在燃料价格波动时对企业产生不利影响。中国供热行业受到国家和政府的高度关注，供热价格由地方政府定价，以保证居民供热价格稳定。伴随燃料价格上涨，居民供热价格在政府调控下保持稳定，由燃料价格上涨造成的亏损将由供热企业承担。城市热网问题繁杂，亟待改造规划高能耗、高排放、高投入、低效率特点制约行业发展政策风险影响企业盈利行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范城市供热行业生产流程，并成立相关部门，对科研用城市供热行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证城市供热行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：城市供热行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土城市供热行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，城市供热行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为城市供热行业企业提供“净利差”的盈利模式，城市供热行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的城市供热行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土城市供热行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。城市供热行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。多元化融资渠道丰富企业的债券种类关键词一深化与核心银行的合作关系关键词二拓展银行关系渠道关键词三城市供热行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；城市供热行业需要通过杠杆推动业务运转，从负债端看，城市供热行业企业的融资能力对资金成本和资金流动性具有决定性作用，因此，城市供热行业企业打通多元化融资渠道，提高资金周转率，将是促进城市供热行业业务发展的重要举措。融资渠道拓展的主要方式主要包括以下三点：

拓展技术服务领域城市供热行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着城市供热的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，多家城市供热企业开始扩张产品相关服务领域，提升企业的行业竞争力，主要举措包括：提高产品定制服务能力提升技术服务能力供科研咨询服务城市供热行业企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位城市供热行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力通过进行细化分工，为客户制定科研问题解决方案，使客户能更加专注于其擅长的领域，提高科研效率，且帮助行业大幅节省医学科研投入聚焦投资业务行业资源优势金融资源优势服务优势城市供热行业厂商长期参与采购与评估，积累了较为丰富的上游厂商资源储备，且与多家厂商建立长期合作关系城市供热行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率城市供热行业企业凭借多年的客户服务经验，服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持城市供热行业头部企业已形成完善的的服务体系，在中国政府逐步放宽企业的准入条件，鼓励并支持的政策背景下，城市供热行业企业开拓投资业务，通过产融结合向实业运营纵深发展，城市供热行业未来的重要发展趋势。&&&

页岩气革命后，乙烷价格持续走低。美国是世界上最大的乙烷生产国，也是唯一的乙烷出口国。美国乙烷主要来自湿天然气经过天然气厂分离后得到的天然气液（NGL,Naturalgasliquids）和原油开采副产的凝析油经过炼厂处理后得到的液化炼厂气（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者贡献了绝大部分。自2010年以来，美国NGL产量几乎翻了一番，超过了天然气产量增长率，并创下了2017年370万桶/天的年度记录。由于页岩气产量不断增加，同时受管道运输中乙烷比例不能超过12%的限制，美国乙烷产量也持续提升。并且乙烷相对较低的热值及沸点使其作为液化燃料无法与丙烷和丁烷竞争，分离费用也降低了其作为管道气的吸引力，乙烷自身产量又高于其它NGL组分，其供给过剩的情况日益凸显。这导致美国乙烷价格在2011年底开始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷产量超过消费量，乙烷价格一度低于天然气价格，直到随后乙烷需求增加价格才逐渐回升至2016年平均150美元/吨和2017年平均184美元/吨。2018年6月份开始乙烷价格受供需影响迎来一波大涨，目前处于高位回落阶段。

竞争趋势随着科技不断发展，城市供热企业对城市供热行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。城市供热行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是城市供热行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是城市供热行业企业的价值实现，城市供热行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的城市供热行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，城市供热行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来城市供热行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才行业格局及趋势PART04行业竞争格局竞争格局1竞争格局2城市供热行业在部分非传统采暖区的过渡地区和南方地区中，也有少量市场需求，这些区域的城市供热的需求对象主要为工业用户。例如，江浙沪地区目前已有供热企业提供集中供热服务，服务对象以工厂和公共建筑为主，市场化程度较高，供热企业效益较好，利润水平较高。中国城市供热企业多为国有独资企业或国有控股企业，大型供热企业主要集中于供热需求旺盛的北方地区，其中人口密度较大的省会城市如北京、太原、西安、沈阳、济南等地供热企业供热面积较大中国城市供热企业分布具有区域性特征，主要集中于北方严寒地区、寒冷地区等传统采暖地区。中国供热行业企业数量多，市场极为分散，企业业务范围集中于单一城市。截至2018年，中国共有供热企业7,747家，集中于北方地区。黑、吉、辽三省供热企业数量合计占比为30.3%，山东、山西、河北、内蒙古四省供热企业数量均超600家，企业数量占比为36%，新疆、北京两省企业数量在300-400之间，其余各省供热企业数量均在300家以下。供热企业业务范围集中，除极少数热力集团，如宏宇热力集团业务范围覆盖吉林、辽宁、河北、黑龙江四省，实现了跨区域供热外，大型供热企业业务通常集中于单一城市，利润水平较低，盈利水平依赖国家和地区政策扶持。行业发展趋势2019202020212022供热覆盖率提升中国集中供热覆盖率仍处于较低水平，仅北方各省的主要城镇建有集中供热系统，但集中供热平均覆盖率不足50%。南方城镇和中国广大农村地区缺乏集中供热设施，仅依靠天然气炉、空调、电炉和蜂窝煤等分户供热模式取暖。对标芬兰和丹麦等国家，其大中城市集中供热覆盖率高于90%、全国范围内平均覆盖率高达60%以上,中国城市集中供热覆盖率和全国供热覆盖率仍显不足。伴随中国房地产行业的蓬勃发展，城市化率不断提高，区域小锅炉的拆除和旧城区的管网建设改造工程陆续开展，中国集中供热市场将获得持续需求。因此，供热覆盖率的提升将推动中国集中供热行业的蓬勃发展。清洁供热替代化、集中化发展中国的供热方式形成了以热电联产为主、区域锅炉房为辅、其他先进高效供热方式为补充的供热局面。中国的能源结构仍以煤炭为主，常规热电联产为行业发展主