瓦楞纸行业发展分析与投资前景分析报告

瓦楞纸行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506瓦楞纸发展环境瓦楞纸发展趋势瓦楞纸投资分析瓦楞纸竞争格局瓦楞纸现状分析瓦楞纸行业综述行业定义行业产业链发展历程瓦楞纸行业概述01&&&瓦楞纸行业定义瓦楞纸箱是指使用瓦楞纸板经过印刷、模切、钉箱或糊盒制成的包装用纸容器。作为一种外包装，瓦楞纸箱主要起到运输过程中的储存、保护作用，其印刷内容可还起到美化外观、展示产品、广告宣传的作用。与金属、塑料、玻璃包装产品相比，瓦楞纸箱废弃物较少、易于回收再利用，并且印刷时主要采用无毒易分解的环保水性油墨，是公认的“绿色包装产品”，广泛地应用于家电、电子产品、IT、食品饮料、图书、日化、纺织品等下游行业中。瓦楞包装属于纸包装的一种，是指用纸和纸板等原材料，进一步加工制成纸制品的生产活动;并利用加工制造出来的瓦楞纸、纸板、纸箱、纸盒等进行相关行业产品包装服务的一系列活动。行业定义行业发展历程01020304野蛮生长期(20世纪90年代)该阶段行业的主要特点是产能相对过剩，价格竞争成为企业主要的竞争手段。竞争较为激烈。行业平均利润水平有所下降智能制造探索期(2015年至今)我国瓦楞包装企业加强技术融合，不断推进智能制造与智能工厂建设，部分瓦楞包装行业相关企业敏锐地捕捉到行业发展新风口，开始向互联网电商模式探索快速增长期(21世纪初)这一阶段，企业逐渐注重成本控制.内部管理、生产技术和设备更新。部分企业推行包装—体化经营模式，行业竞争逐渐规范，一批企业得以在市场竞争中脱颖而出，在区域或全国范围初具领先优势平稳发展期(20世纪80年代)经过多年的快速增长，行业逐渐趋于成熟,增速逐渐放缓。更由于经济危机后全球性的需求不振，下游消费品行业的不景气传导到瓦楞纸箱行业，行业开始大规模整合龙头企业，进一步扩大领先优势和市场份额，行业集中度进一步提升。行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润2015至2021年，我国瓦楞原纸消费量与生产量变化趋势大体一致，据中国造纸协会数据显示，2021年，全国瓦楞原纸消费量达2977万吨，同比上升7.24%。我国瓦楞原纸以进口为绝大多数。出口量保持在个位数。据中国海关总署数据，2021年，中国瓦楞原纸进口量为294万吨，同比减少242%；出口量为2万吨，较2020年减少1万吨。瓦楞纸其主要用于包装家用电器、物流快递、电子产品、日用化工、食品饮料等。箱板瓦楞纸不仅可以以纸代木、以纸代塑，而且可以回收再利用，是一种绿色包装材料，具有良好的发展前景。除了瓦楞纸板，瓦楞原纸也是生产瓦楞纸箱的重要原料之一，2016年之前瓦楞原纸产量趋于稳定，2016年之后，由于电商网购的大幅增长，带动瓦楞纸箱的需求年不断提升，根据数据显示，2020年我国瓦楞原纸产量达2390万吨，同比上涨7.66%。与世界主要国家相比，我国瓦楞纸箱行业虽然起步较晚，但增长十分迅速。早在2003年，我国便已超过日本成为全球第二大瓦楞纸箱生产国，仅次于美国。我国瓦楞纸箱年产量虽然受短期供求关系有所波动，但是在2014年达到了3807.15万吨，到2020年产量有所下降，为3170.84万吨，2014-2020年复合年增长率为-3%。2021年1-11月中国瓦楞纸箱累计产量为3107.7万吨，同比增长5.65%。2）本土瓦楞纸企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了瓦楞纸行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）瓦楞纸行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得瓦楞纸的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对瓦楞纸行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。瓦楞纸产业处于快速增长时期，由于瓦楞纸行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，瓦楞纸市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从应用领域来看，瓦楞纸行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02瓦楞纸发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国瓦楞纸行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。10行业社会环境传统瓦楞纸行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为瓦楞纸行业的消费主力。行业市场规模行业现状03瓦楞纸现状分析03行业现状从瓦楞原纸的生产成本来看，废纸占据主要的生产成本，占比达62%。其次是化学品，占比11%，煤炭发电的成本为10%、运输成本8%、折旧6%、人工成本3%。由此可见，废纸的价格波动对瓦楞纸成本影响最大，其他因素变动也会对成本产生不同程度的影响。瓦楞原纸是生产瓦楞纸板的重要组成材料之一。瓦楞原纸要求纤维结合强度好，纸面平整，有较好的紧度和挺度，要求有一定的弹性，以保证制成的纸箱具有防震和耐压能力。2015-2021年，我国瓦楞原纸生产量呈波动增长态势，2021年，中国瓦楞原纸生产量达到2685万吨，同比增长134%。13行业市场规模2015至2021年，我国瓦楞原纸消费量与生产量变化趋势大体一致，据中国造纸协会数据显示，2021年，全国瓦楞原纸消费量达2977万吨，同比上升7.24%。我国瓦楞原纸以进口为绝大多数。出口量保持在个位数。据中国海关总署数据，2021年，中国瓦楞原纸进口量为294万吨，同比减少242%；出口量为2万吨，较2020年减少1万吨。瓦楞纸其主要用于包装家用电器、物流快递、电子产品、日用化工、食品饮料等。箱板瓦楞纸不仅可以以纸代木、以纸代塑，而且可以回收再利用，是一种绿色包装材料，具有良好的发展前景。除了瓦楞纸板，瓦楞原纸也是生产瓦楞纸箱的重要原料之一，2016年之前瓦楞原纸产量趋于稳定，2016年之后，由于电商网购的大幅增长，带动瓦楞纸箱的需求年不断提升，根据数据显示，2020年我国瓦楞原纸产量达2390万吨，同比上涨7.66%。与世界主要国家相比，我国瓦楞纸箱行业虽然起步较晚，但增长十分迅速。早在2003年，我国便已超过日本成为全球第二大瓦楞纸箱生产国，仅次于美国。我国瓦楞纸箱年产量虽然受短期供求关系有所波动，但是在2014年达到了3807.15万吨，到2020年产量有所下降，为3170.84万吨，2014-2020年复合年增长率为-3%。2021年1-11月中国瓦楞纸箱累计产量为3107.7万吨，同比增长5.65%。14行业市场规模受限于瓦楞纸箱产品的销售半径，瓦楞纸箱生产企业主要分布在下游消费品制造业生产基地附近，珠三角、长三角、环渤海三大地区占了近70%的份额。从地区分布看，2020年，瓦楞纸箱产品前十地区分别是广东省、浙江省、河南省、江苏省、四川省、福建省、湖北省、山东省、湖南省、重庆市。其中，广东省瓦楞纸箱产量达475.94万吨，产量占比达15.01%，为我国瓦楞纸箱产量最高的地区。15行业现状中国箱纸板产量、消费量整体处于缓慢增长态势:箱纸板又名麻纸板，是一种专供制作外包装纸箱用的比较坚固的纸板。有一般的和高级的两种。表面平滑，色泽淡黄浅褐，有较高的机械强度、耐折性和耐破性，是生产瓦楞纸箱的主要原料。近年来我国箱纸板产量整体处于缓慢增长态势。根据中国包装联合会统计数据，2020年全年，全国箱纸板完成产量2440万吨，消费量2837万吨。16需求缺口进一步扩大除了瓦楞纸板，瓦楞原纸也是生产瓦楞纸箱的重要原料之一，2016年之前瓦楞原纸产量趋于稳定，2016年之后，由于电商网购的大幅增长，带动瓦楞纸箱的需求年不断提升，据2020年造纸协会数据显示，2020年我国瓦楞原纸产量达2390万吨，同比上涨7.7%，消费量2776万吨，需求缺口进一步扩大。行业发展趋势04瓦楞纸发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业痛点2行业痛点1行业痛点3随着定量的降低，物理指标也随着下降；由于定量越来越低，强度越来越小，伴随着纸张断纸比较多，抄造率、成品率比较低等问题也随之而来；随着定量的降低，产量降低，单位产品的综合能耗增加。流通环节有待完善瓦楞纸产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致瓦楞纸行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，瓦楞纸行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。瓦楞纸产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事瓦楞纸行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，瓦楞纸行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对瓦楞纸行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土瓦楞纸行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，瓦楞纸的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。瓦楞纸行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。瓦楞纸行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍瓦楞纸行业发展进步。未来，提升瓦楞纸行业产品质量是发展瓦楞纸行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范瓦楞纸行业生产流程，并成立相关部门，对科研用瓦楞纸行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证瓦楞纸行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：瓦楞纸行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土瓦楞纸行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，瓦楞纸行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面20行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范瓦楞纸行业生产流程，并成立相关部门，对科研用瓦楞纸行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证瓦楞纸行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：瓦楞纸行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土瓦楞纸行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，瓦楞纸行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为瓦楞纸行业企业提供“净利差”的盈利模式，瓦楞纸行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的瓦楞纸行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土瓦楞纸行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。瓦楞纸行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势龙头企业跨区域多点布局生产基地由于瓦楞纸箱的单价较低，对运输成本较为敏感，纸箱的运输半径一般在300公里范围以内，因此广泛设立生产基地，满足当地需求是瓦楞纸箱企业实现产能扩张的主要方式。在选择包装供应商时，家电等下游行业的龙头企业往往要求覆盖其多个生产基地的包装需求。广泛布局的瓦楞纸箱企业在争取这类优质客户时就拥有了巨大的优势。通过在全国范围内多点布局生产基地，瓦楞纸箱企业能及时响应下游客户包装需求，扩大生产规模，提高市场份额。目前，瓦楞纸箱行业内的龙头企业，都开始通过新建生产线、兼并收购等方式，布局属于自己的全国性生产网络。尤其是伴随着制造业内迁的趋势，许多龙头企业开始在中西部投资设厂。我国瓦楞纸箱行业集中度偏低伴随着下游终端行业消费升级趋势，下游企业对于瓦楞纸箱产品质量、印刷内容精良程度、交货时间、配套服务的要求也会逐步上升，仅适用低速、低质、窄幅瓦线设备和落后印刷及后道设备的中小纸箱厂将难以适应发展趋势。同时，逐年提高的环保成本将使得行业门槛逐步提高，有资金、技术实力的瓦楞纸箱企业将逐渐占据市场主导地位，而无法在逐渐缩小的行业利润空间中生存的企业将面临淘汰。在未来一段时间，我国瓦楞纸箱行业将通过淘汰落后产能、并购重组等方式使行业集中度提高，进入规模化、集团化发展阶段。瓦楞纸箱行业集中度将进一步提升行业趋势瓦楞纸箱企业从生产商向包装解决方案提供商转变当前我国大部分瓦楞纸箱企业都只扮演了生产商的角色，即仅在客户提供了设计方案后，负责瓦楞纸箱的加工生产，利润空间较小。而包装解决方案提供商的商业模式是在客户完成了某项新产品的研发后主动介入，为客户提供最合适的新产品包装解决方案，涵盖设计、优化、测试、生产、库存管理、JustInTime（JIT）配送、售后服务等全流程，提供“一条龙服务”。这种模式使得包装设计、库存管理、JIT配送成为了瓦楞纸箱企业提供的增值服务，成为新的盈利增长点。国际包装业巨头，国际纸业和，早已由包装产品的生产商转变为了包装解决方案提供商。我国瓦楞纸箱行业中的龙头企业也正开始往这方面靠拢，为瓦楞纸箱行业发展提供了新思路。发展伴随着消费升级的趋势，下游消费品厂商也逐渐提高对外包装配套的需求，低克重、高强度、轻量化瓦楞纸板逐步成为优质下游客户的普遍要求，微细瓦楞纸箱近年来得到快速的发展，产品升级迭代趋势明显。除此之外，下游高端客户对包装印刷的要求也不断提高，除储运、保护、防潮、抗压等功能性作用外，他们对瓦楞纸箱的产品展示、品牌强化、消费引导的增值性作用需求提升。纸箱产品逐步向中高档化发展，从“简单包装”走向“消费包装”。瓦楞纸箱产品向中高档化方向行业典型企业05瓦楞纸竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分瓦楞纸行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：瓦楞纸行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，瓦楞纸行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。25瓦楞纸行业受经济周期影响较弱，于瓦楞纸企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国瓦楞纸行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国瓦楞纸行业行业发展的主要原因。中国瓦楞纸行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国瓦楞纸行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，瓦楞纸企业对瓦楞纸行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。瓦楞纸行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是瓦楞纸行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是瓦楞纸行业企业的价值实现，瓦楞纸行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的瓦楞纸行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，瓦楞纸行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来瓦楞纸行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才26随着科技不断发展，瓦楞纸企业对瓦楞纸行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。瓦楞纸行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是瓦楞纸行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是瓦楞纸行业企业的价值实现，瓦楞纸行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的瓦楞纸行业产品需求。&&&行业竞争格局据中国造纸协会发布的2021年瓦楞原纸产量30万吨以上的企业中，玖龙纸业排在榜首，此外，金凤凰纸业、山鹰国际、龙源纸业、荣成纸业、金洲纸业、华泰集团、联盛纸业、阳光纸业、景兴纸业、长丰纸业、理文造纸等企业都在榜上。我国瓦楞纸行业市场集中度较低，2020年CR4约为23%，有较大提升空间。其中，玖龙纸业以163%的市场份额排名第一；其次是金凤凰，市占率为5.42%；荣成纸业和山鹰纸业分别占比41%和55%。行业竞争格局箱板瓦楞纸供给纸箱厂，纸箱厂下游涵盖国内消费(主要为食品饮料及日化用品、家电电子等)及物流运输及出口包装。从行业分布来看，下游电子、食品和饮料用瓦楞包装三者占比为67.5%，快递行业飞速发展促使快递瓦楞包装份额提升。电商、物流业的迅速发展带来大量箱板瓦楞纸新增需求，成为瓦楞包装行业规模新的增长点。在中国智能制造的大背景之下，纸包装行业也开始了产业升级与转型发展。智能制造、“