2022年10月期货基础知识仿真测试考试(含答案)

2022年10月期货基础知识仿真测试考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场进步行套期保值操作，正确的做法应是（）。

A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约

B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约

C.买入80吨4月份到期的大豆期货合约

D.卖出80吨4月份到期的大豆期货合约

2.某交易者以1830元/吨买入1手玉m期货合约，并将最大损失额定为30元/吨，因此在上述交易成交后下达了止损指令，设定的价格为（  ）元/吨。（不计手续费等费用）

A.1800B.1860C.1810D.1850

3.1月7日，中国平安股票的收盘价是40.09元/股。当日，1月到期、行权价为40元的认购期权，合约结算价为1.268元。则按照认购期权涨跌幅=Max{行权价×0.2%，Min[（2×正股价一行权价），正股价]×10%}计算公式，在下一个交易日，该认购期权的跌停板价为（）。

A.4.009B.5.277C.0.001D.-2.741

4.从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。

A.独立的全国性的机构

B.交易所的内部机构

C.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所

D.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立

5.某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取l0%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入()手合约。

A.4B.8C.10D.20

6.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是()。

A.收益无限，损失有限B.收益有限，损失无限C.收益有限，损失有限D.收益无限，损失无限

7.（）是全球金属期货的发源地。

A.上海期货交易所B.东京工业品交易所C.纽约商业交易所D.伦敦金属交易所

8.4月18日，大连玉m现货价格为1600元/吨，5月份玉m期货价格为1750元/吨，该市场为（）。

A.多头市场B.空头市场C.正向市场D.反向市场

9.隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约多头有利。（）

A.正确B.错误

10.3月15日，欧洲的一家财务公司预计将于6月15日收到1000万欧元，打算到时将其投资于3个月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%，该公司担心到6月15日利率会下跌，于是通过Euronext-Liffe进行套期保值交易。在我国，4月20日某交易者进行套利交易，同时买入10手7月燃料油期货合约，卖出20手8月燃料油期货合约，买入10手9月燃料油期货合约，成交价格分别为3620元/吨，3670元/吨和3700元/吨，5月5日对冲平仓时成交价格分别为3640元/吨，3660元/吨和3690元/吨，该交易者的净收益是（）元。(按10吨/手计算，不计手续费等费用)

A.1500B.2500C.3000D.5000

11.中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着（）。

A.面值为100元的国债期货价格为98.335元，含有应计利息

B.面值为100元的国债期货价格为98.335元，不含应计利息

C.面值为100元的国债期货，收益率为1.665%

D.面值为100元的国债期货，折现率为1.665%

12.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：面值为10万美元的10年期的美国国债(每半年付息一次)，票面利率为8%，市场利率为6%，在10年期满之时，债券持有人最后一次收到的利息为（）美元。

A.6000B.8000C.4000D.3000

13.一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（）策略。

A.买进看跌期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.买进看涨期权

14.各国期货交易所的组织形式不完全相同，一般可分为合伙制和会员制两种。（）

A.正确B.错误

15.投资基金起源于（）。

A.英国B.美国C.德国D.法国

16.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）。

A.风险小，盈利大B.风险大，盈利小C.风险大，盈利大D.风险小，盈利小

17.企业的现货头寸属于空头的情形是（）。

A.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产

B.计划在未来卖出某商品或资产

C.持有实物商品或资产

D.已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产

18.执行价格为1280美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分/蒲式耳的，该期权为（）期权。

A.实值B.虚值C.美式D.欧式

19.期货合约是在()的基础上发展起来的。

A.互换合约B.期权合约C.调期合约D.现货合同和现货远期合约

20.在不考虑交易费用的情况下，持有到期时，买进看跌期权一定盈利的情形是（）

A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

B.标的物价格在损益平衡点以下

C.标的物价格在损益平衡点以上

D.标的物价格在执行价格以上

21.根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者须以交割履约，买方会员须在()闭市前补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。

A.申请日B.交收日C.配对日D.最后交割日

22.利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约的数量（）。

A.与期货指数点成正比

B.与期货合约价值成正比

C.与股票组合的β系数成正比

D.与股票组合市值成反比

23.在其他条件不变的情况下，假设我国棉花主产区遭遇严重的虫灾，则棉花期货价格将（）

A.保持不变B.上涨C.下跌D.变化不确定

24.会员大会是会员制期货交易所的（）。

A.权力机构B.监管机构C.常设机构D.管理机构

25.期货市场的基本功能之一是()。

A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值

二、多选题(15题)26.运用移动平均线预测和判断后市时，根据下列情形可以做出卖出判断的是（）。

A.平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线

B.价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线下

C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线

D.平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线

27.投资者（）时，可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。

A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨

B.持有债券，担心债市下跌

C.计划在未来卖出股票组合，担心股市下跌

D.持有股票组合，担心股市下跌

28.关于套期保值有效性的正确描述是（）。

A.是衡量期货投资收益的指标

B.以期货头寸盈亏来判定

C.数值越接近100%，有效性就越高

D.可以用来评价套期保值效果

29.（）可以作为金融期货的标的。

A.利率工具B.外汇C.股票D.股票指数

30.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有()。

A.2号软红麦B.2号硬红冬麦C.2号黑硬北春麦D.2号北秋麦平价

31.关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是()。

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B.市场波动可分为两种趋势

C.交易量在确定趋势中有一定的作用

D.开盘价是最重要的价格

32.目前世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.会员制期货交易所B.公司制期货交易所C.合作制期货交易所D.合伙制期货交易所

33.某投资者以2200元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2050元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为()元时，该投资人获利。

A.-80B.50C.100D.150

34.在面对()形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。

A.V形B.双重顶(底)C.三重顶(底)D.矩形

35.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

36.下列关于圆弧顶的说法正确的是()。

A.圆弧形成的时间与其反转的力度成反比

B.形成过程中成交量是两头多中间少

C.它的形成与机构大户炒作的相关性高

D.它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间

37.下列属于短期利率期货的有()。

A.短期国库券期货B.欧洲美元定期存款单期货C.商业票据期货D.定期存单期货

38.某套利者以2321元/吨的价格买入1月玉米期货合约，同时以2418元/吨的价格卖出5月玉米期货合约。持有一段时间后，该套利者分别以2339元/吨和2426元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下正确的是（）。(不计交易费用)

A.该套利交易亏损10元/吨

B.该套利交易盈利10元/吨

C.5月玉米期货合约盈利8元/吨

D.5月玉米期货合约亏损8元/吨

39.期权交易的用途是()。

A.减少交易费用B.创造价值C.套期保值D.投资

40.以下关于利率互换的概述，正确的有（）。

A.利率互换能够降低交易双方的资金成本

B.利率互换只能降低较高信用方的资金成本

C.利率互换只能降低较低信用方的资金成本

D.利率互换能够满足交易双方不同的筹资需求

三、判断题(8题)41.芝加哥期货交易所(CBOT)是最早开设外汇期货交易的交易所。

A.对B.错

42.在不考虑品质价差和地区价差时，现货价格高于期货价格的状态属于正向市场。

A.对B.错

43.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。()

A.对B.错

44.利用利率期货进行空头套期保值可规避市场利率上升的风险。

A.对B.错

45.利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲”应具备的条件之一是：期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。

A.对B.错

46.某交易者卖出A期货交易所5月白糖期货合约，同时卖出B期货交易所8月白糖期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利，这种交易方式属于跨市套利。（）

A.正确B.错误

47.上海期货交易所铝合约的交易单位是5吨/手。

A.对B.错

48.期货套利交易有助于促使不同期货合约价格之间形成合理价差。

A.对B.错

参考答案

1.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤，使其销售收益下降。因此，该种植者应该卖出80吨11月（出售大豆现货的时间）到期的大豆期货合约进行套期保值。

2.A止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令，题中是以1830元/吨买入期货合约，因此买入止损指令设定的价格为1830-30=1800元/吨。

3.C涨跌幅=Max{40×0.2%，Min[（2×40.09-40），40.09]×10%}=4.009，（Max是取最大意思，Min是取最小值的意思）跌停板=1.268-4.009=-2.7412<0.001，取0.001。跌停价小于最小报价单位（0.001元），则跌停价为0.001元。

4.B期货结算机构与期货交易所根据关系不同，一般可分为两种形式：①结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务；②结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。目前，我国采取第一种形式。

5.B采用10%的规定，把总资本200000(元)乘以10%就得出在该笔交易中可以注入的金额，为200000×10%=20000(元)。每手黄金合约的保证金要求为2500(元)，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黄金合约的头寸。

6.A期权合约买方收益无限，损失有限(最多为权利金);期权合约卖方收益有限，损失无限。

7.D9世纪下半叶，伦敦金属交易所(LME)开金属期货交易的先河，先后推出铜、锡、铅、锌等期货品种。伦敦金属交易所和纽约商品交易所(COMEX，隶属于芝加哥商业交易所集团旗下)已成为目前世界主要的金属期货交易所。

8.C考察正向市场的定义，当远期合约价格大于近期合约价格时，是正向市场。

9.B隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头有利。

10.C蝶式套利损益如表所示。7月份期货合约8月份期货合约9月份期货合约4月20口买入10手，3620元/吨卖出20手，3670元/吨买入10手，3700元/吨5月5日卖出10手，3640元/吨买入20手，3660元/吨卖出10手，3690元/吨各合约盈亏状况盈利20元/吨总盈利为20×10×10=2000(元)盈利10元/吨总盈利为10×20×10=2000(元)亏损10元/吨总亏损为10×10×10=1000(元)净盈亏净收益=2000+2000-1000=3000(元)

11.B中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着面值为100元的国债期货价格为98.335元，为不含持有期利息的交易价格。

12.C10年期的美国国债按票面利率付息，最后一次收到的利息=100000×(8%/2)=4000(美元)。

13.A预期后市下跌，可以选择买进看跌期权或者卖出看涨期权，买入看跌期权的最大损失是权利金，最大盈利为执行价格与权利金的差额；而卖出看涨期权最大盈利是权利金，最大损失随着市场价格的上涨而增加。因此如果不想承担较大的风险，应该首选买进看跌期权。

14.B期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

15.A投资基金创始于19世纪60年代的英国，繁荣于第一次世界大战后的美国，盛行于西方金融市场发达的国家

16.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。

17.C现货头寸可以分为多头和空头两种情况：①当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头；②当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。

18.A实值期权是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权；虚值期权是指执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权。

19.D期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

20.B对于买进看跌期权，当标的物价格在损益平衡点以下时，处于盈利状态，盈利随着标的资产价格高低而变化，标的资产价格趋于0时，买方盈利最大。

21.B配对日后(不含配对日)第2个交易日为交收日。交收日闭市之前，买方会员须补齐与其配对交割月份合约持仓相对应的全额货款，办理交割手续。

22.C买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数，其中，公式中的“期货指数点×每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。

23.B当自然条件不利时，农作物的产量受到影响，从而使供给趋紧，刺激期货价格上涨；反之，如气候适宜，会使农作物增产，从而增加市场供给，促使期货价格下跌。因此，当我国棉花遭遇虫灾，棉花的产量受到影响，从而使供给趋紧，将会刺激棉花期货价格上涨。

24.A会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成,它是会员制期货交易所的最高权力机构。

25.B期货市场具有规避风险和价格发现两个基本功能。

26.ABCD项，当移动平均线从下降转为水平且有向上发展的趋势，价位在移动平均线下方向上突破，回跌时若不跌破移动平均线，是最佳买进时机。

27.CD股指期货卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。

28.CD套期保值有效性是度量风险对冲程度的指标，可以用来评价套期保值效果。通常采取的方法是比率分析法，即期货合约价值变动抵消被套期保值的现货价值变动的比率来衡量。在采取“1:1”的套期保值比率情况下，套期保值有效性可简化为：套期保值有效性=期货价格变动值/现货价格变动值，该数值越接近100%，代表套期保值有效性就越高。

29.ABCD期货合约的标的物通常是实物商品和金融产品。标的物为实物商品的期货合约称作商品期货，标的物为金融产品的期货合约称作金融期货。ABCD四项均属于金融产品。

30.ABCD项应为2号北春麦平价。

31.AC道氏理论认为，市场波动可分为三种趋势，收盘价是最重要的价格。

32.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的企业法人。

33.ABC建仓时价差为2200-2050=150(元/吨)，该投资进行的是卖出套利，当价差缩小时，投资者获利。

34.CD矩形和三重顶(底)两个形态今后的走势方向完全相反，在根据其进行操作时，一定要等到突破之后才能采取行动。

35.AB①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。

36.BCD圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。

37.ABCD短期利率期货是指期货合约标的物的期限不超过1年的各种利率期货，主要有商业票据期货、短期国库券期货、欧洲美元定期存款期货、港元利率期货和定期存单期货五种。

38.BD该套利者进行的是正向市场的牛市套利，建仓价差为2418-2321=97(元/吨)，平仓价差为2426-2339