西山煤电财务报告分析

会计学院财务报告分析课程报告题目：西山煤电〔集团〕有限责任公司财务报表分析专 业：学 号：姓 名：二零一三年十一月山西焦煤西山煤电〔集团〕有限责任公司财务报表分析一、行业背景和企业简介1、行业背景近期以来，由于国民经济增长放缓，煤炭下游行业经营困难，煤炭产能、煤炭2023年开头，在煤炭与电力的角逐中，煤炭告辞了十年黄2023年开头，在煤炭与电力的角逐中，煤炭告辞了十年黄低本钱，降薪大潮已席卷局部煤炭大省。据相关资料，国内在建煤矿规模很大，低本钱，降薪大潮已席卷局部煤炭大省。据相关资料，国内在建煤矿规模很大，202341亿吨202341亿吨/年20232023年上升幅度不会太大，20232023年煤炭需求不会大幅增加，将连续低速增长态势。从煤炭供给看，自“十一2023年。约到2023年，煤炭的需求量会有所回暖。煤炭专家李朝林认为，20232023年。约到2023年，煤炭的需求量会有所回暖。煤炭专家李朝林认为，20232023年调控产能的任务照旧繁重。因此，有专家推断：目前的煤炭市场行情估量会持续难。难。2、企业简介山西焦煤西山煤电〔集团〕有限责任公司财务报告分析〔简称西山煤电成立于1956年1月的大型国企，山西焦煤集团的主要子公司，全国最大的炼焦煤河之滨，迎泽大街直通市区，环城高速跨区而过，交通便捷，商贸兴旺。所属165个子分公司横跨4省〔市〕9个地市20余个县区，产业涉及煤炭、电力、焦炭化工、建筑建材、物流贸易、餐饮效劳等领域。西山煤电主要开采西山、河东、霍西三大煤田的煤炭资源，煤田面积789.031/3焦煤、气煤、瘦煤、贫瘦煤等，其中焦煤、肥煤为世界稀缺资源，被誉为世界珍宝。煤炭产品主要有炼焦精20多个省、市、自治区，并出口日本、韩国、德国、印度、巴西、西班牙、比利时等国家。座选煤厂、9座发电厂、3座焦化厂。煤炭产能5000万吨以上，焦化产能640万吨，电力装机320万千瓦。2023752亿元，职工8.3万余人。旗下西山煤电股份公司202312100A股市场广受追捧的大型蓝筹绩优股。展望将来，西山集团将深入贯彻落实科学发展观，连续秉承“奉献社会，造福员工”的企业宗旨，以转型进展为主线，以跨越进展为目标，夯实安全根底，加快科技创，强化经营治理，发挥人才效能，推动企业文化建设，进一步优化产业构造，改善生态环境，转变进展方式和经济增长模式，实现经济总量快速增长，质量效益全面提升，生活水平稳步提高，矿区环境和谐稳定，全面打造安全、富足、宜2023年，建成煤炭主业突出、煤电化工并举、兴产业多焦炭产量到达1000万吨以上，电力总装机容量到达600万千瓦以上，化工产能到达600100010万元以上。二、财务力量分析〔一〕盈利力量分析1、盈利力量根本状况2023为9.98%，本钱费用利润率为10.35%。公司实际投入到自身经营业务的资产为工程名称主营业务利润率2023工程名称主营业务利润率2023年2023年2023年19.68 29.09 37.72营业利润率9.1916.0121.83本钱费用利润率10.3519.3428.89资产酬劳率8.8415.0834.49净资产收益率9.9818.2139.2经营性资产利润率16.0223.4124.89对外投资收益率0.42100-1002、内部资产的盈利力量202316.02%202323.41%相比大幅7.39个百分比。3、内外部盈利力量比较以的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。4、净资产收益率变化状况20239.98%，与202318.21%相比有较大幅度下降，下8.23个百分比。5、资产酬劳率变化状况20238.84%，与202315.08%相比大幅下降，下降了6.24个百分比。6、本钱费用利润率变化状况202310.35%202319.34%相比大幅下降，下降8.99个百分比。202387.4%2023120.27%相比32.87个百分比。〔二〕偿债力量分析1、短期偿债力量分析指标流淌比率速动比率现金比率现金流量比率指标流淌比率速动比率现金比率现金流量比率2023年2023年2023年2.742.131.832.672.051.731.630.980.740.810.240.34流淌比率资产作为偿债保障，通常认为企业流淌比率越大，其短期偿债力量越强，企业财务风险相对就小，债权人则更有保障，安全系数也相对较高。流淌比率的凹凸只有和2.01.25，假设1.25，则企业的短期偿债风险较大。1202320232以上，2023年1.832，但是也在合理水平，主要是由于其他流淌资产的削减造成。由此看出，西山煤电的短期偿债力量较强。速动比率和短期偿债力量。10.8。11，说明存货占流淌资产的比重不大，企业的变现力量强，短期偿债力量强。现金比率它们才是真正可以直接归还债务的资产。现金资产与流淌负债的比率称为现金比率。多少现金资产作为偿债保障。120232023年逐年下降，但是仍旧保持较高水平，企业没有短期偿债压力。现金流量比率净流量对其流淌负债归还的满足程度。足够的现金用于归还到期债务。120230.81202370%，20232023年经营活动产生的净现金流量的下降。力。2、长期偿债力量分析2：西山煤电长期偿债力量指标2023年2023年2023年37%39%36%0.580.630.5429.0662.7128.21资产负债率产权比率资产负债率产权比率利息保障倍数时企业资产对债权人权益的保障程度。应当保持在40%-60%，但是不同的行业以及企业处于不同时期，企业对债务的态30%70%。27037较低。产权比率企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。20.58、0.63、0.54，都处财务风险较小。利息保障倍数利息的力量。1，否则就难以偿付债务和利息。29.0662.7128.21，企业的息税前利润对债务利息的支付保障程度较高，长期偿债力量较强。综合上面3个指标不难看出，西山煤电的长期偿债力量也较强。〔三〕营运力量分析(天)工程名称2023年2023年2023年存货周转天数9.66459.73155.7832应付账款周转天数51.569551.902931.3496应收账款周转天数34.874514.18776.8232营业周期44.5323.9212.61、存货周转天数9.6645天，20239.7315天，2023年比0.067天。20232023年缩短的主要缘由是平均存货在增长，但收入增长速度快于存货的增长速度，存货水平根本合理。2、应收账款周转天数202334.874514.1877202320.686820232023年增长的主要缘由20231.51倍。2023年营20232.35%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利力量水平在提高。3、应付账款周转天数202351.569551.902920230.3334天。应付账款周转变化缘由是：2023年平均应付账款与15.48%。20232023年16.54%。4、现金周期202375.3082天，2023111.07天，2023年比202335.7618天。5、营业周期20.61天。从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用状况及其周转速度的营运力量明显下降。6、流淌资产周转天数西山煤电2023年流淌资产周转天数为178.0502天，2023年为210.4938天，202332.4436天。主要缘由是：2023202313.66%20232023年相比有较大幅度缩短。7、总资产周转天数西山煤电2023年资产周转天数为399.3816天，2023年为394.5839天，2023相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。(天)工程名称2023年2023年2023年资产周转天数399.3816394.5839239.9677固定资产周转天数42.466935.937622.3157流淌资产周转天数178.0502210.4938135.8469现金周转天数75.3082111.0780.58388、固定资产周转天数202342.466935.9376年比2023年增长6.5293天。2023年固定资产周转天数比2023年增长的主要缘由是：2023202320.62%。202320232.35%。〔四〕进展力量分析1、可动用资金总额20231,256,370,810.35本，引起经营活动的资金紧急。2、挖潜进展力量4.23天，由此可210,809,715.70元资金，用于企业今后进展。三、财务比率综合分析〔杜邦分析法〕

净资产收益率9.98%资产净利率6.31% * 权益乘数1.5357销售净利率6.88% * 资产周转率0.9164 1/(1-资产负债率) 17.29%净利润/ 销售收入 销售收入/ 平均总资产 平均负债总额/ 平均总资产(1256370810.35)38)38)(19913245448.11)(3443960364.26)(19913245448.11)(二)资产净利率变化缘由分析措施，加强本钱掌握、提高资产周转速度等，来提高资产净利率。(三)权益乘数变化缘由分析1.62981.5357。(四)净资产收益率变化缘由分析1.62981.5357，资产净利率和权益乘数都下降了，由此使净资18.21%9.98%。四、财务质量分析〔一〕资产负债表分析1、资产负债表数据定基分析资产负债表〔资产局部〕工程流淌资产：2023〔%〕2023〔%〕2023〔%〕货币资金75.87100.49100.00应收票据102.85134.96100.00应收账款585.96193.37100.00预付账款65.99107.63100.00其他应收款245.48124.44100.00存货255.13330.38100.00其他流淌资产100.000.000.00流淌资产合计121.22129.27100.00非流淌资产：长期股权投资74.5046.67100.00投资性房地产92.5796.29100.00固定资产227.64189.12100.00在建工程67.5744.07100.00工程物资9.481.05100.00无形资产745.34708.65100.00长期盼摊费用95.4198.27100.00递延所得税资产427.70293.53100.00非流淌资产合计182.63136.71100.00资产总计155.86133.47100.00资产负债表〔负债及全部者权益局部〕工程2023〔%〕2023〔%〕2023〔%〕流淌负债短期借款214.6277.47100.00应付账款186.11185.92100.00预收账款62.84112.58100.00应付职工薪酬153.86107.68100.00应交税费129.03148.11100.00应付利息134.19100.15100.00其他应付款1392.121323.56100.00一年内到期的非流淌负债687.89162.70100.00流淌负债合计219.73189.02100.00非流淌负债长期借款183.21112.47100.00应付债券100.59100.29100.00长期应付款228.53122.03100.00递延所得税负债0.00100100.00其他非流淌负债189.81212.92100.00非流淌负债合计150.07107.83100.00负债合计185.20148.78100.00全部者〔股东〕权益实收资本100.00100.00100.00盈余公积125.81116.39100.00资本公积86.30100.47100.00未安排利润134.18116.82100.00少数股东权益177.96178.79100.00全部者〔股东)权益合计124.92117.32100.00负债和全部者〔股东〕权益合计155.86133.47100.002、资产负债表工程分析资产主要工程：2023年货币资金数仅为2023年的75.87。这主要是由于12年煤炭行业整体低迷，煤炭市场需求下降，煤价普遍下跌。同时企业乐观转变产品构造，加大技术投入。应收账款：应收账款工程三年来逐年增长，尤其2023年增长幅度较大，分303.03%585.96%业都面临肯定的困难，资金回笼存在问题，应收账款周转率也下降。。这由于企业在市场需求下降的状况下，销售有所下降。4〕长期股权投资：长期股权投资工程同2023年相比都有所下降，这是同煤炭20232023年又有所上升，2023159.63%。这是由于西山煤电合理规划产业构造，乐观实行煤电一体100%股权，同时还进展了一系列收购，大力扩大发电容量。20232023年相比增长不大，这说明企业在逐年稳健进展，但是近两年在固定资产构建方面增速放缓。2023年的2023年在建工建一批发电厂和焦化厂，所以在建工程数额又有所增长。负债及全部者权益主要工程：金。长期借款：20232023183.21%，2023年的长期借款为融资渠道，说明企业获得了金融机构的有力支持。2023年的增幅较大，这同公司在电力方面的并购有肯定关系。3〕资本公积：2023202385.90%，变动较大。其缘由是：1,564,105.17元，为子公司晋兴能源对西山贸易公司的核算方134,956,916.55元，为购置子公司兴能发电少数股东股权所付价款与对应的兴能发电账面净资产份额的差额。4〕未安排利润：20232023134.18%，20232023116.82%。三年来逐年增加。说明企业的盈利力量良好。3、资产负债表构造分析〔1〕主要资产类科目构造趋势变化〔2〕主要负债科目构造趋势变化202320236.14%，应收账款的比重增加3.98%，2.28%，是由于煤炭企业的下游行业不景气，造成应收账款增加，货下不易大规模购置固定资产，所以固定资产和在建工程的增加幅度不大。〔二〕利润表分析工程一、营业收入工程一、营业收入减：营业本钱年增幅202326.94% 2.35%45.21% 16.54%营业税金及附加15.38%-16.77%销售费用9.60%6.56%治理费用17.68%-21.01%财务费用-57.73%34.68%资产减值损失-169.92%-186.45%加：公允价值变动收益投资收益-129.32%7.63%其中：对联营企业和合营企业的投资收益-122.08%6.13%二、营业利润-6.89%-41.27%加:营业外收入-67.68%284.69%减：营业外支出-73.38%224.26%其中：非流淌资产处置损失-100.00%三、利润总额-7.03%-40.61%减：所得税费用-14.38%-34.55%四、净利润-4.50%-42.48%202320231000%，营业本钱下降的20232023整体不景气。治理费用20232023年下降幅度比较大，财务费用有所增加。所以营业利润和净利润都下降比较多。〔三〕现金流量表分析现金流量表趋势分析工程20232023经营活动产生的现金流量净额-63.24%17.48%投资活动产生的现金流量净额138.69%28.91%筹资活动产生的现金流量净额36.19%-10.05%期末现金及现金等价物余额-25.04%-38.47%指标2023指标202320232023经营现金净流量流淌负债现金流量比率3,089,306,59