（资本管理）资本推动增长修正下的奥肯定律

本文格式为Word版，下载可任意编辑——（资本管理）资本推动增长修正下的奥肯定律基于资本驱动的潜在增长率、自然就业率及其关系分析安立仁[摘要]由于传统的潜在增长率的估计不能解释我国目前高失业高增长的问题，我们用一种新的思路举行了研究。在资本驱动的假设下提出了由资本量抉择的潜在增长率、自然就业率等概念，对奥断定律重新修正之后，用中国的经济数据建立了相应的模型并加以验证，计算察觉中国近年来的潜在增长率是高于实际增长率的，而模型结果显示实际增长率高于潜在增长率1，实际就业率会上升1.47，说明我国实际的经济与就业处境符合奥断定律的含义，从而对我国高失业高增长的并存有了有力的解释。同时资本驱动的增长和就业来解释我国目前的高增长低通胀也是合理的。

[关键词]经济增长,潜在增长率，自然就业率，修正的奥断定律潜在增长率与就业有着紧密的关系，根据本研究的思路，中国经济到目前为止还是资本驱动型的、劳动力还是相对过剩的，因此潜在增长率是由投资抉择的。同时，资本投入使得劳动力得以就业，单位资本的就业才能就抉择了资本吸纳劳动力的处境。

奥断定律指出当一个经济超出其潜在增长率时，其失业率就会低于自然失业率。由于中国是一个劳动力相对过剩的国家，奥断定律的根本假设不得志。因此，自然失业率就不存在，当然就与奥断定律无法一致起来了。但我们可以换一个思路当中国的经济增长速度是由资本投资抉择时，就业量就由投资量抉择，因而，当经济增长超过潜在增长率时，就有一个超额投资量，从而就有一个超额就业量。

因此，本文在这里主要研究中国潜在增长率的估计问题，投资与劳动力需求的关系问题。我们用两种方法来估计中国GDP的潜在增长率，一种是现在流行的方法，另一种是本研究所提出的基于资本驱动的GDP潜在增长率的估计。在此根基上根据中国的经济数据，建立了一个“修正的奥断定律”。

1研究文献评述研究中国经济的潜在增长率是一个困难的问题。当中国经济平稳运行时，潜在增长率理应是平稳的。毕竟中国经济的潜在增长率是多少不同的学者给出的结果是不同的，但近年来的处境说明，潜在增长率貌似都低于实际增长率。

国内关于产出的潜在均衡增长趋势的测度多从供应角度启程，利用生产函数对我国经济的增长途径和进展趋势举行分析。沈利生（1999）利用生产函数测量了我国潜在经济增长率变动的趋势，并预料在21世纪的前10年，我国经济的平均潜在增长率大约为9％。祝宝良、武小欣（2022）利用生产函数测量了我国潜在增长才能在1997～2022年年均为8.9％。郭庆旺、贾俊雪（2022）利用生产函数测量了中国的潜在产出和产出缺口。张连成（1999）给出了“十一五”期间我国经济增长的适度区间为6.5％10.5％。

其他研究者那么用了更为专业的模型与方法对中国经济的潜在增长率举行分析，得到了更为精确的潜在增长率。高铁梅和梁云芳（2022）利用可比价格、H-P滤波方法、生产函数模型和平均模型方法计算潜在产出的增长率。虽然得到的数据有确定的差异，但大都在8.510.5之间。刘斌和张怀清2022运用四种方法利用中国1992年第一季度至2022年第一季度的季度GDP数据对潜在产出和产出缺口举行了估计，这四种方法是线性趋势方法、HP滤波方法、单变量状态空间和多变量状态空间的卡尔曼滤波方法，四种方法分别得出我国的年均潜在经济增长率为9.1％、8.6％、8.4％、8.3％，同时，论文认为8.3％的潜在经济增长率较为合理。而郭庆旺和贾俊雪2022运用1978至2022年的年度数据对比分析了潜在产出的三种计算方法，即消释趋势法、增长率推算法和生产函数法，结果得出我国的潜在经济增长率为9.56％。

张鸿武（2022）采用单变量时间序列（实际GDP）分解的方法，在对我国潜产出、产出缺口和潜在经济增长率举行分析时，得到的结果是在样本期内潜在GDP的季度增长率为2.25，即年均潜在增长率为9。并指出“这一潜在经济增长率既表达了在过去这些年来与我国已经实现的经济增长相对应的潜在增长率水平，又可当作衡量我国经济在将来的一段时期里可能达成的增长率的一个适合的尺度。与刘斌和张怀清2022所得出的8.3％和郭庆旺和贾俊雪2022所得到的9.56％相比，这一潜在经济增长率在数值上而言是较为适中的；

而联系近几年来在判断经济过热还是过冷时所伴随的经济增长率水平来判断，我们更有理由认为9％的增长率水平可以成为保持我国国民经济健康、稳定、快速进展的一个合理的经济增长率水平，可以成为判断我国经济到底是处于过热还是过冷的一个“风向标”。周学（2022）将中国经济中的通胀率当作3时，认为中国经济增长率为9是适合的。

通过以上文献分析可见中国经济的潜在增长率貌似有一个共识，这就是约9。但这一结论所用的时间都相对较短，一般都是从1995年到2022年这段时间区间内举行分析。为了对这一结论作进一步的验证，本文对从更长的时间跨度对中国经济的潜在增长率举行再估计，以期察觉不同时间段中国经济增长率的不同特征，进而给出一个潜在增长率的区间。

2中国经济潜在增长率的传统再估计2.1建国以来潜在增长的估计为了对中国经济增长率有一个全面的熟悉，我们考察了1953-2022年中国GDP的增长率及人均GDP的增长率，概括数据如表2-1及图2-1。鲜明，这是一个时间序列，因此我们有必要对之举行平稳性分析。

表2-1中国GDP及人均GDP增长率（）年份GDP增长率人均GDP增长率年份GDP增长率人均GDP增长率年份GDP增长率人均GDP增长率19535.613.1197174.119894.12.519544.21.819723.81.219903.82.319556.84.519737.95.419919.27.719561512.719742.30.2199214.212.819575.12.419758.76.8199313.512.2195821.318.31976-1.6-3.1199412.611.419598.86.719777.66.2199510.59.31960-0.3-0.5197811.710.219969.68.41961-27.3-26.619797.66.119978.87.71962-5.6-6.419807.86.519987.86.8196310.27.519815.23.919997.16.2196418.315.519829.17.520008.07.119651714.3198310.99.320227.36.7196610.77.7198415.213.720229.18.51967-5.7-8.1198513.511.9202210.09.41968-4.1-6.619868.87.2202210.19.5196916.913.7198711.69.8202210.49.8197019.416.1198811.39.5202210.710.2数据来源根据历年中国统计年鉴资料整理而来。

对中国GDP及人均GDP的平稳性分析，EViews分析结果如表2-2及表2-3所示表2-2中国GDP增长率的单位根检验ADFTestStatistic-2.8846361CriticalValue*-2.60645CriticalValue-1.946810CriticalValue-1.6190*MacKinnoncriticalvaluesforrejectionofhypothesisofaunitroot.AugmentedDickey-FullerTestEquationDependentVariableDGDPLeastSquaresDate11/25/07Time2115Sampleadjusted19542022Includedobservations53afteradjustingendpointsVariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.GDP-1-0.2823690.097887-2.8846360.0057R-squared0.137830Meandependentvar0.096226AdjustedR-squared0.137830S.D.dependentvar8.348974S.E.ofregression7.752281Akaikeinfocriterion6.952539Sumsquaredresid3125.088Schwarzcriterion6.989714Loglikelihood-183.2423Durbin-Watsonstat1.849584表2-3中国人均GDP增长率的单位根检验ADFTestStatistic-3.4115991CriticalValue*-2.60645CriticalValue-1.946810CriticalValue-1.6190*MacKinnoncriticalvaluesforrejectionofhypothesisofaunitroot.AugmentedDickey-FullerTestEquationDependentVariableD人均GDPLeastSquaresDate12/25/07Time2125Sampleadjusted19542022Includedobservations53afteradjustingendpointsVariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.人均GDP-1-0.3587730.105163-3.4115990.0013R-squared0.18285