（财务管理报告）北人股份财务分析报告

本文格式为Word版，下载可任意编辑——（财务管理报告）北人股份财务分析报告北人股份财务分析报告2022-12-3185716北人印刷机械股份有限公司财务分析报告一、经营业绩概况北人股份1999～2022年上半年的主要经营业绩指标如下表所示指标单位202220222000年上半年年度调整前主营业务收入百万元440.03699.08442.06主营业务利润百万元135.96207.05146.75营业利润百万元54.2981.5761.65利润总额百万元57.4675.7558.55净利润百万元47.6864.2851.42每股收益元0.1190.1610.129每股净资产元2.52.382.44净资产收益率摊薄4.776.765.28每股净现金流量元0.020.23-0.19指标单位2000年1999年1999年调整后调整前调整后主营业务收入百万元442.06459.83459.83主营业务利润百万元146.75158.37158.37营业利润百万元61.6560.7060.70利润总额百万元37.3560.4153.16净利润百万元30.2348.8541.59每股收益元0.0760.1220.104每股净资产元2.342.512.46净资产收益率摊薄3.234.874.22每股净现金流量元-0.19-0.03-0.03北人股份的主营业务收入一向呈上升趋势,除2000年由于公司承接的造币机年末尚未交货而导致该年主营业务收入比1999年略微下降3.87外,最近几年一向保持着较高的增长势头。其中,2022年较2000年增幅58.14。进入2022年以来,公司的主营业务收入呈现了加速增长态势。2022年半年完成的收入即接近2000年全年的销售收入,达成2022年全年主营业务收入的62.94。

在主营业务收入增长的同时,公司的主营利润也保持了加速增长态势。即使在主营业务收入略有裁减的2000年,公司的营业利润仍能高于上一年。2022年度净利润较2000年增加1.13倍,2022年上半年更完成4,768万元,半年时间即已经完成2000年全年净利润的74.18,与2022年中期相比那么增加47.37。

更为可喜的是,公司的主营业务突出,利润的含金量高。公司的营业利润占利润总额的比重在过去3年一向大于100。公司的竞争实力正因其主营业务突出而在印刷机械行业遥遥领先于其他行业。

二、盈利才能分析北人股份主要盈利才能指标如下202220222000年上半年年度调整前毛利率31.8030.3133.88主营业务利润率30.9029.6233.20营业利润率12.3411.6713.95销售净利率10.849.2011.63净资产收益率4.776.765.282000年1999年1999年调整后调整前调整后毛利率33.8835.3235.32主营业务利润率33.2034.4434.44营业利润率13.9513.2013.20销售净利率16.8410.629.04净资产收益率3.234.874.22过去几年,市场竞争日趋强烈,然而,公司的毛利率、主营业务利润率、营业利润率指标一向保持稳定,而公司的销售净利率、净资产收益率等指标那么逐年提高。其理由既与公司实施的正确的经营战略有关,更来自于公司管理层高水平的经营管理。

1.资产周转才能公司的资产周转才能指标如下2022202220001999上半年年度年度年度存货周转率1.211.020.710.85应收帐款周转率5.827.037.5516.61总资产周转率0.520.480.360.39公司的存货周转率、应收帐款周转率、总资产周转率均较高且保持稳定,说明公司的资产经营效率较高,不良资产、收益率较低的资产较少,这为未来几年公司的健康进展奠定了扎实的根基。

存货周转率2000年有所下降,主要是由于造币机期末未完工所致,各年指标与行业平均值相比完全正常。2022年之后,公司的存货周转指标又有大幅度提高。2022年存货周转率指标较2000年增加43.66。2022半年的存货周转率较2022年半年的1.09次增加11.01,显现出公司高水平的运营管理。

公司应收帐款周转率在过去几年一向处于较高水平。自2000年开头,应收帐款周转率有所下降,主要是公司变更了以现销为主的销售方式,扩大信用销售规模的结果。客观地说,以现销为主的销售方式过于保守,也导致公司的应收帐款周转率奇高。而扩大信用销售规模这一重大举措对扩大销售、增加盈利无疑有着积极的影响。即便如此,公司应收帐款周转率仍处于一个较高的水平,坏帐的风险微小。

2.本金费用操纵水平公司本金、费用的操纵水平由下表可见即本金费用占收入的比重2022202220001999上半年年度年度年度主营业务本金68.2069.6966.1264.68销售费用3.374.465.564.82管理费用13.9213.0114.4117.34财务费用1.900.72-0.36-0.56北人股份的主营业务本金在收入中占的比重一向保持相对稳定。在市场竞争日趋强烈的处境下尚能做到销售费用、管理费用的相对降低。同时,由于公司财务政策以及严格、高效的资金管理,财务费用始终处于极低的水平。正是由于管理层有效地本金费用操纵,严格的管理制度,北人股份才得以在中国印刷机械行业中遥遥领先于其他企业,并逐步成长为具有确定国际竞争力的企业。

三、偿债才能分析北人股份主要偿债才能指标如下2022202220001999上半年年度年度年度滚动比率1.471.452.035.12速动比率0.70.650.682.38公司的滚动比率、速动比率在1999年处于较高的水平,说明公司的短期偿债才能很强。这两个指标在2000、2022年虽有所下降,但仍处于安好范围之内。这种变化说明公司的滚动资金管理在强调防范风险的同时,也提防提高资产的收益,在风险与收益的关系处理上更为成熟,说明公司短期资金调控管理水平已经有了显著的提高。当然公司也需要专心分析这两项指标下降的理由,防范潜在的偿债风险。

四、负债才能分析北人股份近几年的资产负债率如下2022年6月30日2022年12月31日负债率41.6037.922000年12月31日1999年12月31日负债率27.1411.74公司的负债布局如下2022年6月30日2022年12月31日日滚动负债/总资产37.3437.78其中短期借款/总资产15.4315.63长期负债/总资产4.250.12其中长期借款/总资产2.110.112000年12月31日1999年12月31日滚动负债/总资产27.1211.08其中短期借款/总资产11.591.38长期负债/总资产0.000.64其中长期借款/总资产0.000.00无论与同行业还是其他行业的企业相比,公司的资产负债率都处于偏低的水平。这一方面说明,公司在过去几年一向致力于收益较稳定的主营业务,财务政策极为稳健,分外留神防范债务风险,另一方面也为公司在今后利用债务融资来扩张经营创造了极为有利的条件。

在公司的负债布局中,滚动负债占有十足的比重,而较少依靠长期负债。2000年末滚动负债较1999年有大幅度增加,主要是收购北人四厂而加大了滚动负债。我们认为,短期借款自2022年底增幅较大,主要是随公司资本扩张,公司的融资策略也发生了积极的转变积极利用财务杠杆,为股东创造更大价值。

五、现金流量分析公司现金流量的总体处境如下2022202220001999上半年年度年度年