电源管理芯片行业全球范围内的产业链转移

电源管理芯片行业全球范围内的产业链转移电源管理芯片行业全球范围内的产业链转移回顾全球半导体产业发展历史，全球半导体产业分工不断深化，产业链沿美国、日本、韩国、中国台湾、中国大陆的路径不断迁移。伴随我国半导体产业在全球市场份额的提升，终端消费品的制造中心向亚太和中国聚集，模拟芯片产业呈现出由美国、欧洲、日本向中国转移的趋势，为国内企业带来广阔发展空间与机遇。在产业转移的过程中，国内企业将更容易切入民用消费市场，将迎来广阔的发展空间。中国电源管理芯片行业竞争格局分析目前，我国多家企业参与电源管理芯片业务的发展，企业多在2000年初成立，2017年经历了一个上市高潮期，圣邦股份、韦尔股份、富满电子等均在2017年获得上市，另外代表企业芯朋微、力芯微、明微电子等也于2020、2021年纷纷上市。表明国内电源管理芯片企业市场地位、市场认可度及竞争力不断提升。目前，我国圣邦股份、韦尔股份、力芯微、富满电子、上海贝岭、全志科技、士兰微、芯朋微、晶丰明源、智光电气十大企业成为国内电源管理芯片的头部优势企业，其中以晶丰明源、圣邦股份、韦尔股份、明微电子及富满电子几大企业电源管理芯片业务营收超过5亿元，处在国内该领域企业的第一梯队，竞争优势不断凸显。据统计国内十大上市公司电源管理芯片的市场份额占比仅为6．83%，国内电源管理芯片的市场份额较低，且国内企业的集中度不高。从各公司电源管理芯片业务的营收对比看，目前晶丰明源点样㢆芯片的营收水平最高，超过10亿元，韦尔股份排名第二，圣邦股份排名第三，均超过8亿元。富满电子、明微电子电源管理芯片的收入也均超过5亿元。从代表性上市企业近三年的业务增长情况看，除全志科技和士微兰2020年收入下降外，2020年其余企业电源管理芯片收入均有明显涨幅。从各公司电源管理芯片营收占比看，电源管理芯片是圣邦微电子、力芯微、富满微电子、芯朋微、晶丰明源公司的主要业务，营收占比均在70%以上。电源管理芯片代表上市企业重视研发投入，头部企业研发投入占比高。其中以全志科技研、圣邦股份、晶丰明源、芯朋微、士微兰及韦尔股份发投入占比均超过10%。上游分析（一）半导体材料半导体材料和设备是半导体产业链的基石，是推动集成电路技术创新的引擎。近年来，中国半导体材料市场规模逐年增长，从2017年的76亿美元增长至2021年的119亿美元，年均复合增长率达11．86%。据统计，2017-2020年，全球62座新投产的晶圆厂中有26座来自中国大陆，占比超过40%，成为增速最快的地区。随着我国半导体材料行业的快速发展，预计2022年中国半导体材料市场规模将达127亿美元。（二）晶圆制造晶圆制造产业可分为芯片设计、晶圆代工及封装测试。我国芯片市场中，芯片设计是最大的子市场，占整体的39．6%，其次为封装测试占比32%，晶圆代工占比28．5%。（三）半导体设备半导体专用设备市场与半导体产业景气状况紧密相关，其中芯片制造设备是半导体专用设备行业需求最大的领域，下游新兴产业的快速发展是半导体设备行业的最大驱动力。2020年中国半导体设备销售额达1508亿美元，同比增长5．31%，预计2022年将进一步增长至1788亿美元。中游分析（一）市场规模近年来，中国电源管理芯片市场规模一直保持增长，2020年中国电源管理芯片市场规模达118亿美元，占全球约35．9%市场份额。未来几年，随着国产电源管理芯片在家用电器、3C新兴产品等领域的应用拓展，预计国产电源管理芯片市场规模仍将快速增长，预计2022年市场规模将增长至149．6亿美元。（二）研发占比情况我国电源管理芯片厂商起步较晚，但是在政策扶持背景下，集成电路国产产品对进口产品的替代效应明显，中国集成电路产品的品质和市场认可度日渐提升，部分本土电源管理芯片设计企业在激烈的市场竞争中逐渐崛起。从研发投入来看，我国电源管理芯片上市企业重视研发投入，呈现头部企业研发投入占比较高的趋势。其中全志科技研、圣邦股份、晶丰明源、芯朋微、士兰微及韦尔股份发投入占比均超过10%。（三）专利申请情况近年来，国家一直鼓励芯片的创新研发与应用，我国电源管理芯片技术研发取得重大突破，电源管理芯片相关专利申请数量由2016年的530项增长至2020年的723项。最新数据显示，截至2021年年底，我国电源管理芯片相关专利申请数量达335项。预计随着5G、快充技术逐步渗透以及无线充电的不断普及，我国在电源管理芯片领域的专利申请量将继续呈现增长趋势。（四）竞争格局我国电源管理芯片主要被海外垄断，国内厂商替代空间广阔。全球电源管理芯片市场集中度较高，其中韩国东部高科为目前模拟芯片代工厂中的翘楚，在模拟芯片代工方面的经验非常丰富。市场参与者主要包括德州仪器、亚德诺、英飞凌、罗姆、微芯、日立等，市场份额占比分别为17%、12%、10%、8%、7%、7%。行业现状：向高端市场进军，行业市场规模呈现欣欣向荣之景近年来，随着下游行业需求量的驱动，中国电源管理芯片产销量逐渐上升，但是其销售量远远大于产量，数据显示，在2017-2021年间中国电源管理芯片的产量处于逐年增长的状态，销售量在2020-2021年间处于上升趋势，在2021年中国电源管理芯片产量为139．8亿颗，较2020年增长15．9%；电源管理芯片的销售量为292亿元，同比增长11．7%，预计2022年中国电源管理芯片产量162．4亿颗，较2021年增长13．9%；电源管理芯片需求量327．6亿颗，同比增长10．9%。可见，中国电源管理芯片供应严重短缺，供需依旧不平衡。由于电源管理芯片行业盈利能力较强加上进入门槛较低，每年吸引许多潜在进入者竞相投入，但大部分电源管理芯片企业由于技术门槛不高而只能在低端市场恶性竞价，导致在2017-2020期间产品价格下降，2020年中国电源管理芯片市场平均价格降至3．12元/颗，到2021年，其市场平均价格为3．51元/颗，较2020年上升12．50%，这主要是因为随着国内行业技术水平的提升，国内各大品牌有向中高端市场进军的趋势，价格较往年有所提升。预计2022中国电源管理芯片市场平均价格将达到3．88元/颗，同比增长10．54%。作为中国新型工业化、信息化、城镇化进程的强劲推动力量，半导体及集成电路行业是国家的战略性、基础性和先导性产业。为了鼓励该行业发展，国家先后发布了一系列针对半导体和集成电路行业的产业政策，而电源管理芯片行业从属于半导体和集成电路行业，同样也受到国家层面鼓励和支持。同时，电源管理芯片下游行业蓬勃发展，为电源芯片提供了广阔的市场空间。据统计，在2017-2021年间，中国电源管理芯片市场规模呈现直线上升的趋势，在2021年，其市场规模达到了139．1亿美元，较2020年增长11．78%，预计2022年中国电源管理芯片达到149．6亿美元，较2021年上升13．42个百分点。中国电源管理芯片行业发展前景及趋势预测电源管理IC研发依赖资深工程师经验，具有较高壁垒，产品迭代慢生命周期长，因此盈利稳定性一般高于逻辑芯片公司。而通过兼并收购横向拓展产品品类和部分产品从8寸到12寸迁移的行业趋势正在发生。电源管理IC国内市场空间超过750亿元，目前欧美以德州仪器、英飞凌、高通、ADI等企业为代表占据国内80%以上份额。中国是电源管理芯片下游应用的主要产地，2020年中国智能手机品牌出货量占全球智能手机出货量的20%以上;小家电、空调产量全球占比超过80%;彩电、冰箱产量全球占比超过50%;基站份额约为34%;汽车产量约占全球产量28%。在加强供应链可控性及提升中国芯竞争力的背景下，国内电源管理IC厂商获得更多送样机会，有望加速。由于应用领域规模增长和新兴应用场景的拓展，预计未来电源管理芯片行业将迎来爆发式增长。应用领域规模增长及新兴应用场景的拓展是电源管理芯片主要的增长驱动力。未来，受下游应用领域需求的影响，不同领域对电源管理芯片的需求方向发生变动。其中在电源领域，电能转换效率和待机功耗永远是核心指标之一，通过更加先进的电路拓扑技术、更低导阻的功率器件技术、更高开关频率技术、更精巧的高压启动技术等实现电源管理芯片及其电源系统的高效率和低功耗要求。在消费电子领域，电源的轻薄短小一直都是优化用户体验的重点需求，具有更小的体积、更高的集成度、更少的外围器件的电源管理芯片成主要的需求方向。电源管理芯片的输入和输出均为模拟信号，引入数字控制器内核实现在同类常规电源芯片中难以实现的内核数字化功能，另外电源管理芯片的智能化是大势所趋。电源管理芯片上游包括各类半导体材料、晶圆制造、半导体设备；中游为不同类别的电源管理芯片；电源管理芯片是半导体芯片中应用范围最为广泛的门类，下游应用领域主要包括手机及通信、消费电子、智能照明、工业控制、安防监控、医疗器械、汽车电子等。产业链条长多企业布局随着半导体行业的发展，手机与通讯、消费类电子、工业控制、医疗仪器、汽车电子等下游需求的拉动，电源管理芯片的应用逐渐增加，推进电源管理芯片产业链的完善及向上下游的延伸。从产业链条来看，电源管理芯片上游为晶圆制造，封装测试等环节，下游为经销商，模组厂及整机厂商等。中国电源管理芯片行业政策背景我国芯片国产化步履维艰，长期依赖进口，而芯片是整个信息产业的核心，高度依赖进口必然使得我国信息产业发展受制于人。芯片产业也是整个信息产业的核心部件和基石，是国家信息安全的最后一道屏障，芯片高度依赖进口使得整个国