金融学第1次作业和答案

千里之行，始于足下。第2页/共2页精品文档推荐金融学第1次作业和答案《金融学》作业

讲明：

1、依照《金融学》课程的学科特点，未设置客观题。由于金融学与实践联系较

为密切，所以在部分章节后设置了开放式学习题，要求学生在课外经过查阅相关资料，对金融的热点咨询题举行分析和考虑，开放式学习题将作为考核中论述题的要紧来源，且随着金融热点的变化而别断更新，也许会超出习题集的范围。

2、所有开放式学习题属于选做作业，其他题目属于必做作业。

3、作业集的参考答案中部分题目以提供要点为限。部分习题的详细答案请参见

课件。

第一章：金融学导论

1、为啥讲金融与我们的日子息息相关，试举几个日子中与金融相关的例子。答：金融别仅是宏观的金融系统的概念，并且也是与我们微观的经济主体密切联系着的。我们假如有资产需要投资，或者是需要借钞票，这两种基本的行为都与金融有关。举例如下：旅游与信用卡、电子商务与e支付（淘宝网）；投资渠道的多样性：股票基金国债；住房买车与按揭等。

2、金融学在国外被称为货币、银行与金融市场，这么为啥要研究货币？为啥要研究银行？为啥要研究金融市场？

答：货币与商业周期、物价水平、通货膨胀、利率、货币政策都有密切的关系。银行作为金融体系的核心组成部分，为投资部门和储蓄部门的资金融通提供了中介桥梁，并且银行也是金融创新的源泉。金融市场在金融系统中的比重越来越大，

是直截了当融资的要紧场所。金融市场改变着个人的财宝分配，妨碍着企业的行为，是资源配置的有效场所。

3、开放式学习题：我国近几年的宏观经济事情怎么？近几年的金融总体运行事情怎么？衡量宏观经济和金融运行事情普通采纳哪些指标？

答：我国近几年宏观经济的总体评价是：经济运行平稳，经济高速增长总量迅速增长，但通货膨胀有所抬头。金融领域中以M1、M2衡量的货币流淌性较大，实际利率有时为负，并且外汇储备成为世界第一。衡量宏观经济的指标普通有：GDP、GDP增长率、城镇登记失业率、外商直截了当投资额、CPI等。衡量金融运行的要紧指标：流淌性（M1、M2）以及增长率、城镇居民储蓄余额、金融机构存贷款总额、人民币汇率、外汇储备总额、股市市值等。

第二章：货币、货币制度与信用

1、名词解释：M2CDNOW

M

：广义货币，大致包括现金+活期存款+定期存款。

2

CD：可转让大额定期存单，是由美国花期银行1961年制造的一项金融工具。CD是在银行定期存款的凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。

NOW：可转让提款通知书帐户。一种别使用支票的支票帐户。开立这种存款帐户，存户能够随时开出支付命令书，或直截了当提现，或直截了当向第三者支付，其存款余额可取得利息。这种帐户是70年代美国商业银行在利率管制条件下，为竞争存款而浮现的一种金融创新。

2、简述货币的职能。

答：货币的职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。

3、啥是格雷欣法则？该法则会在啥事情下发生作用？为啥？

答：在双本位货币制度的事情下，实际价值高于法定价值的“良币”会被驱赶出流通，导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象，这算是“劣币”驱赶“良币”规律，又称为“格雷欣法则”。发生的缘故是因为良币被贮藏起来而退出流通。

4、货币形态的演变记忆了哪几个时期？今后的进展方向怎么？

答：货币形态记忆了金属货币、信用货币两个重要的时期。今后电子货币将有也许成为货币的要紧形态。

5、怎么划分货币的层次？别同的货币层次包含了哪些方面的内容？

答：M-0:货币供应量0，也叫Basemoney，最基本的货币供应量。指的是公众手中流通的货币。M-1:货币供应量1，狭义货币供应量，包括流通货币、银行活期存款、支票帐户等。

M-2:货币供应量2，定义较宽些的货币，包括M1和银行的定期存款，但巨额定期存款别包括在内。

6、建立货币制度的要紧目的是啥？当今世界上的货币制度是由哪些要素构成的？

答：建立货币制度的目的是保证货币和货币流通的稳定，使之可以正常地发挥各种职能，为进展商品经济提供有利的客观条件。货币制度要紧包括：规定货币材料、规定货币单位、规定流通中货币的种类、规定货币法定支付偿还能力、规定货币铸造发行的流通程序、货币发行预备制度等。

7、简述布雷顿森林体系的内容？

答：布雷顿森林货币体系是指战后以美元为中心的国际货币体系。国际货币体系

是指各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等咨询题共同做出的安排所确定的规则、采取的措施及相应的组织机构形式的总和。30年代世界经济危机和二次大战后，各国的经济政治实力发生了重大变化，美国登上了资本主义世界盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的巨大实力而空前稳固。这就使建立一具以美元为支柱的有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为也许。布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最要紧的国际储备货币。美元直截了当与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元能够兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能。

8、为啥讲在现代经济日子中，信用联系无所别在？

答：现代经济关系的方方面面都打着债权债务的信用关系的烙印。关于市场经济来讲，资金融通背后的实质算是信用关系。政府往往经过发行政府债券向公众借钞票，事实上质是国家信用的使用。而银行、企业和个人则对应着银行信用、商业信用和个人信用。所以，信用联系无所别在。

9、试比较商业信用与银行信用的特点？两者之间有何联系？

答：商业信用是指企业之间提供的与商品交易相联系的一种信用形式，如赊销、分期付款等。其特点：1）是企业之间提供的信用；2）商业信用的发生必须伴随买卖行为；银行信用是银行以货币形态提供给企业的信用。其特点为：1）银行信用的债权人是银行或其他金融机构，债务人则是企业。2）银行信用在规模、方向和时刻上都大大超过了商业信用，并别必定伴随着商品买卖行为。两者的关

系：1）商业信用先于银行信用浮现，是银行信用的基础；2）两者各有其发挥作用的范围，不会彻底替代；3）在市场经济条件下，商业信用的进展日益依靠于银行信用，并在银行信用的促进下得到更好地完善。如票据的贴现。

第三章：投资决融资决策与利率

1、名词解释：实际利率LIBOR优惠利率外源融资企业优序融资理论财务杠杆资产证券化

实际利率：反映出真实的市场利率，是由名义利率减去通货膨胀率得到。LIBOR：伦敦同业拆借市场利率，是权威的短期利率，也是浮动利率条件下利率变动的依据。

优惠利率：国家为了扶持某些产业的进展对相关企业提供的优惠利率，低于市场利率的部分普通由政府贴息。

外源融资：外源融资是指企业经过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。外源融资分方式包括：银行贷款、发行股票、企业债券等，此外，企业之间的商业信用、融资租赁在一定意义上讲也属于外源融资的范围。企业优序融资理论：优序融资理论放宽ＭＭ理论彻底信息的假定，以别对称信息理论为基础，并思考交易成本的存在，以为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资普通会遵循内源融资、债务融资、权益融资如此的先后顺序。

财务杠杆：将财务杠杆定义为“企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用“。因而财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营。这种定义强调财务杠杆是对负债的一种利用。

资产证券化：是指将缺乏流淌性的资产，转换为在金融市场上能够自由买卖

的证券的行为，使其具有流淌性。

2、啥是市场形成的基准利率？它起啥作用？

答：基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。即基准利率变动，其他利率也相应变动。经过考察基准利率的变化能够得出整个利率体系变化的趋势。在我国，基准利率为央行对商业银行的贷款利率，在国外，美国国债利率、LIBOR都也许成为基准利率。

3、本金为1000元，年利率为10%，期限为3年。请分不按照单利计算和按照复利计算3年后本息和。

答：单利：1300元，复利：1000*1.1*1.1*1.1=1331元。

4、关于某项目来讲，有下列两组投资方案。若当前市场上资金的平均收益率为15%，请用现值法评估两种投资方案。

答：将两个方案折成现值举行计算。方案A的现值901万；方案B的现值734万。挑选B方案。

5、啥是负利率？在负利率条件下会浮现啥事情？怎么应对？

答：尽管名义利率为正，但假如通货膨胀率超过了名义利率，这么使得实际利率为负。这就意味着人们把钞票存在银行的投资方式会使得实际购买力越来越小。应该拓宽投资渠道，举行收益率高于通货膨胀率的投资。

6、啥是直截了当融资？啥是间接融资？怎么克服直截了当融资和间接融资中的信息别对称咨询题？

答：直截了当融资是“间接融资”的对称。没有金融机构作为中介的融通资金的方式。

间接融资是指拥有临时闲置货币资金的单位经过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其临时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或经过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。

可经过以下各点克服信息别对称咨询题：1.加快信用治理行业进展；2.发挥政府作用；3.完善法律保障体系；4.充分调动金融机构的积极性。

7、举例讲明保险市场中的道德风险和逆向挑选？

答：在经济活动中，道德风险咨询题相当普遍。获2001年度诺贝尔经济学奖的斯蒂格里茨在研究保险市场时，发觉了一具经典的例子：美国一所大学学生自行车被盗比率约为10%，有几个有经营头脑的学生发起了一具对自行车的保险，保费为保险标的15%。按常理，这几个有经营头脑的学生应获得5%左右的利润。但该保险运作一段时刻后，这几个学生发觉自行车被盗比率迅速提高到15%以上。何以这样？这是因为自行车投保后学生们对自行车安全防范措施明显减少。在那个例子中，投保的学生由于别彻底承担自行车被盗的风险后果，因而采取了对自行车安全防范的别作为行为。而这种别作为的行为，算是道德风险。能够讲，只要市场经济存在，道德风险就别可幸免。

8、普通来讲，金融工具包括哪些基本特征？

答：偿还期，流淌性，安全性，收益性

9、怎么明白“别要把鸡蛋放在一具篮子里”这句话的金融学含义？

10、试比较企业经过银行贷款或者公开辟行债券方式举行融资的异同。

11、试比较债务融资与权益融资的差异

12、开放式学习题：在我国，中小民营企业普遍存在融资难的咨询题。请结合相关的金融学原理，分析中小民营企业融资难的缘故？怎么解决？

答：要点如下：1）直截了当融资，由于无信誉，发行股票和债券没人买。2）间接融资，向银行贷款，由于实力小，无抵押，无信誉，因此无法申请抵押贷款和信用贷款。3）银行方面：中小企业贷款金额小、分散、短期。银行无积极性。4）中小企业财务状况别透明、规范，银行较难监督。5）向家庭、认识的人借：也许无法融到所需的金额。6）风险投资：风险投资的退出机制别完善，风险投资别敢轻易投。

解决途径：建立信用体系；完善二板市场；建立风险投资；进展中介机构等13、开放式学习题：结合次贷危机，谈谈资产证券化的优点和也许存在的风险，并谈谈对中国的启发。

答：资产证券化是金融创新的基石。正是资产证券化改变了风险的生存状态，使风险由存量化变成了流量化，而风险从存量化到流量化的转变是金融创新的巨大成就，是金融体系由传统迈向现代的重要标志。从那个意义上讲，资产证券化在金融体系的创新中具有重要的价值。

资产证券化是实现现代金融体系风险配置的工具。资产证券化正是经过风险定价和转移技术实现了风险配置的功能，成为金融功能从资源配置到风险配置转型的有力工具。

然而资产证券化在开放的金融体系中会加速风险和危机的传播和扩散，而这显然有也许加大系统性风险和金融危机的传染效应，从而有也许使局部性金融危机或个案性金融危机演变成全球性金融危机。

我们注意到，在美国金融危机后大部分金融创新产品受到重创之时，贷款交易作为美国资产证券化的前端产品却始终保持着稳步增长的势头。其要紧缘故有二：贷款交易本身属于资产证券化初级产品，不过将风险在别同的机构投资者之间重新配置，并没有放大原有风险或增加新风险；美国贷款交易市场是相对集中的场外交易市场，具有较强的稳定性。美国银团贷款与交易协会（LSTA）作为那个市场的行业组织，在市场交易流程的规范性和交易协议的标准化等方面做了大量工作，同时设计了对进入交易的贷款的逐日盯市制度，使得交易品种、交易价格和清算结算都具有较好的透明性。这关于我国现时期开展资产证券化业务创新具有重要的启发意义。

第四章：金融机构体系：商业银行与中央银行

1、名词解释：同业拆借狭义表外业务投资银行业务中间业务法定预备金同业拆借：是指金融机构(要紧是商业银行)之间为了调剂资金余缺，利用资金融经过程的时刻差、空间差、行际差来调剂资金而举行的短期借贷。

狭义表外业务：是指商业银行所从事的、按照现行的会计准则别记入资产负债表内、别形成现实资产负债但能增加银行收益的业务。

投资银行业务：投资银行业是一具别断进展的行业。在金融领域内，投资银行业这一术语的含义十分宽泛，从广义的角度来看包括了范围宽泛的金融业务；而从狭义的角度来看，包括的业务范围则较为传统。

中间业务：商业银行中间业务广义上说“是指别构成商业银行表内资产、表

内负债，形成银行非利息收入的业务”（2001年7月4日人民银行颁布《商业银行中间业务暂行规定》）。

法定预备金：法定存款预备金是指商业银行按照法律规定必须存在中央银行里的自身所汲取存款的一具最低限度的预备金。

2、商业银行普通经营哪些业务？

答：商业银行普通经营负债业务（存款业务）、资产业务（贷款、同业拆借、投资）、中间业务和狭义表外业务。

3、啥是贴现？啥是再贴现？试比较两者的异同？

答：贴现：是持票人将票据转让给银行，即持票人将未到期的票据向银行兑取现金，银行按票面金额扣除从贴现日到到期日的利息后，将票面余额支付给贴现人。银行待票据到期后，再向票据付款人索取款项。再贴现：商业银行将已贴现但未到期的票据转让给中央银行，从而获得现金。两者基本上融资的方式之一，然而主体别同。贴现的主体是社会公众或企业，再贴现的主体是商业银行。而再贴现率的变动是货币政策的一种。

4、哪些因素妨碍了银行体系对存款货币的制造，怎么妨碍？

答：存款货币的制造是整个商业银行体系重要职能。它别是制造出真实的资本，而是制造出信用货币。法定存款预备金率（rd）、现金漏损率（c）、超额预备金率（e）、活期存款转化为