2022年8月期货基础知识预习考试(含答案解析)

2022年8月期货基础知识预习考试(含答案解析)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.关于外汇期货叙述不正确的是()。

A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约

B.外汇期货主要用于规避外汇风险

C.汇期货交易由l972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出

D.外外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险

2.我国期货交易所对（）头寸实行审批制，其持仓不受持仓限额的限制。

A.套利B.套期保值C.投机D.期转现

3.以下关于利率互换的描述中，正确的是（）。

A.交易双方在到期日交换本金和利息

B.交易双方只交换利息，不交换本金

C.交易双方既交换本金，又交换利息

D.交易双方在结算日交换本金和利息

4.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。4月15日，某投资者预计将在6月份获得一笔300万元的资金，拟买入A、B、C三只股票，每只股票各投资100万元，如果6月份到期的股指期货价格为1500点，合约乘数为100元。三只股票的β系数分别为3、2.6、1.6。为了回避股票价格上涨的风险，他应该买进股指期货合约（）张。

A.24B.48C.96D.192

5.被称为“另类投资工具”的组合是()。

A.共同基金和对冲基金B.期货投资基金和共同基金C.期货投资基金和对冲基金D.期货投资基金和社保基金

6.某投资者以3000点开仓卖出沪深300股指期货合约1手，在2900点买入平仓，如果不考虑手续费，该笔交易（）元。

A.亏损30000

B.盈利300

C.盈利30000

D.亏损300

7.大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元/吨，买入价为2103元/吨，前一成交价为2101元/吨，那么该合约的撮合成交价应为()元/吨。

A.2100B.2101C.2102D.2103

8.2月14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，开仓卖出豆粕期货合约40手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%。(交易费用不计)，经结算后，该投资者的可用资金为（）元。

A.55775B.79775C.81895D.79855

9.中国金融期货交易所采取（）结算制度。

A.全员B.会员分类C.综合D.会员分级

10.道琼斯工业平均指数由（）只股票组成。

A.50B.43C.33D.30

11.期权的时间价值与期权合约的有效期()。

A.成正比B.成反比C.成导数关系D.没有关系

12.空头套期保值者是指()。

A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头

B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头

C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头

D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头

13.关于期货公司的表述，正确的是（）。

A.在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益

B.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源

C.不属于金融机构

D.主要从事经纪业务，不提供资产管理服务

14.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利B.卖出套利C.牛市套利D.熊市套利

15.投资基金起源于（）。

A.英国B.美国C.德国D.法国

16.通常情况下，卖出看涨期权者的收益（）。(不计交易费用)

A.最大为权利金

B.随着标的物价格的大幅波动而增加

C.随着标的物价格的下跌而增加

D.随着标的物价格的上涨而增加

17.各国期货交易所的组织形式不完全相同，一般可分为合伙制和会员制两种。（）

A.正确B.错误

18.某交易者预测5月份大豆期货价格将上升，故买入50手，成交价格为4000元/吨，当价格升到4030元/吨时，买入30手；当价格升到4040元/吨时，买入20手；当价格升到4050元/吨时，买入10手。该交易者建仓的方法为（）

A.倒金字塔式建仓B.平均卖高法C.平均买低法D.金字塔式建仓

19.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.盈利15000元

B.亏损15000元

C.亏损3000元

D.盈利3000元

20.在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与（）的大小有关。

A.持仓量B.持仓费C.成交量D.成交额

21.中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着（）。

A.面值为100元的国债期货价格为98.335元，含有应计利息

B.面值为100元的国债期货价格为98.335元，不含应计利息

C.面值为100元的国债期货，收益率为1.665%

D.面值为100元的国债期货，折现率为1.665%

22.（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。

A.外汇期货B.外汇互换C.外汇掉期D.外汇期权

23.沪深300股票指数的编制方式为（）。

A.简单算术平均法B.修正的算术平均法C.几何平均法D.加权平均法

24.某交易者卖出1张欧元期货合约，欧元兑美元的价格为1.3210，随后以欧元兑美元为1.3250的价格全部平仓（每张合约的金额为12.5万欧元），在不考虑手续费的情况下，这笔交易（）

A.盈利500欧元

B.亏损500美元

C.亏损500欧元

D.盈利500美元

25.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。9月10日，白糖现货价格为6200元/吨。某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值，当天以6150元/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓，10月10日，白糖现货价格跌至5700元/吨，期货价格跌至5720元/吨，该糖厂（）。

A.不完全套期保值，且有净盈利

B.通过套期保值操作，白糖的实际售价相当于是6130元/吨

C.期货市场盈利450元/吨

D.基差走弱30元/吨

26.2022年4月初，某螺纹钢加工公司与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同，为规避螺纹钢价格风险，该公司卖出RB1604。至2022年1月，该公司进行展期，可考虑（）。

A.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1603

B.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1608

C.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1601

D.买入平仓RB1602，卖出开仓RB1603

27.当CME欧洲美元期货的报价是（）时，意味着合约到期时交易者可获得年利率为2%的3个月期欧洲美元存单。

A.98.000

B.102.000

C.99.500

D.100.500

28.期货合约是在()的基础上发展起来的。

A.互换合约B.期权合约C.调期合约D.现货合同和现货远期合约

29.4月18日，大连玉m现货价格为1600元/吨，5月份玉m期货价格为1750元/吨，该市场为（）。

A.多头市场B.空头市场C.正向市场D.反向市场

30.股指期货的反向套利操作是指（）。

A.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约

B.买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约

C.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入股指期货合约

D.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出股指期货合约

二、多选题(20题)31.关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是()。

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B.市场波动可分为两种趋势

C.交易量在确定趋势中有一定的作用

D.开盘价是最重要的价格

32.期货市场的两大巨头是()。

A.伦敦国际金融期货交易所B.芝加哥商业交易所C.芝加哥期货交易所D.法国期货交易所

33.关于期权的内涵价值，正确的说法是()。

A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润

B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小

C.实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值

D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值

34.关于跨市套利的正确描述有（）。

A.需关注交割品级的差异、不同交易所之间交易单位和报价体系差异等

B.跨市套利中的价差主要受到运输费用的制约

C.利用不同交易所相同品种、相同交割月份期货合约价差的变动而获利

D.是指在不同交易所同时买入、卖出相同品种、相同交割月份期货合约的交易行为

35.运用移动平均线预测和判断后市时，根据下列情形可以做出卖出判断的是（）。

A.平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线

B.价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线下

C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线

D.平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线

36.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是()。

A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求

B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合

C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

37.在中金所10年期国债期货可交割债券中，转换因子大于1的有（）。

A.剩余期限6.79年，票面利率3.90%的国债

B.剩余期限6.62年，票面利率3.65%的国债

C.剩余期限8.90年，票面利率3.94%的国债

D.剩余期限9.25年，票面利率2.96%的国债

38.以下不属于效率市场形式的是()。

A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.强式有效市场D.完全有效市场

39.期货买卖双方进行期转现交易的情形包括（）。

A.在期货市场上，同一品种相同交割月份反向持仓的双方，拟用标准仓单进行期转现

B.在期货市场上，同一品种相同交割月份反向持仓的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现

C.在期货市场上，持有同一品种不同月份合约的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现

D.买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向并希望远期交货价格稳定

40.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是()。

A.供给过旺，需求不足

B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

C.近期合约价格高于远期合约价格

D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约

41.美式期权允许期权买方（）。

A.在期权到期日之后的任何一个交易日行权

B.在期权到期日之前的任何一个交易日行权

C.只能在期权到期日行权

D.在期权到期日行权

42.应用旗形形态时应注意()。

A.旗形不具有测算功能

B.旗形出现前，一般应有一个旗杆

C.旗形持续的时间不能太长

D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

43.转移外汇风险的手段主要有()。

A.分散筹资B.外汇期货交易C.远期外汇交易D.外汇期权交易

44.（）可以作为金融期货的标的。

A.利率工具B.外汇C.股票D.股票指数

45.套期保值可以分为（）两种最基本的操作方式。

A.卖出套期保值B.买入套期保值C.经销商套期保值D.生产者套期保值

46.目前，世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.公司制期货交易所

B.会员制期货交易所

C.合伙制期货交易所

D.合作制期货交易所

47..以下关于国内期货市场价格描述正确的有（）。

A.当日结算价的计算无需考虑成交量

B.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格

C.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价

D.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格

48.下列股价指数中，来自于美国股市的有()。

A.纳斯达克指数B.标准普尔500指数C.道琼斯工业指数D.恒生指数

49.下列()情况将有利于促使本国货币升值。

A.本国顺差扩大B.降低本币利率C.本国逆差扩大D.提高本币利率

50.下列()是石油的主要消费国。

A.日本B.美国C.沙特D.欧洲各国

三、判断题(10题)51.由于股票期货具有双向交易机制，卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票更便捷。

A.对B.错

52.欧洲美元，是指一切存放于欧洲的美元存款。()

A.对B.错

53.如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。()

A.对B.错

54.期货套期保值交易涉及现货市场和期货市场两个市场的交易，而套利交易只涉及在期货市场的交易。()

A.对B.错

55.如果投资者已经持有现货或期货的空头头寸，卖出看跌期权后，与原单独的空头头寸相比，无论标的物价格上涨或下跌对卖出者都有好处。

A.对B.错

56.套期保值规避风险的效果取决于现货市场价格的变动。

A.正确B.错误

57.当一种期权处于极度虚值时，投资者不会愿意为买入这种期权而支付任何权利金。()

A.对B.错

58.上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃料油等。

A.对B.错

59.按时间的不同，竹线图只能分为日图、周图。（）

A.正确B.错误

60.根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司申请介绍业务资格须符合净资本不低于12亿元的条件。

A.对B.错

参考答案

1.D外汇期货能规避商业性汇率风险和金融性汇率风险。

2.B在持仓限额制度的具体实施中，我国有如下规定：①采用限制会员持仓和限制客户持相结合的办法，控制市场风险；②各交易所对套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制，而在中国金融期货交易所，套期保值和套利交易的持仓均不受限制；③同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额；④会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。

3.B利率互换，是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流按固定利率计算。在整个利率互换交易中,一般不用交换本金,交换的只是利息款项。

4.B股票组合的β系数=1/3×(3+2.6+1.6)=2.4，买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数=3000000/(1500×100)×2.4=48(张)。

5.C由于期货投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此在国外管理期货和对冲基金一起通常被称为另类投资工具

6.C该笔交易盈利：（3000-2900）×300=30000（元）。

7.B成交价为卖出价、买入价和前一成交价中的居中价格。2103>2101>2100，因此，撮合成交价为2101(元/吨)。

8.B保证金占用=∑(当日结算价×持仓手数×交易单位×公司的保证金比例)=3065×25×10×6%=45975(元)，平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)×卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)×买入平仓量]=(3120-3040)×150=12000(元)，浮动盈亏=∑[(当日结算价-成交价)×买入持仓量]+∑[(成交价-当日结算价)×卖出持仓量]=(3120-3065)×250=13750(元)，客户权益=上日结存±出入金±平仓盈亏±浮动盈亏-当日手续费=100000+13750+12000=125750(元)，可用资金=客户权益-保证金占用=125750-45975=79775(元)。

9.D中国金融期货交易所采取会员分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。结算会员可以从事结算业务，具有与交易所进行结算的资格；非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格。期货交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员结算，非结算会员对其受托的客户结算。

10.D在“平均”系列指数中，道琼斯工业平均指数最为著名，应用也最为广泛。它属于价格加权型指数，其成分股由美国最大和最具流动性的30只蓝筹股构成。35.需求价格弹性是指需求量变动对该商品（）变动的反应程度。

11.A一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。

12.B空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。

13.B期货公司具有独特的风险特征，客户的保证金风险往往成为期货公司的重要风险源。

14.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

15.A投资基金创始于19世纪60年代的英国，繁荣于第一次世界大战后的美国，盛行于西方金融市场发达的国家

16.A卖出看涨期权的损益如下：①当标的物市场价格小于等于执行价格时，看涨期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；②随着标的物市场价格的下跌，看涨期权的市场价格下跌，卖方也可在期权价格下跌时买入期权平仓，获取价差收益；③当标的物的市场价格高于执行价格，看涨期权的买方执行期权时，卖方必须履约，以执行价格将标的物卖给买方。

17.B期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

18.D金字塔式买入卖出是指如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。

19.A根据沪深300股指期货合约规定，其合约乘数为每点代表300元。在此交易中，投资者共盈利：3320.2-3310.2=10（点）。则交易结果为10×300×5=15000（元）。

20.B在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值。

21.B中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着面值为100元的国债期货价格为98.335元，为不含持有期利息的交易价格。

22.D外汇期权指交易买方在向卖方支付一定费用后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照约定汇率可以买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

23.D目前股票价格指数编制的方式主要有三种：算术平均法、加权平均法和几何平均法。在世界最著名的股票指数中，道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法，而其他指数都采用加权平均法编制。

24.B（1.3210-1.3250）*12.5=0.05万美元=-500美元，故亏损500美元。

25.B糖厂为了回避白糖价格下跌的风险，选择卖出套期保值，因此在期货市场上卖出建仓，糖厂在期货市场上获利=6150-5720=430(元/吨)，白糖在现货市场实际售价=5700+430=6130(元/吨)，现货市场相当于亏损6200-5700=500(元/吨)，所以，不完全套期保值，且有净亏损。建仓时基差=6200-6150=50(元/吨)，10月份基差=5700-5720=-20(元/吨)，基差走弱70元/吨。

26.B展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。

27.ACME欧洲美元期货交易报价采用的是3个月欧洲美元伦敦拆借利率指数，用100减去按360天计算的不带百分号的年利率形式。当3个月欧洲美元期货合约的成交价格为98.000时，意味着到期交割时合约的买方将获得本金为1000000美元、利率为2%（100%-98%）、存期为3个月的存单。

28.D期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

29.C考察正向市场的定义，当远期合约价格大于近期合约价格时，是正向市场。

30.C当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。

31.AC道氏理论认为，市场波动可分为三种趋势，收盘价是最重要的价格。

32.BC期货交易较为发达的西方国家纷纷走上交易所合并的道路。期货市场的两大巨头——芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所也有过合并的意向。

33.ABC期权的内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润，内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小，两平期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值。

34.ABCD跨市套利，是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。在跨市套利的操作中应注意以下因素：①运输费用，它是决定同一期货品种在不同交易所间价差的主要因素；②交割品级的差异；③交易单位和报价体系；④汇率波动；⑤保证金和佣金成本。

35.ABCD项，当移动平均线从下降转为水平且有向上发展的趋势，价位在移动平均线下方向上突破，回跌时若不跌破移动平均线，是最佳买进时机。

36.ABC投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

37.ABC我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为6.5〜10.25年的记账式付息国债。如果可交割国债票面利率大于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1。

38.BD效率市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

39.ABD买卖双方进行期转现有两种情况：①在期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现；②买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定。双方可以先在期货市场上选择与远期交收货物最近的合约月份建仓，建仓量和远期货物量相当，建仓时机和价格分别由双方根据市况自行决定，到希望交收货的时候，进行非标准仓单的期转现。

40.BD反向市场熊市套利，现货价格高于期货价格，远期合约和近期合约的价差会缩小，卖出近期合