年公路工程注册监理工程师考试《工程经济》复习要点精华版

第一部分工程经济管理▲考点1：现金金流量图1．概念工程经济分析时时，拟建设项项目在整个项项目计算期内内各个时点tt上发生的现现金流出COt、流入CIt，第t时刻流人的的现金CIt与第t时刻流出的的现金COt的差额称为为第t时刻净现金金流量CFt。现金流量一般以以计息期为时时间量的单位位，用现金流流量图或现金金流量表表示示。现金流量图是一一种反映研究究系统中系统统资金运动状状态的图式，它它以横轴为时时间轴、纵轴轴用箭线标示示不同时间点点的现金流入入(一般在横轴轴的上方)和现金流出(一般在横轴轴的下方)。2．现金流量图图的绘制现金流量图的正正确绘制非常常重要，必须须清楚现金流流量的三要素素和现金流量量图的绘制规规则。1)现金流量的的三要素现金流量的大小小(现金数量)、方向(现金流人或或流出)和作用点(现金发生的的时间点)。2)现金流量图图的绘制规则则(1)以横轴为为时间轴，向向右延伸表示示时间的延续续，轴上每一一刻度表示一一个时间单位位，可以取年年、季、月等等；零表示时时间序列的起起点。(2)相对于时时间坐标的垂垂直箭线代表表不同时点的的现金流量情情况，现金流流量为正(一般指流人)绘在相应时时刻的横轴上上方，现金流流量为负(一般指流出)绘在相应时时刻的横轴下下方，并在各各箭线旁注明明现金流量的的大小。(3)箭线与时时间轴的交点点为现金流量量发生的时间间单位末。3．例题1)单项选择题题(每题的备选选项中，只有有1个最符合题题意)(1)现金流量量图的三大要要素包括(C)。A．资金数额、方方向、资金作作用期间B．资金数额、流流人、资金作作用时间点C．资金大小、流流向、资金发发生的时间点点D．大小、流出出、时间点(2)项目在整整个计算期期期内某时点所所发生的现金金流人与现金金流出之差称称为(D)。A．现金流量B．净现金存存量C．现金存量D．净现金流流量(3)某工程项项目第一年初初的投资100万，第二年年投资50万，第二年年获利30万，第三年年上半年获利利50万，第三年年下半年获利利100万。请问下下列哪一现金金流量图是正正确的。(D)(4)某工程项项目第一年初初投资1000万，第二年年获利300万，第三、四四、五年分别别获利500万，第三、四四年分别又投投资200万，第五、六六年分别获利利600万。请问第第二、三、四四年的净现金金流量分别是是(B)。A．3300万，300万，300万B．100万，300万，500万C．3300万，700万，700万D．500万，700万，500万2)多项选择题题(每题的备选选项中，只有有2个或2个以上符合合题意，至少少有1个错项)(1)以下关于于现金流量的的符号搭配正正确的有(ABE)。A．现金流人((C1)B．现金流出(CO)C．现金流人(CO)D．现金流出((C1)E．净现金流流量(CI-COO)▲考点2：资金金时间价值1．资金时间价价值的概念资金的时间价值值是资金参与与社会再生产产的增值(其实质是劳劳动者在生产产中创造的剩剩余价值)。从投资的的角度来看，资资金的增值特特性使资金具具有时间价值值；从消费的的角度来看，资资金的时间价价值体现为对对放弃现期消消费的损失所所应做的必要要补偿。2．资金时间间价值计算1)几个参数数的注释现值P——表表示资金发生生在某一特定定时间序列始始点上的价值值。终值F——表表示资金发生生在某一特定定时间序列终终点上的价值值。时值W——指指资金在某一一特定时间序序列始点和终终点之间任一一时刻的价值值。年金A——通通常用A表示，指各各年等额收入入或支出的金金额。计息期n——指指项目在整个个计算期内，计计算利息的次次数，通常以以年为单位。利率i——在一一个计息周期期内所得的利利息额与本金金之比。贴现率——把根根据未来的现现金流量求现现在的现金流流量时所使用用的“利率”称为贴现率率，一般是指指年贴现率。等值——指在特特定利率条件件下，在不同同时点的绝对对值不相等的的资金具有相相同的价值。2)利息与利率率的概念利息是资金时间间价值的一种种重要表现形形式，利息额额是衡量资金金时间价值的的绝对尺度，利利率是衡量资资金时间价值值的相对尺度度。(1)利息I债务人支付付给债权人超超过原借贷款款金额的部分分就是利息，计计算公式为：：I＝F－PP(2)利率i利率是在在一个计息期期内所得的利利息额与借贷贷金额(本金)的比值，计计算公式为：：i＝I/PP×100％(3)利息的计计算计算方法法有单利法和和复利法两种种方法，常用用的是复利法法。单利法：对每期期的利息不再再计息，从而而每期的利息息是固定不变变的，计算公公式为利息I＝P··i·n本利和F＝PP﹝1﹢i·n﹞复利法：利息要要再产生利息息，计算公式式为本利和F＝PP﹝1﹢i﹞n3)名义利率、有有效利率的计计算在复利计算中，利利率周期通常常以年为单位位，它可以与与计息周期相相同，也可以以不同。当计计息周期小于于一年时，就就出现了名义义利率和有效效利率的概念念。名义利率r是指指计息周期利利率乘以一年年内的计息周周期数m所得的年利利率。即：r＝＝i×m若计息周期月利利率为1％，则年名名义利率为12％。很显然然，计算名义义利率时忽略略了前面各期期利息再生的的因素，这与与单利的计算算相同。有效利率是指资资金在计息中中所发生的实实际利率，包包括计息周期期有效利率和和年有效利率率两种情况。(1)计息周期期有效利率，即即计息周期利利率i，i＝r／m；(2)年有效利利率，即年实实际利率。已知某年初有资资金P，名义利率率为r，一年内计计息m次，则年实实际利率为：：i＝I／P＝(1+r／m)m﹣1式中，m为一年年中实际的计计息次数，从从公式中可以以看出：当一一年内计息多多次时，区分分名义利率和和实际利率才才有意义；当当一年内计息息一次时，名名义利率就是是年有效利率率；当计息期期小于一年时时，名义利率率小于年实际际利率，一年年内计息期越越多，年实际际利率越大。4)资金的等值值计算资金的等值计算算，就是把在在一个时间点点发生的资金金额转换成另另一个时间点点的等值的资资金额，其转转换过程就称称为资金的等等值计算。把把将来某一时时点的资金金金额换算成现现在时点的等等值金额的过过程称之为贴贴现，其贴现现后的资金金金额称为现值值户。与现值值等价的将来来时点的资金金金额称为终终值F。(1)一次支付付的终值和现现值计算①终值计算(已已知P，求F)已知P，i，nn，求终值F，其公式为为：F﹦P﹝1﹢i﹞n式中：(1+ii)n——称为一次支支付终值系数数，也可用符符号(F／P，i，n)表示；(F／P，i，n)符号表示在在已知P，i和n的情况下求求解F的值。②现值计算(已已知F，求P)已知F，i，nn，求户P。由终值公公式求逆运算算：P=F／(11+i)-n式中：(1+i)-n——称为一次支支付现值系数数(或称贴现系系数)，记为(P／F，i，n)，它和一次次支付终值系系数互为倒数数。(2)等额支付付系列的终值值、现值、资资金回收和偿偿债基金计算算①等额支付终值值公式(已知A，求F)已知A，i，nn，求F。类似于我我们平常储蓄蓄中的零存整整取。利用一次支付终终值公式可推推导出等额支支付终值公式式：F﹦A{[((1+i)n-1]/i}﹦A(F/A，i，n)式中：[(1++i)n-1]/i——称为等额支支付终值系数数，记为(F/A，i，n)。②等额支付现值值公式(已知A，求P)已知P，i，nn，求A。由等额支支付终值公式式F﹦A{[(11+i)n-1]]/i}折现，立即即得到：P﹦A{[((1+i)n-1]]/[ii(1+ii)n]}﹦A(P/A，i，n)式中：[(1++i)n-1]]/[ii(1+ii)n]——称为等额支支付现值系数数，记为(P/A，i，n)。③等额支付资金金回收公式(已知P，求A)已知(P，i，n)，求A，由等额支支付现值公式式变形得：A﹦P{[i(1+ii)n]/[[(1+ii)n-1]]}﹦P(A//P，i，n)式中：[i((1+i)n]/[[(1+ii)n-1]——称为等额支支付资金回收收系数，记为为(A/P,i，n)。④等额支付偿债债基金公式类似于于我们日常商商业活动中的的分期付款，即即已知F,i，n)，求A，是等额支支付终值公式式的逆运算，由由等额支付终终值公式变形形得：A﹦FF{i/[((1+i)n﹣1]}﹦F(A/F，i，n)式中：i/[(1+ii)n﹣1]——称为等额支支付偿债基金金系数，记为为(A/F,ii，n)3．例题1)单项选择题题(每题的备选选项中，只有有1个最符合题题意)(1)某人现借借得本金10000元，一年末末付息800元，则年利利率为(C)。A．16％B．10％C．8％D．4％(2)n期末单单利本利和的的计算公式是是(B)。A．1+n×iiB．P×(1十n×i)C．P×(1十i)D．P×i(3)同一笔借借款在利率、计计息周期均相相同的情况下下，复利终值值和单利终值值的数量关系系是(B)。A．前者等于后后者B．前者大于于后者C．前者小于于后者D．无法确定定(4)等额支付付资金回收系系数为(A)。A．(A/P，i，n)B．(A/F，i，n)C．(F／A，i，n)D．(P/A，i，n)(5)某人从225—60岁每年存人人银行养老金金1000元，若利率率为8％，则他在60~74岁间每年可可以等额领到到的钱是(A)。A．1000((F/A，8％，36)(A//P，8％，14)B．1000((F/A，8％，35)(A//P，8％，13)C．1000((F/A，8％，35)(PP/A，8％，13)D．1000((F/A，8％，36)(PP/A，8％，14)(6)现金流量量的等值是指指在特定利率率下不同时点点上的(A)。A．两笔现金流流量价值相等等B．两笔现金金流量计算过过程相同C．两笔现金流流量数额相等等D．两笔现金金流量计算公公式相同(7)某工程项项目向银行贷贷款，年利为为10％，半年计计息一次，实实际年利率应应是(C)。A．10％B．5％C．10.25％D．20％(8)当名义年年利率一定时时，下列表述述中正确的是是(A)。A．计息期数越越多，有效年年利率越高B．计息期数越越多，有效年年利率越低C．有效年利率率的数值与计计息期数成比比D．有效年利率率的数值与计计息期数成反反比2)多项选择题题(每题的备选选项中，只有有2个或2个以上符合合题意，至少少有1个错项)(1)影响资金金时间价值的的因素很多，其其中主要有(BCDEE)。A．资金投资对对象B．资金数量量的大小C．资金的使用用时间D．资金周转转的速度E．资金投入和和回收的特点点(2)一次支付付终值计算公公式可写为(AC)。A．P(1++i)nB．P(1+ii)-nC．P(F/PP，i，n)D．P(A/F，i，n)E．P(P/FF，i，n)(3)现在存人人银行10000元，年利率10％，在第7年末共获得19187元，问第3年末的终值值可表示为(AD)。A．191877(P/F，10％，4)B．191877(F/P，10％，4)C．100000(F/P，10％，4)D．100000(F/P，10％，3)E．100000+(191187-100000)××3/7(4)现在存款款5000元，年利率率为8％，半年计计息一次，在在第6年末存款金金额的表达式式可写为(DE)。A．5000((F/P，8％，6)B．5000((F/P，8％，6)C．5000((F/P，8％，6×2)D．5000((F/P，8％，6×2)．E．5000((F/P，8.16％，6)3)判断题(1)利息是资资金时间价值值的一种重要要表现形式，利利息额是衡量量资金时间价价值的绝对尺尺度，利率是是衡量资金时时间价值的相相对尺度。(T)(2)年金终值值系数和年金金现值系数互互为倒数。(C)(3)名义利率率和有效利率率都真实地反反映了资金的的时间价值。(T)(4)已知(FF/A，i，n)﹦1.25， F﹦100万元，则A为85万元。(C)▲考点3：方案案经济评价指指标1．方案经济评评价的作用方案经济评价是是项目评价的的一项核心内内容。2．方案经济比比较评价的原原则(1)重大基础础设施和公益益性项目的方方案比较，原原则上应通过过国民经济评评价和综合评评价来确定。(2)方案比较较应遵循效益益与费用计算算口径对应一一致的原则。(3)方案比较较应应注意各个个方方案间的可可比比性：①服务年限可可比，所比比较较方案的服服务务年限相同同，如如有不同应应设设法在相同同期期间内进行行对对比；②计算基础资资料可比，包包包括设备价价格格、材料价价格格及工资单单价价等价格指指标标要相同，各各各种消耗指指标标应采用同同一一资料，投投资资估算应采采用用同一指标标等等；③设计深度相相同，即各各设设计方案的的详详细程度相相同同，效益与与费费用的计算算范范围一致；④经济计算方方法相同。3．独立方案的的经济济评价(1)必须弄清清楚楚每个指标标的的意义，以以及及根据指标标计计算结果对对方方案作出判判断断。(2)必须清楚楚每每个评价指指标标的计算，特特特别掌握NPV及IRR计算，以及及静态投资资回回收期的计计算算。4．互斥方案经经济比比较方法1)对互斥方案案经济比比较，目前前国国内外常用用的的方案比较较方方法有动态态分分析法和静静态态分析法。动动动态分析法法有有：“差额投资内内部收益率率法法”、“现值比较法”、“年值比较法”、“最低价格法”和“效益／费用用法”；静态分析析法有“差额投资收收益率法”、“差额投资回回收期法”和“计算费用法”。2)计算期相同同时投资资方案比较较可可用净现值(NPV)法、费用现现值(PC)法、年值(AW)和净现值率(NPVRR)法等方法。3)当对计算期期不同的的投资方案案比比较时，可可用用以下方法法进进行处理：：(1)方案重复复法法(最小公倍数数法)(采用净现值值指标)；(2)最短计算算期期法(采用净现值值指标)；(3)年值法。4)当对效益相相同(或或基本相同)的投资方案案比较时，可可可用以下方方法法进行处理理：：(1)费用现值值法法；(2)年费用法法。5)当对产量不不同、产产品价格难难以以确定的投投资资方案进行行比比较时，可可用用最低价格格法法。5．互斥方案经经济比比较指标计计算算公式及评评判判1)差额投资内内部收益益率法差额投资内部收收益益率是两方方案案各年净现现金金流量差额额的的现值之和和等等于零的折折现现率，其表表达达式如下。(1)财务评价价时时∑[(CI—CCO))2+(CI—CO)1]t(1+ΔFIRR))－t﹦0(t﹦0，1，2，…，n)式中：ΔFIRRRR——差额投资财财务内部收收益益率；(CI—CO))22——投资大的方方案年净现现金金流量；(CI—CO))11——投资小的方方案年净现现金金流量。(2)国民经济济评评价时∑[(B—C))22一(B—C)1]t(1+ΔEIRR))－t﹦0(t﹦0，1，2，…，n)式中：ΔEEIRRR——差额投资经经济内部收收益益率；(B—C)22——投资大的方方案年净效效益益流量；(B—C)11——投资小的方方案年净效效益益流量。当ΔEIRR>icc﹝财务基准收收益率或要要求求达到的收收益益率﹞，或AEIRRR>is﹝社会折现率﹞时，以投资资大的方案案为为优，反之之，则则以投资小小的的方案为优优。2)现值比较法法(1)净现值法法在不考虑非经济济因因素的情况况下下，目标决决策策简化为同同等等风险水平平下下盈利的最最大大化，即分分别别计算各方方案案的净现值值进进行比较，以以以净现值大大的的方案为优优方方案(或计算两方方案的差额额净净现值ΔNPⅥ–Ⅱ(ic)，当ΔNPⅥ–Ⅱ(ic)≥0时，投资大大的I方案较优，反反反之，投资资小小的Ⅱ方案较优)。NPV(iicc)﹦∑(CI—CO)t(P／F，i，t)(t﹦0，1，2，…，n)ΔNPVⅠ–ⅡⅡ﹝ii﹞﹦∑[(CI﹣CO)I﹣(CI﹣CO)Ⅱ]t(P／F，i，t)(t﹦0，1，2，…，n)(2)费用现值值比比较法效益相同或或效益基基本相同，又又又难于具体体估估算效益的的方方案(在对某一局局部方案进进行行比较时，通通通常是达到到相相同目的的的不不同方案，效效效益视为相相同同)进行比较时时，可采用用费费用现值(PC)比较法。在用费用现值进进行行方案比较较时时，可采用用相相同部分(费用及其发发生的时间间均均相同)不参与比较较的原则，只只只计算各方方案案相对效果果，不不反映某方方案案的绝对经经济济效果；必必须须在相同的的比比较时间内内对对各方案进进行行比较，否否则则，将会得得出出错误的结结论论。当服务年限相同同的的投资方案案进进行比较时时，可可以直接用用现现值分析法法比比较。当两方案服务年年限限不同时，可可可采用研究究期期法进行比比较较。确定研研究究期有两种种方方法：①不考虑服务务年限较短短的的方案在寿寿命命终了后的的未未来事件及及其其经济效果果，研研究期间即即为为寿命较短短方方案的服务务年年限；②需考虑服务务年限较短短的的方案在寿寿命命终了后可可以以预见到的的接接替工程项项目目，以弥补补国国民经济对对产产品的需要要，对对那些接替替工工程的投资资、成成本等均应应与与方案一并并考考虑，研究究期期为两方案案寿寿命的最小小公公倍数，这这种种方法同样样可可以用于净净现现值法。3)年值比较法法所谓年值比较法法就就是按行业业基基准收益率率或或业主要求求达达到的收益益率率ic，(财务分析时)或社会折现现率is(国民经济效效益分析时)，将各方案案经济寿命命期期内的收益益和和费用折算算成成一个等额额序序列年值，通通通过比较方方案案的年值选选择择最优方案案。根根据应用的的条条件不同，可可可分为年值值比比较法与年年费费用比较法法。(1)年值比较较法法年值(AW)的的表达式式为：AW﹦∑[(CCI—CO))t(P/F，i，t)]((A/P,,i，n)(t﹦0，1，2，…，n)(2)年费用比比较较法若两方案效益相相同同或基本相相同同，但又难难于于估算时，例例例如，在生生产产过程中某某一一环节采用用两两种以上的的不不同设备都都可可以满足生生产产需要时，对对对这几种设设备备的选优就就属属于这种情情况况，这时可可采采用年费用用法法进行方案案比比较。年费费用用(AC)较低的方案案为较优方方案案。AC﹦PC((A/PP,i，n)两方案服务年限限不不同，仍可可用用年值法或或年年费用法进进行行方案比较较。年费用比较结论论与与费用现值值比比较结论一一致致。4)最低价格法法对产品产量(服服务务)不同，产品品价格(服务)收费标准又又难以确定定的的比较方案案，当当其产品为为单单一产品或或能能折合为单单一一产品时，可可可采用最低低价价格(最低收费标标准)法，分别计计算各比较较方方案净现值值等等于零时的的产产品价格并并进进行比较，以以以产品价格格较较低的方案案为为优。5)效益／费费用用分析法用现值比较法和和年年值比较法法进进行设计方方案案比较时，所所所有现金的的支支出与收入入都都要按所要要求求的折现率率ii折算为现值值进行代数数相相加；而在在效效益／费用用分分析法中，效效效益与费用用是是分别计算算的的，当设计计方方案所提供供的的效益超过过等等值费用，即即即效益／费费用用大于1，则这个方方案在经济济上上是可以接接受受的，否则则在在经济上是是不不可取的。其其其标准就是是效效益现值(或当量年值)必须大于或或等于费用用现现值(或当量年费费用)。这种方法一般用用于于评价公用用事事业设计方方案案的经济效效果果。这里的的效效益不一定定是是项目承办办者者能得到的的收收益，可以以是是承办者收收益益与社会效效益益之和。6．例题1)有关评价指指标计算算举例(1)投资回收收期期投资回收期也称称返返本期，是是反反映投资回回收收能力的重重要要指标，分分为为静态投资资回回收期和动动态态投资回收收期期。①静态投资回收收期静态投资回收期期是是在不考虑虑资资金时间价价值值的条件下下，以以方案的净净收收益回收其其总总投资(包括建设投投资和流动动资资金)所需要的时时间。投资资回回收期可以以自自项目建设设开开始年算起起，也也可以自项项目目投产年开开始始算起，但但应应予注明。自自自建设开始始年年算起，投投资资回收期户t(以年表示)的计算公式式如下：∑(CI—COO)t﹦0式中：pt———静态投资回回收期；(CI—CCOO)t——第t年净现金流流量。静态投资回收期期可可借助现金金流流量表，根根据据净现金流流量量来计算。其其其具体计算算又又分以下两两种种情况：IA当项目建成投产产后后各年的净净收收益(即净现金流流量)均相同时，静静静态投资回回收收期的计算算公公式如下：IApt﹦式中：I—总投投资资；A—每年的净收收益。2800320[例11]]某建设项目目估计总投投资资2800万元，项目目建成后各各年年净收益为320万元，则该该项目的静静态态投资回收收期2800320pt﹦﹦88.775(年)上一年累计净现金流量的绝对值出现正值年份的净现金流量当项目建建成成投产后各各年年的净收益益不不相同时，静静静态投资回回收收期可根据据累累计净现金金流流量求得，也也也就是在现现金金流量表中中累累计净现金金流流量由负值值转转向正值之之间间的年份。其其其计算公式式为上一年累计净现金流量的绝对值出现正值年份的净现金流量pt﹦（累累计净净现金流量量开开始出现正正值值的年份数﹣1）+[例2]某某项目财财务现金流流量量表的数据据如如表1—1所示，计算算该项目的的静静态投资回回收收期。︱﹣200︳500解：根据公式︱﹣200︳500pt﹦（66﹣11）﹢﹦5.计算期012345678现金流入───80012001200120012001200现金流出─600900500700700700700700净现金流量─﹣600﹣900300500500500500500累计净现金流量量─﹣600﹣1500﹣1200﹣700﹣2003008001300将计算出的静态态投投资回收期期ppt与所确定定的基准投投资资回收期pc进行比较。若若若pt≤pc，表明项项目投资能能在在规定的时时间间内收回，则则则方案可以以考考虑接受；；若若pt>pc，则方案案是不可行行的的。②动态投资回收收期动态投资回收期期是是把投资项项目目各年的净净现现金流量按按基基准收益率率折折成现值之之后后，再来推推算算投资回收收期期，这是它它与与静态投资资回回收期的根根本本区别。动动态态投资回收收期期就是累计计现现值等于零零时时的年份。其其其计算表达达式式为：(CI—CO)t(1+ic)－t﹦0式中P′t———动动态投资回回收收期；ic——基准准收收益率。上一年累计净现金流量的绝对值出现正值年份的净现金流量在实际际应应用中根据据项项目的现金金流流量表中的的净净现金流量量现现值，用下下列列近似公式式计上一年累计净现金流量的绝对值出现正值年份的净现金流量P′t﹦（累计计净现金流量量量开始出现现正正值的年份份数数﹣1）+[例33]]数据与例1相同，某项项目财务现现金金流量见表1—2，已知基准准投资收益益率率ic﹦8％。试计算算该项目的的动动态投资回回收收期。计算期012345678净现金流量─﹣600﹣900300500500500500500净现金流量现值值─﹣555.544﹣771.577238.14367.50340.3315.15291.75270.15累计净现金流量量─﹣555.544﹣1327.111﹣1088...977﹣721.477﹣381.177﹣66.07225.68495.83︱﹣66.07︳291.75解：根据据例例1基本数据，分分分别求出净净现现金流量现现值值和累计净净现现金流量就就可可以得出表1-2，根据动态态投资回收收期期计算公式式，︱﹣66.07︳291.75P′t﹦（7﹣﹣1）﹢﹦6.23﹝年﹞若P′t<pcc(基准投资回回收期))时，说明项项目或方案案能能在要求的的时时间内收回回投投资，是可可行行的；若P′t>pc时，则项项目或方案案不不可行，应应予予拒绝。按静态分析计算算的的投资回收收期期较短，决决策策者可能认认为为经济效果果尚尚可以接受受。但但若考虑时时间间因素，用用折折现法计算算出出的动态投投资资回收期，要要要比用传统统方方法计算出出的的静态投资资回回收期长些些，该该方案未必必能能被接受。在实际应用中，动动态回收期由由于与其他动动态盈利性指指标相近，若若给出的利率率ic恰好等于财财务内部收益益率FIRR时，此时的的动态投资回回收期就等于于项目(或方案)寿命周期，即即P′t﹦n。一般情况下，PP′′t﹦<n，则必有ic<FIRRR。故动态投投资回收期期法法与FIRR法在方案评评价方面是是等等价的。投资回收期指标标容容易理解，计计计算也比较较简简便；项目目投投资回收期期在在一定程度度上上显示了资资本本的周转速速度度。显然，资资资本周转速速度度愈快，回回收收期愈短，风风风险愈小，盈盈盈利愈多。对对对于那些技技术术上更新迅迅速速的项目，或或或资金相当当短短缺的项目目，或或未来的情情况况很难预测测而而投资者又又特特别关心资资金金补偿的项项目目，采用投投资资回收期评评价价特别有实实用用意义。但但不不足的是投投资资回收期没没有有全面地考考虑虑投资方案案整整个计算期期内内现金流量量，即即：只考虑虑回回收之前的的效效果，不能能反反映投资回回收收之后的情情况况，故无法法准准确衡量方方案案在整个计计算算期内的经经济济效果，所所以以，投资回回收收期作为方方案案选择和项项目目排队的评评价价准则是不不可可靠的，它它只只能作为辅辅助助评价指标标，或或与其他评评价价指标结合合应应用。(2)净现值和和内内部收益率率这里我们以企业业的的财务净现现值值和财务内内部部收益率计计算算举例。①财务净现值((FFNPV—FinannciallNettPreessentValuuee)n∑t＝0是反映投资方案案在在计算期内内获获利能力的的动动态评价指指标标。投资方方案案的财务净净现现值是指用用一一个预定的的基基准收益率(或设定的折折现率)ic，分别把把整个计算算期期间内各年年所所发生的净净现现金流量都都折折现到投资资方方案开始实实施施时的现值值之之和。财务务净净现值FNPV计算公式n∑t＝0FNPV﹦((CCI—CO)t(1+ic)－t式中：FNPVV———财务净现值值；(CI—CCOO)t——第t年的净现金金流量(应注意“+”、“—”号)；ic——基准准收收益率；n——方案计算算期。财务净现值(FFNNPV)是评价项目目盈利能力力的的绝对指标标。当FNPV≥0时，说明该该方案经济上上可行；当FNPV＜0时，说明该该方案不可行行。财务净现值(FFNNPV)指标考虑了了资金的时时间间价值，并并全全面考虑了了项项目在整个个计计算期内的的经经济状况；；经经济意义明明确确直观，能能够够直接以货货币币额表示项项目目的盈利水水平平；判断直直观观。但不足足之之处是必须须首首先确定一一个个符合经济济现现实的基准准收收益率，而而基基准收益率率的的确定往往往是是比较困难难的的；而且在在互互斥方案评评价价时，财务务净净现值必须须慎慎重考虑互互斥斥方案的寿寿命命，如果互互斥斥方案寿命命不不等，必须须构构造一个相相同同的分析期期限限，才能进进行行各个方案案之之间的比选选；；同样，财财务务净现值也也不不能真正反反映映项目投资资中中单位投资资的的使用效率率。可可以直接应应用用于寿命期期相相等的互斥斥方方案的比较较。②财务内部收益益率((FIRR—FinannciallIntteernallRatteeoFFRettuurn)对具有常规现金金流流量(即在计算期期内，开始始时时有支出而而后后才有收益益；；且方案的的净净现金流量量序序列的符号号只只改变一次次的的现金流量)的投资方案案，其财务务净净现值的大大小小与折现率率的的高低有直直接接的关系。即即即财务净现现值值是折现率率的的函数，其其表表达式如下下：：n∑t＝0FNPV(ii)＝(CI—CO)t(1+ic)－tn∑t＝0n∑t＝0工程经济中常规规投投资项目的的财财务净现值值函函数曲线在在其其定义域(﹣1＜i＜﹢∞＝内，随着着折现率的的逐逐渐增大，财财财务净现值值由由大变小，由由由正变负，按按按照财务净净现现值的评价价准准则，只要FNPV(i)≥0，方案或项项目就可接接受受，但由于FNPV(i)是i的递减函数数，故折现现率率i定得越高，方方方案被接受受的的可能越小小。很很明显,i可以大到使FNPV((i)＝0，这时FNPV((i)曲线与横轴轴相交，i达到了其临临界值i*，可以说i*是财务净现现值评价准准则则的一个分分水水岭，将i*称为财务内内部收益率(FIRRR—FinannciallIntteernallRatteeoFFRettuurn)。其实质就就是使投资资方方案在计算算期期内各年净净现现金流量的的现现值累计等等于于零时的折折现现率。其数数学学表达式为为n∑t＝0FNPPVV(FIRRRR)＝(CCII—CO)t(1+ic)－t式中：FIRRR———财务内部收收益率。务内部收益率是是一一个未知的的折折现率，由由上上式可知，求求求方程式中中的的折现率需需解解高次方程程，不不易求解。在在在实际工作作中中，一般通通过过计算机计计算算，手算时时可可采用试算算法法确定财务务内内部收益率FIRR。财务内部收益率率计计算出来后后，与与基准收益益率率进行比较较。若FIRR≥ic，则方案案在经济上可可以接受；若若FIRR<<ic，则方案案在经济上应应予拒绝。财务内部收益率率((FIRR))指标考虑了了资金的时时间间价值以及及项项目在整个个计计算期内的的经经济状况；；而而且避免了了像像财务净现现值值之类的指指标标那样须事事先先确定基准准收收益率这个个难难题，而只只需需要知道基基准准收益率的的大大致范围即即可可。但不足足的的是财务内内部部收益率计计算算比较麻烦烦；；对于具有有非非常规现金金流流量的项目目来来讲，其财财务务内部收益益率率在某些情情况况下甚至不不存存在或存在在多多个内部收收益益率。对独立方案的评评价价，应用FIRR评价与应用FNPV评价其结论论是一致的的。[例1l改改造300公里旧路，期期期初一次投投资资8600万元，改造造后预计每每年年净收入1800万元，使用15年，届时无无残值。①期望收益率为为144％，用净现现值法评价价该该项目(判据：FNPV≥0)。②基准收益率116％％，即rc﹦16％，请用内内部收益率率法法评价该项项目目(判据：FIRR≥rc)。解：①根据题意意，做出该该投资活动动的的现金流量量图图，如图1-1。流出已经经是现值，流流流人是一个个标标准的等额额支支付，起等等额额年金A﹦1800万元，计算算期n﹦15年。图1-1现金流流量图NPVV﹦﹦﹣8600+／A(P//A，i，n)﹦﹣8600++18000(PP/A，14％，15)﹦﹣8600++18000[1﹣(1+0.114)﹣15]//0.144﹦2455.991(万元)由于NPVV﹦24555.91万元>0，项目在经经济上可行行。②取不同i值代代人NNPV(ii)﹦﹣8600++A(PP/A，i，n)中进行试算算，可以找找到到：当i11﹦﹦16％时，NPV(116％)﹦﹣8600++A(P/A，i，n)﹦﹣8600++18000(P/AA，16％，15)﹦1435.883((万元)当i11﹦﹦20％时，NPV(220％)﹦﹣8600++A(P//A，i，n)﹦﹣184.115(万万元)根据IIRRR近似计算公公式可以得得到到：IRRR﹦﹦i1+(i2﹣i1)NPVV(16％)／[NPVV(16％)﹣NPV(220％)]﹦0.16+((0..20﹣0.16))×143355.83／[14335.833﹣﹣(﹣184.115)]]﹦0.19555﹦119.55％IRRR﹦﹦19.55％＞rc﹦16％，该项目目在经济上上可可行。小结线性内插法法计算内内部收益率率的的步骤：第一步：粗粗略估计计IRR的值。如：：为了减少少试试算次数，可可可先令i﹦0，用净现金金流量的和和与与投资总额额之之比来初略略估估算IRR。第二步：分分别选择择i1,i2﹝i1＜i2﹞，计算对应应的NPVl，NPV2，使得NPVI>0，NPV2<0。若首次选选择的i1,i2计算得到的NPVI，NPVI不满足要求求，则重新新选选取。第三步：用用线性插插入法计算IRR的近似值，公公公式为：IRR﹦ii11+(i2﹣i1)NPPV1/(NNPVl﹣NPV2)由于上式IIRR计计算误差的的大大小与(i2﹣i1)的大小有关关，且i2与i1相差越大，误误误差也越大大，为为了控制误误差差，i2与i1之差(i2﹣i1)一般不应该该超过5％。[例2]某方案的现现金流量如如表表1—3所示，基准准收益率为10％，试计算算：①净现值；②内部收益率率。年份1234567现金流量（万元元）﹣60﹣803043434343解：①净现值值NPVV﹦﹦﹣60×(PP/F，10％，1)﹣80×(PP/F，10％，2)﹢30×(PP/F，10％，3)+433××(P/A，10％，4)((P/F，10％，3)﹦﹣60×00.90091﹣80×00.826644+30××00.751133+43××33.169999×0.775513﹦4.29(万万元))②内部收益率i1﹦10％时时，NPV1﹦﹦4.29万元i2﹦12％时时，NPV2﹦﹦﹣60×(PP/F,1122％,1)﹣80×(PP/F，12％，2)+300×(P//FF,12％,3)+443×(PP//A,12％,4)××(P/FF,,12％,3)﹦﹣60×00.89929﹣80×00.797722+30××0.711118+433×3.003373××00.711188﹦﹣3.03((万元))所以内内部部收益率IRR为：IRRR﹦i1+(i2﹣i1)NPPV1/(NNPVl﹣NPV2)﹦10％+(112％﹣100％)×4..29／(4.29++3.033))﹦11.17％％2)单项选择题题(每题题的备选项项中中，只有1个最符合题题意)(1)如下关于于投投资回收期期的的说法正确确的的是(D)。A．投资回收期期全面面地考虑了了投投资方案整整个个计算期内内的的现金流量量B．投资回收期期的判判断标准是是基基准投资回回收收期，其取取值值可根据现现金金流量表C．投资回收期期越短短，说明项项目目的盈利能能力力和抗风险险能能力较差D．投资回收期期只能能作为投资资方方案选择的的辅辅助评价指指标标(2)基准收益益率率与NPV的关系表现现为(B)。A．基准收益率率减小小，NPV相应减小B．基准收益益率减小，NPV相应增大C．基准收益率率的大大小与NPV无关D．基准收益益率增大，NPV相应增大(3)在方案案经经济评价中中，项项目内部收收益益率满足(C)时，方案在在经济上可可以以接受。A．IRR＞＞0B．IRR＜0C．IRR≥icD．IRR＜ic(4)已知两个个投投资方案，投投投资成本相相。等等，下面结结论论正确的是(C)。A．NPVl＞＞NPVV2，则IRR1﹦IRR2B．NPVl＞FNPV2，则IRR1＞IRR2C．NPVl＞＞NPVV2≥0，则方案1优于方案2DNPVl＞NPV2≥0，则方案2优于方案1(5)对独独立立方案的评评价价，用内部部收收益率和净净现现值评价所所得得结论(A)。A．一致BB．不完全一一致C．不一致D．无法判断断(6)保持持其其他因素不不变变，基准收收益益率降低时时，则则下列评价价指指标值会增增大大的是(A)。A．净净现现值B．内部收益益率C．投投资资收益率D．静态投资资回收期(7)某投资方方案案，当基准准收收益率取12％时，NPV=﹣18万元，则该该项目的内内部部收益率IRR值的范围是(B)。A．大大于于12％B．小于12％C．等于12％D．无从判断断(8)动态投投资资回收期与与静静态投资回回收收期相比，一一一般情况下(C)。A．二二者者时间一样样长长B．后者比前前者时间长长C．前前者者比后者时时间间长D．前三种情情况都有可可能能出现(9)具有有常常规现金流流量量的投资方方案案，当基准准收收益率为10％时，财务务净现值为100万元，当基基准收益率率为为12％时，该项项目的财务务净净现值(A)。A．小于11000万元B．等于100万元C．大于11000万元D．以上都不不正确(10)下下面面关于财务务净净现值的叙叙述述，不正确确的的是(D)。A．必须首首先先确定一个个符符合经济现现实实的基准收收益益效率，而而该该值的确定定往往往是比较较困困难的B．互斥方方案案寿命不等等，必必须构造一一个个相同的分分析析期限C．不能真真正正反映项目目投投资中单位位投投资的使用用效效率D．经济意意义义不明确直直观观，不能够够直直接以货币币额额表示净收收益益(11)某建设设项项目有A，B，C三个方案，寿寿寿命期均为15年，按投资资由小到大大排排序为C<B<A，方案B对方案C的差额内部部收益率是14.8％，方案A对方案B的差额内部部收益率是11.5％，基准收收益率为12％，则最佳佳方案是(B)。A．A方案B．B方方案C．C方案D．无法确定定3)多项选择题题(每题题的备选项项中中，只有2个或2个以上符合合题意，至至少少有1个错项)(1)进行投资资方方案经济比比较较时应遵守守的的原则有(ABC)。A．重大基基础础设施和公公益益性项目的的方方案比较，原原原则上应通通过过国民经济济评评价和综合合评评价来确定定B．方案比比较较应遵循效效益益与费用计计算算口径对应应一一致的原则则C．方案比比较较应注意各各个个方案间的的可可比性D，坚持以以静静态分析为为主主的原则E．多种方方案案同时使用用的的原则(2)在对投资资方方案进行财财务务评价时，常常常用动态指指标标有(AE)。A．财务内内部部收益率B．利息备付付率C．偿债备备付付率D．投资收益益率E．财务净净现现值率(3)某项目的的内内部收益率率等等于行业基基准准收益率，则则则有(AB)。A．IRRR﹦﹦icNNPV(iic)﹦0C．NPVV((ic)>0D．NPV((ic)<0E．动态投投资资回收期﹦方案计算期期(4)在对投资资方方案进行经经济济评价时，判判判别方案可可行行的选项有(ABD)。A．投资回回收收期>基准投资回回收期B．净现值≥0C．总投资资收收益率>0D．内部收益益率≥基准收益率率E．内部收收益益率<基准收益率率(5)下列关于于建建设项目的的净净现值，表表述述正确的有(ACE)。A．净净现现值考虑了了项项目现金流流量量在各年的的时时间排序情情况况B．净净现现值是项目目整整个计算期期间间各年净现现金金流量之和和C．对对于于独立方案案的的评价，NPV与IRR的评价结论论一致D．随随着着基准折现现率率的逐渐增增大大，净现值值由由小变大，由由由负变正E．净净现现值是评价价项项目盈利能能力力的绝对指指标标(6)内部收益益率率是指方案案满满足(BCD)时的收益率率。A．净净现现值大于零零B．净净现现值等于零零C．收收入入现值等于于成成本现值D．各各年年净现金流流量量现值累计计值值等韦零l收入入等等于成本(7)可以用于于进进行寿命期期不不同的互斥斥方方案比较和和选选择的方法法有有(CDE)。A．差差额额内部收益益率率B．净现值法法C．年年值值法D．最小公倍倍数法E．最最短短计算期法法4)判断题(1)在进行投投资资方案比较较时时，投资回回收收期最短的的方方案就是最最优优方案。(C)(2))NNPV越大的投资资方案，其其投投资回收期期越越短。(C)(3))如如果某投资资方方案在某基基准准收益率下NPV﹦0，表明此时时该投资方方案案刚好保本本。(C)▲考点4：不确确定性分析1．概念不确定性是指人人们们对事物未未来来的状态不不能能确定地知知道道或掌握，也也也就是说人人们们总是对事事物物未来的发发展展与变化缺缺乏乏信息与充充分分的控制力力。不不确定性产产生生的原因是是多多种多样的的，既既有系统外外部部环境变化化的的原因，也也有有系统自身身变变化的原因因，更更有人的思思想想和行为变变化化的原因。工工工程项目投投资资决策是面面对对未来，项项目目评价所采采用用的数据大大部部分来自估估算算和预测，有有有一定程度度的的不确定性性。为为了尽量避避免免投资决策策失失误，有必必要要进行不确确定定性分析。所谓项目的不确确定定性分析，就就就是考查建建设设投资、经经营营成本、产产品品售价、销销售售量、项目目寿寿命计算期期等等因素变化化时时，对项目目经经济评价指指标标所产生的的影影响。这种种影影响越强烈烈，表表明所评价价的的项目方案案对对某个或某某些些因素越敏敏感感。对于这这些些敏感因素素，要要求项目决决策策者和投资资者者予以充分分重重视和考虑虑。2．不确定性分分析的的种类主要包括盈亏平平衡衡分析、敏敏感感性分析及及概概率分析。盈盈盈亏平衡分分析析只适用于于财财务评价，敏敏敏感性分析析和和概率分析析可可同时用于于财财务评价和和国国民经济评评价价。1)盈亏平衡分分析(重重点注意)盈亏平衡分析实实际际上是一种种特特殊形式的的临临界点分析析。进进行这种分分析析时，将产产量量或者销售售量量作为不确确定定因素，求求取取盈亏平衡衡时时临界点所所对对应产量或或者者销售量。盈盈盈亏平衡点点越越低，表示示项项目适应市市场场变化的能能力力越强，抗抗风风险能力也也越越强。盈亏亏平平衡点常用用生生产能力利利用用率或者产产量量表示。用生产能力利用用率率表示的盈盈亏亏平衡点(BEP)为：BEP(％))﹦﹦年固定总成成本／(年销售收入﹣年可变成本﹣年售税金及及附加﹣年增值税)×100％用产量表示的盈盈亏亏平衡点BEP(产量)为：BEP(产量))﹦﹦年固定总成成本／(单位产品销销售价格﹣单位产品可可变成本﹣单位产品销销售税金及及附附加﹣单位产品增增值税)两者之间的换算算关关系为：BEP(产量))﹦﹦BEP(％)×设计生产能能力盈亏平衡点应按按项项目投产后后的的正常年份份计计算，而不不能能按计算期期内内的平均值值计计算。项目目评评价中常使使用用盈亏分析析图图表示分析析结结果。[例题]某某设计方案案年产量为12万吨，已知知每吨产品品的的销售价格格为为675元，每吨产产品缴付的的销销售税金(含增值税)为165元，单位可可变成本为250元，年总固固定成本费费用用为1500万元，试求求产量的盈盈亏亏平衡点、盈盈盈亏平衡点点的的生产能力力利利用率。解﹦BBEEP(产量)﹦1500÷÷(675﹣250﹣165)﹦5.77(万吨)BEPP((生产能力利利用率)﹦[15000÷(811000﹣3000﹣1980))]×10000％﹦48.08％2)敏感性分析析敏感性分析是通通过过研究项目目主主要不确定定因因素发生变变化化时，项目目经经济效果指指标标发生的相相应应变化，找找出出项目的敏敏感感因素，确确定定其敏感程程度度，并分析析该该因素达到到临临界值时项项目目的承受能能力力。(1)敏感性分分析析的目的①确定不确定性性因素素在什么范范围围内变化，方方方案的经济济效效果最好，在在在什么范围围内内变化效果果最最差，以便便对对不确定性性因因素实施控控制制；②区分敏感性大大的方方案和敏感感性性小的方案案，以以便选出敏敏感感性小的，即即即风险小的的方方案；③找出敏感性强强的因因素，向决决策策者提出是是否否需要进一一步步搜集资料料，进进行研究，以以以提高经济济分分析的可靠靠性性。(2)敏感性分分析析的步骤一般进行敏感性性分分析可按以以下下步骤进行行：：①选定需要分析析的不不确定因素素。这这些因素主主要要有：产品品产产量(生产负荷)、产品售价价、主要资资源源价格(原材料、燃燃料或动力力等等)、可变成本本、投资、汇汇汇率等。②确定进行敏感感性分分析的经济济评评价指标。衡衡衡量项目经经济济效果的指指标标较多，敏敏感感性分析的的工工作量较大大，一一般不可能能对对每种指标标都都进行分析析，而而只对几个个重重要的指标标进进行分析，如如如财务净现现值值、财务内内部部收益率、投投投资回收期期等等。由于敏敏感感性分析是是在在确定性经经济济评价的基基础础上进行的的，故故选作敏感感性性分析的指指标标应与经济济评评价所采用用的的指标相一一致致，其中最最主主要的指标标是是财务内部部收收益率。③计算因不确定定因素素变动引起起的的评价指标标的的变动值。一一一般就各选选定定的不确定定因因素，设若若干干级变动幅幅度度(通常用变化化率表示)。然后计算算与每级变变动动相应的经经济济评价指标标值值，建立一一一一对应的数数量量关系，并并用用敏感性分分析析图或敏感感性性分析表的的形形式表示。④计算敏感度系系数并并对敏感因因素素进行排序序。所所谓敏感因因素素是指该不不确确定因素的的数数值有较小小的的变动就能能使使项目经济济评评价指标出出现现较显著改改变变的因素。敏敏敏感度系数数的的计算公式式为为：C=ΔΔAA/ΔF式中：E——评价指指标A对于不确定定因素F的敏感度系系数；ΔA—不确定因因素F9发发生ΔF变化率时，评评评价指标A的相应变化化率；ΔF—不确定因因素F的变变化率。⑤计算变动因素素的临临界点。临临界界点是指项项目目允许不确确定定因素向不不利利方向变化化的的极限值。超超超过极限，项项项目的效益益指指标将不可可行行。例如当当建建设投资上上升升到某值时时，财财务内部收收益益率将刚好好等等于基准收收益益率，此点点称称为建设投投资资上升的临临界界点。临界界点点可用临界界点点百分比或或者者临界值分分别别表示某一一变变量的变化化达达到一定的的百百分比或者者一一定数值时时，项项目的评价价指指标将从可可行行转变为不不可可行。临界界点点可用专用用软软件计算，也也也可由敏感感性性分析图直直接接求得近似似值值。根据项目经济目目标标，如经济济净净现值或经经济济内部收益益率率等所做的的敏敏感性分析析叫叫经济敏感感性性分析。而而根根据项目财财务务目标所作作的的敏感性分分析析叫做财务务敏敏感性分析析。体据每次所考虑虑的的变动因素素数数目的不同同，敏敏感性分析析又又分单因素素敏敏感性分析析和和多因素敏敏感感性分析。(3)单因素敏敏感感性分析每次只考虑一个个因因素的变动动，而而让其他因因素素保持不变变时时所进行的的敏敏感性分析析，叫叫做单因素素敏敏感性分析析。3)概率分析概率分析是通过过研研究各种不不确确定因素发发生生不同幅度度变变动的概率率分分布及其对对方方案经济效效果果的影响；；对对方案的净净现现金流量及及经经济效果指指标标作出某种种概概率描述，从从从而对方案案的的风险情况况作作出比较准确的的判断。例例如如，我们可可以以用经济效效果果指标FNPV≤0发生的概率率来度量项项目目将承担的的风风险。3．例题1)单项选择题题(每题题的备选项项中中，只有1个最符合题题意)(1)在常用的的不不确定性分分析析方法中，可可可同时用于于财财务评价和和国国民经济评评价价的是(B)。A．概概率率分析B．敏感性分分析C．盈盈亏亏平衡分析D．价值分析析(2)生产性建建设设项目的预预计计产品市场场需需求量比盈盈亏亏平衡点越越大大，则项目(A)。A．安安全全性越大B．抗风险能能力越小C．安安全全性越小D．发生亏损损的机会越越大大(3)某建设项项目目年设计生生产产能力为60000件，每件产产品销售价价格格为3600元，年固定定成本为5600万元，每件件产品变动动成成本为1600元，销售税税金及附加加为为180元／件，则则盈亏平衡衡点点产量为(C)。A．1155600件B．16400件C．3300800件D．32000件(4)某建设设项项目的设计计生生产能力为10000件，在两个个可实施方方案案A和B中，A方案的盈亏亏平衡点产产量量为6000件，B方案为8000件，则下述述关于风险险的的说法中正正确确的是(B)。A．AA方方案大于B方案B．A方案小于B方案C．AA方方案与B方案相同D．无法判定定(5)某企业业的的经营正处处于于盈亏平衡衡状状态，则下下列列说法错误误的的有(C)。A．此此时时销售额正正处处于销售收收入入线与总成成本本线的交点点B．此此时时企业既没没有有利润也不不发发生亏损C．在此基础上上，增增加销售量量，销销售收入不不一一定大于总总成成本，要视视具具体情况而而定定D．在在此此基础上，增增增加销售量量，销销售收入减减去去总成本线线的的距离为利利润润值(6)投资项项目目评价中的的敏敏感性分析析，就就是在确定定性性分析的基基础础上，通过过进进一步分析析，预预测项目主主要要不确定因因素素的变化对(C)的影响。A．项项目目产品价格B．项目产品品产量C．项项目目评价指标D．项目技术术指标(7)下表所示示为为某投资方方案案可影响因因素素变化对财财务务净现值(FNPVV)的影响，其其最敏感的的因因素是(C)。变化幅度A．投资额变化幅度项目010%投资额100﹣10产品价格10028产品产量10030经营成本10015(8)敏感系数数越越大,表示评价指指标对不确确定定因素（B）A．越不敏感B．越敏感C．没有影响DD．以上说法法都不正确确2)多项选择择题题(每题的备选选项中，只只有有2个或2个以上符合合题意，至至少少有1个错项)(1)不确定性性分分析的方法法主主要有(BDE)。A．回回归归分析B．盈亏平衡衡分析C．风风险险分析D．敏感性分分析E．概率分析析(2)关于盈亏亏平平衡分析的的论论述，下列列说说法正确的的有有(ABD)。A．盈盈亏亏平衡点是是按按项目投产产后后的正常年年份份计算的B．盈盈亏亏平衡点产产量量越小，抗抗风风险能力就就越越强C．盈盈亏亏平衡点产产量量越大，抗抗风风险能力就就越越强D．当当实实际产量小小于于盈亏平衡衡点点产量时，企企企业亏损E．盈盈亏亏平衡的含含义义是指企业业的的固定戒本本等等于变动成成本本(3)项目盈亏亏平平衡点的表表达达形式有多多种种，可以采采取取的有(ABCDD)。A．单单位位产品售价B．单位产品品的可变成成本本C．生生产产能力利用用率率D．实物产量E．年总固定定成本的相相对对量(4)对于于一一般投资项项目目来说，通通常常可作为考考察察项目敏感感性性分析的不不确确定因素有(ABDEE)。A．项项目目投资总额B．项目评价价指标C．项项目目技术指标D．项目寿命命年限E．项目产品品价格(5)敏感感性性分析的一一般般步骤为(ABCEE)。A．确确定定评价指标标，选选择需要分分析析的不确定定性性因素B．计计算算各影响因因素素对评价指指标标的影响程程度度C．确确定定敏感性因因素素D．计计算算敏感度系系数数和临界点点E．通通过过分析和计计算算敏感因素素的的影响程度度，确确定项目可可能能存在的风风险险的大小及及风风险影响因因素素3)判断题题(1)盈亏亏平平衡分析能能说说明方案实实施施的风险大大小小及投资项项目目承担风险险的的能力。(T)(2)盈亏亏平平衡分析既既可可以用于财财务务评价，也也可可以用于国国民民经济评价价。(C)▲考点5：价值值工程1．价值工程的的含义义价值工程是通过过各各相关领域域的的协作，对对所所研究对象象的的功能与成成本本进行系统统分分析，不断断创创新，旨在在提提高所研究究对对象价值的的思思想方法和和管管理技术。这这这里“价值”定义可以用用公式表示示：：V=FF//C式中：V——价价值值(valuue)；F———功功能(funcctionn))；C———成成本或费用(costt)。价值工工程程的定义包包括括以下几方方面面的含义：：(1)价值工程程的的性质属于于一一种“思想方法和和管理技术”；(2)价值工程程的的核心内容容是是对“功能与成本本进行系统统分分析”和“不断创新”；(3)价值工程程的的目的旨在在提提高产品的“价值”，若把价值值的定义结结合合起来，便便应应理解为旨旨在在提高功能能对对成本的比比值值；(4)价值工程程通通常是由多多个个领域协作作而而开展的活活动动。2．价值工程的的特点点(1)以使用者者的的功能需求求为为出发点；；(2)对所研究究对对象进行功功能能分析、并并系系统研究功功能能与成本之之间间的关系；；(3)致力于提提高高价值的创创造造性活动；；(4)有组织、有有计划、有有步步骤地开展展工工作。3．价值工程的的一般般工作程序序开展价价值值工程活动动一一般分为4个阶段、12个步骤。阶段步骤应回答的问题准备阶段对象选择组成价值工程小小组组制订工作计划VE的对象是什什么?分析阶段搜集整理信息资资料料功能系统分析功能评价该对象的用途是是什什么?成本和价值是多多少少?创新阶段方案创新方案评价提案编写是否有替代方案案??新方案的成本是是多多少?能否满足要要求?实施阶段审批实施与检查成果鉴定4．价值工程的的主要要工作内容容1)对象选择(1)对象选择择的的一般原则则选择价值工程对对象象时一般应应遵遵循以下两两条条原则：一一是是优先考虑虑企企业生产经经营营上迫切要要求求改进的主主要要产品，或或是是对国计民民生生有重大影影。向向的项目；；二二是对企业业经经济效益影影响响大的产品(或项目)。(2)对象选择择的的方法对象选择的方法法有有很多，每每种种方法有各各自自的优点和和适适应性。①经验分析法。亦亦称称因素分析析法法，是一种种定定性分析的的方方法，即凭凭借借开展价值值工工程活动人人员员的经验和和智智慧，根据据对对象选择应应考考虑的因素素，通通过定性分分析析来选择对对象象的方法。其其其优点是能能综综合、全面面地地考虑问题题且且简便易行行，不不需特殊训训练练，特别是是在在时间紧迫迫或或信息资料料不不充分的情情况况下，利用用此此法较为方方便便。缺点是是缺缺乏定量依依据据，分析质质量量受工作人人员员的工作态态度度和知识经验验水平的影影响响较大。若若本本方法与其其他他定量方法法相相结合使用用往往往能取得得较较好效果。②百分比法。即即按某某种费用或或资资源在不同同项项目中所占占的的比重大小小来来选择价值值工工程对象的的方方法。③ABC分析法法。运运用数理统统计计分析原理理，按按局部成本本在在总成本中中比比重的大小小选选择价值工工程程对象。一一般般来说，企企业业产品的成成本本往往集中中在在少数关键键部部件上。在在选选择对象产产品品或部件时时，为为便于抓重重点点，把产品(或部件)种类按成本本大小顺序序划划分ABC三类。部件件数量占10％-15％、成本占70％—80％的为A类；部件数数量占15％-20％、成本占10％—20％的为B类；部件数数量占60％-80％、成本占5％—10％的为C类。ABC分析法的的优优点在于简简单单易行，能能抓抓住成本中中的的主要矛盾盾。但但企业在生生产产多品种、各各各品种之间间不不一定表现现出出均匀分布布规规律时须用用其其他方法。该该该方法的缺缺点点是有时部部件件虽属C类，但功能能却较重要要，有有时因成本本在在部件或要要素素项目之间间分分配不合理理，则则会发生遗遗漏漏或顺序推推后后而未被选选上上。这种情情况况可通过结结合合运用其他他分分析方法来来避避免。④强制确定法。该该方方法在选择择价价值工程对对象象、功能评评价价和方案评评价价中都可以以使使用。在对象选择中，通通过对每个部部件与其他各各部件的功能能重要程度进进行逐一对比比打分，相对对重要的得1分，不重要要的得0分，即01法。以各部部件占总分的的比例确定功功能评价系数数，根据功能能评价系数和和成本系数确确定价值系数数。部件功能系数FFii﹦某部件的功功能得分／／全全部部件功功能能得分部件成本系数ccii﹦该部件目前前成本／全全部部部件成本本部件价值系数vvii﹦部件功能评评价系数／／部部件成本系系数数功能的价值系数数不不外乎以下下几几种结果：：vi﹦1。表示示功能评价值值值等于功能能现现实成本。这这这表明评价价对对象的功能能现现实成本与与实实现功能所所必必需的最低低成成本大致相相当当，说明评评价价对象的价价值值为最佳，一一一般无需改改进进。vi﹦<1。此此时功能现实实成成本大于功功能能评价值。表表表明评价对对象象的现实成成本本偏高，而而功功能要求不不高高，这时一一种种可能是由由于于存在着过过剩剩的功能，另另另一种可能能是是功能虽无无过过剩，但实实现现功能的条条件件或方法不不佳佳，以致使使实实现功能的的成成本大于功功能能的实际需需要要。vi﹦<1。说说明该部件功功能能比较重要要，但但分配的成成本本较少，即即功功能现实成成本本低于功能能评评价值。应应具具体分析，可可可能功能与与成成本分配已已较较理想，或或者者有不必要要的的功能，或或者者应该提高高成成本。2)信息资料的的搜集不同价值工程对对象象所需搜集集的的信息资料料内内容不尽相相同同。一般包包括括市场信息息、用用户信息、竞竞竞争对手信信息息、设计技技术术方面的信信息息、制造及及外外协方面的的信信息、经济济方方面的信息息、本本企业的基基本本情况、国国家家和社会方方面面的情况等等。搜搜集信息资资料料的方法通通常常有：①面谈法，通通过直接交交谈谈搜集信息息资资料；②观察法，通通过直接观观察察VE对象搜集信信息资料；③书面调查法法，将所需需资资料以问答答形形式预先归归纳纳为若干问问题题，然后通通过过资料问卷卷的的回答来取取得得信息资料料。3)功能系统分分析分析步骤骤分析目的分析类别回答问题功能定义↓功能整理↓功能计量部件的功能本质质↓功能之间的相互互关关系↓必要功能的价值值标标准功能单元的定性性分分析↓功能相互关系的的定定性分析↓单元功能的量化化它的功能是什么么↓它的目的或手段段是是什么↓它的功能是多少少功能系统分析是是价价值工程活活动动的中心环环节节。具有明明确确用户的功功能能要求、转转向向对功能的的研研究和可靠靠实实现必要的的功功能三个方方面面的作用。4)功能评价(1)功能的分分类类任何产品都具有有使使用价值，即即即功能，这这是是存在于产产品品中的一种种本本质。根据据功功能的不同同特特性，可以以先先将功能分分为为以下几类类：：①按功能的重要要程度度分类，产产品品的功能一一般般可分为基基本本功能和辅辅助助功能。基基本本功能就是是要要达到这种种产产品的目的的所所必不可少少的的功能，是是产产品的主要要功功能。辅助助功功能是为了了更更有效地实实现现基本功能能而而添加的功功能能，是次要要功功能。②按功能的性质质分类类，功能可可划划分为使用用功功能和美学学功功能。③按用户的需求求分类类，功能可可划划分为必要要功功能和不必必要要功能。必必要要功能是指指用用户所要求求的的功能以及及与与实现用户户所所需求功能能有有关的功能能，使使用功能、美美美学功能、基基基本功能、辅辅辅助功能等等均均为必要功功能能；不必要要功功能是不符符合合用户要求求的的功能，又又包包括三类：：一一是多余功功能能，二是重重复复功能，三三是是过剩功能能。因因此，价值值工工程的功能能，一一般是指必必要要功能。④按功能的量化化标准准分类，产产品品的功能可可分分为过剩功功能能与不足功功能能。⑤按总体与局部部分类类，产品的的功功能可划分分为为总体功能能和和局部功能能。价值工程是通过过对对产品功能能的的分析研究究，正正确、合理理地地确定产品品的的必备功能能，消消除多余的的不不必要功能能，加加强不足功功能能，削弱过过剩剩功能；改改进进设计，降降低低产品成本本。因因此，可以以说说价值工程程是是以功能为为中中心，在可可靠靠地实现必必要要的功能基基础础上来考虑虑降降低产品成成本本的。(2)提高产品品价价值的途径径①保持产品的功功能不不变，降低低产产品成本，以以以提高产品品的的价值。②在产品成本不不变的的条件下，提提提高产品的的功功能，以提提高高产品的价价值值。③产品成本虽有有增加加，但功能能提提高的幅度度更更大，相应应提提高产品的的价价值。④在不影响产品品主要要功能的前前提提下，针对对用用户的特殊殊需需要，适当当降降低一些次次要要功能，大大幅幅度降低产产品品成本，提提高高产品价值值。⑤运用新技术，革革新新产品，既既提提高功能又又降降低成本，以以以提高价值值。(3)功能评价价功能评价包括研研究究对象的价价值值评价和成成本本评价两方方面面的内容。价价价值评价着着重重计算、分分析析、研究对象象的成本与与功功能间的关关系系是否协调调、平平衡，评价价功功能价值的的高高低，评定定需需要改进的的具具体对象。功功功能价值的的一一般计算公公式式与对象选选择择时价值的的基基本计算公公式式相同，所所不不同的是功功能能价值计算算所所用的成本本按按功能统计计，而而不是按部部件件统计。vi﹦Fi／CCi式中：Fii——对对象的功能能评评价值，元元；；Ci——对象ii功能的目前前成本，元元；vi——对象的的价值(系数数)。成本评价是计算算对对象的目前前成成本和目标标成成本，分析析、测测算成本降降低低期望值，排排排列改进对对象象的优先顺顺序序。成本评评价价的计算公公式式如下：△C﹦C﹣C′′式中：C′———对对象的目标标成成本，元；；C————对象的目前前成本，元元；；△C—成本降低低期望值，元元元。5)方案创新的的技术方方法方案创新的方法法很很多，都强强调调发挥人的的聪聪明才智，积积积极地进行行思思考，设想想出出技术经济济效效果更好的的新新方案。下下面面为常用的的两两种方法。(1)头脑风暴暴法法头脑风暴法原指指精精神病人的的胡胡思乱想，后后后转意为无无约约无束、自自由由奔放地思思考考问题的方方法法。具体步骤如下：：①组织对本问题题有经经验的专家家召召开会议；；②会议鼓励对本本问题题自由鸣放放，相相互不指责责批批判；③希望提出大量量方案案；④结合他人意见见提出出设想。(2)哥顿法哥顿法是会议主主持持人将拟解解决决的问题抽抽象象后抛出，与与与会人员讨讨论论并充分发发表表看法，适适当当时机会议议主主持人再将将原原问题抛出出继继续讨论的的方方法。6)方案评价与与提案编编写方案评评价价就是从众众多多的备选方方案案中选出价价值值最高的可可行行方案。方方案案评价可分分为为概略评价价和和详细评价价，均均包括技术术评评价、经济济评评价和