建设工程投资决策阶段的成本计划与控制

第四章投资决策阶段的

成本计划与控制本章主要内容：

第一节概述

第二节投资决策阶段影响工程成本的重要因素

第三节

建设工程项目投资估算和经济评价第四节建设项目可行性研究及财务评价规模:9.2万平方米：珠海机场候机楼占地面积，澳门机场客运大楼占地面积4500平方米，不足珠海机场1/20。4000米×60米：珠海机场跑道面积，是中国最长的机场跑道。27.7万平方米：停机坪面积，有21个停机位。而澳门机场停机坪只能停靠6架波音747和10架麦道11。经营情况：·17363架次：2000年珠海机场起落总架次，不足设计年航空起降架次数的1/5（10万架次），是香港新机场全年升降班次的1/10（18万架次）。579379人次：2000年客运量，不到设计客流量的1/24（1200万人），不足深圳黄田机场1/10C600万人次），不足北京首都国际机场的1/35（过2000万人次），不足香港新机场的1/60（过3200万次）。珠海机场每月客流量只相当于广州白云机场一天的客流量，每年的客流量只相当于香港新机场一周客流量。珠海机场自1995年通航以来，由于种种历史原因和受地区经济增长不足的影响。机场客运吞吐量和货运吞吐量较其原设计的每年1200万人次和60万吨差距非常巨大。与周边最近的澳门机场都无法相比，机场大量的设施设备处于闲置状态。债主上门2000年7月19日，广州海事法院判决，被告珠海机场偿付原告天津航道局工程款3278.94万元，并按合同约定的利率（年息10％）支付利息。本息合计，被告债务超过4000万元。2001年5月22日，由于机场经营不善，负债累累，珠海市中级人民法院根据广东省广信装饰工程公司、中国水利水电长江葛洲坝工程局珠海基础工程公司、广东省工业设备安装公司珠海市公司3家债权人的申请，裁定将珠海机场所有的经营收入全部冻结。1、选址不当①在同一个区域，除了珠海的机场外，同时还有澳门的澳门国际机场，香港的国际机场，广州的白云机场，佛山、惠阳和深圳的黄田机场。②市场需求并不旺盛。③从小的方面来说：机场离市区35公里，再加上没有畅通的机场高速接驳，乘客要是乘公交车从市区到机场至少要一个小时，而且公交车的班次还是一小时一班。

2、决策过程中人为地违背了项目决策程序最重要的体现在：在工程项目进展过程中，作为项目决策机构的珠海市政府违背项目决策程序，在未征得国家计委和国家民航总局的同意的情况下，自行把机场的定位升格，将原军用机场改建为民用机场的标准改为按国际机场的标准建设，拟先建成国际机场，再申请主管部门补批。

3、机场的定位失误

当初兴建机场的目的只是在于提供多一种运输渠道，但后来却擅自更改计划，扩大规模，由改建民用机场变成兴建国际机场，完全没有对中央政府同意与否进行预测。这个决策显然是非理性和高风险的。4、建设资金的筹集①由于合作建设机场的方式未能成功，只能由珠海市独自承担建设费用。②珠海市政府筹集资金的安排计划是这样的，先由政府投入资金，待机场建成后，再以出让部位股份的方式回收资金以用作基地投资。由于对机场收益预期过于乐观，珠海市政府选择了自己出资及向银行借贷的较为快捷的筹资办法。③但决策者没有理性地分析，如果收益预期未能达到，不仅政府投资的30亿元会面临极大的回收风险，更严重的是，珠海市政府将因财政困难而无力偿还其余39亿元的银行贷款利息。

梁广大，珠海市原市委书记、市长，曾亲身见证小平两次南巡。是中国五个特区里持续担任地方大员时间最长的官员（15年），历来被称为“梁胆大”，“胆大”就是敢想敢干、敢于试错，冲破樊篱、勇敢跃进。

在他主政珠海期间，梁广大大搞基础设施建设，举债投资在全国来看都是数一数二的大项目：珠海国际机场、伶仃洋大桥(现港珠澳大桥)、珠海赛车场，大港口、大电厂、大水厂还有广珠铁路等等，可惜的是很多项目都没在他的任期内实现。决策建机场的主角——梁广大

决策者的工作作风会直接影响到科学决策。由于官僚作风的存在，某一个行为个体的言论即为最后决策的结果，在作出一项重大决策之前，主要责任人既不做周密思考，也不深入调研从多方面征求意见，而是根据自己拍脑袋决定的，或者盲目追求形象工程、政绩工程，以致决策失误，劳民伤财，贻害大方。机场的后续发展及出路

面对困境，珠海市政府一直力图对珠海机场进行重组，珠海机场也尝试新生，比如举办航展、吸引联邦快递亚太转运中心落户等。但多年的努力收效并不明显。

后来，找到了香港机场。

经过6年多“马拉松式”的磋商和谈判，举世关注的珠海机场与香港国际机场全面合作的序幕终于拉开。2006年，珠海海市政府府与香港港机场管管理局合合资成立立珠港机机场管理理有限公公司，港方控股股55%，珠港公公司于当当年10月1日正式接接管珠海海机场（（租金每每年2亿至3亿元租期20年）。2007年，珠海海机场的的客流量量已经增增加到了了104万人次，，服务范范围从不不足200万人口的的珠海，，扩展到到超过2300万人口的的珠江口口西岸广广阔地区区，展现现出新的的发展生生机。2010年，首次扭亏亏为盈。...第一节概概述一、建设设工程项项目投资资决策的的涵义建设工程程项目投投资决策策是选择择和决定定建设工工程项目目投资行行动方案案的过程程。内容：论论证方案案的必要要性、可可行性；；进行方方案比选选。正确地项项目投资资行动来来源于正正确地项项目投资资决策。。最大的失失误莫过过于决策策的失误误。第一节概概述述一、建设设项目决决策的含含义项目投资资决策是是选择和和决定投投资行动动方案的的过程，是对拟拟建项目目的必要要性和可可行性进进行技术术经济论论证，对对不同建建设方案案进行技技术经济济比较及及做出判判断和决决定的过程。正确的项项目投资资行动来来源于正正确的项项目投资资决策。。项目决决策正确确与否，，直接关关系到项项目建设设的成败败，关系系到工程程造价的的高低及及投资效效果的好好坏。正确决策策是合理理确定与与控制工工程造价价的前提提。二、建设项目目投资决决策与成成本计划划与控制制的关系系1、正确的的决策是是合理计计划和控控制工程程成本的的前提；；2、投资决决策阶段段是成本本计划与与控制的的关键阶阶段；3、投资决决策阶段段的成本本计划是是投资者者进行决决策的主主要依据据；4、投资决决策阶段段的成本本计划确确定了成成本控制制目标；；5、项目决决策的深深度影响响投资估估算的精精确度，，也影响响工程成成本控制制效果。。例题：关关于项目目决策与与工程造造价的关关系，下下列说法法中不正正确的是是()。A.项目决策策的正确确性是工工程造价价合理性性的前提提B.工程造价价合理性性是决定定工程造造价的基基础C.造价高低低、投资资多少也也影响项项目决策策D.项目决策策的深度度影响工工程造价价的控制制效果答案：B4.1.3、投资决决策阶段段成本计计划与控控制的任任务以方案的的投资估估算额为为方案选选择的主主要依据据，综合合考虑项项目的寿寿命周期期成本、、进度目目标、质质量目标标、盈利利目标等等基础之之上，对对项目进进行多方方案的技技术经济济分析和和经济评评价，选选择技术术上可行行，经济济上合理理的建设设方案；；在对选定定建设方方案进行行技术经经济分析析的基础础上，编编制并审审查决策策方案的的投资估估算，确确定项目目的成本本控制目目标。4.2投资决策策阶段影影响工程程成本的的重要因因素主要因素素：建设区位位的选择择标准的选选择方案的选选择设备的选选择融资模式式的选择择时机的选选择4.2.1项目建设设区位的的选择项目建设设区位的的选择对对建设工工程成本本有重要要影响。。分建设地地区选择择和建设设场地选选择两个个层次。。建设地区区选择是是指在几几个不同同城市、、地区之之间对拟拟建项目目适宜的的建设区区域做出出的选择择；建设场地地选择是是指对项项目具体体坐落位位置的选选择。1、建设地地区的选选择建设地区区选择是是投资者者确定投投资方向向后，首首先面临临的一个个重要决决策。建设地区区选择对对拟建项项目的影影响是全全方位的的：建设设成本，，经营成成本，营营销推广广，建设设工期，，建设质质量，与与项目或或投资者者的投资资战略密密切相关关项目建设设地区的的选择的的复杂性性项目建设设地区的的选择不不是一个个简单决决策问题题，需要要结合国国民经济济发展的的需要、、市场需需求预测测、各地地社会经经济资源源条件，，以及业业主投资资的意图图、功能能使用价价值要求求等，从从广泛的的地理范范围内选选择拟建建项目的的建设地地区。2、建设场场地（厂厂址）的的选择建设场地地的选择择需要与与项目拟拟建的功功能相适适应。失败的选选址，例例如：没有足够够停车空空间的购购物中心心坐落于飞飞机着陆陆跑道末末端的新新建住房房建于煤矿矿矿坑上上方不远远处的公公寓建筑筑正对于交交通干线线的小学学没有水源源的村镇镇等等这些项目目显而易易见都注注定要失失败，其其失败的的根源在在于项目目选址与与既定用用途不合合。建设项目目所处的的位置，，同样对对工程成成本有重重大影响响。主要体现现在土地地费用和和建筑工工程成本本的高低低。例如：在在城市市市中心建建设不仅仅土地投投资、拆拆迁安置置费用会会占项目目总投资资较大的的比重，，而且施施工的费费用也会会由于场场地狭窄窄，施工工车辆通通行时间间受限，，施工扰扰民等因因素的存存在，比比城市次次中心或或郊区大大大增加加。土地投资资比重差异异：4.2.2、项目建建设方案案的选择择建设工程程项目方方案的选选择，对对项目的的成本计计划与控控制具有有重要的的意义。。项目建设设方案的的选择需需要有两两种评判判准则：：一是，能能够直接接带来项项目建设设成本的的降低；；二是，尽尽管没有有直接带带来建设设成本的的降低（（甚至还还有提高高），却却可显著著提高项项目的性性能，使使项目获获得最大大的成功功。项目概况况：该小区占占地约400亩，为一一狭长地地形，地地块地形形变化较较大，一一冲沟形形成的小小溪贯穿穿南北。。项目地地处重庆庆市渝北北区某一一园区内内。重庆庆市由于于地形特特点，所所属各区区除渝中中区、沙沙坪坝区区。江北北区、南南岸区、、九龙坡坡区外均均较分散散。渝北北区是位位于重庆庆北部与与重庆主主城距离离较远的的一个区区。该项项目临近近重庆机机场高速速，周边边环境好好，绿化化率高，，距重庆庆主城区区月20多公里路路程，至至渝北区区商业、、行政中中心约5公里路程程。项目开发发商在未未进行项项目策划划的基础础上，已已经委托托规划设设计单位位对项目目进行了了规划设设计，并并已经确确定了拟拟建方案案。后经经过咨询询公司的的建议，，拟对原原方案进进行优化化。重庆市某某住宅开开发项目目功能及及布局方方案优化化项目原方案建筑筑类型包括高层层普通住宅、联联排别墅和独立立别墅等多种类类型。由于别墅墅项目占用较多多土地，因此为为了能够用足规规划部门给定的的容积率限额，，以获得尽可能能多的销售面积积，在地块的北北端及西侧，规规划了较多的普普通高层住宅。。经过分析，咨询询公司认为，从从成本方面考虑虑，和低层或者者多层住宅相比比，高层住宅的的建安成本要高高于前两者，但但是高层住宅可可以更多地摊薄薄土地成本，同同时提供更多的的可售建筑面积积。因此建高层层住宅可能使项项目总收益增加加。但是，根据普通通高层住宅通常常具有辐射范围围较小的特性，，以及渝北区距距重庆主城又较较远特点，咨询询公司判断小区区内高层住宅将将主要面向渝北北区范围内的购购房者。而当时时渝北区房价的的现状是，高层层住宅价格较低低，除掉建造成成本、土地、税税费、销售等费费用，单方利润润较低。因此咨询公司判判定项目建造高高层住宅并不合合理，同时由于于高层住宅占用用了较多的容积积率指标，这就就可能对小区的的整体开发产生生不利影响，同同时也影响小区区的整体定位和和品质等。而如果项目采用用低密度建设方方案，即修建以以高级花园洋房房、联排别墅为为主，并考虑适适量独立别墅的的住宅布局方案案，尽管和高层层住宅方案相比比，同一基地面面积上可售面积积减少了，但是是开发商所获得得的的开发收益益却并不一定少少。这是由于低低密度住宅项目目由于居住品质质的提高，通常常比高层住宅有有较高的销售价价格；低密度住住宅的建造费用用通常也低于高高层住宅的建造造费用；而且由由于低密度住宅宅的辐射区域较较大，使得潜在在购房者覆盖了了整个主城范围围，而当时重庆庆主城范围内同同类型的住宅产产品的单价比渝渝北区要高出1000元以上，这就更更保证了低密度度住宅较高销售售单价的实现。。除此之外，低密密度住宅还符合合当前购房者普普遍的居住追求求，对提升项目目品质。开发商商影响具有积极极的意义。因此此咨询公司在定定量分析的基础础上判定项目若若实施低密度的的建设方案，将将获得比原方案案高的项目收益益及利润率。各阶段方案比选选重点不同越是项目建设的的前期阶段，方方案选择的重要要性就越强。投资决策阶段项项目建设方案的的比选，主要涉涉及：项目定位位、建设标准、、建设规模、总总体方案、项目目组成及布局、、设施配套、占占地面积、工艺艺流程、协作条条件等。1、项目定位的选选择定位——确定某一事物在在一定环境中的的位置，如产品品在市场中定位位。项目定位对项目目成败通常具有有决定性的影响响。不同类型的的项目，其定位位具有不同的内内容。比如：房地产项项目定位是指房地产开发发经营者经过研研究市场前提、、技术前提和资资金状况等一系系列与房地产产产品生产有关的的前提条件，利利用科学方法，，构思出房地产产项目产品方案案，从而在产品品市场和目标客客户中确定其与与众不同的价值值地位的过程。。2、建设项目标准准的选择建设标准涉及到到项目的建设规规模、建筑及装装饰标准、设施施配套、占地规规模等内容。建设项目的建造造标准对其造价价有着巨大的影影响。应根据项目实际际情况，运用价价值工程原理，，在保证必要功功能情况下，减减少不必要功能能，降低过高的的建设标准。如：对于住宅项项目而言，我国国有多种不同的的标准，如：别别墅、公寓、普普通商品住宅、、经济适用房。。不同的住宅建设设标准，在面积积标准、装饰、、设备设施配置置、环境绿化、、智能化标准等等方面均存在较较大差异，其单单方造价也具有有显著的差异。。选择合适的项目目建设标准，要要防止两种误区区其一，为了降低低成本，过多的的降低项目建设设标准；其二，为了提高高项目档次，盲盲目的提高项目目建设标准。正确的建设标准准的确定方法正确的项目建设设标准的确定应应该是在充分的的市场调查与预预测，合理考虑虑当地经济、社社会发展状况，，市场供求状况况，消费水平等等的基础之上，，对项目作出准准确的定位，确确定项目的建设设标准。实践分析：在一些大型公建建项目上，通常常在设施布置与与装饰上采取内内外有别的做法法，使设施的标标准与功能相适适应。如：车站是为旅旅客服务的，环环境幽雅的车站站给旅客的候车车带来轻松愉快快的心情；而旅旅客不到的地区区则采用完全不不同的设计标准准，在满足功能能要求的前提下下力求经济合理理；对车站工作作人员的工作空空间，采用简洁洁明朗的设计不不仅可以方便工工作，而且方便便设备的检修。。3、项目规划设计计方案策划项目投资决策阶阶段的方案策划划包括：场地规规划研究、项目目功能与布局策策划、项目建筑筑风格策划、项项目景观策划、、项目交通组织织策划、项目设设施配套策划等等。4、项目建设工艺艺流程同一种产品可由由不同种生产工工艺生产出来，，一定有一种是是较经济合理的的，我们需要作作出正确的选择择。4.2.3、项目主要设备的的选择设备选择的重要要性建设项目中设备备的投资往往占占有较大的比例例，尤其是工业业项目、智能大大厦、酒店项目目等更是明显。。而且，由于项目目设备的选择，，往往会决定项项目建设方案、、结构形式等的的选择，从而也也会影响项目的的建设成本。项目建设规模项目建设规模也也称项目生产规模，是指项目设定定的正常生产营营运年份可能达达到的生产能力力或者使用效益益。合理经济规模是指在一定技术术条件下，项目目投入产出比处处于较优状态，，资源和资金可可以得到充分利利用，并可获得得较优经济效益益的规模。项目规模合理化化的制约因素有有：1.市场因素2.技术因素3.环境因素建设地区及建设设地点（厂址））1.建设地区的选择择考虑各种因素的的制约：（1）要符合国民经经济发展战略规规划、国家工业业布局总体规划划和地区经济发发展规划的要求求。（2）要根据项目的的特点和需要，，充分考虑原材材料条件、能源源条件、水源条条件、各地区对对项目产品需求求及运输条件等等。（3）要综合考虑气气象、地质、水水文等建厂的自自然条件。（4）要充分考虑劳劳动力来源、生生活环境、协作作、施工力量、、风俗文化等社社会环境因素的的影响。2.建设地点（厂址址）的选择（1）选择建设地点点的要求：1）节约土地，少少占耕地。2）减少拆迁移民民。3）应尽量选在工工程地质、水文文地质条件较好好的地段4）要有利于厂区区合理布置和安安全运行。5）尽量靠近交通通运输条件和水水电等供应条件件好的地方。6）应尽量减少对对环境的污染。（2）厂址选择时的的费用分析。1）项目投资费用用。2）项目投产后生生产经营费用比比较。技术方案1.技术方案选择的的基本原则（1）先进适用先进与适用，是是对立的统一。。（2）安全可靠项目所采用的技技术或工艺，必必须经过多次试试验和实践证明明是成熟的，技技术过关，质量量可靠，有详尽尽的技术分析数数据和可靠性记记录，并且生产产工艺的危害程程度控制在国家家规定的标准之之内，才能确保保生产安全运行行，发挥项目的的经济效益。（3）经济合理经济合理是指所所用的技术或工工艺应能以尽可可能小的消耗获获得最大的经济济效果设备方案在生产工艺流程程和生产技术确确定后，就要根根据工厂生产规规模和工艺过程程的要求，选择择设备的型号和和数量。在设备选用中，，应注意处理好好以下问题：（1）要尽量选用国国产设备。（2）要注意进口设设备之间以及国国内外设备之间间的衔接配套问问题。（3）要注意进口设设备与原有国产产设备、厂房之之间的配套问题题。（4）要注意进口设设备与原材料、、备品备件及维维修能力之间的的配套问题。工程方案工程方案选择是是在已选定的项项目建设规模、、技术方案和设设备方案的基础础上，研究论证证主要建筑物、构构筑物的建造方方案，包括对于于建筑标准的确确定。工程方案选择应应满足的基本要要求包括：（1）满足生产使用用功能要求。（2）适应已选定的的场址。（3）符合工程标准准规范要求。（4）经济合理。环境保护措施需要在确定场址址方案和技术方方案中，调查研研究环境条件，，识别和分析拟拟建项目影响环环境的因素，研研究提出治理和和保护环境的措措施，比选和优优化环境保护方方案。（1）环境保护的基基本要求。如：：坚持“三同时”原则、坚持污染染物排放总量控控制和达标排放放要求。（2）环境治理措施施方案。如废气气、废水、固体体废弃物、粉尘尘等污染治理。。（3）环境治理方案案比选。如技术术对比、治理效效果对比、管理理及监测方式对对比、环境效益益对比等。例题：建设项目目规模的合理选选择关系到项目目的成败，决定定着项目工程造造价的合理与否否。影响项目规规模合理化的制制约因素主要包包括（）A、资金因素、技技术因素和环境境因素B、资金因素、技技术因素和市场场因素C、市场因素、技技术因素和环境境因素D、市场因素、环环境因素和资金金因素答案：B4.2.4工程项目建设时时机的选择4.2.5工程项目市场调调查与预测项目建设时机的的选择经济发展状况对对项目成本的影影响国家、区域的经经济发展状况直直接影响到项目目建设原材料、、劳动力、资金金、技术市场及及其价格；企业业财务能力、融融资能力的变化化、资信的变化化、生产能力的的变化等均会影影响到建设项目目的成本。通常，项目时机机选择的主要依依据是：（1）国家，甚至全全球宏观建设的的大背景；（2）项目所处的区区域环境的优劣劣时机；（3）企业自身的经经营战略和资源源储备时机；（4）项目建设所需需的资源输入时时机，如技术、、财力、物力、、人力等；（5）项目自身的成成本和未来收益益的时机。六、项目的市场场调查与预测调查内容市场调查内容通通常包括市场供供应状况、需求求状况、国内外外市场价格以及及企业的市场竞竞争力，调查时时段包括市场的的过去、现在和和将来。案例：英国亨伯河大大桥（HumberRiverBridge）项目简介：亨亨伯河是英格格兰境内流入入大海的一条条河，它长约约64KM。亨伯河大桥始始建设于1973年，81年6月投入使用。。净跨度为1410M，从建成起的的十余年间，，该桥一直为为世界上跨度度最长的大桥桥。大桥宏伟伟、壮观，能能够满足当地地经济发展与与人民生活需需要。英国亨伯河大大桥项目建设原因因：100年来，当地人人民希望能够够有一座大桥桥，以解决交交通问题；1966年，新的交通通部长在竞选选中承诺当选选后修一座大大桥；当时，该地区区工业发展迅迅速；不准确的、过过于乐观的交交通流量预测测。项目失败之处处：工期延误、投投资超支项目计划工期期为4年，实际工期期为7.5年；项目投资预算算为2800万英镑；（其其中，中央政政府提供75%的资金，其余余25%通过资金市场场融资）债务负担不断断加重1978年项目承担债债务6000万英镑，1985年项目负担债债务23200万英镑；大桥1985年过桥收费480万英镑，运行行、维护费用用110万元，但是由由于债务，当当年的利息支支出约为2700万英镑，所以以大桥委员会会不得不再借借款2330万英镑用于还还债。项目失败原因因：通货膨胀，成成本增加，债债务负担沉重重；不准确的、过过于乐观的交交通流量预测测；大桥的过桥收收费标准过低低，小车每次次1英镑；《亨伯河大桥管管理办法》制定了收费标标准的上限，，规定大桥建建设债务必须须由大桥收费费来偿还；规规定在大桥运运行13年后，大桥收收益与成本的的差额才可用用当地政府的的税收来弥补补。该办法限限制了大桥的的运行效率。。由于进度以及及付款的原因因，承包商与与建设单位在在1978年打起了官司司，而当时项项目债务已达达6000万英镑，工期期已经延误1年。解决办法：取消/销减项目巨大大的债务负担担；允许根据通货货膨胀适时的的调整大桥收收费标准；赋予大桥委员员会更多的自自主经营的权权利。第三节工工程项目投资资估算一、投资估算算概念和作用用投资估算是指指在建设项目目的决策过程程中，依据已已有的资料，，运用一定方方法和手段，，对建设项目总投投资数额（包括工程造造价和流动资资金）进行的的估计。投资估算的作作用（1）投资估算是是项目主管部部门审批项目目建议书和可可行性研究报报告的依据之之一，并对制制定项目规划划、控制项目目规模起参考考作用。（2）项目可行性性研究阶段的的投资估算，，是项目投资资决策的重要要依据，也是是研究、分析析、计算项目目投资经济效效果的重要条条件。当可行行性研究报告告被批准之后后，其投资估估算额就是作作为设计任务务书中下达的的投资限额，，即作为建设设项目投资的的最高限额，，不得随意突突破。（3）项目投资估算算对工程设计计概算起控制制作用，设计概算不不得突破批准准的投资估算算额，并应控控制在投资估估算额以内。。（4）项目投资估算算可作为项目目资金筹措及及制订建设贷贷款计划的依依据，建设单位可可根据批准的的项目投资估估算额，进行行资金筹措和和向银行申请请贷款。（5）项目投资估估算是核算建建设项目固定定资产投资需需要额和编制制固定资产投投资计划的重重要依据。二、投资估算算的阶段划分分与精度要求求国外国内阶段名称误差%阶段名称误差%一项目投资设想阶段（毛估阶段、比照估算）＞30项目规划阶段＞30二项目投资机会研究阶段（粗估阶段、因素估算）＜30项目建议书阶段＜30三项目初步可行性研究阶段（初步估算阶段、认可估算）＜20项目初步可行性研究阶段＜20四项目详细可行性研究阶段（确定估算、控制估算）＜10项目详细可行性研究阶段＜10五项目设计阶段（详细估算、投标估算）＜5投资估算的内内容投资估算包括括：建设投资资、建设期利利息、流动资资金估算。建设项目总投投资费用构成成:设备及工器具具购置费、建建筑工程费、、安装工程费费；工程建设其他他费用；基本预备费、、涨价预备费费建设期利息流动资金。四、投资估算算的编制依据据、步骤、要要求（一）依据1.国家、行业和和地方政府的的有关规定；；2.工程勘察与设设计文件，图图示计量或有有关专业提供供的主要工程程量和主要设设备清单；3.行业部门、项项目所在地工工程造价管理理机构或行业业协会等编制制的投资估算算指标、概算算指标（定额额）、工程建建设其他费用用定额（标准准）、综合单单价、价格指指数和有关造造价文件等；；4.类似工程的各各种技术经济济指标和参数数；5.工程所在地的的同期的工、、料、机市场场价格，建筑筑、工艺及附附属设备的市市场价格和有有关费用。6.政府有关部门门、金融机构构等部门发布布的价格指数数、利率、汇汇率、税率等等有关参数；；7.与建设项目相相关的工程地地质资料、设设计文件、图图纸及现场有有关情况（水水、电、交通通、水文地质质条件等）。。（二）投资估估算要求（1）工程内容和和费用构成齐齐全，计算合合理，不重复复计算，不提提高或者降低低估算标准，，不漏项、不不少算；（2）选用指标与与具体工程之之间存在标准准或者条件差差异时，应进进行必要的换换算或调整；；（3）投资估算精精度应能满足足控制初步设设计概算要求求。（三）投资估估算的步骤（1）分别估算各各单项工程所所需的建筑工工程费、设备备及工器具购购置费、安装装工程费；（2）在汇总各单单项工程费用用的基础上，，估算工程建建设其他费用用和基本预备备费；（3）估算涨价预预备费和建设设期利息；（4）估算流动资资金。五、投资估估算方法（一）固定资资产投资静态态投资部分的的估算（二）固定资资产投资动态态投资部分的的估算（三）流动资资金的估算（一）固定资资产投资静态态投资部分的的估算不同阶段的投投资估算，其其方法和允许许误差都是不不同的。项目规划和项项目建议书阶阶段，投资估估算的精度低低，可采取简简单的匡算法法，如单位生产能力力法、生产能能力指数法、、系数法、比比例法等。在可行性研究究阶段尤其是是详细可行性性研究阶段，，投资估算精精度要求高，，需采用相对对详细的投资资估算方法，，即指标估算法。（一）固定资资产投资静态态投资部分的的估算1.单位生产能力力估算法依据调查的统统计资料，利利用相近规模模的单位生产产能力投资乘乘以建设规模模，即得拟建建项目投资。。其计算公式式为：式中：C1—已建类似项目目的静态投资资额；C2—拟建项目静态态投资额Q1—已建类似项目目的生产能力力；Q2—拟建项目的生生产能力f—不同时期不同同地点的定额额、单价、费费用变更等的的综合调整系系数1.单位生产能力力估算法【例】假定某地拟建建一座200套客房的豪华华宾馆，另有有一座豪华宾宾馆最近在该该地竣工，且且掌握了以下下资料：它有有250套客房，有门门厅、餐厅、、会议室、游游泳池、夜总总会、网球场场等设施。总总造价为10250万美元。估算算新建项目的的总投资。【解】根据以上资料料，可首先推推算出折算为为每套客房的的造价：据此，即可很很迅速地计算算出在同一个个地方，且各各方面有可比比性的具有200套客房的豪华华旅馆造价估估算值为：41万美元×200=8200万美元适用条件：用于新建项目目或装置的估估算，但要求求掌握足够的的典型工程的的历史数据，，而且这些数数据均应与单单位生产能力力的造价有关关，同时新建建装置与所选选取装置的历历史资料相类类似，仅存在在规模大小和和时间上的差差异。这种方法把项项目的建设投投资与其生产产能力的关系系视为简单的的线性关系，，估算结果误误差较大，可可达±30%，只能粗略的的估算。应用该估算法法时，注意地地方性、配套套性和时间性性上的差异。。2.生产能力指数数法又称指数估算法，它是根据已已建成的类似似项目生产能能力和投资额额来粗略估算算拟建项目投投资额的方法法，是对单位位生产能力估估算法的改进进。其计算公公式为：式中n──生产能力指数数，0≤n≤1。公式表明造价价与规模呈非非线性关系，，且单位造价价随工程规模模的增大而减减小。生产能力指数数法主要适用用于项目建议书阶阶段，设计深度不不足，拟建项项目与类似项项目规模不同同，设计定型型并系列化，，行业相关指指数和系数等等基础资料完完备的情况。。采用这种方法法，计算简便便、速度快，，误差可控制制在±20%以内；不需要要详细的工程程设计资料，，只知道工艺艺流程及规模模就可以。生产能力指数数x是一个关键因因素。不同行行业、性质、、工艺流程、、建设水平、、生产率水平平的项目，应应取不同的指指数值。例:已知建设年产30万吨乙烯装置的的投资额为60000万元，试估计建建设年产70万吨乙烯装置的的投资额（生产产能力指数n=0.6,f=1.2）。解：例：已知建设日日产10吨硫酸钠装置的的投资额为18万元，试估计建建设日产30吨硫酸钠装置的的投资（生产能力指数数ｎ＝0.52，f＝1）解：3.系数估算法系数估算法根据据已知的拟建项项目的主体工程程费或主要生产工艺设备费费为基数，以其他他辅助或配套工工程费占主体工工程费或主要生生产工艺设备费费的百分比为系系数，估算拟建建项目相关投资资额。该方法主要应用用于项目建议书阶段段，设计深度不足足，拟建项目与与类似项目的主主体工程费或主主要生产工艺设设备投资比重较较大，行业内相相关系数等基础础资料完备的情情况。（1）设备系数法以拟建项目的设备费为基数，根据已已建成的同类项项目的建筑安装装工程费和其他他费用等占设备备价值的百分比比，求出相应的的建筑安装工程程及其他工程费费，其总和即为为拟建项目投资资额。拟建项目建设投资C设备费E建筑工程费EP1f1

安装工程费EP2f2其它工程费EP3f3其它费用I先估再估以设备费用为基基数估算综合调整系数同同f2、f3根据设备清单按按现行价格计算算的设备费的总总和拟建项目的投资资额p1、p2、p3:已建成项目中的的建筑、安装及及其他有关费用用分别占设备的的百分比[例]某新建项目设备备投资为10000万元，根据已建建同类项目统计计情况，一般建建筑工程占设备备投资的28.5％，安装工程占占设备投资的9.5％，其他工程费费用占设备投资资的7.8％。该项目其他他费用估计为800万元，试估算该该项目的投资额额(调整系数f=1)。[解答]：该项目的投资资额为：=10000x(1+28.5％+9.5％+7.8％)+800=15380(万元)（2）主体专业系数数法以拟建项目中的的最主要、投资比比重较大并与生生产能力直接相相关的工艺设备备投资（包括运运杂费及安装费费）为基数，根据已建同类类项目的有关统统计资料，计算算出拟建项目的的各专业工程占占工艺设备投资资的百分比，据据以求出各专业业的投资，然后后把各部分投资资费用（包括工工艺设备费）相相加求和，再加加上拟建项目其其他费用，即为为拟建项目的总总投资。计算公式：C=E'(1+f1P'1+f2P'2+f3P'3+…)+IP1′、P2′、P3′…──已建项目中各专专业工程费与工工艺设备投资的的比重；（3）朗格系数法以设备费为基数数，乘以适当系系数来推算项目目的建设费用。。计算公式为：：C=E(1+∑Ki)Kc=EKL式中：C──总建设费用；E──设备费用；Ki──管线、仪表、建建筑物等项费用用的估算系数；；Kc──包括管理费、合合同费、应急费费等间接费在内内的总估算系数数。此法比较简单，，但没有考虑设设备规格及材质质的差异、不同同地区自然条件件和经济条件的的差异等，所以以精度不高，估估算误差在10%～15%。总建设费用与设设备费用之比为为郎格系数KL。即：朗格系数包含的的内容【例】在北非某地建设设一座年产30万套汽车轮胎的的工厂，已知该该工厂的设备到到达工地的费用用为2204万美元。试估算算该工厂的投资资。【解】轮胎工厂的生产产流程基本上属属于固体流程，，因此在采用朗朗格系数法时，，全部数据应采采用固体流程的的数据。现计算算如下：（1）设备到达现场场的费用2204万美元。（2）根据前表计算算费用（a）（a）=E×1.43=2204××1.43=3151.72（万美元）则设备基础、绝绝热、刷油及安安装费用为：3151.72－2204＝947.72（万美元）（3）计算费用（b）（b）=E×1.43×1.1=2204×1.43×1.1=3466.89（万美元）则其中配管（管管道工程）费用用为：3466.89－3151.72=315.17（万美元）（4）计算费用（c）即装置直接费费（c）＝E×1.43××1.1×1.5＝5200.34（万美元）则电气、仪表、、建筑等工程费费用为：5200.34－3466.89＝1733.45（万美元）（5）计算投资CC＝E×1.43××1.1×1.5×l.3l＝6812.45（万美元）则间接费用为：：6812.45－5200.34＝1612.11(万美元)该工厂的总投资资为6812.45万美元，其间接接费用1612.11万美元4.比例估算法比例估算法根据据已知的同类建建设项目主要生产工艺设备投资占整个建设设项目的投资比比例，先逐项估估算出拟建项目目主要生产工艺艺设备投资，再再按照比例估算算拟建项目投资资额。该方法主要应用用于项目建议书阶段段，设计深度不足足，拟建项目与与类似项目的主主要生产工艺设设备投资比重较较大，行业内相相关系数等基础础资料完备的情情况。式中:C——拟建项目投资额额；K——主要生产工艺设设备费占拟建项项目投资的比例例；n——主要生产工艺设设备的种类数Qi——第i种主要生产工艺艺设备的数量Pi——第i种主要生产工艺艺设备的购置费费（到厂价格））5.指标估算法这种方法是把建建设项目划分为为建筑工程、设备备安装工程、设设备及工器具购购置费及其他基基本建设费等费用项目或单单位工程，再根根据各种具体的的投资估算指标标，进行各项费费用项目或单位位工程投资的估估算。在此基础上，可可汇总成每一单单项工程的投资资。另外再估算算工程建设其他他费用及预备费费，即求得建设设项目总投资。。指标估算法是投投资估算编制的的主要方法，在在设计深度允许许的情况下，应应首先采用指标估算法。对于可行性研究阶段段，原则上应采用用指标估算法编编制拟建项目投投资估算，以保保证编制精度。。在条件具备时，，对于对投资有有重大影响的主主体工程应估算算出分部分项工工程量，套用相相关综合定额（（概算指标）或或概算定额编制制。应注意，采用这这种方法时，当当套用的指标与与具体工程之间间的标准或条件件有差异时，应应加以必要的局局部换算或调整整。包括价格变动可能增加的的投资额，与汇率的影响动态部部分的的估算算应以以基准准年静静态投投资的的资金金使用用计划划为基基础计计算（二））固定定资产产投资资动态态投资资部分分的估估算预备费费估算算：基本预预备费费=（建筑筑安装装工程程费+设备及及工器器具购购置费费+工程建建设其其他费费）*基本本预备备费率率涨价预预备费费=式中：：It—第t年的工工程费费。包包括：：第t年的建建筑安安装工工程费费、设设备及及工器器具购购置费费之和和；n—建设期期；f—建设期期价格格上涨涨指数数建设期期利息息是指指项目目借款款在建建设期期内发发生并并计人人固定定资产产投资资的利利息。。1、借款款均衡衡发生生，复利：每年应应计利利息=(年初借借款本本息累累计+)××年利率率年初借借款本本息累累计=上一年年年初初借款款本息息累计计+上年借借款+上年应应计利利息单利：各年年应计计利息息＝（（上年年末借借款本本金累累计+本年借借款额/2）*年年利利率2、借款款在各各年初初各年利利息＝＝（上上年为为止借借款本本息累累计+本年借借款额额）*年年利率率建设期期贷款款利息息估算算含义：：流动动资金金，是是指可可以在在1年或者者超过过1年的一一个营营业周周期内内变现现或被被耗用用的资资产，，主要要包括括各种种现金金、银银行存存款、、应收收及预预付款款项、、存货货、待待摊费费用等等。估算方方法：：⑴分项项详细细估算算法⑵扩大大指标标估算算法（三））流动动资金金的估估算1、分项项详细细估算算法（（分项项定额额估算算法））是根据据周转转额与与周转转速度度之间间的关关系，，对构构成流流动资资金的的各项项流动动资产产和流流动负负债分分别进进行估估算。。流动资金=流动资产－流动负债现金应收及预付账款存货应付账款预收账款（1）周转转次数数的计计算：：周转次次数=360天/最低周周转天天数各类流流动资资产和和流动动负债债的最最低周周转天天数参参照同同类企企业的的平均周周转天天数并结合合项目目特点点确定定，或或按部部门（（行业业）规规定，，在确确定最最低周周转天天数时时应考考虑储储存天天数、、在途途天数数，并并考虑虑适当当保险险系数数。（2）流动动资产产的估估算①存货货的估估算。。存货=外购原原材料料、燃燃料+其他材材料+在产品品+产成品品外购原原材料料、燃燃料=年外购购原材材料、、燃料料费用用/分项周周转次次数其他材材料=年其他他材料料费用用/其他材材料周周转次次数在产品品=（年外外购原原材料料、燃燃料动动力费费用+年工资资及福福利费费+年修理理费+年其他他制造造费用用）/在产品品周转转次数数产成品品=（年经经营成成本—年营业业费用用）/产成品品周转转次数数其他制制造费费用是是指由由制造造费用用中扣扣除生生产单单位管管理人人员工工资及及福利利费、、折旧旧费、、修理理费后后的其其余部部分。。（2）流动动资产产的估估算（（续））②应收收账款款估算算指指企业业对外外销售售商品品、提提供劳劳务尚尚未收收回的的资金金，计计算公公式为为：应收账账款=年经营营成本本/应收账账款周周转次次数③预付付账款款估算算企企业为为购买买各类类材料料、半半成品品或服服务所所预先先支付付的款款项，，计算算公式式为：：预付账账款=外购商商品或或服务务年费费用金金额/预付账账款周周转次次数④现金金需要要量估估算。。项目目流动动资金金中的的现金金是指指为维维持正正常生生产运运营必必须预预留的的货币币资金金，计计算公公式为为：现金=（年工工资及及福利利费+年其他他费用用）/现金周周转次次数年其他他费用用=制造费费用+管理费费用+营业费费用-（以上上三项项费用用中所所含的的工资资及福福利费费、折折旧费费、摊摊销费费、修修理费费）（3）流动动负债债估算算流动负负债是是指将将在一一年（（含一一年））或者者超过过1年的一个营营业周期内内偿还的债债务，包括括短期借款款、应付票票据、应付付账款、预预收账款、、应付工资资、应付福福利费、应应付股利、、应交税金金、其他暂暂收应付款款项、预提提费用和一一年内到期期的长期借借款等。在项目评价价中，流动动负债的估估算可以只只考虑应付账款和和预收账款款两项。计算算公式为：：应付账款=外购原材料料、燃料动动力及其他他材料年费费用/应付账款周周转次数预收账款=预收的营业业收入年金金额/预收账款周周转次数例：某建设项项目预计投投产后定员员800人，每人每每年工资和和福利费9000元。每年的的其他费用用540万元（其中中其他制造造费用400万元）。年年外购原材材料、燃料料动力费为为6480万元。年修修理费为680万元。年经经营成本为为8400万元。各项项流动资金金的最低周周转天数分分别为：应应收账款30d，现金40d，应付账款款30d，存货40d。试用分项项详细估算算法估算建建设项目的的流动资金金。解：(1）应收账款款=8400÷（360÷30）=700（万元）（2）存货：外购原材料料、燃料=6480÷（360÷40）=720（万元）在产品=（6480+800××0.9+680+400）÷（360÷40）=920产成品=8400÷（360÷40）=933.33（万元）存货=720+920+933.33=2573.33（万元）（3）现金=（800×0.9+540）÷（360÷40）=140（万元）（4）应付账款款=6480÷（360÷30）=540（万元）（5）流动资产产=700+2573.33+140=3413.33（万元）（6）流动负债债=540（万元）（7）流动资金金估算额=3413.33-540=2873.33（万元）2.扩大指标估估算法扩大指标估估算法是按按流动资金金占某种基基数的比率率来估算流流动资金。。一般常用基基数有销售售收入、经经营成本、、总成本费费用和固定定资产投资资等，依行行业习惯确确定采用基基数。所采用比率率根据经验验确定，或或根据同类类企业的实实际资料确确定，或依依行业、部部门给定的的参考值确确定。该法简便易易行，但准准确度不高高，适用于于项目建议书书阶段的流动动资金估算算。项目决决策分析与与评价的初初期阶段及及小型项目目可采用计算公式：：（1）流动资金金额=年产值（年年销售收入入额）×产值（销售售收入）资资金率【例】某项目投产产后年产值值2亿元，同类类企业百元元产值流动动资金占用用额为18元，试求该该项目流动动资金估算算额。解：流动资资金额=20000×（18÷100）=3600万元(2)流动资金额额=年经营成本本（年总成成本）×经营成本资资金率（总总成本资金金率）(3)流动资金额额=固定资产投投资×固定资产投投资资金率率(4)流动资金额额=年生产能力力×单位产量资资金率【案例】某拟建年产产3000万吨铸钢厂厂，根据可可行性研究究报告提供供的已建年年产2500万吨类似工工程的主厂厂房工艺设设备投资约约2400万元。已建建类似项目目资料：与设备有关关的其他各各专业工程程投资系数数如表1所示。与主主厂房投资资有关的各各专业工程程及工程建建设其他费费用的投资资系数如表表2。表1与设备投资资有关的各各专业工程程投资系数数表2与主厂房投投资有关的的各专业工工程及工程程建设其他他费用的投投资系数加热炉汽化冷却余热锅炉自动化仪表起重设备供电与传动建安工程0.120.010.040.020.090.180.4动力系统机修系统总图运输系统行政及生活福利设施工程工程建设其他费0.30.120.20.30.2本项目的资资金来源为为自有资金金和贷款，，贷款总额额为8000万元，贷款款利率8％(按年计息)。建设期3年，第１年年投入30％，第2年投入50％，第3年投入20％。预计建建设期物价价年平均上上涨率3％，基本预预备费率5％。问题1：（1）已知拟建建项目建设设期与类似似项目建设设期的综合合价格指数数为1.25，试用生产产能力指数数估算法估估算拟建工工程的工艺艺设备投资资额；（2）用系数估估算法估算算该项目主主厂房投资资、项目建建设的工程程费以及工工程建设其其他费投资资。问题2：估算该项项目的建设设投资，并并编制建设设投资估算算表。解：方法定义估算的具体步骤或内容分项详细估算法分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。流动资金=流动资产-流动负债流动资产=现金+存货+应收帐款+预付账款流动负债=应付帐款+预付账款扩大指标估算法扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，也可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率，将各类流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。年流动资金=年费用基数×各类流动资金率均衡项目设设备的性能能与经济性性在满足项目目使用功能能要求的前前提下，进进行设备的的寿命周期期成本分析析，选择项项目寿命周周期成本最最小的设备备。结合项目的的设备选型型及其对项项目建设方方案选择的的影响，选选择最经济济的项目建建设方案，，这一点对对工业项目目尤为重要要。四、项目资金筹筹集方式的的选择资金筹集的的方式资金筹集是是项目建设设的重要前前期工作之之一，资金金筹集的方方式多种多多样，不同同资金筹集集方式具有有不同的要要求、风险险、特征以以及成本。。项目资金成成本项目资金成成本是项目目或企业在在筹集资金金时所支付付的一定代代价，这些些代价主要要包括筹资资费用和资资金使用费费.筹资费是指在筹筹集资金金过程中中发生的的各种费费用，如如委托金金融机构构代理发发行股票票、债券券而支付付的注册册费和代代理费等等，向银银行借款款支付的的手续费费等。使用费是指因使使用资金金而向资资金提供供者支付付的报酬酬，如股股息、利利息、租租金等。。资金成本本的作用用资金成本本是选择择项目资资金来源源，拟订订筹资方方案的主主要依据据；筹集集决策的的核心就就是通过过选择利利用各种种筹资方方式，在在满足项项目资金金需要的的前提下下，力求求资金成成本达到到最低水水平。资金成本本是评价价投资项项目可行行性的主主要经济济标准，，它直接接影响到到项目的的经济性性评价结结论。资金成本本通常用用相对数数，即资资金成本本率来表表示：式中：K为资金成成本率，，P为筹集资资金总额额，F为筹资费费，D为使用费费，f为筹资费费费率。。项目从不不同来源源取得的的资金，，其成本本各不相相同。平均资金金成本率率计算项目目各种筹筹资方式式的成本本，即可可进行项项目全部部资金来来源的平平均成本本，用于于进行筹筹资决策策。平均资金金成本率率，通常常是用加加权平均均来计算算，计算算式如下下：式中：K—平均资金金成本Wi——第i种资金来来源占全全部资金金的比重重Ki——第i种资金来来源的资资金成本本率1、银行贷贷款的资资金成本本Kg—贷款成本本率；G—贷款总额额I—贷款年利利息i—贷款年利利率T—所得税税税率F—筹款费用用f—筹款费费费率利润表会企02表单位：2011-单位：元项目行次本期数本年累计数一、主营业务收入1

减：主营业务成本4

主营业务税金及附加5

二、主营业务利润(亏损以“-”号填列)10

加：其他业务利润(亏损以“-”号填列)11

减：营业费用14

管理费用15

财务费用16

三、营业利润（亏损以“-”号填列）18

加：投资收益（亏损以“-”号填列）19

营业外收入23

减：营业外支出25

四、利润总额（亏损以“-”号填列）27

减：所得税28

五、净利润（亏损以“-”号填列）30

【例】某企业取取得5年期长期期借款200万元，年年利率11%，每年付付息一次次，到期期一次还还本，筹筹资费用用率0.5%，企业所所得税税税率为25%，求该企企业的长长期借款款成本。。2、债券的的资金成成本KB—债券的资资金成本本率B0—债券的发发行总额额M—债券的面面值I—债券年利利息总额额i—债券年利利率T—所得税税税率f—债券的发发行费用用率【例】某公司发发行总面面额为500万元的10年期债券券，票面面利率12%，发行费费用率为为5%，公司所所得税率率为25%。（1）若该债债券按票票面价值值发行，，资本成成本是多多少？（2）该债券券采用溢溢价发行行，发行行价格为为600万元，该该债券的的资本成成本是多多少？（3）若折价价发行，，发行价价格为400万元，该该债券的的资本成成本是多多少？3、优先股股的资金金KP—优先股的的资金成成本率P0—优先股的的股票面面值i—股息率f—股票的发发行费用用率例：某企业业发行优优先股总总面额为为300万元，总总价为340万元。筹筹资费用用率为5％，预定定年股利利率为12％。则其其资金成成本率计计算为：：优先股：：优先股通通常预先先定明股股息收益益率。一一般不会会根据公公司经营营情况而而增减，，而且一一般也不不能参与与公司的的分红；；优先股的的权利范范围小。。优先股股股东一一般没有有选举权权和被选选举权优先股的的索偿权权先于普普通股，，而次于于债权人人。4、普通股股的资金金成本KC—普通股的的资金成成本率P1—普通股的的股票总总面值或或市场发发行总额额i—固定股息息率f—股票的发发行费用用率g—股息年增增长率例某企业业发行普普通股股股票市价价为2600万元，筹筹资费用用率为4％，预计计第一年年股利率率为14％，以后后每年按