板翅式换热器行业投资价值分析及发展前景预测

板翅式换热器行业投资价值分析及发展前景预测换热器行业特有的经营模式由于换热产品用途广泛，下游行业需求差别较大，不同的设计方案及制造工艺产出的产品在应用领域及产品性能方面有较大差异，因此，在正式生产前，换热器生产企业一般会与下游厂商就其产品需求进行多次沟通交流以确定最终的产品设计方案及制造工艺。不同客户之间的产品并不能完全通用。对于这种非标准产品的生产，往往呈现出多品种、多批次的特点。这导致换热器生产企业一般采取以销定产的定制化生产方式。板翅式换热器和换热系统属于通用设备，应用领域广泛，受单一行业波动的影响有限，但下游整体需求景气度受宏观经济周期波动的影响，因此换热器行业不可避免地受到宏观经济波动的影响。换热器行业的发展与国家宏观经济形势存在明显的同步效应，宏观经济发展势头良好，基础设施建设步伐加快，将会促进行业需求的增加，从而带动产品的需求；反之则有可能抑制需求。我国换热器行业主要集中于东北地区、西北地区、华北地区和华东地区，其中，华东地区经济发达，聚集了大量石油化工、电力冶金、轻工食品企业，依托下游市场优势，无锡、南京、苏州、宁波、上海等地区形成了一大批换热器企业。在板翅式换热器的生产上，江苏省无锡市滨湖区马山地区起步较早，已经形成了具有一定知名度的板翅式换热器产业集群。换热器和换热系统属于通用设备，下游需求整体不存在季节性变动，因此，换热产品的生产与销售亦不存在明显的季节性特征。换热器行业技术的发展趋势行业技术的发展趋势主要分为三个方向：其一，应用性能优越的新型原材料，以提升换热器耐高温、高压等特性；其二，优化加工技术，例如采用半连续钎焊技术，提升换热器的制造效率及产品质量；其三，结合下游应用需求，优化换热器和换热系统的整体设计方案，实现换热器和换热系统的紧凑、高效等特性。（一）换热器行业新型材料助推换热器的创新升级在材料和制造工艺方面，高强度铝合金和铝合金防腐表面处理技术的不断发展，扩大了铝制板翅式换热器的应用范围。用铝碳纤维复合材料或利用超塑成型和扩散熔合技术均已成功制造出承压35MPa的板翅式换热器；南京工业大学研发的石墨改性碳纤维增强聚四氟乙烯板翅式换热器，具有极强的抗腐蚀抗结构性能；用特殊的陶瓷材料制造的板翅式换热器，可以承受1，000度以上的高温。虽然板翅式换热器在耐高温、耐高压、耐腐蚀等方面取得了一定的进步，但是下游厂商仍在继续追求适用性更广泛的换热设备。因此未来利用新材料制造出耐高温、耐高压、耐腐蚀的新兴板翅式换热器依然是重要的发展趋势。（二）换热器行业半连续式可控气氛钎焊工艺有望快速发展目前真空钎焊技术与可控气氛钎焊技术相对成熟，但同样存在一定的弊端。例如，真空钎焊炉在使用中应用成本较高；可控气氛钎焊生产线使用中会有大量的高纯氮气消耗并降低炉子热效率，一些高强度的铝合金无法在可控气氛钎焊生产线中钎焊等。目前，部分国内换热器制造企业开始引进一种先进的新型半连续式可控气氛钎焊生产线。该炉型可用于钎焊工程车辆、空气分离站用重型板翅式换热器或类似产品，这类换热器受结构和材料原因限制，在传统工艺中必须在真空炉中完成钎焊，但真空钎焊存在效率低下、设备复杂、生产成本高等问题，而此种半连续式可控气氛钎焊生产线结合了连续式可控气氛钎焊和真空钎焊的优点，减少了氮气的消耗量，具有非常广泛的适用性，可以部分代替成本高昂的真空炉使用。（三）换热器行业新兴领域的热管理系统对热管理技术提出了更高的要求例如板翅式换热器在氢燃料电池热管理系统的应用，一般而言，在相同的车辆运行条件下，氢燃料电池的散热量比传统燃油发动机大10%~20%左右，但燃料电池系统的运行温度较低，与环境的温差较小，这导致了燃料电池对散热要求相比传统车高了很多。除了增加散热面积外，更优的散热器设计，更合理的进气格栅设计，更高的电堆效率都将有助于解决散热困难的问题。更好的热管理系统有助于提高氢燃料电池系统的使用寿命，同时更合理的热量综合利用有利于系统的节能减排。相信随着氢燃料电池行业的发展，相应的热管理技术将面临更多的机遇与挑战，也将进入一个崭新的发展阶段。换热器行业进入壁垒整体来看，进入换热器制造行业的壁垒主要包括技术壁垒、规模壁垒、资质认证壁垒以及人才壁垒等。（一）换热器行业技术壁垒换热器是保证相关设备在一定温度范围内工作的关键零部件，是整个散热系统的核心部件，换热器的工作效率以及换热器质量的可靠性对设备的运转起着至关重要的作用。因此，换热器的制造需要较高的技术水平。从不同环节来看，生产企业需要同时具备优秀的开发、设计、生产、装配及检测的能力。（二）换热器行业规模壁垒换热器生产规模经济效应较为明显。投资建立一个大型的换热器制造企业需要土地、厂房、钎焊炉、清洗设备以及检测等大型装备，通常需要较大规模的资本投入，一般的中小企业往往难以承担。此外，中小换热器生产企业若不能达到一定的生产规模，一方面难以形成规模经济效应，另一方面则由于其无法满足大型厂商对于产量的需求而无法得到大金额的持续性订单，企业经济效益较差，无法持续投入技术研发及先进设备更新，制约其进一步发展；大型换热器制造企业一旦形成较大的生产规模后，规模经济效应将会得以体现。因此，行业存在一定的规模壁垒。（三）换热器行业资质认证壁垒板翅式换热器下游厂商，尤其是国外厂商，对于供应商的遴选非常严格，一些国外的下游厂商往往会要求其供应商具备特殊行业的第三方认证资格，例如，汽车行业厂商会要求其供应商需要通过针对汽车及相关配件的IATF16949:2016标准；欧洲的厂商要求销往欧洲的部分产品需要具备CE认证标志。部分销往北美的产品，需要按照ASME的规范要求进行设计、制造及检验，并打上U钢印。（四）换热器行业人才壁垒换热器的生产需要根据客户要求进行个性化设计，需要相关行业经验丰富的设计人才，同时，售后服务和产品的长期维护对换热器供应商至关重要，企业需要具有丰富实践经验的技术人才。另外，企业还需要对客户需求、生产工艺以及产品特征深入了解，并具备丰富经验的市场营销人才。换热器行业的专业人才培养需要长时间的积累和沉淀，短期内难以形成或复制，这也成为阻挡潜在进入者进入换热器行业的重要因素之一。散热器行业现状散热器市场分析散热器是电力电子元器件不可或缺的重要组成部分，虽然电力电子元器件会不断进行技术革新换代，但对散热的需求不会变化。只要散热器行业能紧跟电力电子元器件的发展步伐，不断从散热材料和介质、结构和工艺上进行技术创新，其行业的生命周期将不会产生较大波动。从国家政策对下游输配电、新能源发电、轨道交通、新能源汽车行业的大力扶持和节能减排的大趋势可以看出，未来下游行业仍将保持较高的增长态势，对应电力元器件的散热器配套需求也将持续快速增长。由于5G手机功耗较4G手机增加2倍以上，散热模组的需求也迎来爆发式增长，双鸿、超众、健策等散热模组大厂股价相继大涨，双鸿自去年11月以来涨幅近110%。据德勤预计，2020年全球5G手机销量预计达1500万-2000万部，2021年预计突破1亿部。散热模组市场将提前于5G手机爆发，且不仅体现在量上，还由于采用高规格热管或热板等而价格提升，散热器件产业链公司有望受益。在各类消费电子散热器应用中，智能手机占比最高，技能手机是电子产品散热器的主要消费产品。自2010年4G建设稳步推进并逐年提速以来，中国的智能手机出货量便一路狂奔。2011年，中国智能手机出货量是1．19亿部，同比增长170%;2016年智能手机出货量达到了4．65亿部，同比增长7．1%。2017年上半年，中国智能手机出货量2．3亿部，同比下降1．4%，是近年来的首次下降。2019年之后5G的应用依然会拉动智能手机的消费，智能手机会大量出货，并且由于运行速度的提升，在散热膜的应用方面要求更高。由于5G手机功耗较4G手机增加2倍以上，散热模组的需求也迎来爆发式增长，双鸿、超众、健策等散热模组大厂股价相继大涨，双鸿自去年11月以来涨幅近110%。据德勤预计，2020年全球5G手机销量预计达1500万-2000万部，2021年预计突破1亿部。散热模组市场将提前于5G手机爆发，且不仅体现在量上，还由于采用高规格热管或热板等而价格提升，散热器件产业链公司有望受益。上游市场（一）铜铜是人类最早使用的金属之一，铜的使用对早期人类文明的进步影响深远。我国是全球最大的精炼铜产量国及销量国。近年来我国精炼铜产量呈现稳定增长态势。数据显示，2021年我国精炼铜产量由2016年的844万吨增长至1049万吨。（二）铝合金铝合金是以铝为基添加一定量其他合金化元素的合金，是轻金属材料之一。铝合金除具有铝的一般特性外，由于添加合金化元素的种类和数量的不同又具有一些合金的具体特性，有较高的强度，比强度接近高合金钢，比刚度超过钢，有良好的铸造性能和塑性加工性能，良好的导电、导热性能，良好的耐蚀性和可焊性，可作结构材料使用。由于铝合金耐高温、可循环利用、低成本等优点，近年来日益受到各个领域的广泛应用，再加上汽车轻量化的不断推进，铝合金的需求量也随之不断增加，其产量也随之逐年递增。数据显示，2021年中国铝合金产量为1068万吨，同比增长10．8%。（三）散热片散热片是一种给电器中的易发热电子元件散热的装置，多由铝合金，黄铜或青铜做成板状，片状，多片状等，如电脑中CPU处理器要使用相当大的散热片，电视机中电源管，行管，功放器中的功放管都要使用散热片。（四）热管热管技术自从被引入散热器制造行业，使得人们改变了传统散热器的设计思路，摆脱了单纯依靠高风量电机来获得更好散热效果的单一散热模式，采用热管技术使得散热器即便采用低转速、低风量电机，同样可以得到满意效果，使得困扰风冷散热的噪音问题得到良好解决，从而也得到了较大的发展。热管常见于cpu的散热器上，一般热管由管壳、吸液芯和端盖组成，主要是依靠自身内部工作液体相变来实现传热的传热元件，具有以下基本特性。我国散热器行业发展趋势分析目前，散热器是我国家庭必配采暖设备，在市场上占有绝大部分份额，在我国的传统采暖区域更是独领风骚。但是，为数众多的电子散热器厂商现正面临逆境，受制于生产成本和售价双双上涨的困境，生存及发展势头受到严峻挑战。业内人士指出，未来散热器厂商需集中火力打响突围战，方能在困境中求得生存和良性发展。现在散热器行业出现两极分化：大企业、大品牌借助其影响力大、客户忠诚度高、盈利能力强及各方面资源积累雄厚，不断地蚕食全国市场，进行品牌扩张;中小型厂商只能利用规模小、成本低的特点，大打价格战，在薄利多销中获得一线生机。但这些散热器往往面临质量问题，在工商部门的纠察下度日如年。还有一分部分介于以上两者之间的第三者，这部分企业游走在大品牌和小企业之间，既没有品牌影响力，又做不到小企业的低成本、走低价格的路线，因而在市场中难有立锥之地，时刻面临着被淘汰的命运。据散热器行业调查报告调查显示了解，散热器厂家的成本主要包括厂房（土地）租金、工人工资和原材料，经销商的成本压力多半来自商场租金、销售人员工资和运营等费用。这些环节中只要有一个成本增加，就会造成散热器整个运营成本的提高。而且目前的市场状况是，成本以叠加值方式计算，所以散热器价格就会不断上涨，有时候上涨幅度巨大。很明显，价格的上涨并不是消费者愿意看到和接受的，另一方面也削弱了散热器厂商的利润空间。换热器行业面临的机遇与挑战（一）换热器行业支持助力产业发展近年来，在国家双碳目标背景下，绿色低碳、节能减排成为经济社会建设的主基调。国家因此出台了《2030年前碳达峰行动方案》《产业结构调整指导目录（2019年本）》《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》《绿色产业指导目录（2019年版）》等一系列鼓励绿色低碳、节能减排的政策方案。换热器是实现工业生产过程中热量交换和传递不可缺少的设备，是工业生产装置中提高能源利用率的主要设备之一，是重要的节能设备，大量用于高耗能工业领域，换热器在节水、节能、减排，实现国家双碳战略目标方面，起到了非常重要的作用，其中板翅式换热器因具有结构紧凑、轻巧、传热强度高的特点，受到科技和工业界的广泛关注，成为近年来发展最为迅速的新型热交换设备之一。板翅式换热器产业在国家节能减排政策支持的助力下，在双碳背景的历史机遇中，会迎来新一轮的发展。（二）换热器行业发展面临的挑战1、换热器行业原材料价格波动加剧板翅式换热器和换热系统的成本构成中，铝材是最重要的原材料，铝材在产品单位成本的比例超过60%，铝锭价格波动的增加会对行业发展造成一定不利影响。但是按照行业惯例，换热器制造厂商与下游厂商有产品价格与原材料价格联动的约定，若原材料价格变动幅度在约定范围以内，由双方自行承担，若原材料价格变动幅度超过约定范围，则双方将可要求重新议价。因此，铝锭价格的波动对行业有一定的影响，但由于价格调整机制的存在，影响程度较为有限。2、换热器行业汇率变动板翅式换热器和换热系统的出口主要采用美元和欧元作为结算货币，出口业务在一定程度上受到人民币对美元和欧元汇率波动的影响。随着汇率波动幅度有所加大，如果未来人民币汇率不断上升，将有可能削弱我国换热产品的价格优势，进而影响行业的发展。3、换热器行业贸易摩擦影响2018年以来，贸易政策变动、局部经济环境恶化以及地缘局势紧张的情况在全球主要经济体频繁出现。美国在国际贸易战略、进出口政策和市场开发措施等方面有向保护主义、本国优先主义方向发展的趋势，其全球贸易政策呈现出较强的不确定性。若行业内主要出口国家或地区的贸易政策等发生较大变化，或我国与这些国家或地区之间发生重大贸易摩擦等情况，可能对行业的产品出口造成不利