监理工程师-目标控制（水利）【投资】-考点系统精讲解析笔记

第一章水利工程投资及构成

第一节投资与基本建设

一、投资

(-)投资的种类

1.按投放途径或方式分类

投资按其投放途径或方式可分为直接投资和间接投资。

直接投资是将资金直接投人投资项目，形成固定资产和流动资产的投资。其特点是风险较小，

而流动性较差。

间接投资是指通过购买股票、债券及其他的特权票据所进行的投资。

2、按形成资产的性质分类

投资按其形成资产的性质可分为固定资产投资和流动资产投资。

固定资产指在社会再生产过程中，可供较长时间反复使用，使用年限一年以上，单位价值在

规定的限额以上，并在其使用过程中基本上不改变原有实物形态的劳动资料和物质资料，如建筑

物、房屋、运输工具、机器设备、牲畜等。

流动资产投资即用于购置流动资产的投资。流动资产是指在企业的生产经营过程中经常改变其

存在状态的资金运用项目，如工业企'业的原材料、在产品、产成品，银行存款和库存现金等。流

动资产投资，按其内容主要包括储备资金、生产资金、产成品资金和货币资金等。

3、按投资时间长短分类

投资按其时间长短可分为长期投资和短期投资。

长短期的区分一般以一年为界：一年以上的投资称为长期投资，一年以下的称为短期投资。

二、基本建设

(-)基本建设的概念

基本建设就是指固定资产的建设，即建筑、安装和购置固定资产的活动及与之相关的工作。

基本建设包括以下几方面工作。

1.建筑安装工程

本部分工作包括建筑工程和设备安装工程两个部分。

2、设备工器具的购置

设备工器具的购置指由项口法人(或建设单位)为建设项目的需要而向制造单位采购或自制

达到固定资产标准的机电设备、工具、器具等的工作。

3、其他基建工作

其他基建工作是指不属于上述两项的基建工作，如勘测、设计、科学试验、征地移民、水库

清理、水土保持、施工队伍转移、生产准备等项工作。

(-)基本建设的分类

1、按投资额构成分类

按照投资额构成的不同工作内容，可分为建筑安装工程投资、设备工器具投资和其他基本建

设投资三部分。

2、按建设的总规模或总投资的大小分类

按建设的总规模或总投资的大小，可分为大型、中型及小型建设项目。

3、按项目的目标分类

按项目的目标。可分为经营性项目和非经营性项目。

4、按项目的产品（或服务）属性分类

按项目的产品（或服务）属性，可分为公共项目和非公共项目。

5、按项目的投资管理形式分类

按项目的投资管理形式，可分为政府投资项目和企业投资项目o

6、按项目与企业原有资产的关系分类

按项目与企业原有资产的关系，可分为新建项目和改扩建项目。

有的建设项目原有规模很小，经扩大建设后，其新增的固定资产价值超过原有固定资产价值

的3倍以上，也算作新建项目。

7、按项目的融资主体分类

按项目的融资主体，可分为新设法人项目和既有法人项目。

第二节建设项目投资

一、建设项目投资构成

生产性建设项目投资包括项目建设阶段所需要的全部建设投资和铺底流动资金两部分；

非生产性建设项目投资则指建设投资。

项目建设阶段所需要的全部建设投资包括建筑安装工程费用、设备工器具购置费和工程建设

其他费用、预备费、建设期利息等。

[—设备购置，明费TF设“备反原、-九价曲

1

设备及工器具购置费-设备运杂费

——工具器具及生产家具购置费

L人工费

一材料费

一施工机具使用费

建筑安装工程费用—企业管理费

一利润

建设投资一规费

—税金

[—土地使用费

建

工程建设其他费用一与项目建设有关的其他费用

设1—与未来企业生产经营有关的其他费用

工

程

基本预备费

总预备费

投涨价预备费

资

建设期利息

L流动资产投资流动资金

图1-1我国现行建设工程投资构成

建筑安装工程投资包括直接费、间接费、利润、税金。

（-）建筑安装工程投资

1、建筑工程投资

2、设备安装工程投资

（二）设备及工器具购置投资

项目法人（或建设单位）购置或自制的达到固定资产标准的设备，以及新建、扩建项目配置

的首套工器具及生产家具所需要的投资（不包括办公生活用家具、器具及为可行性研究购置的固

定资产）。它由设备工器具的原价和采购保管费在内的运杂费组成。

在生产性的建设项目中，设备工器具的投资可称为“积极投资”，它占项目投资费用比重的提

高，标志着技术的进步和生产部门有机构成的提高。

（三）工程建设其他费用

工程建设其他费用，是指未纳人以上两项的，由项目投资支付的，为保证工程建设顺利完成且

交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用总和。

1、应直接计入交付使用财产价值的“其他投资”。

2、应分摊计入交付使用财产价值的“待摊投资”。

3、不计入交付使用财产价值的应转给其他单位的“转出投资”。

4、不计入交付使用财产价值需要单独报请核销的“应核销投资”。

应当注意，同样是家具、器具，用于办公生活或为可行性研究购置的和用于生产维修的，其

费用应分别纳入工程建设其他费用或设备及工器具购置费。

二、水利工程总投资构成

水库

一水电站

—枢纽工程——大型泵站

—大型拦河水闸

-其他大型独立建筑物

L供水工程

水利工程引水工程一

•—灌溉工程（D

厂堤防工程

—河道工程——河湖整治工程

—灌溉工程（2）

图1-2水利工程分类

建筑工程

机电设备及安装工程

一工程部分金属结构设备及安装工程

施工临时工程

独立费用

—农村部分补偿

——城（集）镇部分补偿

—工业企业补偿

水利工程概算——建设征地一—专业项目补偿

移民补偿

——防护工程

——库底清理

一其他费用

——环境保护工程

——水土保持工程

图1-3水利工程概算项目划分

I一人工费

[―基本直接货一[一材料费

匚施工机械使用费

厂直接费一厂冬雨季施工地加费

一夜间施工增加费

-特殊地区施工增加费

一其他直接费——

一临时设施费

厂建设及安装工程费—

一安全生产措施费

J其他

I---规费

——间接费T1——企/业U管理费

一利润

一材料补差

一税金

厂-设备原价

—设备运杂费

水利工程费用一一设备改

一运输保险费

一采购及保管费

一建设管理费

—工程建设监理费

一联合试运转费

-独立费用----------

一生产准备费

一科研勘测设计费

匚其他

基本预备费

一预备费--------I—

1—涨价预备费

一建设期融资利息

图1-4水利工程的工程费用构成图

三、建设项目投资控制

（三）建设项目投资控制的手段

1.计划与决策

（D决策的分类。

1）按决策是否重复出现分类，可分为程序化决策和非程序化决策。

a.程序化决策：指那些经常重复出现，往往有现有情报资料可用、有先例可循，可按原有

规定的、比较确定的决策程序来作出决策。

b.非程序化决策，指目标和判断目标实现程度的标准还不十分明确的决策，它通常是指

次性、偶然性的决策，新遇到的情况下的决策，没有固定的程序可以遵照的决策。

2）按决策的条件分类，可分为确定型决策、风险型决策和非确定型决策。

a.确定型决策，指选中的方案在执行后有一个确定的结果。

b.风险型决策，指选中的方案在执行后会出现几种可能的结果，这些结果出现的概率是明

确的。

C.非确定型决策，指选中的方案在执行后会出现几种可能的结果，这些结果出现的概率是

不明确的。

3）按决策是否可以用数量表现分类，可分为定量决策、定性决策。

4）按决策问题的性质分类，可分为战略决策和策略决策。

（2）现代决策的原则。

1）令人满意的标准。令人满意的标准有一个上限和下限，只要选择和确定了上限和下限，那么

在上限和下限范围内，就都是可以被接受的。决策标准是令人满意的标准，而不是最优标准。2）

令人满意的近似解。近似解是指要设法找到一个适合的、令人满意的解，而不一定是最优

解。

2.组织与指挥

组织手段包括：控制制度的确立、控制机构的设置、控制人员的选配、控制环节的确定、责

权利的合理划分及管理活动的组织等。

（四）建设项目投资控制应注意的几个问题

1.要重视项目投资决策和设计阶段的投资控制

项目投资控制的重点在于施工以前的投资决策和设计阶段，而在项目作出投资决策后，控制

项目投资的关键就在于设计。

2.正确处理好建设投资、工期及质量三者的关系

3.正确处理好建设项目投资与整个寿命周期费用的关系

（五）项目实施的各个阶段投资控制的主要工作内容

“三算”制度：设计概算、施工图预算、竣工决算

1.建设项目决策阶段的投资控制

初步设计概算静态总投资超过可行性研究报告估算静态投资15%以内，须对工程变化内容和投

资增加提出专题报告，报原审批部门复审同意；超过可行性研究报告估算静态投资1阚（含15%）以

上，必须重编可行性研究报告，重新按原程序报批。

4.项目施工阶段的投资控制

在项目施工阶段投资控制的主要内容有：根据施工合同有关条款、施工图纸，对建设项目投资

目标进行风险分析，并制定防范性对策；控制工程计量与支付，控制工程变更，防止和减少索赔，预防

和减少风险干扰；按照合同规定付款，使实际投资额不超过项目的计划投资额。

（六）投资控制的措施

1.组织措施（人、组织论）

从组织上采取措施,包括明确项目组织结构，明确项目投资控制者及其任务，以使项目投资控制

有专人负责，明确管理职能分工。

2.技术措施（设计、材料、方案、机械）

从技术上采取措施包括重视设计多方案选择，严格审查初步设计、技术设计、施工图设计、

施工组织设计，深入技术领域研究节约投资的可能性。

3.经济措施（资金、资源）

从经济上采取措施,包括动态地分析比较项目投资的实际值和计划值，严格审核各项费用支

出，采取节约投资的奖励措施等。

4.合同措施

从合同上采取措施，确定对投资控制有利的承发包模式和合同结构，并参与各类合同谈判,

处理合同执行过程中的问题以及防止和处理索赔的工作等。

第三节建筑及安装工程费

建筑及安装工程费由直接费、间接费、利润、材料补差及税金组成。

建筑工程单价分析表（格式）表2F320031-3

1直接费(1)+(2)

(1)基本直接费1)4-2)+3)

1)人工费£定额人工工时数X人工预算单价

2)材料费£定额材料用量X材料预算价格

3)机械使用费2定额机械台时用量X机械台时费

(2)其他直接费（1）X其他直接费率

2间接费IX间接费率

3利涧(14-2)X利润率

4材料补差（材料预算价格一材料基价）X材料消耗址

5税金(14-24-34-4)X税率

6工程单价1+2+3+4+5

一、直接费

直接费指建筑安装工程施工过程中直接消耗在工程项目上的活劳动和物化劳动，由基本直接费、

其他直接费组成。

基本直接费包括人工费、材料费、施工机械使用费。

其他直接费包括冬雨季施工增加费、夜间施工增加费、特殊地区施工增加费、临时设施费、安全

生产措施费和其他。

（-）基本直

接费1.

人工费

人工费指直接从事建筑安装工程施工的生产工人开支的各项费

用。2.材料费

材料预算价格一般包括材料原价、运杂费、运输保险费和采购及保管费四项。“营改增”后，四

项费用均按不含增值税进项税额的价格计算。

3.施工机械使用费

（-）其他直接费

1.冬雨季施工增加费

2.夜间施工增加费

3.特殊地区施工增加费

特殊地区施工增加费指在高海拔、原始森林、沙漠等特殊地区施工而增加的

费用。4.临时设施费

临时设施费指施匚企业为进行建筑安装工程施工所必需的，但又未被划入施工临时工程的临时

建筑物、构筑物和各种临时设施的建设、维修、拆除、摊销等。

5.安全生产措施费

安全生产措施费指为保证施工现场安全作业环境及安装施工、文明施工所需要的，在工程设计已考

虑的安全支护措施之外发生的安全生产、文明施工相关费用。

6.其他

包括施工工具用具使用费，检验试验费，工程定位复测及施工控制网测设，工程点交、竣工场地

清理，工程项目及设备仪表移交生产前的维护费，工程验收检测费等。

（2）检验试验费，指对建筑材料、构件和建筑安装物进行一般鉴定、检查所发生的费用，包括自设

实验室所耗用的材料和化学药品费用，以及技术革新和研究试验费，不包括新结构、新材料的试验费和

建设单位要求对具有出厂合格证明的材料进行试验、对构件进行破坏性试验，以及其他特殊要求检验试

验的费用。

二、间接费

间接费指施工企业为建筑安装工程施工而进行组织与经营管理所发生的各项费用。间接费构成产品

成木，由规费和企业管理费组成。

（一）规费（五险一金）

（二）企业管理费

三、利润

四、材料补差

五、税金

第四节设备费

设备费包括设备原价、运杂费、运输保险费和采购及保管费。

一、设备原价

⑴国产设备，其原价指出厂价。

⑵进口设备，以到岸价和进口征收的税金、手续费、商检费及港口费等各项费用之和为原价。

（3）大型机组及其他大型设备分瓣运至工地后的拼装费用，应包括在设备原价内。

二、运杂费

三、运输保险费

四、采购及保管费

第五节独立费用

独立费用由建设管理费、工程建设监理费、联合试运转费、生产准备费、科研勘测设计费和其他六项

组成。

一、建设管理费

建设管理费指建设单位在工程项目筹建和建设期间进行管理工作所需的费用，包括建设单位开办

费、建设单位人员费、项目管理费三项。

二、工程建设监理费

三、联合试

运转费四、

生产准备费

（-）生产及管理单位提前进场费

（二）生产职工培训费

（三）管理用具购置费

（四）备品备件购置费

（五）工器具及生产家具购置费

工器具及生产家具购置费指按设计规定，为保证初期生产正常运行所必须购置的不属于固定资

产标准的生产工具、器具、仪表、生产家具等的购置费。不包括设备价格中已包括的专用工具。

五、科研勘测设计费

科研勘测设计费指工程建设所需的科研、勘测和设计等费用，包括工程科学研究试验费和工程

勘测设计费。

工程勘测设计费指工程从项目建设书开始至以后各设计阶段发生的勘测费、设计费和为勘测设

计服务的常规科研试验费。不包括工程建设征地移民设计、环境保护设计、水土保持设计各设计阶

段发生的勘测设计费。

六、其他

（一）工程保险费

（二）其他税费

第六节预备费及建设期融资利息

一、预

备费

预备费又称不可预见费，按照风险因素的性质划分，包括基本预备费和价差预备费。

（一）基本预备费

基本预备费通常由以下原因导致：

（1）设计变更导致的费用增加。

（2）不可抗力导致的费用增加。

（3）隐蔽工程验收时发生的挖掘及验收结束时进行恢复所导致的费用增加。

基本预备费动用，应由建设单位（项目法人）提出申请，报经上级有审批权的部门批准，其使

用额度应严格控制在概（预）算所列的金额之内。

（二）价差预备费

价差预备费主要为解决在工程项目建设过程中，因人工工资、材料和设备价格上涨，以及费用

标准调整而增加的投资。

二、建设期融资利息

根据国家财政金融政策规定，工程在建设期内需偿还并应计入工程投资的融资

利息。三、水利工程造价

水利工程造价也称工程净投资，是指在工程项目总投资中扣除回收金额、应核销投资和与本工

程无

直接关系的转出投资后的余额。

例题：1.按项目投资形成资产的性质分类，项目投资可分为（A）。A.固定资产投资和流动资产投资

B.净投资和折旧

再投资C.积极投

资和消极投资

D.直接投资和间

接投资答案：A

解析：按项目投资形成资产的性质分类，项目投资可分为固定资产投资和流动资产投资

2.《水利工程设计概（估）算编制规定》（水总［2014］429号），材料运杂费指设备由交货地点运

至

（）所发生的一切运杂费

用。A.工地安装现场

B.工地分仓库

C.工程所在地

D.买方指定的

地点答案：B

解析：材料运杂费指设备由交货地点运至工地分仓库所发生的一切运杂费用。

3.《水利工程设计概（估）算编制规定》（水总［2014M29号），联合试运转费属于

（）oA.独立费用

B.安装

工程费

C.生产

准备费

D.设备

费

答案：A

解析：联合试运转费属于独立费用。

4.建设工程投资的静态投资部分不包括（）。A.基本预备费

B.建设期融资利

息C.设备工器具

购置费D.建筑安

装工程费答案：

B

解析：静态投资部分不包括建设期融资利息和涨价预备费。

一、资金的时间价值

(-)资金时间价值的概念

第二章建设项目投资控制基础知识第一节资金的时间价值理论

把资金投入生产或流通领域，使它作为一种生产要素。资金用于投资将获得一定的收益，得到一定量

的增值。这就说明资金在时间推移中具有增值属性，资金的这种增值属性就是资金的时间价值。

（二）资金时间价值的表现形式

项目利息利率

1衡量资金时间价值的绝对尺度衡量资金时间价值的相对尺度

21喇息）=F（本利和）-P（本金）i（利率）=肚（利息）/P（本金）

二、现金流量

（二）现金流量图

500500500500

图2-1现金流量图（单位：万元）

工程经济分析中，对现金流量图作以下几点说明。

1.项目计算期

项目计算期是指项目经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括项目的建设期和运行期。运行

期一般不宜超过20年。对水利工程，由于其服务年限很长，根据规范可适当延长，如25年、30年、50

年。

2、计算期的年序问题

建设开始年作为计算期的第一年，年序为1,采用了年末标注法。

（三）资金等值变换的概念

（1）现值（记为P）,指资金发生在（或折算为）某一特定时间序列起点时的价值。

（2）终值（记为F），指资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点时的价值。

（3）等额年金（等额系列资金，记为A）,指一定时期内每期都有相等金额的资金发生。

012345”-1n

图2-2等额年金流量图

（4）利率（折现率，记为i）,在工程经济分析中把根据未来的现金流量求现在的现金流量时所

使用的利率称为折现率。

（5）计息期数（记为，n）,指投资项目在从开始投入资金（开始建设）到项目的寿命周期终结

为止的整个期限内，计算利息的次数。通常以“年”为单位。

（6）资金的等值，是指在特定利率条件下，在不同时间点的两笔绝对值不相等的资

金具有相同的价值。

三、资金时间价值的计算

（一）单利法（利不生利）

不论计息期数为多少，只有本金计利息，利息不再计利息，每期的利息相等。

单利计算公式：I=Pin

式中I一第n期末利息；P—本金；n—计息期数；i—利率。

n个计息期后的本利和为：Fn=P+nPi=P（l+ni）

［例］有一笔50000元的借款，借期3年，年利率8%,单利计息，求到期时应归还的本利和。

解：已知P=50000,,i=8%,n=3,用单利法计算到期本利和为

F=P（l+ni）=50000*（1+3*8%）=62000（元）

（-）复利法（利生利）

用复利法计算资金的时间价值时，不仅要考虑本金产生的利息，而且要考虑利息在下一个计息周期产

生的利息，以本金与各期利息之和为基数，逐期计算本利和。

n期末本利和:F“=P（l+i）"

第n期末,本金P产生的利息：L=P（l+i）"-P

【例】有一笔50000元的借款，借期3年，年利率8%,按复利计息，求到期时应归还的本利和。

解：已知P=50000,i=8%,n=3,用复利法计算到期本利和为

F=P（l+i）"=50000*（1+8%）J62985.60（元）

与采用单利法计算的结果相比增加了985.60元，这个差额所反映的就是利息的资金时间价值。

（三）名义利率和实际利率

两个概念：年名义利率（r）、年实际利率（i）

1、若利率为年利率，实际计息周期也是以年计，这种给定的年利率称为实际年利率。

2、当实际计算周期小于一年，如每月、每季度或每半年计息一次，考虑资金的时间价值:

(1)采用单利计息法计算的实际年利率与给定的年利率一致

(2)若采用复利计息法计算，实际的年利率比给定的利率大

._r

m

m

ieff=(l+i)-l

四、资金等值计算的基本公式

(-)一次支付类型

1、一次支付终值公式

F=?

0123n—1n

P

图2-3一次支付终值公式的现金流豉图

F=P(l+i)n

(l+i)”称为复利终值系数，记为(F/P,i,n)

［例］某公司向银行贷款50万元，年利率为11%,复利计息，贷款期限为2年，到第二年末一次还

清，到期应偿还本利和为多少？

解：这是一个已知现值求终值的问题。

已知P=50万元，i=ll%,n=2,

F=P(l+i)"=50*(1+1设)J.605(万元)

即两年后公司需向银行一次性偿还本利和61.605万元。这个问题也可以查表计算求解。由复利终

值系数表可查得

(F/p,11%,2)=1.2321

所以F=P(F/P,i,n)=50(F/P,11%,2)=50*1.2321=61.605(万元)

2、一次支付现值公式

0123«-1

P=?

图2-4一次支付现值公式的现金流量图

P=F(l+7)-n

(l+i)-"称为复利现值系数，记为(P/F,i,n)。即P=F(P/F,i,n)

［例2-4］某公司拟两年后从银行取出50万元，银行存款利率为年息8%,复利计息，现应存入多少钱?

解：这是一个已知终值求现值的问题。

P=F(l+i)n=50*(l+8%)J42.867(万元)

即现在应存入银行42.867万元。

或通过查表得现值系数：

(P/F,8%,2)=0.85734所以P=F(P/F,I,n)=F(P/F,8%,2)=50*0.85734=42.867(万元)

(二)等额支付类型

1、等额年金终值公式

图2-5等额年金终值公式现金流量图

其计算公式为

F==A(1+t)"-1(2-8)

i

式中+为年金终值系数，记为因此，式(2-8)又可以写为

I

F=A(F/A,i,n)

［例］某企业为设立技术改造基金，从第一年至第五年，每年存入银行10万元，存款年利率为

9%,复利计息，问第五年末该基金内有多少钱？

解：这是已知年金求终值的问题

F=A(1+i)"-1/i=10*(1+9%)-1/9%=59.84(万元)

或查复利系数表得年金终值系数计算得

F=A(F/A,i,n)=10*(F/A,9%,5)=10*5.984=59.84(万元)

等额年金现值公式为

式中陪U为年金现值系数，记为

故式(2-9)又可写为

P=A(P/A,i,”)

［例］某企业拟5年内每年投入资金100万元用于技术改造，企业准备存入一笔钱以设立基金，提供每

年技术改造所需用的资金。已知年利率为6%,复利计息，问企业现在应存入基金多少钱？

解：这是一个已知年金求现值的问题，

P=A(l+i)"-l/i(l+i)n=100*(l十6%尸-1/6擀(1+6%)5=421.24(万元)

3.偿债基金公式

AAAAA=1

图2-7偿债基金公式现金流曷图

其计算公式由等额年金终值公式(2-8)推导得出

(2-10)

式中(1+；)”二1为偿债基金系数，记为(A/F,i,”).

故式(2-10)又可写为

A=F(A/F,i,”)

［例］某公司第5年后需要一笔20万元的资金用于固定资产的更新改造，如果年利率为8%,问从现在起

该企业每年末应存入银行多少钱？

解：这是一个已知终值求年金的问题，A=Fi/(l+i)"-1=20*8%/(1+8%)5-1=3.42(万元)或

A=F(A/F,i,n)=20*(A/F,8%,5)=20*0.171=3.42(万元)

4.等额资金回收公式

图2-8等赖资金回收公式现金流量图

其计算公式可根据偿债基金公式和一次支付终值公式推导出，即

式中煞怒*为资金回收系数，记为(A/P,i,")。因此，等额资金回收公式(2-

11)又可写为

A=P(A/P,i,>i)

［例］某项目期初以年利率14%投资10万元，拟计划3年内等额回收全部投资复利本利和，每年可回收

的资金为多少？

解：这是一个已知现值求年金的问题A=Pi(i+l)"/(l+i)--1=10*14%*(1+14%)：,/(1+14%)3-1=4.31(万元)

或A=P(A/P,i,n)=10*(A/P,14%,3)=10*0.431=4.31(万元)

第二节水利建设项目经济评价

二、建设项目经济评价内容

建设项目经济评价内容包括财务评价（也称财务分析）和国民经济评价（也称经济分析）。

财务评价是在国家现行财税制度和价格体系的条件下，计算项目范围内的效益和费用，分析项目的

盈利能力、清偿能力，以考察项目自身在财务上的可行性。

国民经济评价是在合理配置国家资源的前提下，从国家整体的角度分析计算项目对国民经济的净贡

献，以考察项目的经济合理性。国民经济评价是项目评价的关键环节，是经济评价的重要组成部分，也

是项目投资决策的主要依据。

财务评价和国民经济评价是相互联系的。

共同点有：①评价目的相同，两者都要寻求以最小的投入获得最大的产出；②评价基础相同，两者都

是在完成产品需求预测、工程技术方案、资金筹措等可行性研究的基础上进行评价的;③计算期相同，两

者都要计算包括建设期、生产期全过程的费用和效益。

两者间的区别是：

（1）评价角度不同。财务评价是从项目自身财务角度考察项目的盈利状况及借款偿还能力，以确定

投资行为的财务可行性。国民经济评价是从国家整体的角度考察项目对国民经济的贡献以及需要国民经

济付出的代价，以确定投资行为的经济合理性。

⑵效益与费用的含义及划分范围不同。财务评价是根据项目的实际收支确定项目的效益和费用，

补贴计为效益，税金和利息均计为费用。国民经济评价是着眼于项目对社会提供的有用产品和服务及项目

所耗费的全社会有用资源，来考察项目的效益和费用，故补贴不计为项目的效益，税金和国内借款利息

均不计为项目的费用。财务评价只计算项目直接发生的效益与费用，国民经济评价对项目引起的间接效

益与费用即外部效果也要进行计算和分析。

（3）评价采用的价格不同。财务评价对投入物和产出物采用以市场价格体系为基础的预测价格，国

民经济评价采用影子价格。

（4）评价参数不同。财务评价采用行业统一测定并发布的财务评价参数，国民经济评价采用国家统

一测定并发布的国民经济评价参数。

三、工程经济评价应遵循的原则

（-）效益与费用计算口径对应一致的原则

财务评价只计算项口本身的直接效益和直接费用；国民经济评价还应计算项目的间接效益和间接费

用，即项目的外部效果，这样计算的净效益才是项目投入的真实回报。

（二）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则

动态分析是指利用资金时间价值的原理对现金流量进行折现分析。静态分析是指不对现金流量进行

折现分析。

（三）定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主

四、财务评价

（一）财务评价步骤

建设项目财务评价又称财务分析，可分为融资前分析和融资后分析。

融资前分析:排除了融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合

理性，应作为初步投资决策与融资方案研究的依据和基础。在规划和机会研究阶段，可以只进行融资前

评价。

融资后分析：融资后分析包括项目的盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析以及不确定性

分析，进而判断项目方案在融资条件下的合理性。

（二）财务评价的内容

（1）盈利能力分析，分析测算项目的财务盈利能力和盈利水平。

（2）偿债能力分析，分析测算项目偿还贷款能力。

（3）财务生存能力分析，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。

（4）不确定性分析，分析项目在计算期内不确定性因素可能对项目产生的影响和影响程度。

对于经营性项目，财务评价应通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析项目的盈利能力、偿

债能力和财务生存能力，判断项目的财务可接受性，为项目决策提供依据。

对于非经营性项目，财务评价主要分析项目的财务生存能力。

（三）财务评价报表

财务评价报表包括各类现金流量表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表、资产负债表和借款还

本付息计划表。

（四）财务评价基础数据

1.建设总投资

建设项目评价中的总投资包括建设投资、建设期融资利息和流动资金。

（1）建设投资，包括工程费和预备费。

1）工程费，主要指项目主体工程、辅助工程、公用工程、运输工程、服务性工程、厂外工程、生

活福利工程、市政、临时工程及独立费等所需费用。工程费一般按设计概（估）算编制规定的工程费用

的构成来计算。对一般项目可作概略估算，其方法有以下几种。

a.生产能力指数法。这种方法是根据已建成的性质类似的建设项目的投资额和生产能力及拟建项目的

生产能力估算其投资，即

c=c（2）v

2F

式中3、C2一一已建类似项目和拟建项目的投资额；

Ai、A2——已建类似项目和拟建项目的生产能力；

f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等综合调整系数；

n——生产能力指数。

【例】已知建设年产30万t乙烯装置的投资额为60000万元，试估计建设年产70万t乙烯装置的

投资额（生产能力指数n=0.6,f=1.0）.

A(7()

解：G=C(-：)")=60000X1^—JX1.0=99755.61(万元)

b.造价指标估算法。其计算公式为

投资额=工程量*相应项目的造价指标

2）预备费，包括基本预备费和价差预备费。

a.基本预备费，主要为解决工程施工过程中的设计变更和为预防意外事故而采取的措施所增加的工

程项目和费用，国家政策性调整所增加的投资等。

b.价差预备费，主要为解决工程施工过程中，因人工工资、材料和设备价格上涨以及费用标准调整

而增加的投资。

计算方法：以估算年份价格水平的静态投资作为计算基数，按照国家规定的投资综合价格指数计算,

即

N

+（2-13）

式中E—价差预备费；

N——合理建设工期；

n——施工年度；

F„——在建设期间第〃年的投资额，包括建筑安装工程费、设备及工器具购置费、

工程建设其他费用及基本预备费；

P——年投资价格上涨率。

[例]某项目的静态投资为22310万元，项目建设期为3年，3年的投资分配使用比例为第一年20%,

第二年55%,第三年25%,建设期内年平均价格上涨率预测为6%。估计该项目建设期的价差预备费。

解：第一年投资计划用款额：

件=22310*20%=4462（万元）

第一年价差预备费：E.=FJ（1+P）—

1]=4462*[（1+6%）—1]=267.72（万元）

第二年投资计划用款额：

F2=22310*55%=12270.5（万元）

第二年价差预备费：

2

E2=F2[（1+P）-l]=12270.5*[（1+6%）F=1516.63（万元）

第三年投资计划用款额：

F；t=22310*25%=5577.5（万元）

第三年价差预备费：

E3=F:）[（1+P）3-I]=5577.5*[（1+6%）--I]=1065.39（万元）

所以，建设期的价差预备费为

E=E1+E2+E3=267.72+1516.63+1065.39=2849.74（万元）

（2）建设期融资利息

工程项目经济评价时，为简化计算，假定借款当年在年中支用，按半年计息，其后年份按全年计息。每

年应计利息的近似计算公式为

每年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）*年利率

【例】某新建项目，建设期为3年，共向银行贷款2000万元，贷款时间为：第一年400万元，第

二年1000万元，第三年600万元。贷款年利率为6%o计算建设期融资利息。

解：建设期各年利息计算如下。

第一年应计利息：

400/2*6%=12（万元）

第二年应计利息：

（400+12+1000/2）*6%=54.72（万元）

第三年应计利息：

（400+1000+12+54.72+600/2）*6%=106.0032（万元）

计算建设期融资利息总和：

12+54.72+106.0032=172.7232（万元）

（3）流动资金，指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金。流动资金估算有扩大指标估算法

和分项详细估算法。

1）扩大指标估算法。一般可按类似项目流动资金占销售收入、运行费用、固定资产投资的比率估

算，也可按类似项目单位指标占用流动资金的比率估算。

2）分项详细估算法

流动资金=流动资产-流动负债

2.项目运行所需的费用和收益

项目运行所需的费用和收益应按年列为资金的支出和收入。

（1）收益。项目运行收益，包括项目运行销售产品和服务的收益、固定资产残值的回收及流动资

金的回收。

（2）项目运行的总成本费用，是指项目在运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费用，等

于经营成本与固定资产折旧费、摊销费和财务费用之和。项目运行的总成本费用的估算应根据行业规定

的方法估算。

项目运行的总成本费用可分解为固定成本和可变成本。

固定成本一般包括固定资产折旧费、摊销费、修理费、工.资及福利费（计件工资除外）和其他费用

等，通常把运营期发生的全部利息支出也作为固定成本。

可变成本主要包括外购原材料、燃料及动力费和计件工资等。

1）固定资产折旧费:固定资产折旧一般采用直线法，包括年限平均法和工作量法。

年限平均法：按固定资产的使用年限进行分摊。

年折旧率=（1-预计净残值率）/折旧年限*100%

预计净残值率=寿命期末固定资产预计净残值/固定资产原值

年折旧额=固定资产原值*年折旧率

式中固定资产原值一一项目投产时按规定由投资形成固定资产的部分。

工作量法：按固定资产的使用时间（含运行时间或行驶的里程）进行分摊。

折旧额的计算，一是按照行驶里程计算折旧，二是按照工作小时计算折旧，计算公式如下。

a.按照行驶里程计算折旧的公式：

单位里程折旧额=原值*（1-预计净残值率）/总行驶里程（2-17）

年折旧额=单位里程折旧额*年行驶里程

b.按照工作小时计算折旧的公式：

每工作小时折旧额=原值*（1-预计净残值率）/总工作小时（2-18）

年折旧额=每工作小时折旧额*年工作小时

2）摊销费:

无形资产的摊销一般采用平均年限法。

其他资产的摊销可以采用平均年限法，不计残值。

3）利息支出。

利息支出又称为财务费用，是指项目正常运行期各年支付的借款利息。利息支出的计算包括长期借

款利息、流动资金借款利息和短期借款利息。

a.长期借款利息，是指对建设期借款余额（含未支付的建设期利息）应在生产期支付的利息。项目

评价中可选择等额还本付息方式或者等额还本利息照付方式计算长期借款利息。

等额还本付息方式：

A=I2+.

c（i+zr-i

式中A——每年还本付息额（等额年金）；

Ic——还款起始年年初的借款余额（含未支付的建设期利息）;

i-----年利率；

n一一预定的还款期。

其中每年支付利息=年初借款余额X年利率

每年偿还本金=A—每年支付利息

年初借款余额=Ic一本年以前各年偿还的借款累计

等额还本利息照付方式：

设At为第t年的还本付息额，则有

4=TTft—1•

nn

其中每年支付利息二年初借款余额*年利率

t-1

即第t年支付的利息=/（l-）/

cn

每年偿还本金=士

n

b.流动资金借款利息。

年流动资金借款利息=年初流动资金借款余额*流动资金借款利息

C.短期借款利息。项目评价中的短期借款是指运营期间由于资金的临时需要而发生的

短期借款。短期借款利息的计算同流动资金借款利息。

4）税费。项目税费包括流转税类、资源税类、财产税类、行为税类和所得税类5大类。

5）年经营成本。包括工资及福利费、材料、燃料及动力费、维护费和其他费用。

（五）财务评价主要指标计算与判据

（1）静态投资回收期（Pt）

静态投资回收期是指以项目的净收益回收项目的全部投资所需要的时间。它是考察项

目在财务上投资回收能力的主要指标。投资回收期短，表明项目投资回收快，抗风险能力

(222)

式中P,——静态投资回收期；

C1——现金流入量；

CO——现金流出量；

（C/-CO）,——笫I年的净现金流量。

第一种情况：项目建成投产后各年的净现金流量不相同:

p=（7_］）+第（T-1）年的累计净现金流量的绝对值

一（第T年