基金从业资格考试科目二内容

专项一*流动性1:匕率

1.作用：用来衡量短期偿债能力的指标。

2.公式：速动比率=（流动资产-存货）子流动负债（大于1）

流动比率=流动资产+流动负债（大于2）

3.区别与联系：流动资产内部转换时，流动比率不变，速动比率改变.

2

12

专项一、流动性t眸•巩固练习专项一、流动性t眸•巩固练习

在企业流动比率大于1时，赊购原材料一批，将会（）,A公司原有在流动资产有300万，其中存货有80万，流动负债120万。为

A.降低营运资金了应对即将到来的双十一,A公司用现金购买了70万存货，A公司现在的

B.降低流动比率流动比率和速动比率是（）.

C•增大流动比率流动比率=流动资产+流动负债A.2.5;1.25

D.增大营运资金B.1.83;1.25速动比率=（流动资产-存货）+流动负债

「1「流动比率=流动资产+流动负债

C.1.25;2.5

D.2.5;1.83

3

1

专项二、财务杠杆I:匕率专项二、财务杠杆1:匕率•帼练习

1.作用：衡量长期债务的保障程度.下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有（）.

2.公式：资产负债率（使用频率最高）二总负债/总资产A.营运效率比率

权益乘数（杠杆比率）=资产/所有者权益

B.流动比率

负债权益比率=负债/所有者权益

C.资产负债率

利息倍数=EBIT（息税前利润）/利息

速动比率

3区.别与联系D.

前三个：衡量对本金保障程度.数值越大一比率越高一负债越重。

最后一个：衡量对利息的保障程度.至少应该为1,越高越安全.

6

6

专项二、财务杠杆t匕率•巩固练习专项二、财务杠杆1:匕率•巩固练习

某公司资产负债率为0.5,该公司的权益乘数为（）.某企业某年税后净利润为75万元，所得税率25%,利息费用为50万元,

A.1则该企业利息保障倍数为（）.

B.2A.13

C.0.5权益乘数（杠杆比率）=资产/所有者权益=1/（1-资产负债率）B.1.73

C2.78利息倍数=EBIT（息税前利润）/利息

D.1.5

D.3

8

78

2

专项二、财务杠杆I:匕率•巩固练习专项三、营救率比率

会计师在审计某公司2016年的财务报表时发现该公司将其所得税费用计算1.作用：资产从投入到产出的流转速度，反映企业资产的管理质量和利用效

错误，多计提了所得税费用，会计师调整后，该公司的利息倍数将会（）.率。

2.公式：存货周转率=年销售成本/年均存货（存货销售、变现的效率）

A.变大

存货周转天数=365天/存货周转率

不变

B应收账款周转率:销售收入/年均应收账款

利息倍数=EBIT（息税前利润）/利息

C.无法判断（销售速度，能以多快的速度收回销售收入）

D.变小应收账款周转天数=365天/应收账款周转率

总资产周转率=年销售收入/年均总资产（销售能力，资产利用率）

3.区别与联系：（1）周转率都是越大越好，天数都是越小越好。

（2）存货分子是成本，其他两个分子是收入.

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专项三、营运效率I:碎•巩固练习专项四、盈利效率t匕率

某企业期初存货200万元，期末存货300万元，本期产品销售收入为15001.作用：衡量企业的盈利能力.

万元，本期产品销售成本为1000万元，则该存货周转率为（）.2.公式：销售利润率=净利润/销售收入（指每单位销售收入所产生的利润）

A.121.67资产收益率=净利润/总资产（指每单位资产能带来的利润）

B.91.25净资产收益率=净利润/所有者权益

存货周转率=年销售成本/年均存货

C.73存货周转天数=365天/存货周转率（权益报酬率，强调每单位所有者权益带来的利润）

D.60.833.区别与联系：三个比率都是越大越好。

1112

11

3

专项四、盈利能力I:匕率•巩固练习专项四、盈利能力上辟•帼练习

甲公司2015年末销售总收入为3000万元，其权益乘数为2，总负债为750甲公司的销售收入为2900万元，资产总额为1750万元，债务总额为630

万元，销售利润率为5%,则甲公司的资产收益率为（）。万元，如果利润率为8%。则该公司的净利润为（）万元。

A.20%A.232

B.5%求：资产收益率=净利润/总资产B.140

c销售利润率=净利润/俏售收入

C.25%L权益乘数=资产/所有者权益250

D.10%2.销售利润率=净利润/销售收入D.50.4

13u

1314

专项四、盈利能力t匕率•巩固练习专项五、杜邦分析法

某企业的净利润为2.1亿元，净资产收益率为30%,权益乘数为2,则总资1.定义：杜邦分析法利用主要的财务比率之间的关系来综合评价企业的财

产为（）亿元。务状况，最早由美国杜邦公司使用。

A.72.公式：净资产收益率=销售利润率X总资产周转率X权益乘数

B.3.5▲注意：求净资产收益率有两个公式

求：总资产

C.4.21.净资产收益率=净利润/所有者权益除杜邦分析法外，还有净资产收益率=净利润/所有者权益

D.142.权益乘数是2,资产：负债：所有者权益=2:1:1

1516.

1516

4

专项五、杜邦分析法•巩固练习专项六、利率

某公司的销售利润率为4%，总资产周转率为2,资产负债率为60%,则该FV=PVx(1+ixt)

公司的净资产收益率为（）.PV=FV/(1+ixt)

A.8%

FV=PVx(1+i)n

B.20%

求：净资产收益率=销售利润率x总资产周转率x权益乘数PV=FV/(1+i)n=FVx(1+i)-n

C.4.8%

D.12%资产负债率=负债/资产

WSKSTdt=i/(i+st)t

对符j■与名义利中实际利率:名义利率一通货膨胀率

1718

1718

专项六、利率•巩固练习专项六、利率•巩固练习

小李向小张借入100,000元，约定年利率为15%,复利计算,一次性还本某零息债券面额为100元.内在价值为90.70元，到期期限为2年,则市场

付息，则3年后小李应向小张支付的利息为（）元.的贴现率为（）.

A.4,500A5.5%

B.52,087.5FV=PVx（1+i）n

C.152,087.5

D.104,500D4.0%

1920

1920

5

专项六、利率・IFl固练习专项七、随机变量的分布

某债券的名义利率为12%,若一年中通货膨胀率为5%,则投资者的实际L期望（加权均值）

收益率为（）.（1）出题思路：通常求股票组合期望收益率.

A.-12%（2）公式：E（X）=+p2x2+……+ptlxn

B.7%实际利率=名义利率一通货膨胀率2.标准差与方差（风险）

C.12%（1）出题思路：预期收益率相同时，应该选哪个？

D.-17%（2）公式：b=｛回（外一I）?+必&-+……+区（小一"2

3.分位数与中位数

2£22

2122

专项七、随机变量的分布•巩固练习专项七、随机变量的分布•巩固练习

甲和乙同时投资3只基金，基金A、B、C的预期收益率分别为8%、5%、某类基金共六只，2016年的净增长率分别为8.4%,7.2%,9.2%,10.1%

3%,甲投资A基金50%,投资B基金30%,乙投资A基金40%,若甲乙的,6.3%,9.8%,则该类基金的净增长率的平均数和中位数分别为（）。

期望收益率相同，则乙投资C基金的比例应该为（）。A.8.4%和9.2%

A.5%B.9.2%和9.2%

B.10%C.9.4%和8.8%

C.20%D.8.5%和8.8%

D.30%

2324

2324

6

专项七、随机变量的分布•巩固练习专项八、股票估值

某类基金共10只，它们2015年的收益率大小依次为：8.3%,7.5%,L股利贴现模型：「二旦+—+―+……+上T-8

14-r(1+r)2(1+r)3(l+r)f

7.2%,6.1%,5.7%,5.1%,4.2%,33%,-1.8%,-23%,则该基金

2015年的收益率中位数和下20%分位数分别是（）。2.自由现金流(FCFF)贴现模型：

A.5.7%和23%y_FCFF、FCF&।FCFF?।FCFF,

।।

~\+WACC+(1+PE4CC)2+(1+WC4CC)3+……+(l+PE4CC)f

B.5.4%和-1.8%

C.5.8%和3.3%3.股权资本自由现金流(FCFE)贴现模型

D618%和4.2%FCFE、FCFE?FCFE3FCFE,

l+Ke+(1+兄)2+(1+()3+……+(1+KJTf8

4.经济附加值（EVA）模型

EVA=NOPAT-资本成本=(ROIC-WACC)x实际资本投入

25

2526

专项A、股票估值专项八、股票估值•巩固练习

1.市盈率=每股市价（P）/每股收益（E）股利增长率是10%,上一年每股股利为0.5元，市场利率为10%,预计一年

2.市净率:每股市价（P）/每股净资产（B）后股价是11元，则现在股票的价值是（）。

3.市现率=t期股票价格/t+1期预期每股现金流A.11.5元

4.市销率=t期股票价格/t+1期每股销售额B.11.55元

5.企业价值倍数:EV/EBITDAC.10.5元

企业价值=市值+（总负债-总现金）=市值+净负债D.10.45元

EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+傩销

2728

2728

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专项八、股票估值•巩固练习专项八、股票估值•巩固练习

A公司是一家创业板公司，2018年度营业收入是2000万元，营业成本是某公司每股净资产为3,市净率为6,每股收益为0.5,则市盈率等于().

1000万元,所得税费是100万元，净利润为500万元，非盈利收入为300A.20

万元，A公司年初总资产是16000,年末总资产是30000,公司在外全年B.36

发行的普通股股数的加权平均数为1000万，年末每股市价为5元，市盈率C.18市净率=每股市价/每股净资产

().D.21市盈率=每股市价/每股收益

A.100

R求：市盈率=每股市价(P)/每股收益(E)

D.1U

C5每股收益=净利润/总股数

D.2.5

30

2930

专项九、固定收益的估值方法专项九、固定收益的估值方法•巩固练习

零息债券估值法展乂V=M(1———r)某统一公债的债券面值为200,票面利率为10%,市场利率为8.5%,则该

(1+r)360

统一公债的内在价值为()元。

CCC+MA.235.11

固定利率债券估值法K=T77+(l+r)2+,"+(l+r)"B.235.43

C.236.43

cccc

统一公债估值法r=—+—^-5-+...+—^=-D.235.29

l+r(1+r)2(l+r)flr

CCCC

yrz=—+—++—^―^―=—

回购协议定价回购价格;本金x||+回购时座年利率X回财办议的期限I+r(1+r)2(1+rfr

31

3132

8

专项十'所的当期帼衿到期帼率专项十.债券的当期收益率与到期帼率•巩固练习

1.当期收益率：i=£假定某投资者按500元的价格购买了面额为700元，票面利率为3%,剩余

p

期限为8年的债券，那么该投资者的当期收益率为().

2.到期收益率：尸二°।。।।C+"A.4%

1+y(l+y)2…(1+y)”

B.4.2%

,C

3.当期收益率与到期收益率的联系C.4.5%/=—

P

,市场价格越接近面值，期限越长一一当期收益率越接近到期收益率.