ROSS精要9E汉化（机工社）课件 20

第

20章

信用和存货管理McGraw-Hill/IrwinCopyright©2010byTheMcGraw-HillCompanies,Inc.Allrightsreserved.1重要概念与技能理解与信用管理有关的关键问题理解现金折扣的影响能正确评价拟议的信用政策了解信用分析的内容有哪些了解存货管理的主要内容会使用EOQ模型来决策最佳存货订购量20-22本章大纲信用和应收账款销售条件分析信用政策最优信用政策信用分析收账政策存货管理存货管理技术附录两种替代方法折扣与违约风险20-33信用管理：关键问题授予客户信用往往能增加销售授信的成本客户可能最会不付款应收账款会占用资金信用管理需要在销售的增加和授信的成本之间进行权衡20-44信用政策的要素销售条件信用期现金折扣与折扣期信用工具的类型信用分析–指将最后会付款的“好”客户和最终会违约的“坏”客户进行区分收账政策–指为了收回应收账款而应进行的努力20-55授信的现金流量赊销 客户邮寄支票送存支票

支票额记入公司账户现金收账应收账款20-66销售条件基本形式：2/10，净45如果在10天内付款，可享有2%的折扣如果不享受折扣，全部金额应在45天内付清按上述销售条件购买价值$500的商品如果在10天内付款，应支付$500(1-0.02)=$490如果超出了折扣期，则应在45天以内支付$50020-77例题：现金折扣如果客户没有享受现金折扣，请求出其中隐含的利率水平来销售条件为：2/10，净45信用期利率=2/98=2.0408%信用期长度=(45–10)=35天365/35=10.4286个信用期/年EAR=(1.020408)10.4286–1=23.45%因此，如果客户放弃折扣，对公司是有好处的20-88信用政策的影响对收入的影响收到销售现金的时间延迟可能可以提高销售价格可能使总销售额增加成本用行动即使还没有收到销售款，所售货物的成本仍然会要发生负债成本–应收账款会占用资金存在不付款的可能性–总有一定比例的客户最终不会为他们的消费买单现金折扣–一些客户会尽早付款以争取得到现金折扣，这样，公司就不能收到全部销售价款20-99例题：对拟议的信用政策进行评价（1）假定某公司目前只允许现销，它正在考虑转向允许30天内再付款的赊销政策。公司产品的单价为每件$100，变动成本为每件$40。目前公司每月的销量是1,000件，预计放宽销售政策后，每月能销售1,050件产品，适用的月均必要报酬率为1.5%。变更为新信用政策的NPV是多少？公司应当接受这项拟议的信用政策吗？20-1010例题：对拟议的信用政策进行评价（2）增量现金流入为：(100–40)(1,050–1,000)=3,000增量现金流入的现值为：3,000/.015=200,000变更信用政策的成本：100(1,000)+40(1,050–1,000)=102,000变更信用政策的NPV200,000–102,000=98,000因此，公司应当变更其信用政策。20-1111授信的总成本持有成本应收账款占用资金的必要报酬坏账损失信用管理和收账的成本机会成本由于信用政策太过严厉而丧失的销售总成本曲线等于持有成本和机会成本之和总成本总低时所对应的信用政策为最佳信用政策20-1212图20.120-1313信用分析定义：决定是否对某特定客户授信的过程收集信息财务报表信用报表银行客户向公司的付款历史决定授信程度信用5C分析信用评分20-1414例题：一次性销售NPV=-v+(1-)P/(1+R)某公司正在考虑对一位新客户的授信问题。单位产品变动成本为$50，当前的销售价格为每件$110，客户有15%的可能性会违约，月均必要报酬率为1%。NPV=-50+(1-.15)(110)/(1.01)=42.57问：保本点概率是多少？0=-50+(1-)(110)/(1.01)=.5409or54.09%20-1515例题：重复性客户NPV=-v+(1-)(P–v)/R在前例中，如果该客户会持续购买公司的产品，授信的NPV是多少？NPV=-50+(1-.15)(110–50)/.01=5,050重复性客户的价值是非常大的（所以为什么良好的客户服务是很重要的！）只有变动成本相对产品售价来说足够低，给予每位客户都享有一次授信机会是非常有意义的如果某位客户某次违约了，则不再继续授信就可以了20-1616信用信息财务报表客户向其他公司付款的信用报告银行客户对公司付款的历史情况20-1717信用5C分析秉性/品质（Character）–客户履行信用责任的意愿能力（Capacity）–客户用经营现金流来支付货款的能力资本（Capital）–客户的财务储备情况担保品/抵押（Collateral）–可提供作为安全保障的抵押资产状况/条件（Conditions）–客户所处产品的一般经济状况20-1818收款政策监控应收账款注意平均收账期的长短是否符合公司信用条件的要求使用账龄分析表来判断已经迟付的百分比收款政策寄发拖欠信函打电话催收委托收账中介采取法律行动20-1919存货管理存货可能占公司资产的很大比例持有过多存货可能引起巨额的成本但持有存货不足也可能引起巨额的成本存货管理就是要在持有过多存货和持有存货不足之间寻找最佳的均衡20-2020存货的类型制造业公司原材料–生产过程的起点在产品产成品–指已达到可发货或出售状态的存货注意，某种存货对一家公司来说是“原材料”，对另一家公司却可能是“产成品”不同类型存货的流动性可能会差别非常大20-2121存货成本持有成本–占年均存货价值的20%~40%仓储与追踪保险费和税发生冷、背、残、次和被偷盗的损失占用资金的机会成本短缺成本再进货成本失去的销售或客户对以上两类成本都需要考虑，然后控制总成本最小20-2222存货管理-ABC将存货按成本、需求和需要进行分类短缺成本巨大的存货项目应当比短缺成本不显著的存货项目保持较高的仓储量一般情况下，对单价昂贵的存货，保持较小的存货量对单价不昂贵的基本材料，通常保持较大的仓储20-2323经济订购批量（EOQ）模型EOQ模型控制使总存货成本最小持有成本总额=(平均存货)x(单位持有成本)=(Q/2)(CC)订货成本总额=(每次订货的固定成本)x(订货次数)=F(T/Q)总成本=持有成本总额+订货成本总额=(Q/2)(CC)+F(T/Q)20-2424图20.320-2525例题：EOQ模型假定某存货项目的单位持有成本=$1.50。每次订货的固定成本是$50，公司每年能销售该存货项目100,000件。问：经济订购批量是多少？20-2626模型的扩展安全库存公司应保有的最低存货水平会增大存货的持有成本再订购点指真正开始下订单的时候所对应的存货水平需要考虑配送时间的影响引致需求存货（Derived-DemandInventories）物料需求计划(MRP)及时制存货20-2727快速测试信用管理的关键问题有哪些？与授信相关的现金流量是怎样分布的？应当如何分析信用政策变动的影响？对是否对一位新客户予以授信，应当如何进行分析？什么是存货的ABC管理？如何运用EOQ模型来决策最佳存货水平？20-2828道德问题如果公司在进行信用评分时以种族、性别或地理分布等作为输入变量，是不符合法律规定的。请解释为什么法律要这样规定？抛开法律问题不谈，排