中国电影市场规模预测：观影市场预计净票房可实现615亿元以上预计2023 年全球第一

中国电影市场规模预测：观影市场预计净票房可实现615亿元以上，预计2019年全球第一

一、2019年中国电影市场规模预测

1、电影行业市场规模将以5.27%的复合增长率增长，预估2019年全球第一

2019年1月1日国家电影局公布2018年全国电影票房以609.76亿元收官，同比增长9.06%。电影票房是决定电影产业发展高度的核心指标，近年来我国电影票房市场持续增长，从2010年101亿增长，到2018达到609.8亿元，8年CAGR25.2%。但自2016年以来，票房增速有所减缓，维持在10-15%左右，2019年预计将下滑至6%左右。中国的电影市场规模已位居世界第二，仅次于美国达到811亿元，且预期将以5.27%2012-2018年中国票房、增速及预测数据来源：公开资料整理

相关报告：发布的《2019-2025年中国电影院线市场竞争格局及行业发展前景预测报告》2014-2018年北美票房及增速数据来源：公开资料整理

2、低线城市票房及观影渠道情况分析

2014-2018年，三、四线城市在全国电影市场中的份额一直在稳步提升，与之相应的，一、二线城市的市场份额一直处于下降趋势中。在平均票价低于一、二线城市的情况下，三、四线城市能取得这样的成绩更显得难能可贵。可见，我国电影消费区域在下沉。2014-2018年中国电影票房收入按区域占比趋势数据来源：公开资料整理2018年分线城市票房增速均有下降数据来源：公开资料整理

2018年，国内观影人次增速放缓，从18.1%下滑至了5.9%，2018年全国电影观影人次为17.16亿人。不过，过去一年中国电影观众的观影频次正在提升，且相较于欧美日韩等国家，中国的观影频次未来还有很大增长空间。2018年国内观影年龄层更加广泛，更多30岁以上观众走进了电影院，看电影从年轻人时尚消费行为，变成全民娱乐消费行为。2013-2018年中国电影观影人次（单位：亿人）数据来源：公开资料整理2018分线城市观影人次增速均有下降数据来源：公开资料整理2018年国内电影平均票价普升数据来源：公开资料整理

3、银幕发展情况分析

银幕以及影院建设速度有所放缓，头部院线仍保持扩张，行业单银幕产出持续下滑。近年供给仍保持20%以上增长，进入18年供给增速有所放缓。2018年银幕60079块，同比增长18%。供过于求的情况下，16年以来单银幕产出持续下滑，18年单银幕产出101万元，同比下滑7.8%。头部上市公司为抢占市场份额，2018-2019年仍保持扩张，万达电影、横店影视分别新增86/58家影院，2019年分别计划开80-100家，50-60家影院。2014-2018年银幕数量及增速数据来源：公开资料整理

随着市场逐渐成熟，竞争日趋白热化，各大公司争相扩大规模的同时，近三年票房增长速度却未能跟上其扩张速度，原因在于观影人次的增幅远不及电影银幕数量的野蛮式增长，2018年，全国新增银幕9303块，增幅接近19%。这样不匹配的增长速度带来的直接结果就是单银幕票房产出下降，2018年我国单块银幕产出为101.5万元，同比下滑7.8%。2014-2018年中国电影银幕及观影人次增速走势数据来源：公开资料整理2014-2018年单银幕产出及增速数据来源：公开资料整理2013-2018年影院数量及增速数据来源：公开资料整理

二、院线市场及影投市场集中度分析

前5与前10院线集中度有所提高，梯队及排名无变动。2018年国内前5院线票房占比达46.1%，前10院线票房占比达68.7%，分别同比增加1.9和1.0个百分点。万达与大地院线票房突破50亿，其中万达实现票房76.82亿（不含服务费），高出第二名大地院线21.0亿元，市占率13.6%稳居榜首；上海联和院线与中影系控股的3家院线共同组成第二梯队，实现30-50亿票房不等；金逸、横店、华夏联合与幸福蓝海四家票房处于15-30亿区间，位列第三梯队。从排名来看，2018年前10院线竞争格局与2017年基本一致，各院线排名无变动；从票房增速来看，万达、大地、南方新干线、中影数字、横店、华夏联合以及幸福蓝海院线票房增速高于总票房增速，其中大地院线票房增速达24.4%，位于首位；中影星美、金逸票房出现负增长，票房同比分别降低2.6%/1.6%。

影投市场集中度进一步降低，万达/大地/横店地位稳固。2018年国内前5和前10影投票房占比达到27.6%和37.2%，分别下降1.4和3个百分点，同时影投集中度仍然显著低于院线集中度水平，影投票房分散趋势

加剧。其中万达影投实现票房76.36亿元（不含服务费），是第二名大地影投票房的2.87倍，远超其他影投公司；大地与横店影投票房突破20亿，位列第二梯队；其后的CGV、中影影投、金逸、星美影投票房超10亿元，而太平洋、百老汇、耀莱影投仍未突破10亿关口。与2017年相比，前10影投排名变动较多，万达/大地/横店地位较为稳固，票房产出仍为前三，百老汇跻身前10行列，位列第9，而保利影业则跌出前10；星美影院由第4降至第7，而CGV影投则由第7跃升为第4；从票房增速角度看，百老汇票房同比增长15.8%，远超其他影投公司，万达、CGV、横店票房增速分别为6.7%/5.9%/5.4%，保持稳定增长，而大地、金逸、星美、太平洋、耀莱影投票房均出现负增长，其中星美影投票房同比降低31.6%，市占率大幅降低。国内院线公司集中度逐步提升数据来源：公开资料整理万达稳居2018年院线票房第一（万元）数据来源：公开资料整理影投票房集中度持续下降数据来源：公开资料整理万达稳居2018年影投票房第一（万元）数据来源：公开资料整理

三、电影内容：国产片头部效应继续加强，收入占比过6成

1、2018年10亿以上影片17部，票房占比46%

18年电影票房向头部内容集中趋势更加显著。2018年共上映影片542部，其中，10亿以上票房的影片有17部，数量占上映影片总数的3.1%，总票房为331亿元，占总票房比54%；而2017年共上映影片466部影片，10亿以上票房的影片有15部，数量占上映影片总数的3.2%，总票房为258亿元，占总票房比46%，2018年相对2017年以更少数量的影片占据了更多比例的票房，头部集中趋势显著。另外，18年全国上映的大部分影片（64%）票房不足1000万元。2018年各票房体量影片票房占比数据来源：公开资料整理

2、国产影片占比逐年提升，2018年占比61%

国产影片票房贡献超6成占比提升，电影市场对进口片依赖减弱。2018年院线上映的电影总量为540部，其中国产电影为428部、进口片为112部。2018年国产片票房占比从51%提升到61%，票房贡献率首次超过六成。国产片对票房的贡献度增强，《红海行动》《我不是药神》等国产优质影片持续拉动票房增长，对海外大片依赖减弱。2018年国产、进口影片占比数据来源：公开资料整理2018年国产TOP10、TOP20影片票房占比数据来源：公开资料整理

3、爆款影片类型及观众选择情况分析

2018年票房TOP10影片中，《红海行动》为国产军事题材、《无双》为香港警匪悬疑题材、《我不是药神》为现实主义题材，除往年喜剧动作贡献主要票房之外，今年现实主义题材影片《我不是药神》、《无名之辈》成为新爆款类型，中国电影观众选择呈现多样化趋势。进口片中好莱坞影片的霸主地位依旧突显。在票房TOP10进口片中，除了票房第10的印度电影《神秘巨星》外，其它均为好莱坞影片。《海王》、《毒液》票房破十亿，突破了DC电影和漫威单人电影在华的票房天花板。2018年阿米尔汗的《神秘巨星》票房为7.5亿，虽不及《摔跤吧！爸爸》的13亿，但凭借好故事仍取得较好成绩，位于进口片TOP10。2018年国产影片TOP10票房影片票房国家红海行动36.5中国/中国香港唐人街探案234中国我不是药神31中国西虹市首富25.5中国捉妖记222.4中国/中国香港前任3：再见前任16.5中国后来的我们13.6中国/中国台湾一出好戏13.6中国无双12.7中国/中国香港超时空同居9中国2018年进口影片TOP10票房影片票房国家复仇者联盟3：无限战争23.9美国毒液：致命守护者18.7美国侏罗纪世界217美国海王16.8美国头号玩家14美国碟中谍6：全面瓦解12.5美国巨齿鲨10.5美国/中国香港/中国狂暴巨兽10美国蚁人2：黄蜂女现身8.3美国神秘巨星7.5印度数据来源：公开资料整理

四、2019年国内观影市场预计净票房可实现615亿元以上

通过三种方法对于2019年国内票房体量进行预估：以银幕增长和单银幕产出变动为参数；以票价和观影人次变动为参数；以头部进口分账片占比预估总票房体量。

1、票房预测一：票房=银幕数*单银幕产出

分别对银幕数量和单银幕产出进行预测：12月11日国家电影局《意见》的出台，明确提出“到2020年，全国加入城市电影院线的电影院银幕总数达到8万块以上”的目标，考虑到2018年底国内银幕数量达60646块，因此假设2019和2020年各净增银幕数10000块，并且2019年各线城市银幕增量按照2018年各线新增票房占总体新增票房进行配比，预计2019年各线城市银幕数分别达到7813、24275、15094、15088和8476块；对于单银幕产出，一方面银幕数以政策目标速度增长会导致影院市场竞争加剧，对各影院观影效率形成负向冲击，另一方面2019年有望实现优质院线的设立以及老院线的并购重组，扩大院线整体经营管理优势，因此统筹两者变动，我们认为中性条件下2019年各线城市单银幕产出降幅将较2018年降幅缩窄50%，预估一至五线城市单银幕产出将分别达到146.5/99.0/79.7/66.1/54.1万/张。因此，通过分线城市银幕数量和单银幕产出的估算，预计2019年可实现票房620.5亿（不含服务费），同比增长9.7%，按2018年服务费占大盘比重计算含服务费的票房为666亿元。预计2019年各线城市的银幕数均有增长数据来源：公开资料整理预计2019年各线城市单银幕产出下降幅度缩窄数据来源：公开资料整理

2、票房预测二：票房=观影人次*票价

分别对观影人次和票价进行预测：将观影人次拆分成城镇人口数量*人均观影次数两个指标，其中城镇人口数量取决于总人口和城镇化率，根据《国家人口发展规划(2016－2030年)》，预计2020年全国总人口达到14.2亿人左右，常住人口城镇化率2020年达到60%；2017年全国城镇人口8.13亿人，城镇化率58.52%，因此按照复合增速计算，预计2019年城镇化率可达59.5%，总人口达到14.1亿人，对应城镇人口8.39亿。

人均观影次数预计稳定上升。人均观影次数往往由银幕供给量以及电影质量所决定，一方面，《意见》的出台有助于低线城市观影渠道建设，同时2019年已定档国产与进口片类型丰富，尤其是进口片预计较2018年体量有显著增加，人均观影次数有望实现稳定增长，按照2016-2018年人均观影次数复合增速估算，2019年人均观影次数将增加0.19次，达到2.25次/人。预计2019年国内人均观影次数提升数据来源：公开资料整理

取消票补的全面实施将带来票价的上升。随着2018年春节档前全面取消9.9超低价票等限制票补行为，2018年各线城市电影票价均有不同程度回升。考虑到限制票补深入实施的可能性，预计2019年票价将继续提高，按照2018票价增幅进行估算，2019年分账票价将达到33.56元，对应含服务费票价36.22元。预计2019年各线城市的平均票价均有提升（元）数据来源：公开资料整理

结合对观影人次以及票价的估算，预计2019年将实现票房633.53亿元（不含服务费），同比增长12.1%，按2018年服务费占大盘比重计算含服务费的票房为680亿元。

3、票房预测三：前10分账片票房占比

考虑以好莱坞进口分账影片体量预估全年票房。以历年总票房增速和前作票房体量来预估2019年好莱坞分账片中大片续作的国内票房，并假设各续作位列2019年进口分账片票房前10名；因此可以通过历年头部分账片占进口分账片比例以及进口分账片占全年票房比例，估算出2019年国内总票房。其中预计2019年前10进口分账片国内票房将达145.0亿元；考虑到2016-2018年各年前10分账片占分账片总票房均达60%以上，按照2016-2018年各年占比的均值假设2019年前10影片票房将占到分账片票房体量的64.1%左右，同时假设分账片占总票房比例将回升至2016-2018年平均水平，达到33.8%左右。最终预计2019年将实现票房669.26亿元（含服务费），剔除服务费的净票房约为624亿元，同比增长10.3%。2019年预估票房前10的进口分账片影片定档日期出品公司预估票房（亿）前作名称前作上映时间国内票房（亿）霍伯斯与肖：速度与激情外传2019/7/26环球影业28.4速度与激情82017/4/1426.27复仇者联盟42019/5/3漫威影业27.8复仇者联盟3：无限战争2018/5/1123.9大黄蜂2019/1/4（中国）派拉蒙/孩之宝16.8变形金刚5最后的骑士2017/6/2315.51X战警：黑凤凰2019/6/720世纪福克斯11.6X战警：天启2016/6/38X战警：新变种人2019/8/