广东篇：新三板专精特新策略择优系列（一）

l2022年08月02日诸海滨诸海滨分析师zhuhb关报告备提益核电、新能源高2022-07-292-07-28海泰新能：深耕光伏组件十2022-07-26广东篇：新三板专精特新策略择优系列(一)证券研究报告略财务指标的量化精特新策略下哪些公司值得重点关注。的省份(直辖市)还有北京(862家)、江苏省(831家)、浙江省(603家)和上 运营能力较好，且大部分企业在研发投入方面较为重视，这也是TMT类公司分家公司。力王高科：业务聚焦于高端智能手机快充领域和新能源(充电桩、汽车 等智能硬件产品以及搭载物联网云平台系统的电子标签产品的研发、生产和销济风险、公司发展不及预期风险1各项声明请参见报告尾页。2各项声明请参见报告尾页。内容目录 性 72.2.1.力王高科：供货华为、小米、OPPO的电子变压器智造厂家 82.2.2.邦盛北斗：北斗技术应用供应商，深耕“北斗+汽车服务”应用市场 92.2.3.诺安智能：致力智能高端光电气体传感技术国产化 102.2.4.金坤新材：高性能钕铁硼永磁材料供应商 11云里物里：专注物联网市场，已经与华为、Google等建立战略合作伙伴关系.12图表目录图1：新三板6000余家企业的省份分布 3图2：353家专精特新企业地域分布 3图3：广东省国家级专精特新企业营收与其余公司对比/亿元 4图4：广东省国家级专精特新企业利润与其余公司对比/万元 4图5：广东省新三板企业行业分布 5图6：广东省新三板国家级专精特新企业行业分布 5图7：力王高科财务信息 8图8：邦盛北斗财务信息 9图9：诺安智能财务信息 10 里财务信息 12表1：2021年营收规模前15名的广东省国家级专精特新企业 4表2：符合“专”财务指标的营收规模前10名公司(降序) 6表3：符合“精”财务指标的营收规模前10名公司(降序) 6表4：符合“新”财务指标的营收规模前10名公司(降序) 7表5：8家符合4项标准的广东省新三板企业的2021年财务情况(利润降序) 73各项声明请参见报告尾页。？在《立足“专精特新”定量化分析，新三板6000余家企业如何择优？》报告中，我们对新三板6000余家公司进行了基于专精特新策略财务指标的量化筛选。本篇报告，我们将聚焦第一。同样排名前五的省份(直辖市)还有北京(862家)、江苏省(831家)、浙江省(603家)和上海(492家)。图1：新三板6000余家企业的省份分布新三板企业区域分布032492731安徽甘肃贵州河南湖北江西藏重庆新三板353家国家级专精特新企业中，广东(36家)、浙江(29家)、河北(25家)、安徽 (23家)、上海(21家)、山东(21家)6个省份(直辖市)的企业家数最多。图2：353家专精特新企业地域分布32911367家，机械设备制造类、能源材料公司各有3家，大消费类公司有2家。表1：2021年营收规模前15名的广东省国家级专精特新企业证券代码证券名称市值(亿元)PETTM2021年营收/亿元2021年归母净利润/万元2021年毛利率/%2021年研发费用率/%东财行业430755.NQ华曦达23.7523.93 6038.19 3.95电子设备机械设备ST伯朗特5893.59机械设备ST伯朗特5893.593.57624557836957.NQ基础化工科技836957.NQ基础化工科技3294.3623.89382626833423.NQ穗晶光电3.917.144.795475.9525.425.09家电广电五舟831619.NQ6.37信息技术4.7759.914.956.41广电五舟831619.NQ6.37信息技术4.7759.914.956.41攸特电子29.984.67攸特电子29.984.672513.24784835692.NQ力王高科3.5810.864.553271.1723.855.73电子设备839180.NQ瑞福来0.000.003.091387.5915.243.50信息技术恒泰科技有色金属-297.332.65470.00恒泰科技有色金属-297.332.65470.0054873553.NQ华成工控19.8050.042.505219.9036.538.22机械设备872313.NQ科隆智谷2.37-29.872.46-794.4519.105.06基础化工838939.NQ金坤新材4.1513.132.413159.3531.486.47电子设备831187.NQ创尔生物6.4618.742.403447.1079.589.25医药生物833640.NQ中崎股份4.0818.622.372192.0727.216.16信息技术833136.NQ世创科技1.8641.382.36448.5321.655.01机械设备东省非专精特新企业2021年的营收中值为0.85亿元，均值为1.91亿利润规模：广东省36家国家级专精特新企业2021年的归母净利润中值为1355.53万1元，均值为669.61万元。于非专精特新企业。图3：广东省国家级专精特新企业营收与其余公司对比/亿元3.5210专精特新营收非专精特新营收图4：广东省国家级专精特新企业利润与其余公司对比/万元25002000000专精特新归母净利润非专精特新归母净利润4各项声明请参见报告尾页。5各项声明请参见报告尾页。TMT消费类、机械设备制造行业的企业家数最多，分别为12家(TMT广东省新三板企业行业分布239图6：广东省新三板国家级专精特新企业行业分布广东省新三板专精特新企业行业分布8159机械设备制造TMT我们的专精特新策略，以财务指标筛选为主，其中：“精”：评判公司运营的精细化程度，要求近3年毛利率均值>20%且近3年净利润增ROE%；筛选结果：云里物里、巍特环境、粤嵌科技、雷特科技、飞安瑞、远正智能等表2：符合“专”财务指标的营收规模前10名公司(降序)证券代码证券名称市值(亿元)PETTM2021年营收/亿元2021年归母净利润/万元三年经营净现金流增速三年占款能力均值东财行业831200.NQ0.388.0433779.04709.61%27化石能源834793.NQ华强方特-31.6944.97-24524.7470836447.NQ信维股份0101.117537.92286.47%01信息技术831321.NQ顺电股份4.347.1928.0258.9204零售870487.NQ环威股份27.7977.47%-0.10835987.NQ众诚保险25.860.9724.815074.34-0.02融831397.NQ康泽药业4.724.8423.569764.7127.75%-0.10836602.NQ2720.853849.49-0.06833979.NQ天图投资25.995420.2673494.58-95.76%02融873290.NQ0000-0.04零售利能力较强，、表3：符合“精”财务指标的营收规模前10名公司(降序)证券代码证券名称市值(亿元)PETTM2021年营收/亿元2021年归母净利润/万元三年毛利率均值/%三年ROE均值/%三年净利润增速/%东财行业833572.NQ励福环保756878601.6521.1922.87公用事业836807.NQ38680.0441.60434.45有色金属833414.NQ凡拓创意4707信息技术831793.NQ利洋水产2.922913526.607.77农林牧渔833839.NQ天波信息0504259.9329.83信息技术836397.NQ智善生活0000755882.0424.0640.26房地产872560.NQ德铭0000053370.029.513.2075.10831253.NQ7129.37832966.201.7625.59农林牧渔430394.NQ45575893.596.1224.2948.90机械设备839229.NQ欣源股份53158388.4526.629.24810.526各项声明请参见报告尾页。业大表4：符合“新”财务指标的营收规模前10名公司(降序)证券代码证券名称市值(亿元)PETTM2021年营收/亿元2021年归母净利润/万元三年研发费用率均值/%东财行业25.25-21.60轻工制造Q万佳安56666.80834520.NQ深深爱833378.NQ.157农林牧渔.923526.601Q4.2225.25-21.60轻工制造Q万佳安56666.80834520.NQ深深爱833378.NQ.157农林牧渔.923526.601Q4.22430755.NQ23.75 23.9313.076038.195.95430755.NQ23.75 223.780.0010.635255.707.060.0010.635255.707.06文化传媒信息技术3358.658.56831284.NQ836807.NQ信息技术3358.658.56831284.NQ836807.NQ227.1817.807.147049.2117.807.147049.215.48信息技术凡拓创意29833839.NQ天波信息6.0514.217.004259.93833839.NQ天波信息6.05属性在我们的专精特新策略筛选下，符合4项条件的广东省新三板企业为穗晶光电、中崎股份、力王高科、邦盛北斗、诺安智能、金坤新材、云里物里、冬驭新材共计8家，其中TMT类表5：8家符合4项标准的广东省新三板企业的2021年财务情况(利润降序)证券代码证券名称营收/亿元3年营收归母净利润/万元3年利润毛利率/%研发费用率/%所属东财行业833423.NQ穗晶光电4.791.195,475.9517.7025.425.09家电信息技术2,192.072.3726.6627.2116信息技术2,192.072.3726.6627.2116力王高科3,271.1749.22力王高科3,271.1749.2223.85734.55传媒邦盛北斗4,904.092.35传媒邦盛北斗4,904.092.359.2533838878.NQ诺安智能1.1126.922,347.1131.4464.3511.94机械设备838939.NQ金坤新材2.4152.893,159.3577.8031.486.47电子设备872374.NQ云里物里2.0737.924,491.7054.2748.007.77电子设备872787.NQ冬驭新材1.3920.70931.7722.0018.944.83电子设备7各项声明请参见报告尾页。8各项声明请参见报告尾页。公司简介：公司业务聚焦于高端智能手机快充领域和新能源(充电桩、汽车电源、储能、光W，公司拥有8项发明专利及131项其它类型专利，对核心产品做了全面的保护，里权威专家团队加入，未来会进入快速发展阶段。维持在5%左右的水平。竞争优势：1)公司聚集高端智能手机领域，在手机充电器行业深耕细作多年，在OPPO、小米、华为、荣耀的订单支持下，取得了一定的发展，并聚焦做专做精，朝自动化，归一化方向发展，提高生产效率，为客户和消费者降低成本。客户订单份额不断提高，市场占有率SCPK快充渗透率快速提升，根据BCCResearch的数据，快场的渗透率有望从2017年20.2%提升至2022年的24%，快充需求量65W、66W、120W等大功率快充充电器，快充功率不断提升，快充技术正式迈入大功率时代，行业订单也在向头部企业聚焦。2)光伏和新能源汽车等新能源领域将成为公司未来发9各项声明请参见报告尾页。软件产品及服务销售、技术服务等，是国内北斗应用领域有持续创新能力的卓越企业，和提2.35亿元，同比增长51.55%，归属于挂牌公司股东的净利润达4,904.09万元，同比增长研发费用率一直维持在4%左右。大人才引进力度，优化人才结构，形成了较为完善的技术研发团队和技术研发体系。一方面紧跟市场和客户需求，研发高效易用的软件产品，完善产品技术服务；另一方面从行业角度件著作权29项。2021年7月，公司自主研发的“北斗森林防火监测预警大数据服务平台”统DCRM获2021年广东软件风云榜“优秀软件产品”。效促进万物智联与精准协同，成为新基建数字化、智能化发展升级的重要技术支撑，进而推动北斗高精度导航在车联网、智慧城市、智慧农业、安全监测、自动化机械控制、物联网等10各项声明请参见报告尾页。体电离检测和双光路长光距红外传感的核心技术、拥有自主知识产权1.11亿元，同比增长30.82%，归属于挂牌公司股东的净利润达2,347.11万元，同比增长22.32%。公司近年来研发费用率维持9%左右，但2021年有所突破，上升至12%。9：诺安智能财务信息外可燃气体探测器，顺利通过防爆、消防和计量等相关认证，并实现批量生产和销售；中光程红登记37项、商标42项。2)营销方面，公司充分发挥作为中石化、中石油、中海油年度框天然气集团有限公司可燃有毒气体报警器集中采购项目，排名第二。公司在2021年还中标框架采购协议。11各项声明请参见报告尾页。以及技术服务，主营业务收入主要来源于电子电声专业磁钢，无人机马达专用磁钢，五金电营业收入达到2.41亿元，同比增长78.27%，归属于挂牌公司股东的净利润达3,159.35万2021年分别为31.48%、52.47%。公司近年来研发费用率维持在6%左右。10：金坤新材财务信息发明专利。产品应用领域广泛，主要用于汽车、无人机马达、风力发电机、消费电子类、家12各项声明请参见报告尾页。牙传感器、物联网模组、物联网网关等智能硬件产品以及搭载物联网云平台系统的电子标签产品的研发、生产和销售，上述主营业务产品广泛应用于包括智慧仓储、智慧楼宇、智慧医疗、智慧零售、智慧场馆等在内的产业物联网领域。经过十余年的经营发展，公司凭借优异的服务以及稳定的产品质量，在业内形成了良好的口碑，产品远销海内外市场，报告期内业L竞争优势：1)自成立以来，公司高度重视研发工作，凭借自主创新研发实力，公司现已掌握了物联网传感器技术、电子标签技术、物联网蓝牙模组技术、物联网网关技术、物联网云户的广泛认可。首先，在具体生产上，公