财务分析考试题型及案例答案

第一章1、财务报表解析经历了哪些阶段？经历了信誉解析、投资解析、内部解析。2、报表解析包含哪些基本内容？内容：企业所有者、企业债权人、企业管理者、政府经济管理机构、商品和劳务供给商、顾客、企业雇员、社会公众、竞争对手。（9）第二章1、基本财务报表怎样组成？简述这些报表的基本功能？组成：偿债能力解析、营运能力解析、盈余能力解析。偿债能力是财务目标实现的稳重保证，营运能力是目标实现的物质基础，盈余能力是二者共同作用的结果，同时也对二者的加强起着推进作用，三者相辅相成。2、财务报表附注对报表解析有何作用？报表附注是对在财产负债表、收益表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对这些报表中列示项目的说明等。3、审计报告有何作用？是由注册会计师依据独立审计准则的要求，在推行必需审计程序后出具的，用于对被审计单位年度报表发布审计建议的书面文件。第三章1、什么是财产质量？财产的质量，就是指财产在特定的经济组织中，实质所发挥的功能与其预期功能之间的吻合程度。2、财产质量有哪些特色？特色：盈余性、变现性、周转性、与其余财产组合的增值性。3、怎样解析应收账款的质量？对债权的账龄进行解析，对债务人的组成进行解析，对形成债权的内部经手人组成进行分析，对债权的周转性进行解析，对坏账准备政策进行解析。4、为何要注意对其余应收款的解析？是“垃圾桶”，也是“聚宝盆”，警惕小项目暗藏的大危机，危险信号：金额巨大，长久挂账（其余应收款不属于企业主要的债权项目，数额及所占比率不该过大。若是其数额过高，即为不正常现象，简单产生一些不明原由的占用。为此，要借助报表附注仔细解析其详尽构成项目的简单和发生时间，特别是金额较大、时间较长、来自关系方的其余应收款。要警惕企业利用该项目掩盖收益、大股东抽逃或无偿占用资本及转移销售收入偷逃税款等行为。在这些状况下，其余应收款中的主要内容就成无直接效益的资源占用，不论是从盈余性，仍是从变现性及周转性来看，其质量均较低。所以特别关注这一“小项目”中暗藏的“大危机”。5、投资性房地产按成本和公允价值计算有什么差别？成本：计提折旧或摊销，公允价值：每年依据市场价格重新估价。第四章1、什么是流动负债？是指那些在一年之内应该偿还的债务，包含短期借款、交易性金融负债、应收票据、应收账款、预收账款、对付职工薪酬、应交税费、对付利息、对付股利吧、其余对付款一年到期的非流动负债及其余流动负债等项目。2、资本结构质量解析主要关注哪几个方面的内容？1、资本成本的水平与企业财产酬金率的比较关系2、企业资本本源的限期组成与企业财产结构的适应性3、企业的财务杠杆状况与企业承受的财务风险、企业的财务杠杆状况与企业将来融资要求以及将来发展的适应性4、企业股权结构与企业发展战略的适应性。3、怎样从资本结构反响企业的盈余模式？在企业的平均财产总数中，经营性财产据有较大比重，而投资性财产占比较小，且双方之间有必然差别，则认为这是一个经营主导型企业，这样的财产结构决定了对企业收益做出主要贡献的应该是其自己的经营性财产，核心收益应成为收益的主要支撑点。在企业的平均财产总数中，投资性财产据有较大比重，而经营性财产占比较小，且双方之间有必然差别，则认为这是一个投资主导型企业，这样的财产结构决定了对企业收益做出主要贡献的应该是投资性财产，投资收益应成为收益的主要支撑点。在企业的平均财产总数中，经营性财产与投资性财产所占比重要概相同，则认为这是一个并重型型企业，这样的财产结构决定了经营性财产与投资性财产将共同企业收益做出贡献，核心收益和投资收益应成为收益的共同支撑点。4、不良财产主要集中于报表哪些项目？不良财产主要集中在：其余应收款、周转迟缓的存货、因被投资企业巨额损失而严重贬值的长久股权投资、利用率不高且难以产奏效益的固定财产、无明确对应关系的无形财产、长久待摊花费，等等。第五章1、什么是全面收益观？将收益视为企业在一个会计期间净财产的增添额，只要致使净财产的增添都是视为收益，包含已实现的收益和还没有实现的收益2、什么是核心收益？这个观点对报表解析有什么作用？核心收益=营业收入—营业成本—营业税金及附带—销售花费—管理花费—财务花费作用：便于解析三张报表之间的内在逻辑关系；大批的企业，其经营活动仍是主要集中于自己的经营活动。对其收益表进行解析，核心收益显然是核心内容；便于比率解析。3、企业较高和较低的毛利率反响什么质量信息？较高毛利率：企业从事的产品经营活动拥有垄断地位；企业从事的产品经营活动因为各种原由拥有较强的核心竞争力；企业从事的产品经营活动因为周期性颠簸原由此出现临时走高。较低的毛利率：企业产品的生命周期已经达到衰落期；企业产品的品牌、质量、成本、价格等在市场上没有竞争力；企业会计办理不妥，故意调低毛利率的手段。4、若是核心收益和经营活动现金流量净额差别较大，原由是什么？原由：企业收款不正常，致使回款不足，进而引起现金流量表中经营活动产生的现金流量净额恶化。企业付款出现不利于现金流量表经营活动产生的现金流量净额增添的变化。企业存在不适合的资本运作行为。企业报表编制有错误。企业在经营活动的收款和付款方面主要与关系方业务来往。5、怎样经过收益结构反响企业盈余模式？经营活动主导型：以经营活动为内容，以耗资经营财产为基础，以产生核心收益和经营活动引起的现金净流量为主要业绩表现。投资主导型：以投资活动为内容，以耗资投资财产为基础，以产生广义投资收益和投资活动引起的现金流入量为主要业绩表现。财产重组型：以对企业的经营财产也许投资财产进行重组为内容，以优化企业的经营财产或者投资财产为基础，以产生收益和相应的现金流量为业绩表现。会计操控型：以会计方法对财务信息进行账面调治为主要手段，在报表中直接“产生”收益。第六章1、现金流量怎样分类?经营活动：各种摊销性花费，应计性花费；投资活动：用非钱币对外投资：债转股，股权互换；筹资活动：债务转股本，非钱币入资；非钱币还债。第九章1、会计报表自己有哪些限制性？报表信息其实不完整反响企业能够利用的经济资源。受历史成本计量属性的限制，企业报表资料对将来决策的价值依旧在必然程度上碰到限制。企业会计政策运用上的差别致使企业在自己的历史比较和展望将来的过程中，以及在其余企业进行比较的过程中难以发挥应有作用。企业对会计信息的人为操控可能会误导信息使用者做出错误决策。2、财务比率解析有哪些限制性？比率解析只好对财务数据进行比较，对财务数据认为的信息没有考虑，便可能造成对实质状况的误会。为了达到某种目的，企业能够认为对报表修饰财务比率，造成对财务信息的歪曲，误导投资者。3、销售收益率有什么限制性？销售收益率是净收益与营业收入的比值，用以揭穿企业在一准期间总的赢利水平。但企业业务中不单包含营业业务，还包含营业外业务，所以收益总数中包含了不牢固和不长久的临时颠簸的营业外出入要素，使得销售收益率虽能揭穿某一特准期间的赢利水平，却难以反响赢利的牢固性和长久性。别的，收益总数中的投资收益、财产减值损失、公允价值变动以及营业外出入净额等要素均与营业收入毫没关系。所以，销售净利率其实不能够真切反响企业基于经营规模的相对盈余能力。同时该比率还受企业筹资决策的影响，财务花费作为筹资成本，是企业新创价值的一部分，但在计算收益总数时却被扣除了。这将致使在销售收入、销售成本等要素相同的状况下，资本结构不同样，财务花费水平也不同样，据此计算的销售收益率也会有所差别，但这与经济活动没有直接关系。4、什么是财务状况？．财务状况是指企业的财产负债表状况。．财务状况是指企业能用钱币表现的某些方面。企业财务状况反响的是企业针对现实或可能的财务风险而保持连续经营的能力。财务状况是指反响企业基本面的财务状态。财务状况应该是指经过财产状况、债务风险状况、资本投入与累积状况、盈余状况以及现金流转状况等方面所揭穿出来的企业基本财务状态。因为盈余状况和现金流转状况都会通过特定项目最后影响到财产负债状况，因此经过财产负债表所揭穿出来的财产负债状况是企业财务状况的综合表现。概括起来说，财务状况可从财务角度反响企业经营活动的健康状况，它是企业战略推行的财务结果，是企业内在价值的决定要素，是企业连续经营的基本保障5、高质量财务状况有什么特色？．企业拥有必然的盈余能力，收益结构基本合理．企业各种活动的现金流量周转正常．财产质量较好，企业的财产结构能够知足企业短期和长久发展以及偿还债务的需要。．资本结构较为合理，资本结构质量较好。事例议论1：小股东关注什么？作为中小股东，其拥有企业股份的目的是在买和卖的交易中获取收益。所以，中小股东关怀的是与此相关的要素。中小股东一般应该关怀企业短时间内的盈余能力状况、股利分配政策以及企业的现金支付能力。事例议论1：银行为何关注“三品”？银行一定关注企业的表外资源，如市场、人力资源人格影响资本结构产品影响盈余质量抵押品影响财产质量从审计报告看财产质量——赛格三星2009观点：固定财产减值准备是指因为固定财产市价连续下跌，或技术陈腐、损坏、长久闲置等原由致使其可回收金额低于账面价值的，应该将可回收金额低于其账面价值的差额作为固定财产减值准备。终究应该怎样对待企业的财产质量问题呢？没有市场需求的生产线属于不良财产一般来说，企业出现巨额损失时，经营性财产特别是固定财产必然会出现闲置。所以，计提固定财产减值准备是正常的。但是，需要思虑的是：管理知识告诉我们，企业的市场出现问题一般是渐渐发生和发展的，不是一夜之间发生的。那么，为何企业在今年计提了这样巨额的固定财产减值准备？(08年p68，09年p83)财产重组是对企业财产在存在方式、存在空间以及组合方式等方面的整合，目的在于改进企业的财产质量，改进或提高企业的盈余能力。企业的财产重组若是成功，将会对企业将来的发展产生踊跃作用。财产重组的不确立关于一个严重损失的企业而言更加加剧了企业中止经营的可能性。P71.事例5长久股权投资财产质量的思虑一、怎样对待泛海建设长久股权投资的质量？二、为何合并收益表的净收益与投资方自己收益表中的收益表差额巨大的状况？合并财产负债表上的长久股权投资为零，说明企业的长久股权投资所有为控制性投资。子企业为房地产开发企业，盈余能力优异。所以，企业长久股权投资财产整体质量较高。合并收益表净收益与企业自己收益表的净收益差额巨大，原由在于现行会计准则只赞同采纳成本法核算控制性投资，合并收益表净收益与企业自己收益表的净收益之间的巨额差额则表现出了子企业当期极强的盈余能力。P73

投资性房地产计量价值的思虑一、怎样对待泛海建设投资性房地产在总财产中的比重以及对收益的影响程度？二、对投资房地产，企业选择的计价方法可否有所更改？这种更改意味着什么？不论是年初仍是年关，企业投资性房地产占总财产的比重均较低。所以，投资性房地产对企业的影响不大。企业从2009年1月1日起，将投资性房地产后续计量由成本法模式更改为公允价值模式。这种变化，吻合现行会计准则的要求。但这种更改其实不会致使相应财产经营能力的直接提高，而在公允价值高于历史成本的条件下，企业的财产总数会所以而有所上升，其结果会致使以公允价值表现出来的企业业绩（如财产酬金率）反而会有所降落。【事例议论与解析1】巨额其余应收款的财务影响以企业自己报表（不是合并报表）为基础，其余应收款有三种情况：1．正常部分2．向控股子企业供给的资本3．向自己的母企业和兄弟企业等关系企业供给的资本【事例议论与解析2】存货积压的财务影响解析存货积压是指企业高出正常经营周转的需求来囤积蓄货。在财务报表上，存货积压还有别的一种情况：账面上有存货的数字，在实物上相应的存货已经不存在。关于第一种情况，高出正常需求贮备的存货，因为其分摊了企业的部分固定【事例议论与分析2】存货积压的财务影响解析花费，在账面上所表现出来的单位成本会有所降低。所以，在销售价格必然的状况下，企业的毛利率会有所提高。但是，积压的存货除了会引起贷款利息增添（若是企业以贷款来购买存货）、将来仓储成本增添等状况发生之外，在将来的竞争中还将致使企业不得不经过采纳大幅度降价销售或亏本销售的方式消化这些积压的存货。因此从长久来看，企业的财务业绩最后仍是会大幅度降落。关于第二种情况，造成账面上有数字而在实物中相应的存货已经不存在的主要原由，是企业在售出存货后，在财务报表上并无实时将财产中的存货转变为收益表中的营业成本，进而造成“账面上有财产，实物中不存在”的状况。这即是“潜亏挂账”的一种常有方式【事例议论与解析3】绿大地无形财产质量1．关于对土地使用权计提较高减值准备问题土地使用权作为稀缺资源，一般不会减值。但是，若是土地使用权与企业的经营产品（也许经营方向）发生较大误差，致使原有土地使用权不能够对企业的经营活动发挥作用的话，则土地使用权就存在着理论上减值的可能性。别的一个原由是：企业当初在购买上述土地使用权的时候花的代价过高。这能够经过察看上述两块土地与周边土地价格的差别来表现出来。2．关于只是购买了半年的土地使用权就计提减值准备问题这种状况的发生，可能反响出在特定的企业治理结构下，企业的决策层在决策过程中对基本信息掌握不正确、对企业的发展战略其实不清楚的特色。3．关于注册会计师的不同样建议问题显然，注册会计师对企业大幅度计提无形财产的减值准备拥有不同样看法，只管在措辞上特别客气。这从别的一个角度说明，企业的财务信息质量令人思疑。【事例议论与解析1】泛海建设20091．财产负债率企业期末的财产负债率为%（母企业报表）2．企业的融资行为、融资环境和经营环境财产负债表中显示，企业的股本（实收资本）和资本公积项目余额在年内没有变化，短期借款、长久借款和对付债券年关与年初对照有所提高。这表示，企业年度内的主要筹资活动为债务融资。现金流量表的筹资活动现金流量中的获得借款收到的现金和刊行债券收到的现金，获取考据：今年度企业经过债务融资获取了大批资本，而此中又以较为牢固的长久资本本源为主。考虑到企业从事的主若是房地产开发业务，而住所类房地产企业开发的周期一般为三年甚至更长。所以，用长久资本本源来推进经营周期较为漫长的企业经营活动，是吻合企业财务管理一般原则的：长久资本本源推进周转时间较长的财产。企业能够从债市和银行分别获取债务资本自己说明：企业的融资环境较好。自然，企业融资需求可否能够获取知足，还与国家在特准期间对房地产企业信贷政策的调整亲密相关。企业的经营环境，在很大程度上会取决于中国整个房地产市场的发展状况以及国家宏观调控政策的走势。3．利用财产负债表展望企业发展远景（1）企业财产结构的特色与经营特色从教材第276页的母企业财产负债表来看，企业的财产总数中，钱币资本、其余应收款和长久股权投资是主体。这种财产结构的特色一般说明，企业自己展开的经营活动较少，主若是经过对外投资来获取收益。第270页和第271页的合并财产负债表显示，其余应收款比企业自己的数字大幅度减少，差额部分即为上市企业向其子企业供给的资本；存货规模巨大，表示子企业在进行楼盘（在建楼盘为存货）的开发；长久股权投资为零，表示企业的对外投资所有为控制性投资。2）企业对外投资——子企业经营的远景展望从271页合并收益表的数据来看，企业企业内各个企业加在一起的毛利率保持了较高的水平，合并报表的营业收益显然增添。固然经营活动现金流量小于零，但考虑到企业的经营周期远远高出一年的特色以及企业的融资环境，企业将来经营活动的远景主要取决于：第一，企业的土地贮备状况；第二，企业对项目进行开发的意愿；第三，企业关于项目开发的融资能力（现有的财产负债结构能够进一步支撑企业的债务融资）。3）以融资、重组、并购为主要手段的发展远景企业可否经过进行重组也许并购来谋求发展，主要取决于现有的经营状况、盈余能力、控股股东的意愿以及资本市场中投资者的投资行为等。以当时财务报表所表现出来的状况来看，该企业固然不属于最强势的房地产企业，但其财务状况质量尚好，企业存在靠自己实力连续发展的条件。所以，从企业自己来看，被重组和被并购的需求动力不足。另一方面，基于企业当前的财产负债率水平，企业完整有可能经过融资来进一步推进在投资方向上的扩大。这就是说，若是有适合的被并购对象，企业能够经过融资来并购其余企业也许经营项目来实现扩大的目的。关于企业现有的经营活动，当前的钱币资本规模是能够对其供给支持的。基于其优异的融资环境，企业能够在经营活动需要时融得必需的资本。概括来说，企业的发展远景取决于对子企业经营活动的推进状况，以及企业发现新的发展时机后采纳并购举措的勇气随和魄。【事例议论与解析2】中核钛白的审计建议（一）致使企业在连续经营方面出现严重问题的可能原由一般来说，连续经营出现问题的企业均会表现为盈余能力降落、经营现金流量枯竭、商业信用和银行信誉难以发挥作用、难以偿还到期债务等方面。（二）营运资本为负数的含义简单地理解，营运资本为负数意味着企业的流动财产对流动负债的保证存在着问题。但是，不能够简单地做出这样的结论。若是企业能够长久依据较低的流动财产对流动负债的保证规模（流动比率在1之内）保持正常的营运，则企业反而可能拥有较强的经营竞争优势。（三）重组的深刻影响企业的重组，主要有财产重组、债务重组、资本重组、企业重组、业务重组和人力资源重组（人事重组）等。各种形式的重组对企业的影响，不外乎有这样几个方面：第一，直接提高企业财产的盈余能力；第二，经过改进企业的融资能力，进行再融资后改进企业的盈余能力；第三，以资本结构的调整来促进人力资源结构的调整，经过改进管理来提高盈余能力；也许经过财产置换来改变财产的结构，提高企业的盈余能力等。本事例中涉及的重组内容，主要涉及了前面谈到的第二种和第三种状况。若是能够依据这样的重组发展下去，企业的盈余远景是能够预期的。（四）企业重组的后续1．2010年11月17日的通知：重要重组不具备奏效条件2．2011年1月20日的通知：企业整体财产托管2012年上半年业绩及破产通知【事例议论与解析1】泛海建设20091．企业的毛利率、核心收益率（在企业自己经营活动较少、控制性投资很多的状况下，只好经过合并报表的数字，来察看企业企业的综合毛利率、综合核心收益率）（1）2009年度的毛利率为%，2008年度为%。（2）2009年