财务报表分析课件

財務報表分析1會計的功能提供決策資訊

對外部投資人、債權人而言協助企業管理對內部人士而言2財務報表我國財務會計準則公報第1號，一般公認會計原則彙編第六章說明，財務報表之內容，包括下列各表及其附註：

資產負債表損益表業主權益變動表現金流量表3財務報表分析水平分析比較分析趨勢分析垂直分析結構分析比率分析5比率分析利用財務比率顯示公司營運成果的分析技術，可分以下幾種分析：

短期償債能力(Liquidity)資產運用效率(AssetUseEfficiency)資本結構(CapitalStructure)

投資報酬(Return)獲利能力(Profitability)市場價值(MarketValue)6短期償債能力流動比率乃是一個最常用到的衡量公司短期償債能力的指標，代表短期債權人的債權可被流動資產涵蓋的程度。公式：7短期償債能力之輔助分析存貨週轉率用來衡量公司之平均出貨次數，愈高代表銷售愈暢旺。公式：9短期償債能力之輔助分析應收帳款週轉率用來衡量公司之平均收帳次數，愈高代表銷售愈暢旺、收帳愈順利。公式：10資產運用效率資產週轉率用來衡量公司所有資產的使用效率。公式：11資本結構分析純益為利息倍數用來衡量公司在未支付利息前，公司盈餘可用於支付利息的能力。公式：13獲利能力分析純益率用來衡量公司的經營績效。公式：14投資報酬分析資產報酬率用來衡量公司整體資產的運用績效。公式：15市場價值分析顯示公司在每股盈餘、每股市價、每股淨值、及每股股利等之間的關係，做為管理當局瞭解在投資人心目中，公司的過去績效與未來潛能的指標。本益比市帳比本利比17本益比意義：顯示投資人對每元稅後淨利所願意支付的價格公式：18市帳比意義：顯示市價與帳面價值之比，衡量市價是否偏高。公式：19杜邦分析如何提高股東權益報酬率？提高營運效率─降低成本提高資產使用效率─增加銷售額，可藉由提高銷售量或價格策略使營業額增加提高財務槓桿─適度增加舉債21財務報表分析的限制會計資訊無法反映公司真實價值數字無法反映定性資訊通貨膨脹的影響或扭曲會計方法若不一致將影響分析結果財報分析無法預測未來標準比率的選擇相關比率應用的重複性22財務報表分析實務(一)窗飾的問題─以不正當的方法虛飾企業的財務狀況，例如低列備抵壞帳漏列應付費用貼現不良票據將資本租賃列為營業租賃改變會計方法23財務報表分析實務(三)現金與約當現金注意其來源，太多則浪費，太少則風險高長、短期投資瞭解投資原因，注意成本與市價之差異、被投資公司之績效等應收款項是否過度集中某一客戶，瞭解收帳績效與授信政策25財務報表分析實務(四)存貨存貨是否遽增，佔流動資產之比例是否偏高固定資產瞭解是否有關係人交易，不動產之所在與抵押狀況，機器設備之折舊攤提與實際狀況是否相符長期借款與銀行往來狀況、質押擔保情形26個案三

東隆五金公司本業：鎖匙、五金，擁有多國專利第一代打下根基，於民83年過世，第二代於民國85年起改變經營策略，大量進行長短期投資87年第三季東隆五金發現大量虧損29東隆五金公司存貨佔總資產之比例30東隆五金公司短期投資佔總資產之比例31東隆五金公司投資及其他損失(佔銷貨之比例)32東隆五金公司營業成本(佔銷貨之比例)33東隆五金公司長期投資(佔資產之比例)34東隆五金公司純益率35東隆五金公司資產週轉率36東隆五金公司股東權益報酬率37東隆五金公司雖然財務危機於民87年第三季發生，財務狀況卻自85年惡化。營業績效衰退純益率降低存貨率提高資產週轉率降低38東隆五金公司以舉債支應轉投資之增加過度舉債，報酬遞減轉投資非專長之行業，投資績效不彰資產使用反效率存貨大量累積資產週轉率快速下降39東隆五金公司問題討論：東隆五金之失敗肇因於轉投資於非專長之行業，應如何避免此種結果？短期投資有如泥淖，如何避免愈陷愈深？是否如東隆五金