外汇与汇率制度

2015年09月施媛1外汇与汇率制度2015年09月2主要内容外汇与外汇管理汇率与汇率制度货币的对内价值与对外价值汇率的决定本章重要术语浮动汇率固定汇率即期汇率远期汇率1.外汇与外汇管理外汇的界定外汇的管理：可兑换与不完全可兑换1.1外汇的界定以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产外币现钞：纸币、铸币外币支付凭证：票据、银行存款凭证、银行卡外币有价证券：政府债券、公司债券、股票特别提款权其他外汇资产P20

某国对某国来说的“外国”进口商甲出口商乙进口商B出口商A①出口一批货物②以该“外国”货币履行支付义务的票据③进口一批货物,并承诺以该“外国”货币付款⑥要求B履行票据的支付义务④用本币购入外国进口商B承诺以该“外国”货币履行支付义务的票据⑤寄送票据⑦B用本国货币向A履行支付义务1.1外汇的界定：外汇流程P201.2可兑换与不完全可兑换完全可兑换：本币与外币的自由兑换不完全可兑换：在对外贸易、旅游、外事交往等方面，本币可以按规定条款兑换为外币，而对货币资本的输入输出则实行管制。P212.汇率与汇率制度汇率及其标价汇率制度：浮动汇率和固定汇率人民币汇率制度2.1汇率及其标价汇率（exchangerate）：

国与国之间货币折算的比率叫汇率汇率的表现形式：

以一国货币表示的另一国单位货币的“价格”P222.1汇率及其标价汇率牌价表直接标价法（大多数国家）以一定的外国货币为标准来计算多少单位本国货币间接标价法（美国、英国）以一定的本国货币为标准来计算多少单位外国货币P232.1外汇牌价表（中国银行）货币名称交易单位现汇买入价现钞买入价现汇卖出价现钞卖出价澳大利亚元100438.44424.89442.84442.84加拿大元100476.3461.58481.08481.08瑞士法郎100651.37631.24657.91657.91欧元100705.8683.99712.9712.9英镑100961.4931.74968.16968.16港币10081.8881.2282.1982.19日元1005.31615.15185.36955.3695韩国元1000.52720.50810.53140.5513澳门元10079.5976.9279.982.46卢布1009.468.889.549.54新加坡元100444.81431.08447.93447.93泰国铢10017.7117.1617.8518.4美元100633.94629.49637.76637.762.1外汇牌价表（中国银行）现汇买入：将国外汇入的外币票据或凭证兑换为人民币银行用人民币买入外汇银行客户将外汇兑换为人民币货币名称交易单位现汇买入价现钞买入价现汇卖出价现钞卖出价美元100633.94629.49637.76637.762.1外汇牌价表（中国银行）A公司在国外的子公司汇入中行的美元账户100美元，可以兑换人民币________元？B手持100美元到中国银行，可以兑换人民币________元？C公司将100美元汇到国外美元账户，要付出人民币________元？D要换100美元现钞，则需要付出人民币________元？货币名称交易单位现汇买入价现钞买入价现汇卖出价现钞卖出价美元100633.94629.49637.76637.762.2汇率制度一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所做的一系列规定固定汇率制（FixedExchangeRateRegime）两国货币的汇率基本固定汇率的波动幅度被限制在较小的范围内各国央行有义务维持本币币值基本稳定的汇率制度浮动汇率制（FloatingExchangeRateRegime）政府不规定汇率波动的上下限允许汇率随外汇市场供求关系的变化而自由波动各国央行只是根据需要，自由选择是否进行干预以及把汇率维持在什么样的水平上P232.2汇率制度介于固定汇率制与浮动汇率制之间的汇率制度安排管理浮动汇率（ManagedExchangeRateRegime）央行可通过直接参与外汇市场活动，进行外汇买卖，或通过调整国内利率水平间接调节的方式对汇率加以适度调节盯住汇率制（PeggedExchangeRateRegime）把本国货币与主要贸易伙伴的货币确定一个固定的比价，而对其他经济体的货币则随该货币的浮动而浮动；货币当局需要在外汇市场上进行干预P242.3人民币汇率制度管理浮动汇率制度（爬行区间汇率制度）：以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。2005年7月21日推出完善人民币汇率形成机制改革2005年7月21日19:00时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，目前1美元兑换人民币已在6.4元以下浮动。P243.货币的对内价值与对外价值货币的对内价值货币购买力：货币相对于本国商品的价值货币购买商品的能力货币对内价值降低时：

本币对内贬值，物价升高货币的对外价值汇率：本币相对于外币的价值本币购买外币的能力货币对外价值降低时：

本币对外贬值，汇率上升P254.汇率的决定汇率决定理论国际借贷说购买力平价说利率平价说4.汇率的决定即期汇率交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率远期汇率交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率4.1国际借贷说核心思想：

国际借贷决定外汇供求，进而决定汇率

当一国的流动债权大于流动债务时外汇的供大于求，外汇汇率____，本币____。当一国的流动债务大于流动债权时外汇的供小于求，外汇汇率____，本币____。当一国的流动借贷平衡时，外汇收支相等，于是汇率处于均衡状态，不会发生变动。P26外汇收入外汇支出下降升值上升贬值4.2购买力平价说前提：两国的生产结构、消费结构以及价格体系大体相仿中心思想：对外币的需求，因为外币在国外有购买能力一种货币的购买力是其本国物价水平的倒数汇率应该是两国物价水平的比值决定模型等式：

一种货币在本国和外国的购买力是相同的P264.2购买力平价说汇率r；本国物价指数PA；外国物价指数PB本币购买本国商品的购买力？外币购买外国商品的购买力？外币购买本国商品的购买力？购买力平价：4.2购买力平价说考虑即期汇率和远期汇率即期汇率r0；本国即期物价指数PA0；外国即期物价指数PB0远期汇率r1；本国即期物价指数PA1；外国即期物价指数PB1r0；PA0；PB0；r1；PA1；PB1之间有什么关系?4.2购买力平价说绝对购买力平价相对购买力平价4.3利率平价说前提不考虑交易成本两国间不存在资本流动障碍中心思想货币资本会从利率低的国家流向利率高的国家货币资本的流出流入，将引起汇率的波动P254.3利率平价说结果利率高的国家，外国资本流入

外汇供过于求，汇率____，本币____。利率低的国家，外国资本流出

外币供不应求，汇率____，本币____。下降升值上升贬值4.3利率平价说本国利率eA；外国利率eB；即期汇率r0；远期汇率r1；投资者有1元人民币（本币）模型等式：