银行培训课件：中国互联网金融发展现状与趋势

中国互联网金融发展现状与趋势

第一部分

互联网金融发展现状与趋势内容提要

一、互联金融热二、互联网金融概述三、互联网金融发展现状四、互联网金融风险五、互联网金融发展前景一、互联网金融热(一）人们对互联网金融关注始于余额宝的出现余额宝是支付宝打造的余额增值服务把钱转入余额宝即购买了由天弘基金提供的增利宝货币基金，可获得收益余额宝内的资金还能随时用于网购支付，灵活提取。

（一）一起来认识余额宝（二）余额宝发展情况2014年6月底，余额宝超过5741.6亿元投资人数超过1.24亿户2012年天弘基金管理资产不到100亿元余额宝2013年为用户创造收益29.6亿元，2014年上半年为用户创造收益125.48亿元。（三）余额宝——收益情况日期七日年化收益2014-12-014.0680%2015-01-014.6660%2015-02-014.3480%2015-03-014.4770%2015-04-014.4580%2015-05-014.2720%2015年5月28号七日年化收益率4.0800%余额宝——风险流动性风险天弘增利宝货币基金90%以上资产配置在银行协议存款，有三大银行停止接受与其协议存款。

央行对余额宝的强硬打压

2014年3月19日央行下发了《支付机构网络支付业务管理办法》（征求意见稿）2014年3月20日《手机支付业务发展的指导意见》

对个人支付账户的转账、消费额度设限。个人支付账户转账单笔金额不得超过1000元，同一客户所有支付账户转账年累计金额不得超过1万元。二、互联网金融概述互联网金融就是用互联网技术，借助互联网平台来办传统的金融业务

？（一）什么是互联网金融二、互联网金融概述余额宝比特币众筹网上支付资金募集理财支付网络货币互联网金融信息服务P2P贷款电商小贷移动支付莱特币电子货币（二）互联网金融分类二、互联网金融概述2013年4月，国务院部署了金融领域的19个重点研究课题，“互联网金融发展与监管”是其中之一。人民银行2013年2季度货币政策执行报告给予互联网金融正面评价，认为互联网金融具有透明度高、参与广泛、中间成本低、支付便捷、信用数据更为丰富和信息处理效率更高等优势。这是互联网金融第一次进入金融方面的权威文件。2013年8月13日，中国互联网协会互联网金融工作委员会在北京成立。2013年12月，中国支付清算协会成立互联网金融专业委员会，引入自律监管。（三）我国政府对互联网金融的态度二、互联网金融概述（三）我国政府对互联网金融的态度2014年3月5日，在第十二届全国人民代表大会第二次会议上，李克强总理做政府工作报告

促进互联网金融健康发展。2014年4月2日，中国人民银行牵头组建的中国互联网金融协会已正式获得国务院批复。《互联网金融报告2014》认为，对互联网金融，不能因为发展不成熟就采取自由放任的监管理念，应该以监管促发展，在一定负面清单、底线思维和监管红线下。2014年9月16日，国务院召开互联网金融创新与发展闭门会议，撮合银行与P2P合作。2014年11月，国务院决定，鼓励互联网金融创新开展股权众筹试点。2015年1月5日，李克强总理参加我国首家民营银行微众银行的开业，并就互联网金融企业的发展发表重要讲话：“政府要为互联网金融企业创造良好的发展环境，让你们有"舒适度"，不再被绑住手脚。同时，你们也要有一道防控风险的"防火墙"。”二、互联网金融概述（三）我国政府对互联网金融的态度2015年3月，李克强在政府工作报告中提出，“制定‘互联网+’行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。”二、互联网金融概述央视多次正面报道互联网金融2013年3月29日2014年9月9日2014年9月13日2015年1月5日二、互联网金融概述（四）我国互联网金融发展总体情况P2P情况：2010

10家，交易13.7亿2014.12

2000家，交易3000亿众筹平台：2011.7点名时间成立2013底

：16家，目前已达30家。央行颁发的第三方支付牌照：

2011.5：27家2014.12：250家，支付处理业务23万亿

仅支付宝支付金额达4万亿。（5）我国互联网金融快速发展的原因？

1我们的金融服务整体还是相对落后，社会对金融服务的总需求非常大，总体服务不足。

2时间的价值开始在提高。

3中国的互联网和移动互联网实现了跨越式发展。

4中国社会的创新动力比较强。

二、互联网金融概述三、互联网金融发展现状余额宝众筹网络借贷P2P第三方支付1、第三方支付概述（1）：第三方支付含义☞所谓第三方支付平台，就是由非银行的第三方机构投资运营的网上支付平台。☞基于第三方（非银行和第三方支付）支付模式，消费者和商家之间的支付业务由第三方支付公司来完成。☞第三方支付是“信用缺位”情况下补位产品1、第三方支付概述（2）：第三方支付的分类第三方支付的分类：（1）以支付宝、财付通、盛付通为首的互联网型支付企业，它们以在线支付为主，捆绑大型电子商务网站。（2）以银联电子支付、快钱、汇付天下为首的金融型支付企业，侧重行业需求，开拓行业应用。（一）网络支付；包括货币汇兑、互联网支付、移动电话支付、固定电话支付、数字电视支付等。”（二）预付卡的发行与受理；（三）银行卡收单；（四）中国人民银行确定的其他支付服务。1、第三方支付概述（3）：政策支持与演变历程时间文件名称总则2010.6非金融机构支付服务管理办法细则2010.9非金融机构支付服务管理办法实施细则细分预付卡2011.5关于规范商业预付卡管理的意见2011.10支付机构预付卡业务管理办法（征求意见稿）2012.9支付机构预付卡业务管理办法备付金2011.11支付机构客户备付金存管暂行办法（征求意见稿）互联网支付2012.1支付机构互联网支付业务管理办法（征求意见稿）2012.6银行卡收单业务管理办法（征求意见稿）2011.10银行卡刷卡手续费标准调整方案（讨论稿）移动支付2012.12中国金融移动支付系列技术标准1、第三方支付概述（4）：行业格局☞市场参与者众多，已有250家机构获颁支付业务许可证。☞牌照类型完全覆盖7大业务体系，未来大规模、全国性或跨区域的多业务牌照发放可能性下降，行业格局基本划定；☞从地域分布来看，已覆盖全国28个省市，上海、北京、广东地区企业集中度较高。☞从市场集中度来看，前三家支付厂商：支付宝、银联网上支付、财付通占整个市场84.3%的市场份额。

2、第三方支付行业发展现状☞交易规模

2014年中国第三方支付行业交易规模达23万亿。预计2015年将达31.2万亿元，2016年将达41.3万亿元。其中，线下收单市场占比最高，为68.8%；其次为互联网支付，占比28.3%；移动支付市场尚处于起步阶段。

☞竞争格局中国银联、支付宝、杉德、财付通等非独立支付企业优势明显；通联、快钱、汇付、易宝、环迅等独立第三方支付企业亦凭借其优势领域取得一定市场空间。

☞商业模式

传统优势领域（网购、航空、游戏）已经饱和，第三方支付企业寻求与基金、保险和证券等联姻。3、第三方支付细分市场分析线下收单市场稳步发展，POS占据主体地位。互联网支付市场趋于成熟，支付宝领先地位难以撼动。移动支付市场放量，行业进入高速增长阶段。4、第三方支付重点企业分析（1）：

集团运营企业集团运营企业。中国银联，支付宝

优势：用户规模大用户黏性高品牌知名度高市场拓展能力强集团资源支持产品、应用齐全劣势：细分业务发展不均衡移动支付业务拓展难度大非独立运营实体的资源和环境限制4、第三方支付重点企业分析（1）：

独立运营企业1、快钱经营内容包括：互联网支付、移动电话支付、固定电话支付，预付卡受理、银行卡收单，并获得基金牌照。2、汇付天下经营内容包括：网上基金销售支付服务3、优势与劣势

优势：劣势：4、第三方支付重点企业分析（1）：

电信运营商1、中移电子商务。主要产品：2、中电信翼支付：3、电信运营商竞争优势与劣势；优势：劣势：5、第三方支付业务发展存在的主要问题风险问题业务创新问题恶意竞争问题法律、法规政策支持问题6、第三方支付市场环境分析第三方支付平台和银行的关系微妙第三方支付与银行的业务冲突第三方支付与银行共赢发展7、第三方支付发展趋势趋势一：借跨境支付，拓国际市场趋势二：国内支付下一片蓝海——二三线及农村市场趋势三：支付大融合，创造业务拓展新空间趋势四：第三方支付助力传统企业互联网转型趋势五：商业模式转型，从支付到金融（二）互联网金融发展现状：众筹余额宝第三方支付网络借贷P2P众筹三、互联网金融发展现状三、互联金融发展现状：众筹众筹（Crowdfunding）：利用网络良好的传播性，向网络投资人募集资金的金融模式。在募集资金的同时，达到宣传推广的效果。三、互联网金融发展现状现在：出现了项目众筹、股权众筹、债权众筹和股权交易所等形式，众筹模式面临多重选择，但由于涉及太多法律限制，短期内难以爆发。2011：国内首家众筹网站点名时间DEMOHOUR成立，先后完成了《十万个冷笑话》《大鱼·海棠》等国内原创动漫作品的众筹项目，引起社会广泛关注。

2009：世界第一家众筹网站KICKSTATER在美国诞生。截止2013年底，其融资规模高达9.19亿美元。通过这一网站，超过53000个项目得以从梦想成为现实。

1.众筹融资的发展历史三、互联网金融发展现状：众筹（三）众筹融资的模式演变产品众筹

捐赠众筹债权众筹股权众筹三、互联网金融发展现状：股权众筹（一）什么是股权众筹？股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资直接或间接（成立专项投资该公司的有限合伙企业）入股公司，分享未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。另一种解释就是“股权众筹是私募股权互联网化”.（二）股权众筹参与主体

1.筹资人;2.出资人;3.众筹平台;4.托管人。股权众筹跟一般众筹的区别股权众筹跟VC/PE的区别国内几家著名股权众筹平台我国众筹发展情况

2014年底，我国众筹募集总金额4.5亿元，其中包括奖励众筹10435万元，股权众筹34682万元，占。众筹领域融资资金规模的77.07%

；

股权类众筹融资需求近20.36亿，实际募集金额3.47亿元，市场资金供给规模仅占资金需求的7.64%。

2014年,三家股权众筹平台数据统计平台名称

项目个数

已募资金额（万元人民币）参与投资人数（个）原始会

113

11182

295天使汇2773258333大家投401123

472

我国股权众筹基本模式

领投+跟投领头人一般认购出让股权的20-30%，并发起股权众筹流程1)“大家投”委托银行托管投资资金；2)投资者认购满额后，将钱款汇入银行托管账户；3)“大家投”协助成立有限合伙企业，投资者按出资比例拥有有限合伙企业股权；4)银行将首批资金转入有限合伙企业；5)有限合伙企业从银行获取资金后，将该资金投入被投企业，同时获得相应股权；6)银行托管的资金将分批次转入有限合伙企业，投资者在每次转入前可根据项目情况决定是否继续投资；7)若投资者决定不继续投资，剩余托管资金将返还予投资者，已投资资金及股权情况不发生其他变化。投资者可自主选择是否愿意担任有限合伙企业的GP。对比项目天使汇大家投项目定位科技创新项目科技，连锁服务项目融资时限30天，允许超募没有限制，不允许超募项目资料完善与估值领投人协助完善项目资料与确定估值平台方协助完善项目资料；估值先由创业者公开报价，议价由领投人负责投资人要求要求有天使投资经验，审核非常严格资格：至少有1个项目退出的投资人方可取得领投资格没有限制要求，不审核资格：有一定工作经验即可领投人规则激励：项目创业者1%的股权奖励；跟投人5%--20%投资收益费用：平台收取投资收益5%资格：尚未具体公布激励：只有项目创业者的股权奖励，具体激励股数不限制，由领投人与创业者自行约定费用：无任何费用，投资收益全归自己。资格：没有任何限制天使汇与大家投比较天使汇与大家投比较对比项目天使汇大家投跟投人规则费用：平台收取投资收益5%；领投人收取投资收益5%--20%费用：无任何费用，投资收益全归自己投资人持股方式投资人超过3人走有限合伙；3人以下走协议代持全部走有限合伙投资款拨付一次性到账，没有银行托管可以分期拨付，兴业银行托管手续办理提供信息化文档服务提供所有文档服务与所有工商手续代办服务，还提供有限合伙5年报税与年审服务平台收费项目方5%服务费；投资人投资收益5%只收项目方5%服务费；对投资人不收取任何费用项目信息披露非常简单，没有实现标准化完全实现标准化，要求项目信息披露非常详细总结专业投资人的圈子内众筹，草根参与较难门槛较低，草根投资人容易参与股权众筹趋势及障碍☞股权众筹发展的趋势

2013年底，世界银行发布了《发展中国家众筹发展潜力报告》，该报告预测到2025年，中国众筹规模将达到460亿到500亿美元。☞阻碍股权众筹的因素缺乏有效的监管机制退出机制不完善公众认知度低，投资体验不够监管动态发展统计时间事件主体

事件概述事件详情3.20中国人民银行众筹归证监会监管，下一步针对众筹将出台更明确的细则19、20两天，央行连续组织互联网金融企业的CEO、高管与互联网金融行业专家对即将出台的互联网金融监管办法进行座谈讨论。3.31证监会发言人张晓军证监会正对股权众筹融资进行调研，适时将出台相关指导意见张晓军表示，股权众筹对于完善多层次资本市场体系、拓宽中小微企业融资渠道、支持创新创业活动和帮助信息技术产业化等，都具有积极意义。证监会目前正在对股权众筹融资进行调研，将适时将出台相关指导意见，保护投资者合法权益，防范金融风险。5.15证监会

在一线城市调研，为6月可能公布的股权众筹管理办法做准备证监会组织座谈会，向各众筹企业询问行业发展中遭遇挑战，对未来可能给股权众筹划定红线。此次依然在“股东人数限定在200人之内、非公开发行”范围内讨论

5.26证监会证监会近期将会发布关于股权众筹正式的法规、法令证监会在调研中透露，下一步将股权众筹正式纳入到证监会监管的范围之内，股权众筹可能会存在准入门槛，并且对融资金额设置上限，将股权众筹与VC、PE区隔开来，定位更加草根化。6.6证监会国内首份规范众筹行业发展的融资管理办法即将于本月出台管理办法将划清众筹和非法集资的界限，对众筹给予明确的定义，此外，新政出台将对文化众筹模式产生一定冲击，文化产品众筹发展将进入缓冲期。6.29证监会众筹细则将推迟至年底出台证监会对于股权众筹的发展方向给予了积极的定义，股权众筹监管细则或将延迟至年底出台五、股权众筹需要解决的关键问题一、合规性问题1.《证券法》规定：公开发行股票需要经证券委同意。二、投资人利益保护问题1.平台挪用资金。2.筹资人的欺骗问题。3.筹资人的羊群效应——从众心理。三、平台如何遴选项目四、天使投资人激活问题

美国有一批活跃的天使投资人，而我国则较少。股权众筹在我国可能面临的法律风险非法发行证券罪。

《证券法》第十条规定，公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。而向不特定对象发行证券的，或者向特定对象发行证券累计超过

200人的，都被认定为是公开发行，需要得到监管部门的批准，否则都将构成非法证券发行活动。

美微传媒通过2014年1月18日过网上售卖原始股被证券会叫停，所筹380万被退回。三、互联网金融发展现状：P2P余额宝第三方支付众筹网络借贷P2P三、互联网金融发展现状：P2PP2P贷款PeerToPeerLending）：中文官方翻译为“人人贷”，投资人通过有资质的中介机构，将资金贷给其他有借款需求的人。P2P概述P2P平台萌芽期期望膨胀期行业整合期三、互联网金融发展现状：P2P（一）发展历史2013年2005年以来

2012年2014年上半年（二）发展历程自2005年以来以Zopa,（网络互助借贷公司）LendingClub,Prosper为代表的P2P在欧美的兴起，之后迅速在世界范围内推广开来，虽然规模不大，但表现出旺盛的生命力和创新力。

短短几年，P2P贷款借贷规模在兴起并迅速发展，2012年末，P2P借贷平台超过200家，可统计的P2P线上累计交易规模超过100亿元，投资人超过5万。

我国P2P网贷平台达1184家，平台数量以每年4.31倍的速度高速增长。2010年P2P网贷数量只有10家，2011-2013年平台数量快速增长。截止到2013年12月31日，网贷平台的贷款余额以平均每年5倍以上的速度增长。

2014年上半年我国网贷平台数量呈稳定增长的趋势。截止到2014年6月底，一共有1184家。三、互联网金融发展现状：P2P三、互联网金融发展现状：P2P（3）中国网贷P2P整体运行情况：网贷交易规模2010-2014.6我国网贷平台交易规模年份20102011201220132014交易规模（亿）13.784.2228.6897.1964.46增长率712.8%614.7%271.4%292.4%——三、互联网金融发展现状：P2P2014年上半年网贷行业贷款规模月份123456贷款规模（亿）328.1357.84403.9427.23448.19477.62三、互联网金融发展现状：P2P（3）中国网贷P2P整体运行情况：网贷平台数量

2010-2014.6我国网贷平台数量2014上半年我国网贷平台数量月份20102011201220132014.6平台数15504035231184月份123456平台数8809481023107311251184三、互联网金融发展现状：P2P（3）中国网贷P2P整体运行情况：网贷行业区域分布（3）中国网贷P2P整体运行情况：（网贷年利率）分析2013.5-2014.6我国网贷年利率期限综合1个月1-3个月3-6个月6个月-一年一年以上年化利率23.52%25.07%27.53%21.82%17.28%10.72%2014上半年我国网贷平台平均利率月份1月份2月份3月份4月份5月份6月份年化利率19.55%22.24%21.12%20.07%19.45%18.49%三、互联网金融发展现状：P2P我国P2P网络借贷的运行情况投资者分析（以2014年第一季度数据分析）

投资者年收入以5万-10万居多，占35%，5万以下占25%，20万以上投资者占比较小。从投资者年收入可以看出，P2P网贷市场投资者以“草根”居多，许多人想借此发家致富，扩充自己的资金，走向小资的道路，当然这中间也有许多血淋淋的教训。银行系保险系国资系民营系P2P网络借贷四大派系

名次平台名称上线时间注册地综合指数1人人贷2010.10北京76.742红岭创投2009.3广东74.733陆金所2011.9上海70.874拍拍贷2007.8上海70.375有利网2013.2北京69.366宜人贷2012.7北京68.387微贷网2011.7浙江65.678投哪网2012.5广东65.489积木盒子2013.8北京65.1710你我贷2011.6上海64.42我国P2P网贷前十名综合排名三、互联网金融发展现状：P2P（5）P2P网络借贷的特点借贷双方的广泛性

交易双方的高效性和灵活性

风险性与收益性双高

123三、互联网金融发展现状：P2P（6）P2P网络借贷的意义网络借贷满足市场需求，实现社会利益，是普惠金融的有效补充。小知识：什么是普惠金融？普惠金融是指能有效、全方位为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系，实际上就是让所有老百姓享受更多的金融服务，更好地支持实体经济发展。纯线上平台

从外部看，P2P贷款平台的运营只有四步，且除了投融资双方和P2P贷款平台外，并不涉及第四方的介入。但是由于我国环境的不同，P2P贷款在本土化的进程中不免要与其他相关方面合作。资金管存筹资者风险评级国家监管机构行业自律组织

第三方数据监测监管机构小贷公司电商提供资源提供资源提供担保资金管存开发需求

3、满额放贷

1、提出申请

P2P平台线上线下综合平台

4、到期收益投资者2、甄选投资（7）P2P网络借贷流程三、互联网金融发展现状：P2P（8）P2P贷款的四种模式1.无担保无抵押模式：代表性平台：拍拍贷。2.债权转让模式：代表性平台：宜信3.有担保无抵押模式：代表性平台：陆金所4.线下线上相结合模式：代表性平台：人人贷美国LendingClub介绍

1.纯中介平台。借款人通过平台借款主要用于消费。2.对借款人的要求。借款人只需要提供一些基本信息，包括收入、贷款需求金额和雇主(单位信息)。3.平台对借款人信用等级评定，信用等级分为A、B、C、D、E、F、G七个等级，在每个等级上又包含1、2、3、4、5五个子级，根据信用、期限确定贷款利率，将审核后的贷款需求放到网站上供投资者浏览和选择，内容包括贷款金融、利率和客户评级。4.投资者在网站注册后，浏览已经审核的贷款需求清单，选择要投资的对象，自行决定分配给每个借款人的金额，每笔投资不低于25美元。5.贷款金额、期限与利率。提供给个人的贷款金额从1000美元到3500美元之间，小型公司10万美元。期限分3年和5年两种，借款利率6%最高到24%。远低于信用卡透支利率。6.2013年收入为9800万美元，是2012年收入的3倍，是2011年的8倍。公司成立至今累计完成贷款总额达到40亿美元，是其竞争对手Prosper的4倍。7.2014年12月2日计划上市，以市值40亿美元，计划募集7亿元。LendingClub模式在中国能被复制？四、互联网金融风险（一）系统安全性风险（二）担保风险（三）产品异化风险（四）流动性风险（五）非法集资风险（六）监管缺位风险四、互联网金融风险隐私泄露风险

网络安全风险（一）系统安全风险近日，支付宝被曝出重大系统漏洞，网友使用谷歌、360搜索就可以搜出大量的支付宝交易记录，包括付款帐户、收款帐户、姓名、日期等。有技术人士表示，这些结果被披露，有可能是非授权访问出现的问题，但这样的信息公开存在信息安全风险，可能面对大量投诉。四、互联网金融风险（一）系统安全风险互联网金融的运营依赖互联网的技术。随着该行业的蓬勃发展，大量的投资者转向线上投资理财模式。但是，不少线上平台在发展业务的同时，并未提供完善的技术，这使得平台在遭到病毒及黑客的攻击时，很容易引起交易主体的资金损失、投资者信息泄密及平台的运营失常。案例一：2014年2月，全球规模最大的比特币交易所Mt.Gox宣布，在该平台交易的比特币几乎全部被盗，包括用户交易帐号中约75万个比特币，以及Mt.Gox自身帐号中的约10万个比特币。（二）担保风险在目前的P2P网贷业务中出现两种违规担保的模式：一为担保机构直接开设P2P网络贷款平台；二为担保机构作为关联方，为P2P网贷平台贷款业务进行担保。在上述两种模式下，风险仍然在机构内部，没有实现分散和转移，尤其是担保的数额和杠杆率不匹配，当平台出现一定比例的坏帐，平台及担保公司自身将面临破产。四、互联网金融风险有关担保机构的法律规定：浙江《关于加强融资性担保公司参与P2P网贷平台相关业务监管的通知》第二条规定：“（一）严禁融资性担保机构控股或参股P2P网贷平台。禁止融资性担保机构以任何名义从事P2P网络贷款业务；（二）严禁融资性担保机构为股东或其他关联方的P2P网贷平台贷款业务进行担保，防范股东或关联方借P2P平台融入资金自己使用，甚至进行非法集资引发的风险。”《融资性担保公司管理暂行办法》第3条：“融资性担保公司应当以安全性、流动性、收益性为经营原则，建立市场化运作的可持续审慎经营模式。”《融资性担保公司管理暂行办法》第28条：“融资性担保公司的融资性担保责任余额不得超过其净资产的10倍。”《融资性担保公司管理暂行办法》第50条：“擅自经营融资性担保业务的，由有关部门依法予以取缔并处罚。”案例二：2013年4月，P2P网贷平台“众贷网”宣布倒闭。众贷网不仅大力发展抵押担保贷款、流动担保贷款、联合担保贷款、个人信用担保贷款，而且平台自身还为投资者提供担保，结果连自身都不保。【案例】红岭创投亿元坏账案

2014年8月28日，红岭创投在其官方网站上宣布，平台的广州纸业项目借款涉及借款本金总额1亿元。

红岭创投亿元坏账分析：（1）自贷自保（2）对行业风险把握不准（3）动产质押（4）大额贷款四、互联网金融风险“债权转让”作为一份标准合约，违反了《期货交易管理条例》的规定。《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发［2011］38号）规定：任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行。（二）产品异化风险四、互联网金融风险“拆标”：包括拆期限和拆金额，即把长期借款标的拆成短期，把大额资金拆成小额，从而造成了期限和金额的错配。什么是“标”？所谓标，就是经过审核的借款人的借款需要。除了利率之外，其中最重要的就是借款期限与金额。（四）流动性风险案例2013年5月9日，自称在“非诚勿贷”当过客服的陈小姐在论坛发帖称，“非诚勿贷”网贷平台的“所有资料都是伪造的，最后钱都进了老板的口袋，一分都没借出去。”帖子一发出，“非诚勿贷”便遭到了投资者的挤兑。2013年5月20日，投资者已无法从“非诚勿贷”处提现。2013年6月，“非诚勿贷”倒闭。“非诚勿贷”负责人面对记者说，这次遭遇挤兑，诱因是网上的客服爆料帖，但实质是他们“拆标水平太差了”，总体上缺乏运作经验。四、互联网金融的风险非法吸收公众存款界定。《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第1条：“违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为，同时具备下列四个条件的，除刑法另有规定的以外，应当认定为刑法第一百七十六条规定的“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：

（一）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；（二）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；（三）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；（四）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。”

《中华人民共和国刑法》第176条：“【非法吸收公众存款罪】量刑（五）互联网金融的风险

P2P网络借贷的三条红线1.理财—资金池模式2.不合格借款人导致的非法集资风险行为

3.庞氏骗局模式

四、互联网金融的风险双击添加标题文字P2P网络借贷的三条红线2.不合格借款人导致的非法集资风险行为1.理财—资金池模式3.庞氏骗局模式

相当于P2P平台在开展借贷金融业务，向不特定的人公开借款，然后再向他人贷款，赚取高额利差。这显然属于非法吸收公众存款的非法犯罪罪为。

相当于融资方借用P2P平台在开展非法集资行为，而P2P平台部进行审查或者知道、应当知道而不制止，在此情况下，P2P平台相当于协助虚假融资方完成了非法集资行为。

P2P平台为平台吸收资金后非法使用，属于典型的集资诈骗犯罪行为。模式一：债权转让。借款人通过P2P平台取得贷款，平台则将贷款设计包装成不同种类的“信贷理财产品”出售给投资人，同时通过债权转让合同将其对借款人的权利转让给投资人；而投资者则根据购买不同的“信贷理财产品”而享有不同的收益。风险：该模式中，如果平台放贷金额小于实际转让债权，等于转让不存在的债权，属于平台自融。模式二：发放虚假借款标的——自融P2P网络借贷平台经营者，发布虚假的高利借款标募集资金，并采用在前期借新贷还旧贷的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金后用于自己生产经营，有的经营者甚至卷款潜逃。此类模式涉集资诈骗。四、互联网金融的风险四、互联网金融的风险P2P网贷涉嫌非法集资分析【案例四】非法集资诈骗案第一案：优易网2012年12月，P2P网贷平台“优易网”负责人携2000多万元投资人资金去向不明，被捕后，检察院以涉嫌非法吸收公众存款罪起诉优易网相关负责人。法院的审讯笔录显示，优易网负责人因人脉资源不够，投资人的增长速度远远落后于借款人的增长速度，为留住投资人，优易网负责人发布虚假标，面对日益庞大的利息支付，通过炒期货赚钱来弥补漏洞，因屡炒屡亏，最后落荒而逃。该案涉集资诈骗罪。【案例】P2P东方创投被判非法吸储

2014年7月15日，深圳市罗湖区人民法院对东方创投涉嫌非法吸收公众存款一案进行了一审判决，该P2P网贷平台的合伙人邓亮及李泽明被法院判决非法吸收公众存款罪，分别被判处有期徒刑3年和有期徒刑2年缓行3年。

深圳鹏城贷诈骗案：董事长王龙卷款1.2亿元外逃【案件回顾】1.前兆

提现困难。2013年11月4日，鹏城贷开始发布“短期内限制提现”的公告，称近期出现几笔回款逾期，公司决定7天内实行按照申请提现时间的先后顺序排队循环限制打款，每人每天限额5000元，期间将给予投资人站岗资金每天0.13%的补偿。2013年11月15日，公司称大额资金将到账，20万元以下的投资人，每人最大可提现金额为4.5万元；20万元以上的可提现30%。-2013年11月下旬，老板王龙卷款潜逃国外。

2.假象3.跑路四、互联网金融的风险（六）中间帐户监管缺位风险中间帐户的开设是为了核实交易与过帐。P2P平台在银行或第三方支付平台开设中间资金帐户，实现交易中的转帐结算。目前，平台的中间帐户普遍处于监管真空状态，如果平台没有设立完全由第三方机构托管的独立帐户，平台上的投资人也没有自身的帐户，当投资人在平台上进行借贷交易时，机构可以先从投资人处获取资金，再用于出借，当交易量增大，资金与借款人之间难以形成一一对应的关系，将涉嫌“资金池”。四、互联网金融业务创新☞P2P与信托合作☞P2P与基金公司合作☞P2P与融资租赁合作☞P2P与银行合作☞P2P与对股票、期货配资☞第三方支付涉足理财零售业务四、互联网金融业务创新☞2.股票与期货配资券商融资P2P平台融资门槛不低于50万不低于2000元配资比例1：13-5倍年化利率8.6%15%-18%券商融资与P2P平台融资比较四、互联网金融发展对商业银行的冲击资产业务。影响有限负责业务。2014年，存款增速放缓。最为明显的是活期存款增速降低。

长期看，还会影响银行的负责成本。中间业务。理财业务五、互联网金融行业发展前景：网贷P2PP2P网络借贷行业的总结1.P2P借贷行业国内发展势头迅猛2.P2P行业和平台出现模式的分化3.线上和线下互相融合成为重要趋势4.互联网金融的核心还是金融，本质问题还是需要控制风险五、互联网金融发展前景

第二部分，互联网金融背景下传统银行业务转型与创新解读金融新常态☞利率市场化☞金融脱媒加剧☞不良贷款反弹☞监管更严☞大资管时代☞民营银行发展银行增速回稳民营银行发展1、首批5家民营银行：深圳前海微众银行（腾讯、百业源、立业为发起人）温州温商银行（正泰，华峰为发起人）天津金城银行（华北，商汇为发起人）上海华瑞银行（均瑶、复星为发起人浙江网商银行（阿里巴巴、万向为发起人）2、民营银行的四种模式“小存小贷”（阿里）“大存小贷”（腾讯）“公存公贷”（天津）“特定区域存贷款”（温商银行）。3、深圳前海微众银行（腾讯、百业源、立业为发起人）深圳前海微众银行股权结构：腾讯（30%）、百业源投资（20%）和立业集团（20%）

服务对象：个人消费者和小微企业

“没有柜台，没有传统的物理网点，凭借征信大数据就能发放贷款”的新型互联网银行。微众银行有别于传统的银行，其盈利模式可能不再主要依托“存贷的利差”，而希望更多的是撮合银行同业和客户的交易等产生的中间业务收入。架构设置：下设五个事业部，包括零售及小微事业部、信用卡事业部、同业及公司事业部、科技事业部、微金融事业部。风控机制：大数据（40万亿条数据信）

大资管时代

2012年5月以来，中国的资产管理行业迎来了一轮监管放松、业务创新的浪潮。新一轮的监管放松，在扩大投资范围、降低投资门槛，以及减少相关限制等方面，均打破了证券公司、期货公司、证投基金管理公司、银行、保险公司、信托公司之间的竞争壁垒，使资产管理行业进入进一步的竞争、创新、混业经营的大资管时代。大资管时代的表象☞私募证投基金合法地位首获《证投基金法》承认

2012年12月28日，证监会重新修订了《中华人民共和国证券投资基金法》解读：首次将非公开募集证投基金（即私募证投基金）纳入调整范围☞券商资管规则修订为券商资管业务松绑

2012年10月18日，证监会发布修订后的《证券公司客户资产管理业务管理办法》

解读：从六个方面对券商资管业务放松管制与限制。☞基金公司借道专项资产管理计划进军PE领域

2012年9月26日，证监会修订了《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》

解读：证券投资基金管理公司首次获准金融股权投资（PE)领域☞期货公司获准开展资产管理业务

2012年5月22日，证监会颁布《期货公司资产管理业务试点办法》。该法已于2012年9月1日起施行。

解读：期货公司除了做商品期货和金融期货之外，还可以投资于股票、债券、基金、票据等金融资产大资管时代的表象☞证券公司直投业务监管进一步明确

2012年10月26日，证监会发布了《关于进一步完善证券公司直接投资业务监管的通知》

☞保险资产管理拓宽领域

2012年7月16日，保监会发布了《保险资金委托投资管理暂行办法》

解读：扩大了保险资产管理的业务范围☞商业银行扩大证投基金管理试点

2005年2月20日，《商业银行基金管理试点办法》。2012年12月，扩大试点范围。

解读：有利于继续拓宽储蓄资金向资本市场有序转化的渠道，增加机构投资者数量，促进基金行业的规范发展。大资管时代的表象☞证券公司首获私募证投基金综合托管资格

2012年8月，证监会下发《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施》解读：私募证投基金综合托管业务过去由银行垄断，现在证券公司也可以开展此业务。☞资产证券化沉寂四年再度启程

2012年5月，央行、银监会、财政部《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》。

解读：2005年提出，2008年因金融危机停止，2012年再次启动。☞证券、保险和私募证投基金开展公募基金管理业务

2012年12月30日，证监会公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行办法（征求意见稿）》

一、互联网金融背景下银行创新经营模式之一

加强与互联网金融平台合作P2P与银行合作【案例之一】

融资易与广州从化柳银村镇银行达成合作P2P平台融资易与广州从化柳银村镇银行达成合作，银行为融资易筛选提供符合条件的项目，同时银行出具担保函，履行担保职责，项目一旦逾期银行进行全额垫付。据报道，目前与该村镇银行达成合作的P2P平台已经有3家。P2P与银行合作【案例之二】

长沙银行与拍拍贷、华安基金合作2014年10月15日，长沙银行与拍拍贷、华安基金进行战略合作。☀长沙银行为拍拍贷客户提供点对点账户资金划付服务，为拍拍贷进行第三方资金托管。☀拍拍贷引导用户在网贷平台投资的同时逐步申请开立和使用长沙银行直销银行产品“e钱庄”，使用其对应的电子银行账户所提供的各项理财功能和服务;而华安基金作为持牌基金管理公司，则将为拍拍贷用户的投资资金余额提供货币基金等理财服务。一、打造轻型银行☞轻型银行的本质内涵真正做到以客户为中心靠“智慧赚钱”强调做强、做精、做久☞轻型银行银行的本质是提高三个效率：

资本效率、管理效率和经营效率轻型银行的核心要求☞形成“轻”资产结构对公贷款业务降低财富管理和资产管理等表外资产将越来越多。☞打造“轻”经营模式获客方式上：一对多营销方式：强调服务体验产品创投上：以需求为起点，体验为终点渠道建设上：引导自助服务。物理网点从“大而全”转向“小而密”。☞变革“轻”管理方式组织的扁平化流程的高效化运营的集约化资源的整合上队伍的建设上☞树立“轻”商业文化打造轻型银行的实现路径☞构造强大的轻资产业务体系零售金融要做到轻者更“轻”公司金融要在存量和增量两方面共同向“轻”同业金融要放大格局，致高致远以致更“轻”☞从客户价值源头探寻“轻”的经营模式；融入客户核心价值链，通过深耕“圈”和“链”实现批量获客。☞实现组织架构与流程轻型化；要以流程银行为基础，实现部门之间无缝对接。组织架构变革。减少中间环节，提高运营效率☞中后台管理要实现举重若“轻”。在产品研发上，赶在客户需求的前夜在风险管控上，突出对实质性风险的把控在运营管理上，充分体现后台大集中效果☞借助互联网思维与力量提升对大数据的运用能力二、大力发展直销银行

互联网金融背景下银行创新经营模式之一

直销银行

—银行业的“余额宝”目前国内直销银行有哪些？北京银行直销银行:2013-9-28民生银行直销银行:2014-2-28珠海华润银行直销银行:2014-3兴业银行直销银行:2014.3.28包商银行（小马BANK):2014.6.18上海银行直销银行(上行快线）:2014.6.21南京银行直销银行（你好银行）：2014.6.30重庆银行直销银行:2014.7.24平安银行直销银行（橙子银行）：2014.11.8江苏银行直销银行:2014.8.10南粤银行直销银行（南粤e):2014.9.16华夏银行直销银行:2014.9.19浙商银行直销银行：2014.11.12按上线时间认识一下直销银行【什么是直销银行】（DirectBank）？起源：20世纪90年代末的北美和欧洲等发达国家——最早通过电话—通过互联网是指银行通过电子渠道提供金融产品和服务，不以柜台为基础，打破时间、地域、网点等限制，能快速为客户提供简单、透明、优惠的产品。☞在直销银行能办什么业务？

理财、存款、转账、网上支付、小贷☞方便是直销银行最重要特征。用户只要按网站提示注册即可。只需填写相应的身份证号码、密码，将直销银行账户和银行卡绑定，通过网站、手机客户端、微信公共账号都能便捷操作。☞直销银行并不局限于银行自有客户资源，而是面向更多他行持卡用户。直销银行有哪些类型与特点？☞类型一类是纯线上模式一类是线上与线下融合模式。☞特点1、定位中端客户群2、“去实体化”的营销模式3、“去个性化”的产品与服务4、优惠的价格5、简单亲切的交易体验直销银行与传统的电子银行（网银）的差别一般电子银行主要是对银行物理网点的补充渠道，针对的客户是银行的存量客户。直销银行，不依赖于实体网点，是脱离了传统银行具有独立法人资格的组织，针对的是增量用户。直销银行构建的是一种独立的、全新的业务模式，即从产品设计、系统建设、组织架构、营销模式等各个层面全面流程再造，同时负责旗下客户全部生命周期的维护，而电子银行只负责客户部分生命周期的维护。国外直销银行介绍☞

国外直销银行产品和特色产品种类。主要产品有活期及定期存款、转账汇款、网上支付、按揭贷款等。鲜明特色。一是为客户的储蓄存款支付更高的利率，通常可以达到传统实体银行的2倍以上；二是一般不收取账户管理费、不设最低存款额度、转账免费；三是为新开客户提供现金奖励，刷卡消费提供高积分回馈；四是许多银行提供借记卡全球免费取款等功能。智能记账和账户管理看看大银行是怎么做的：以INGDirect为例☞

1997年在加拿大首创直销银行☞精选客户：

①中等收入阶层，对他们储蓄存款的利息收入增长非常重视；②他们对传统金融服务需要耗费大量时间非常不满意，不愿浪费过多的时间；③他们有网络消费的习惯，经常在网上购买日常用品、休闲消费；④父母级的群体，年龄大概介于30至50岁之间。

☞严选产品：简单，客户易于尝试，“自助”完成。☞线下咖啡馆：品牌营销与客户体验☞稳定的后台系统和完善的CallCenter

国内直销银行介绍：平安橙子银行（1）☞客户定位：白领人群☞操作流程:真实姓名+身份证☞亮点：智能记账和理财规划国内直销银行介绍：民生银行直销银行☞上线时间：2014.2.28