2016年电大财务报表分析形考1-4作业

作业1格力偿债能力分析1．流动比率=2.速动比率==3.现金比率=4.现金流量比率=历年数据流动比率（%）现金流量比率（%）2013.12.312012.12.31107.942011.12.31111.785.22107.5013.4423.35速动比率（%）现金比率（%）93.9041.2386.0737.0584.5125.01二、长期偿债能力1.资产负债率=2.股东权益比率=3.偿债保障比率=年份2013.12.3173.472012.12.3174.402011.12.3178.43资产负债率（%）股东权益比率（%）26.5325.6421.57偿债保障比率（%）757.41434.501991.40三、利率保障倍数利率保障倍数=年份2013.12.312012.12.31-17.992011.12.31利率保障倍数-92.89-12.98偿债能力分析:珠海格力电器股份有限公司的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。现金比率逐年增高，说明其即刻变现能力在逐渐增强，资产负债率逐年降低，说明其财务上趋于稳健。但公司利率保障倍数很小，其支付利息的能力很弱。作业2营运能力分析营运能力体现了企业运用资产的能力,资产运用效率高,则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能力:1.短期资产营运能力(1)存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性,控制失败会导致成本过度,作为格力的主要资产,存货的管理更是举足轻重。由于格力业务规模扩大,存货规模增长速度小于其销售增长的速度,因此存货的周转率逐年上升若该指标过小,则发生跌价损失的风险较大,但格力的销售规模也保持了较快的增长,在业务量扩大时,存货量是充足货源的必要保证,且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降,在建开发产品比重大幅上升,存货结构更加合理。因此,存货周转率的波动幅度在正常范围,但仍应提高存货管理水平和资产利用效率,注重获取优质项目,加快项目的开发速度,提高资金利用效率,充分发挥规模效应,保持适度的增长速度。年份20114.6920125.4620137.28存货周转率(2)应收账款周转率。3年来格力的应收账款周转率有了较大幅度的上升(见表),原因是主营业务的大幅上升,较严格的信用政策和收账政策的有效实施。年份201120122013应收帐款周转率113.61153.62156.843.长期资产营运能力固定资产周转率急剧下降是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅下降所致,说明格力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低,该指标(见下表)近年的下降趋势主要是由于毛利率,应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小,格力要提高总资产周转率,必须改善管理。年份20111.3720121.2520131.17总资产周转率总的来说,格力的资产营运能力很强,几项指标都非常优秀,堪称行业典范。唯一不足就是长期资产营运能力稍有下降，应加强对总资产管理的更加合理化，弥补不足，保持行业优势！作业3格力电器2012年格力电器1-6月份的营业收入为479亿元，相比2011年同比增长19.45%，营业成本为370亿元，相比2011年增长9.46%；2013年格力电器1—6月份的营业收入为530亿元，相比2012年同比增长10.64%，营业成本为383亿元，相比2012年同比增长3.5%。说明格力电器的营业状况良好，具有较强的盈利能力。格力电器指标评价指标分析2012营业收入（亿元）营业收入增长率营业成本（亿元）营业成本增长率201347919.45%3709.46%营业收入（亿元）430营业收入增长率营业成本（亿元）营业成本增长率6.17%3235.95盈利能力通常用营业利润率、销售净利率、资本金利润率，利润率越高，说明盈利能力越好。具体如表所示：格力电器2011—2013年各年中期盈利能力分析表2011年2012年2013年营业利润率销售净利率3.86%5.51%6.81%5.99%8.91%7.59%从表中可以看出，格力电器2011—2013年的营业利润率和销售净利率的变动趋势基本一致，总体是呈上升趋势，说明了格力电器的盈利能力较强。结合当今实际情况，就是越来越多的家庭都需要电器，只要格力的定价准确，其市场需求依然会保持增长，营业利润率还会上升。由于销售盈利指标都是以营业指标为基础的盈利指标分析，没有考虑投入和产出的对比关系，还应从资产的应用效率和资本的投入报酬进一步分析，以公平的评价企业的盈利能力。而资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力。通过查阅格力电器的财务报表发现，总资产报酬率2011年—2013年中期数据分别为3.35%，3.39%和3.68%，呈上升趋势，说明了股东和债权人共同投入资金的盈利能力增强，资产的利用效率也在提高。但格力电器的资金利用效率比较低，所以急需加强。以下将以2011年中期为基期，以2013年中期为报告期，对格力电器的发展能力指标计算分析，具体如表所示：2011—2013年各年中期发展能力分析表2011年2012年2013年相差净利润2226228071.32--2902096670.9030.36%4045142984.5881.70%1818914913.2651.34%利润增长率销售额40061636049.3147923438391.9852895682454.6032.04%12834046405.2912.41%销售增长率主营业务利润增长率--19.62%5940393977.8210723622372.8780.52%