中国养殖行业发展趋势

中国养殖行业发展趋势

2019年9月全国能繁母猪存栏量1,913万头，同比大降38.9%，环比下降2.8%；生猪存栏19,190万头，同比大降41.1%，环比下降3%。2012年1月-2019年9月全国能繁母猪存栏量从4,950万头下滑至1913万头，累计降幅高达61.4%。

除能繁母猪、生猪存栏量大幅下滑，生猪屠宰量和出栏量同比增速也开始下滑。2019年9月，全国生猪定点屠宰企业屠宰量1233.72万头，同比下滑35.8%，连续第8个月同比下降；2019Q2全国生猪出栏量12,504万头，同比下降7%，连续第三季度同比下滑。

一、去产能

东北四省母猪存栏较非瘟前最大减幅出现在今年4-5月，平均降幅在40%左右；华北地区母猪存栏同比最大减幅出现在今年8-9月，平均降幅在45%左右；截至今年10月华东、华中、华南、西南母猪存栏同比降幅仍在扩大，10月华东江苏、浙江同比降幅分别达到65%、37.3%，华中平均降幅50%左右，华南两广平均降幅75%左右，西南四川降幅46.3%。需要注意的是，这里提到的母猪包含后备母猪和能繁母猪。

中央和地方政府陆续出台多项保供稳价政策，主要围绕发放价格临时补贴、综合措施恢复生猪生产、落实非瘟强制扑杀补助政策、适时投放储备冻肉、增加进口等相对温和的举措。与以往猪周期类似，政府仍倾向于用市场化方式来解决产能不足的问题，我们判断政府几无可能采用全面限价手段解决猪肉短缺问题，毕竟生猪养殖行业的大型集团企业出栏占比低，且非瘟导致养殖户生产成本高企，盲目限价将严重打击养殖户补栏积极性。

二、猪鸡替代，禽链价格频创新高

2014年1月我国成立白羽肉鸡联盟，加强行业源头祖代鸡引种管理，改变了行业引种的无序状态，引种量由历史高峰2013年的154万套下降至2014年118万套。2015年，美国、法国相继爆发禽流感，我国对两国实施了祖代鸡引种禁令，引种量进一步锐减至72万套。2017年初，波兰、西班牙等地连续爆发高致病性禽流感，导致我国引种禁令再度升级，全年祖代肉种鸡引种及自繁量降至68.71万套，2018年我国祖代肉种鸡更新量上升至74.54万套，2019年1-9月祖代肉种鸡更新量78.38万套，全年有望达到100万套。

2019年第43周（10月21日-10月27日）在产祖代种鸡存栏量95.88万套，同比增长18.2%，周环比增长2.2%，处于2014年以来偏高水平，后备祖代种鸡存栏量50.7万套，同比增长37.1%，周环比下降2%，处于2014年以来中值水平。

2019年第43周（10月21日-10月27日）在产父母代种鸡存栏量1662.4万套，同比增长12.3%，周环比增长1%，处于2014年以来最高水平，后备父母代种鸡存栏量926.89万套，同比增长2.4%，周环比下降4.8%.

尽管祖代种鸡存栏、父母代种鸡存栏处于2014年以来高位，但父母代鸡苗销量却处于2014年以来低位。2013-2018年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度父母代鸡苗平均销量分别为397万套、417万套、433万套和398万套。2019Q1父母代鸡苗销量322万套，同比增长15%，较历史均值低18.8%；2019Q2父母代鸡苗销量355万套，同比下降3.1%，较历史均值低14.9%；2019Q3父母代鸡苗销量429万套，同比上升15.7%，较历史均值低0.7%。

种鸡质量差，祖代产能降低是核心问题。2015-2018年，祖代产能分别是（平均一套在产祖代全年累计供应的父母代雏苗数量）48.96万套，54.87万套，55.27万套，51.69万套，2019年1-9月祖代产能大降至38.58万套。

2019年第43周，父母代鸡苗价格达到7